การออกพันธบัตรภัยพิบัติทำให้ตลาดโดยรวมมีมูลค่าเกือบ 5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ

EUR/USDปิดตลาดในวันจันทร์ด้วยค่าที่ลดลงเล็กน้อย แต่คู่เงินนี้ยังคงถูกจำกัดอยู่ในกรอบแคบๆ คู่เงินนี้ผันผวนใกล้ระดับ 1.0400 ในตอนเช้าของยุโรปในวันอังคาร เนื่องจากสภาพการซื้อขายเบาบางลงในวันคริสต์มาสอีฟ

ยูโร ราคา 7 วันที่ผ่านมา

ตารางด้านล่างแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของเงินยูโร (EUR) เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักที่จดทะเบียนในช่วง 7 วันที่ผ่านมา โดยเงินยูโรอ่อนค่าที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

แผนที่ความร้อนแสดงการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน สกุลเงินฐานจะเลือกจากคอลัมน์ด้านซ้าย ในขณะที่สกุลเงินอ้างอิงจะเลือกจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือกยูโรจากคอลัมน์ด้านซ้ายและเลื่อนไปตามเส้นแนวนอนไปยังดอลลาร์สหรัฐ การเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ที่แสดงในกล่องจะแสดงเป็น EUR (สกุลเงินฐาน)/USD (สกุลเงินอ้างอิง)

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่ผสมผสานจากสหรัฐฯ ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) เพิ่มขึ้นในวันจันทร์ แต่ช่วยให้ค่าเงิน EUR/USD ยืนหยัดได้

สำนักงานสำมะโนประชากรของสหรัฐฯ รายงานว่ายอดสั่งซื้อสินค้าคงทนลดลง 1.1% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งแย่กว่าที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะลดลง 0.4% ในขณะเดียวกัน ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Conference Board ลดลงเหลือ 104.7 ในเดือนธันวาคม จาก 112.8 (แก้ไขจาก 111.7) ในเดือนพฤศจิกายน ในทางบวก ยอดขายบ้านใหม่เพิ่มขึ้น 5.9% ในเดือนพฤศจิกายน หลังจากที่ลดลง 14.8% ในเดือนตุลาคม

ปฏิทินเศรษฐกิจจะไม่มีการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคใดๆ ตลาดพันธบัตรและหุ้นในสหรัฐฯ จะเปิดทำการครึ่งวันในวันอังคารและปิดทำการในวันคริสต์มาสในวันพุธ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค EUR/USD

ตัวบ่งชี้ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ (RSI) บนกราฟ 4 ชั่วโมง ยังคงอยู่ต่ำกว่า 50 เล็กน้อย แต่ EUR/USD ผันผวนอยู่ที่ประมาณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) ช่วง 20 ช่วงเวลา ซึ่งเน้นย้ำถึงการขาดโมเมนตัมเชิงทิศทาง

ระดับแนวต้านแรกอาจอยู่ที่ 1.0440 (ระดับคงที่) ก่อน 1.0490-1.0500 (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 100 ช่วงเวลา (SMA) ระดับคงที่) ในทางกลับกัน ระดับแนวรับถัดไปอาจอยู่ที่ 1.0350 (ระดับคงที่) และ 1.0300 (ระดับคงที่ ระดับรอบ) หาก EUR/USD ยืนยันระดับ 1.0400 (ระดับคงที่ ระดับรอบ)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับยูโร

ยูโรคืออะไร?

ยูโรเป็นสกุลเงินของประเทศสมาชิกสหภาพยุโรป 19 ประเทศซึ่งเป็นสมาชิกยูโรโซน เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลก รองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 ยูโรคิดเป็น 31% ของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมด โดยมียอดซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ EUR/USD เป็นคู่สกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นประมาณ 30% ของธุรกรรมทั้งหมด รองลงมาคือ EUR/JPY (4%) EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และมีผลกระทบต่อยูโรอย่างไร

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารสำรองของเขตยูโร ECB กำหนดอัตราดอกเบี้ยและจัดการนโยบายการเงิน ภารกิจหลักของ ECB คือรักษาเสถียรภาพราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโต เครื่องมือหลักคือการขึ้นหรือลงอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงหรือคาดว่าจะมีอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น มักจะเป็นประโยชน์ต่อยูโรและในทางกลับกัน คณะกรรมการกำกับดูแล ECB ตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้น 8 ครั้งต่อปี การตัดสินใจจะทำโดยหัวหน้าธนาคารแห่งชาติของเขตยูโรและสมาชิกถาวร 6 คน รวมถึงประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

ข้อมูลเงินเฟ้อของเขตยูโรซึ่งวัดโดยดัชนีราคาผู้บริโภคแบบประสาน (HICP) ถือเป็นเศรษฐมิติที่สำคัญสำหรับสกุลเงินยูโร หากเงินเฟ้อเพิ่มสูงเกินกว่าที่คาดไว้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ธนาคารกลางยุโรปจะต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยอื่นๆ มักจะเป็นประโยชน์ต่อสกุลเงินยูโร เนื่องจากทำให้ภูมิภาคนี้มีเสน่ห์ดึงดูดนักลงทุนทั่วโลกให้ฝากเงินไว้

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

การเผยแพร่ข้อมูลจะวัดความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อยูโร ตัวบ่งชี้ต่างๆ เช่น GDP, PMI ภาคการผลิตและบริการ, การจ้างงาน และการสำรวจความเชื่อมั่นของผู้บริโภค ล้วนส่งผลต่อทิศทางของสกุลเงินเดียว เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งจะส่งผลดีต่อยูโร ไม่เพียงแต่จะดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้นเท่านั้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB กำหนดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะทำให้ยูโรแข็งค่าขึ้นโดยตรง มิฉะนั้น หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ยูโรก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง ข้อมูลเศรษฐกิจของสี่เศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในเขตยูโร (เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน) มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากคิดเป็น 75% ของเศรษฐกิจในเขตยูโร

ดุลการค้าส่งผลกระทบต่อยูโรอย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกประการหนึ่งสำหรับยูโรคือดุลการค้า ตัวบ่งชี้นี้วัดความแตกต่างระหว่างรายได้ของประเทศจากการส่งออกและรายจ่ายสำหรับการนำเข้าในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศใดผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการอย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินจะเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านี้ ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะทำให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน ดุลการค้าสุทธิที่เป็นลบจะทำให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น

ที่มา: FXSTREET

กัวลาลัมเปอร์ (24 ธ.ค.) ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของมาเลเซียลดลง 0.4% ในเดือนพฤศจิกายน 2567 ซึ่งลดลงช้ากว่าการลดลง 2.4% ในเดือนตุลาคม 2567 โดยหลักแล้วเป็นผลจากการหดตัวต่อเนื่องของภาคเหมืองแร่ ตามที่กรมสถิติมาเลเซีย (DOSM) ระบุ

หัวหน้าสถิติ ดาทุก เสรี ดร. โมฮัมหมัด อูซิร มหิดิน เปิดเผยว่า ภาคการทำเหมืองแร่ลดลงร้อยละ 8.3 ในเดือนพฤศจิกายน 2567 เมื่อเทียบกับการลดลงอย่างรวดเร็วร้อยละ 17.3 ในเดือนตุลาคม 2567 ซึ่งเกิดจากดัชนีการสกัดปิโตรเลียมดิบลดลงร้อยละ 14.8

“ภาคการผลิตบันทึกการลดลงที่น้อยลง โดยลดลง 1.8% เทียบกับการลดลง 2.6% ในเดือนต.ค. 2567

“สาเหตุหลักมาจากราคาดัชนีการผลิตโค้กและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมกลั่นลดลง (-16.8%) การผลิตเคมีภัณฑ์และผลิตภัณฑ์เคมี (-5.1%)” เขากล่าวในแถลงการณ์เมื่อวันอังคาร

ในทางกลับกัน โมฮัมหมัด อูซิร์ ตั้งข้อสังเกตว่าภาคการเกษตร ป่าไม้ และประมงพุ่งขึ้น 21.8% จาก 13.8% ในเดือนตุลาคม ซึ่งนำโดยดัชนีพืชยืนต้นที่เพิ่มขึ้น 37.7%

เมื่อเทียบเป็นรายเดือน นักสถิติอาวุโสรายงานว่า ดัชนี PPI เพิ่มขึ้น 1.4% โดยได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้น 8.5% ในภาคเกษตรกรรม และการเพิ่มขึ้น 5.7% ในภาคเหมืองแร่ โดยมีการเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในการสกัดก๊าซธรรมชาติ (14.2%) และปิโตรเลียมดิบ (2.7%)

เมื่ออธิบายเพิ่มเติมเกี่ยวกับดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) การผลิตในท้องถิ่นตามขั้นตอนการแปรรูป โมฮัมหมัด อูซิร์ กล่าวว่าดัชนีสินค้าสำเร็จรูปเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนพฤศจิกายน 2567 ซึ่งขับเคลื่อนโดยดัชนีอุปกรณ์ทุนที่เพิ่มขึ้น 1.3%

ในขณะเดียวกัน ดัชนีวัตถุดิบสำหรับการแปรรูปเพิ่มเติมลดลงร้อยละ 2.0 เนื่องมาจากดัชนีวัตถุดิบที่ไม่ใช่อาหารลดลงร้อยละ 2.4 เป็นหลัก ส่วนดัชนีวัตถุดิบขั้นกลาง อุปกรณ์และส่วนประกอบ ลดลงเล็กน้อยร้อยละ 0.2 เนื่องมาจากดัชนีเชื้อเพลิงแปรรูปและน้ำมันหล่อลื่นลดลงร้อยละ 4.2

เมื่อพิจารณาประเทศที่เลือก โมฮัมหมัด อูซิร กล่าวว่า ดัชนี PPI ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3.0% โดยได้รับแรงหนุนจากดัชนีความต้องการขั้นสุดท้าย ในขณะที่ดัชนี PPI ของญี่ปุ่นที่เพิ่มขึ้น 3.7% นั้นเกิดจากต้นทุนที่สูงขึ้นของผลิตภัณฑ์ทางการเกษตร ป่าไม้ และประมง

เขากล่าวเสริมด้วยว่า สหราชอาณาจักรบันทึกการลดลง 0.6% เนื่องจากต้นทุนสารเคมีที่ลดลง ในขณะที่จีนยังคงมีแนวโน้มเงินฝืดด้วยการหดตัว 2.5% ซึ่งถือเป็นภาวะเงินฝืดติดต่อกันเป็นเดือนที่ 26 ขณะที่ปักกิ่งได้ดำเนินมาตรการเพื่อรักษาเสถียรภาพของเศรษฐกิจก่อนสิ้นปี

เกี่ยวกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่เลือกในปัจจุบันของมาเลเซีย โมฮัมหมัด อูซิร์ ตั้งข้อสังเกตว่าราคาน้ำมันดิบโลกผันผวนเนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น การตัดสินใจด้านอุปทานของผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ และความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์ทั่วโลก ตามรายงานตลาดน้ำมันเดือนพฤศจิกายน 2024 ของสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ

โดยรวมแล้ว ราคาน้ำมันดิบเบรนท์อยู่ระหว่าง 71 ถึง 75 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในเดือนนี้ แม้ว่าราคาน้ำมันดิบโลกจะลดลงเนื่องจากอุปทานล้นตลาดและความกังวลด้านเศรษฐกิจ แต่ราคาของน้ำมันดิบมาเลเซียกลับเพิ่มขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากค่าเงินที่แข็งค่าและอุปสงค์ในภูมิภาคที่เปลี่ยนแปลงไป

“ขณะเดียวกัน ตามข้อมูลของสภาน้ำมันปาล์มแห่งมาเลเซีย (MPOC) ราคาปาล์มดิบของมาเลเซียอยู่ที่ประมาณ 5,000 ริงกิตต่อตันในเดือนนี้ โดยได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนของอุปทานส่งออกและการผลิตที่ลดลง” เขากล่าวเสริม

ที่มา: Theedgemarkets

(24 ธ.ค.) แหล่งข่าวสองแห่งเผยว่าทางการจีนได้ตกลงที่จะออกพันธบัตรกระทรวงการคลังพิเศษมูลค่า 3 ล้านล้านหยวน (411,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือ 1.85 ล้านล้านริงกิต) ในปีหน้า ซึ่งจะเป็นจำนวนสูงสุดเท่าที่มีการบันทึกไว้ ขณะที่ปักกิ่งเร่งกระตุ้นเศรษฐกิจเพื่อฟื้นฟูเศรษฐกิจที่กำลังถดถอย

แผนการออกตราสารหนี้ของรัฐบาลในปี 2568 จะเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 1 ล้านล้านหยวนของปีนี้ และเกิดขึ้นในขณะที่ปักกิ่งเตรียมที่จะลดผลกระทบจากการที่สหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มภาษีนำเข้าสินค้าจากจีน เมื่อโดนัลด์ ทรัมป์กลับสู่ทำเนียบขาวในเดือนมกราคม

แหล่งข่าวเผยว่า รายได้ดังกล่าวจะมุ่งเป้าไปที่การกระตุ้นการบริโภคผ่านโครงการอุดหนุน การอัพเกรดอุปกรณ์โดยธุรกิจ และการระดมทุนเพื่อการลงทุนในภาคส่วนขั้นสูงที่ขับเคลื่อนด้วยนวัตกรรม นอกเหนือจากโครงการริเริ่มอื่นๆ

แหล่งข่าวที่ทราบเรื่องการหารือดังกล่าวขอไม่เปิดเผยชื่อเนื่องจากเป็นเรื่องละเอียดอ่อน

สำนักงานข้อมูลคณะรัฐมนตรี ซึ่งเป็นผู้รับหน้าที่รับผิดชอบการสอบถามสื่อมวลชนในนามของรัฐบาล กระทรวงการคลัง และคณะกรรมการปฏิรูปและการพัฒนาแห่งชาติ (NDRC) ไม่ได้ตอบกลับคำขอแสดงความคิดเห็นของสำนักข่าว Reuters ทันที

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรจีนอายุ 10 ปีและ 30 ปีเพิ่มขึ้น 1 จุดพื้นฐานและ 2 จุดพื้นฐานตามลำดับหลังจากมีข่าวนี้

การออกพันธบัตรกระทรวงการคลังพิเศษที่วางแผนไว้ในปีหน้าจะเป็นการออกพันธบัตรครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่มีการบันทึกไว้ และเน้นย้ำถึงความเต็มใจของปักกิ่งที่จะก่อหนี้มากขึ้นเพื่อต่อสู้กับแรงกดดันด้านภาวะเงินฝืดในเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก

โดยทั่วไปแล้ว จีนจะไม่รวมพันธบัตรพิเศษระยะยาวพิเศษไว้ในแผนงบประมาณประจำปี เนื่องจากจีนถือว่าตราสารดังกล่าวเป็นมาตรการพิเศษในการระดมทุนสำหรับโครงการเฉพาะหรือเป้าหมายนโยบายตามความจำเป็น

แหล่งข่าวที่มีความรู้ในเรื่องดังกล่าวเปิดเผยว่า ส่วนหนึ่งของแผนปีหน้าจะมีการระดมเงินประมาณ 1.3 ล้านล้านหยวนผ่านพันธบัตรกระทรวงการคลังพิเศษระยะยาว เพื่อใช้ในโครงการ "หลัก 2 โครงการ" และ "โครงการใหม่ 2 โครงการ"

โครงการริเริ่ม "ใหม่" ประกอบด้วยโครงการอุดหนุนสินค้าคงทน โดยผู้บริโภคสามารถนำรถยนต์หรือเครื่องใช้ไฟฟ้าเก่ามาแลกและซื้อรุ่นใหม่ในราคาลดพิเศษ และโครงการแยกต่างหากที่อุดหนุนการอัพเกรดอุปกรณ์ขนาดใหญ่สำหรับธุรกิจ

โครงการ "หลัก" หมายถึงโครงการที่ดำเนินการตามยุทธศาสตร์ระดับชาติ เช่น การก่อสร้างทางรถไฟ สนามบิน และพื้นที่การเกษตร และสร้างศักยภาพด้านความมั่นคงในพื้นที่สำคัญ ตามเอกสารอย่างเป็นทางการ

เมื่อวันที่ 13 ธันวาคม สำนักงานวางแผนแห่งชาติ (NDRC) เปิดเผยในวันนี้ว่า ปักกิ่งได้จัดสรรผลตอบแทนทั้งหมดจากพันธบัตรกระทรวงการคลังพิเศษระยะยาวพิเศษมูลค่า 1 ล้านล้านหยวนของปีนี้ไปหมดแล้ว โดยประมาณ 70% ของผลตอบแทนจะนำไปใช้เป็นเงินทุนสำหรับโครงการ "สองโครงการใหญ่" และส่วนที่เหลือจะนำไปใช้กับโครงการ "สองโครงการใหม่"

คุกคามภาษีศุลกากร

แหล่งข่าวเผยว่า รายได้ส่วนใหญ่ที่วางแผนไว้สำหรับปีหน้าจะนำไปใช้ลงทุนใน "กำลังการผลิตใหม่" ซึ่งเป็นคำย่อของปักกิ่งสำหรับการผลิตขั้นสูง เช่น ยานยนต์ไฟฟ้า หุ่นยนต์ เซมิคอนดักเตอร์ และพลังงานสีเขียว

แหล่งข่าวรายหนึ่งกล่าวว่าจำนวนเงินที่จัดสรรไว้สำหรับโครงการริเริ่มดังกล่าวจะสูงกว่าหนึ่งล้านล้านหยวน

แหล่งข่าวเผยว่ารายได้ที่เหลือจะถูกนำไปใช้ในการเพิ่มทุนให้กับธนาคารของรัฐขนาดใหญ่ ขณะที่ผู้ให้กู้ชั้นนำกำลังดิ้นรนกับอัตรากำไรที่หดตัว กำไรที่ชะงักงัน และหนี้เสียที่เพิ่มมากขึ้น

การออกพันธบัตรพิเศษฉบับใหม่ในปีหน้าจะคิดเป็น 2.4% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของประเทศในปี 2023 โดยในปี 2007 ปักกิ่งได้ระดมทุนผ่านพันธบัตรดังกล่าวไปแล้ว 1.55 ล้านล้านหยวน หรือคิดเป็น 5.7% ของผลผลิตทางเศรษฐกิจของประเทศในขณะนั้น

ประธานาธิบดีสีจิ้นผิงและเจ้าหน้าที่ระดับสูงคนอื่นๆ พบกันที่การประชุมการทำงานด้านเศรษฐกิจส่วนกลางประจำปี (CEWC) เมื่อวันที่ 11-12 ธันวาคม เพื่อวางแผนแนวทางเศรษฐกิจสำหรับปี 2568

สื่อของรัฐสรุปการประชุมดังกล่าวระบุว่า "มีความจำเป็นในการรักษาการเติบโตทางเศรษฐกิจให้มั่นคง" เพิ่มอัตราการขาดดุลการคลัง และออกหนี้รัฐบาลเพิ่มเติมในปีหน้า แต่ไม่ได้กล่าวถึงตัวเลขที่เจาะจง

สัปดาห์ที่แล้ว สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานโดยอ้างแหล่งข่าวว่า จีนมีแผนเพิ่มตัวเลขขาดดุลงบประมาณเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4% ของ GDP ในปีหน้า และรักษาเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจไว้ที่ราว 5%

ในการประชุม CEWC ปักกิ่งกำหนดเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจ การขาดดุลงบประมาณ การออกหนี้ และเป้าหมายอื่นๆ สำหรับปีหน้า เป้าหมายเหล่านี้ ซึ่งโดยปกติแล้วจะได้รับความเห็นชอบจากเจ้าหน้าที่ระดับสูงในการประชุม จะไม่ประกาศอย่างเป็นทางการจนกว่าจะมีการประชุมรัฐสภาประจำปีในเดือนมีนาคม และอาจมีการเปลี่ยนแปลงก่อนหน้านั้นก็ได้

เศรษฐกิจของจีนประสบปัญหาในปีนี้เนื่องจากวิกฤตอสังหาริมทรัพย์ที่รุนแรง หนี้รัฐบาลท้องถิ่นที่สูง และความต้องการของผู้บริโภคที่อ่อนแอ การส่งออกซึ่งเป็นหนึ่งในจุดสว่างเพียงไม่กี่จุด อาจต้องเผชิญกับภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ที่สูงเกิน 60% ในไม่ช้านี้ หากทรัมป์ทำตามคำมั่นสัญญาในช่วงหาเสียงของเขา

ในขณะที่ความเสี่ยงต่อการส่งออกทำให้จีนต้องพึ่งพาแหล่งเติบโตในประเทศ ผู้บริโภครู้สึกว่าตนเองมั่งคั่งน้อยลงเนื่องจากราคาทรัพย์สินที่ตกต่ำและสวัสดิการสังคมที่ต่ำ ความต้องการครัวเรือนที่อ่อนแอก็เป็นความเสี่ยงสำคัญเช่นกัน

สัปดาห์ที่แล้ว เจ้าหน้าที่จีนกล่าวว่าปักกิ่งมีแผนที่จะขยายโครงการแลกเปลี่ยนสินค้าอุปโภคบริโภคและอุปกรณ์อุตสาหกรรมให้ครอบคลุมถึงผลิตภัณฑ์และภาคส่วนต่างๆ มากขึ้น

ที่มา: Theedgemarkets

Broadcom (NASDAQ:AVGO) มีการเติบโตอย่างไม่น่าเชื่อในช่วงปิดปี โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 42% ในเดือนธันวาคมเพียงเดือนเดียว

หุ้น ได้รับแรงกระตุ้นอีกครั้งในวันจันทร์ โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 6% หลังจากนักวิเคราะห์รายใหญ่บนวอลล์สตรีทได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายให้กับผู้ผลิตชิป AI ในระดับที่มาก

เมื่อเดือนธันวาคมที่ผ่านมา ราคาหุ้นของ Broadcom เพิ่มขึ้นประมาณ 107% นับตั้งแต่ต้นปี โดยซื้อขายที่ประมาณ 233 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยเริ่มต้นเดือนธันวาคมด้วยราคาซื้อขายประมาณ 163 ดอลลาร์ต่อหุ้น

Broadcom ได้รับการอัปเกรดนักวิเคราะห์สำคัญ

การเคลื่อนไหวในวันจันทร์ของ Broadcom เกิดจากการที่นักวิเคราะห์ของ UBS ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาอย่างมีนัยสำคัญ นักวิเคราะห์ของ UBS ทิโมธี อาร์คูรี จาก UBS ปรับเพิ่มเป้าหมายของ Broadcom ขึ้น 50 ดอลลาร์ต่อหุ้นเป็น 270 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งนั่นจะเป็นการเพิ่มขึ้น 16% จากราคาปัจจุบัน

Arcuri เขียนไว้ในบันทึกการวิจัยเมื่อวันจันทร์ ตามรายงานของ The Street ว่า "หลังจากตรวจสอบการเปิดเผยข้อมูลตลาดที่สามารถระบุตำแหน่งได้ของ Broadcom และประเมินผลลัพธ์ที่เป็นไปได้สำหรับธุรกิจการประมวลผลแบบกำหนดเองและเครือข่าย AI อีกครั้ง เรากำลังปรับเพิ่มประมาณการรายได้จาก AI"

UBS ปรับเพิ่มประมาณการณ์รายได้ของ Broadcom ขึ้น 20% สำหรับปีงบประมาณ 2026 และ 40% สำหรับปีงบประมาณ 2027

ซึ่งผลดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากที่ผู้ผลิตชิป AI ได้เพิ่มการคาดการณ์ในระยะยาวของตนเอง ในการรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สี่เมื่อสองสัปดาห์ก่อน Hock Tan ซีอีโอของ Broadcom ได้กล่าวถึงโอกาส "มหาศาล" ที่เขามองเห็นสำหรับ Broadcom สำหรับชิป AI ในอีกสามปีข้างหน้า

แทนกล่าวว่าบริษัทกำลังมองหาศักยภาพในการสร้างรายได้ 60,000 ถึง 90,000 ล้านดอลลาร์จากชิป AI เพียงอย่างเดียวในปี 2027 ซึ่งจะมากกว่า 12,200 ล้านดอลลาร์ที่บริษัทสร้างรายได้จากชิป AI ในปีงบประมาณ 2024 ถึง 6 เท่า

การประมาณการคร่าวๆ นี้ ซึ่ง Tan กล่าวว่าไม่ใช่แนวทางปฏิบัติ อ้างอิงจากรายได้จากสัญญาที่ทำกับลูกค้าไฮเปอร์สเกลเลอร์รายใหญ่สามรายของบริษัท โดยไม่ได้คำนึงถึงรายได้ที่อาจได้รับจากไฮเปอร์สเกลเลอร์อีกสองรายที่ Broadcom เพิ่งเซ็นสัญญาด้วย หรือรายอื่นๆ ที่จะตามมาในอนาคต มีรายงานว่าลูกค้ารายใหม่รายหนึ่งคือ Apple

Arcuri เขียนไว้ในบันทึกการวิจัยประจำวันจันทร์ ซึ่งรายงานโดย The Street ว่า "แม้จะประมาณการไว้สูงกว่านี้แล้ว เราก็ยังเห็นว่ายังมีช่องว่างให้ปรับปรุงได้ เมื่อพิจารณาจากสมมติฐานส่วนแบ่งการตลาดแบบกลางๆ ของเรา และความเป็นไปได้สูงของการขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญของ SAM หาก/เมื่อ Broadcom เพิ่มไฮเปอร์สเกลเลอร์อีกสองรายให้กับฐานลูกค้า AI"

เพิ่มเป้าหมายราคาอีก

UBS เป็นเพียงบริษัทล่าสุดที่ปรับราคาเป้าหมายสำหรับ Broadcom เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Morgan Stanley ปรับราคาเป้าหมายขึ้น 32 ดอลลาร์ต่อหุ้นเป็น 265 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในขณะที่ Truist ปรับราคาเป้าหมายขึ้น 15 ดอลลาร์เป็น 260 ดอลลาร์ต่อหุ้น

ราคาที่พุ่งขึ้นในเดือนธันวาคมส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการคาดการณ์ในระยะยาว แต่ Broadcom ก็ยังมีไตรมาสที่สี่ที่แข็งแกร่ง โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 51% และกำไรเพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบเป็นรายปี

ผลจากราคาที่พุ่งสูงทำให้ Broadcom กลายเป็นบริษัทลำดับที่ 10 ที่มีมูลค่าตลาดเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์

อัตราส่วน P/E ของ Broadcom พุ่งสูงขึ้นแตะระดับกว่า 171 แต่เมื่อพิจารณาจากศักยภาพในการสร้างรายได้ในอนาคตที่สูงแล้ว อัตราส่วน P/E ในอนาคตของบริษัทจึงถือว่าสมเหตุสมผลที่ 34

Broadcom จัดหาชิป AI ที่ขับเคลื่อนเครือข่ายมือถือและบรอดแบนด์ ซึ่งแตกต่างจาก NVIDIA ซึ่งชิปของ NVIDIA ส่วนใหญ่จะขับเคลื่อนศูนย์ข้อมูล หุ้น AI ทั้งสองตัวนี้มีศักยภาพในระยะยาวมหาศาล แต่ขณะนี้ทั้งคู่ซื้อขายกันที่อัตราส่วนราคาหุ้นที่สูง

จริงๆ แล้ว NVIDIA นั้นมีราคาถูกกว่าโดยมี P/E อยู่ที่ 53 เนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในช่วงเดือนที่หุ้นติดลบ

ที่มา: FXSTREET

หุ้นของ Samsung Electronics เคยเป็นอัญมณีประจำชาติของเกาหลี โดยเติบโตควบคู่ไปกับการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศ นักลงทุนรายย่อยในประเทศเชื่อว่าการลงทุนในบริษัทอาจต้องใช้เวลา แต่ท้ายที่สุดแล้วจะให้ผลตอบแทนแม้ในตลาดจะอยู่ในช่วงขาลง

อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นของ Samsung Electronics อยู่ในแนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่แตะระดับสูงสุดที่ 88,800 วอน (61.06 ดอลลาร์) เมื่อวันที่ 11 กรกฎาคม และร่วงลงมาอยู่ที่ระดับ 54,000 วอนในวันอังคาร การประกาศให้เงินช่วยเหลือมูลค่า 4.75 พันล้านดอลลาร์ภายใต้กฎหมาย CHIPS ของสหรัฐฯ ส่งผลให้ราคาหุ้นฟื้นตัวเล็กน้อยเมื่อต้นสัปดาห์นี้ แต่ราคาหุ้นยังไม่มีทีท่าว่าจะฟื้นตัวในระยะยาว

แนวโน้มที่ดูมืดมนนั้นเห็นได้ชัดเจนที่สุดจากการที่เงินทุนต่างชาติไหลออก ตั้งแต่ต้นปีนี้ นักลงทุนต่างชาติได้ขายสุทธิหุ้น Samsung Electronics ไปแล้ว 10.4 ล้านล้านวอน ตัวเลขนี้คิดเป็น 96 เปอร์เซ็นต์ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมด ซึ่งถือเป็นการขายหุ้นจำนวนมากแม้จะเผชิญกับความท้าทายทางเศรษฐกิจหลังกฎอัยการศึกก็ตาม

ผู้สังเกตการณ์ส่วนใหญ่มองว่าผลงานที่อ่อนแอของ Samsung เป็นผลมาจากการตกต่ำของภาคการผลิตชิป แม้ว่า Samsung จะได้เปรียบในการแข่งขันในชิปหน่วยความจำ DRAM มาหลายทศวรรษแล้ว แต่ Samsung ก็ยังได้รับผลกระทบอย่างหนักจากอุปทานส่วนเกินที่ส่งผลให้ราคาลดลงอย่างต่อเนื่อง

ในเวลาเดียวกัน การเติบโตอย่างรวดเร็วของปัญญาประดิษฐ์ (AI) ได้กระตุ้นความต้องการชิปหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) Samsung ซึ่งไม่ทันตั้งตัวกับแนวโน้มนี้ จึงล่าช้าในการพัฒนา HBM ทำให้ SK Hynix ซึ่งเป็นคู่แข่งสามารถผูกขาดในการจัดหาชิปเฉพาะทางเหล่านี้ให้กับ Nvidia ได้

นักวิเคราะห์ Kim Un-ho จาก IBK Securities กล่าวว่า "สภาพแวดล้อมการดำเนินงานในไตรมาสที่ 4 คาดว่าจะไม่เอื้ออำนวยมากนัก คาดว่าฝ่ายเซมิคอนดักเตอร์จะเผชิญกับจุดอ่อนทั้งในส่วนของหน่วยความจำและส่วนที่ไม่ใช่หน่วยความจำ"

คนงานเดินผ่านโรงงานผลิตชิปของบริษัท Samsung Electronics ในเมืองพยองแท็ก จังหวัดคยองกี ในภาพเดือนกันยายน 2022 สำนักข่าว Reuters-Yonhap

ภาวะถดถอยไม่ใช่เรื่องใหม่ เมื่อวันที่ 14 พฤศจิกายน ราคาหุ้นของ Samsung ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปี ทำให้ฝ่ายบริหารต้องประกาศแผนการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 10 ล้านล้านวอน ก่อนหน้านั้น เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม กำไรจากการดำเนินงานในไตรมาสที่ 3 ของบริษัทต่ำกว่าที่ประมาณการไว้ ทำให้ผู้บริหารของบริษัทต้องออกมาขอโทษต่อสาธารณชนอย่างผิดปกติ

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงปี 2025 แนวโน้มยังคงไม่แน่นอนเช่นเดียวกัน อัตราแลกเปลี่ยนวอนต่อดอลลาร์คงที่อยู่ที่ประมาณ 1,400 วอนต่อดอลลาร์ เมื่อรัฐบาลของโดนัลด์ ทรัมป์กลับมาดำรงตำแหน่งสมัยที่สอง ระบบภาษีศุลกากรที่เข้มงวดยิ่งขึ้นอาจเกิดขึ้นในอนาคต

Pak Yu-ak นักวิเคราะห์ของ Kiwoom Securities กล่าวว่า "มาตรการคว่ำบาตรเพิ่มเติมของสหรัฐฯ ต่อจีนอาจก่อให้เกิดปัจจัยไม่เอื้ออำนวยในระยะสั้นต่อธุรกิจ HBM ของ Samsung Electronics ที่ดำเนินการในจีน"

ประมาณการปัจจุบันสำหรับกำไรจากการดำเนินงานในไตรมาสที่สี่อยู่ที่ 9.38 ล้านล้านวอน ลดลง 30.8 เปอร์เซ็นต์จากช่วงเวลาเดียวกัน

เนื่องจากความกังวลเพิ่มมากขึ้นก่อนที่บริษัทจะประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ในเดือนมกราคม อุตสาหกรรมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จึงได้ลดราคาเป้าหมายลง ตามข้อมูลของ FnGuide ซึ่งเป็นบริษัทติดตามตลาด เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา คาดว่าราคาหุ้นของ Samsung Electronics จะอยู่ที่ 82,125 วอน ซึ่งลดลงร้อยละ 20 เมื่อเทียบกับสามเดือนที่แล้ว

“การที่ราคาหุ้นจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญนั้นไม่น่าจะเกิดขึ้น แต่ความเป็นไปได้สูงที่ผลประกอบการของ Samsung Electronics จะมีการปรับลดลงบ่งชี้ว่าจะต้องใช้เวลาอีกสักระยะหนึ่งในการฟื้นตัวของราคาหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ” ซอง มยอง-ซอบ นักวิเคราะห์ของ iM Securities กล่าว

แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ นักวิเคราะห์ยังคงแนะนำให้ซื้อ ซ่งกล่าวเสริมว่า "ความเป็นไปได้ของวัฏจักรการลดลงของราคาเซมิคอนดักเตอร์นั้นได้รับการพิจารณาเป็นส่วนใหญ่แล้ว"

ที่มา: Koreatimes