Robert Kiyosaki’den Bitcoin uyarısı: “Şubat 2025’te olacak”

Amerika Birleşik Devletleri Başkanı Donald Trump'ın kısa süre önce memecoin piyasasına girmesiyle “kripto” terimine yönelik Google arama ilgisi 2021'den bu yana en yüksek seviyesine çıktı.

Trump 18 Ocak'ta göreve başlamasından birkaç gün önce resmi bir memecoin projesi başlattı. Resmi Trump (TRUMP) token'ının piyasaya sürülmesinin ardından First Lady Melania Trump da kendi adını taşıyan Melania Meme (MELANIA) adlı bir memecoin piyasaya sürdü. Her iki kripto varlığı da lansman sırasında iyi performans gösterdi ancak sonunda keskin düşüşler gördü.

Google Trends verileri, Trump'ın memecoin'i piyasaya sürmesinin ardından “kripto” için arama ilgisinde bir artış olduğunu ortaya koydu. Terim, Bitcoin'in (BTC) 67.000 doların üzerine çıkarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığı Kasım 2021'den bu yana zirveye ulaştı.

Avusturyalı kripto şirketi Bitpanda, Avrupa Birliği'nin Kripto Varlıklar için Pazarlar Yönetmeliği (MiCA) kapsamında lisans aldı. Yani artık Almanya'nın BaFin kurumundan aldıkları bu lisans sayesinde, tüm Avrupa’da tek bir düzenleme ile faaliyet gösterebilecekler. Bu Bitpanda için büyük bir adım çünkü MiCA lisansı, şirketin 27 AB ülkesinde de yasal olarak işlem yapmasına olanak tanıyor.

Bitpanda, Almanya’dan MiCA Lisansı Alarak Avrupa’da Yasal Olarak Faaliyete Geçti

Bitpanda, MiCA tamamen yürürlüğe girdikten sonra BaFin’den lisans alan ikinci şirket oldu. MiCA 30 Aralık 2024’te tamamen geçerli olmaya başlamıştı. Bu Avrupa’nın kripto sektöründe daha şeffaf ve güvenli bir ortam yaratmayı hedefliyor.

Bitpanda CEO’su ve kurucu ortağı Eric Demuth, MiCA düzenlemesinin etkin bir şekilde uygulanmasının, düzenlemenin başarısı için kritik olduğuna dikkat çekti. Demuth yaptığı açıklamada "Gerçek soru, AB'nin bu düzenlemeye uymayanlara karşı gerekli kaynakları ve kararlılığı gösterip göstermeyeceği." dedi.

Özellikle 2024’te hisselerinde tarihi yükselişler olan MicroStrategy Bitcoin stratejisinde taviz vermeden ilerleöeye devam ediyor. Şirket, bugün de yeni alım açıkladı ve 21-26 Ocak günleri arasında 10.100 adet Bitcoin aldığını duyurdu. Alımlar için toplamda 1.1 milyar dolar harcandı. Alım ortalaması da 105.596 dolar oldu.

Bugün itibarıyla şirketin elinde 471 bin.107 adet BTC bulunuyor. 2020’den bu yana yapılan alımların toplam ortalaması da 64.511 dolar olarak belirtildi.

Bu alımlarla birlikte Saylor’ın firması 12. haftada da üst üste Bitcoin alımı yapmış oldu. Son 4.5 yılda yapılan tüm BTC alımları için de 30.4 milyar dolar harcandı

Donald Trump’ın seçimleri kazanmasıyla birlikte adeta gaza basan ve her hafta binlerce BTC alan şirketin kasım ayından bu yanaki alım performansı da şu şekilde:

• 11 Kasım’da 27 bin adet ,
• 18 Kasım’da 51 bin adet ,
• 25 Kasım’da 55.500 adet ,
• 2 Aralık’ta 15 bin 400 adet ,
• 9 Aralık’ta 21.500 adet ,
• 16 Aralık’ta 15 bin 350 adet ,
• 23 Aralık’ta 5262 adet ,
• 30 Aralık’ta 2138 adet ,
• 6 Ocak’ta 1070 adet
• 13 Ocak’ta 2530 adet
• 20 Ocak’ta 11 bin adet
• ve bu hafta da 10.100 adet BTC…

Yayınlandı: 27 Ocak 2025 15:09Son Güncelleme: 27 Ocak 2025 15:17

Yatırım yöneticisi BlackRock, geçen hafta 1 milyar Dolar değerinde Bitcoin satın aldı ve Bitcoin yatırımlarının toplam piyasa değerini 60,6 milyar Dolar’a çıkardı.

Bu dönüm noktası, 2025 yılındaki en büyük Bitcoin alımı olan 22 Ocak’ta yapılan satın alımla önemli ölçüde etkilendi.

BlackRock’ın 1 milyar Dolar Bitcoin Alımı

Blockchain istihbarat platformu Arkham Intelligence’a göre, BlackRock’un toplam varlıkları artık 572.616 Bitcoin’e ulaştı.

Bu, yatırım devinin 22 Ocak’ta 600 milyon Dolar değerinde BTC satın almasının ardından geldi ve bu yılki en büyük alımı oldu.

Bu arada, BlackRock’un iShares Bitcoin ETF’si (IBIT), Bitcoin borsa yatırım fonu (ETF) sektöründe hakimiyetini sürdürüyor. Bu ay birkaç rekor çıkışla karşılaştıktan sonra, IBIT 24 Ocak’ta güçlü bir toparlanma gösterdi ve ilk iki saat içinde 1 milyar Dolar’lık işlem hacmini aştı.

SoSo Value’dan alınan son verilere göre, 24 Ocak’ta IBIT, 155,69 milyon Dolar net giriş kaydetti ve kümülatif girişler 39,73 milyar Dolar’a ulaştı. ETF aynı gün 2,78 milyar Dolar değerinde işlem hacmi gerçekleştirdi.

Bu nedenle, IBIT’in şimdiye kadarki en hızlı büyüyen ETF olarak ortaya çıkması şaşırtıcı değil. Ayrıca, Bloomberg analisti James Seyffart’a göre 2024’te tüm zamanların en iyi 20 ABD ETF lansmanı arasında zirveye çıktı.

Özellikle, firma 2025 için de aynı vizyonu taşıyor. Bloomberg ile yaptığı son röportajda, BlackRock’un Dijital Varlıklar Başkanı Robert Mitchnick, IBIT’in başarısını ve Bitcoin’in daha geniş çapta benimsenmesini vurguladı.

2024’ün ETF için olağanüstü bir yıl olduğunu belirtirken, Bitcoin’in benimsenmesinin hala erken aşamalarda olduğunu vurguladı.

İlginç bir şekilde, CEO Larry Fink de öngördü ki, yaygın benimseme Bitcoin fiyatlarını 500.000 ile 700.000 Dolar arasında eşi görülmemiş seviyelere taşıyabilir.

BlackRock’un cesur hamlelerine rağmen, Bitcoin haftaya zorlu bir başlangıç yaptı ve fiyatı 100.000 Dolar seviyesinin altına düştü. Yazı yazıldığı sırada, en büyük kripto para 99.090 Dolar’dan işlem görüyordu. Bu, son 24 saatte %5,6’lık bir düşüşü yansıtıyordu.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) 2023’ün kasım ayında Kraken borsasına açtığı, “kayıtsız menkul kıymet satışı” davasında önemli bir gelişme yaşandı. Dava hakimi William Orrick, cuma günü verdiği kararda SEC’nin davadaki yetkisinin sorgulanamayacağını belirtti ve Kraken’in buradaki itirazını reddetti.

Kraken borsası, SEC’nin Kongre yetkilendirmesi olmadan hareket edemeyeceğini öne sürmüştü. “Önemli sorular doktrini” olarak da bilinen bu itiraz aslında birçok borsa tarafından SEC’ye yöneltilen en büyük eleştirilerden biriydi. Ancak hakim Kraken’in itirazını reddetti.

Bilindiği gibi SEC; sadece Kraken borsasına değil, Binance ve Coinbase gibi devlere de “kayıt dışı menkul kıymet davaları” açmıştı. Burada borsaların tümü SEC’nin yetkisini aştığını iddia etmişti.

Öte yandan Kraken bu davada, SEC’ye kayıtlı olmadığını kabul etse de, platformdaki kripto para işlemlerinin menkul kıymet satışı olduğu iddiasını reddediyor.

Ceza da ödemişlerdi ama…

SEC, bu davadan önce de Kraken’e “staking davası” açmış ve daha sonra taraflar, Kraken’in 30 milyon dolar ödemesiyle anlaşmaya varmışlardı. Ancak bu anlaşmadan sonra SEC, bir de kayıtsız menkul kıymet satışı davası açmıştı. Kraken yetkilileri bu ikinci davaya tepki göstermişlerdi.Yayınlandı: 27 Ocak 2025 14:26Son Güncelleme: 27 Ocak 2025 14:28

Önümüzdeki hafta çok kritik bir veri geliyor: Kişisel tüketim harcamaları verisi. Peki bu veri nasıl gelebilir ve Bitcoin’i (BTC) nasıl etkileyebilir zaman kaybetmeden buna geçelim.

Öncelikle, kişisel tüketim harcamaları verisi bir enflasyon verisidir. Bizim enflasyon olarak bildiğimiz manşet enflasyondan farkı ise manşet enflasyonun ABD’nin büyük şehirlerindeki enflasyon ortalamasını dikkate alırken kişisel tüketim harcamaları verisinin (çok basitçe ve kafanızı karıştırmadan) kırsal alanlardaki enflasyonu da içine alması ve böylece de daha kapsamlı bir enflasyon resmi sunmasıdır. ABD Merkez Bankası (Fed) da bunun için manşet enflasyon yerine kişisel tüketim harcamaları verisini daha çok dikkate alır ve bu veriye Fed’in tercih ettiği enflasyon verisi (preferred inflation) denir.

Tablo 1: ABD işsizlik verisi (Trading Economics, 2025a)

Geçtiğimiz haftalarda enflasyon verisi gelmişti biliyorsunuz. Her ne kadar verinin öncesindeki pazar günü beklenti yüzde 2,8 olarak açıklansa da (önceki veri yüzde 2,7), verinin gelmesinden bir gün önce yeni bir piyasa anketiyle beklenti yüzde 2,9’a yükselmiş ve veri de bu beklenti ile paralel olarak yüzde 2,9 gelmişti. Amaç tabi ki sizin de anlayacağınız üzere, beklentinin üzerinde enflasyon getirip piyasaları çok düşürmemekti.

Tablo 2: Enflasyon verisi kalemleri (BLS, 2025)

Verinin ayrıntısına baktığımızda ise enerji maliyetlerinin (benzin yüzde 4,4, fuel oil yüzde 4,4) ve buna binaen enerji servislerinin (elektrik yüzde 0,3, doğalgaz yüzde 2,4) ve ulaşımın (yüzde 0,5) ve son olarak barınma endeksinin (yüzde 0,3) arttığını görüyoruz. Düşen bir enflasyon kalemi ise yok. Bu kalemlerin hepsi kişisel tüketim harcamaları verisinde de yer alıyor, yani onu da artırıcı rol oynayacak.

Enflasyonu körükleyen bir başka alan ise işsizlik. Phillip eğrisine göre işsizlik azaldığında enflasyon artıyor. Yine çok basitçe ve kafanızı karıştırmadan, daha az insan işsiz kalınca daha çok insan istihdam piyasasında oluyor. Daha çok insan iş sahibi olunca da toplumun cebindeki para artıyor. Artan para talebi artırıyor ve enflasyon yükseliyor.

Tablo 3: İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları Verisi (Trading Economics, 2025b)

Yakın zamanda işsizliği takip edebileceğimiz güzel bir veri ise işsizlik haklarından yararlanma başvuruları verisi. Bu veri de çok basitçe ve kafanızı karıştırmadan şöyle yorumlanıyor: ABD’de işsiz kalan biri işsizlik maaşı almak için ABD’nin İşKur’una gidiyor ve “ben işsiz kaldım” diyor. Sonra onu bir istatistik olarak kaydediyorlar sisteme. Bu veri arttığında işsizlik yükseliyor çünkü daha fazla insan işsiz kalmış oluyor.

Son enflasyon verisi açıklandıktan bu yana ise işsizlik haklarından yararlanma başvuruları verisi hafif artış göstermiş. Ama ortalamaya baktığımız zaman yine enflasyonu artıran ortalamalara yakın olduğunu görüyoruz. Yani işsizlik düşük ve enflasyonu artıracak seviyelerde.

Bunun yanı sıra ISM üretim satın alma müdürleri endeksinde hem fiyatlar artarken istihdam düşmüş, ISM servis satın alma müdürleri endeksin de fiyatlar beklentinin çok üzerinde artarken istihdam nerdeyse aynı kalmış. Yani sektörlerde de maliyet artışı var. Bu maliyet artışı da topluma enflasyon olarak yansıyor.

Peki bu bilgiler ışığında kişisel tüketim harcamaları verisi nasıl gelebilir?

Daha önce enflasyonun yüzde 2,7’den yüzde 2i9’a yükseldiğini görmüştük. Şu an kişisel tüketim harcamaları verisinin önceki ayki verisi yüzde 2,4 ve an itibarıyla beklenti açıklanmadı. Beklentinin yüzde 2,6 açıklanacağını düşünüyorum. Verinin de yüzde 70 ihtimalle yüzde 2,6 gelmesini, yüzde 30 ihtimalle de yüzde 2,5 gelmesini bekliyorum. Sebepleri daha önce saydık. Aydan aya kişisel tüketim harcamaları verisinin de beklentisi hâlâ açıklanmadı ama beklentinin yüzde 0,3 olarak açıklanacağını ve verinin de yüzde 0,3 geleceğini düşünüyorum. Çekirdek kişisel tüketim harcamaları aydan aya verisinin beklentisi ise yüzde 0,2 olarak açıklandı. Enerji ve gıdayı dışarıda bıraktığımızda beklentinin makul olduğunu düşünüyorum, bence de yüzde 0,2 gelecektir. Daha önce gördüğümüz üzere enerji enflasyon yükselmesinde büyük etken. Bunu çıkardığımızda enflasyon düşük gelecektir. Geçtiğimiz ayki çekirdek enflasyon verisinde bunu gördük.

Grafik 1: Likidasyon Haritası (Coinglass, 2025)

Peki benim bu haftaki stratejim ne olacak? Yukarıda gördüğünüz üzere Bitcoin grafiğinde 108 bin ila 110 bin dolar civarlarında kümelenmiş short likidasyonları var. Eğer kişisel tüketim harcamaları verisi yüzde 2,6 veya üzeri gelirse ve fiyat eğer bu likidasyon noktalarına gelirse portfolyomun yüzde 2’si ile bu iki yerden spot pozisyonlarımı korumak için hedge alacağım. Lütfen dikkat edin, buraya gidecek diye long pozisyon almıyorum gelirse oralardan hedge alıyorum, veri koşulu ile.

Grafik 2: Bitcoin grafiği

Peki Fırat, yüzde 2,6 zaten beklenti, beklenti gibi gelirse neden hedge alıyorsun diyenleri duyar gibiyim. Çünkü günün sonunda enflasyon yükseliyor. Çok kez de tweet’lemiştim, enflasyon düşüp faiz indirimleri gelmeden veya Trump kripto yanlısı bombalar patlatmadan (örnek: Bitcoin stratejik rezerv ilanı) hepinizin beklediği boğanın gelmesi zor.

Bunun için benim stratejim, “enflasyon hâlâ yükseliyor” bahsini alıp söylediğim yerlerden hedge almak olacak.

Bu arada biliyorsunuz geçtiğimiz hafta Trump, Dünya Ekonomik Forum’unda bomba açıklamalar yaptı. Bu açıklamalar arasında “faiz derhal inmeli”, “OPEC petrol fiyatını düşürmeli” ve “Rusya – Ukrayna Savaşı bir an önce bitmeli” gibi önemli vurgular da vardı.

Trump bir iş adamı. İş adamları likidite ister, ucuz kredi ister. Likidite gelsin ki ekonomi canlansın, iş yaratılsın. Trump tam karakterine uygun davranıyor. Aynı zamanda, petrol düşsün ki enerji fiyatlarıyla enflasyon düşsün, faizler inebilsin.

Benim uzun dönem tezim de Trump’ın baskı ile faizleri indirmesi, bunun piyasalara yükseliş getirmesi, zaten tam olarak düşmemiş enflasyonun likidite ve taleple yeniden artması, Ekim – Kasım 2025 gibi bu enflasyonun iyice yükselmesi akabinde “faiz arttırılmalı” tartışmalarının yeniden alevlenmesi ve Bitcoin ve diğer piyasalarda zirve yapılması.

Grafik 3: Fırat Lux Growth Projection

Ekonominin döngülerine uygun olarak yaptığım bu analiz aynı zamanda benim eksponensiyal ve logaritmik fonksiyonlar ile oluşturduğum, zaman modelinde Kalman Filtresi ve stokastik process’ler kullandığım matematik modelim olan Fırat Lux Growth Projections’un gösterdiği 20.10.2025’teki tepeye de uyuyor, ama bu da başka bir günün konusu.

Anlattıklarım yatırım tavsiyesi değildir sadece ben nasıl yatırım yapıyorum buradan bir pencere sunuyorum.

Haftaya görüşmek üzere. Hoşça kalın!

Kaynaklar:

BLS. (2025). Consumer Price Index Summary. https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm

Coinglass. (2025). Liquidation HeatMap,BTC Liquidation HeatMap,Crypto Liquidation Levels HeatMap | CoinGlass. https://www.coinglass.com/pro/futures/LiquidationHeatMap

Trading Economics (2025a). United States inflation rate. https://tradingeconomics.com/united-states/inflation-cpi

Trading Economics (2025b). United States initial jobless claims. https://tradingeconomics.com/united-states/jobless-claims