พันธบัตรรัฐบาลร่วงลงอย่างหนักราวกับว่าเป็นปี 1995 ขณะที่นักเทรดมองว่าจะลงอย่างนุ่มนวล

ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ร่วมมือกันเตือนเมื่อวันอังคารเกี่ยวกับความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะลดลงต่ำกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางที่ 2% โดยแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงจุดเน้นหลังจากการเติบโตด้านราคาที่มากเกินไปเป็นเวลาหลายปี

อัตราเงินเฟ้อในเขตยูโรลดลงเหลือ 1.7% ในเดือนที่แล้ว และอาจกลับมาอยู่ที่ 2% อีกครั้งในระยะยาวในช่วงเดือนแรกของปี 2568 ซึ่งเป็นการสิ้นสุดการเติบโตด้านราคาที่มากเกินไปในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา ซึ่งอัตราเงินเฟ้อเคยเพิ่มขึ้นถึงสองหลักแม้เพียงช่วงสั้นๆ

ผู้ว่าการธนาคารกลางของฝรั่งเศส โปรตุเกส และฟินแลนด์ โต้แย้งเมื่อวันอังคารว่า ราคาอาจมีการลากยาวมากเกินไป เนื่องจากเศรษฐกิจอ่อนแอมาก ขณะที่ ECB ยังคงควบคุมเศรษฐกิจด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง

ความคิดเห็นดังกล่าวอาจช่วยสนับสนุนการเดิมพันสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วต่อไป โดยตลาดคาดการณ์อยู่แล้วว่าต้นทุนการกู้ยืมจะลดลงในการประชุม ECB แต่ละครั้งจนถึงฤดูใบไม้ผลิหน้า

“มี ... (ก) ความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะพุ่งต่ำกว่ามาตรฐาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการเติบโตยังคงอยู่ต่ำกว่ามาตรฐาน” นายฟรองซัวส์ วิลเลรอย เดอ กาลโฮ ประธานธนาคารกลางฝรั่งเศสกล่าวในการบรรยายที่มหาวิทยาลัยนิวยอร์ก

เขาเตือนว่า หาก ECB ไม่รักษา "หลักปฏิบัติที่คล่องตัว" ธนาคารกลางก็อาจตกต่ำกว่าเส้นกราฟด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

มาริโอ เซนเตโน ประธานธนาคารกลางโปรตุเกส ซึ่งเตือน ECB มานานแล้วว่าไม่ควรจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงเป็นเวลานานเกินไป ก็ได้แสดงความเห็นด้วยเช่นกัน

“ผมมองว่าอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าเป้าหมายมีความเสี่ยงมากกว่าในทางกลับกัน และความเสี่ยงส่วนใหญ่ที่เราเห็น ความเสี่ยงด้านลบที่เราเห็นอยู่ในขณะนี้ในการคาดการณ์ของเรา ล้วนเป็นความเสี่ยงภายใน” เซนเตโนกล่าวในงานที่จัดโดยสถาบันเศรษฐศาสตร์ระหว่างประเทศปีเตอร์สันในกรุงวอชิงตัน

โอลลี เรห์น หัวหน้าธนาคารกลางของฟินแลนด์ ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นผู้มีสิทธิลงคะแนนเสียงเฉลี่ยในสภาบริหาร ECB ตั้งข้อสังเกตว่าขณะนี้แนวโน้มการเติบโตอ่อนแอมากจน ECB จำเป็นต้องพิจารณาถึงความเสี่ยงด้านลบต่ออัตราเงินเฟ้อด้วย

“แนวโน้มการเติบโตอ่อนตัวลงอย่างชัดเจนในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ซึ่งอาจเพิ่มแรงกดดันต่อภาวะเงินฝืดได้” Rehn กล่าวในงานแยกต่างหากที่สถาบัน Peterson

เศรษฐกิจของเขตยูโรอยู่ในภาวะชะงักงันมาเกือบสองปีแล้ว และการฟื้นตัวที่ธนาคารกลางยุโรปคาดการณ์ไว้เป็นเวลานานยังคงล่าช้าอยู่ สถานการณ์ดังกล่าวทำให้บรรดานักเศรษฐศาสตร์บางคนคิดว่ากลุ่มยูโรกำลังเผชิญกับความอ่อนแอเชิงโครงสร้าง และไม่น่าจะฟื้นตัวได้ในอนาคตอันใกล้นี้

อย่างไรก็ตาม คริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB มีจุดยืนที่รอบคอบมากขึ้น โดยกล่าวในงาน Bloomberg Newsmaker ว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับมาอยู่ที่เป้าหมาย 2% ในปีหน้า และเธอ "หวัง" ว่าจะเกิดขึ้นเร็วกว่าการคาดการณ์ของ ECB เองสำหรับช่วงปลายปี 2568

ที่มา: ตลาดเอจ

ธนาคารแห่งแคนาดามีแนวโน้มที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมาก โดยยอมรับว่าต้นทุนการกู้ยืมน่าจะลดลงอย่างรวดเร็วยิ่งขึ้น เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อลดลงและการเติบโตทางเศรษฐกิจหยุดชะงัก

ตลาดและนักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าผู้กำหนดนโยบายซึ่งนำโดยผู้ว่าการทิฟฟ์ แม็คเคลม จะลดอัตราดอกเบี้ยลงครึ่งเปอร์เซ็นต์เหลือ 3.75% ในวันพุธ ซึ่งถือเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในระดับนี้นับตั้งแต่การระบาดของโควิด-19

การปรับลดครั้งใหญ่นี้ — ซึ่งคาดการณ์ไว้โดยผู้ให้กู้รายใหญ่ที่สุดของแคนาดาเกือบทั้งหมด — จะเป็นสัญญาณถึงความเร่งด่วนในการปรับอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานให้อยู่ในระดับที่เรียกว่าเป็นกลาง ซึ่งจะไม่ทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวหรือกระตุ้นเศรษฐกิจแต่อย่างใด

เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันต่ำกว่าเป้าหมายที่ธนาคารกลางกำหนดไว้ที่ 2% และการเติบโตยังต่ำกว่าที่ธนาคารประมาณการไว้มาก จึงไม่จำเป็นต้องกู้ยืมเงินในอัตราที่จำกัด นักวิเคราะห์บางคนกังวลว่าการผ่อนปรนอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปในช่วงเวลานี้จะไม่เพียงพอที่จะป้องกันไม่ให้อัตราเงินเฟ้อลดลงจนเกินไป หรืออาจนำไปสู่ภาวะเงินฝืดได้

เจสัน ดอว์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยของอเมริกาเหนือที่ธนาคารรอยัล แบงก์ ออฟ แคนาดา กล่าวผ่านอีเมลว่า "ธนาคารกลางแคนาดายังคงตามหลังอยู่มาก พวกเขาต้องรอเนื่องจากความไม่แน่นอนของอัตราเงินเฟ้อ แต่เมื่ออัตราการเติบโตของราคาเริ่มกลับสู่ภาวะปกติอย่างรวดเร็ว เศรษฐกิจก็ไม่จำเป็นต้องเข้มงวดเหมือนในปัจจุบันอีกต่อไป"

ในงานแถลงข่าวภายหลังการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน แมคเคลมได้เปิดโอกาสให้เกิดการดำเนินการที่เข้มงวดยิ่งขึ้น โดยระบุว่าธนาคารอาจเร่งผ่อนปรนอัตราดอกเบี้ยหากอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตอ่อนแอกว่าที่คาดไว้ ซึ่งดูเหมือนว่าจะเป็นกรณีดังกล่าวจนถึงขณะนี้

แรงกดดันด้านราคาประจำปีลดลงอย่างน่าประหลาดใจเหลือเพียง 1.6% ในเดือนที่แล้ว ซึ่งได้รับความช่วยเหลือจากราคาน้ำมันที่ลดลง โดยในไตรมาสที่ 3 แรงกดดันด้านราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 2% ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ในเดือนกรกฎาคมที่ 2.3% ในเวลานั้น เจ้าหน้าที่คาดว่าเศรษฐกิจจะเติบโตที่ 2.8% ต่อปีในไตรมาสที่ 3 โดยข้อมูลเบื้องต้นระบุว่าการเติบโตจะอยู่ที่ใกล้เคียง 1%

ความเสี่ยงด้านลบต่อเศรษฐกิจกำลังเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ แม้ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะไม่ใช่กรณีฐานที่นักเศรษฐศาสตร์หรือธนาคารคาดการณ์ไว้ แต่การเติบโตกลับหยุดชะงักและได้รับการสนับสนุนจากระดับการย้ายถิ่นฐานที่สูงเป็นประวัติการณ์ โดยเฉลี่ยแล้ว เศรษฐกิจขยายตัวต่ำกว่าศักยภาพมาเป็นเวลาหนึ่งปีแล้ว ซึ่งทำให้เกิดช่องว่างผลผลิตและช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านราคา ตลาดแรงงานกำลังอ่อนแอลง และแม้ว่าจะไม่มีหลักฐานใดๆ บ่งชี้ว่ามีการเลิกจ้างคนงานจำนวนมาก แต่การใช้จ่ายของครัวเรือนกำลังถูกจำกัด เนื่องจากชาวแคนาดายังคงต่ออายุสินเชื่อที่อยู่อาศัยในอัตราที่สูงขึ้น

ธนาคารกลางมักจะไม่ค่อยเลือกปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากเกินควรเพื่อให้ต้นทุนการกู้ยืมเป็นปกติ ซึ่งปกติแล้วจะเป็นการควบคุมความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย ในช่วงสามทศวรรษที่ผ่านมา มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าปกติเพียงสามครั้งเท่านั้น ได้แก่ ในปี 2001 หลังจากเกิดฟองสบู่ดอทคอมในสหรัฐฯ และเหตุการณ์ 9/11 ในช่วงวิกฤตการเงินโลกในปี 2008-09 และในปี 2020 ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจตกต่ำจากโควิด-19 มีเพียงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2001 เท่านั้นที่ไม่สอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ภารกิจของ Macklem คือการสื่อสารว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ไม่ใช่สัญญาณว่าเจ้าหน้าที่เริ่มกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับสถานการณ์ที่เลวร้ายลงอย่างรวดเร็ว นั่นเป็นเหตุผลสำคัญที่ธนาคารกลางไม่น่าจะแปลกใจกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่มากขึ้นถึง 75 จุดพื้นฐาน แม้ว่าผู้สังเกตการณ์บางราย รวมถึงหัวหน้าคณะนักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารพาณิชย์แคนาดา Avery Shenfeld จะไม่ตัดความเป็นไปได้นี้ทิ้งไปก็ตาม

“หากอัตราดอกเบี้ยข้ามคืน 3.5% หรือต่ำกว่านั้นเหมาะสมสำหรับสามเดือนจากนี้ ก็ยากที่จะเห็นว่าทำไมการกำหนดอัตราดอกเบี้ยให้เร็วกว่านี้จึงไม่ดีกว่า” เขียนไว้ในรายงานถึงนักลงทุน

อย่างไรก็ตาม การตัดลดอย่างรวดเร็วเกินไปก็มีความเสี่ยงอื่นๆ เช่นกัน แรงกดดันด้านราคาพื้นฐานนั้นพิสูจน์แล้วว่าเหนียวแน่นกว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไป และกิจกรรมในตลาดที่อยู่อาศัยของแคนาดาก็อ่อนตัวลงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ต้นทุนเงินกู้ที่ลดลงเสี่ยงที่จะกระตุ้นให้เกิดการเก็งกำไรด้านที่อยู่อาศัย ส่งผลให้ความคืบหน้าบางส่วนที่ครัวเรือนที่มีอัตราส่วนหนี้สูงทำได้ในการชำระหนี้ลดลง

“คำวิจารณ์ที่ใหญ่ที่สุดต่อธนาคารกลางแคนาดาในช่วงการระบาดใหญ่และก่อนการระบาดใหญ่คือ ธนาคารกลางมีส่วนทำให้ความต้องการหนี้ในแคนาดาและราคาบ้านพุ่งสูงขึ้น” เบียตา คารันซี หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารโตรอนโต-โดมิเนียนกล่าวในการสัมภาษณ์ “เราอยู่ในช่วงเริ่มต้นของวงจรการลดหนี้ที่เล็กและมั่นคง และมีความเสี่ยงอย่างชัดเจนว่าหากธนาคารกลางเข้มงวดเกินไป จะทำให้การลงจอดแบบนุ่มนวลในด้านนั้นลดลงอย่างสิ้นเชิง”

แมคเคลมและเจ้าหน้าที่ของเขาเริ่มผ่อนปรนต้นทุนการกู้ยืมอย่างระมัดระวังด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25 เปอร์เซ็นต์ในเดือนมิถุนายน ธนาคารได้ลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกครั้งในเดือนกรกฎาคมและกันยายน ทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 4.25 เปอร์เซ็นต์

ในรายงานนโยบายการเงินที่แนบมากับการตัดสินใจในวันพุธ ผู้กำหนดนโยบายมีแนวโน้มที่จะปรับลดประมาณการการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศและอัตราเงินเฟ้อในปีหน้า นอกจากนี้ คาดว่าเจ้าหน้าที่จะปรับกรอบเวลาให้เงินเฟ้อกลับมาสู่เป้าหมายอย่างยั่งยืนจากเดิมในช่วงครึ่งหลังของปี 2568

ในการสัมภาษณ์กับสำนักข่าว Bloomberg เมื่อเดือนที่แล้ว ก่อนที่จะมีการรายงานตัวเลขการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อล่าสุด อดีตผู้ว่าการธนาคารกลางแคนาดา สตีเฟน โพโลซ ออกมาเตือนว่า การปรับลดอัตราดอกเบี้ยจากระดับที่เข้มงวดอย่างค่อยเป็นค่อยไปนั้น ไม่ได้ส่งผลดีต่อเศรษฐกิจอย่างที่ต้องการเสมอไป เนื่องจากบริษัทต่างๆ และครัวเรือนอาจคาดหวังว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก และรอจนกว่าจะตัดสินใจซื้อสินค้า

“มันเหมือนหนังเรื่องหนึ่ง และพวกเขาอยากรออีกหกเดือนเพื่อดูว่ามันจะเป็นยังไง มันไม่ใช่เรื่องที่น่าตื่นเต้นอะไร แต่ก็หมายความว่าเศรษฐกิจอาจจะไม่พลิกกลับทันที” เขากล่าว

ที่มา: ตลาดเอดจ์

คู่สกุลเงิน USD/CAD เคลื่อนไหวในแนวข้าง โดยซื้อขายที่ระดับ 1.3820 ระหว่างการซื้อขายในตลาดเอเชียในวันพุธ ขณะที่ผู้ซื้อขายกำลังรอผลการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ในภายหลังในช่วงการซื้อขายในตลาดอเมริกาเหนือ คาดการณ์ว่าตลาดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานจากธนาคารกลางแคนาดา

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ถือเป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สามติดต่อกันและเป็นครั้งแรกที่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระดับนี้ โดยเกิดจากแรงกดดันด้านราคาที่ลดลง ประกอบกับการที่การเติบโตของแรงงานและการใช้จ่ายของครัวเรือนลดลงอย่างมีนัยสำคัญ อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคลดลงเหลือ 1.6% ในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบกว่า 3 ปี ซึ่งสะท้อนถึงการเติบโตของราคาเป็นเดือนที่สองติดต่อกันภายในเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางแคนาดา

อย่างไรก็ตาม TD Securities ระบุในบทวิเคราะห์ว่า "เราคาดว่าธนาคารกลางแคนาดา (BoC) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานเป็น 4.00% ในเดือนตุลาคม เนื่องจากเราไม่เชื่อว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่านี้จำเป็นต่อการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่ 2% นอกจากนี้ เราไม่คาดว่าราคาตลาดจะมีอิทธิพลอย่างมากต่อการตัดสินใจของธนาคาร"

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยลบของค่าเงินดอลลาร์แคนาดา (CAD) ที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์อาจบรรเทาลงได้เนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น เนื่องจากแคนาดาเป็นผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่ที่สุดไปยังสหรัฐอเมริกา (US) ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ขยับขึ้นต่อเนื่องเป็นครั้งที่สาม โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 71.40 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ณ เวลาที่เขียนบทความนี้

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้นเนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพิ่มขึ้น ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีแนวโน้มปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามดอลลาร์สหรัฐเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล กำลังซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 2 เดือนที่ 104.20 ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีและ 10 ปี อยู่ที่ 4.04% และ 4.21% ตามลำดับ

สัญญาณล่าสุดที่บ่งชี้ถึงความสามารถในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจและความกังวลเกี่ยวกับการฟื้นตัวของอัตราเงินเฟ้อ ทำให้โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญในเดือนพฤศจิกายนลดลง ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME พบว่ามีโอกาส 91% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน โดยไม่มีการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่า 50 จุดพื้นฐาน

ที่มา: FXSTREET

ญี่ปุ่นจะจัดการเลือกตั้งในวันที่ 27 ตุลาคม

เพียงไม่กี่วันก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่สำคัญและการประชุมเฟดที่พูดถึงกันอย่างมากในวันที่ 7 พฤศจิกายน ญี่ปุ่นจะจัดการเลือกตั้งทั่วไป ถือเป็นช่วงเวลาสำคัญสำหรับประเทศและโดยเฉพาะอย่างยิ่งธนาคารกลางญี่ปุ่น ซึ่งหลังจากผ่านไปเกือบ 18 ปี สามารถปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและดูเหมือนว่าจะเต็มใจที่จะเข้มงวดนโยบายการเงินต่อไป

เพราะเหตุใดจึงเรียกการเลือกตั้งฉับพลัน?

อดีตนายกรัฐมนตรีคิชิบะถูกบังคับให้ลาออกในเดือนสิงหาคม เนื่องด้วยเรื่องอื้อฉาวหลายกรณี อิชิบะชนะการแข่งขันภายในพรรคเสรีประชาธิปไตย (LDP) และเมื่อได้เป็นนายกรัฐมนตรีคนใหม่ เขาประกาศการเลือกตั้งกะทันหันในวันที่ 27 ตุลาคม หนึ่งปีก่อนวันกำหนดเดิม แม้ว่าเขาจะครองเสียงข้างมากในสภาล่างก็ตาม

โปรไฟล์ของนายกฯ คนต่อไป

อิชิบะขึ้นสู่ตำแหน่งสูงสุดของพรรค LDP หลังจากพยายามอย่างไม่ประสบความสำเร็จหลายครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งการแพ้ให้กับอดีตนายกรัฐมนตรีอาเบะในปี 2012 ด้วยคะแนนเสียงเพียงเล็กน้อย อิชิบะมักจะพูดอย่างชัดเจนเกี่ยวกับการป้องกันประเทศและกิจการต่างประเทศ โดยพูดถึง NATO ของเอเชีย

เขาไม่ค่อยชอบการปรับสมดุลทางการคลังมากนัก แม้ว่าหนี้ต่อ GDP ของญี่ปุ่นจะเพิ่มขึ้นมากกว่า 250% อิชิบะชอบมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างชัดเจน และได้ประกาศมาตรการช่วยเหลือเพื่อช่วยเหลือพื้นที่ชนบทในการรับมือกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ที่น่าสนใจคือ อิชิบะพูดถึงการแก้ไขโครงสร้างภาษีแบบคงที่และไม่ก้าวหน้าในญี่ปุ่นในปัจจุบัน เขาดูมุ่งมั่นที่จะนำการเปลี่ยนแปลงมาใช้มากกว่าคนก่อน แต่กลยุทธ์ของเขาจะถูกกำหนดโดยผลการเลือกตั้งและความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจในที่สุด

มุมมองของอิชิบะเกี่ยวกับ BoJ

เมื่อทราบข่าวว่าอิชิบะได้รับชัยชนะในการเลือกตั้งรอบสองของพรรค LDP ตลาดก็คึกคักขึ้นเมื่อค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นและหุ้นร่วงลง โดยเขาถูกมองว่าเป็นผู้สนับสนุนการรุกคืบมากกว่าคู่แข่งหลักอย่างทากาอิชิอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่อิชิบะเข้ารับตำแหน่งและระหว่างการหาเสียงก่อนการเลือกตั้ง อิชิบะและรัฐมนตรีเศรษฐกิจคนใหม่ได้เปลี่ยนแนวทางการดำเนินงาน

ความคิดเห็นเช่น "เราไม่ได้อยู่ในสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม" และ "ธนาคารกลางญี่ปุ่นควรระมัดระวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากต้องใช้เวลาพอสมควรในการออกจากภาวะเงินฝืดโดยสมบูรณ์" เป็นตัวอย่างที่ดีของการที่ผู้นำพรรค LDP คนใหม่หันกลับไปใช้จุดยืนเดิมของตน ไม่มีการถกเถียงถึงความเป็นอิสระของธนาคารกลางญี่ปุ่น แต่จากที่ประวัติศาสตร์ได้แสดงให้เห็นแล้ว มีเพียงการผสมผสานระหว่างนโยบายการเงินและการคลังเท่านั้นที่จะสร้างผลลัพธ์ในญี่ปุ่นได้

ตลาดยังคงคาดการณ์ว่ามีโอกาส 70% ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 10bps ในวันที่ 19 ธันวาคม แต่การเคลื่อนไหวดังกล่าวขึ้นอยู่กับผลการเลือกตั้งวันที่ 27 ตุลาคม และปัจจัยภายนอก เช่น การเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ การตัดสินใจของเฟด และการพัฒนาในตะวันออกกลาง อย่างน้อยที่สุด ฝ่ายที่สนับสนุนธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ก็อาจยิ้มได้ เนื่องจากมีรายงานว่า Rengo ซึ่งเป็นสหภาพแรงงานที่ใหญ่ที่สุดกำลังเล็งที่จะขึ้นค่าจ้างมากกว่า 5% สำหรับการเจรจาค่าจ้างในฤดูใบไม้ผลิปีหน้า

ผลสำรวจล่าสุดไม่รับรองเสียงข้างมาก

หลังจากประกาศให้มีการเลือกตั้งกะทันหัน ผลสำรวจส่วนใหญ่ชี้ว่าพรรค LDP สามารถคว้าที่นั่ง 233 ที่นั่งที่จำเป็นเพื่อครองเสียงข้างมากได้อย่างง่ายดาย และจัดตั้งรัฐบาลชุดใหม่ร่วมกับพรรคโคเมอิโตะซึ่งเป็นพันธมิตรรอง อย่างไรก็ตาม ผลสำรวจล่าสุดได้เปิดโอกาสให้เห็นความเป็นไปได้ที่พรรค LDP จะมีผลงานไม่ดีนักในวันที่ 27 ตุลาคม และอาจไม่สามารถครองเสียงข้างมากได้

สถานการณ์หลักในการเลือกตั้ง

ชัยชนะอย่างง่ายดายของ LDP และรัฐบาลใหม่ของโคเมอิโตะ – โอกาส 60%

แม้ว่าผู้มีสิทธิลงคะแนนเกือบ 40% ยังคงตัดสินใจไม่ได้ และยังมีเรื่องอื้อฉาวมากมายในพรรค LDP แต่ฝ่ายค้านยังคงแตกแยก และด้วยเหตุนี้ประชาชนญี่ปุ่นจึงน่าจะให้โอกาส LDP อีกครั้ง

ชัยชนะที่แข็งแกร่งจะทำให้อิชิบะสามารถดำเนินกลยุทธ์เกี่ยวกับการขยายตัวทางการคลังอย่างกล้าหาญได้ ซึ่งอาจต้องแลกมาด้วยจุดยืนของนโยบายการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้น ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงเปิดรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่การขาดการประสานงานอาจทำให้พลวัตในปัจจุบันลดน้อยลง เยนอาจได้รับผลกระทบจากการที่แรงหนุนที่ใหญ่ที่สุดหายไป โดยดอลลาร์ต่อเยนมีผลงานต่ำกว่าที่ควรจะเป็นและพุ่งขึ้นอีกครั้งต่ำกว่าระดับ 152

ผลการเลือกตั้งที่อ่อนแอของพรรค LDP และพันธมิตร แต่ยังคงได้รับคะแนนเสียงข้างมากที่จำเป็นถึง 30%

สถานการณ์ดังกล่าวเริ่มได้รับความสนใจมากขึ้นตามผลสำรวจล่าสุด โดยนายกรัฐมนตรีคนใหม่ อิชิบะ อาจจำเป็นต้องประสานงานกับธนาคารกลางญี่ปุ่นมากขึ้น ในที่สุด เขาก็ได้รับตำแหน่งนายกรัฐมนตรี และเขาจะทำทุกวิถีทางเพื่อรักษาตำแหน่งเอาไว้

เป็นที่เข้าใจได้ว่าอิชิบะยังคงดำเนินตามแผนการขยายตัวทางการคลังโดยมีแหล่งเงินทุนที่น่าสงสัยเนื่องจากการขึ้นภาษีจะส่งผลกระทบต่อการบริโภคอีกครั้ง แต่โอกาสที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังคงมีอยู่ เนื่องจากเงินเยนอาจช่วยพลิกกลับผลงานที่ต่ำกว่ามาตรฐานในช่วงที่ผ่านมาได้

ไม่ประสบความสำเร็จเป็นส่วนใหญ่ การค้นหาพันธมิตรร่วมรัฐบาลเพิ่มเติมหรือการเลือกตั้งใหม่ – 10%

นี่อาจเป็นสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดสำหรับ BoJ เนื่องจากความไม่สงบทางการเมืองอาจบีบให้ Ueda และคณะต้องเลื่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยออกไป เว้นแต่ว่าหมอกจะจางลง การเจรจาเพื่อจัดตั้งรัฐบาลผสมจะตามมาและอาจนำไปสู่ข้อตกลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากรัฐบาลเสียงข้างน้อยมีน้อยมากในญี่ปุ่น

ในกรณีนี้ ค่าเงินเยนจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยค่าเงินดอลลาร์ต่อเยนยังคงเคลื่อนตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง การพุ่งขึ้นครั้งนี้อาจเร่งขึ้นได้จริง หากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ออกมายังคงแข็งแกร่ง

ภาพตลาด

มูลค่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลปรับตัวลดลง 1.8% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา เหลือ 2.34 ล้านล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนถึงการฟื้นตัวบางส่วนจากจุดต่ำสุดก่อนหน้านี้ที่ราว 2.27 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงเช้าของวันเดียวกัน สำหรับตอนนี้ ดูเหมือนว่าจะเป็นกรณีของการเทขายทำกำไรระหว่างแนวโน้มขาขึ้น แต่ควรจับตาดูพลวัตของตลาดในอีกไม่กี่วันข้างหน้า

ปริมาณ Stablecoin ไม่ได้เพิ่มขึ้นเลยตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน ทำให้การเติบโตของตลาดสกุลเงินดิจิทัลโดยรวมหยุดชะงักลง เนื่องจาก Stablecoin มักถูกมองว่าเป็นสภาพคล่องสำหรับการซื้อเหรียญที่สนใจอย่างรวดเร็ว โมเมนตัมการเติบโตก่อนหน้านี้เกิดขึ้นตั้งแต่เดือนสิงหาคมถึงกันยายน เมื่อมูลค่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลโดยรวมลดลงจากจุดต่ำสุด

สาเหตุหลักที่ทำให้ตลาดคริปโตทั้งหมดทรุดตัวลงดูเหมือนว่าจะเป็นเพราะ Bitcoin ซึ่งฝ่ายขาลงได้ป้องกันการโจมตีที่ระดับ 70,000 ดอลลาร์ โดยได้เพิ่มการขายที่ระดับ 69,500 ดอลลาร์ในช่วงเช้าของวันจันทร์ และทำให้ราคาลดลงมาอยู่ที่ 66,500 ดอลลาร์ในช่วงเช้าของวันอังคาร

ข่าวสารเบื้องหลัง

ตามข้อมูลของ CoinShares การลงทุนทั่วโลกในกองทุนสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้นเป็น 2,199 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว ต่อเนื่องจากเงินไหลเข้า 407 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ก่อนหน้า ตัวเลขดังกล่าวถือเป็นตัวเลขสูงสุดในรอบ 13 สัปดาห์ที่ผ่านมา การลงทุนใน Bitcoin เพิ่มขึ้น 2,134 พันล้านดอลลาร์ Ethereum เพิ่มขึ้น 58 ล้านดอลลาร์ และ Solana เพิ่มขึ้น 2.4 ล้านดอลลาร์ การลงทุนในกองทุนสินทรัพย์ดิจิทัลหลายรายการลดลง 5 ล้านดอลลาร์

ปริมาณการซื้อขายเติบโตขึ้นร้อยละ 30 และสินทรัพย์ภายใต้การบริหารเข้าใกล้ 100 พันล้านดอลลาร์

ตามข้อมูลของ Coinglass พบว่ายอดรวมของความสนใจเปิด (OI) ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ Bitcoin สูงถึง 40.6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นสถิติสูงสุด โดยหากพิจารณาเป็นเหรียญแล้ว ตัวเลขอยู่ที่ 592,000 BTC ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2022

อัตราแฮชของเครือข่าย Bitcoin อัปเดตสูงสุดในประวัติศาสตร์ เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม อัตราแฮชแตะระดับ 791 EH/s เป็นครั้งแรก ตามข้อมูลจาก Cloverpool (เดิมชื่อ BTC.com) ซึ่งสะท้อนถึงความสามารถในการสร้างของนักขุด อัตราแฮชเฉลี่ยเจ็ดวันแตะระดับ 703 EH/s ตามข้อมูลของ Glassnode

ตามข้อมูลของ JPMorgan บริษัทขุดที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ มีส่วนแบ่งแฮชเรต Bitcoin ทั่วโลกสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 28.9% ในเดือนตุลาคม หลังจากการลดครึ่งหนึ่ง บริษัทเหล่านี้ได้เพิ่มส่วนแบ่งขึ้น 8% ซึ่งเน้นย้ำถึง "ประสิทธิภาพและข้อได้เปรียบทางการเงิน" ของพวกเขา

มีรายงานว่า Petronas ของมาเลเซียกำลังมองหาผู้ซื้อหุ้นส่วนน้อยใน Gentari Sdn. ซึ่งเป็นบริษัทในเครือด้านพลังงานทางเลือก เพื่อช่วยขยายธุรกิจ

มูลค่าของข้อตกลงนี้อาจอยู่ระหว่าง 300 ถึง 500 ล้านดอลลาร์ ตามแหล่งข่าวที่ไม่เปิดเผยชื่อซึ่ง ให้สัมภาษณ์ กับ Bloomberg อย่างไรก็ตาม การหารือเรื่องการขายยังเป็นเพียงเบื้องต้นเท่านั้น และป้ายราคายังห่างไกลจากจุดสิ้นสุด หากการขายเกิดขึ้นจริง

บริษัทพลังงานของรัฐของมาเลเซียก่อตั้ง Gentari เมื่อสองปีก่อน โดยมีเป้าหมายของรัฐในการส่งมอบ "ชุดผลิตภัณฑ์พลังงานหมุนเวียน ไฮโดรเจน และโซลูชันการเดินทางที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม" โดยมีเป้าหมายบางประการ ได้แก่ การสร้างกำลังการผลิตพลังงานลมและพลังงานแสงอาทิตย์ระหว่าง 30 ถึง 40 กิกะวัตต์ภายในปี 2030 และการนำไฮโดรเจนและรถยนต์ไฟฟ้าเข้ามาใช้ ตามรายงานของ Bloomberg เมื่อเดือนมิถุนายนปีนี้ บริษัทได้ติดตั้งกำลังการผลิตพลังงานลมและพลังงานแสงอาทิตย์แล้ว 2.4 กิกะวัตต์ และอีก 1.2 กิกะวัตต์อยู่ในระหว่างดำเนินการ

ในเดือนกันยายน ปิโตรนาสรายงานว่ารายได้เพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งปีแรก แต่กำไรลดลง เนื่องจากราคาก๊าซธรรมชาติที่ถูกลงและภาษีที่ต้องจ่ายเพิ่มขึ้น ซีอีโอของบริษัทยังเน้นย้ำถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอทั่วโลก ซึ่งเป็นปัจจัยหนึ่งที่ส่งผลให้ตัวเลขผลการดำเนินงานต่ำกว่ามาตรฐาน

เมื่อมองไปข้างหน้า Petronas กล่าวว่า “ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยาวนานและความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาคยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลให้ความผันผวนเพิ่มขึ้นซึ่งยังคงส่งผลกระทบเชิงลบต่อตลาดโลก”

บริษัทมาเลเซียตั้งเป้าที่จะเร่งดำเนินกลยุทธ์การเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานเพื่อวางตำแหน่งตัวเองให้พร้อมสำหรับการเติบโตในอนาคต

Petronas ยังคงมุ่งมั่นที่จะ “สร้างความมั่นคงด้านพลังงานและส่งเสริมความร่วมมืออย่างต่อเนื่องกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียเพื่อปกป้องผลประโยชน์ของประเทศและสนับสนุนความพยายามในการสร้างชาติ” บริษัทของรัฐกล่าว

ต้นเดือนนี้ สำนักข่าวบลูมเบิร์ก รายงาน อีกครั้งโดยอ้างแหล่งข่าวที่ไม่เปิดเผยชื่อ ว่าปิโตรนาสกำลังมองหาวิธีออกพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์กับนักลงทุน ซึ่งจะเป็นการออกพันธบัตรครั้งแรกของบริษัทในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐนับตั้งแต่ปี 2021 เนื่องจากบริษัทต้องเผชิญกับหนี้ก้อนโตที่จะครบกำหนดในปีหน้า

ที่มา: OILPRICE