โอเปกมีแนวโน้มจะคงการลดการผลิตต่อไปอีกเดือนหนึ่ง

ที่มา: Euronews

USD: ทรัมป์ขู่ขึ้นภาษีสินค้าจากธุรกรรม

ตลาดฟอเร็กซ์ในยุโรปกำลังเคลื่อนไหวในวันนี้ เนื่องจากตลาดกำลังพิจารณาโพสต์บนโซเชียลมีเดียช่วงดึกของว่าที่ประธานาธิบดีทรัมป์เกี่ยวกับนโยบายเศรษฐกิจ โพสต์ของเขาขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากแคนาดาและเม็กซิโก 25% เว้นแต่ว่าทั้งสองประเทศจะเข้มงวดมาตรการรักษาความปลอดภัยชายแดนเพื่อจัดการกับกระแสผู้อพยพผิดกฎหมายและยาเสพย์ติด โดยเฉพาะเฟนทานิล จีนถูกขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษีเพิ่มเติมอีก 10% หากจีนไม่ดำเนินการใดๆ เพื่อจัดการกับกระแสเฟนทานิลเช่นกัน โพสต์ของเขาบน Truth Social ระบุว่าเขาจะใช้คำสั่งฝ่ายบริหารเพื่อทำให้เรื่องนี้เกิดขึ้น ซึ่งเขาอาจทำได้ภายใต้กฎหมายอำนาจทางเศรษฐกิจฉุกเฉินระหว่างประเทศ (IEEPA) ของสหรัฐฯ

ในขณะที่คนส่วนใหญ่ในตลาดคาดว่าทรัมป์จะใช้ภาษีศุลกากรเป็นไม้ต่อรองที่สำคัญ – ในกรณีนี้คือการเพิ่มความเข้มงวดในการควบคุมชายแดนสหรัฐฯ – เราควรจะระมัดระวังไม่มองข้ามผลกระทบต่อตลาดของพวกเขาว่าเป็นการแสดงท่าทีโอ้อวด หากภาษีศุลกากร 25% เกือบจะถึงวันประกาศใช้ในเม็กซิโก USD/MXN ก็คงจะเป็น 24/25 ไม่ใช่แค่ 21 เราคิดอยู่แล้วว่าสกุลเงินของเม็กซิโกและแคนาดา จะมีความแข็งแกร่งกว่าทรัมป์ 2.0 มากกว่าในช่วงดำรงตำแหน่งครั้งแรกของเขา

ข้างต้นนี้สามารถช่วยกำหนดทิศทางในตลาด FX ในช่วงปลายปีนี้ได้ นั่นคือ ทรัมป์จะทำตามสัญญาที่วางไว้ก่อนการเลือกตั้ง นโยบายเหล่านี้โดยทั่วไปจะส่งผลดีต่อดอลลาร์ แม้ว่าผลลัพธ์ขั้นสุดท้ายของการคุกคามจากภาษีศุลกากรอาจไม่รุนแรงมากนักเมื่อการเจรจาสิ้นสุดลง แต่เราขอแนะนำให้ใช้ท่าทีป้องกันในตลาด FX ไปก่อน

ข้อมูลป้อนเข้าเพิ่มเติมอีกสองรายการในวันนี้น่าจะส่งผลดีต่อดอลลาร์เช่นกัน รายการแรกน่าจะเป็นความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐในเดือนพฤศจิกายนที่ปรับตัวดีขึ้นหลังจากที่ทรัมป์ได้รับชัยชนะเมื่อต้นเดือนนี้ รายการที่สองน่าจะเป็นรายงานการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ที่มีท่าทีผ่อนปรนน้อยลงเล็กน้อย ซึ่งเฟดอาจยอมรับว่าความเสี่ยงด้านลบต่อเศรษฐกิจบางส่วนได้ลดลงก่อนการประชุมนโยบายในวันที่ 7 พฤศจิกายน

DXY คงราคาเสนอซื้อไว้ที่ระดับ 107-108

EUR: ยุโรปจะยังไม่โล่งใจ

การที่ยุโรปไม่ได้ถูกกล่าวถึงในโพสต์ภาษีศุลกากรฉบับแรกของทรัมป์ อาจถือเป็นข่าวดีสำหรับทวีปนี้ แต่ผู้กำหนดนโยบายในพื้นที่ยังคงกังวลว่าทรัมป์จะหันความสนใจไปที่ภาคส่วนยานยนต์ของยุโรปหรือภาษีศุลกากรในวงกว้างมากขึ้นในไม่ช้านี้ ไม่ว่าจะอย่างไรก็ตาม ภัยคุกคามจากภาษีศุลกากรเพิ่มเติมต่อจีนแสดงให้เห็นถึงทิศทางการค้าโลก ซึ่งมีแนวโน้มเป็นลบสำหรับสกุลเงินยูโร

ข้อมูลปฏิทินของเขตยูโรในวันนี้ค่อนข้างเบาบาง แต่มีผู้บรรยายของ ECB หลายคน จนถึงตอนนี้ ตลาดยังคงแตกแยกกันว่า ECB จะปรับลด 25bp หรือ 50bp ในวันที่ 12 ธันวาคม ทีมของเราสนับสนุน 50bp เล็กน้อย แต่ก็เป็นการตัดสินใจที่สูสีมาก EUR/USD อาจต้องใช้เวลาอีกสักหน่อยในการปรับฐานในช่วง 1.0450-1.0550 แต่ทิศทางการเคลื่อนไหวจะต่ำกว่า

ที่อื่น ให้คอยติดตามคำพูดของ Riksbank ในวันนี้ พวกเขากำลังหารือเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางในสวีเดน ปัจจุบันตลาดกำหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 100bp (ปัจจุบันอยู่ที่ 2.75%) เรื่องนี้ บวกกับการเติบโตที่อ่อนแอของยุโรปและการค้าโลกที่ลดลง ทำให้เกิดสภาพแวดล้อมที่ยากลำบากสำหรับค่าเงินโครนาสวีเดน

CNY : ยึดเส้น

หลังจากโพสต์บนโซเชียลมีเดียของทรัมป์ ค่าเงินหยวนได้รับผลกระทบเพียงเล็กน้อย ปัจจุบัน ทางการจีนกำลังพยายามรักษาระดับโดยกำหนดอัตราแลกเปลี่ยน USD/CNY ในประเทศให้ต่ำกว่า 7.20 ซึ่งจะทำให้ USD/CNY ซื้อขายได้จำกัด และส่งผลกระทบต่อ USD/CNH ในทางอ้อมด้วยเช่นกัน

ING มองว่าทางการจีนกำลังเล่นเกมระยะยาว และจะไม่ลดค่าเงินหยวนเพื่อผลกำไรระยะสั้นสำหรับผู้ส่งออกในประเทศ เรามองว่าทางการสนใจที่จะรักษาสถานะของเงินหยวนในฐานะสกุลเงินสำรองระหว่างประเทศ และหลีกเลี่ยงการเคลื่อนย้ายเงินทุนมากกว่า (แม้ว่าชาวต่างชาติจะมีน้ำหนักน้อยเกินไปในตลาดสินทรัพย์ของจีนอยู่แล้วก็ตาม)

CEE: การเมืองส่งผลกระทบต่อตลาดสินทรัพย์ของโรมาเนีย

เมื่อวานนี้ ภูมิภาคนี้เริ่มต้นสัปดาห์ได้อย่างยอดเยี่ยม การที่ค่าเงิน EUR/USD อ่อนค่าลงส่งผลให้ค่าเงิน CEE FX พุ่งขึ้นอย่างเหมาะสม แต่เราเชื่อว่าจะคงอยู่ได้ไม่นาน แรงกดดันของค่าเงิน USD ยังคงชัดเจนในตลาด และอย่างที่เราได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ เราเชื่อว่า CEE กำลังตามหลังแนวโน้มของตลาดเกิดใหม่

ข้อมูลภาคอุตสาหกรรมของโปแลนด์ เมื่อวานนี้สร้างความประหลาดใจในเชิงบวกเป็นครั้งแรกในรอบ 4 เดือน โดยบ่งชี้ว่ายอดขายปลีกในวันนี้มีแนวโน้มในเชิงบวก ซึ่งเมื่อเดือนที่แล้วส่งผลให้ยอดขายปลีกลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะเดียวกัน ราคาตลาดของธนาคารแห่งชาติโปแลนด์มีแนวโน้มขาลงอย่างมาก ซึ่งน่าจะส่งผลให้การกำหนดราคาแบบเข้มงวดง่ายขึ้นในกรณีที่มีเหตุการณ์ที่น่าประหลาดใจในเชิงบวกจากเศรษฐกิจหรืออัตราเงินเฟ้อในวันศุกร์ แทนที่จะปรับลดครั้งใหญ่ในกรณีอื่น ดังนั้น สกุลเงินซวอตีจึงมีโอกาสที่จะทำผลงานได้ดีกว่าสกุลเงิน CEE ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า แม้ว่าค่าเงิน EUR/USD ที่ลดลงจะสร้างแรงกดดันต่อภูมิภาค ซึ่งเป็นสมมติฐานพื้นฐานของเรา

การเลือกตั้งประธานาธิบดีรอบแรกในโรมาเนียสร้างความประหลาดใจเชิงลบให้กับพรรคการเมืองหลักที่ครองเสียงข้างมาก ขณะที่พรรคการเมืองเล็กๆ ต่างเฉลิมฉลองการผ่านเข้าสู่รอบสอง อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของตลาดเป็นไปในเชิงลบอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องมาจากระดับความประหลาดใจและการจัดตั้งรัฐบาลใหม่หลังการเลือกตั้งทั่วไปในสุดสัปดาห์หน้าน่าจะล่าช้ากว่ากำหนด

ในขณะเดียวกัน การจัดตั้งรัฐบาลอย่างรวดเร็วถือเป็นวิธีหนึ่งในการควบคุมงบประมาณปีหน้า และอย่างน้อยก็รักษาระดับการขาดดุลให้อยู่ในระดับปัจจุบัน โดยคำนึงถึงการปรับขึ้นเงินบำนาญอัตโนมัติภายใต้เงื่อนไขปัจจุบัน ดังนั้น ROMGB จึงเกิดการเทขายในช่วง 13-26bp ตลอดเส้นโค้ง และเมื่อรวมกับการเทขายในช่วงไม่กี่วันก่อนหน้านี้ ผลตอบแทนที่กระจายตัวเมื่อเทียบกับหุ้นในกลุ่ม CEE ก็แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2023 ดังนั้น การประเมินมูลค่าจึงน่าดึงดูดใจสำหรับตลาดอย่างชัดเจน แต่เราอาจต้องรออีกสองสามวันเพื่อให้มีความสงบและมีมุมมองเพิ่มเติมเกี่ยวกับนโยบายการคลังในอนาคตภายใต้เงื่อนไขใหม่

แม้ว่าแนวโน้มระยะใกล้จะดูเป็นลบ แต่ความหลากหลายที่มากขึ้นในรัฐบาลในอนาคตอาจนำไปสู่การดำเนินการที่รวดเร็วยิ่งขึ้นในด้านการคลัง ซึ่งจะช่วยสนับสนุนตลาดพันธบัตรในช่วงท้ายของการเดินทางอันเจ็บปวด

ในโฟกัสวันนี้

คืนนี้ คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) จะเผยแพร่รายงานการประชุมเดือนพฤศจิกายน ตลาดยังคงมีความเห็นไม่ลงรอยกันว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปในเดือนธันวาคมหรือไม่ ดังนั้น จะต้องมีการติดตามเบาะแสเกี่ยวกับแนวทางการปรับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นไปได้มากที่สุดอย่างใกล้ชิด ในช่วงบ่าย เราจะรับฟังรายงานความเชื่อมั่นของผู้บริโภคจากคณะกรรมการการประชุม

ในสวีเดน แอนนา เซม รองผู้ว่าการธนาคาร Riksbank จะหารือเกี่ยวกับแนวคิดอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง เอริก เธดีน กล่าวในสุนทรพจน์ที่ Danske Bank เมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่ามุมมองที่เซมเสนอในวันนี้ควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นมุมมองร่วมกันระหว่างคณะกรรมการและธนาคาร Riksbank คำปราศรัยดังกล่าวจะเผยแพร่บนเว็บไซต์ของธนาคารในเวลา 08:30 น. CET และจะถ่ายทอดสดทางเว็บ ในเวลา 08:00 น. CET สำนักงานสถิติสวีเดนจะเผยแพร่ราคาผู้ผลิตในเดือนตุลาคม ซึ่งถือเป็นข่าวเก่าเนื่องจากราคาพลังงานพุ่งสูงขึ้นอย่างมากในเดือนพฤศจิกายน อย่างไรก็ตาม ธนาคาร Riksbank กล่าวว่า (การพุ่งสูงขึ้น) จะไม่ส่งผลกระทบต่อนโยบายการเงินตราบใดที่ไม่มีผลกระทบรอบสอง

ในช่วงกลางคืนจนถึงวันพุธ ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) จะมีการประชุมนโยบายการเงิน เราคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินสดอย่างเป็นทางการลง 50bp หลังจากการปรับลดที่คล้ายกันในการประชุมเมื่อเดือนตุลาคมที่ผ่านมา ตลาดต่างคาดเดากันด้วยซ้ำว่ามีโอกาสเล็กน้อยที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับลดลงอย่างรวดเร็วถึง 75bp

ข่าวเศรษฐกิจและการตลาด

เกิดอะไรขึ้นเมื่อคืนนี้

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐฯ กล่าวว่าเขาจะเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากแคนาดาและเม็กซิโก 25% ในวันแรกที่เข้ารับตำแหน่ง และจะเพิ่มภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนอีก 10% ทรัมป์กล่าวว่าภาษีจะยังคงมีต่อไปจนกว่ายา โดยเฉพาะเฟนทานิลและผู้อพยพจะหยุดเดินทางข้ามพรมแดนสหรัฐฯ ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นหลังจากการประกาศดังกล่าว

ในตะวันออกกลาง มีข่าวลือว่าอิสราเอลและเลบานอนใกล้บรรลุข้อตกลงหยุดยิงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และดูเหมือนว่าข้อตกลงยุติการสู้รบจะใกล้เข้ามาแล้ว ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ คนใหม่ได้แจ้งต่อนายกรัฐมนตรีเนทันยาฮูของอิสราเอลก่อนหน้านี้ว่าเขาต้องการให้สงครามในเลบานอนและฉนวนกาซายุติลงก่อนที่เขาจะเข้ารับตำแหน่ง ดังนั้น ความเต็มใจของเนทันยาฮูที่จะลงนามข้อตกลงกับกลุ่มฮิซบอลเลาะห์อาจเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามของเขาเพื่อเอาใจทรัมป์ และเพื่อให้แน่ใจว่าเขายังคงได้รับการสนับสนุนจากสหรัฐฯ สำหรับกิจกรรมที่เหลืออยู่ของเขาในฉนวนกาซา และอาจรวมถึงการโจมตีอิหร่านด้วย ราคาน้ำมันลดลงเมื่อวานนี้เนื่องจากข่าวการหยุดยิง แต่เราเน้นย้ำว่าสถานการณ์ในภูมิภาคยังคงรุนแรง และการเลือกตั้งซ้ำของทรัมป์ยิ่งทำให้คาดเดาได้ยากยิ่งขึ้น

เมื่อวานเกิดอะไรขึ้น

ในเยอรมนี ดัชนี Ifo ลดลงเล็กน้อยจากที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อยเหลือ 85.7 (ฉันทามติ 86.0) ในเดือนพฤศจิกายน จาก 86.5 ในเดือนตุลาคม การลดลงนี้เกิดจากการประเมินสถานการณ์เศรษฐกิจปัจจุบันที่ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เกิดโควิด ในทางตรงกันข้าม ความคาดหวังเกี่ยวกับสถานการณ์ในอนาคตเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ดัชนี Ifo ลดลงตามดัชนี PMI ทำให้สถานการณ์เศรษฐกิจของเยอรมนีมีแนวโน้มแย่ลงในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากการจ้างงานเริ่มลดลงเช่นกัน เราคาดว่าเศรษฐกิจน่าจะหยุดชะงักหรือหดตัวเล็กน้อยในไตรมาสที่ 4 และเราไม่คาดว่าจะเติบโตในไตรมาสแรกของปี 2025 เช่นกัน

เมื่อวานนี้ เลน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB กล่าวอีกว่านโยบายการเงินไม่ควรมีข้อจำกัดนานเกินไป มิฉะนั้น ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออาจลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย ดูเหมือนว่า ECB จะกังวลมากขึ้นเรื่อยๆ เกี่ยวกับนโยบายการเงินที่อาจส่งผลเชิงลบต่อเงินเฟ้อมากเกินไป ซึ่งวิลเลอรอยและนาเกลเคยกล่าวไว้ในทำนองเดียวกันเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ในตลาดมีการคาดเดาว่า ECB จะเร่งผ่อนคลายนโยบายการเงินมากขึ้น โดยปัจจุบันราคาตลาดอยู่ต่ำกว่าความน่าจะเป็น 50% เล็กน้อยสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bp ในเดือนธันวาคม

หุ้น: หุ้นทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้นเมื่อวานนี้ โดยหุ้นกลุ่มวัฏจักรมีผลงานดีกว่าที่คาด และดัชนี VIX ลดลงในวันที่ไม่มีข่าวสำคัญใดๆ เกิดขึ้น มีการพัฒนาที่สำคัญ 3 ประการ ได้แก่ หุ้นขนาดเล็กมีผลงานดีกว่าอย่างมาก หุ้นเทคโนโลยีมีผลงานต่ำกว่าที่คาด และพันธบัตรสหรัฐฯ ระยะยาวลดลงอย่างมาก สิ่งที่น่าสนใจที่สุดสำหรับเราคือผลงานของหุ้นขนาดเล็ก เป็นเรื่องสมเหตุสมผลที่จะเห็นรูปแบบนี้ทำผลงานดีกว่าเมื่อพิจารณาจากแรงหนุนจากเศรษฐกิจมหภาคที่แข็งแกร่ง การยกเลิกกฎระเบียบที่ใกล้จะเกิดขึ้น นโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย และผลตอบแทนระยะยาวของเส้นอัตราผลตอบแทนที่ไม่พุ่งสูงขึ้นอย่างที่คาดไว้หลังการเลือกตั้งสหรัฐฯ นอกจากนี้ นักลงทุนยังถือครองหุ้นประเภทนี้ต่ำกว่าที่คาดไว้ก่อนการเลือกตั้ง และปัจจุบันมีการซื้อขายในราคาที่ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับหุ้นขนาดใหญ่

เมื่อวานนี้ในสหรัฐฯ ดัชนี Dow เพิ่มขึ้น 1.0% ดัชนี SP 500 เพิ่มขึ้น 0.3% ดัชนี Nasdaq เพิ่มขึ้น 0.3% และดัชนี Russell 2000 เพิ่มขึ้น 1.5%

ตลาดหุ้นเอเชียผันผวนในช่วงเช้านี้ ขณะที่ตลาดฟิวเจอร์สยุโรปร่วงลงประมาณ 1% สาเหตุมาจากประธานาธิบดีทรัมป์ที่ริเริ่มสงครามการค้าด้วยวาทกรรม แม้ว่าข้อความของเขาบนเว็บไซต์ Truth Social จะระบุถึงการขึ้นภาษีนำเข้าจำนวนมาก แต่ตลาดเอเชียกลับฟื้นตัวได้อย่างชัดเจนในช่วงเช้านี้ สาเหตุอาจมาจากการที่ทรัมป์เน้นที่การขึ้นภาษีนำเข้า 10% มากกว่า 60% เมื่อวานนี้ แคนาดาและเม็กซิโกเป็นเป้าหมายแรก โดยทรัมป์เสนอให้ขึ้นภาษีนำเข้า 25% สำหรับยาและปัญหาการย้ายถิ่นฐาน สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าการนำเข้าสินค้าจากแคนาดาไปยังสหรัฐฯ มากที่สุดคือพลังงาน และเป็นเรื่องยากที่จะจินตนาการว่าสหรัฐฯ จะขึ้นภาษีนำเข้าพลังงาน 25%

FI: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องจากการแต่งตั้ง Scott Bessent ให้ดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ คนใหม่ การพุ่งขึ้นดังกล่าวเกิดขึ้นจากส่วนโค้งยาวของกราฟ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลงประมาณ 13bp ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ลดลง 10bp

FX: แม้ว่าการซื้อขาย FX เมื่อวานนี้จะค่อนข้างเงียบสงบ แต่เช้านี้ตลาดกลับมีความกังวลเรื่องภาษีศุลกากรของทรัมป์อีกครั้ง โดยดอลลาร์แคนาดา เปโซเม็กซิโก และหยวนจีนตกอยู่ภายใต้แรงกดดันจากภัยคุกคามของภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนเพิ่มอีก 10% และภาษีนำเข้าสินค้าจากประเทศเพื่อนบ้านของสหรัฐเพิ่มอีก 25% ไม่น่าแปลกใจที่ดอลลาร์สหรัฐเป็นหนึ่งในไม่กี่สกุลเงินที่ทำกำไรได้ในช่วงเช้านี้ และเราจะติดตามอย่างใกล้ชิดว่าค่าเงินสแกนดิเนเวียจะเปิดตลาดอย่างไรในอีกไม่กี่ชั่วโมงข้างหน้า

ที่มา : เอพี

ที่มา: Poundsterlinglive