Quỹ ngoại Singapore vẫn muốn tăng sở hữu tại REE lên 44,99%

MỚI

Quỹ ngoại Singapore mua thành công 90% cổ phiếu REE đăng ký

Quỹ ngoại Platinum Victory Pte Ltd (Singapore) báo cáo đã mua 26.9 triệu cp trong số 30 triệu cp CTCP Cơ Điện Lạnh (HOSE: REE) đăng ký giao dịch từ 22/11-20/12, qua đó nâng sở hữu lên 41.42% vốn (gần 195.1 triệu cp).

Lý do không mua hết số lượng đăng ký là vì điều kiện thị trường không thuận lợi.

Sau giao dịch trên, Platinum Victory Pte Ltd tiếp tục đăng ký mua 16.8 triệu cp REE từ ngày 16/12/2024-24/01/2025, nhằm nâng sở hữu lên 44.99% vốn (hơn 211.9 triệu cp).

Gần nhất, quỹ này đã hoàn tất mua công khai 4 triệu cp REE (tỷ lệ 0.85%) từ ngày 11/09-22/10, với giá 80,000 đồng/cp, tương đương số tiền chi 320 tỷ đồng.

Trên thị trường chứng khoán, giá cổ phiếu REE có xu hướng đi lên từ giữa tháng 11/2024, đưa thị giá lên 68,100 đồng/cp vào phiên chiều 23/12, tăng hơn 8% trong 1 tháng. Năm qua, mã này tăng gần 42% giá trị, và từng lên đỉnh lịch sử 73,900 đồng/cp vào cuối tháng 7.

Platium Victory Pte Ltd thuộc quỹ Jardine Cycle & Carriage (JC&C) đến từ Singapore. Hiện, JC&C đang là cổ đông lớn của Tập đoàn Trường Hải (THACO) và Vinamilk (VNM).

Đại diện cho quỹ là ông Alain Xavier Cany - nguyên Phó Chủ tịch HĐQT REE - vừa được bầu làm Chủ tịch HĐQT REE từ ngày 22/11/2024, thay bà Nguyễn Thị Mai Thanh. Bà Mai Thanh trở lại ghế Tổng Giám đốc REE, thay ông Lê Nguyễn Minh Quang.

Bà Mai Thanh được biết đến là "nữ tướng" gây dựng lên cơ ngơi của REE, đã giữ chức Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc REE từ năm 1993. Theo Nghị định 71/2017/NĐ-CP, bà Thanh đã rút khỏi vị trí Tổng Giám đốc REE và chuyển giao vị trí này cho ông Huỳnh Thanh Hải từ tháng 7/2020. Hiện, bà là cổ đông lớn đang sở hữu hơn 12.8% cổ phần REE và chồng là ông Nguyễn Ngọc Hải cũng là cổ đông lớn với tỷ lệ sở hữu 5.5%.

MỚI

Cổ đông ngoại muốn tăng sở hữu tại REE lên gần 45%

Platium Victory Pte.ltd hiện là cổ đông lớn nhất tại REE.

Vừa mua vào thành công gần 27 triệu cổ phiếu, cổ đông ngoại tiếp tục đăng ký mua thêm, muốn tăng sở hữu tại REE lên gần 45%.

Công bố thông tin trên HoSE, Platium Victory Pte.ltd - quỹ ngoại từ Singapore cho biết đã mua thành công gần 27 triệu cổ phiếu REE (trên tổng số 30 triệu cổ phiếu đăng ký mua) của CTCP Cơ Điện Lạnh trong thời gian từ 22/11-20/12/2024. Lý do không mua hết số lượng đăng ký được nêu là do điều kiện thị trường không thuận lợi.

Sau giao dịch, Platium Victory Pte.ltd nâng sở hữu tại REE từ 168,15 triệu cổ phiếu (35,7% vốn điều lệ) lên hơn 195 triệu cổ phiếu (41,42%).

Ngay sau khi hoàn tất giao dịch trên, cổ đông ngoại tiếp tục đăng ký mua vào hơn 16,8 triệu cổ phiếu REE trong thời gian từ 16/12/2024 đến 24/1/2025. Giao dịch sẽ diễn ra theo hình thức thỏa thuận hoặc giao dịch khớp lệnh trên sàn giao dịch chứng khoán hoặc giao dịch thông qua Tổng Công ty Lưu ký và Bù trừ chứng khoán Việt Nam (VSDC).

Nếu giao dịch thành công, Platium Victory Pte.ltd sẽ tiếp tục nâng sở hữu tại REE lên 211,9 triệu cổ phiếu (tỷ lệ 44,99% vốn điều lệ).

Cách đây không lâu, Platium Victory Pte.ltd đã hoàn tất việc chào mua công khai 4 triệu cổ phiếu REE từ ngày 11/9 đến ngày 22/10 với giá mua vào là 80.000 đồng/cp, tương đương số tiền đã chi là 320 tỷ đồng.

Platium Victory Pte.ltd là quỹ đầu tư thuộc Jardine Matheson Group, tham gia đầu tư vào REE sau khi chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu từ năm 2013. Ông Alain Xavier Cany - đại diện cho quỹ này vừa được bầu làm Chủ tịch HĐQT REE từ ngày 22/11/2024. Trước đó, ông là Phó chủ tịch HĐQT REE.

Ông Alain Xavier Cany thay thế vị trí của bà Nguyễn Thị Mai Thanh - người được xem là “nữ tướng” gây dựng lên cơ ngơi của REE hiện tại. Bà Mai Thanh trở lại ghế Tổng giám đốc REE, thay cho ông Lê Nguyễn Minh Quang.

Tại REE, bà Mai Thanh đã đảm nhiệm vị trí Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc công ty từ năm 1993. Đến tháng 7/2020, bà rút khỏi vị trí Tổng giám đốc và giữ chức vụ Chủ tịch HĐQT đến khi có sự thay đổi như trên.

Hiện bà Mai Thanh vẫn nắm giữ hơn 12,8% cổ phần REE và chồng bà là ông Nguyễn Ngọc Hải cũng là cổ đông lớn với tỷ lệ sở hữu 5,5%.

REE chính là một trong hai cổ phiếu lên sàn đầu tiên ngay khi thị trường chứng khoán Việt Nam vừa chính thức đi vào hoạt động vào năm 2000. Sau bao thăng trầm cùng thị trường, cổ phiếu này vẫn giữ được sức hút với nhà đầu tư. Mã kết phiên 20/12 ở mức giá 67.700 đồng/cp, có xu hướng đi lên từ nửa cuối tháng 11/2024 đến nay.

MỚI

Cổ phiếu REE có tiềm năng tăng 40% nhờ động lực từ Luật Điện lực sửa đổi

Công ty CP Cơ Điện Lạnh (HOSE: REE) là một trong những đơn vị hưởng lợi lớn nhất từ DPPA nhờ tiềm lực tài chính và chiến lược dài hạn tập trung vào NLTT. Hiện nay, REE đang tập trung mạnh mẽ vào các dự án năng lượng sạch như điện gió và thủy điện.

Nhà máy thủy điện Thác Bà 2 đã ghi nhận tăng trưởng 3,5% công suất trong quý 4/2024, trong khi dự án Trà Khúc 2 với công suất 30 MW dự kiến hoàn thành năm 2027. Các chính sách ưu đãi từ Luật Điện lực sửa đổi và xu hướng chuyển mùa từ El Nino sang La Nina giúp các nhà máy thủy điện của REE vận hành hiệu quả hơn, mang lại tăng trưởng doanh thu đáng kể.

REE cũng đang đầu tư vào nhà máy điện gió Duyên Hải, kỳ vọng đạt 90% công suất tối đa sau 2 năm vận hành. Dù các dự án điện gió khác đang chờ phê duyệt chính thức, sự phát triển của thị trường tín chỉ carbon hứa hẹn mở rộng tiềm năng tăng trưởng cho REE trong lĩnh vực NLTT.

REE đã khẳng định vị thế trong lĩnh vực bất động sản với tòa nhà văn phòng hạng B, E-Town 6. Đạt chứng chỉ LEED Platinum, tòa nhà này sẽ gia tăng 25% diện tích sàn cho thuê và dự kiến lấp đầy 90% ngay trong năm 2025. Tỷ lệ lấp đầy tại các tòa nhà khác của REE hiện luôn duy trì trên 95%, khẳng định sức hút mạnh mẽ trên thị trường văn phòng.

Trong lĩnh vực cơ điện (M&E), REE ghi nhận giá trị hợp đồng mới đạt 3.902 tỷ đồng vào cuối quý 3/2024, gấp 4 lần so với cùng kỳ. Phần lớn hợp đồng đến từ các dự án trọng điểm như sân bay Long Thành, dự kiến hạch toán doanh thu vào giai đoạn 2025-2026. M&E của REE được dự báo sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng bình quân 5%/năm từ 2025-2028, nhờ sự phục hồi của thị trường bất động sản và các dự án xây dựng lớn.

Nguồn: SHS dự báo

Ngoài ra, các khoản đầu tư tại các công ty liên kết của REE vẫn sẽ tiếp tục đóng góp lợi nhuận lớn vào BCTC hợp nhất. Các khoản đầu tư của REE tại các công ty liên kết đều là các công ty thuộc lĩnh vực điện và nước, là các doanh nghiệp hoạt động ổn định trong nhiều năm qua. Năm 2024 do ảnh hưởng của Elnino, các nhà máy thuỷ điện liên kết của REE hoạt động dưới công suất khiến lợi nhuận đóng góp từ nhóm công ty này sụt giảm mạnh. SHS kỳ vọng năm 2025 do hưởng lợi từ Lanina, lợi nhuận đóng góp từ các công ty này sẽ khả quan trở lại và về bằng với năm 2023 (tương đương với kịch bản thời tiết ở pha trung tính).

SHS cho rằng với dòng tiền từ hoạt động kinh doanh dồi dào như hiện tại, mỗi năm REE sẽ có thêm lượng tiền mặt từ 3.000 – 3.500 tỷ đồng. Với lãi suất tiền gửi bình quân kỳ hạn 3 – 6 tháng hiện nay khoảng 4,5 - 5%/năm, doanh thu từ tiền gửi mỗi năm của REE sẽ tăng trưởng khoảng 130 - 150 tỷ đồng/năm.

Dựa trên kết quả kinh doanh tăng trưởng ổn định từ NLTT, bất động sản và M&E, SHS định giá cổ phiếu REE ở mức hợp lý 93.000 đồng/cp, tăng 40% so với giá hiện tại 66.500 đồng/cp (ngày 17/12/2024).

Nguồn dòng tiền kinh doanh dồi dào, từ 3.000 – 3.500 tỷ đồng mỗi năm, cùng các khoản đầu tư tài chính hiệu quả, giúp REE duy trì vị thế tốt. Trong đó, khoản đầu tư vào 60 triệu cổ phần VIB với giá vốn 11.700 đồng/cp hiện đang tạm lãi 456 tỷ đồng. Khi cần huy động vốn cho các dự án lớn, REE hoàn toàn có thể hiện thực hóa khoản lợi nhuận này.

MỚI

Làn sóng đổi CEO và Chủ tịch

Trong vòng vài tuần qua, số lượng doanh nghiệp trên sàn ghi nhận sự biến động nhân sự cấp cao liên tục gia tăng, đặc biệt là hai ghế nóng Chủ tịch HĐQT và TGĐ.

Bà Nguyễn Thị Mai Thanh xin từ nhiệm vị trí Chủ tịch HĐQT CTCP Cơ điện lạnh (REE) kể từ ngày 22/11. Đồng thời, HĐQT đã thông qua quyết định bổ nhiệm ông Alain Xavier Cany ngồi ghế Chủ tịch thay cho bà Thanh.

Bà Mai Thanh sẽ đảm nhiệm vị trí Tổng Giám đốc từ ngày 22/11 còn ông Lê Nguyễn Minh Quang rời ghế CEO chỉ chưa đầy 5 tháng nhậm chức.

Còn tân Chủ tịch HĐQT Alain Xavier Cany giữ chức Phó Chủ tịch không điều hành từ năm 2021 tới nay. Ông Alain Xavier Cany là đại diện cho cổ đông Platinum Victory Pte. Ltd.

CTCP VNG (VNZ) công bố nghị quyết HĐQT về việc ông Võ Sỹ Nhân sẽ chính thức từ nhiệm khỏi vị trí Chủ tịch HĐQT của VNG từ ngày 22/11 theo nguyện vọng cá nhân.

Ông Lê Hồng Minh, Nhà sáng lập VNG và cũng là thành viên HĐQT được thông qua miễn nhiệm chức Tổng Giám đốc và kế nhiệm vị trí Chủ tịch HĐQT kể từ ngày 25/11. Hiện ghế CEO của VNG vẫn đang bỏ trống.

CTCP Masan High-Tech Materials (MSR) vừa công bố thông tin đã nhận được đơn từ nhiệm vị trí thành viên HĐQT trước nhiệm kỳ của ông Craig Richard Bradshaw. Đồng thời ông cũng xin rút khỏi ghế Tổng Giám đốc của MSR từ ngày 1/1/2025.

Ông Craig Richard Bradshaw (quốc tịch Úc) được bổ nhiệm là CEO của doanh nghiệp từ tháng 7/2017 và tham gia vào HĐQT của MSR từ tháng 4/2019.

HĐQT cũng ra quyết định thông qua việc lấy ý kiến cổ đông của công ty bằng văn bản để thông qua chấp thuận việc từ nhiệm vị trí thành viên HĐQT của ông Craig Richard Bradshaw và chấp thuận bổ nhiệm ông Ashley McAleese vào vị trí thành viên HĐQT nhiệm kỳ 2021 - 2026.

CTCP Phát triển Nhà Thủ Đức (TDH) đã công bố quyết định miễn nhiệm vị trí Tổng Giám đốc của ông Nguyễn Hải Long vì lý do cá nhân từ ngày 29/11 sau khi được bầu làm Tổng Giám đốc từ ngày 15/4 năm nay. Ông Long sẽ làm cố vấn cấp cao cho HĐQT và Chủ tịch cùng Tổng Giám đốc.

Đồng thời, HĐQT bổ nhiệm bà Trần Thị Liên làm Tổng Giám đốc từ 29/11.

Trong bối cảnh biến động thượng tầng và kết quả kinh doanh liên tục xuống dốc, Chủ tịch Nguyễn Quang Nghĩa đã đăng ký bán gần 20,7 triệu cp, tương ứng với 18,4% vốn, chiếm gần hết lượng sở hữu từ 6/12 đến 3/1/2025.

Tổng Công ty Dầu Việt Nam (OIL) đã công bố việc miễn nhiệm chức Tổng Giám đốc với ông Đoàn Văn Nhuộm theo chế độ hưu trí và bổ nhiệm ông Nguyễn Đăng Trình (sinh năm 1982) - Phó Tổng Giám đốc lên thay.

Phân tích cổ phiếu điện REE

Mức sản lượng phục hồi trong 2 quý cuối năm chưa đủ bù đắp cho mức sản lượng thấp trong nửa đầu năm.

Giá bán thủy điện dự kiến giảm 10% svck, do trong 2024, Bộ Công Thương điều chỉnh tỉ trọng Qm xuống 2% từ mức 10% năm 2023. Điều này sẽ làm giảm dư địa huy động sản lượng giá cao, và ảnh hưởng đến biên LN của doanh nghiệp.

Dự kiến La nina sẽ mạnh từ quý 4/24-quý 1/25 thù bắt đầu yếu dần trở về trạng thái trung tính.

Điểm tích cực: Chính thức thông qua Luật Điện lực (sửa đổi), mở đường cho các dự án điện mới.

REE có kế hoạch đầu tư thêm công suất các nguồn điện trong 2024, kỳ vọng tăng trưởng sản lượng khi Duyên Hải đi vào hoạt động từ 2026. ( Năm 2026 mới có doanh thu cỡ 800 tỷ, mà giờ tăng chi phí hoạt động thì lại không ngon rồi )

ĐÁNH GIÁ PTKT:

Định giá khoảng 75-76.

Cạn cung hết rồi. Giờ động lực là thông qua Luật Điện nên cầu vào vào. Chắc lên loanh quanh 74-75 gì đó, FORM đã khá ổn.

Note: Qua năm chỉ được 1 quý La Nina thì điện khí lượng huy động ngon hơn vì giá đầu vào giảm.

REE: 'Khủng long' tháng 12

Kết quả kinh doanh quý 3 và 9 tháng đầu nămKết quả kinh doanh Q3.2024 khả quan với đạt 2.031 tỷ đồng (+3% YoY), lợi nhuận sau thế đạt 561 tỷ đồng (+21% YoY). Lợi nhuận tăng nhờ vào:

· Mảng năng lượng tăng tốt khi thời tiết bất lợi đi qua

· Chi phí tài chính giảm với mặt bằng lãi suất thấp hơn cùng kỳ;

· Ghi nhận doanh thu từ dự án The Light Square. Lũy kế 9 tháng 2024, doanh thu của

Luận điểm đầu tư:

· Sản lượng mảng năng lượng kỳ vọng kỳ vọng tăng trưởng 5%YoY vào Q4/2024 khi bước vào cao điểm và duy trì ổn định trong năm 2025. Do 53% công suất của năng lượng của REE đến từ nhóm thủy điện và hiện tượng La Nina được dự báo quay trở lại trong Q4/2024. Bên cạnh đó, REE còn đang triển khai ba nhà máy điện mới gồm nhà máy thủy điện Thác Bà 2, Trà Khúc 2, nhà máy thủy điện Duyên Hải gia tăng công suất thêm 97 MW (+9% công suất so với hiện tại).

· Giai đoạn Q4/24 sẽ là điểm rơi huy động của một số nhà máy thủy điện và điện gió, tuy nhiên, dự kiến lợi nhuận ròng cả năm sẽ chỉ đạt 2,020 tỷ đồng (-7.7% svck) trong bối cảnh khó khăn trong 9 tháng đầu năm 2024.

· Doanh thu mảng cho thuê văn phòng trong năm 2025 kỳ vọng tăng trưởng 20% YoY nhờ dự án Etown 6 được kỳ vọng lấp đầy. Dự án Etown 6 có diện tích cho thuê khoảng 36.798 m2 bắt đầu được cho thuê từ quý 2024, tỷ lệ lấp đầy năm đầu kỳ vọng 50%. Trong năm 2025, tỷ lệ lấp đầy của dự án được kỳ vọng sẽ đạt trên 90% thúc đẩy doanh thu mảng cho thuê văn phòng tăng trưởng 20% YoY.

· Về các dự án mới: REE đang có kế hoạch triển khai các dự án sau: (1) Dự án khu dân cư xã Phú Hội, huyện Nhơn Trạch, Đồng Nai: Chủ đầu tư là CTCP Đầu tư và Phát triển Nhơn Trạch làm chủ đầu tư (SGR nắm giữ 83%). Trong năm 2024, chủ đầu tư tập trung hoàn thành giải phóng mặt bằng và xin giấy phép xây dựng. Dự án có diện tích gần 80ha. tổng mức đầu tư khoảng 500 tỷ;

(2) Cao ốc văn phòng tại Phú Hữu, TP. Thủ Đức có diện tích khoảng 33.000 m2. REE đặt kế hoạch sẽ hoàn thành thiết kế và các thủ tục liên quan trong năm 2024 và khởi công vào năm 2026. Tuy nhiên, thời điểm đưa tòa nhà văn phòng vào hoạt động sẽ phụ thuộc một phần vào bối cảnh thị trường.

=> Hiện tại chưa đưa vào mô hình định giá

·

Triển vọng 2025 -2026

· Nhìn sang 2025-26, dự kiến tăng trưởng EPS tích cực hơn, trong đó thủy điện phục hồi từ nền thấp 6T24 sẽ là câu chuyện chính hỗ trợ đà tăng trưởng. Trong dài hạn, doanh nghiệp vẫn còn những kế hoạch đầu tư làm điểm tựa cho tăng trưởng lợi nhuận, bao gồm M&A và triển khai hai nhà máy thủy điện Trà Khúc 2 (30MW) và điện gió Duyên Hải (48MW) dự kiến vận hành trong 2026. REE hiện vẫn đặt trọng tâm đầu tư vào các dự án điện năng lượng tái tạo và đang tiếp tục đề xuất triển khai thêm 3 dự án điện gió tổng công suất 344MW tại Trà Vinh.

· Tình hình tài chính lành mạnh: Tại thời điểm 30/9/2024, tổng nợ vay của REE đạt hơn 10.587 nghìn tỷ đồng, giảm 1,4% so với cuối năm 2023. Tỷ lệ nợ vay/ VCSH của REE đạt 0,49 lần và có xu hướng giảm dần qua các năm. Các khoản tiền và tương đương tiền tăng 38% so với quý trước giúp doanh thu từ hoạt động tài chính cải thiện trong thời gian tới. Chúng tôi nhận thấy REE là cơ hội đầu tư phù hợp trong chiến lược đầu tư ngành phòng thủ nhờ sức khỏe tài chính tốt, năng lực sinh lời hiệu quả cùng dự phóng tăng trưởng EPS ổn định đạt 15% CAGR giai đoạn 2025-26. Với mức tăng trưởng bền vững, mức P/E 2025-26 dự kiến đạt lần lượt, 12.3x và 11.5x, thấp hơn P/E hiện tại ~25% hỗ trợ triển vọng tăng giá cổ phiếu.

Rủi ro đầu tư

· Cơ chế giá cho năng lượng tái tạo ban hành muộn hơn dự kiến, ảnh hưởng đến tiến độ triển khai các dự án điện gió.

· Biên LN của mảng thủy điện thu hẹp, đến từ huy động kém và giá bán thấp hơn dự kiến

· Tăng trưởng lợi nhuận thấp hơn dự kiến sẽ có thể là rủi ro làm giảm ROE, khiến cho cổ phiếu kém hấp dẫn hơn.

Định giá:

Hiện tại, cập nhật định giá gần nhất của các công ty chứng khoán REE đang được định giá trung bình ở vùng 70.000 – 75.000d/1 cổ phiếu

Phân tích kỹ thuật:

Trên khung ngày cổ phiếu tạo được thế Uptrend ngắn hạn trên khung ngày

Trên khung tháng, sau khi cổ phiếu có 1 cây nến tháng tăng mạnh tiến về vùng đỉnh lịch sử thì đã có 3 cây nến tháng test lại với khối lượng thấp và không đóng dưới 62.5

Nến tháng 11 tạo được đảo chiều với khối lượng lớn.

Người tổng hợp:

Hồ Nghĩa Hiếu – Chuyên viên tư vấn đầu tư công ty Cổ phần chứng khoán VNDIRECT