İngiltere'nin daha hızlı bir ticaret rejimine geçişine öncülük eden grup, ülkenin bu geçişi Avrupa Birliği'nden (AB) önce yapması olasılığına hazırlanıyor; bu hamle, bölgedeki finans profesyonelleri için bir dizi baş ağrısına yol açabilir.

Hükümetin geçiş konusunda danışmanlık yapan ekibin başkanı Andrew Douglas'a göre, İngiltere, 2027'nin son çeyreğinde T+1 olarak bilinen bir günlük yerleşim döngüsüne ABD'yi takip edecek.

Grup, şirketlerin nasıl hazırlanmaları gerektiğine dair vizyonunu, iki senaryo ortaya koyan bir raporda ortaya koydu: Birincisi, Birleşik Krallık ve AB'nin aynı anda geçiş yapması ve ikincisi, Birleşik Krallık'ın tek başına hareket etmesi. Raporda, ideal geçişin piyasalar arasında koordinasyonu içereceği belirtildi.

Douglas bir röportajında, "Birleşik Krallık ve Avrupalı meslektaşlarımıza uyan tek bir çözümün, bizim farklı yollara gitmemizden çok daha iyi bir çözüm olduğu açık," dedi. "Uygulanabilir olup olmadığını belirlemek için top onların sahasında."

Önerilen zaman çerçevesi, Brüksel'deki yetkililerin daha önce blok için 2027 sonuna kadar bir hareketin mümkün olduğunun sinyalini vermeleri nedeniyle koordineli bir geçiş için kapıyı açık bırakıyor. Raporda, AB'deki son gelişmelerin ikisinin uyum sağlaması için "ortaya çıkan bir iştah" olduğunu ve bloktan kurumların Birleşik Krallık'ın planlama sürecine dahil olduğu belirtildi.

Ancak AB'ye geçiş için 2028 yılı da düşünülüyor; ancak bu dönüşümün parçalanmış sermaye piyasaları nedeniyle karmaşık ve maliyetli olması muhtemel.

"İngiltere'nin T+1'e geçişinin 2027'ye kadar ulaşılabilir olduğunu düşünsem de, AB'nin aynı zamanda uyum sağlaması oldukça iddialı olacak," dedi STP Yatırım Hizmetleri'nde ticaret anlaşmalarını kapsayan yardımcı başkan yardımcısı Kaisha Schnoll. "AB piyasaları, belirli piyasa gereksinimleri, vergiler ve birden fazla borsada işlem gören menkul kıymetlerle çok daha karmaşıktır."

Koordinasyon eksikliği, iki yakın bağlantılı yargı alanında her türlü finansman uyumsuzluğu ve uyumsuz süreçler yaratabilir ve muhtemelen ticaret sürtüşmelerini ve operasyonel maliyetleri artırabilir. Risklerden çekinen Avrupa Finansal Piyasalar Birliği gibi endüstri grupları, Birleşik Krallık ve AB'nin yerleşim döngülerini aynı anda hızlandırmaları için yoğun bir şekilde baskı yapıyor.

Invesco'da Avrupa, Orta Doğu ve Afrika için sermaye piyasaları, borsa yatırım fonları ve endeksli stratejiler başkanı Jim Goldie, rapor yayınlanmadan önce, İngiltere veya AB'nin diğeri hazır olmadan tek başına hareket etmesinin "görmek istemediğimiz şey" olduğunu söyledi. "En önemli şey bunu uyumlu bir şekilde yapmak. Bir sektör olarak Avrupa'nın 2027'ye kadar göç etmeye hazır olmasını umuyorum. Üç yılın yeterli bir süre gibi görünüyor."

Yerleşimin hızlandırılması, hem operasyonel süreçleri değiştirmeyi ve teknolojiyi yükseltmeyi hem de personelde olası ayarlamalar yapmayı içerecektir. Ancak, ABD'nin Mayıs ayında Kanada ve Meksika ile birlikte T+1'e sıçramasının ardından, Avrupa pazarlarını dünyanın en büyükleriyle yeniden hizalayacaktır. Devasa bir endüstri çabası, bunun sorunsuz bir geçiş olmasını sağlamaya yardımcı oldu.

AB piyasa düzenleyicisi Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi tarafından bu yılın başlarında yayınlanan bir istişare, bloktaki birçok varlık yöneticisi, banka ve ticaret grubunun, işlemlerin T+1 bazında sonuçlandırılmasına yönelik hamlenin yıkıcı sonuçlar doğuracağından endişe duyduğunu gösterdi.

SIX'te yerel saklama ve ticaret saklama operasyonları başkanı Jesús Benito, "T+1'e başarılı bir şekilde geçiş yapan bir kıta olarak Avrupa için en büyük zorluk, AB, Birleşik Krallık ve İsviçre arasındaki kopukluktur" dedi. "Düzenleyicilerin, piyasa katılımcılarının ve piyasa altyapı sağlayıcılarının parçalanmış piyasa ortamında etkili bir şekilde iş birliği yapması elzem olacak."

Geçiş öncesinde süreçlerin otomatikleştirilmesinin önemini vurgulayan raporun yanı sıra, Birleşik Krallık grubu Ocak ayında nihai önerilerde bulunmak amacıyla önerileri hakkında bir istişare başlattı. Bu yayın, firmalara uygulama tarihleri sağlayacak ve belirli hazırlıkların en geç 2025 sonuna kadar tamamlanması gerekecek.

Grup, İngiltere ve AB geçişlerinin uyumlu olmaması durumunda, borsa yatırım ürünleri ve Eurobond'lar gibi bazı araçların başlangıçta daha yavaş bir ödeme döngüsünde kalmasını öneriyor.

Douglas, "AB ve İsviçre zaman çerçevemizin onlar için işe yaradığına karar verirse, birlikte çalışmaktan çok mutluyum," dedi. "Avrupa kendi kararını verecek ancak birlikte bir şeyler yapabileceğimiz konusunda iyimserim."

Kaynak: Edge piyasaları

Port Whine: Üzüntülerinizi İçinize Atmayın

ABD Doğu ve Körfez kıyısındaki limanlarda yaklaşan liman işçisi greviyle bağlantılı iş bırakmalar göz ardı edilemezken, tedarik zincirinde büyük aksamalara işaret eden kıyamet senaryolarının iki nedenden dolayı abartılı olduğu hissine kapılıyoruz.

Birincisi, küresel nakliye işinde bu genişleme boyunca kontrollü kaosun norm olması ve akıllı satın alma yöneticilerinin kritik girdileri aylar öncesinden getirerek yaklaşımlarını ayarlamalarıdır. İkincisi, Taft-Hartley Yasası'nın, müzakereler devam ederken Başkan'ın işçilerin 80 günlük bir süre boyunca görevlerine dönmelerini emretmesine izin vermesidir. Görevden ayrılan Başkan Biden'ın, ABD Başkanlık seçimlerine giden haftalarda istikrarı sağlamak için bu emri uygulamamasını hayal etmek zor.

Tommy Eskiden Limanda Çalışırdı

Uluslararası Liman İşçileri Derneği (ILA) ile Amerika Birleşik Devletleri Denizcilik İttifakı (USMX) arasındaki durmuş müzakereler ortasında bir liman işçisi grevi olasılığı arttı. Birkaç Doğu ve Körfez Kıyısı ABD limanında 25.000 işçiyi kapsayan mevcut ana sözleşme 30 Eylül'de sona erecek. O zamana kadar bir anlaşmaya varılmazsa, ILA binlerce işçinin 1 Ekim'den itibaren greve gideceğini ve bunun en yoğun on ABD limanının yarısını etkileyeceğini bildiriyor.

Doğu Sahili ve Meksika Körfezi boyunca, Portland, Maine'den Miami'ye ve Florida'nın etrafından New Orleans ve Houston'daki Körfez Sahili limanlarına kadar uzanan 14 büyük liman bölgesi bulunmaktadır. Temmuz ayında sona eren 12 ay boyunca, bu limanlar değer bazında tüm ABD liman düzeyindeki mal ithalatının yaklaşık %40'ını aldı ve işlenen mal türleri çeşitlidir (Şekil 1). Uzun süreli bir işçi durması tedarik zincirlerini bozabilir ve ulaştırma sektöründe domino etkisi yaratabilir, ancak bizim görüşümüze göre kıtlıklar ve büyük kesintiler hakkındaki kıyamet günü raporları potansiyel kesintinin kapsamını abartıyor.

Mevcut genişleme boyunca küresel nakliye işinde kesinti ve kontrollü kaos norm haline geldi ve işletmelerin bu fırtınayı atlatabileceğine inanmak için nedenler görüyoruz. Bu yaz, yerli firmaların Kızıldeniz'deki saldırılardan kaynaklanan nakliye gecikmeleri ve Ağustos ayında yürürlüğe giren bir dizi Çin malına uygulanan gümrük vergileri nedeniyle siparişleri öne çektiğini yazdık. ILA ve USMX Mayıs ayının sonundan beri müzakere ediyor ve Haziran sonu ve Temmuz ayında anlaşmazlık belirtileri artmaya başladı. İthalata olan güçlü talep göz önüne alındığında, bu kesintiler aciliyet ekledi, ancak müzakereleri işçi lehine çevirip çevirmedikleri net değil. Yıl başından bu yana, gerçek mal ithalatı Temmuz ayına kadar %6 artarken, gerçek mal ihracatı daha mütevazı bir %1 arttı (Şekil re 2). İthalattaki güç, istikrarlı envanter büyümesiyle birlikte gerçekleşti; toplam işletme envanterleri Temmuz ayında yıllık bazda %2,5 arttı ve bu Mayıs 2023'ten bu yana en güçlü yıllık hız oldu. Kısacası, birçok satın alma müdürü potansiyel liman işçisi grevi öncesinde şimdiden ileriye bakıyor ve sipariş veriyordu.

Bir adım geri çekilerek, işçi sendikalarının ulaştırma depolama sektöründe (liman işçilerini de içerir) daha geniş özel sektörden daha fazla pazarlık gücü vardır. Geçtiğimiz yılı düşünün: Ulaştırma depolama çalışanlarının %17'si sendikalar tarafından temsil ediliyordu ve bu oran sadece kamu hizmetleri sektöründekilerden sonra geliyor. Otomasyon konusundaki pazarlıklara ek olarak, ILA ve USMX arasındaki devam eden müzakerelerin önemli bir bileşeni de bilindik ücretler konusudur. Bu sektördeki sendikalı işçiler ortalama olarak haftada 1.231 dolar kazanıyor. Bu, sektördeki sendikasız işçilerin haftalık 966 dolarlık ücretinden daha fazladır. Ancak son yıllarda, sendikasız işçilerin yıllık ortalama ücret artışı tam bir yüzde puanından daha yüksek olmuştur. Bu zamanla artar; pandemi öncesi seviyelere göre, sendikasız işçiler sendikalı işçilerin toplam %15'lik artışına kıyasla etkileyici bir şekilde %21'lik kümülatif ortalama ücret artışına sahiptir (Şekil 3).

Sözleşme son tarihinden önce müzakereler başarısız olursa, Biden Yönetimi grevdeki liman işçilerini işe geri çağırabilir. Taft-Hartley Yasası aracılığıyla Başkan, işçilerin görevlerine dönmelerini emredebilir ve müzakerelerin devam etmesi için 80 günlük bir süre koyabilir. Biden Yönetimi, bunu yapmanın işçi sınıfının çıkarlarını baltalayacağı için bu yasanın yetkilerini devreye sokmayı düşünmediğini söyledi. İşçi liderleri, Taft-Hartley Yasası'nın devreye sokulmasının iş yavaşlatma ve ayak sürümeyle karşılanacağında ısrar ettiler. Doğrudan müdahalenin politik olarak toksik olarak görülebileceğine şüphe yok, ancak görevden ayrılan bir başkanın seçimlere giden haftalarda herhangi bir aksaklık olasılığını önlemek için devreye girmemesi zor. Liman işçileri başkanın müdahil olmasından hoşlanmayabilir, ancak ihtiyaç duyulan girdileri almak isteyen perakendeciler ve üreticiler hoşlanır. Bu noktayı vurgulayan bir diğer husus ise Biden Yönetimi'nin Ulusal Perakende Federasyonu ve perakendecileri, üreticileri, çiftçileri, otomobil üreticilerini ve kamyoncuları temsil eden çok sayıda ticaret grubu tarafından müzakereleri kolaylaştırması ve aksaklıkları önlemek için devreye girmesi yönünde teşvik edilmiş olmasıdır.

Büyük tedarik zinciri kesintisinin en kötü senaryosunun abartıldığından şüphelensek de, uzun süreli bir grev sonunda görünüm konusunda daha temkinli olmamıza neden olabilir. İyi stoklanmış bir dolap sizi bir fırtınadan kurtarabilir, ancak sizi sonsuza dek idare edemez. Bu arada, yakın tedarik zinciri kesintisi konusunda endişelerin bir kısmının abartıldığından şüpheleniyoruz.

İşverenlerin çalışanlarını nasıl ödüllendirdiği ve elinde tuttuğu gibi sıradan bir konu, son haftalarda gündemde olan iki şirket için hassas bir konu oldu.

Yüksek maliyetli havayolu endüstrisinde faaliyet gösteren Malaysia Airlines, Subang'daki yeni kurulan bakım, onarım ve revizyon (MRO) operatörlerine yetenekli mühendislerin ayrılmasıyla boğuşuyor. Yaklaşık 70 mühendisin göçü, ulusal taşıyıcının ağını daraltmasının birkaç nedeninden biri ve bu da durgunluktan çıktığı sırada karlılığını etkiliyor.

Subang'da yeni kurulan iki MRO şirketinden biri olan Singapore Airlines Engineering Company (SIAEC), mühendisleri Malezya Havayollarından kaçırdığı iddialarını reddetti. İşe alımın çevrimiçi platformlar ve iş fuarları aracılığıyla yapıldığını, yani mühendislerin kendi istekleriyle iş değiştirdiğini belirtti.

Çalışanlarıyla ilgili sorunları olan diğer şirket ise yeni listelenen 99 Speed Mart Retail Holdings Bhd. Listeleme, sahibinin kağıt servetinin 13 milyar RM'nin üzerine çıkmasına neden oldu.

99SMart'ın %83'ü, mini süpermarket zincirinin diğer hissedarlarıyla birlikte son üç yılda temettü ve 9 Eylül'deki listeleme sırasında hisse satışından 2,7 milyar RM elde eden Lee Thiam Wah'a ait.

Lee'nin Malezya milyarderleri listesine yükselişi, 99SMart'taki çalışanların düşük ücretler alırken sahibi ve ailesinin servetinin tadını çıkardığına dair sosyal medya paylaşımlarıyla gölgelendi. Paylaşımlarda, temel maaşların 1.800 RM kadar düşük olduğu ve mağazaların 12 saat açık olması nedeniyle çalışma saatlerinin uzun olduğu iddia edildi.

99SMart sahipleri sosyal medya paylaşımlarına, ortalama bir yöneticinin ayda 2.387 RM kazandığını belirterek yanıt verdi ve çalışanlarına yıllık zam ve sağlık bakımı gibi avantajlar sunduğunu söyledi.

Asgari ücret aylık 1.500 RM olup, bu da 99SMart'ın iş hukukunun gerekliliklerini karşıladığı anlamına geliyor.

Ancak, şirketini listelemenin sahibinin ödülü, çalışanlarının durumuyla keskin bir tezat oluşturuyor. 99SMart'ın 10 milyar RM'den fazla piyasa değerine sahip şirketlerin elit ligine girmesiyle aralarındaki servet farkı çok belirgin hale geldi.

Ancak gerçek şu ki, 99SMart, oldukça rekabetçi perakende sektöründe düşük ücret ödeyen tek işveren değil. Genellikle, süpermarketler, lokantalar ve fast food zincirleri gibi perakendecilerdeki kasiyerler ve gündelik işçiler, diğer sektörlerdeki işçilere kıyasla az kazanır ve işte uzun saatler geçirmek zorundadır.

Yarı zamanlı çalışanların saatlik ücretleri daha da kötüdür ve ayrıca hiçbir yan haktan yararlanamazlar.

Karşılaştırma yapmak gerekirse, gelişmiş ülkelerde asgari saatlik ücret hükümet tarafından belirleniyor ve şirketler yarı zamanlı çalışanlarına sağlık yardımı ve yıllık izin de sağlamak zorunda.

Lee'nin zenginliğini ve çalışanlarının nispeten düşük ücretleriyle çarpıcı tezatlığını bir kenara bırakırsak, hiç kimsenin 99SMart'ta veya çalışanlarına düşük ücretler sunan herhangi bir şirkette çalışmaya zorlanmadığını anlamak gerekir.

Malezya'da özellikle yerel işçiler arasında yüksek derecede işgücü hareketliliği vardır. Daha iyi maaşlar için ayrılan işçiler yaygın bir durumdur ve yeni ekonomiyle birlikte günümüzde daha fazla seçenek vardır.

Örneğin, birçok kişi aylık yaklaşık 3.000 RM'lik maaşla yiyecek ve paket dağıtımı yapmak veya e-çağrı hizmetleri sağlamak için yeni ekonomi işine girdi.

Havacılık sektöründe işgücü hareketliliği derecesi çok daha azdır. Yine de, daha iyi kariyer beklentileri olan daha yüksek teklifler varsa mühendisler ayrılacaktır.

Malezya Havayolları'nda ise 18 ay içinde maaşlarda dört kez ayarlama yapılmasına rağmen yaklaşık 70 mühendis kaybedildi.

AirAsia Group'un kurucu ortağı Tan Sri Tony Fernandes, Malezya Havayolları'nın sıkıntıları için SIAEC'i suçlayan kişilerin korosuna katıldı ve Singapur MRO şirketinin işe alım sürecinde şeffaf olması çağrısında bulundu. Fernandes ayrıca, Singapur yetkililerine AirAsia Singapore'un kurulmasına izin verme çağrısını yineleme fırsatını değerlendirdi.

AirAsia Singapore'u kurmak, SIAEC'in burada bir MRO merkezi kurmasıyla karşılaştırıldığında tamamen farklı bir konudur. Fernandes, düşük maliyetli taşıyıcının kuruluşunun ilk yıllarından beri Singapur'a uçan uluslararası trafiği yakalamak için AirAsia Singapore'u kurmaya çalışıyordu. Ancak, başarılı olamadı.

SIAEC'in buradaki varlığı, MRO mühendisliği için yetenek havuzunun oluşturulmasına ve Subang Havalimanı'nın bu tür faaliyetler için bölgesel merkez olarak konumlandırılmasına yardımcı olacaktır. Daha da önemlisi, hükümet yıllar içinde MRO faaliyetlerinden 8.000'den fazla yüksek değerli iş yaratılmasını beklemektedir.

Havacılık mühendislerine olan talep şimdiden bir heyecan yarattı. Daha fazla genç mezunun havacılığın o alanına girmek için çabalaması sadece birkaç ay meselesi.

SIAEC'in işe alım sürecindeki şeffaflığa gelince, ilk bakışta belirsiz olan hiçbir şey yok gibi görünüyor.

Her şey arz ve talep meselesi. Eğer Malaysia Airlines veya AirAsia yetenekli mühendislerine bu kadar değer veriyorsa, onları elde tutmanın başka yollarını aramalılar. Örneğin, daha genç mühendisler kendilerini geliştirmelerine olanak tanıyan "ücretli" kursları takdir etme eğilimindedir.

Havayolu endüstrisinin bugün yaşadığı şey, Malezya'daki diğer birçok endüstrinin felaketi olmuştur. Petrol ve gazdan BT'ye, muhasebeye ve hatta gazeteciliğe kadar, işverenler her zaman iyi personeli elinde tutmakla boğuşmuştur.

Petronas Nasional Bhd, yıllardır Orta Doğu'daki petrol devleri tarafından deneyimli çalışanların sıkıştırılmasından şikayet ediyor. Yarı iletken endüstrisi Singapur'a yetenek kaybediyor ve göç devam ediyor.

Ama kimse operasyonlarını aksattığından şikayet etmiyor. Sadece eldeki sorunlarla ilgileniyorlar. Malezya Havayolları daha fazla mühendis eğiterek tam da bunu yapıyor.

Çalışanların işverenlerinde kalmak için bir nedene ihtiyaçları vardır. Ya yeterli bir şekilde tazmin edilmeli ya da iş konusunda tutkulu olmalıdırlar. Üçüncü neden, işverenlerinde kalarak çok şey öğrenebileceklerini hissetmeleridir.

Kör sadakat kesinlikle kalmak için bir sebep değildir. Aslında, yeterli tazminat almadan uzun süre kalan çalışanlar muhtemelen rehavete kapılmışlardır ve bu da şirket için iyi değildir.

99Smart'ta, hoşnutsuz çalışanlar sadece ayrılmalı çünkü endüstrinin durumu daha yüksek ücretlere izin vermiyor. Malaysia Airlines'a gelince, havayolu için tek seçenek olan daha fazla mühendis eğiterek sorunu ele alıyorlar.

Kaynak: Theedgemarkets

Başbakan Datuk Seri Enver İbrahim, Medeni ekonomi konseptine uygun olarak, bu ülkedeki savunmasız kesimlerin refahına önem verilmeye devam edilmesini istiyor.

Eğitim sektöründen örnek vererek, devletin finanse ettiği eğitim imkânlarından yoksul ailelerin çocuklarından çok zengin ailelerin çocuklarının yararlandığını söyledi.

"Anladığım kadarıyla çoğunluk, çocuklarını hükümet tarafından finanse edilen en iyi okullara gönderen üst düzey kamu görevlileri, siyasi liderler ve önde gelen girişimciler gibi elit grupların çıkarına hizmet ediyor ve bu mantıksız ve adil değil.

"Zengin bir ailenin çocuğu, ister Malay, ister Çinli, ister İban olsun, Mühendislik Fakültesi'ne gönderilecekse, ödemesini yapmalı ki talebi karşılayabilelim; aksi takdirde bu sübvansiyon devam edecek. Bu gelir daha sonra fakirlere daha fazla yardım etmek için kullanılacak" dedi.

Pazartesi günü Putrajaya'da Ekonomi Bakanı Rafizi Ramli'nin de katıldığı Ulusal Yoksulluğun Ortadan Kaldırılması Sempozyumu'nun açılışında bu sözleri söyledi.

Bu nedenle, aynı zamanda maliye bakanı olan Anwar, zenginlerin çocuklarına yönelik eğitim yardımları da dahil olmak üzere her türlü sızıntının durdurulması gerektiğini söyledi.

2025 Bütçesi'nde savunmasız kesimlere yönelik hükümet korumasının sürdürüleceğine işaret eden Anwar, zenginlere verilen sübvansiyonların durdurularak yoksullara yardım için kullanılacağını söyledi.

Hükümetin, halkın doğru fırsatlar verilmediği için ülkenin ilerlemesinden geri kalmasını istemediğini söyledi.

"Bu ülke bağımsızlık ve özgürlükle birlikte adaleti de hedefliyorsa, o zaman odak orada (eğitimde) olmalı, okullarda sürekli olarak imkânların, olanakların ve kalitenin iyileştirilmesi için çabalar gösterilmeli.

"Bunu nasıl yapmalıyız? Fonların dağıtılmasını sağlayarak. Fonlar nasıl dağıtılabilir? En zengin grupların çocuklarının hükümet tarafından desteklenen ve büyük ölçüde sübvanse edilen fen liselerine [gönderilmesi] de dahil olmak üzere bu tür sızıntılar durdurulmalıdır," dedi.

Başbakan, hükümetinin aldığı bazı adımların bazı kesimler tarafından hoş karşılanmadığının farkında olduğunu ancak bunların ihtiyaç sahiplerinin refahı için yapılması gerektiğini söyledi.

Kaynak: Edge piyasaları