บทวิเคราะห์ตลาดพระอาทิตย์ตก

ตลาด

ภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ตลาดเกิดความปั่นป่วน ซึ่งโดยปกติแล้วการซื้อขายจะไม่คึกคัก ประธานาธิบดีปูตินแห่งรัสเซียได้ลงนามในหลักคำสอนเรื่องนิวเคลียร์ฉบับแก้ไข ซึ่งขยายเงื่อนไขสำหรับการใช้อาวุธนิวเคลียร์ รัสเซียสามารถตอบโต้ได้ในกรณีที่มีการโจมตี (แบบธรรมดา) ในประเทศของตน รัสเซียจะปฏิบัติตามคำมั่นสัญญาที่ปูตินให้ไว้เมื่อเดือนกันยายน โดยจะมองว่าการรุกรานตนเองหรือพันธมิตรโดยรัฐที่ไม่มีอาวุธนิวเคลียร์ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากมหาอำนาจนิวเคลียร์เป็นการโจมตีร่วมกัน การแก้ไขนี้ไม่ได้เกิดขึ้นโดยกะทันหัน แต่เกิดขึ้นหลังจากที่รัฐบาลของนายไบเดนแห่งสหรัฐฯ ที่กำลังจะพ้นจากตำแหน่งได้ให้ไฟเขียวแก่ยูเครนในการใช้ขีปนาวุธ ATACMS พิสัยไกลที่ผลิตในอเมริกาในจำนวนจำกัด ซึ่งเป็นการตอบสนองต่อข้อตกลงของเกาหลีเหนือในการส่งกองกำลังไปสนับสนุนรัสเซีย และการโจมตีด้วยขีปนาวุธและโดรนของรัสเซียที่เพิ่มขึ้นต่อยูเครน

ไม่ถึงหนึ่งชั่วโมงหลังจากมีการปรับปรุงหลักคำสอน มีรายงานว่ายูเครนได้ดำเนินการโจมตี ATACMS ครั้งแรก รัฐมนตรีต่างประเทศของรัสเซียเรียกสิ่งนี้ว่า "สัญญาณของการเพิ่มระดับความรุนแรง" ตลาดได้เปลี่ยนนโยบายลดความเสี่ยง ทั้งพันธบัตรสหรัฐและพันธบัตรเยอรมนีต่างก็ปรับตัวสูงขึ้น โดยพันธบัตรทั้งสองทำผลงานได้ดีกว่า แม้ว่าทั้งคู่จะซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดในวันเดียวกันก็ตาม อัตราผลตอบแทนของสหรัฐลดลงระหว่าง 3.4-4.7 bps อัตราผลตอบแทนของเยอรมนีลดลง 2.5-3.4 bps เมื่อเทียบกับการลดลงในช่วงแรก 10 bps หุ้นยุโรปได้รับผลกระทบ 1.7% (EuroStoxx50) ในขณะที่วอลล์สตรีทเปิดตลาดลดลงประมาณ 0.50%

ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นและฟรังก์สวิสขึ้นนำในกระดานคะแนนสกุลเงิน G10 โดย USD/JPY เข้าซื้อที่ระดับประมาณ 153.6 ส่วนค่าเงินเยนที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเงินยูโรนั้นเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ทำให้คู่เงิน EUR/JPY ปรับตัวลงมาอยู่ที่ 162.4 ในเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ส่วนค่าเงิน EUR/CHF ปรับตัวลงมาใกล้ระดับ 0.93 แต่ยังไม่ทดสอบตัวเลขขนาดใหญ่ที่แท้จริง อย่างไรก็ตาม ดัชนีนี้ยังคงมุ่งสู่ระดับปิดตลาดที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ตลาดตกต่ำในเดือนสิงหาคม

ราคาแก๊สธรรมชาติ (TTF ของเนเธอร์แลนด์) พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 1 ปีชั่วคราว ก่อนจะลดลงเล็กน้อยในช่วงท้ายเซสชั่น ราคาทองคำพุ่งขึ้นติดต่อกันเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม ปัจจุบันโลหะมีค่าชนิดนี้ถูกขายในราคาสูงกว่า 2,635 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แม้ว่าโดยปกติแล้วการเมืองระหว่างประเทศจะมีอายุการเก็บรักษาที่จำกัด แต่หัวข้อนี้อาจยังคงดึงดูดความสนใจของตลาดในช่วงที่เศรษฐกิจ การเมือง และการเงินขาดดุลในอีกไม่กี่วัน/สัปดาห์ข้างหน้า

ผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษ เบลีย์ ยึดมั่นในแนวทาง "ค่อยเป็นค่อยไป" ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยระหว่างการให้การเป็นพยานต่อรัฐสภาอังกฤษ เบลีย์กล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อกลับมาเร็วกว่าที่คาดไว้ (แต่ในขณะนี้เป็นสีแดง) และมีหลักฐานว่าตลาดแรงงานกำลังผ่อนคลายลง แต่เขายังมองเห็นความเสี่ยงของแรงกดดันด้านค่าจ้างที่ "คงอยู่ต่อไป" โดยแรงกดดันด้านค่าจ้างจะได้รับความสนใจในยุโรปในวันพรุ่งนี้ โดยจะมีการกำหนดตัวชี้วัดค่าจ้างที่เจรจากัน (ไตรมาสที่ 3) ธนาคารกลางเยอรมันเปิดเผยไปแล้วในวันนี้ว่าค่าจ้างของเยอรมนีในไตรมาสที่ 3 เติบโตในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบกว่า 3 ทศวรรษ (8.8%)

มุมมองข่าว

แอนนา เบรแมน รองผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งสาธารณรัฐไอร์แลนด์ กล่าวในสุนทรพจน์ว่า "อัตราเงินเฟ้อลดลงแล้ว และปัจจัยต่าง ๆ เอื้ออำนวยให้อัตราเงินเฟ้อยังคงใกล้เคียงกับเป้าหมายแม้ในระยะกลาง" ในขณะเดียวกัน เบรแมนประเมินว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจยังไม่แสดงสัญญาณที่ชัดเจนในการเสริมสร้างความแข็งแกร่ง ปัจจัยเหล่านี้ทำให้จำเป็นต้องเร่งลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 50 bps ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 2.75% เบรแมนกล่าวว่า "ราคาพลังงานยังคงมีส่วนทำให้อัตราเงินเฟ้อของ CPIF อยู่ต่ำกว่า 2% ในขณะเดียวกัน ราคาอาหารก็เพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นเรื่องสำคัญที่ต้องติดตาม โดยเฉพาะเมื่อค่าเงินโครนาที่อ่อนค่าเสี่ยงที่จะดันให้ราคาอาหารนำเข้าสูงขึ้น" อย่างไรก็ตาม เบรแมนประเมินว่าข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดไม่ได้เปลี่ยนมุมมองที่ว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงอยู่ในระดับต่ำและคงที่ในระยะกลาง หากแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อและกิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงเหมือนเดิม เธอมองว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะถูกปรับลดลงอีกในเดือนธันวาคมและในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 ปัจจุบัน ตลาดมีแนวโน้มลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดฐานในเดือนธันวาคม และปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงเหลือ 2.0% ภายในไตรมาสที่ 1 ปี 2568 โครนสวีเดนทรงตัวอยู่ที่ระดับอ่อนค่าเมื่อไม่นานนี้ (EUR/SEK 11.58)

อัตราเงินเฟ้อในแคนาดาในเดือนตุลาคมพุ่งขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ โดยดัชนี CPI อยู่ที่ 0.3% M/M และ 2.0% Y/Y เทียบกับ -0.4% M/M และ 1.6% Y/Y ในเดือนกันยายน เนื่องจากราคาน้ำมันเบนซินลดลงน้อยกว่าในเดือนตุลาคมเมื่อเทียบกับเดือนกันยายน ดัชนี CPI ไม่รวมน้ำมันเบนซินไม่เปลี่ยนแปลงที่ 2.2% ราคาสินค้าเพิ่มขึ้น 0.1% Y/Y จาก -1.0% Y/Y ในเดือนกันยายน ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อภาคบริการชะลอตัวลงเหลือ 3.6% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายปีที่น้อยที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2022 มาตรการหลักที่ธนาคารกลางแคนาดาเลือกใช้เพิ่มขึ้นเป็น 2.5% (จาก 2.3%) และ 2.6% จาก 2.4% ตลาดลดโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับลดอีก 50 bps เหลือประมาณ 30% จาก +40% ในช่วงเริ่มต้นของการประชุม ธนาคารกลางแคนาดาจะประชุมในวันที่ 11 ธันวาคม การแข็งค่าของเงินโลนีเทียบกับดอลลาร์สหรัฐดูไม่น่าเชื่อถือ USD/CAD เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับ 1.40

ที่มา: ACTIONFOREX