JP Morgan

<br>Sonuç olarak 2024, beklentilerin bazen iyi, bazen de kötü yönde aşıldığı bir yıl oldu ve bu durum iyi çeşitlendirilmiş bir portföyün önemini bir kez daha ortaya koydu.

Göstergenin etkileyici bir geçmişe sahip olduğunu kabul etmek önemlidir ancak hiçbir ekonomik ölçütün hatasız olmadığını da belirtmek gerekir.

JPMorganChase'in bugün yayımlanan 2025 İş Liderleri Görünümü anketine göre, küçük ve orta ölçekli işletme liderleri önümüzdeki yıl için iş ve ekonomik beklentilerini değerlendirirken yenilenen bir iyimserlik duygusu var. Bir yıl öncesine kıyasla, ulusal ekonomiye olan güven küçük işletme sahipleri arasında 12 puan artarak %55'e, orta ölçekli işletme liderleri arasında ise %31'den %65'e iki katından fazla artarak yükseldi. Bu iyimser tutum kendi şirketlerine de uzanıyor ve katılımcıların dörtte üçü önümüzdeki 12 ay için olumlu bir görünüm ifade ediyor.

Bu makale 2024'teki ABD ekonomisine odaklanıyor. Ekonomik büyüme iyi durumda, onu ileriye taşıyan birçok sektör varken, aynı zamanda sürükleyen faktörler de var. İşgücü piyasası daha önce dalgalanmalar yaşadıktan sonra Kasım ayında toparlandı. Üçüncü çeyrekte kârlar büyüdü, sektörler arasında farklı performanslar görüldü ve bazı sektörlerin gelecekte daha düşük faiz oranlarından faydalanması bekleniyor. Enflasyon hem durgunluk hem de olumlu bir eğilim belirtileri gösterdi. Federal Rezerv yıl sonunda faiz oranlarını düşürdü, ancak duruşu oldukça şahindi. Bu arada, jeopolitik gerginlikler ve ekonomik yavaşlama gibi risklere işaret ediliyor ve sabit gelir, borsa ve uluslararası piyasalardaki yatırım eğilimleri de sunuluyor.

2025 yılında tarifelerin manşetlerde dalgalanması nedeniyle, tarife uygulaması ve sonuçlarının yanlış fiyatlandırılması durumunda pazar fırsatları doğabilir.

Reel GSYH büyüme projeksiyonları bu yıl yüzde 2,5'e, 2025'te yüzde 2,1'e yükseltildi ve 2026'nın dördüncü çeyreğinde yüzde 2'lik trend büyümesine ulaşılması hedefleniyor.

Daha yüksek potansiyel büyüme, daha sığ bir gevşeme döngüsünü haklı çıkaracaktır; çünkü daha müreffeh bir ekonomi, enflasyonu tetiklemeden hem daha yüksek faiz oranlarını hem de ücret artışlarını sürdürebilir.

Önerilen birçok politika büyüme yanlısı olabilir, ancak aynı zamanda enflasyonist de olabilir. Eğer durum buysa, Fed gevşeme döngüsünü erken sonlandırabilir ve federal fon oranını daha yüksek bir terminal oranında bırakabilir.

ABD'de şu anda 3.800 MW'tan fazla kapasite inşa ediliyor. Bu rakam bir önceki yıla göre yaklaşık %70 daha fazla ve inşaat öncesi çeşitli aşamalarda 7.000 MW daha var.