Pound Sterlin, Rusya-Ukrayna Ateşkesi Konusundaki İyimserlik Ortasında ABD Doları Karşısında Yükseliyor

EUR /USD paritesi yeni bir haftanın başlangıcında yeni alıcılar çekiyor ve şimdilik, Cuma günü dokunulan 1,0360 alanı civarındaki iki haftalık düşük seviyenin üzerine çıkarak üç günlük kayıp serisini sonlandırmış gibi görünüyor. Momentum, Asya seansı sırasında spot fiyatları 1,0400 seviyesinin daha da ötesine taşıyor ve zayıflayan ABD Doları (USD) tarafından destekleniyor.

Teknik açıdan bakıldığında, EUR/USD paritesi Şubat ayında görülen rallinin %50 Fibonacci geri çekilme seviyesinin altında bir miktar direnç gösterdi. %38,2 Fibo seviyesinin üzerine çıkan sonraki hareket, geçen hafta dokunulan bir aylık zirve olan 1,0525-1,0530 alanından geri çekilmenin sona erdiğini gösteriyor. Söz konusu alan 100 günlük Basit Hareketli Ortalamayı (SMA) temsil ediyor ve kısa vadeli yatırımcılar için önemli bir dönüm noktası görevi görmelidir.

Bu arada, günlük grafikteki osilatörler henüz pozitif bir eğilimi doğrulamadı ve ABD Başkanı Donald Trump'ın tarife planlarıyla ilgili endişeler arasında boğa yatırımcıları için biraz dikkatli olmayı gerektiriyor. Yine de EUR/USD paritesi hala 1,0450 yatay destek kırılma noktasına doğru tırmanmaya hazır görünüyor, şimdi direnç haline geldi ve bu da %23,6 Fibo. seviyesiyle çakışıyor. Ötesinde devam eden bir güç, spot fiyatları 1,0500 psikolojik seviyesine çıkarabilir.

Diğer taraftan, 1.0370 alanı veya %50 Fibo. seviyesi şimdi anlık düşüşü koruyor gibi görünüyor. Bazı takip eden satışlar EUR/USD paritesini 1.0330 bölgesi civarındaki %61.8 Fibo. seviyesine, 1.0300 işaretine ve 1.0285 destek bölgesine doğru sürükleyebilir. Düşüş, spot fiyatların 1.0180-1.0175 bölgesine veya Ocak ayında dokunulan iki yıllık bir düşük seviyeye düşmesinden önce, 1.0210 bölgesi civarındaki Şubat salınım düşük seviyesine doğru daha da uzayabilir.

EUR/USD günlük grafik

Kaynak: FXSTREET

3 Mart Pazartesi günü bilmeniz gerekenler:

ABD Doları (USD), yatırımcıların son jeopolitik gelişmeleri değerlendirmeye devam etmesiyle haftanın başında talep bulmakta zorlanıyor. Avro Bölgesi'nden Şubat ayına ait ön enflasyon verileri, ABD'den Şubat ayı ISM Üretim PMI raporunun öncesinde Pazartesi günü ekonomik takvimde yer alacak.

ABD Doları FİYATI Bugün

Aşağıdaki tablo, ABD Doları'nın (USD) bugün listelenen başlıca para birimlerine karşı yüzdelik değişimini göstermektedir. ABD Doları, Euro karşısında en zayıf olanıydı.

Isı haritası, majör para birimlerinin birbirlerine karşı yüzdelik değişimlerini gösterir. Baz para birimi sol sütundan seçilirken, teklif para birimi üst satırdan seçilir. Örneğin, sol sütundan ABD Doları'nı seçip yatay çizgi boyunca Japon Yeni'ne doğru hareket ederseniz, kutuda gösterilen yüzdelik değişim USD (baz)/JPY (teklif)'yi temsil eder.

ABD Başkanı Donald Trump'ın Ukrayna Devlet Başkanı Volodymyr Zelenskyy ile görüşmesi Cuma günü geç saatlerde bir tartışmaya dönüştü ve Trump, Rusya-Ukrayna ateşkesine ve muhtemelen sonunda bir ateşkes anlaşmasına giden yolu açabilecek bir mineral anlaşmasının imzalanmasını iptal etti. Hafta sonu Trump, başlangıçta planlandığı gibi Salı gününden itibaren Çin ithalatına ek %10 gümrük vergisi uygulayacaklarını yineledi. Pazartesi günü erken saatlerde Global Times, Çin'in ek ABD gümrük vergilerine yanıt olarak karşı önlemleri değerlendirdiğini bildirdi. Cuma günü geç saatlerde 107,70'e yakın iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra, USD Endeksi Pazartesi günü 107,50'nin altında geri planda kalmaya devam ediyor.

Asya işlem saatleri sırasında Çin'den gelen veriler, Caixin Üretim PMI'nın Ocak ayındaki 50,1'den Şubat ayında 50,8'e yükseldiğini gösterdi. AUD/USD, üst üste altı işlem günü boyunca kayıp kaydetti ve bir önceki haftada %2'den fazla kaybetti. Çift, Pazartesi günü Avrupa sabahında 0,6200'ün üzerinde sabit kaldı.

Avro Bölgesinde Uyumlu Tüketici Fiyat Endeksi'nin (HICP) Şubat ayında yıllık bazda %2,6 artması bekleniyor. EUR/USD, iki hafta üst üste negatif bölgede kapanış yaptıktan sonra Pazartesi günü Avrupa seansına 1,0400 seviyesinin üzerinde başlayarak güne hafif bir yükselişle başladı.

GBP/USD Cuma günü biraz düştü ve üç haftalık kazanç serisini sonlandırdı. Çift nispeten sessiz kalıyor ve Pazartesi günü 1,2600 civarında işlem görüyor.

USD/CAD, Pazartesi günü 1.4450 civarında bir konsolidasyon aşamasına girmeden önce önceki haftada yaklaşık %1.7 kazandı. Trump yönetiminin Kanada ithalatına uyguladığı %25'lik tarifelerin 4 Mart'ta yürürlüğe girmesi bekleniyor.

USD/JPY Avrupa sabahında 150,50 civarında sabit kaldı. Salı günü erken Asya işlem saatlerinde, Japon ekonomik takvimi Ocak ayına ait İşsizlik Oranı verilerini sunacak.

Altın %2,5'ten fazla değer kaybetti ve Aralık ayının sonundan bu yana ilk kez bir haftayı negatif bölgede kapattı. XAU/USD Pazartesi günü 2.860$'ın üzerindeki mütevazı toparlanma kazanımlarına tutunuyor.

Kaynak: FXSTREET

ABD Başkanı Trump ile Ukrayna Devlet Başkanı Zelensky arasındaki görüşme planlandığı gibi gitmedi; mineral anlaşması imzalanmadı ve görüşmeler çatışmayla sonuçlandı. Buna karşın, Zelensky'nin İngiltere Başbakanı Starmer ile görüşmesi daha üretkendi. Starmer, Avrupa şirketlerini Ukrayna'yı askeri yardım ve güvenlik garantileriyle desteklemek için bir 'istekliler koalisyonu' kurmaya çağırdı. Daha sonra Macron, bir aylık bir ateşkes ilan etme planlarını duyurdu.

Genel olarak, iki kıta arasındaki gerginlikler kötüleşti. Petrol fiyatları, Trump-Zelensky çatışmasının kalıcı barışa giden herhangi bir yolu geciktirebileceği endişeleri arasında erken Asya ticaretinde başlangıçta yükseldi. Ancak, satış baskısı jeopolitik risk algısından daha ağır bastı, çünkü geçen Cuma günü ABD ekonomik verileri büyümenin yavaşlaması konusunda endişeleri körükledi - Atlanta Fed'in GDPNow'ı -%1,5'e düştü!

EURUSD, Cuma günü 50 günlük hareketli ortalamasının altına gerilemesinin ardından haftaya pozitif bir notla başladı.

Avrupa'nın Ukrayna'nın yanında durma isteği daha fazla askeri harcama anlamına geliyor. 'İstekliler koalisyonu'ndan gelen artan savunma harcamaları kısa vadede ekonomik bir destek sağlamalı ancak aynı zamanda orta ve uzun vadede teknolojik ilerlemeleri hızlandırmalıdır. Tüm durum uyuyan Avrupa güzelliği için bir uyanma alarmıdır.

Bütçe tarafında, daha yüksek harcamalar aynı zamanda artan borçlanma anlamına gelir ve bu da Avrupa getirilerini daha da yukarı itebilir. İkincisi, bu pazartesi sabahı yatırımcılar arasındaki iyimser havayı etkilemiyor, DAX vadeli işlemleri kazançlara öncülük ediyor. Avrupa savunma hisselerine olan iştah kesinlikle sağlam kalacak. Altın erken seans kazançlarını geri verdi, ABD doları ise Loonie karşısında bile genel olarak daha zayıf, ancak ABD'nin Meksika ve Kanada ithalatlarına %25 gümrük vergisi uygulaması bekleniyor, Çin ürünlerine uygulanan vergiler ise %20'ye çıkarılacak.

Çin'den bahsetmişken, CSI ve HSI, Şubat ayında Çin'deki üretim faaliyetinin beklenenden daha hızlı büyüdüğünü gösteren beklenenden daha güçlü Caixin verilerine rağmen haftaya negatif bir notla başladı. Çinli bubble tea devi Mixue, Hong Kong ticaretinde güçlü bir başlangıç ​​yaptı; bu, bir anlığına jeopolitikadan aklınızı uzaklaştıracak bir şey.
Veri cephesinde

Cuma günkü ekonomik veriler hem tatlı hem de acıydı. Federal Rezerv'in (Fed) en sevdiği enflasyon ölçütü olan çekirdek PCE endeksi beklentilerle uyumlu geldi. Ancak Ocak ayında beklenenden yüksek kişisel gelir ile beklenenden düşük - ve beklenmedik şekilde negatif - harcama büyümesinin birleşimi ABD büyüme beklentileri konusunda endişeleri artırdı. Üstüne üstlük, Atlanta Fed'in GDPNow tahmini daha önce basılan %2'nin üzerindeki seviyeden %-1,5'e düştü. Bu nedenle, ABD büyüme beklentileri kötüleşiyor - ve hızla kötüleşiyor. İkincisi, Fed'in ılımlı beklentilerini artırabilir - ki bu risk iştahı için cesaretlendirici bir gelişme olabilir - ancak Fed'in ekonomiye daha fazla destek sağlaması için enflasyonun kontrol altında kalması gerekir. Ve bu aydan itibaren yürürlüğe girmesi beklenen tarifelerle, enflasyonu kontrol etmek parkta yürüyüş yapmak gibi olmayacak.

Neyse, bu hafta piyasa Ocak ayı istihdam rakamlarına odaklanacak. Bloomberg'in son anketine ilişkin analist beklentilerinin ortak görüşü, ABD ekonomisinin Ocak ayında 156 bin tarım dışı iş eklemiş olabileceğini ve ücret büyümesinin biraz daha yavaş olabileceğini gösteriyor. Yatırımcılar ayrıca önümüzdeki aylarda federal hükümet ofislerindeki toplu işten çıkarmaların etkisine de bakacak. Yumuşak veriler Fed güvercinlerini desteklemek, getirileri düşürmek ve riskli varlıklardaki hissiyatı iyileştirmek için iyi, ancak enflasyon izin vermezse, 'kötü haber iyi haberdir' ticareti sınırlı olabilir.

Avrupa'da

Yatırımcılar arasında jeopolitik gelişmeler, ABD ile çatışmanın sonunda uyuyan Avrupa ekonomilerini uyandıracağı, finansal kontrolden daha fazla harcamaya odaklanacağı ve fazladan harcamanın haklı olup olmadığı konusunda çok fazla soru sorulmaması umuduyla iyimserlikle algılanıyor - çünkü haklı. Geçmişte, savaş ve askeri harcamalar teknoloji ilerlemelerini hızlandırdı ve daha geniş ekonomiye hizmet etti.

Ticaret cephesinde, Trump'ın tarife tehditlerinin bir sonraki adımı, vergilerin artırılmasıyla gerçek uygulamadır. İkincisi, büyüme beklentileri üzerinde kesinlikle olumsuz bir etkiye sahip olacak ve Avrupa Merkez Bankası'ndan (ECB) altta yatan ekonomilere makul bir destek çağrısında bulunacaktır. Burada da, enflasyonun yörüngesi, ECB'nin büyümeyi artırmak için finansal koşulları ne ölçüde gevşetebileceğini değerlendirmek için önemlidir. Geçtiğimiz hafta yayınlanan Şubat ayına ilişkin TÜFE güncellemeleri, başlıca avro bölgesi ülkeleri arasında karışık bir tabloya işaret ediyordu. Ancak bu sabah yayınlanması beklenen toplam TÜFE güncellemesinin Şubat ayında yumuşayan bir başlık ve çekirdek enflasyon basması bekleniyor. Durum buysa, avro üzerindeki etki kesin değil. Bir yandan, yumuşak enflasyon rakamları daha ılımlı bir ECB duruşu beklentisini destekliyor ve avroyu etkileyebilir, ancak diğer yandan jeopolitik gerginlikler büyüme beklentilerini ve parasal ve mali desteğin Avrupa genelinde daha güçlü bir büyümeye yol açacağı fikrini artırıyor - ve bu, avro görünümü için olumlu. ABD'deki büyüme beklentilerinin kötüleşmesi ve Avrupa'daki büyüme beklentilerinin iyileşmesi, EURUSD'nin güvenini yeniden kazanmasına ve Eylül-Ocak dönemindeki Trump satış dalgasının Fibonacci endeksindeki 1,06 seviyesinin, yani büyük 38,2%'lik düzeltmenin ötesine geçerek sürdürülebilir bir şekilde değer kazanmasına ve Trump öncülüğündeki düşüş eğiliminin tersine dönmesine yardımcı olabilir.

Kaynak: ACTIONFOREX

USD/CAD, 1.4450 psikolojik seviyesi yakınlarında “geri çekilme direncini” yeniden test edebilir.

14 günlük Göreceli Güç Endeksi'nin 50'nin üzerinde kalmasıyla yükseliş görünümü bozulmadan kalıyor.

Dokuz günlük Üstel Hareketli Ortalama 1.4356 seviyesi birincil destek seviyesi olarak hareket edebilir.

USD/CAD, Cuma günkü Asya seansında 1,4440 civarında gezinerek altı günlük kazanç serisini sonlandırdı. Günlük grafikteki teknik analiz, çiftin dokuz ve 14 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerinde tutunduğunu gösteriyor ve bu da kısa vadeli yükseliş momentumunun güçlendiğini gösteriyor.

Ayrıca, 14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) 50'nin üzerinde kalmaya devam ediyor ve bu da yükseliş eğiliminin devam ettiğini gösteriyor.

USD/CAD çifti, 1.4450'lik önemli psikolojik seviyenin yakınında "geri çekilme direncini" test ediyor. Bu seviyenin üzerinde kesin bir kırılma, 3 Şubat'ta ulaşılan Mart 2003'ten bu yana en yüksek seviyesi olan 1.4793'e doğru bir tırmanışın yolunu açabilir.

Aşağı yönde, ilk destek 1.4356'daki dokuz günlük EMA'da, ardından 1.4334'teki 14 günlük EMA'da görülüyor. Bu seviyelerin altına bir kırılma kısa vadeli momentumu azaltabilir ve çifti 14 Şubat'ta kaydedilen üç aylık düşük 1.4151'e doğru itebilir.

Üç aylık en düşük seviyenin altına doğru kesin bir kırılma, USD/CAD paritesini 25 Kasım'da görülen 1,3927'lik dört aylık en düşük seviyeye doğru sürükleyebilir.

USD/CAD: Günlük Grafik

Kanada Doları FİYATI Bugün

Aşağıdaki tablo, Kanada Doları'nın (CAD) bugün listelenen başlıca para birimlerine karşı yüzdelik değişimini göstermektedir. Kanada Doları, Japon Yeni'ne karşı en zayıftı.

Isı haritası, majör para birimlerinin birbirlerine karşı yüzdelik değişimlerini gösterir. Baz para birimi sol sütundan seçilirken, teklif para birimi üst satırdan seçilir. Örneğin, sol sütundan Kanada Doları'nı seçip yatay çizgi boyunca ABD Doları'na doğru hareket ederseniz, kutuda gösterilen yüzdelik değişim CAD (baz)/USD (teklif)'yi temsil eder.

Kaynak: FXSTREET

Bugün odakta

Avro bölgesinde odak noktası Şubat ayı enflasyon verilerine kayıyor. Ulusal duyuruların ima ettiği gibi (hafta sonu neler oldu bölümümüze bakın), avro bölgesi manşet enflasyonunun %2,5'ten %2,3'e düşmesini öngörüyoruz. En önemlisi, temel enflasyon tüm ülkelerde, aylık fiyat artışlarının düşük kalması ve yıllık büyüme oranlarında düşüş olmasıyla birlikte azalmaya devam etti. Hizmet enflasyonu nihayet baz etkileri ve daha düşük momentum nedeniyle düşmeye başlıyor ve bu nedenle avro bölgesi çekirdek enflasyonunun %2,7'den %2,4'e düşmesini bekliyoruz. Ayrıca, flaş baskıda beklenenden fazla artarak 47,3'e çıkan Şubat ayı imalat PMI'sının nihai duyurusunu da bekliyoruz.

ABD'de odak, 16.00 CET'de açıklanan Şubat ayı ISM Üretim endeksine çevrildi. Konsensüs, Ocak ayındaki 50.9'dan 50.5'e mütevazı bir düşüşe işaret ediyor. Bu, Şubat ayında bir iyileşme gösteren anlık SP Üretim PMI'nın aksine. SP ölçüsünün son sürümünün 15:45'te yayınlanacağını unutmayın.

İsveç'te, imalat sektörü için PMI geçen yıl boyunca ortalama 52,0 ile sağlam bir bölgedeydi ve Ocak ayı için son baskı 52,9'du. Temel senaryomuz bu seviye civarında bir sayı olsa da, tarifeler ve artan jeopolitik gerginlikler etrafındaki son gerginliklerin herhangi bir etkisini arıyoruz. İşgücü piyasasının oldukça zayıf durumu göz önüne alındığında, istihdam alt endeksinin nasıl geliştiğine de daha yakından bakacağız. Ayrıca, yaklaşan Mart toplantısı öncesinde yönetim kurulu için önemli bir girdi olacak ve Aino Bunge tarafından özellikle önemli olarak vurgulanan Riksbank İş Anketi'ni de alacağız.

Bu haftanın odak noktası büyük ihtimalle jeopolitik haberler olacak - özellikle Rusya-Ukrayna barış görüşmelerinde herhangi bir ilerleme ve Trump yönetiminin Meksika, Kanada ve Çin'e uyguladığı tarifelerin Salı günü uygulanıp uygulanmayacağı. Ayrıca, ECB Perşembe günü toplanacak ve burada faiz oranlarını 25 baz puan düşürmelerini bekliyoruz. Hafta, Cuma günü yayınlanması planlanan ABD Şubat İş Raporu ile sona eriyor.

Ekonomi ve piyasa haberleri

Hafta sonu neler oldu?

ABD'de Çekirdek PCE beklentilere yakındı ve +0,3% m/m (SA) seviyesindeydi, çekirdek hizmet enflasyonu ise ılımlıydı. Bu tam olarak bir sürpriz olmasa da, Fed'in TÜFE'deki yukarı yönlü sürprizin PCE verilerinde tekrarlanmadığını görmesi yine de olumlu.

Ocak ayına ait harcama verileri kalıntı mevsimselliğe tabi olsa da, ilk bakışta tasarruf oranının %3,5'ten %4,6'ya oldukça keskin bir şekilde yükseldiği dikkat çekicidir. Bu, gerçek hanehalkı harcama hacminin aylık bazda %0,5 (SA) düşmesine neden olur. Şubat ayındaki zayıf tüketici güveninin harcamalarda daha fazla temkinliliğe dönüşüp dönüşmeyeceğini görmek ilginç olacak.

Avro bölgesinde Cuma günü birkaç enflasyon açıklaması yapıldı. Alman TÜFE enflasyonu Şubat ayında %2,3 y/y'de değişmedi (konsensüs %2,3 y/y), ancak bölgesel verilerle belirtilenden daha yüksekti. Fransa'da HICP enflasyonu %1,8 y/y'den %0,9 y/y'ye düştü (konsensüs %1,1 y/y). İtalyan HICP %1,7 y/y arttı, bu da %1,8 y/y'ye (önceki %1,7) yükselme beklentilerinin altında kaldı. Dolayısıyla, İtalyan enflasyonu da Fransa ve Almanya gibi düşük geldi.

Norveç'te, NAV kayıtlı işgücü piyasası raporu, Norges Bank'ın %2,1'lik tahmininin biraz altında olan %2,0 (SA) işsizlik oranı gösterdi. Tam zamanlı çalışanların sayısı Şubat ayında 327 kişi azaldı ve bu diğer göstergelerin önerdiğinden açıkça önemli ölçüde daha iyi. Perakende satışlar aylık %1,1 m/m artış gösterdi ve bu da geçen yılın sonuna ve 2025'in başına doğru mal tüketiminde hafif bir toparlanma resmi çiziyor.

Norges Bank'ın Q1 beklenti anketi, fiyat ve ücret beklentilerinin düşüşte olduğunu gösterdi. Bu nedenle, 2025'te beklenen ücret artışı aralığı, Norges Bank'ın Aralık para politikası raporundaki %4,2 tahminine kıyasla %3,9-4,2 aralığındadır.

İsveç'te GSYİH rakamları %0,8 q/q ve %2,4 y/y ile beklenenden daha iyi geldi. Yurt içi ekonomi de beklenenden daha iyi performans gösterdi ve tüketim %0,7 q/q arttı. Bu nedenle tüketimin Q1'de Q4'e göre daha mütevazı bir artış göstermesini bekliyoruz.

Çin'de imalat ve imalat dışı faaliyetler Şubat ayında büyüme gösterdi, PMI (NBS) sırasıyla 50,2 ve 50,4'e yükselerek iyileşen iç talebi gösterdi. Bileşik PMI Şubat ayında 51,1'e yükseldi. NBS gibi Caixin imalat PMI'ı da 50,3'ten 50,8'e yükseldi.

Siyasete dönersek, Çin'in devlet destekli Global Times'ına göre Çin, yaklaşan ABD tarifelerine Amerikan tarım ihracatını hedef alarak karşılık vermeyi planlıyor. En büyük pazarı Çin olan ABD tarım sektörü, tarihsel olarak ticaret çatışmaları sırasında kaldıraçlanmaya eğilimlidir.

On the geopolitical front, the UK and France announced they would lead the so-called Coalition of the Willing and work on a ceasefire proposal for Ukraine after the emergency meeting convened by the UK Prime Minister Starmer in London yesterday. They emphasize that for any peace deal to be sustainable, the US needs to be involved and say that signing of the minerals deal is a key priority next. Late in the evening, French PM Macron also proposed a partial one-month ceasefire that would not cover ground fighting. This morning we published a piece about the most recent talks in the Russia-Ukraine war, see Research Global: Arming Ukraine is the cheap option for Europe, 3 March. After the heated Trump-Zelensky exchange in the Oval Office on Friday, it is ever more clear that Europe urgently needs a plan to ensure undisrupted support for Ukraine. We argue that arming Ukraine is by far the cheapest option for Europe, even if it requires that Europe would cover the costs on behalf of the US. We also think the easiest way forward is to work with the so-called Coalition of the Willing instead of pursuing a unanimous EU-wide decision on the matter of confiscating the frozen Russian assets.

In the Middle East, the ceasefire between Hamas and Israel lapsed on Sunday morning after Hamas rejected an updated proposal by Israel regarding the extension of the ceasefire under phase two. As a result, Israeli PM Netanyahu announced that all aid deliveries to Gaza would stop.

Equities: Equities rose on Friday as US markets rallied, closing at their highest point after a late surge in trading. However, this does not alter the fact that equities were lower over the week on a global scale, led by declines in the US and within the tech growth sector. It is also worth remembering that Japan and other Asian markets experienced sharp declines on Friday morning.

Before jumping to conclusions, it is essential to thoroughly review the performance of cross-equities and cross-asset classes. One notable observation is that European equities rose last week, driven by banks, which saw gains of more than 4%. Thus, the initial conclusion is that we are not witnessing a global growth scare. Also, value stocks outperformed growth stocks by 3% last week, which does not align with the message from the bond market, where yields continued to fall, including on Friday.

It is tempting to point to a growth scare in the bond market, drawing parallels to previous episodes. However, the still relatively new US administration plays a significant role here. Again, look at Europe, where the 10-year yield is down “only” 25 basis points from its peak in January compared to the US, where the decline is about 60 basis points. Hence, we are not really seeing a global growth scare.

Son olarak dikkat çekici bir gözlem, seçimden hemen sonra yükselen ancak şu anda baskı altında olan Bitcoin ve Tesla gibi varlıkların performansıdır. Bu, klasik bir büyüme korkusu satışıyla değil, daha ziyade bir politika korkusu ve belirsizlik kaynaklı yeniden ayarlamayla uğraştığımızı gösteriyor. Cuma günü ABD hisseleri: Dow +1,4%, SP 500 +1,6%, Nasdaq +1,6% ve Russell 2000 +1,1%. Asya piyasaları yarın yaklaşan tarife son tarihine rağmen bu sabah telafi etmeye çalışıyor. Avrupa vadeli işlemleri de Cuma günü ABD'deki güçlü geç saat performansını yansıtıyor ve bu sabah yüzde yarım arttı. ABD vadeli işlemleri de yeşil, ancak Avrupa'daki kadar güçlü yükselmiyor.

FI: ABD getirilerindeki düşüş, ABD tüketici harcamalarının Ocak ayında önemli ölçüde zayıflamasıyla Cuma günkü seansta da devam etti. Hareketin büyük kısmı, 2 yıllık ABD Hazine getirisinin %4 sınırının altına düşmesiyle eğrinin ön ucundan geldi. Avrupa'da, Almanya ve Fransa'dan gelen çekirdek enflasyona ilişkin yeni bir dizi yumuşak rakama rağmen oranlar seans boyunca nispeten sabit kaldı. Son zamanlardaki bir dizi yumuşak ABD verisi, ima edilen son Fed Fonları oranını Şubat ortasındaki %4'ten bugün itibarıyla %3,50'ye düşürdü. %3-3,25'lik bir son oranı hedeflediğimiz için aşağı yönlü düzeltmenin biraz daha devam edebileceğini düşünüyoruz. Ancak, son zamanlarda görülen hızlı yeniden fiyatlandırma, ABD getirilerini yakın vadede yukarı yönlü veri sürprizlerine (örneğin bu Cuma günkü NFP'ye) ve genişlemeci bir vergi reformu sunma sürecine karşı daha hassas hale getirdi.

FX: EUR/USD, Trump'ın geçen Perşembe günü yaptığı tarife tweet'inin ardından 1,04'ün altına düştü ve bu da tipik bir riskten kaçınma tepkisini ve genel olarak daha güçlü bir USD'yi tetikledi - bir ay içindeki ilk haftalık kazancı, ayrıca genel riskten kaçınma duygusuyla desteklendi. CEE para birimleri, Zelensky'nin Beyaz Saray ziyaretinin kötüye gitmesi ve iki ülke arasındaki daha fazla yakın ilerlemenin durmasıyla Cuma günü ABD seansını zayıf bir zeminde tamamladı. Daha yakından bakıldığında, piyasa Mart ayının sonunda daha sıkı likidite koşulları beklentisiyle Cuma günü EUR/DKK FX forward'larını yukarı doğru bastırmaya devam etti.

Kaynak: ACTIONFOREX