การเลือกตั้งสหรัฐฯ: จุดเปลี่ยนสำหรับการบังคับใช้กฎหมายเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ระดับโลกหรือไม่?

สัปดาห์นี้เน้นเป็นพิเศษ

การเลือกตั้งสหรัฐฯ ในวันนี้เป็นไฮไลท์ของสัปดาห์นี้ ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา อัตราต่อรองของแฮร์ริสในตลาดทำนายผลพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก แต่ผลสำรวจในรัฐต่างๆ ยังคงชี้ว่าการแข่งขันสูสีมาก มิชิแกน วิสคอนซิน และเพนซิลเวเนีย มีแนวโน้มสูงสุดที่จะพลิกผลการเลือกตั้ง

พรุ่งนี้เช้า เมื่อเราทราบผลการเลือกตั้งสหรัฐฯ แล้ว – หวังว่าจะเป็นอย่างนั้น – เราจะจัดการประชุมทางโทรศัพท์สองครั้ง โดยเราจะนำเสนอมุมมองทันทีของเราเกี่ยวกับผลการเลือกตั้งและผลกระทบต่อตลาดและเศรษฐกิจ ได้แก่ การประชุมทางโทรศัพท์เกี่ยวกับผลกระทบของการเลือกตั้งสหรัฐฯ ต่อตลาดโลกและตลาดสแกนดิเนเวีย เวลา 8.40 – 9.10 น. CET และการประชุมทางโทรศัพท์ช่วงเช้าเกี่ยวกับการเลือกตั้งสหรัฐฯ – ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่ต้องรู้ เวลา 9.15 – 9.30 น. CET

ข่าวเศรษฐกิจและการตลาด

เกิดอะไรขึ้นเมื่อคืนนี้

ในออสเตรเลีย ธนาคารกลางออสเตรเลียเลือกที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.35% (เดิม 4.35% เดิม 4.35%) ซึ่งสอดคล้องกับทั้งความเห็นพ้องของนักวิเคราะห์และการคาดการณ์ของตลาด การตัดสินใจนี้เกิดขึ้นเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงสูงเกินไป

เมื่อวานเกิดอะไรขึ้น

ในสหรัฐฯ นักลงทุนต่างพากันถอนตัวจากการเดิมพันว่าโดนัลด์ ทรัมป์จะชนะหรือไม่ ส่งผลให้ค่าเงิน EUR/USD พุ่งขึ้น 0.4% โดยผลสำรวจของ J Ann Selzer ที่เผยแพร่เมื่อสุดสัปดาห์นี้ระบุว่า Kamala Harris ให้การสนับสนุนรัฐไอโอวา

ในเขตยูโร ดัชนีความเชื่อมั่นของนักลงทุน Sentix ออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ -12.8 (ลบ: -12.5) ซึ่งถือเป็นการประเมินความเชื่อมั่นครั้งแรกในเดือนพฤศจิกายนในเชิงลบ ในทางกลับกัน ข้อมูล PMI ภาคการผลิตในเดือนตุลาคมกลับสร้างความประหลาดใจเล็กน้อยเมื่อเทียบกับตัวเลขที่ 46.0 (ลบ: 45.9 ก่อนหน้า: 45.9) โดยรวมแล้ว ภาคการผลิตยังคงซบเซา แม้จะมีแรงกดดันน้อยลงจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง

ราคาน้ำมันในตลาดปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจากที่กลุ่มโอเปก+ ประกาศเลื่อนการเพิ่มปริมาณการผลิตน้ำมันเดือนธันวาคมออกไปจนถึงเดือนมกราคมปีหน้า โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์เพิ่มขึ้น 2.90% สู่ระดับ 75.22 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และน้ำมันดิบ WTI พุ่งขึ้น 3.02% สู่ระดับ 71.48 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

หุ้น: หุ้นทั่วโลกทรงตัวเมื่อวานนี้ มีการเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยในแต่ละภาคส่วนและรูปแบบ ซึ่งก็เข้าใจได้เมื่อพิจารณาจากการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในวันนี้ ตลาดพันธบัตรจะมีบทบาทสำคัญต่อหุ้นหลังการเลือกตั้ง แต่เราอาจลงเอยในสถานการณ์ที่การขจัดความไม่แน่นอนจะมีผลกระทบมากที่สุด ดัชนี VIX ปิดที่ 22 เมื่อวานนี้ หากไม่มีการเลือกตั้ง เรามองว่าดัชนีควรอยู่ใกล้ 15 มากกว่า เมื่อพิจารณาจากช่วงปัจจุบันของวัฏจักรธุรกิจและข้อมูลมหภาคและรายได้ล่าสุด เมื่อวานนี้ดัชนี Dow ของสหรัฐฯ -0.6%, SP 500 -0.3%, Nasdaq -0.3% และ Russell 2000 +0.4% ตลาดหุ้นจีนหนุนเอเชียในเช้านี้ หลังจากดัชนี PMI ภาคบริการของ Caixin ปรับตัวสูงขึ้น และการประกาศเพิ่มเติมจากรัฐบาลกลางเกี่ยวกับการสนับสนุนทางการเงินที่อาจเกิดขึ้น สัญญาฟิวเจอร์สของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในเช้านี้ ในขณะที่สัญญาฟิวเจอร์สของยุโรปปรับตัวลดลงเล็กน้อย

FI: ความน่าจะเป็นที่เพิ่มขึ้นของการที่นายแฮร์ริสชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีส่งผลให้ผลตอบแทนของสหรัฐฯ ลดลง 10bp ในส่วนปลายของกราฟเนื่องจากความน่าจะเป็นที่ลดลงของการที่พรรครีพับลิกันจะชนะ และด้วยเหตุนี้ การผ่อนคลายทางการเงินจึงน้อยลง เช่นเดียวกับการเคลื่อนไหวส่วนใหญ่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวนี้ส่วนใหญ่เป็นการเคลื่อนไหวของ UST และตลาดไม่ได้บันทึกเบต้าของอัตรา EUR ในความเป็นจริง อัตรายูโรส่วนใหญ่ซื้อขายในแนวข้าง โดยที่นักลงทุนไม่ต้องการเพิ่มความเสี่ยงให้กับสถานะที่มีอยู่

FX: ตลาด FX อยู่ในโหมดการปรับฐานก่อนการเลือกตั้งสหรัฐฯ ในวันนี้ หลังจากปรับตัวลงเล็กน้อยจากการซื้อขายของทรัมป์ในช่วงต้นสัปดาห์ USD โดยรวมก็แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยในช่วงข้ามคืน EUR/USD อยู่ที่ระดับสูงสุดของช่วง 1.08-1.09 USD/JPY กลับมาอยู่เหนือ 152 และเกือบถึง 1.30 RBA คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.35% ในเช้านี้ ซึ่งเป็นไปตามที่คาดไว้ AUD แทบไม่ขยับเลย ที่ 11.66 EUR/SEK จับตาการเลือกตั้งสหรัฐฯ และอีกข้างหนึ่งจับตาการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ Riksbank โดยมีความเสี่ยงสองด้านขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ สำหรับ EUR/NOK ที่อยู่ต่ำกว่า 12.00 เล็กน้อย ด้านบนอาจเสี่ยงต่อการที่ทรัมป์จะชนะ

ภาวะเศรษฐกิจเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับตลาด

แนวโน้มการสำรวจแสดงให้เห็นว่าพรรคเดโมแครตได้รับคะแนนมากขึ้น

ปฏิกิริยาของตลาดที่อาจเกิดขึ้นและความผันผวนของค่าเงินดอลลาร์เมื่อผลการเลือกตั้งออกมา

บทบาทของธนาคารกลางสหรัฐในพลวัตของตลาดในช่วงสัปดาห์การเลือกตั้ง

การนำทางแนวโน้มตลาดดอลลาร์ผ่านสัปดาห์การเลือกตั้ง

เรายืนอยู่ตรงไหน

มองไปข้างหน้า

ที่มา : CNBC

ภาพตลาด

ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นราว 2.5% ในวันจันทร์ หลังจากกลุ่มโอเปก+ รายงานว่ามีแผนที่จะเลื่อนการเพิ่มโควตาการผลิตของกลุ่มออกไปหนึ่งเดือนตั้งแต่เดือนธันวาคม ข้อตกลงเดือนพฤศจิกายน 2023 เรียกร้องให้ผู้ผลิตหลัก 8 ราย รวมถึงซาอุดีอาระเบียและรัสเซีย ลดการผลิตโดยสมัครใจ 2.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน

นี่เป็นความพยายามอีกครั้งของกลุ่มโอเปกในการพลิกกลับแนวโน้มราคาน้ำมันที่ลดลงซึ่งเกิดขึ้นตั้งแต่เดือนเมษายน การลดลงนี้เกิดจากปัจจัยมหภาค เช่น การชะลอตัวในจีนและอุปสงค์ในยุโรปที่ซบเซา ในด้านอุปทาน การเพิ่มขึ้นของการผลิตนอกกลุ่มโอเปกนั้นโดดเด่นมาก ซึ่งรวมถึงสหรัฐฯ ซึ่งผลิตน้ำมันได้ 13.5 ล้านบาร์เรลต่อวันในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา

ปริมาณก๊าซธรรมชาติซึ่งเป็นสินค้าทดแทนน้ำมันที่ใกล้เคียงที่สุด อยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบเกือบ 4 ปี ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ซึ่งช่วยปรับความผันผวนภายในปีให้ราบรื่นขึ้น ได้แตะระดับสูงสุดในปี 2016 และ 2020 ซึ่งบ่งชี้ถึงภาวะล้นตลาดของไฮโดรคาร์บอนในเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก

การต่อสู้ระหว่างภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ตกต่ำและความปรารถนาของกลุ่มคาร์เทลที่จะลดอุปทานเป็นลักษณะสำคัญตลอดปีนี้และยังคงเป็นเช่นนั้นในปัจจุบัน นอกจากนี้ ยังมีการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของแหล่งพลังงานทางเลือก ซึ่งถือว่าค่อนข้างแปลกในช่วงที่ราคาน้ำมันและก๊าซค่อนข้างต่ำ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

การขึ้นราคาในช่วงเริ่มต้นของสัปดาห์ใหม่ได้ปิดช่องว่างเชิงลบที่เราเห็นเมื่อสองสัปดาห์ก่อนหลังจากที่อิสราเอลโจมตีอิหร่าน ผู้ค้าบางรายมองว่าการปิดช่องว่างดังกล่าวเป็นเหตุผลในการขายอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากราคาน้ำมันยังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 และ 200 สัปดาห์ในรายสัปดาห์ ซึ่งเป็นสัญญาณสำคัญของแนวโน้มขาลงในระยะยาว

แม้ว่าเศรษฐกิจมักจะสำคัญกว่าภูมิรัฐศาสตร์ของโอเปกในระยะกลาง แต่ความพยายามอย่างต่อเนื่องของกลุ่มโอเปกชี้ให้เห็นถึงราคา "แนวรับ" ที่กลุ่มโอเปกพยายามจะรักษาไว้ หากประสบความสำเร็จ ระดับสำคัญสำหรับฝ่ายซื้อจะอยู่ที่ 75 ดอลลาร์สำหรับ WTI (บริเวณจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมและค่าเฉลี่ย 50 สัปดาห์) และ 80 ดอลลาร์ (ระดับรอบสำคัญที่ค่าเฉลี่ย 200 สัปดาห์กำหนดเป้าหมายไว้เช่นกัน)