PV GAS lập kỷ lục doanh thu nhưng lợi nhuận đi lùi

MỚI

PV GAS lập kỷ lục doanh thu nhưng lợi nhuận đi lùi

BCTC hợp nhất quý 4/2024 cho thấy Tổng Công ty Khí Việt Nam - CTCP (HOSE: GAS) lập kỷ lục về doanh thu trong năm 2024. Tuy nhiên, không giống như kết quả ước đã công bố, lãi ròng của GAS không đạt kỷ lục, thậm chí đi lùi.

Các chỉ tiêu kinh doanh của GAS trong quý 4 và cả năm 2024

Nguồn: VietstockFinance

Trong quý 4, GAS đạt gần 25 ngàn tỷ đồng doanh thu thuần, tăng trưởng 11%. Tuy vậy, do giá vốn tăng khá mạnh với 13%, lãi gộp của Doanh nghiệp đạt hơn 4 ngàn tỷ đồng, gần như đi ngang so với cùng kỳ.

Doanh thu hoạt động tài chính trong kỳ giảm 23%, còn 420 tỷ đồng, trong khi chi phí tài chính tăng nhẹ. Chi phí bán hàng giảm nhẹ nhưng vẫn neo cao ở mức 669 tỷ đồng. Đáng chú ý, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng mạnh lên gần 1.1 ngàn tỷ đồng, gấp 2.7 lần cùng kỳ, chủ yếu do các khoản chi phí dự phòng.

Kết quả, Doanh nghiệp lãi ròng hơn 2 ngàn tỷ đồng, thấp hơn cùng kỳ 25%. Doanh nghiệp cho biết, nguyên nhân chính do giá dầu đã giảm 11% so với cùng kỳ, đồng thời sản lượng khí khô và LNG tiêu thụ cũng đi lùi 12%.

Lũy kế 12 tháng, GAS đạt gần 104 ngàn tỷ đồng doanh thu, tăng trưởng 15%, cũng là mức doanh thu kỷ lục của Doanh nghiệp. Dù vậy, lãi ròng đi lùi 10%, đạt khoảng 10.4 ngàn tỷ đồng. Trước đó, kết quả ước do GAS công bố có đề cập việc lập kỷ lục về lợi nhuận, nhưng thực tế đã không như vậy. Tuy nhiên, so với kế hoạch được ĐHĐCĐ thường niên 2024 thông qua, GAS vượt 48% mục tiêu doanh thu, và vượt tới 83% kế hoạch lãi sau thuế.

Nguồn: VietstockFinance

Về sản lượng, PV GAS cho biết đã hoàn thành vượt mức kế hoạch tất cả các chỉ tiêu, trong đó kinh doanh LPG đạt sản lượng kỷ lục; khí tiếp nhận (bao gồm LNG nhập khẩu) đạt gần 7 tỷ m3, vượt 2% kế hoạch; Khí sản xuất và cung cấp (bao gồm khí tái hóa từ LNG) đạt trên 6.4 tỷ m3, vượt 2% kế hoạch; Condensate sản xuất và tiêu thụ trên 76 ngàn tấn, hoàn thành kế hoạch; LPG sản xuất đạt 392 ngàn tấn, vượt 1% kế hoạch, kinh doanh đạt gần 3.1 triệu tấn, vượt 66% kế hoạch, tăng 25% so với năm 2023 và chiếm thị phần 70% toàn quốc. Trong đó, kinh doanh LPG quốc tế đạt sản lượng kỷ lục gần 1.5 triệu tấn, tăng 68% so với năm trước.

Thời điểm cuối tháng 12, tổng tài sản của GAS đạt 82 ngàn tỷ đồng, giảm 7% so với đầu năm. Trong đó, tài sản ngắn hạn giảm 8%, đạt hơn 57 ngàn tỷ đồng. Doanh nghiệp giữ khoảng 33 ngàn tỷ đồng tiền mặt và tiền gửi, giảm 18%. Tồn kho tăng mạnh lên gần 4.6 ngàn tỷ đồng, hơn đầu năm 17%.

Bên nguồn vốn, nợ ngắn hạn chiếm phần lớn nợ phải trả, ghi nhận gần 14.6 ngàn tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm. Trong đó, hơn 934 tỷ đồng là nợ vay ngắn hạn, giảm khá mạnh, toàn bộ là nợ vay ngân hàng. Với núi tiền đang sở hữu, không có nghi ngờ gì về khả năng thanh toán nợ của GAS.

Châu An

FILI

MỚI

VN-Index vượt mốc 1.265 điểm nhờ MSN, GAS, LPB

Phiên giao dịch cuối cùng của năm Giáp Thìn chứng kiến VN-Index tăng nhẹ, vượt qua mốc 1.265 điểm nhờ sự dẫn dắt của MSN, GAS và LPB. Các nhóm ngành ngân hàng và bất động sản tiếp tục hút dòng tiền tích cực.

Phiên giao dịch chứng khoán ngày 24/1 ghi nhận VN-Index tăng 5,42 điểm (+0,43%) lên 1.265,05 điểm, với thanh khoản đạt 12.209 tỷ đồng. MSN, GAS và LPB đóng vai trò chủ lực đẩy chỉ số tăng trưởng, trong khi nhóm tài nguyên cơ bản và dầu khí có sự điều chỉnh nhẹ. Dòng tiền tiếp tục đổ vào nhóm ngân hàng và bất động sản, đặc biệt là TDC, khi cổ phiếu này tăng trần.

Phiên giao dịch chứng khoán ngày 24/1 ghi nhận sự tăng trưởng nhẹ trên toàn bộ các chỉ số, phản ánh tâm lý nhà đầu tư dần khởi sắc. VN-Index đóng cửa tăng 5,42 điểm (+0,43%) đạt 1.265,05 điểm, với thanh khoản đạt 12.209 tỷ đồng qua 536,20 triệu cổ phiếu giao dịch. VN30 cũng ghi nhận mức tăng 5,05 điểm (+0,38%), đóng cửa ở 1.337,59 điểm với giá trị giao dịch đạt 5.270,05 tỷ đồng.

HNX-Index và UPCoM-Index cũng tăng nhẹ lần lượt 0,35 điểm (+0,16%) lên 223,01 điểm và 0,42 điểm (+0,45%) đạt 94,30 điểm.

Trong phiên giao dịch, các mã có ảnh hưởng tích cực nhất đến VN-Index là MSN (+3,98%, đóng góp 0,93 điểm), GAS (+1,34%, đóng góp 0,51 điểm), LPB (+1,56%, đóng góp 0,40 điểm), GVR (+1,23%, đóng góp 0,34 điểm) và BCM (+1,91%, đóng góp 0,33 điểm). Ngược lại, các mã giảm mạnh gồm FPT (-0,58%, giảm 0,31 điểm), HPG (-0,38%, giảm 0,15 điểm), BSR (-0,98%, giảm 0,15 điểm), HVN (-0,92%, giảm 0,13 điểm) và CTG (-0,26%, giảm 0,13 điểm).

Khối lượng giao dịch duy trì ở mức cao, đặc biệt là trên sàn UPCoM với thanh khoản đạt 825,28 tỷ đồng, trong khi VN30 thu hút dòng tiền với giá trị 5.270,05 tỷ đồng.

Nhóm ngành hóa chất ghi nhận mức tăng +0,75%, với sự đóng góp của các mã DGC (+0,36%), GVR (+1,23%), VTZ (+1,2%) và DPM (+0,6%). Hàng và dịch vụ công nghiệp cũng có sự tăng trưởng +0,73%, đặc biệt là GEX và GEE với thanh khoản lớn, tăng trần.

Ngành thực phẩm và đồ uống tiếp tục dẫn dắt với mức tăng +0,97%, nhờ vào MSN (+3,98%), HNG (+5,3%) và MCH (+1,69%). Bán lẻ ghi nhận mức tăng 1,42%, nổi bật là MWG (+1,52%) và DGW (+1,2%), tiếp tục thu hút dòng tiền mạnh.

Ngành ngân hàng duy trì xu hướng tăng nhẹ +0,43%, với NAB (+3,05%) và OCB (+2,75%) dẫn dắt. Các mã như LPB (+1,56%), HDB (+1,12%), TCB (+0,6%) cũng có sự đóng góp tích cực.

Nhóm bất động sản ghi nhận mức tăng nhẹ +0,45%, dẫn dắt bởi PDR (+2,7%) và NVL (+2,3%), trong khi TDC nổi bật với mức tăng hết biên độ.

Dịch vụ tài chính cũng ghi nhận mức tăng nhẹ +0,41%, trong khi nhóm tài nguyên cơ bản giảm nhẹ -0,66%. Các mã HPG và NKG ghi nhận mức giảm lần lượt 0,38% và 1,5%, trong khi KVC tăng trần 11,8%.

Ngành công nghệ thông tin và dầu khí ghi nhận sự phân hóa, giảm lần lượt -0,57% và -0,48%, với FPT giảm 0,58% và PVS giảm 1,2%.

Trước thềm niêm yết hơn 3 tỷ cp lên HOSE, CTCP Lọc hoá dầu Bình Sơn (BSR) đã tổ chức sự kiện công bố kết quả ước 2024 cùng một số kế hoạch trong thời gian tới, bao gồm việc hợp tác cùng Tổng Công ty Khí Việt Nam (PV GAS, HOSE: GAS).

Niêm yết HOSE – kênh huy động vốn hiệu quả

Cụ thể, ngày 17/01/2025, hơn 3 tỷ cp BSR sẽ chính thức được giao dịch trên HOSE. Theo ông Nguyễn Việt Thắng, Tổng Giám đốc BSR: "Niêm yết trên HSX không chỉ là cột mốc quan trọng trong hành trình phát triển và khẳng định vị thế của BSR, mà còn là cam kết của chúng tôi về tính minh bạch, chuyên nghiệp và giá trị bền vững cho cổ đông. Chúng tôi tin rằng đây sẽ là bước đệm vững chắc để BSR vươn tầm quốc tế, đồng thời góp phần thúc đẩy sự phát triển của ngành năng lượng Việt Nam".

Doanh nghiệp nhận định, việc niêm yết trên HOSE sẽ mở ra nhiều cơ hội lớn hơn cho BSR, giúp Doanh nghiệp tiếp cận với một lượng lớn nhà đầu tư trong và ngoài nước, tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch và thu hút sự quan tâm từ các nhà đầu tư tổ chức lớn. Điều này cho phép BSR có thêm nhiều công cụ và kênh huy động vốn hiệu quả - điều đặc biệt quan trọng trong bối cảnh Doanh nghiệp đang có kế hoạch mở rộng đầu tư, đặc biệt là dự án Nâng cấp mở rộng Nhà máy Lọc dầu Dung Quất (NCMR NMLD Dung Quất).

Công bố kết quả ước, dự báo 2025 khởi sắc

Tại sự kiện, lãnh đạo BSR cũng công bố sợ bộ kết quả ước năm 2024. Trong đó, doanh thu ước đạt khoảng 120 ngàn tỷ đồng, lãi trước thuế ước 369 tỷ đồng. Các chỉ tiêu này đều sụt giảm khá mạnh so với các năm trước. Tuy nhiên, theo Doanh nghiệp chia sẻ, năm 2024 là năm BSR phải đối mặt với một thị trường nhiều khó khăn. Ngoài ra, nếu so với một số nhà máy lọc phía Bắc và phía Nam, các nhà máy phải dừng sản xuất, tình hình tài chính cũng không khả quan, nên con số BSR đạt được năm nay dù không lớn nhưng vẫn ở mức ổn so với mặt bằng chung.

Ông Bùi Ngọc Dương – Chủ tịch HĐQT BSR cũng cho biết bắt đầu từ quý 2/2024, thị trường lọc dầu rơi vào tình huống rất xấu. “Nhiều nhà máy phải đóng cửa, giảm công suất, có thể xem là điểm trũng của thị trường lọc dầu” – theo Chủ tịch BSR.

Tuy nhiên, ông Dương nhận định từ cuối 2024, biên lợi nhuận lọc dầu bắt đầu khôi phục, kéo dài sang năm 2025. “Tín hiệu đang rất khởi sắc. Trong năm 2025, với mục tiêu từ Chính phủ và dự báo GDP tăng 8%, nhu cầu tiêu thụ xăng, dầu và nhiên liệu nói chung sẽ tăng mạnh và là cơ hội lớn cho BSR. Chúng tôi đặt mục tiêu tăng trưởng 15% về doanh thu và lợi nhuận, vì năm nay được kỳ vọng sẽ khởi sắc hơn rất nhiều”.

Kế hoạch tăng vốn điều lệ, huy động vốn đáp ứng dự án NCMR NMLD Dung Quất

Bên cạnh việc niêm yết trên HOSE, BSR còn có kế hoạch tăng vốn điều lệ trong năm 2025, nhằm đáp ứng chiến lược phát triển dài hạn của công ty. Theo đó, BSR dự kiến tăng vốn điều lệ từ 31 ngàn tỷ đồng lên hơn 50 nghìn tỷ đồng, thông qua phương án phát hành cổ phiếu thưởng, trả cổ tức bằng cổ phiếu từ nguồn Quỹ đầu tư phát triển và Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, với tổng tỷ lệ chia thưởng là 61.5%.

Kế hoạch tăng vốn này được xây dựng dựa trên chiến lược phát triển của BSR đến năm 2030, tầm nhìn đến 2045. Phần lớn nguồn vốn đầu tư (87.4%) sẽ được tập trung cho dự án NCMR NMLD Dung Quất, với tổng mức đầu tư lên đến hơn 36 ngàn tỷ đồng.

Lãnh đạo BSR chia sẻ, đây là dự án trọng điểm, được kỳ vọng sẽ nâng cao năng lực sản xuất và cạnh tranh của BSR trên thị trường. Để đảm bảo hiệu quả cho dự án NCMR NMLD Dung Quất, BSR đặt mục tiêu tăng tỷ lệ vốn chủ sở hữu lên 60% tổng nhu cầu vốn của dự án, qua đó giúp giảm áp lực về nợ vay, đồng thời thể hiện cam kết đối với sự phát triển bền vững.

Kế hoạch này dự kiến sẽ được triển khai trong năm 2025, sau khi nhận được sự chấp thuận từ ĐHĐCĐ 2025.

Tổng Giám đốc Nguyễn Việt Thắng nhận định: “Việc tăng vốn điều lệ không chỉ là bước đi chiến lược để đáp ứng nhu cầu phát triển của BSR, mà còn là cơ hội để cổ đông hiện hữu gia tăng lợi ích từ sự tăng trưởng của công ty. Với nền tảng tài chính vững mạnh, BSR sẽ có thể tận dụng tốt hơn các cơ hội đầu tư và phát triển trong tương lai".

Về dự án NCMR NMLD Dung Quất, BSR tiết lộ dự án dự kiến vận hành vào năm 2028. Trong đó, năm 2024 đã hoàn thành giải phóng mặt bằng và các hoạt động phụ trợ. Tới tháng 5/2025, mục tiêu hoàn thành thiết kế kỹ thuật tổng thể (FEED) và các hợp đồng bản quyền. Tháng 12/2025 sẽ ký hợp đồng EPC, sau đó triển khai xây dựng và đưa vào vận hành năm 2028.

Theo Chủ tịch Bùi Ngọc Dương, NMLD Dung Quất hiện tại được thiết kế lọc dầu từ mỏ Bạch Hổ - có tính chất ngọt, nhẹ, rất đặc biệt. Nhưng sau khihoàn thành dự án nâng cấp mở rộng, giỏ dầu nhà máy có thể lọc sẽ mở ra lớn hơn, cho phép (về mặt công nghệ) chế biến được dầu chua hơn, do đó tận dụng được nhiều nguồn dầu hơn từ Trung Đông.

“Mỏ dầu dồi dào nhất hiện tại là Trung Đông, Mỹ (Dầu WTA) và dầu của Nga. Các dầu này có giá thành đầu vào thấp hơn khá nhiều so với Bạch Hổ (5-6 USD/thùng), qua đó giúp tối ưu hoá lợi nhuận cũng như chất lượng dầu. Với nhà máy mở rộng, các loại dầu có độ cặn, bẩn cao cũng có thể chế biến, tức giá thành rẻ hơn”.

Hợp tác cùng PV GAS vì kế hoạch phát triển bền vững

Trong khuôn khổ sự kiện, BSR cũng thực hiện ký kết hợp tác toàn diện với PV GAS đã được diễn ra.

Chia sẻ với cổ đông, ông Bùi Ngọc Dương cho biết một trong những giải pháp nhiều năm qua của Công ty là liên kết giữa các chuỗi để tận dụng lợi thế của nhau.

“Chúng tôi có nhiều chuỗi liên kết, từ nhiên liệu, vận tải, phân phối sản phẩm, dịch vụ. Với GAS, đây là chuỗi mới để hợp tác kinh doanh. PV GAS có thế mạnh về nguyên liệu hoá lỏng sạch (LNG) để thay thế nhiên liệu đốt có phát thải cao trong nhà máy” – trích lời Chủ tịch BSR. Đây cũng là một trong những phương án để đáp ứng mục tiêu phát triển bền vững dài hạn của Công ty.

Thứ 2, ông cho biết GAS cũng có nguyên liệu condensate để sản xuất cấu tử có chỉ số octan cao để phối trộn xăng, nhằm nâng cao chất lượng xăng, chuyển đổi toàn bộ xăng RON 92 thành 95. Hai bên đều đạt được mục tiêu. “Những năm qua, chúng tôi thiết kế nhà máy 65% là xăng RON 92, nhưng thực tế chúng tôi đã tối ưu tới 80% hiện tại đã là xăng 95”.

Thứ 3, GAS đã đầu tư rất bài bản vào hạ tầng, như kho, bến bãi, trung tâm, trụ sở khu vực... Khi hợp tác, hai bên có thể chia sẻ tài nguyên, qua đó tiết giảm chi phí. Sự hợp tác này sẽ đem đến rất nhiều cơ hội, tăng trưởng cả quy mô và lợi nhuận.

Châu An

FILI - 21:09:29 16/01/2025

MỚI

KQKD năm 2024 nhóm dầu khí

Hầu hết các doanh nghiệp trong lĩnh vực dầu khí và năng lượng ghi nhận kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng trong năm 2024.

Tại Hội nghị Tổng kết hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2024, Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (PV Power, POW) báo cáo doanh thu quý IV đạt 10.293 tỷ đồng, tăng 61% so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận trước thuế giảm 56% xuống còn 195 tỷ đồng. Tính cả năm, tổng doanh thu đạt 31.979 tỷ đồng, vượt 1% kế hoạch, với lợi nhuận trước thuế 1.462 tỷ đồng, tăng 1% và vượt 47% kế hoạch. Đây cũng là năm thứ 6 liên tiếp công ty mẹ vượt chỉ tiêu lợi nhuận kể từ khi cổ phần hóa.

Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex, PLX) tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu với doanh thu hợp nhất ước đạt 270.000 tỷ đồng, bằng 144% kế hoạch. Lợi nhuận trước thuế đạt 3.500 tỷ đồng, hoàn thành 121% kế hoạch, mặc dù giảm 11% so với năm 2023.

Tổng Công ty Khí Việt Nam (PV GAS) báo cáo doanh thu gần 130.000 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 13.000 tỷ đồng, vượt 82% kế hoạch, đóng góp 25% tỷ trọng lợi nhuận toàn Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN).

Tổng Công ty Dầu Việt Nam - CTCP (PV OIL) cũng đạt những thành tích ấn tượng, với doanh thu toàn hệ thống hơn 131.000 tỷ đồng, tăng 19% so với năm 2023. Trong đó, doanh thu từ kinh doanh quốc tế tăng mạnh 141%, đạt hơn 36.000 tỷ đồng. Sản lượng kinh doanh xăng dầu đạt gần 5,6 triệu m3/tấn, tăng 6% và chiếm 23% thị phần nội địa.

Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PVT Logistics, PDV) ghi nhận doanh thu 1.481 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 290 tỷ đồng, lần lượt vượt 8% và 263% kế hoạch năm.

Bên cạnh những tín hiệu tích cực, một số doanh nghiệp trong ngành gặp khó khăn khi đối mặt với các thách thức từ thị trường. Tổng CTCP Hóa dầu Petrolimex (PLC) báo cáo sản lượng chỉ đạt 365.166 tấn, tương đương 99,71% kế hoạch nhưng giảm 14% so với năm trước. Doanh thu cả năm đạt 6.685 tỷ đồng, chỉ bằng 95% kế hoạch, lợi nhuận trước thuế giảm mạnh 46%, chỉ đạt 65 tỷ đồng – mức thấp nhất từ năm 2008.

Tính riêng quý IV, doanh thu đạt 1.877 tỷ đồng, giảm 14%, lợi nhuận trước thuế đạt 24,5 tỷ đồng, giảm 39% so với cùng kỳ năm 2023.

CTCP Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR) gặp khó do giá dầu biến động và crack spread giảm sâu trong nửa cuối năm 2024. Dù sản lượng sản xuất và tiêu thụ vượt kế hoạch năm với mức tăng trưởng lần lượt 15% và 14%, lợi nhuận sau thuế cả năm không đạt kỳ vọng.

Trong nửa đầu năm, nhà máy thực hiện bảo dưỡng tổng thể lần thứ 5 (TA5) và đạt lợi nhuận sau thuế 1.608 tỷ đồng, vượt 26% kế hoạch. Tuy nhiên, từ quý III/2024, suy thoái kinh tế toàn cầu và nhu cầu yếu từ Trung Quốc đã khiến lợi nhuận giảm mạnh.

MỚI

Blog chứng khoán: Đánh “phũ” ngược kỳ vọng

Dù vẫn còn một số cổ phiếu trụ lớn nhất xanh và nhiều mã khác tham chiếu hoặc giảm nhẹ nhưng sức ép tổng thể trên thị trường hôm nay vẫn rất cao. Đặc biệt hoạt động xả hàng ở các cổ phiếu vừa nhỏ cực mạnh, đẩy cả trăm cổ phiếu lao dốc biên độ lớn. Sau đợt xả này kỳ vọng dòng tiền sẽ dịch chuyển đúng hướng hơn...

Với số cổ phiếu giảm giá nhiều gấp 3,9 lần số tăng, các danh mục chắc chắn bị ảnh hưởng. Với các mã đầu cơ, tình hình “thảm hơn” nếu mới gia nhập ngắn hạn. Thực ra mức độ “tàn sát” cũng không lớn, nhưng thị trường tạo cảm giác mệt mỏi và chán nản vì diễn biến quá tệ so với những thông tin vĩ mô được công bố hôm nay.

Kiểu diễn biến đi ngược với kỳ vọng thông thường như hôm nay rất dễ tạo sự ức chế. Tuy nhiên đó là một phần của thị trường, không phải lúc nào tin tốt cũng dẫn đến giá tăng và tin xấu khiến giá giảm. Đó là lý do tại sao nên quản trị rủi ro tổng thể của danh mục và đặc biệt chú ý tới các vị thế ngắn hạn. Điểm tựa là những biến động ngắn hạn như vậy sẽ không thay đổi được các yếu tố cơ bản dài hạn.

Diễn biến hôm nay rất khó để tìm “lý do”, tỷ giá hạ nhiệt, USD-Index giảm liền 2 phiên, khối ngoại quay lại mua ròng và mạch tin vĩ mô ổn. Ban đầu thị trường giao dịch cũng khá tốt nhưng đến chiều thì suy yếu. Thực ra VN30 cũng chỉ bị ép xuống trong khoảng 15 phút cuối đợt liên tục trong đó HPG, MSN, MWG bị đánh quyết liệt. Nhóm penny vốn đã yếu sẵn từ sáng càng bị xả mạnh hơn về cuối.

Thanh khoản khá tốt hôm nay với hơn 13,1k tỷ khớp lệnh 2 sàn chưa tính thỏa thuận. Giao dịch ở nhóm vừa và nhỏ chiếm khoảng 58% thị trường và nếu theo lịch sử thì khi giảm xuống dưới 50% và tổng thanh khoản duy trì hoặc tăng, là tín hiệu dòng tiền dịch chuyển rõ nét. Nhóm trụ phiên này cũng không tệ, trừ HPG thì nhóm Top 10 ổn định tốt và còn duy nhất GAS giảm nhẹ 074%. Ngoài ra dù VN30 đóng cửa mức thấp nhất ngày nhưng cả rổ chỉ có 8 mã chốt ở mức Low, còn lại đều có cầu đỡ lên cao hơn. VNI tuy đã xuống thấp hơn đáy ngày 19/12 vừa qua nhưng VN30 thì chưa. Nếu VN30 ổn định lại trong 1-2 phiên tới và nhóm penny tiếp tục rơi thì sẽ là tín hiệu tích cực.

Với hai phiên giảm liên tiếp thì danh mục xác suất cao sẽ chịu tổn thương ở mức độ nào đó. Tuy nhiên nếu đã giải phóng danh mục đầu cơ và cơ cấu lại danh mục dài hạn thì rủi ro không nhiều. Hàng dài hạn vẫn có cơ hội trong thời gian tới. Nhịp giảm này sẽ tiết lộ các cổ phiếu cơ bản đang được dòng tiền dịch chuyển trở lại.

Thị trường phái sinh hôm nay dự kiến cơ hội tăng cao hơn khi các số liệu vĩ mô được công bố. VN30 quả thực có xanh buổi sáng nhưng lại dao động trong biên độ rộng 1317.xx tới 1327.xx và basis chênh lệch rộng, không có điểm vào Long nào. Chiều Short cũng khó vì VN30 không lên được hẳn 1327.xx, không tìm được điểm stoploss. Chỉ có lúc gần hết giờ VN30 giảm sát 1313.xx và quay đầu lên thì chỉ còn vài phút là hết giờ. Chỉ số đóng cửa chuẩn ở 1313.xx với basis vẫn chênh gần 6 điểm.

Diễn biến hôm nay tuy tiêu cực nhưng chỉ là phản ứng cung cầu thị trường bình thường. Biên độ khả năng cao sẽ hẹp lại trong 1-2 phiên tới và dần ổn định trở lại. Chiến lược là canh mua cổ phiếu. Long/Short linh hoạt với phái sinh, ưu tiên Long.

VN30 chốt phiên tại 1313.04, ngay tại một mốc. Cản kế tiếp ngày mai là 1319; 1326; 1333; 1341; 1347. Hỗ trợ 1305; 1296; 1290; 1284; 1277.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.

MỚI

Ba chủ đề đầu tư cho năm 2025

Việt Nam đang tiến gần hơn đến việc được FTSE Russell nâng hạng thị trường mới nổi sau khi loại bỏ yêu cầu ký quỹ trước giao dịch cho các nhà đầu tư tổ chức từ đầu tháng 11/2024.

Có nhiều quan điểm và nhận định khác nhau về các yếu tố chi phối trên thị trường chứng khoán. Đầu tư năm 2025 lựa chọn cổ phiếu theo chủ đề nào?

Năm 2025, không chỉ Việt Nam, mọi nhà đầu tư trên toàn cầu đều dõi theo các động thái của Tổng thống Donald Trump và đặc biệt các quyết định mà chính quyền ông sẽ đưa ra sau lễ tuyên thệ nhậm chức vào ngày 20/1/2025 tới.

Chính sách thuế và ảnh hưởng của nhiệm kỳ Tổng thống Donald Trump

Ông Trump đã chia sẻ sẽ có nhiều quyết định được ông đưa ra ngay sau khi nhậm chức. Trong đó, chính sách thuế quan của ông, với dự kiến 25% là mức thuế ông dự định áp cho tất cả sản phẩm nhập khẩu từ Mexico và Canada; đồng thời ông dự kiến áp dụng mức thuế chung 10-20% đối với hầu hết hàng nhập khẩu từ mọi quốc gia, cũng như mức thuế từ 60% trở lên đối với hàng hóa từ Trung Quốc, để thúc đẩy hoạt động sản xuất tại Mỹ. Thuế quan của ông Trump nhắm vào Trung Quốc, nhưng vẫn còn rủi ro đối với các quốc gia khác có thâm hụt thương mại cao.

Ở thời kỳ Trump 1.0, Việt Nam được hưởng lợi từ chính sách thuế quan của Mỹ. Kịch bản này có lặp lại trong 2025 và thời gian tới?

Ông Hoàng Nam - Giám đốc Phòng Nghiên cứu và Phân tích Vietcap nhận định, nguy cơ áp thuế quan cao hơn từ chính quyền "Trump 2.0" là rủi ro lớn đối với Việt Nam, do xuất khẩu hàng hóa chiếm khoảng 90% GDP, trong đó 30% đến từ thị trường Mỹ trong 9 tháng đầu năm 2024. Tuy nhiên, mối đe dọa của Tổng thống Trump về việc áp thuế cao hơn với Trung Quốc so với các quốc gia khác có thể giúp Việt Nam tăng thị phần nhập khẩu tại Mỹ và gia tăng giá trị gia tăng trong chuỗi sản xuất toàn cầu. Theo đó, Vietcap đặt ra 3 kịch bản và những tác động tiềm năng từ chính sách thuế quan của ông Trump.

Kịch bản 1 - Áp dụng cùng một mức thuế đối với tất cả các quốc gia: Các cổ phiếu lựa chọn hàng đầu có nhóm bất động sản (BĐS) khu công nghiệp (KBC, IDC, SIP, SZC) được hưởng lợi; KBC, IDC, SIP là lựa chọn hàng đầu. Nhóm cá tra, lựa chọn hàng đầu là VHC. Nhóm ngân hàng có lựa chọn hàng đầu với ACB.

Kịch bản 2 - Áp thuế cao hơn đáng kể đối với Trung Quốc và giảm thuế đối với các quốc gia còn lại: Nhóm hưởng lợi với bất động sản công nghiệp gồm các doanh nghiệp như nêu trên. FPT đại diện cho nhóm CNTT hưởng lợi và lựa chọn hàng đầu ở kịch bản này. STK, MSH, TNG nhóm dệt may hay TLG nhóm Dụng cụ viết (Văn phòng phẩm) tác động tích cực. Nhóm ngân hàng có các cổ phiếu nổi trội như VCB, ACB, VPB và MBB tích cực; nhóm tiêu dùng bán lẻ: MWG, MSN, PNJ; nhóm điện và nước có TDM, BWE với PC1 nổi trội; nhóm dầu khí PVS tích cực, PVT được lựa chọn hàng đầu.

Kịch bản 3- Áp dụng mức thuế dựa trên xếp hạng các quốc gia có thâm hụt thương mại lớn với Mỹ (Việt Nam hiện đang xếp hạng ba): Các nhóm ngành khu công nghiệp, Dịch vụ CNTT toàn cầu và cá tra đều hưởng lợi nhưng không có cổ phiếu nổi trội. Ở kịch bản này, VNM, MSN, FRT là lựa chọn hàng đầu; TDM, BWE thuộc nhóm điện và nước tích cực.

Ở cả 3 kịch bản, theo Vietcap, nhóm đồ gỗ và nội thật chịu tác động tiêu cực do Mỹ chiếm khoảng 60% lượng gỗ xuất khẩu của Việt Nam; nhóm thép chịu tác động hạn chế do Mỹ chiếm < 10% sản lượng xuất khẩu thép của các công ty thép trong danh mục.

Trong khi đó, PGS TS Phạm Thế Anh, Trưởng Khoa Kinh tế học Trường Đại học Kinh tế quốc dân (NEU) có thể ông Trump sẽ "giơ cao đánh khẽ, động thái hùng hổ ban đầu nhưng xét về lợi ích của Mỹ và đối tác thương mại, về lâu dài sẽ chính sách không thể áp dụng một cách khắc nghiệt, một chiều mà phải đàm phán". Dù vậy, tác động lên đồng USD tăng giá vẫn sẽ diễn ra. Lưu ý là nếu đồng USD tăng giá, dù trong biên độ định hướng của NHNN đặt ra và cơ quan điều hành chắc chắn sẽ kiểm soát ổn định tỷ giá, thì vẫn có ảnh hưởng nhất định tới các quyết định của dòng vốn ngoại, nếu không tính nền kinh tế có các yếu tố cân bằng và lực hút khác.

Tăng tốc đầu tư công

Năm 2025, Quốc hội Việt Nam đã đặt mục tiêu tăng trưởng GDP ở mức 6,5-7% năm 2025, nhưng Chính phủ kỳ vọng nền kinh tế sẽ tăng trưởng vượt mục tiêu này và hướng đến 8%.

Mặc dù các rủi ro từ thương mại quốc tế có thể tăng nếu Tổng thống Mỹ Donald Trump áp thuế nhập khẩu cao hơn trong năm 2025, Vietcap nâng dự báo tăng trưởng GDP năm 2025 từ 6,8% lên 7,2% do kỳ vọng tác động tích cực của chính sách tài khóa, với quyết định gần đây về việc tăng 30% kế hoạch đầu tư công năm 2025.

"Chúng tôi dự báo tăng trưởng GDP đạt 7,5% trong năm 2026 và 2027, nhờ chính sách tài khóa hỗ trợ và lĩnh vực bất động sản và tiêu dùng tiếp tục phục hồi", Chứng khoán Vietcap nêu.

Ông Hoàng Nam cũng nhấn mạnh, Việt Nam đẩy mạnh chi Ngân sách Nhà nước cho phát triển cơ sở hạ tầng. Việc tăng 30% kế hoạch đầu tư công năm 2025, cùng với các mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng của Chính phủ trong những năm tới, được kỳ vọng sẽ thúc đẩy nhu cầu đáng kể đối với vật liệu, kỹ thuật và dịch vụ xây dựng. Cơ sở hạ tầng và kết nối giao thông được cải thiện cũng sẽ hỗ trợ phát triển bất động sản trong trung hạn.

Điều này đồng nghĩa cơ hội của doanh nghiệp ngành có thể hưởng lợi từ đầu tư công, sẽ phục hồi và tăng trưởng lợi nhuận. Cụ thể:

Xây dựng và VLXD: Các công ty xây dựng và VLXD đóng vai trò quan trọng trong đà phục hồi trong ngành xây dựng của Việt Nam. Doanh nghiệp hưởng lợi chính: HPG.

Bất động sản: Các công ty trong mảng BĐS nhà ở, khách sạn và KCN

có quỹ đất ở vị trí thuận lợi sẽ được hưởng lợi từ việc chi tiêu tài khóa mạnh tay hơn. Doanh nghiệp hưởng lợi chính: NLG, KDH, SZC, SIP.

Ngân hàng: Các ngân hàng thương mại quốc doanh có tiềm năng

hưởng lợi chính từ nhu cầu cho vay tăng lên và cơ hội tăng thu nhập từ phí. Doanh nghiệp hưởng lợi chính: MBB, VPB, VCB, CTG

Bán lẻ tiêu dùng: Cơ sở hạ tầng được cải thiện sẽ nâng cao hoạt động logistics cho các nhà bán lẻ, đặc biệt có lợi cho các chuỗi cửa hàng tạp hóa và minimart hiện đại. Doanh nghiệp hưởng lợi chính: MSN, MWG.

Bán lẻ xăng dầu: Các doanh nghiệp bán lẻ sẽ được hưởng lợi từ mức

Tiêu thụ sản phẩm xăng dầu cao hơn do nhu cầu nhiên liệu tăng trong lĩnh vực vận tải và logistics. Doanh nghiệp hưởng lợi chính: PLX, GAS.

Nâng hạng thị trường chứng khoán

Việt Nam đang tiến gần hơn đến việc được FTSE Russell nâng hạng thị trường mới nổi sau khi loại bỏ yêu cầu ký quỹ trước giao dịch cho các nhà đầu tư tổ chức từ đầu tháng 11/2024.

Nâng hạng thị trường chứng khoán từ cận biên lên mới nổi theo đánh giá của FTSE Russell là kỳ vọng,của các nhà đầu tư cho năm 2025.

Kịch bản cơ sở của Vietcap là FTSE sẽ công bố việc nâng hạng thị trường Việt Nam lên thị trường mới nổi (Emerging Market) trong kỳ đánh giá vào tháng 9/2025 và thực hiện vào năm 2026. Các công ty niêm yết được hưởng lợi tiềm năng từ việc nâng hạng lên thị trường mới nổi theo phân loại của FTSE - cơ hội đầu tư vào các cổ phiếu có khả năng hưởng lợi từ dòng vốn nước ngoài sau khi nâng hạng, gọi tên các doanh nghiệp SAB, VNM, VCB, SSI, SIP, VHC...

Ngoài các lựa chọn theo các chủ đề cho năm 2025, các lựa chọn khác được đánh giá dựa vào nội tại tốt của doanh nghiệp bao gồm STB, PNJ, MWG, FRT, PVT, ACB.