Fransa, Bütçe Olmadan 300 Milyar Avroluk Tahvil Planını İlerletecek

Çin Merkez Bankası Çin Halk Bankası (PBOC), Cuma günü Kredi Prime Oranlarını (LPR'ler) değiştirmeyeceğini duyurdu. Bir yıllık ve beş yıllık LPR'ler sırasıyla %3,10 ve %3,60'tı.

Piyasa tepkisi

Yazının yazıldığı sırada AUD/USD paritesi, gün içinde %0,32 düşüşle 0,6222 seviyesinde tutunuyordu.

Avustralya Doları SSS

Avustralya Dolarını yönlendiren temel faktörler nelerdir?

Avustralya Doları (AUD) için en önemli faktörlerden biri, Avustralya Rezerv Bankası (RBA) tarafından belirlenen faiz oranları seviyesidir. Avustralya kaynak açısından zengin bir ülke olduğu için bir diğer önemli etken de en büyük ihracatı olan Demir Cevheri'nin fiyatıdır. En büyük ticaret ortağı olan Çin ekonomisinin sağlığı, Avustralya'daki enflasyon, büyüme oranı ve Ticaret Dengesi de bir faktördür. Piyasa duyarlılığı - yatırımcıların daha riskli varlıklara mı yöneldiği (risk alma) yoksa güvenli limanlar mı aradığı (riskten kaçınma) - da bir faktördür ve AUD için risk alma olumludur.

Avustralya Merkez Bankası'nın kararları Avustralya Doları'nı nasıl etkiliyor?

Avustralya Rezerv Bankası (RBA), Avustralya bankalarının birbirlerine borç verebilecekleri faiz oranı seviyesini belirleyerek Avustralya Doları'nı (AUD) etkiler. Bu, ekonominin tamamındaki faiz oranı seviyesini etkiler. RBA'nın temel amacı, faiz oranlarını yukarı veya aşağı ayarlayarak %2-3'lük istikrarlı bir enflasyon oranını korumaktır. Diğer büyük merkez bankalarına kıyasla nispeten yüksek faiz oranları AUD'yi destekler ve nispeten düşük olanlar için bunun tersi geçerlidir. RBA ayrıca, ilki AUD-negatif, ikincisi AUD-pozitif olmak üzere, kredi koşullarını etkilemek için niceliksel genişleme ve sıkılaştırmayı kullanabilir.

Çin Ekonomisinin sağlığı Avustralya Dolarını nasıl etkiliyor?

Çin, Avustralya'nın en büyük ticaret ortağıdır, bu nedenle Çin ekonomisinin sağlığı Avustralya Doları'nın (AUD) değeri üzerinde büyük bir etkiye sahiptir. Çin ekonomisi iyi durumda olduğunda Avustralya'dan daha fazla hammadde, mal ve hizmet satın alır, AUD'ye olan talebi artırır ve değerini yükseltir. Çin ekonomisi beklendiği kadar hızlı büyümediğinde ise durum tam tersidir. Bu nedenle Çin büyüme verilerindeki olumlu veya olumsuz sürprizler genellikle Avustralya Doları ve pariteleri üzerinde doğrudan bir etkiye sahiptir.

Demir cevheri fiyatı Avustralya dolarını nasıl etkiler?

Demir cevheri, 2021 verilerine göre yılda 118 milyar dolara denk gelen Avustralya'nın en büyük ihracatıdır ve birincil hedefi Çin'dir. Bu nedenle demir cevheri fiyatı Avustralya doları için bir itici güç olabilir. Genel olarak, demir cevheri fiyatı artarsa, toplam para birimi talebi arttıkça AUD de yükselir. Demir cevheri fiyatı düşerse durum tam tersidir. Daha yüksek demir cevheri fiyatları ayrıca Avustralya için pozitif bir ticaret dengesi olasılığının daha yüksek olmasıyla sonuçlanır ve bu da AUD için pozitiftir.

Ticaret Dengesi Avustralya Dolarını nasıl etkiliyor?

Bir ülkenin ihracatından kazandığı ile ithalatından ödediği arasındaki fark olan Ticaret Dengesi, Avustralya Doları'nın değerini etkileyebilecek bir diğer faktördür. Avustralya çok aranan ihracat ürünleri üretirse, para birimi yalnızca ihracatını satın almak isteyen yabancı alıcıların yarattığı fazla talepten ve ithalatını satın almak için harcadığı paradan değer kazanacaktır. Bu nedenle, pozitif bir net Ticaret Dengesi, Ticaret Dengesi negatifse tam tersi etkiyle AUD'yi güçlendirir.

Kaynak: FXSTREET

TOKYO (20 Aralık): Japonya'da çekirdek enflasyon, Cuma günü açıklanan verilere göre, artan gıda ve yakıt maliyetleri haneleri etkiledikçe Kasım ayında hız kazandı ve bu durum merkez bankasını faiz oranlarını artırma yönünde baskı altında tuttu.

Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) perşembe günü faiz oranlarını %0,25'te sabit tutma kararının ardından gelen veriler, bankayı borçlanma maliyetlerini daha da artırmaya yöneltebilecek artan enflasyonist baskıya işaret ediyor.

Yenilenen yen düşüşleri ithalat maliyetlerini artırarak fiyatları yukarı doğru baskılayabilir. BOJ'un olduğu gibi kalma kararı ve BOJ valisi Kazuo Ueda'nın ılımlı yorumları doları Cuma günü beş aylık zirve olan 157,80 yen'e (RM4,50)7 çıkardı.

Petrol ürünlerini içeren ancak taze gıda fiyatlarını hariç tutan ülke çapındaki çekirdek tüketici fiyat endeksi (TÜFE), hükümet verilerine göre kasım ayında bir önceki yıla göre %2,7 arttı. Bu artış, %2,6'lık artış beklentisine yakın bir oranda piyasa ortalamasına denk geliyor.

Ekim ayındaki %2,3'lük artışın ardından, kısmen pirinç fiyatlarının inatla yüksek seyretmesi ve kamu faturalarını kısmak için verilen devlet sübvansiyonlarının aşamalı olarak kaldırılması nedeniyle ivme kazandı.

Capital Economics bir araştırma notunda "Kasım ayındaki enflasyon artışı sürpriz değildi," diye yazdı. "Japonya Merkez Bankası dün faizleri artırmama kararı aldığında bunun olacağını biliyordu. Ancak bu, bankanın önümüzdeki aylarda faiz artışlarına devam edebileceğine olan güvenini artırmalı," dedi.

BOJ'un talep odaklı enflasyonu daha iyi ölçen bir gösterge olarak incelediği, taze gıda ve akaryakıt fiyatlarında yaşanan oynaklığın etkilerini ortadan kaldıran ayrı bir endeks, Ekim ayındaki %2,3'lük artışın ardından Kasım ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %2,4 arttı.

Veriler, hizmet sektörü enflasyonunun %1,5 seviyesinde sabit kaldığını, bunun da firmaların artan işgücü maliyetlerine yansıtmaya devam ettiğinin bir işareti olduğunu gösterdi.

Japonya Merkez Bankası (BOJ), Japonya'nın %2'lik enflasyon hedefine kalıcı olarak ulaşma noktasında olduğu görüşüyle, Mart ayında negatif faiz oranlarına son verdi ve Temmuz ayında kısa vadeli politika faizini %0,25'e yükseltti.

Japonya'nın iç talep ve sürdürülebilir ücret artışlarıyla desteklenen fiyat hedefine kalıcı bir şekilde ulaşma yolunda ilerleme kaydetmesi halinde BOJ'un faiz oranlarını tekrar artırmaya hazır olduğunu vurguladı.

Ueda, Perşembe günü yaptığı açıklamada, BOJ'un faiz oranlarını tekrar artırmak için daha fazla bilgiye ihtiyaç duyduğunu belirterek, gelecek yılki ücret artışları ve göreve başlayacak ABD Başkanı Donald Trump'ın ekonomik politikaları konusunda netlik gerektiğini vurguladı.

"(BOJ'nin) ithalat fiyat artışlarının azaldığına dair değerlendirmesi göz önüne alındığında, BOJ'nin Ocak ayında faiz oranlarını artırmasını beklemek zor," dedi Mart ayında bir artış öngören Okasan Securities'in baş tahvil stratejisti Naoya Hasegawa. "Çoğu piyasa oyuncusu muhtemelen Ueda'nın basın toplantısını oldukça ılımlı olarak gördü," dedi.

Kaynak: Theedgemarkets

NZD/USD paritesi Cuma günü Asya işlem saatleri boyunca 0,5625 civarında satış baskısı altında kalmaya devam ediyor. Yeni Zelanda'daki derin durgunluk, Yeni Zelanda Merkez Bankası'nın (RBNZ) faiz indirimi bahislerini körükledi ve bu da Kiwi'yi zayıflattı.

Beklenenden zayıf gelen Yeni Zelanda'nın üçüncü çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) verileri, RBNZ'den daha büyük ölçekli faiz oranı indirimleri riskini artırdı . Piyasalar, Şubat ayında RBNZ'nin başka bir 50 baz puanlık faiz indirimi yapma olasılığını %91 olarak fiyatladı.

Harbour Asset Management sabit gelir ve döviz stratejisti Hamish Pepper, "Bu durum, Merkez Bankası'nın resmi nakit faiz indirimlerini sürdürmesini ve OCR'yi Kasım ayındaki para politikası açıklamasında tahmin ettiklerinden daha hızlı bir şekilde daha nötr bir seviyeye getirmesini destekliyor" dedi.

Öte yandan, Çarşamba günü Federal Rezerv'in (Fed) şahin faiz indirimi USD'yi yükseltiyor ve paritenin aşağı yönlü hareketine katkıda bulunuyor. Basın Toplantısı sırasında, Fed Başkanı Jerome Powell , Fed'in daha fazla kesinti konusunda dikkatli olacağını açıkça belirtti. Cuma günü ilerleyen saatlerde yatırımcılar, Kasım ayında yıllık bazda %2,9 artış göstermesi beklenen ABD Temel Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi verilerinin yayınlanmasını izleyecek.

Yeni Zelanda Doları SSS

Yeni Zelanda Dolarını yönlendiren temel faktörler nelerdir?

Yeni Zelanda Doları (NZD), Kiwi olarak da bilinir, yatırımcılar arasında iyi bilinen bir işlem gören para birimidir. Değeri büyük ölçüde Yeni Zelanda ekonomisinin sağlığı ve ülkenin merkez bankası politikası tarafından belirlenir. Yine de, NZD'yi hareket ettirebilecek bazı benzersiz özellikler vardır. Çin ekonomisinin performansı, Çin'in Yeni Zelanda'nın en büyük ticaret ortağı olması nedeniyle Kiwi'yi hareket ettirme eğilimindedir. Çin ekonomisi için kötü haber, muhtemelen Yeni Zelanda'nın ülkeye daha az ihracat yapması ve ekonomiyi ve dolayısıyla para birimini etkilemesi anlamına gelir. NZD'yi hareket ettiren bir diğer faktör de süt ürünleri fiyatlarıdır çünkü süt endüstrisi Yeni Zelanda'nın ana ihracatıdır. Yüksek süt ürünleri fiyatları ihracat gelirini artırır, ekonomiye ve dolayısıyla NZD'ye olumlu katkıda bulunur.

RBNZ'nin kararları Yeni Zelanda Doları'nı nasıl etkiliyor?

Yeni Zelanda Merkez Bankası (RBNZ), orta vadede %1 ile %3 arasında bir enflasyon oranına ulaşmayı ve bunu korumayı, %2 orta noktasına yakın tutmayı hedefliyor. Bu amaçla, banka uygun bir faiz oranı seviyesi belirliyor. Enflasyon çok yüksek olduğunda, RBNZ ekonomiyi soğutmak için faiz oranlarını artıracak, ancak bu hareket aynı zamanda tahvil getirilerini de yükseltecek, yatırımcıların ülkeye yatırım yapma cazibesini artıracak ve böylece NZD'yi destekleyecektir. Aksine, daha düşük faiz oranları NZD'yi zayıflatma eğilimindedir. Sözde oran farkı veya Yeni Zelanda'daki oranların ABD Federal Rezervi tarafından belirlenenlerle nasıl karşılaştırıldığı veya karşılaştırılmasının beklendiği, NZD/USD paritesini hareket ettirmede önemli bir rol oynayabilir.

Ekonomik veriler Yeni Zelanda Doları'nın değerini nasıl etkiliyor?

Yeni Zelanda'daki makroekonomik veri yayınları ekonominin durumunu değerlendirmek için önemlidir ve Yeni Zelanda Dolarının (NZD) değerlemesini etkileyebilir. Yüksek ekonomik büyüme, düşük işsizlik ve yüksek güvene dayalı güçlü bir ekonomi NZD için iyidir. Yüksek ekonomik büyüme yabancı yatırımı çeker ve bu ekonomik güç yüksek enflasyonla bir araya gelirse Yeni Zelanda Merkez Bankası'nı faiz oranlarını artırmaya teşvik edebilir. Tersine, ekonomik veriler zayıfsa, NZD'nin değer kaybetmesi muhtemeldir.

Daha geniş risk algısı Yeni Zelanda Doları'nı nasıl etkiliyor?

Yeni Zelanda Doları (NZD), riskli dönemlerde veya yatırımcılar daha geniş piyasa risklerinin düşük olduğunu algıladıklarında ve büyüme konusunda iyimser olduklarında güçlenme eğilimindedir. Bu, emtialar ve Kiwi gibi sözde 'emtia para birimleri' için daha olumlu bir görünüme yol açma eğilimindedir. Tersine, yatırımcılar daha yüksek riskli varlıkları satma ve daha istikrarlı güvenli limanlara kaçma eğiliminde olduklarından, NZD piyasa türbülansı veya ekonomik belirsizlik zamanlarında zayıflama eğilimindedir.

Kaynak: FXSTREET

BoE ılımlı bir oy bölünmesi sağladı ancak para politikasının kısıtlayıcılığını azaltmak için kademeli bir yaklaşımı vurgulamaya devam ediyor. Bunun, bir sonraki kesintinin Şubat ayında ve sonrasında çeyreklik bir tempoda gerçekleşeceği temel senaryomuzu desteklediğini düşünüyoruz.

Piyasa tepkisi ılımlı oldu; Gilt getirileri hafif düşüşler kaydederken EUR/GBP yükseldi.

Beklendiği gibi, İngiltere Merkez Bankası (BoE) dün Banka Faiz Oranını %4,75'te sabit tutmaya karar verdi. Oy dağılımında 6 üyenin sabit karara oy vermesi ve Dhingra, Ramsden ve yeni gelen Taylor'ın 25bp'lik bir indirime oy vermesiyle ılımlı bir dönüş oldu.

BoE, "politik kısıtlamaları kaldırmaya yönelik kademeli bir yaklaşımın uygun olmaya devam ettiğini" ve "para politikasının, enflasyonun orta vadede %2 hedefine sürdürülebilir bir şekilde geri dönmesine yönelik riskler daha da ortadan kalkana kadar yeterince uzun süre kısıtlayıcı olmaya devam etmesi gerekeceğini" belirterek önceki rehberliğinin çoğunu korudu. MPC şimdi işgücü piyasasının "genel olarak dengede" olduğuna karar verdi ve benzer şekilde, büyüme göstergelerindeki son zayıflamanın bir yansıması olarak Q4 büyümesine ilişkin beklentisini %0,3'lük çeyreklik büyümeden sıfır büyümeye düşürdü. Ayrıca, MPC'nin değişmeyen kampında bir üyenin daha "aktivist bir stratejinin" haklı olabileceğini düşündüğünü ve merkezci kampta daha ılımlı bir değişime işaret ettiğini de not ediyoruz.

Ücret ve enflasyon verilerindeki son üst düzey sürprizler ve genişleyici mali duruş göz önüne alındığında, kademeli bir kesinti döngüsünün devam etmesinin haklı olduğunu düşünüyoruz. Bu nedenle çağrımızı ayarlıyoruz ve güncellenmiş ekonomik projeksiyonlarla ilişkili toplantılarda 2025'te üç aylık kesintiler bekliyoruz. Banka Faiz Oranı'nın yılı %3,75'te (önceki %3,25) tamamlamasıyla Şubat ayında bir sonraki 25 baz puanlık kesintiyi bekliyoruz. Son faiz oranı tahminimizi %2,75 olarak sabit tutuyoruz ancak 2026'nın 4. çeyreğinde (önceki 2026'nın 2. çeyreği) ulaşılmasını bekliyoruz. Ancak, dün MPC'lerin iletişiminde vurgulandığı gibi, riskin 2025'in ilk yarısında daha hızlı bir kesinti döngüsüne doğru kaydığını vurguluyoruz.

Faiz oranları. Gilt getirileri, ılımlı oy bölünmesinde genel olarak düştü ancak genel olarak tepki zayıftı. Piyasalar Şubat için 18bp değerinde ve 2025 YE'ye kadar 55bp değerinde kesintiler fiyatlıyor. BoE'nin 2025'te şu anda fiyatlandırılandan daha fazla gevşeme sağlama potansiyelini vurguluyoruz, Şubat ayında bir kesinti ve 2025'te toplam 100bp değerinde gevşeme bekliyoruz.

FX. EUR/GBP, duyuru üzerine yükseldi ve ılımlı oy bölünmesi merkez sahneye çıktı. Dün verilen hala temkinli rehberlik, BoE'nin Avrupa emsallerine kıyasla daha kademeli yaklaşımını vurguluyor. Bunun EUR/GBP'de aşağı yönlü devam eden hareket iddiamızı desteklediğini düşünüyoruz. Bu, İngiltere'nin göreceli ekonomik üstün performansı ve dar kredi spreadleri tarafından daha da güçlendiriliyor. Ana risk, zayıf bir BoE'dir.

"Teknik olarak, Haftalık seviyelerin kayıp olduğu doğrulanana kadar bu hala bir düşüş" dediler.

Bitcoin, yayın sırasında 100.990 dolardan işlem görüyordu. Kaynak: CoinMarketCap

Kaynak: Cointelegraph