EUR: Yeni Tema Uyarısı – Mali Risk Primi

Danske Bank'ın döviz analisti Mohamad Al-Saraf'ın bildirdiğine göre, EUR/USD paritesi bu hafta aralıklı seyretti ve 1,04-1,05 aralığında hafif bir düşüş eğilimiyle işlem gördü. Trump'ın otomobil, çip ve ilaç ithalatına %25 gümrük vergisi getirme önerisinin ardından döviz piyasaları bu tehditleri büyük ölçüde görmezden geldi.

Haftalık işsizlik başvuruları gündemde

"Ocak FOMC toplantı tutanakları, ekonomi tam istihdama yakın kaldığı sürece, politika yapıcıların faiz indirimlerini değerlendirmeden önce enflasyonda daha fazla somut ilerleme görmeleri gerektiğini gösterdi. Piyasa tepkisi zayıftı, ancak ön uç getirileri biraz daha düşüktü."

"Bugünün yine sessiz bir oturum olması bekleniyor, gündemde sadece haftalık işsizlik başvuruları var. Piyasa odağı yarın ABD ve avro bölgesinden gelecek PMI duyurularına kayacak, burada Ocak ayındaki şaşırtıcı derecede güçlü avro bölgesi PMI'larının ardından momentumun artıp artmadığını görmek önemli olacak."

"Bu hafta sonu Almanya'daki seçimler ivme kazanabilir, özellikle de CDU/CSU liderliğindeki bir koalisyon kurulursa, bu da Almanya'nın zayıf büyüme görünümünü ve dolayısıyla EUR'yu destekleyebilecek mali politikada bir değişime işaret edebilir. Yakın vadede EUR/USD'nin mevcut seviyelerde konsolide olmasını beklerken stratejik olarak düşüş eğilimli görünümümüzü sürdürmeye devam ediyoruz . "

Kaynak: FXSTREET

ABD Doları'nın (USD) altı ana para birimine karşı değerini ölçen ABD Dolar Endeksi (DXY), Hazine tahvili getirilerinin düşmesiyle birlikte son iki gündür kazanç kaydettikten sonra değer kaybediyor. DXY, 107,00 civarında seyrediyor. Perşembe günü Avrupa saatlerinde ABD Hazine tahvillerinin 2 ve 10 yıllık getirileri sırasıyla %4,26 ve %4,52 seviyesinde.

Piyasa katılımcıları şu anda Kuzey Amerika seansı sırasında açıklanması beklenen haftalık İlk İşsizlik Başvuruları, CB Öncü Ekonomik Endeksi ve Philly Fed Üretim Endeksi gibi önemli ABD ekonomik verilerine odaklanmış durumda .

Ancak ABD Başkanı Donald Trump'ın ilaç, yarı iletken ve otomotiv ithalatına yönelik yüzde 25'lik gümrük vergisi kararının Nisan ayında yürürlüğe gireceğini açıklamasının ardından riskten kaçınma eğiliminin artmasıyla ABD Doları değer kazandı.

ABD Doları, Ocak ayındaki politika toplantısının Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Tutanakları'nın ardından ihtiyatlı tonun yükselmesiyle değer kazanabilir. Federal Rezerv (Fed) politika yapıcıları, Ocak ayında faiz oranlarını değiştirmeme kararını yinelediler . Ayrıca, herhangi bir oran ayarlamasını düşünmeden önce ekonomik aktiviteyi, işgücü piyasası eğilimlerini ve enflasyonu değerlendirmek için daha fazla zamana ihtiyaç olduğunu vurguladılar. Komite ayrıca, oran indirimlerini uygulamadan önce enflasyonda belirgin düşüş belirtilerinin gerekli olduğu konusunda anlaştı.

Piyasalar 2025'te federal fon oranı için bir faiz indirimi fiyatlıyor, ikinci bir faiz indirimi potansiyeli de var. Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson Çarşamba günü geç saatlerde ABD merkez bankasının bir sonraki faiz oranı hamlesini değerlendirmek için zamana sahip olduğunu, dayanıklı bir ekonomi ve sürekli enflasyona atıfta bulunduğunu belirtti. Bu arada Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, enflasyonun hafiflemiş olmasına rağmen yüksek kaldığını kabul ederek, Reuters'a göre enflasyon daha kabul edilebilir bir seviyeye ulaştığında faiz indirimlerinin düşünüleceğini vurguladı.

Kaynak: FXSTREET

Kaynak: AP

AUD/JPY, üst üste ikinci gün düşüş yaşadı ve Perşembe günü Avrupa saatlerinde 95,80 civarında işlem gördü. Döviz çaprazındaki bu düşüş, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) faiz oranlarını daha da artıracağı yönündeki artan kabule bağlanabilir .

Ek olarak, Japon Yeni (JPY) Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) şahin beklentilerinin Japon devlet tahvili (JGB) getirilerini on yıldan uzun süredir en yüksek seviyelerine taşımasıyla zemin kazanıyor. Japonya ile diğer ülkeler arasındaki oran farkının daralması JPY'ye ek bir destek sağlıyor.

Ek olarak, riske duyarlı Avustralya Doları (AUD) zorluklarla karşı karşıya kalırken AUD/JPY çaprazı değer kaybederken, güvenli liman Japon Yeni, ABD Başkanı Donald Trump'ın tarife tehditlerinin tetiklediği küresel riskten kaçınma ticaretinin yeni bir dalgası nedeniyle değer kazanıyor. Trump, ilaç, yarı iletken ve otomobil ithalatına %25'lik bir tarifenin Nisan ayında yürürlüğe gireceğini doğruladı ve küresel ticaret gerginliğini daha da tırmandırdı.

Avustralya Doları (AUD) yerel istihdam verilerinin yayınlanmasının ardından emsallerine karşı değer kazandıkça AUD/JPY çaprazının aşağı yönlü hareketi sınırlanabilir. Avustralya'nın mevsimsel olarak düzeltilmiş İşsizlik Oranı, Aralık ayındaki %4,0'tan Ocak ayında %4,1'e yükselerek piyasa beklentileriyle uyumlu hale geldi. Ek olarak, İstihdam Değişimi Ocak ayında 44K olarak gerçekleşti, Aralık ayındaki revize edilmiş 60K'dan (önceki 56,3K) düştü, ancak yine de 20K'lık konsensüs tahminini aştı.

Avustralya Merkez Bankası (RBA) Başkan Yardımcısı Andrew Hauser, Perşembe günü Bloomberg News'e konuşurken merkez bankasının politikasının "hala kısıtlayıcı" olduğunu belirtti. Hauser, son istihdam verilerinin endişeye yer bırakmayacak kadar az olduğunu belirtti. Hauser ayrıca Avustralya'nın aylık TÜFE verilerinin eksik kaldığını ve daha net bir resim elde etmek için üç aylık rakamların beklenmesi gerektiğini vurguladı. Piyasa beklentileri üç ila dört faiz indirimi önerse de, RBA belirsizliğini koruyor. Merkez bankasının birincil odak noktası hala enflasyonken, küresel ekonomik belirsizlik Avustralya ekonomisi için potansiyel riskler oluşturuyor.

Kaynak: FXSTREET

Pazar

Alman tahvilleri dün ABD Hazine tahvillerinin çok gerisinde kaldı. Getiriler, ECB yönetim kurulu üyesi Schnabel'in Financial Times ile yaptığı röportaja yanıt olarak 4,6 ile 6,4 baz puan arasında sıçradı. Etkili politika yapıcı, Ocak ayındaki faiz oranının %2,75'e düşürülmesinden sonra para politikasının hala kısıtlayıcı olduğundan artık pek emin değil.

Diğerlerinin yanı sıra, kredi vermenin arttığını ve nötr oranın aşağı yönlü eğilimini tersine çeviren bir dönüşüm durumunda olduğumuzu (yüksek oranda artan kamu borcu, büyük dijital ve iklim yatırım ihtiyaçları ve artan küresel parçalanma) gösteren banka kredi anketine atıfta bulunuyor. Schnabel için politika oranlarının hareket yönü (daha düşük) bu nedenle artık o kadar belirgin değil. Yorumları, Mart toplantısına kadar olan uzun süreçte tartışmayı açtı. Daha sonra oran indiriminin en azından Nisan ayına kadar bir duraklama ile takip edilmesini ve Eylül ayından bu yana ardışık dizilimin sona ermesini bekliyoruz.

ABD oranları 4,2 baz puana kadar düştü. Eğrinin ön ucu, Fed yetkililerinin son birkaç haftadır söylediklerini teyit etmelerine rağmen, FOMC Ocak toplantı tutanaklarının ardından biraz daha iyi performans gösterdi: ek kesintiler yalnızca enflasyon daha fazla ilerleme gösterdiğinde gelir. EUR/USD, iyileşen oran farklarını görmezden geldi ve bunun yerine zayıf (Avrupa) hisse senedi performansında biraz düştü. Çift 1,042'de kapandı. JPY, BoJ yönetim kurulu üyesi Takata'dan gelen şahin konuşmalar arasında ilk sırayı güvence altına aldı.

USD/JPY, yatırımcıların yarınki Japonya enflasyon rakamlarına hazırlanmasıyla teknik olarak bu sabah 150'ye doğru hızlanan kayıplarla 151,5'e geriledi. BoJ valisi Ueda'nın yorumları - Başbakan Ishiba ile düzenli toplantıda artan getirileri tartışmadı - daha fazla faiz artırımına onay olarak yorumlandı. İngiltere'deki enflasyon rakamları dün, BoE valisi Bailey'nin CPI'nin bir gün önceden hızlandığını bildirmesine rağmen, devlet tahvili getirilerinin birkaç baz puan yükselmesine yardımcı oldu. EUR/GBP 0,828 civarında suda bekledi.

Bugünün ekonomik takvimi, haftalık ABD işsizlik başvuruları ve Philly Fed iş görünümüyle ikincil öneme sahip. Avrupa'daki tüketici güveni bekleniyor. Bunların hiçbiri piyasa ibresini hareket ettirmeyecek, bırakın (ABD) tahvil piyasalarındaki çıkmazı bozmayı. Ancak bir dizi ECB ve Fed konuşması ticaret için bir joker. Başkan Trump kötü şöhretli bir oynaklık kaynağı olmaya devam ediyor. Dünkü piyasa sonrası yorumları buna bir örnek. Çin'e %10 ithalat tarifesi uyguladıktan sonra, ülkeyle bir anlaşmanın hala mümkün olduğunu söyledi. Bu sabah CNY'de bir miktar güçlenme tetikledi (USD/CNY 7,27).

Haber Görüşleri

Avustralya'nın Ocak ayındaki işsizlik oranı %4,0'dan %4,1'e yükseldi, ülkenin istatistik bürosu ABS bildirdi, ancak işgücü piyasasındaki temel dinamikler, artışın katılım oranındaki artışla aynı zamana denk gelmesi nedeniyle güçlü kalmaya devam ediyor. Katılım oranı %67,3'lük rekor seviyeye ulaştı. Şu anda geçen yılın aynı ayına göre %0,8 ve hatta korona krizinin başlamasından önceki Mart 2020'ye göre %1,8 daha yüksek. Ocak ayında istihdam, tam istihdamdaki artış nedeniyle beklenenden çok daha güçlü bir şekilde 44 bin arttı. ABS ayrıca "Eğilim işsizlik oranı Ocak ayında %4,0'da kaldı.

Geçtiğimiz 12 ay boyunca %3,9 ile %4,1 gibi nispeten dar bir aralıkta seyretti. Trend açısından, istihdam yaklaşık 34 bin kişi (%0,2) arttı; bu, pandemi öncesi 20 yıllık ortalamayla (%0,2) aynı orandaydı." Devam eden sağlam işgücü piyasası verileri, RBA'nın bu haftanın başlarında 25 baz puanlık bir faiz indirimiyle (4,10'a) gevşeme döngüsüne başlamasına rağmen, uzun süreli bir faiz indirimi döngüsüne girmek için henüz çok erken olduğu yönündeki rehberliğini doğruluyor. Bu bağlamda, RBA Başkan Yardımcısı Hauser bu sabah RBA'nın enflasyonu hedefe geri döndürmek için hala yapması gereken işler olduğunu yineledi. Piyasalar tarafından şu anda iskonto edilen faiz indirimi yolunu izlerse RBA'nın muhtemelen enflasyon hedefine ulaşamayacağını belirtti.

Ülke için İngiliz Perakende Konsorsiyumu tüketici güveni göstergesi daha da düştü. Denge göstergesi, yeni İşçi Partisi hükümetinin göreve gelmesinden bu yana en düşük seviye olan -37'ye geriledi. Hükümet geçen yıl göreve geldiğinde +2 seviyesindeydi. Britanyalıların yarısı ekonominin önümüzdeki üç ayda kötüleşmesini beklerken, sadece sekizde biri toparlanma bekliyor.

BRC'nin CEO'su Helen Dickinson, "Birçok işletmenin Nisan ayındaki işveren ulusal sigorta primi artışının işe alımlar üzerindeki etkisine ve yükselen enerji fiyat sınırının yerel faturaların maliyetini artırmasına karşı uyarıda bulunmasıyla, birçok hanenin endişe duyması şaşırtıcı değil" dedi.

Kaynak: ACTIONFOREX