ING

Faiz oranlarının bir sonraki Para Konseyi toplantısında, Vali György Matolcsy'nin son toplantısında değişmeden kalacağına inanıyoruz. Bu sefer, kötüleşen enflasyon görünümü nedeniyle makroekonomik faktörler karar alma sürecinde önemli bir rol oynayacak.

Çek tüketicileri arasındaki ruh hali Şubat ayında, büyük ölçüde gelecekteki ekonomik gelişmelere ilişkin endişeler nedeniyle düştü, belki de son jeopolitik çalkantılarla canlandı. Endüstriye olan güven, geçen yılın Şubat ayından bu yana bir eğilim iyileşmesine rağmen zayıf kalmaya devam ediyor. Harcamacılar hala toparlanmayı yönlendirebilir, ancak endüstrinin düşük performansı bir tehdittir.

PMI ekonomik faaliyetin istikrar kazandığını gösteriyor ancak borsa piyasalarının Avrupa'ya yönelik iyimserliğine rağmen yeni siparişlerde ve işe alımlarda yaşanan düşüş, kısa vadeli görünümün zayıf olduğunu ortaya koyuyor.

Ocak ayında çekirdek enflasyon beklenenden daha hızlı ivme kazanırken, Japonya'nın hizmet odaklı toparlanması devam etti. Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) Mayıs ayında 25 baz puanlık bir faiz artışı yapması bekleniyor, ancak JPY'deki keskin artış ekonomik görünümü karmaşıklaştırıyor.

AB'nin Tarım ve Gıda vizyonu açıkça çiftçi merkezlidir. Ancak belgede yer alanlar ve aynı şekilde yer almayanlar, gıda üreticileri, tüccarlar ve perakendecilere 2040'a doğru AB politikasının yönü hakkında değerli rehberlik sağlar. Emisyon kesintilerinin nasıl sağlanacağına dair sınırlı rehberlikle, Komisyon bir dizi çözüme açık kalmaya devam ediyor.

AB askeri harcamalarının artması beklentileri, tahvil getirilerini yukarı yönlü baskı altında tutuyor, bu sefer ECB'den gelen şahin yorumlarla daha da kötüleşiyor. Çarşamba günü daha sıcak İngiltere TÜFE rakamları da BoE faiz indirimi beklentilerinin daha şahin bir şekilde ayarlanması yönünde baskı yaptı.

AB, Rusya'ya karşı alüminyum ithalatının yasaklanması ve Rus gemilerine ek kısıtlamalar getirilmesini içeren 16. yaptırım paketi üzerinde anlaştı

Gecelik döviz piyasalarındaki göze çarpan hareket, yatırımcıların Japonya Merkez Bankası'ndan gelecek bir diğer artış için heyecanlanmasıyla USD/JPY'nin 150'ye yakın bir değere düşmesi oldu. USD/JPY'nin yarınki Ocak TÜFE verisi yayınlanmadan önce bugün teklif edilmeye devam etmesini bekleyin. Başka bir yerde, ulusal tahvil piyasaları savunma harcamalarının yükünü üstlendikçe euro'da yeni bir mali risk primi ortaya çıkabileceğini düşünüyoruz.

Japon ekonomisi BoJ'nin tahmininden daha hızlı büyümeye devam ediyor. Daha yüksek enflasyona yönelik yukarı yönlü riskler göz önüne alındığında, BoJ'nin Shunto ücret müzakerelerinin sonuçları geçen yılki kadar güçlü olursa Mayıs ayı gibi erken bir tarihte faiz oranlarını artırması muhtemel.