Đầu tư chứng khoán| Nhận định thị trường | Chứng khoán hôm nay | Con đường VNINDEX vượt 1500 ra sao?

MỚI

Làm mới VN30, chuẩn bị cho bước chuyển mình của thị trường chứng khoán

Việc thay đổi các tiêu chí thuộc bộ chỉ số HOSE-Index, đặc biệt là các tiêu chí của rổ danh mục VN30 được các chuyên gia kỳ vọng sẽ tạo tác động tích cực đến thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam trong dài hạn.

Nâng cấp rổ VN30

Ngày 30-12-2024, Sở Giao dịch chứng khoán TPHCM (HOSE) ban hành Quy tắc xây dựng và quản lý bộ chỉ số HOSE-Index phiên bản 4.0. Trong đó, một số nội dung thay đổi có thể sẽ tác động đến việc sàng lọc các chỉ số, gồm VN30.

Với riêng nhóm VN30, ông Bùi Văn Huy, Giám đốc chi nhánh TPHCM, Công ty chứng khoán DSC cho biết, HOSE đã bổ sung quy định về lợi nhuận sau thuế cho các cổ phiếu trong VN30. Cổ phiếu nào có lợi nhuận âm sẽ bị loại. Cổ phiếu có lợi nhuận dương nhưng có vấn đề lưu ý từ kiểm toán sẽ được Hội đồng chỉ số xem xét.

Về giới hạn tỷ trọng ngành trong VN30, ngưỡng giới hạn tỷ trọng vốn hóa cho một cổ phiếu đơn lẻ, một nhóm cổ phiếu có liên quan và một nhóm cổ phiếu cùng ngành lần lượt là 10%, 15% và 40%.

Quy định này, theo ông Huy, sẽ góp phần ổn định cơ cấu ngành và hạn chế việc một ngành chiếm tỷ trọng quá nhiều trong rổ chỉ số như hiện nay, khi tỷ trọng nhóm ngân hàng trong VN30 chiếm trên 54% tính tới 31-12-2024.

Thực tế, việc các chỉ số chịu ảnh hưởng lớn từ nhóm ngành ngân hàng đã xảy ra từ rất lâu trên TTCK Việt Nam. Điều này dẫn đến tình trạng, khi cổ phiếu ngân hàng tăng, còn phần lớn cổ phiếu nhóm ngành khác giảm giá, thì thị trường vẫn có thể kết phiên với trạng tháng tăng điểm, tức “xanh vỏ, đỏ lòng”.

Điển hình là năm 2024, chỉ số VnIndex tăng hơn 10% so với năm 2023, nhưng nhiều nhà đầu tư cá nhân tham gia thị trường thua lỗ, vì ngoài ngân hàng và một số nhóm cổ phiếu riêng lẻ, đa phần các cổ phiếu trên thị trường đều duy trì hiệu suất sinh lời thấp hoặc giảm giá.

“Việc giới hạn tỷ trọng trong các nhóm ngành sẽ giúp VN30 không quá phụ thuộc vào một nhóm ngành và khắc phục sự bất hợp lý trong cơ cấu các nhóm ngành”, ông Huy nhận định.

Bổ sung, ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc phân tích, Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho biết, tiêu chí thanh khoản, với hai yếu tố là khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch của cổ phiếu đã được nâng cao tại bộ chỉ số HOSE-Index mới, đặc biệt là rổ chỉ số VN30. Điều này là quan trọng, bởi tiêu chí thanh khoản thường yếu tố nền tảng được xem xét khi xây dựng các chỉ số và là tiêu chí quan trọng của các quỹ ETF.

“Việc tăng tính thanh khoản sẽ giúp kích thích các nhà đầu tư chú ý vào rổ danh mục. Đồng thời, các nhà đầu tư nước ngoài cũng sẽ ưa thích hơn các danh mục hay rổ chỉ số có tính thanh khoản cao”, ông Minh dự báo.

Với nhóm VN30, vị này đánh giá đây là danh mục đầu tư của cá nhân, vì không nhiều nhà đầu tư giàu kinh nghiệm trong việc lựa chọn danh mục đầu tư. Do đó, việc sửa đổi các tiêu chí của chỉ số sẽ giúp tăng chất lượng của rổ danh mục, giảm rủi ro từ yếu tố cơ bản cho các nhà đầu tư.

“Khi tăng tiêu chí thanh khoản thì dự báo sẽ có những cổ phiếu bị loại ra khỏi chỉ số, nhưng tạo cơ hội cho các cổ phiếu khác có tính thanh khoản cao thay thế. Ngoài ra, với việc giới hạn tỷ trọng ngành trong VN30, nhóm ngân hàng sẽ bị giảm tỷ trọng trong đợt cơ cấu sắp tới”, ông Minh dự báo.

Thị trường chứng khoán sắp tới sẽ ra sao?

Trước khi HOSE ban hành quy tắc xây dựng và quản lý bộ chỉ số HOSE-Index phiên bản 4.0, tại một hội nghị, bà Nguyễn Thị Mai Thanh, Chủ tịch HĐQT Công ty cổ phần Cơ Điện Lạnh (REE) từng đánh giá, các cổ phiếu trong rổ VN30 đơn thuần là cổ phiếu của 30 doanh nghiệp có vốn hóa và tính thanh khoản lớn nhất trên thị trường. Nhưng nếu chỉ xét tiêu chí này, phần lớn cổ phiếu từ các ngành hàng chưa hoàn toàn đại diện cho nền kinh tế.

Do đó, cần có các tiêu chí khác để doanh nghiệp từ các ngành nghề khác nhau được đặt trong rổ này sẽ đại diện cho nền kinh tế.

Trước những mong mỏi từ các thành viên thị trường, tại bộ chỉ số HOSE-Index phiên bản 4.0 có hiệu lực từ tháng 3-2025, HOSE đã nâng cao các tiêu chí sàng lọc về thanh khoản, lợi nhuận sau thuế và giới hạn tỷ trọng vốn hoá của nhóm cổ phiếu cùng ngành.

Với những thay đổi này, ông Bùi Văn Huy dự báo các quỹ ETF mô phỏng theo VN30 sẽ phải bán bớt cổ phiếu ngân hàng để đưa tỷ trọng về mức 40%.

Thực tế, VN30 hiện là chỉ số tham chiếu cho 4 quỹ ETF niêm yết tại HOSE và 3 quỹ ETF niêm yết tại thị trường chứng khoán khu vực, cùng với đó là tiêu chí sàng lọc cho chứng quyền có bảo đảm. Quy mô các quỹ đang mô phỏng theo chỉ số VN30 ước đạt gần 30.000 tỉ đồng.

Như vậy, việc giảm tỷ trọng ngành ngân hàng về 40%, khiến giá trị bán ra các cổ phiếu ngân hàng ước khoảng 4.000 tỉ đồng, một con số không nhỏ trong bối cảnh sức cầu trên thị trường yếu và thanh khoản thấp. Theo đó, các cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong chỉ số như: TCB, ACB, VPB, MBB, HDB... sẽ bị bán ra trong đợt cơ cấu danh mục của các quỹ ETF thời gian tới.

Tuy nhiên, ông Huy đánh giá hoạt động tái cơ cấu, giảm tỷ trọng cổ phiếu ngân hàng sẽ mở ra cơ hội với các nhóm ngành khác trong VN30 như nguyên vật liệu, bán lẻ, tiêu dùng, bất động sản…

Ông Vũ Duy Khánh, Giám đốc phân tích, Công ty chứng khoán Smart Invest đánh giá, việc giới hạn vốn hoá 40% cho một ngành giúp chỉ số VN30 có sự phản ánh chính xác hơn, không biến thành “Bank Index”.

Cụ thể hơn, việc nâng cao chất lượng bộ chỉ số hay tạo ra giỏ hàng tốt sẽ tạo tác động dài hạn, giúp nhà đầu tư giảm tâm lý tiêu cực khi nhìn nhận thị trường. Còn các quỹ mô phỏng có cách lựa chọn tốt hơn, vì không phải quỹ nào cũng muốn tập trung quá nhiều vào cổ phiếu ngân hàng.

“Trong ngắn hạn, tiêu chí VN30 mới khi được áp dụng có thể gây biến động trong kỳ tái cơ cấu sắp tới của một số quỹ, khi nhiều mã ngân hàng sẽ bị bán ra, ngược lại các mã như HPG, MWG, VIC có thể được mua vào”, ông Khánh dự báo.

MỚI

Kỳ vọng lớn ở thị trường, cá nhân tung hơn 2.000 tỷ gom ròng trước Tết Nguyên đán

Nhà đầu tư cá nhân đã mua ròng 2075.7 tỷ đồng qua khớp lệnh tuần trước Tết. Nhà đầu tư tổ chức trong nước cũng mua ròng 508.6 tỷ đồng..

Vn-Index đóng cửa tuần giao dịch thứ 4/2025 tại 1.265,05 điểm, tăng 15,94 điểm tương đương 1,28% so với tuần trước đó, với giá trị giao dịch bình quân phiên chỉ tính khớp lệnh cải thiện nhẹ từ vùng đáy 3 năm.

Giá trị giao dịch khớp lệnh bình quân trên HOSE đạt 9,713 nghìn tỷ đồng trong tuần vừa qua, tăng 14,4% so với tuần trước, trong đó thanh khoản ở nhóm vốn hóa lớn VN30 chủ yếu ở Ngân hàng, Bán lẻ và vừa VNMID bao gồm Thiết bị điện tăng lần lượt +15,6% và +17,9%.

Tính trên 3 sàn, tổng giá trị giao dịch bình quân phiên trong tuần 4/2025 đạt 13.298 tỷ đồng, trong đó giá trị giao dịch khớp lệnh bình quân phiên ở mức 10.993 tỷ đồng, tăng 15,5% so với tuần trước nhưng vẫn thấp hơn -5,4% so với trung bình 5 tuần gần nhất.

Nhà đầu tư nước ngoài mua ròng 119.8 tỷ đồng, tính riêng giao dịch khớp lệnh thì họ bán ròng 2593.2 tỷ đồng.

Mua ròng khớp lệnh chính của nước ngoài là nhóm Truyền thông, Y tế. Top mua ròng khớp lệnh của nước ngoài gồm các mã: LPB, HDB, SSI, VIX, PVD, VGC, DXG, GEX, GMD, PDR.

Phía bên bán ròng khớp lệnh của nước ngoài là nhóm Ngân hàng. Top bán ròng khớp lệnh của nước ngoài gồm các mã: FRT, FPT, VRE, HHV, VCB, VPB, STB, DGC, HAH.

Nhà đầu tư cá nhân bán ròng 2443.9 tỷ đồng, trong đó họ mua ròng 2075.7 tỷ đồng qua khớp lệnh.

Tính riêng giao dịch khớp lệnh, họ mua ròng 9/18 ngành, chủ yếu là ngành Ngân hàng. Top mua ròng của nhà đầu tư cá nhân tập trung gồm: FRT, VHM, FPT, HHV, DBC, VRE, POW, SBT, HAH, GEE.

Phía bán ròng khớp lệnh: họ bán ròng 9/18 ngành chủ yếu là nhóm ngành Xây dựng và Vật liệu, Dầu khí. Top bán ròng có: LPB, HDB, TCB, MWG, ACB, MBB, CTG, PVD, VIB.

Tự doanh mua ròng 1815.5 tỷ đồng, tính riêng khớp lệnh họ bán ròng 220.6 tỷ đồng.

Tính riêng giao dịch khớp lệnh: Tự doanh mua ròng 8/18 ngành. Nhóm mua ròng mạnh nhất là Dịch vụ tài chính, Công nghệ Thông tin. Top mua ròng khớp lệnh của tự doanh trong tuần này gồm LPB, TCB, CTG, STB, MWG, FPT, ACB, HPG, PC1, MBB. Top bán ròng là nhóm Ngân hàng. Top cổ phiếu được bán ròng gồm DBC, SBT, SSI, VTP, FRT, E1VFVN30, PAN, FCN, NKG, VGC.

Nhà đầu tư tổ chức trong nước mua ròng 508.6 tỷ đồng, tính riêng khớp lệnh thì họ mua ròng 738.2 tỷ đồng.

Tính riêng giao dịch khớp lệnh: Tổ chức trong nước bán ròng 6/18 ngành , giá trị lớn nhất là nhóm Dịch vụ tài chính Top bán ròng có VHM, FPT, REE, GEE, POW, CTR, LPB, DBC, SSI, FMC.

Giá trị mua ròng lớn nhất là nhóm Bất động sản. Top mua ròng có MWG, VIB, MBB, ACB, VPB, HDB, HPG, FRT, KDH, VCB.

Tỷ trọng phân bổ dòng tiền giảm ở Bất động sản, Chứng khoán, Xây dựng, Thép, Hóa chất, Hàng không trong khi tăng ở Ngân hàng, Bán lẻ, Công nghệ Thông tin, Thực phẩm, Nuôi trồng nông & hải sản, Thiết bị điện, Điện, Viễn thông.

Hầu hết các ngành có tỷ trọng dòng tiền cải thiện cùng tăng điểm, nổi bật là Ngân hàng, Bán lẻ, Thiết bị điện. Trong đó, Ngân hàng được hỗ trợ bởi lực mua ròng tích cực của nhóm nhà đầu tư Tổ chức bao gồm Tổ chức trong nước, Tự doanh, Nước ngoài.

Ngược lại, Bất động sản và Thép có tỷ trọng phân bổ dòng tiền giảm về đáy 10 tuần, và chỉ số giá của cả 2 ngành cùng giảm trong tuần 4 này trước áp lực bán ròng mạnh của nhà đầu tư trong nước.

Sức mạnh dòng tiền: Nhìn theo khung tuần, thanh khoản cải thiện ở cả 3 nhóm vốn hóa và dòng tiền tiếp tục tập trung ở nhóm vốn hóa lớn VN30.

Xét theo tỷ lệ phân bổ, dòng tiền tập trung ở nhóm vốn hóa lớn VN30 với tỷ trọng đạt 49,9%, cải thiện nhẹ so với tuần trước (48,2%). Trong khi đó, tỷ trọng phân bổ dòng tiền giảm nhẹ về mức 36,5% ở nhóm vốn hóa vừa VNMID và 10,7% ở nhóm vốn hóa nhỏ VNSML.

Trong tuần 4/2025, giá trị giao dịch bình quân phiên (chỉ tính khớp lệnh) tăng +604 tỷ đồng/+15,6% ở nhóm vốn hóa lớn VN30, +572 tỷ đồng/+17,9% ở nhóm vốn hóa vừa VNMID và +59 tỷ đồng/+5,3% ở nhóm vốn hóa nhỏ VNSML.

Về biến động giá, chỉ số VNMID tăng mạnh nhất (+2,7%), tiếp đến là VN30 (+1,8%). Ngược lại, nhóm vốn hóa nhỏ VNSML có hiệu suất âm -0,5% sau khi tăng +2,7% trong tuần trước.

MỚI

Năm 2025: Chọn nhóm cổ phiếu phòng thủ nào?

Cổ phiếu ACB được xếp danh mục phòng thủ cho giới đầu tư nắm giữ dài hạn

Năm 2025 thị trường chứng khoán vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro, vậy nhà đầu tư nên chọn nhóm cổ phiếu nào có thể đảm bảo an toàn danh mục và sinh lợi tốt?

Các chuyên gia lưu ý 3 cổ phiếu thuộc Big 3 ngân hàng có vốn Nhà nước là VCB, CTG, và 01 cổ phiếu từ đại diện tư nhân là ngân hàng ACB, theo Chứng khoán Goutai Junan Việt Nam.

Nhóm cổ phiếu phòng thủ này đã và đang đẩy mạnh quá trình xử lý nợ xấu, cải thiện chất lượng tài sản và giảm áp lực trích lập dự phòng. Nợ xấu giảm cũng giúp nhóm này tăng cường hiệu quả hoạt động và khả năng sinh lời. Trong khi đó, VCB, BID, CTG luôn đứng vị trí số 1 hệ thống về tỷ lệ bao phủ nợ xấu và là nhóm Big 3 bảo chứng cho danh mục cổ phiếu nền tàng an toàn. ACB là một cái tên nổi bật trong khối ngân hàng tư nhân với khẩu vị rủi ro chặt chẽ trong khi duy trì được động lực tăng trưởng.

Cổ phiếu CTG: Hiện tỷ lệ nợ xấu giảm đáng kể so với năm 2022-2023, tạo điều kiện nâng cao chất lượng tài sản và giảm áp lực trích lập dự phòng trong tương lai, tăng trưởng tín dụng ổn định. Có thể nói, với việc giảm nợ xấu, CTG có thêm dư địa để mở rộng tín dụng, đặc biệt là trong các lĩnh vực ưu tiên như doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs), bán lẻ và tín dụng xanh. Cấu phần FDI cũng đang được CTG tối ưu hơn. Hệ số CASA của CTG cải thiện nhờ đẩy mạnh các sản phẩm ngân hàng số và tăng cường dịch vụ khách hàng, qua đó giúp cải thiện biên sinh lời.

Đánh giá về động lực tăng trưởng lợi nhuận năm 2025: CTG được dự báo có chi phí dự phòng giảm cùng với tăng trưởng tín dụng ổn định giúp cải thiện biên lãi ròng (NIM) và lợi nhuận ròng.

Lưu ý rủi ro từ các biến động kinh tế có thể ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng tín dụng và khả năng trả nợ của khách hàng của CTG.

Cổ phiếu VCB: VCB duy trì vị trí đứng đầu hệ thống ngân hàng Việt Nam về lợi nhuận suốt nhiều năm liền nhờ lợi thế của ngân hàng đối với khách hàng doanh nghiệp, đặc biệt trong hoạt động thanh toán quốc tế. CASA của ngân hàng đứng thứ 3 ngành ngân hàng. Chất lượng tài sản của ngân hàng thuộc nhóm đầu hệ thống với tỷ lệ nợ xấu quanh ngưỡng 1% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao nhất hệ thống ở ngưỡng 204%.

Động lực tăng trưởng của VCB được duy trì bền vững từ cả khía cạnh cho vay và hoạt động ngoài lãi (thanh toán quốc tế, kinh doanh ngoại tệ và thu nhập dịch vụ hưởng lợi từ hoạt động hợp tác kinh doanh bảo hiểm). Cùng với đó, việc đẩy mạnh giải ngân đầu tư công trong giai đoạn tới có thể là động lực thúc đẩy tăng trưởng tín dụng của VCB trong năm tới.

Ngoài ra, việc tham gia tái cơ cấu một ngân hàng sẽ tạo điều kiện cho VCB được hưởng lợi nhờ cơ chế hỗ trợ từ NHNN với hạn mức tín dụng cao hơn các ngân hàng khác cùng khối, qua đó thúc đẩy tăng trưởng cho vay và thu nhập ngoài lãi của ngân hàng. Sắp tới, VCB sẽ thực hiện chốt quyền chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ gần 50%, qua đó trở thành ngân hàng có vốn điều lệ lớn nhất hệ thống.

Nắm giữ VCB, nhà đầu tư lưu ý, rủi ro do biến động kinh tế toàn cầu và nội địa có thể ảnh hưởng đến chất lượng tín dụng và tốc độ xử lý nợ xấu.

Cổ phiếu ACB: Là ngân hàng có chất lượng tài sản tốt nhất trong nhóm TMCP tư nhân. ACB duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng và lợi nhuận ổn định qua các năm. Năm 2025, dự kiến tốc độ tăng trưởng tín dụng của ngân hàng đạt khoảng 15%, danh mục cho vay an toàn và không đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp. Mức cổ tức dự kiến năm 2025 của ngân hàng là 10% tiền mặt và 15% cổ phiếu. ACB phù hợp do danh mục cho nhà đầu tư nắm giữ dài hạn với ưu điểm sở hữu mô hình kinh doanh bền vững, khẩu vị rủi ro thận trọng và an toàn bậc nhất hệ thống.

Trong báo cáo nhận định về nhóm cổ phiếu ngân hàng, các chuyên gia đều dự định, trong năm 2025, NHNN dự kiến tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống khoảng 16%. Tăng trưởng tín dụng năm 2025 dự kiến cải thiện nhờ môi trường vĩ mô ổn định, niềm tin thị trường hồi phục và các chính sách hỗ trợ kinh tế. Theo đó, đầu tư công tiếp tục là động lực chính, với các dự án hạ tầng lớn thúc đẩy hoạt động xây dựng, vật liệu và logistics.

Bên cạnh đó, chính sách hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ và vừa (SME) cũng tạo điều kiện mở rộng sản xuất và tiếp cận vốn. Thị trường bất động sản dự kiến phục hồi nhẹ, với kỳ vọng nguồn cung bất động sản tăng cao hơn trong năm 2025 sẽ hỗ trợ tích cực cho tín dụng cho vay mua nhà (mortgage) – một mảng tăng trưởng chậm trong năm 2024. Bên cạnh đó, lĩnh vực sản xuất, thương mại sôi động tiếp tục là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng tín dụng.

Dự báo lợi nhuận ngành ngân hàng năm 2025 sẽ tiếp tục tăng trưởng ở mức 2 con số, đạt mức 15%-18% dựa trên một số cơ sở: Tín dụng hệ thống tăng trưởng 15%-16%, bám sát định hướng từ NHNN; Biên lãi ròng (NIM) dù có thể tiếp tục chịu áp lực từ lãi suất huy động tăng, nhưng được bù đắp bởi hiệu suất sinh lời cao hơn nhờ cho vay tăng trưởng vào các phân khúc có lợi nhuận tiềm năng như cho vay tiêu dùng.

Mặt bằng lãi suất cho vay nhóm cổ phiếu phòng thủ có sự cải thiện khi một số chính sách cho vay ưu đãi kết thúc. Các mảng thu nhập ngoài lãi như thu nhập phí dịch vụ tiếp tục tăng trưởng, thu nhập đầu tư có sự cải thiện. Thu nhập từ xử lý nợ xấu cũng được kỳ vọng được đẩy mạnh trong năm 2025.

Đây chính là những tiền đề, giúp cổ phiếu nhóm ngân hàng nhất là nhóm ngành phòng thủ có triển vọng sáng sủa trong năm 2025.

MỚI

Các nhà băng đua nhau báo lãi lớn

Hiện đã có nhiều ngân hàng (NH) công bố kết quả kinh doanh chính thức và một số nơi cũng đã công bố kết quả sơ bộ, trong đó có nhiều NH đã đạt kỷ lục mới về lợi nhuận.

VPBank vừa công bố kết quả kinh doanh năm 2024, cho biết lợi nhuận trước thuế hợp nhất trong năm đạt hơn 20.000 tỷ đồng. Trong đó, NH mẹ ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt gần 18.300 tỷ đồng, tăng 36% so với năm 2023.

Trước đó, ACB công bố lợi nhuận trước thuế đạt hơn 21.000 tỷ đồng, tăng 5% so với năm 2023. Techcombank ghi nhận lợi nhuận trước thuế năm 2024 đạt 27.500 tỷ đồng, tăng 20,3% so với năm trước, vượt kế hoạch đề ra và cũng là mức lợi nhuận kỷ lục của NH này.

Trong năm 2024, các NH này cũng đã đạt được các mức tăng trưởng tín dụng đầy ấn tượng. Quy mô tín dụng tại ngân hàng mẹ của VPBank đạt hơn 629.000 tỷ đồng, tăng 19,4% so với đầu năm và cao hơn so với trung bình ngành 15%. Quy mô tín dụng hợp nhất của VPBank cán mốc 710.000 tỷ đồng.

Tại ACB, tín dụng tăng 19,1% so với năm trước, quy mô tín dụng đạt mức 581.000 tỷ đồng. Tại Techcombank, tín dụng tăng trưởng 20,85% lên mức 640.700 tỷ đồng trong hạn mức được NHNN phê duyệt. Tín dụng trên cơ sở hợp nhất tăng 21,7%, trong đó cho vay cá nhân tăng 28,4%, cao hơn đáng kể mức tăng 17,3% của tín dụng doanh nghiệp.

Kết thúc năm 2024, LPBank công bố lợi nhuận trước thuế đạt 12.168 tỷ đồng, hoàn thành 116% kế hoạch lợi nhuận đã được Đại hội đồng cổ đông thông qua, chính thức bước chân vào nhóm các doanh nghiệp có lợi nhuận trên 10.000 tỷ đồng.

Tương tự, lợi nhuận năm 2024 của VIB đạt 9.000 tỷ đồng, tăng trưởng tín dụng 22%; lợi nhuận trước thuế của TPBank đạt gần 7.600 tỷ đồng, tăng 36% so với năm 2023; Eximbank đạt lợi nhuận đạt 4.188 tỷ đồng, tăng 54% so với năm 2023.

Theo BVBank, tính đến 31-12-2024, dư nợ cho vay khách hàng đạt hơn 68.000 tỷ đồng, tăng khoảng 18% so với năm 2023, lợi nhuận trước thuế đạt hơn 390 tỷ đồng lợi nhuận, hoàn thành 112% kế hoạch đặt ra, trong đó lợi nhuận quý IV đạt 209 tỷ đồng.

Ngoài ra, một số nhà băng cũng công bố kết quả kinh doanh sơ bộ với kết quả lợi nhuận tích cực như Nam A Bank cho biết đạt lợi nhuận trước thuế đạt hơn 4.545 tỷ đồng, tăng 37,56%, vượt 13,6% chỉ tiêu được giao; lợi nhuận trước thuế của Sacombank ước đạt trên 12.700 tỷ đồng.

MB ước tính lợi nhuận trước thuế riêng lẻ năm 2024 tăng khoảng 12% so với năm 2023 và đạt 27.600 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế hợp nhất tăng khoảng 9-10%, đạt gần 29.000 tỷ đồng.

Lợi nhuận trước thuế của SeABank đạt 6.039 tỷ đồng, tăng 31% so với 2023, hoàn thành 103% kế hoạch...

Theo dự báo của CTCP Chứng khoán Guotai Junan (Việt Nam), lợi nhuận ngành NH năm 2025 sẽ tiếp tục tăng trưởng ở mức 2 con số, đạt mức 15-18%. Dự báo này dựa trên một số cơ sở như tín dụng hệ thống tăng trưởng 15-16%, bám sát định hướng từ NHNN.

Biên lãi ròng (NIM) dù có thể tiếp tục chịu áp lực từ lãi suất huy động tăng, nhưng được bù đắp bởi hiệu suất sinh lời cao hơn nhờ cho vay tăng trưởng vào các phân khúc có lợi nhuận tiềm năng như mortgage, cho vay tiêu dùng… Mặt bằng lãi suất cho vay có sự cải thiện khi một số chính sách cho vay ưu đãi kết thúc.

Đồng thời, các mảng thu nhập ngoài lãi như thu nhập phí dịch vụ tiếp tục tăng trưởng, thu nhập đầu tư có sự cải thiện. Thu nhập từ xử lý nợ xấu cũng được kỳ vọng được đẩy mạnh trong năm 2025. Kỳ vọng nợ xấu hệ thống đạt đỉnh vào giảm áp lực trích lập chi phí dự phòng. Trong khi đó, số hóa giúp các NH hoạt động hiệu quả hơn và hạ thấp tỷ lệ CIR.

MỚI

3 mã cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị mua, kỳ vọng 'cất cánh' trong năm 2025

Chứng khoán Goutai Junan Việt Nam mới đây vừa đưa ra khuyến nghị MUA cho 3 mã cổ phiếu CTG, VCB và ACB với luận điểm đầu tư là nhóm ngân hàng có bộ đệm vốn lớn, triển vọng giảm nợ xấu nhanh.

CTG - Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam - với giá mục tiêu 40.000 đồng/cp, kỳ vọng tăng 7,2%

Theo Chứng khoán Goutai Junan Việt Nam, Vietinbank có khả năng xử lý nợ xấu hiệu quả. Ngân hàng đã triển khai các biện pháp mạnh mẽ để xử lý nợ xấu, tập trung vào tái cấu trúc khoản vay, thu hồi nợ và tăng cường dự phòng rủi ro. Tỷ lệ nợ xấu giảm đáng kể so với năm 2022-2023, tạo điều kiện nâng cao chất lượng tài sản và giảm áp lực trích lập dự phòng trong tương lai.

Ngoài ra, tăng trưởng tín dụng Vietinbank ổn định. Với việc giảm nợ xấu, Vietinbank có thêm dư địa để mở rộng tín dụng, đặc biệt là trong các lĩnh vực ưu tiên như doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs), bán lẻ và tín dụng xanh. Cấu phần FDI cũng đang được ngân hàng tối ưu hơn.

Tiếp đó, hệ số CASA của Vietinbank cải thiện nhờ đẩy mạnh các sản phẩm ngân hàng số và tăng cường dịch vụ khách hàng, qua đó giúp cải thiện biên sinh lời.

Goutai Junan đưa ra động lực tăng trưởng lợi nhuận năm 2025 cho Vietinbank với chi phí dự phòng giảm cùng với tăng trưởng tín dụng ổn định giúp cải thiện biên lãi ròng (NIM) và lợi nhuận ròng.

Tuy nhiên, Chứng khoán Goutai Junan Việt Nam cũng cho biết, rủi ro mà cổ phiếu CTG đón nhận có thể đến từ các biến động kinh tế, ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng tín dụng và khả năng trả nợ của khách hàng.

Do đó, Chứng khoán Goutai Junan Việt Nam đưa ra khuyến nghị MUA cho cổ phiếu CTG với giá mục tiêu 40.000 đồng/cổ phiếu, kỳ vọng tăng 7,2%.

VCB - Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam - với giá mục tiêu 102.000 đồng/cp, kỳ vọng tăng gần 12%

Chứng khoán Goutai Junan Việt Nam cho biết, Vietcombank duy trì vị trí đứng đầu hệ thống ngân hàng Việt Nam về khía cạnh lợi nhuận suốt nhiều năm liền nhờ lợi thế của ngân hàng đối với khách hàng doanh nghiệp - đặc biệt trong hoạt động thanh toán quốc tế.

Ngoài ra, thương hiệu uy tín giúp Vietcombank duy trì và cải thiện tỷ lệ CASA đứng thứ 3 ngành ngân hàng. Chất lượng tài sản của ngân hàng thuộc nhóm đầu hệ thống với tỷ lệ nợ xấu quanh ngưỡng 1% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao nhất hệ thống ở ngưỡng 204%.

Động lực tăng trưởng của ngân hàng được duy trì bền vững từ cả khía cạnh cho vay và hoạt động ngoài lãi (thanh toán quốc tế, kinh doanh ngoại tệ và thu nhập dịch vụ hưởng lợi từ hoạt động hợp tác kinh doanh bảo hiểm). Việc đẩy mạnh giải ngân đầu tư công trong giai đoạn tới có thể là động lực thúc đẩy tăng trưởng tín dụng của VCB trong năm tới.

Ngoài ra, việc tham gia tái cơ cấu một ngân hàng sẽ tạo điều kiện cho VCB được hưởng lợi nhờ cơ chế hỗ trợ từ NHNN với hạn mức tín dụng cao hơn các ngân hàng khác cùng khối, qua đó thúc đẩy tăng trưởng cho vay và thu nhập ngoài lãi của ngân hàng.

Sắp tới, VCB sẽ thực hiện chốt quyền chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ gần 50%, qua đó trở thành ngân hàng có vốn điều lệ lớn nhất hệ thống.

Tuy nhiên, Chứng khoán Goutai Junan Việt Nam cũng cho rằng, biến động kinh tế toàn cầu và nội địa có thể ảnh hưởng đến chất lượng tín dụng và tốc độ xử lý nợ xấu của VCB.

Chứng khoán Goutai Junan Việt Nam đưa ra khuyến nghị MUA cho cổ phiếu VCB với giá mục tiêu 102.000 đồng/cổ phiếu, kỳ vọng tăng gần 12%.

ACB - Ngân hàng TMCP Á Châu Việt Nam - với giá mục tiêu 26.200 đồng/cp, kỳ vọng tăng 6%

Theo Chứng khoán Goutai Junan Việt Nam, ACB là ngân hàng có chất lượng tài sản tốt nhất trong nhóm TMCP tư nhân. Ngân hàng duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng và lợi nhuận ổn định qua các năm. Năm 2025, dự kiến tốc độ tăng trưởng tín dụng của ngân hàng đạt khoảng 15%, danh mục cho vay an toàn và không đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp.

Ngân hàng duy trì chi trả cổ tức đều đặn qua các năm (cả cổ phiếu và tiền mặt). Mức cổ tức dự kiến năm 2025 của ngân hàng là 10% tiền mặt và 15% cổ phiếu.

ACB phù hợp do danh mục nắm giữ dài hạn với ưu điểm sở hữu mô hình kinh doanh bền vững, khẩu vị rủi ro thận trọng và an toàn bậc nhất hệ thống.

Tuy nhiên, Chứng khoán Goutai Junan Việt Nam cho biết, biến động kinh tế toàn cầu và nội địa có thể ảnh hưởng đến chất lượng tín dụng và tốc độ xử lý nợ xấu của ACB.

Goutai Junan Việt Nam đưa ra khuyến nghị MUA cho cổ phiếu ACB với giá mục tiêu 26.200 đồng/cổ phiếu, kỳ vọng tăng 6%.

BCTC hợp nhất vừa công bố cho thấy Ngân hàng TMCP Á Châu lãi trước thuế năm 2024 gần 21,006 tỷ đồng, tăng 5% so với năm trước.

Riêng quý 4/2024, Ngân hàng thu được hơn 7,080 tỷ đồng thu nhập lãi thuần, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước.

Các nguồn thu ngoài lãi cũng tăng trưởng so với cùng kỳ. Hoạt động dịch vụ thu được gần 869 tỷ đồng tiền lãi, tăng 19%. Đáng chú ý, hoạt động kinh doanh ngoại hối trở thành điểm sáng khi thu được khoản lãi hơn 344 tỷ đồng, cùng kỳ chỉ có 29 tỷ đồng.

Trong quý, ACB giảm 54% chi phí dự phòng rủi ro tín dụng, chỉ còn trích gần 148 tỷ đồng. Do đó, Ngân hàng lãi trước thuế hơn 5,671 tỷ đồng, tăng 12%.

Cả năm 2024, thu nhập lãi thuần của ACB đạt 27,795 tỷ đồng, tăng 11% so với năm trước. Ngân hàng chỉ trích hơn 1,606 tỷ đồng dự phòng rủi ro tín dụng (-11%), do đó lãi trước thuế gần 21,006 tỷ đồng, tăng 5% so với năm 2023. Nếu so với mục tiêu 22,000 tỷ đồng lãi trước thuế đề ra cho cả năm, ACB chỉ thực hiện được 95%.

Tỷ lệ ROE của ACB đạt 22%. Nhìn lại giai đoạn 2019-2024, lợi nhuận trước thuế của ACB đã tăng gần gấp 3 lần trong vòng 5 năm, trong khi tỷ lệ ROE liên tục giữ ở mức 22-25%.

Kết quả kinh doanh quý 4 và cả năm 2024 của ACB. Đvt: Tỷ đồng

Tổng tài sản tính đến cuối năm 2024 của ACB mở rộng 20% so với đầu năm, lên 864,006 tỷ đồng. Trong đó, tiền mặt giảm 18% (còn 5,696 tỷ đồng), tiền gửi tại NHNN tăng 36% (25,219 tỷ đồng), cho vay khách hàng tăng 19% lên 580,686 tỷ đồng.

Tiền gửi khách hàng tăng 11% so với đầu năm, lên 537,304 tỷ đồng. Tổng quy mô huy động của ACB trong năm 2024 gồm tiền gửi khách hàng và giấy tờ có giá đạt 639,000 tỷ đồng, tăng 19%. Tỷ lệ CASA cải thiện từ 22.9% năm 2023 lên 23.3% vào năm 2024.

Về đầu tư cho chuyển đổi số trong giai đoạn 2019-2024, ACB đã phát triển Ngân hàng số ACB ONE thành kênh kinh doanh trọng yếu song song với ngân hàng truyền thống. Nhờ đó, ACB đã mở rộng thêm kênh huy động và thu hút thêm tệp khách hàng mới, gia tăng thị phần. ACB đạt được mức tăng trưởng kép với tỷ lệ số lượng giao dịch online tăng 98%, cùng giá trị giao dịch online tăng 75% trong giai đoạn này.

ACB vẫn đáp ứng quy định về an toàn tài chính như tỷ lệ LDR 78%, tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn 18.8%, tỷ lệ an toàn vốn hợp nhất CAR trên 12%. Hệ số rủi ro bình quân đối với tài sản có được kiểm soát ở mức gần 70%.

Chất lượng nợ vay của ACB tính đến 31/12/2024. Đvt: Tỷ đồngNguồn: VietstockFinance

Nếu không tính đến 8,690 tỷ đồng cho vay giao dịch ký quỹ của ACBS, đến ngày 31/12/2024, tổng nợ xấu của ACB là 8,650 tỷ đồng, tăng 47% so với đầu năm. Tỷ lệ nợ xấu/dư nợ tăng nhẹ từ mức 1.22% đầu năm lên 1.51%.

Trong năm, thu nhập bình quân nhân viên ACB tăng từ 37 lên 38 triệu đồng/người/tháng.

Hàn Đông

FILI - 13:13:00 22/01/2025