Bitcoin Stratejik Rezerv Umutlarıyla 106.000 Doların Üzerine Çıktı

Çin'in yatırımcıları ekonomisini büyük teşvik önlemleriyle canlandıracağına ikna etmek için son çabaları. Cuma günü, Çin yetkilileri tüketimi canlandıracaklarını tekrarladılar ancak ayrıntıların eksikliği duyuru öncesi coşkuyu tersine çevirdi ve CSI 300'ü %2'den fazla düşürdü. Ve Çin hisseleri, geçen ay perakende satış büyümesinde yaşanan önemli yavaşlamanın ardından bugün tekrar satıldı, Çin'de yapılan her şeyin meyve vermediğinin teyidi olarak. Bu arada, Çin getirilerinin hızla düşmesi yatırımcıları geri dönmeye motive etmiyor. Bu, yatırımcılara on yıllardır ünlü 'likidite tuzağı' ikilemiyle boğuşan Japonya'yı hatırlatan büyük bir sorun - burada düşük oranlar tüketimi canlandıramadı ve ekonomiyi on yıllardır düşük viteste tuttu.

Kore'de, siyasi kargaşa duyguyu etkilemeye devam ederken, Fransa'da, Fransız siyasetinde çok yerleşik bir isim olan Francois Bayrou'nun Barnier'in yerine yeni Fransız başbakanı olarak atanmasıyla ilgili rahatlama, Moody's'in Fransız kredi notunu Aa3'e düşürmesiyle gölgelendi - en üstten üç seviye aşağıda. Moody's siyasi parçalanmayı suçladı ve Bayrou muhtemelen selefi gibi herhangi bir bütçe iyileştirme önlemi geçirmek için aynı bölünmüş hükümetle mücadele edecek.

Yakınlarda, Alman politikacılar Şubat ayında erken seçime giden yolu açmak için güven oylaması yapacaklar. Ancak Alman muhalefeti, gelecek yıl iktidara gelirlerse borçlanma limitlerini değiştirmeden koruyacaklarını söyledi - CDU lideri Friedrich Merz'in ekonomiye daha fazla destek sağlamak için bu limiti artırmaya açık olduğu yönündeki önceki açıklamalarının aksine - ki bu açıkça bütçe disiplini için ideal değildi.

Özetlemek gerekirse, avro bölgesinin en güçlü iki ekonomisindeki siyasi tablodan daha az net bir şey yoktur, bu nedenle Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) ağır işi yapması gerektiği bahisleri geçen haftaki ihtiyatlı 25bp'lik kesintiden sonra güçlü kalmaya devam ediyor. Beklenti, ECB'nin Ocak ayında 25bp'lik bir kesinti daha yapması yönünde. Ancak ılımlılık çoğunlukla fiyatlanmış durumda, bu nedenle EURUSD 1,05 işaretinin yakınında yeterli desteği bulmalı ve 1,06 tekliflerine yeniden meydan okumalıdır.

Kanalın karşısında, Cable bu sabah biraz daha iyi bir teklif verdi, ancak Cuma günkü hayal kırıklığı yaratan veri seti - şaşırtıcı derecede kötü endüstriyel ve imalat üretiminin şaşırtıcı derecede zayıf hizmetlerle taçlandığını ima etti - İngiliz ekonomisinin harcamaların faydalarını görmeye başlamadan önce vergi artışlarının arka planını göreceği konusunda tekrar uyardı. İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) hükümetin harcama planlarını dengelemek için bu hafta faiz oranını değiştirmemesi bekleniyor, ancak bazı yetkililer zayıf büyüme rakamları nedeniyle ılımlı görünebilir. Sterlin açısından, temkinli bir BoE ve gereksiz yere zayıf bir Federal Rezerv'in (Fed) ardından satışlar yavaşlayabilir. Ancak Cable'ın yılı 1,30'un üzerinde bitirme hayali her geçen gün eriyor.

Japonya'da, yatırımcıların bu hafta Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) faiz artırımına yönelik bahislerini azaltmasıyla USDJPY yukarı yönlü ivme kazanıyor. Bazı yetkililer bu ayın başlarında bir sonraki artışı beklemenin pek mantıklı olmayacağını söylemişti - bu şahin bir risk, karara varıldığında USDJPY'nin 155'e yakın yükselişini sınırlamalı.

ABD'de, Federal Rezerv'in (Fed) bu haftaki toplantısında faiz oranlarını 25 baz puan daha düşürmesi bekleniyor. Geçtiğimiz haftanın TÜFE rakamları olaysızdı ve ÜFE rakamındaki sıçrama büyük ölçüde silindi - çünkü artıştan çoğunlukla yumurta fiyatları sorumluydu. Fed'in bir sonraki toplantılar hakkında ne duyuracağı muhtemelen bu haftaki kesintiden daha önemli olacak. Bir yandan, Powell ABD ekonomisinin ve iş piyasasının dirençli kaldığını kabul ediyor. Diğer yandan, Trump'ın büyüme yanlısı politikaları ve tarifeleri enflasyonu tekrar artırabilir. Yani, her iki tarafta da 2025'te düzenli kesintilerin devam etmesini haklı çıkaracak hiçbir şey yok.

SP500 geçen hafta rekora yakın kapanırken Nasdaq Cuma günü yeni bir rekor seviyeye ulaştı. Bu sefer parlama sırası Broadcom'daydı. Şirketin hisse senedi fiyatı, beklenenden iyi kazançlar açıkladıktan ve özel yapım AI çiplerine yönelik patlamalı bir talep beklediğini söyledikten sonra Cuma günü %24 artarak rekor seviyeye ulaştı. Unutmayın, Broadcom ve Apple bir gün önce birlikte bir çip üretmeyi duyurdular. Teknoloji şirketlerinin kendi çiplerini üretme isteği, Broadcom gibi şirketler için AI yarışında bir fırsat olabilir; eğer güçlü, özel yapım ve daha ucuz çözümler sunmayı başarırlarsa ve Nvidia'nın pastadaki payını tehdit ederlerse. Nvidia'nın yazılım, araç ve AI araştırma altyapısı ekosistemi güçlü bir savunma olmaya devam ediyor, ancak yüksek değerlemesi soruları gündeme getiriyor.

Kaynak: ACTIONFOREX

Kaynak: Euronews

Kore'yi etkileyen siyasi belirsizlikler, Ulusal Meclis'te Başkan Yoon Suk Yeol'e karşı sıkıyönetim ilan etmesindeki başarısızlığı nedeniyle bir azil önergesinin kabul edilmesinin ardından bir nebze olsun hafifledi. Ancak ekonomik oynaklık konusundaki endişeler devam ediyor.

Eski ABD Başkanı Donald Trump'ın Beyaz Saray'a dönmesinin ardından uygulayacağı politikaların etkisi etrafındaki belirsizlikler nedeniyle zaten düşürülen ülkenin gelecek yıla ilişkin büyüme tahmininin, azil krizinin etkisiyle yüzde 1 aralığına kadar gerileyebileceği konusunda artan bir görüş birliği var.

Cumartesi günü Yoon'a karşı açılan azil davasının kabul edilmesinin ardından hükümet, istikrarlı bir devlet yönetimi sözü verdi ve Meclis'in 2004'te eski başkanlar Roh Moo-hyun ve 2016'da Park Geun-hye aleyhine açılan davalar sırasında yaşanan önceki azil krizlerinin ekonomik etkisinin sınırlı olduğunu vurguladı.

Ancak, önceki iki azil krizinde, siyasi çalkantının ekonomi üzerindeki olumsuz etkisi büyük ölçüde hafifletildi çünkü ekonomik politikalar bağımsız olarak izlenmeye devam etti. Dahası, dış faktörler ekonomik büyümeyi desteklemede önemli bir rol oynadı - Çin'in 2004'teki hızlı genişlemesi ve 2016'daki gelişen küresel yarı iletken pazarı, ihracatı artırmaya ve Kore'nin ekonomik büyüme ivmesini sürdürmeye yardımcı olan güçlü destek rüzgarları sağladı.

Ancak bu kez durum farklı.

Başbakan Han Duck-soo ve Maliye Bakanı Choi Sang-mok da dahil olmak üzere mevcut kabine üyeleri, önceden bilgi sahibi olmalarına rağmen başkanın sıkıyönetim planını engellemede başarısız oldukları için eleştiriliyorlar. Bu, liderliklerini zedeledi ve önemli ekonomik politikaları ilerletme ivmesini zayıflattı.

Yeni Donald Trump yönetimi altında beklenen yüksek gümrük vergileri politikaları ve Çin'in yavaşlayan büyümesi gibi kötüleşen ticaret koşulları da zorluklara ekleniyor.

Bu durum, Yoon'un azlinden kaynaklanan şok dalgalarının, iç talepteki uzun süreli düşüş ve diğer iç ve dış faktörlerle birleşince beklenenden daha büyük olabileceği tahminlerine yol açıyor.

ABD Başkanı seçilen Donald Trump, Cumartesi günü Maryland'de düzenlenen Ordu-Donanma futbol maçında katılımcılara el kol hareketi yapıyor. Reuters-Yonhap

Kore'nin finans ve döviz piyasalarının şu anda karşı karşıya olduğu birincil engel, won'un ABD dolarına karşı zayıf değeridir ve bu değer, Amerikan dolarına karşı 1.400 aralığındadır. Trump'ın seçim zaferinin ardından, güçlü dolar eğiliminin devam etmesi bekleniyor ve çoğu tahmin, döviz kurunun gelecek yılın ilk yarısına kadar bu aralıkta kalacağını öngörüyor.

Won'un değer kaybetmesi ithalat fiyatlarını artırarak yüksek enflasyon ve yüksek faiz oranlarının kısır döngüsünü tetikleyebilir.

Kore'nin düşük gıda öz yeterlilik oranı ve un ve peynir gibi ithal hammaddelere bağımlılığı göz önüne alındığında, bu malların fiyatlarındaki artış hane halkı harcamaları üzerinde ek bir baskı yaratabilir.

Bu durum, fiyat istikrarını ön planda tutan Kore Merkez Bankası'nın (BOK) ekonomiyi canlandırmak için daha fazla faiz indirimi yapmasını giderek zorlaştırıyor.

Devam eden durum, Trump'ın iktidara geri dönmesinin de etkisiyle ülkenin zaten düşürülmüş olan büyüme tahmininin daha da düşme ihtimalini artırıyor.

Sıkıyönetim fiyaskosundan önce bile Kore'nin büyük araştırma kuruluşlarının büyüme tahminleri yüzde 2 civarına revize edilmişti. Bu durum, gelecek yıl yüzde 1 seviyesinde düşük bir büyüme ihtimalinin arttığına işaret ediyordu.

ABD'de 5 Kasım'daki başkanlık seçimlerinden Yoon'un 3 Aralık'ta sıkıyönetim ilan etmesine kadar geçen sürede açıklanan rakamların içinde Kore Kalkınma Enstitüsü'nden yüzde 2, Asya Kalkınma Bankası'ndan yüzde 2 ve BOK'tan yüzde 1,9 pay bulunuyor.

Kore Ekonomi ve Sanayi Enstitüsü'nden kıdemli araştırmacı Kim Gwang-suk, "Mevcut durum göz önüne alındığında, gelecek yılki büyüme oranının en az yüzde 0,1 ila 0,2 puan daha düşürülmesi bekleniyor" dedi.

Küresel yatırım bankaları da iç siyasi durumu gelecek yılki büyüme hızını sınırlayabilecek olumsuz bir faktör olarak algılıyor.

Goldman Sachs, 9 Aralık'ta yayınlanan ve Asya'nın kıdemli ekonomisti ve yönetici direktörü Kwon Goo-hoon tarafından kaleme alınan bir raporda, "2025 yılı için %1,8'lik konsensüsün altında kalan büyüme tahminimizi koruyoruz, ancak riskler giderek daha fazla aşağı yönlü kayıyor" dedi.

Bu bağlamda BOK, ekonomik duruma yanıt olarak daha proaktif tedbirlere ihtiyaç duyulduğunu vurguladı.

Merkez Bankası Pazar günü yayınladığı raporda, "Ek bütçeler de dahil olmak üzere temel mali ve ekonomik politikalar iktidar ve muhalefet partileri ile hükümet arasındaki işbirliğiyle sorunsuz bir şekilde yürütülürse ve ekonomik sistemin bağımsız ve normal bir şekilde işleyebilme yeteneğine güven tesis edilirse, ekonomi üzerindeki etki muhtemelen sınırlı olacaktır" dedi.

Kaynak: Koreatimes

Bugün odakta

Bugün tüm gözler, Kasım ayındaki büyük düşüşün önemli piyasa hareketlerine neden olmasıyla birlikte, Euro Bölgesi Aralık ayı flaş PMI'larında. Kasım raporunda, hizmet PMI'sının Ocak ayından bu yana ilk kez 50'nin altına düşerek 49,5'e gerilediği ve imalat PMI'sının 45,2'de sabit kaldığı hiçbir olumlu gelişme yoktu. Ekonomik durumun Kasım ayından bu yana çok az değişmesini bekliyoruz ve 4. çeyrekte negatif çeyreklik GSYİH büyümesi öngörüyoruz. Bu nedenle, PMI'ların Aralık ayında imalat sektöründe hafifçe 44,9'a düşmesini ve hizmet sektöründe 49,5'te kalmasını bekliyoruz.

Ayrıca günün ilerleyen saatlerinde ABD ve İngiltere'den Kasım ayına ait flaş PMI verilerini de alacağız.

Fransa'da Ulusal Meclis, hükümetin kapanmasını önlemek için 2024 bütçesinin 2025'e devredilmesine izin verecek bir "özel yasa"yı görüşecek. Ulusal Birlik, yasayı destekleyeceğini ve böylece mevcut geçici hükümetin yeni bir hükümet kurulana kadar asgari devlet harcamalarını yönetmesine izin vereceğini söyledi. Yasanın geçeceği temel senaryomuz olsa da, geçmeme riski var ve bu da Fransız siyasetinde belirsizliği artıracak. Bu durumda, Cumhurbaşkanı Macron'un bütçe önlemlerini Parlamento'dan geçmeden geçirmek için anayasada benzeri görülmemiş bir yasayı kullanması gerekecek.

Ekonomi ve piyasa haberleri

Gece boyunca neler yaşandı?

Çin'de, Kasım ayındaki perakende satışları beklenenden daha zayıf bir şekilde %3,0 y/y (konsensüs: %5,0, önceki: %4,8) olarak gerçekleştiğinden aktivite zayıf kalmaya devam ediyor. Çin kredi büyümesinin yavaşlaması ve para arzı büyümesinin Ekim ayındaki -%6,1 y/y'den yüksek olmasına rağmen -%3,7 y/y'de M1 ile bir yük oluşturmasıyla birlikte, veriler Çin otoritelerinden daha fazla teşvike ihtiyaç olduğunu vurguluyor. Çin hisseleri gece boyunca yayınlanan verilerle biraz düştü.

Cuma gününden bu yana neler oldu?

Fransa'da, deneyimli merkezci politikacı Francois Bayrou cuma günü başbakan olarak atandı. Barou, merkezci Demokratik Hareket'in (MoDem) başkanı olarak Cumhurbaşkanı Macron'un uzun vadeli müttefikidir. Barou, kendisine karşı varsayılan bir güvensizlik oyu vermeyeceklerini söyleyen aşırı sağcı ulusal mitingden örtülü desteğe sahiptir. Ancak, başbakan yeni olsa da, oldukça bölünmüş Ulusal Meclis göz önüne alındığında Barnier ile aynı eski engellerle karşılaşacaktır. Bu nedenle, piyasalar cuma günü yapılan duyuruya tepki göstermedi. Ayrıca, Moody's hafta sonu Fransa'nın notunu Aa2'den Aa3'e düşürdü çünkü ülkenin kamu maliyesinin görünümü önümüzdeki yıllarda önemli ölçüde zayıflayacak.

Birleşik Krallık'ta, Ekim ayına ait aylık GSYİH, -%0,1 m/m (eksiler: %0,1, önceki: -%0,1) oranında aşağı yönlü sürpriz yaptı. Geçmiş PMI raporlarının işaret ettiği gibi, Sonbahar açıklamasından muhtemelen bazı olumsuz duygu etkileri var. Aşağı yönlü sürpriz, geniş tabanlıdır ancak özellikle hava koşullarından etkilenen sanayi ve imalat üretimi tarafından yönlendirilmektedir.

Hisse senetleri: Küresel hisse senetleri Cuma günü ve geçen hafta boyunca düşüş gösterdi, ancak merkez bankaları için yoğun bir dönemde olmamıza rağmen Noel ticaretinin başlamasına dair bazı belirtilerin yanı sıra daha küçük hareketlerden bahsediyoruz. Geçtiğimiz haftanın en ilginç yönü, getirilerin beş gün boyunca arttığı tahvil piyasasıydı. Bununla birlikte, hisse senetleri tahvillerdeki harekete yalnızca marjinal tepki verdi. Getirilerdeki artışa rağmen büyüme ve teknoloji sektörleri iyi performans gösterirken, küçük sermayeli hisse senetleri geçen hafta büyük sermayeli hisse senetlerine göre neredeyse %1 kaybetti. ABD'de Cuma günü Dow %0,20 düştü, SP 500 değişmedi, Nasdaq %0,1 yükseldi ve Russell 2000 %0,6 düştü. Asya piyasalarının çoğu bu sabah kırmızıda. Avrupa vadeli işlemleri de düşüşte, ABD vadeli işlemleri ise hafif pozitif.

FI: Geçtiğimiz hafta ECB toplantısına gelen düşüş eğilimi ve Fransa'nın Moody's notunun Aa2'den Aa3'e beklenmedik şekilde düşürülmesi göz önüne alındığında, Avrupa sabit gelir piyasasında yine hareketli bir hafta yaşandı. 2Y ve 10Y EUR takas oranları, Lagarde'ın ılımlı tonuna rağmen ECB toplantısından sonra yaklaşık 10bp arttı.

FX: Geçtiğimiz hafta genel olarak daha güçlü bir USD gördük, sadece NOK daha iyi performans gösterdi, JPY ve CHF'yi dipte bulduk. USD/JPY 150'de reddedildi ve bunun yerine ABD getirileri yükselirken haftayı %2,5 daha yüksek 153,50'nin üzerinde kapattı. Bu arada EUR/USD 1,0450 ile 1,0600 arasında dalgalandı ve haftayı 1,0500 civarında kapattı. CHF, sürpriz 50bp faiz indiriminin ardından zayıfladı. EUR/CHF 1M zirvesine yükseldi. EUR/SEK 11,50'nin hemen üzerindeki dar bir aralıkta kaldı. EUR/NOK 11,80'den yaklaşık 11,70'e düştü. Bu hafta merkez bankası Çarşamba ve Perşembe günü 17 saat içinde beş faiz kararıyla merkez sahneye çıkıyor.

Bu durum Sterling'i mekanik olarak etkileyecektir.

Pound'un 2024'te perakende rakamlarına belirgin bir şekilde tepki verdiğini gördük ve bu da Pound'un hafta sonuna kadar ayakta kalmasını sağlayacak.

Kaynak: Poundsterlinglive