1 Gün Kaldı! BrokersView Expo Abu Dhabi açılmak üzere

Commerzbank'ın döviz analisti Michael Pfister, dün açık bir tetikleyici olmadan bile ABD dolarının önemli ölçüde yükseldiğini, EUR/USD paritesinin 1,095 seviyesinin altına düştüğünü ve USD/JPY paritesinin yeniden 150 seviyesini hedeflediğini belirtti.

Enflasyon rakamlarının oldukça kabul edilebilir olması muhtemel

“Aynı zamanda, piyasa artık yıl sonuna kadar Fed faiz indirimlerinin sadece yaklaşık 42 baz puanını (bp) fiyatlıyor (bir hafta öncesine göre neredeyse 20bp daha az), bu da kalan iki toplantının her birinde 25bp'lik bir indirime bile eşdeğer olmayacak. Daha ileriye bakıldığında, piyasa 20bp daha fiyatladı, bu da önümüzdeki Eylül ayına ilişkin beklentilerin artık maaş bordrolarından öncekinden neredeyse 40bp daha düşük olduğu anlamına geliyor.”

“Bu arada, soru piyasanın düzeltmesinde biraz fazla ileri gidip gitmediği. Dünkü Eylül kararının tutanakları, 50 baz puanlık kesintiye kesinlikle karşı çıkıldığını gösterdi ve yetkililerin son yorumları, ekonominin mevcut durumundan memnun olmadıklarını sıklıkla gösteriyor. Yine de, Fed'in faiz oranlarını 50 baz puan düşürdükten sonra bir sonraki iki toplantısında duraklaması pek olası görünmüyor. Dahası, maaş bordroları hala biraz daha düşük bir eğilimde ve geçen haftanın rakamının birkaç kez revize edilmesi muhtemel. Bu nedenle, temel senaryo bir sonraki toplantılarda 25 baz puanlık bir kesinti olmaya devam ediyor.”

"Bugünün enflasyon rakamları muhtemelen oldukça kabul edilebilir olsa da, özellikle çekirdek faiz oranı rakamının yuvarlama sınırına yakın olma riski var. Piyasa muhtemelen bunu Fed'in faiz indirimlerini yavaşlattığının bir başka işareti olarak algılayacaktır. Dolayısıyla orta vadede doların biraz daha zayıf olması için söylenecek çok şey olsa da, bunun kısa vadede gerçekleşme olasılığı pek de iyi değil, en azından bugün değil."

Kaynak: FXSTREET

Uzun vadeli konut kredilerinin sağlanması da dahil olmak üzere Ulusal Konut Politikası kapsamındaki teklifler Maliye Bakanlığı tarafından Bank Negara Malaysia (BNM) ve Konut ve Yerel Yönetimler Bakanlığı ile görüşülecek.

Başbakan Yardımcısı Datuk Seri Dr. Ahmad Zahid Hamidi, bunun Perşembe günü burada düzenlenen Ulusal Yaşam Maliyeti Eylem Konseyi (Naccol) Yürütme Kurulu Toplantısı'nda üzerinde mutabakata varılan konular arasında yer aldığını söyledi.

Toplantının ardından yaptığı açıklamada, "Bunun amacı, düşük gelirli bireylerin ve hanelerin artan konut fiyatlarının yükü altında kalmadan ev sahibi olabilmelerini sağlamaktır" dedi.

Aynı zamanda Naccol Yürütme Kurulu Başkanı olan Ahmad Zahid, toplantıda ayrıca hanehalkı borcunun GSYİH'ye oranının da ele alındığını, bu oranın 2002'de yüzde 67,2'den 2022'de yüzde 81,2'ye çıktığını söyledi.

Konut sektörünün artık hanehalkı kredilerinde baskın olduğunu, konut kredilerinin 1997'de yüzde 36'dan 2022'de yüzde 59,7'ye çıkacağını ve bunun harcanabilir gelir düzeyleri üzerinde önemli bir etkisi olduğunu belirten Başkan, bu nedenle toplantıda konunun incelenmesi konusunda mutabakata varıldığını kaydetti.

Toplantıda Malezya İstatistik Dairesi, hanelerin sosyal katılım da dahil olmak üzere makul bir yaşam standardına ulaşması için gereken harcamalara ilişkin öngörüler sağlamak amacıyla geliştirilen 2023 Yaşam Maliyeti Göstergeleri'nin durumu hakkında bilgi verdi.

Zahid, Başbakan Datuk Seri Enver İbrahim'in göstergeyi 2 Kasım'da başlatmayı planladığını belirterek, bunun özellikle hedef gruplara yönelik yardımların uygulanmasında, hükümetin yaşam maliyeti konularındaki politika yapımına değer katmasının beklendiğini sözlerine ekledi.

Toplantıda görüşülen bir diğer konu ise Tıbbi ve Sağlık Sigortası ile Takaful (MHIT) için katılım payı özellikleri oldu. Toplantıda, bu yaklaşımın tüketicilere daha fazla seçenek sunabileceği ve sigortacılar ile takaful operatörleri arasında tüketicilerin finansal kapasitelerine uygun ürünler sunmak için sağlıklı bir rekabeti teşvik edebileceği belirtildi.

Ahmad Zahid, "BNM'ye göre, katılım payı özelliği, katılım payı olmayan ürünlere kıyasla yüzde 19 ila 68 arasında daha düşük fiyatlar sunabiliyor. Bu, ülkenin sağlık sektöründe arz ve talep arasında iyi bir denge olduğunu gösteriyor" dedi.

Toplantıda ayrıca, şeffaf tıbbi faturalandırma ve poliçe sahiplerinin katılımı yoluyla elverişli ve sürdürülebilir bir sağlık ekosistemi yaratabilecek olan muafiyetler ve eş sigorta/tekafül olmak üzere iki ek ödeme özelliğinin uygulanması da ele alındı.

Kaynak: Edge piyasaları

Gümüş (XAG/USD) Perşembe günü herhangi bir sağlam günlük yönelimden yoksun ve Avrupa seansının ilk yarısında 30,00$ civarında dar bir işlem bandında dalgalanıyor. Beyaz metal Salı günü dokunulan yaklaşık üç haftalık düşük seviyenin çarpıcı mesafesinde kalmaya devam ediyor ve geçen hafta belirlenen 33,0$ civarındaki veya Aralık 2012'den bu yana en yüksek seviyedeki reddedilme düşüşünü uzatmaya karşı savunmasız görünüyor.

32,00$ seviyesinin ötesinde momentumdan yararlanmada son zamanlarda tekrarlanan başarısızlıklar, günlük grafikte birden fazla düşüş zirvesinin oluşmasını sağlıyor. Dahası, günlük grafikteki osilatörler negatif çekiş kazanmaya başladı ve XAG/USD için yakın vadeli düşüş görünümüne güven katıyor. Bununla birlikte, daha fazla değer kaybeden bir hareket için pozisyon almadan önce 30,00$ psikolojik seviyesinin altında sürdürülebilir bir kırılma ve kabul beklemek yine de ihtiyatlı olacaktır.

Sonraki düşüş, XAG/USD'yi 100 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) ve 50 günlük SMA'yı içeren 29,75-29,60$ birleşme desteğine sürükleyebilir. İkincisinin altında ikna edici bir kırılma, 28,60-28,50$ bölgesinin yakınındaki bir sonraki ilgili desteğe giden yolda 29,00$ seviyesine doğru bir düşüşün yolunu açmalıdır.

Diğer taraftan, herhangi bir olumlu hareket girişimi şu anda 31,00 dolarlık yatay destek kırılma noktasının yakınında dirençle karşılaşıyor gibi görünüyor. Ancak, bazı takip eden alımlar, kısa pozisyonları kapatan bir ralliyi tetikleyebilir ve XAG/USD'nin 32,00 dolar seviyesini geri kazanmasına izin verebilir, 31,55 dolar alanı ve 31,75-31,80 dolar bölgesi yakınında bazı ara engeller olabilir. Momentum, 33,00 dolarlık yuvarlak rakamın hemen önünde, çok yıllık zirveye giden yolda 32,25 dolarlık tedarik bölgesine doğru daha da uzayabilir.

Gümüş günlük grafik

Kaynak: FXSTREET

Yatırımcıların finans piyasalarını tehdit edebilecek aylık ABD enflasyon verilerine hazırlanmasıyla birlikte, "Japonya'nın para birimini sat" sloganı giderek daha popüler hale geliyor.

Asya ülkesinin en büyük bankaları, yatırımcıların Federal Rezerv faiz oranı kesintilerine ilişkin bahislerini azaltmasıyla doları ve Hazine getirilerini desteklemesiyle yenin zayıflamaya devam edeceği konusunda neredeyse hemfikir. Yenin daha fazla kaybedeceğine dair görünüm, yatırımcıların sıcak bir ABD enflasyon rakamı durumunda satılması en kolay para birimlerinden birinde düşüş pozisyonlarını yeniden yüklemelerine cesaret veriyor.

"'Yen'i sat' açık ara en popüler işlemdir - carry hala dövizi açığa satan hedge fonları için işe yarar," dedi Sidney'deki ATFX Global Markets'ın baş analisti ve çeyrek asırdır yen ticareti yapan Nick Twidale. "Fed faiz indirimlerinin büyüklüğüne dair şüpheler göz önüne alındığında, yatırımcıların şu anda yen'i açığa satma yanlısı olması daha kolay."

Japonya'nın para birimi, dolar ve euronun ardından dünyada en çok işlem gören üçüncü para birimidir ve bol likidite yatırımcıların alım satım yapmasını kolaylaştırır. Ülkenin nispeten düşük faiz oranları, yatırımcıların başka yerlerde daha yüksek getirili varlıkları satın almak için düşük getirili para birimlerinde borç aldıkları sözde carry trade'ler için onu ideal bir hedef haline getirdiğinden, yen zaten üç yıldır art arda zayıflıyor.

Mizuho Securities Co, Nomura Securities ve MUFG Bank Ltd, yenin dolar başına 150'ye veya daha fazlasına düşme riski olduğunu söyleyenler arasında yer alıyor ve bu da yetkililerin yeniden müdahale etme tehdidini artırıyor. Para biriminin geçen ayki %4,5'lik düşüşü yetkilileri ve yen tüccarlarını şimdiden yüksek alarma geçirdi.

Tokyo'daki Nomura Securities'de döviz stratejisi başkanı olan Yujiro Goto, ABD TÜFE'sinin tahminleri aşması durumunda dolarda genel bir artış riski olduğunu yazdı. "Doların 150 ¥ seviyesine geri dönmeye çalışması da yüksek bir olasılık."

Tokyo'dan gelen huzursuzluk belirtileri artıyor. Japonya'nın baş döviz yetkilisi Atsushi Mimura, Pazartesi günü muhabirlere döviz piyasasını acil bir duyguyla izlediğini söyledi. Yeni atanan maliye bakanı Katsunobu Kato, aynı gün yaptığı açıklamada, ani yen hareketlerinin iş faaliyetleri ve vatandaşların hayatları üzerinde olumsuz bir etkisi olabileceğini söyledi.

Yen, Perşembe günü Tokyo'da dolar karşısında 149,13'te neredeyse iki aylık düşük seviyesi olan 149,55'e geriledikten sonra pek değişmedi. Para birimi son olarak 1 Ağustos'ta 150'de işlem gördü.

Yen'deki satış baskısının büyük kısmı doların güçlenmesi beklentisinden kaynaklanıyor.

"Sadece yen değil, bence basit cevap bu - yani, şu anda yen odaklı olmaktan çok ABD doları odaklı," dedi Sydney'deki hedge fonu Carrara Capital'in baş yatırım görevlisi David Sokulsky. "En kolay ticaret, yen'i kısa tutmaktır."

Ekonomistler, kullanılmış arabalar gibi bazı mal kategorilerinde fiyat baskıları artarken bile, ABD enflasyonunun temel ölçümlerinin Eylül ayında yavaşlamış olabileceğini öngörüyor. Bastırılmış bir okuma beklentisi, yukarı yönlü bir sürpriz için daha da büyük bir alan bırakıyor.

Bloomberg Economics'in kıdemli Japonya ekonomisti Taro Kimura, "Beklenenden güçlü gelen ABD istihdam verileri, yen üzerinden yapılan carry işlemlerinin yeniden başlaması için uygun bir ortam yaratılmasına yardımcı oldu" dedi.

Tokyo'daki Monex Inc.'de tahvil ve döviz tüccarı olan Tsutomu Soma, CPI verileri çok güçlü olursa yen'in "muhtemelen aniden 150 seviyesine çıkacağını" söyledi. "Ancak müdahaleye ilişkin ihtiyat duygusu nedeniyle hızla geri döneceğini düşünüyorum."

Singapur'da ise hedge fonu Blue Edge Advisors da ABD verilerinin ardından yenin daha da zayıflayacağını öngörüyor.

Merlion Fonu'nu yönetmeye yardımcı olan Calvin Yeoh, "Tüm bu konumlandırmalar ortadan kalkana veya veriler yumuşayana kadar, en az dirençli yol, dalgalı olmasına rağmen, daha yüksek ABD oranlarıdır," dedi. "Ve bu, daha güçlü bir dolar, daha zayıf bir yen anlamına geliyor."

Kaynak: Edge piyasaları

Güçlü iş yaratma verileri geçen hafta sonu tahvil piyasasında bir satış dalgasına yol açtı ve yatırımcıların bu yıl politika yapıcıların başka bir yarım puanlık faiz indirimi yapacağına dair bahislerini terk etmesiyle getirileri yukarı çekti. ABD istihdamına ilişkin endişeler azalırken, yatırımcılar artık fiyat baskılarının kontrol altına alındığına dair işaretler için Perşembe günkü enflasyon okumasına bakıyor.

Action Economics'te ekonomist olan Kim Rupert "ılımlı" bir okuma beklerken, "bu, şaşıramayacağımız anlamına gelmiyor. Ve açıkça, yukarı yönlü bir sürpriz, bordro raporunun ardından gelen düşüş tepkisine katkıda bulunabilir".

Hazine tahvilleri Perşembe günü pek değişmedi, iki yıllık getiriler %4'e yakın bir seviyedeyken, uzun vadeli getiriler daha yüksekti. Para piyasaları, Fed'in gelecek ay çeyrek puanlık bir indirim yapma olasılığının %80 olduğunu ima etti.

Bloomberg tarafından derlenen bir tahmin konsensüsü, gıda ve enerji bileşenleri hariç, tüketici fiyatlarının geçen ay yıllık %3,2 arttığını öngörüyor. Bu hala Fed'in %2 hedefinin üzerinde.

Citadel Securities'den Michael de Pass, Bloomberg Television'da yaptığı açıklamada, Fed'in bu yıl enflasyondaki artış ve ABD ekonomisindeki dayanıklılık göz önüne alındığında sadece çeyrek puanlık bir faiz indirimi daha beklediğini söyledi.

De Pass, "Enflasyonun hedefin üzerinde seyrettiği, gevşeme hızının piyasanın fiyatladığı değerden daha yavaş olduğu bir dünyada buluyoruz kendimizi" dedi.

Geçtiğimiz Cuma günü yayınlanan işgücü piyasası raporundan bu yana, Güvenli Gecelik Finansman Oranına bağlı vadeli işlemler piyasasındaki tüccarlar uzun pozisyonlarını kapatıyor. Aynı zamanda, agresif Fed kesintileri için piyasa beklentilerinin azalmasıyla bazı kısa pozisyonlar ortaya çıktı.

Takas piyasasındaki fiyatlandırma, yatırımcıların 2024'ün geri kalanında başka bir yarım puanlık indirim görmediğini gösteriyor. Opsiyon piyasasında, merkez bankasının Aralık ayında politika faizini sabit tutmadan önce Kasım toplantısında sadece 25 baz puanlık indirim yapması senaryosuna karşı yeni pozisyonlar alındı.

Çarşamba günü yayınlanan merkez bankasının Eylül ayı toplantısının tutanakları, Fed Başkanı Jerome Powell'ın yarım puanlık faiz indirimine karşı bazı tepkilerle karşılaştığını, bazı yetkililerin çeyrek puanlık bir indirimi tercih ettiğini gösterdi.

Bloomberg'in bir göstergesine göre, ABD Hazine tahvilleri Ekim ayında şimdiye kadar %1,3 düştü ve beş aylık kazanç serisini sonlandırmaya hazır. Ayrıca Perşembe günü, piyasa 30 yıllık tahvillerin bir ihalesiyle üçüncü bir Hazine kuponu taşıyan borç satış turunu sindirmek zorunda kalacak. Bu, Çarşamba günü 10 yıllık tahvilin 39 milyar ABD doları (166,97 milyar RM) ve bir gün önce üç yıllık tahvillerin 58 milyar ABD doları satışını takip ediyor.

Kaynak: Edge piyasaları