TCBS muốn huy động thêm 5,000 tỷ đồng trái phiếu

MỚI

Cổ phiếu VND thủng đáy, và thời điểm trở lại là khi nào?

Trong khoảng 3 phiên vừa qua, VND là cổ phiếu gây ra rất nhiều sự tiêu cực và hoảng loạn cho nhà đầu tư, bởi tiếp tục có dấu hiệu thủng đáy, rơi về mức gia thấp nhất trong hơn một năm.

Với những cổ đông của VND, sự lo lắng, hoang mang sẽ xuất hiện. Nhưng với những anh chị nhà đầu tư cầm tiền và mong muốn bắt đáy, liệu đây đã là cơ hội hay chưa. Hãy cùng Hoàng trao đổi trong video hôm nay.

Bình luận bên dưới về quan điểm cá nhân của anh chị nhé.

Một thương vụ đáng chú ý vừa được công bố vào tối ngày 05/12 tại Hà Nội. Nvidia, gã khổng lồ công nghệ toàn cầu đang dẫn đầu cuộc đua AI, đã quyết định mua lại VinBrain - startup trí tuệ nhân tạo của Vingroup.

"Đây là một startup phi thường và tuyệt vời tại Việt Nam. Với VinBrain, giờ đây chúng tôi có điểm khởi đầu cho một trung tâm thiết kế tương lai lớn", Chủ tịch kiêm CEO Nvidia Jensen Huang chia sẻ. Dù giá trị thương vụ chưa được tiết lộ, nhưng theo báo cáo tài chính gần nhất tính tới cuối tháng 9, Vingroup nắm giữ 49.74% cổ phần, tương đương hơn 126 triệu USD vào VinBrain.

Trước đó, Nvidia đã thành lập Công ty TNHH NVIDIA Việt Nam vào ngày 21/05/2024, với vốn điều lệ ban đầu 100,000 USD (tương đương gần 2.43 tỷ đồng) do Nvidia International (trụ sở tại Mỹ) sở hữu và đặt trụ sở tại một vị trí đắc địa - tòa nhà Saigon Tower ở trung tâm quận 1, TPHCM.

Nvidia đã bổ nhiệm ông Mark Steven Hoose (quốc tịch Mỹ) - một lãnh đạo cấp cao của tập đoàn vào vị trí Chủ tịch kiêm Giám đốc công ty tại Việt Nam. Sinh năm 1967 và mang quốc tịch Mỹ, ông Mark hiện đang giữ cương vị Phó Chủ tịch phụ trách Thuế toàn cầu kiêm Giám đốc Thuế tại Nvidia. Ngoài ra NVIDIA Việt Nam còn có một đại diện pháp luật khác ông Võ Hữu Tú (sinh năm 1987) – Phó Giám đốc.

VinBrain có gì?

VinBrain được giới thiệu là đơn vị tiên phong trong việc phát triển và ứng dụng AI vào lĩnh vực y tế. Ra đời vào năm 2019, CTCP Vinbrain có tiền thân là Công ty TNHH Tư vấn Giải pháp Tự động hóa Quản trị VinBrain với vốn điều lệ 30 tỷ đồng và thuộc sở hữu 100% của CTCP Phát triển Công nghệ Vintech (vốn điều lệ 1,500 tỷ đồng, Vingroup nắm 86.67%). Ngành nghề đăng ký kinh doanh chính là hoạt động dịch vụ công nghệ thông tin và dịch vụ khác liên quan đến máy vi tính.

Startup này tập trung nghiên cứu và phát triển các giải pháp công nghệ tiên tiến, đặc biệt là các sản phẩm AI trong y tế. VinBrain cũng nhanh chóng mở rộng quy mô thông qua nhiều đợt tăng vốn, từ 30 tỷ đồng lên hơn 627 tỷ đồng vào năm 2024.

Hồi giữa tháng 10 khi công ty nâng vốn lên 627.7 tỷ đồng cho thấy nước ngoài nắm 0.938% vốn với danh sách gồm ông Jonathan Freid nắm 0.239%, ông Gregory James Moore 0.637%, ông Gaurav Kala 0.042% và ông Vishwas Saraswat 0.02%. Tuy nhiên gần nhất vào ngày 15/11/2024, thông tin đăng ký kinh doanh của VinBrain ghi nhận doanh nghiệp không có vốn nước ngoài.

Dưới sự dẫn dắt của CEO Trương Quốc Hùng - người từng có 13 năm kinh nghiệm và từng giữ vị trí Giám đốc AI tại Microsoft, VinBrain đã xây dựng được một hệ sinh thái giải pháp AI y tế toàn diện.

Nổi bật nhất là nền tảng ứng dụng AI DrAid™ đã được triển khai tại 182 bệnh viện ở Việt Nam và vươn ra thị trường quốc tế như Mỹ, Ấn Độ.

Điểm đặc biệt của DrAid™ là khả năng hỗ trợ chẩn đoán các bệnh lý phức tạp như ung thư gan và trực tràng - những căn bệnh có tỷ lệ tử vong cao nếu không được phát hiện sớm. "DrAid có khả năng xử lý lượng dữ liệu khổng lồ, từ hình ảnh X-quang, CT, MRI đến phân tích các nguy cơ, vị trí khối u và mạch máu xung quanh", CEO Trương Quốc Hùng chia sẻ.

Để đạt được độ chính xác cao, startup đã đầu tư vào việc thu thập và làm sạch hàng triệu hình ảnh dữ liệu từ các bệnh viện lớn ở Việt Nam và quốc tế như Mỹ, châu Âu, Ấn Độ, Trung Quốc. Mô hình AI của họ được kiểm định qua các tiêu chuẩn y tế quốc tế như Golden Standard và đã sẵn sàng thử nghiệm tại hơn 150 bệnh viện trên toàn cầu.

Bên cạnh DrAid™, VinBrain còn phát triển nhiều giải pháp công nghệ khác như hệ thống quản lý vận hành AIScalator™, giải pháp quản lý dữ liệu y tế DrAid™ Enterprise Data Solution và chatbot tư vấn sức khỏe SenMe™.

Gắn kết với Nvidia từ năm 2023

Trước khi về tay Nvidia, VinBrain đã thiết lập mối quan hệ chặt chẽ với gã khổng lồ công nghệ này. Năm 2023, startup đã gia nhập Nvidia Inception - chương trình toàn cầu hỗ trợ các startup AI xuất sắc. Đáng chú ý, VinBrain là một trong số 1% đối tác được trở thành thành viên cao cấp trong tổng số hơn 1,300 startup trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe tham gia chương trình.

Trong báo cáo thường niên năm 2023 của Vingroup, VinBrain hướng tới mục tiêu trở thành đơn vị dẫn đầu Đông Nam Á về thị phần sản phẩm AI trong lĩnh vực y tế. Startup này không chỉ lên kế hoạch mở rộng văn phòng tại các thị trường trọng điểm như Mỹ, Canada và Singapore, mà còn hướng tới cung cấp giải pháp trên phạm vi toàn cầu.

Thiên Vân

FILI

MỚI

Crystal Bay chậm trả 421 tỷ đồng trái phiếu cho VNDirect

Trong tháng 11 vừa qua, một trái phiếu chậm trả được công bố từ CTCP Crystal Bay, do VNDirect sở hữu 100% trái phiếu.

Báo cáo tổng quan thị trường trái phiếu doanh nghiệp do VIS Rating công bố chiều 5/12 cho biết, trong tháng 11 vừa qua, một trái phiếu chậm trả được công bố từ CTCP Crystal Bay, một công ty thuộc nhóm ngành du lịch, nghỉ dưỡng, với tổng giá trị gốc chậm trả là 421 tỷ đồng.

Tổ chức phát hành này đã chậm trả nợ gốc vào ngày 5/11/2024. Sau đó, trái chủ - VNDirect - sở hữu 100% trái phiếu này, đã chấp thuận gia hạn thanh toán đến ngày 30/11/2024.

Hiện tại chưa có thông báo thanh toán cho trái phiếu này. Trái phiếu này được bảo đảm bằng 78,2 triệu cổ phiếu của CTCP Crystal Bay và VNDirect cũng là đơn vị tư vấn, bảo lãnh phát hành và đại diện cho trái chủ.

VIS Rating coi những cổ phiếu này là tài sản đảm bảo này có tính thanh khoản thấp vì đây là cổ phiếu của công ty không niêm yết. Ngoài ra, VIS Rating đánh giá rằng, Crystal Bay sẽ tiếp tục có nguy cơ chậm trả gốc/lãi cao khi có hồ sơ tín nhiệm yếu với dòng tiền hoạt động âm, đòn bẩy cao và nguồn tiền mặt hạn chế.

Trước thời điểm báo cáo của VIS Rating được công bố, trong phiên giao dịch chứng khoán ngày 5/12, cổ phiếu VND của Công ty cổ phần Chứng khoán VNDirect đã giảm phiên thứ 2 liên tiếp xuống dưới 12.500 đồng/cổ phiếu, với thanh khoản tăng cao.

Lý do là CTCP Đầu tư Xây dựng Trung Nam mà VNDirect nắm giữ trái phiếu của doanh nghiệp này, công bố kết quả kinh doanh năm tài chính 2023 lỗ hợp nhất sau thuế lên tới 2.878 tỷ đồng. Tính đến ngày 31/12/2023, vốn chủ sở hữu của Trung Nam đạt 24.290 tỷ đồng, giảm 3.624 tỷ đồng so với năm trước. Hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu tăng lên 2,68 lần, tương ứng khoản nợ 65.097 tỷ đồng, trong đó nợ trái phiếu chiếm 18.218 tỷ đồng.

Cuối quý III/2024, danh mục trái phiếu của VNDirect có giá trị 13.100 tỷ đồng, tăng 3.000 tỷ đồng so với cuối năm 2023. VNDirect cũng ghi nhận gần 184 tỷ đồng giá trị phải thu khó đòi từ nhóm Trung Nam, công ty phải trích lập dự phòng hơn 55 tỷ đồng.

Cuối phiên giao dịch ngày 5/12, giá VND đã phục hồi lại theo đà tăng bất ngờ của thị trường và đóng cửa ở mức giá 13.850 đồng/cổ phiếu. Đây vẫn là mức cao hơn giá trị sổ sách của cổ phiếu VND.

MỚI

VND lao dốc sau tin Trung Nam lỗ lớn, Chủ tịch Phạm Minh Hương từng nói: 'Nếu Trung Nam gặp vấn đề, thiệt hại với VNDirect là không lớn'

Cổ phiếu VND liên tục giảm mạnh về mức giá thấp nhất kể từ tháng 5/2023.

CTCP Đầu tư Xây dựng Trung Nam (Trung Nam Group) vừa công bố báo cáo tài chính năm 2023 với khoản lỗ hợp nhất sau thuế lên tới 2.878 tỷ đồng. Con số này sụt giảm mạnh so với mức lãi 252 tỷ đồng năm 2022 và 1.635 tỷ đồng năm 2021.

Tính đến ngày 31/12/2023, vốn chủ sở hữu của Trung Nam đạt 24.290 tỷ đồng, giảm 3.624 tỷ đồng so với năm trước. Hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu tăng lên 2,68 lần, tương ứng khoản nợ 65.097 tỷ đồng, trong đó nợ trái phiếu chiếm 18.218 tỷ đồng.

Ngay sau khi thông tin này được công bố, cổ phiếu VND của CTCP Chứng khoán VNDirect đã giảm mạnh trong hai phiên liên tiếp, xuống mức giá dưới 13.000 đồng/cổ phiếu vào cuối phiên sáng ngày 5/12, thiết lập mức giá thấp nhất kể từ tháng 5/2023, thanh khoản giao dịch cũng tăng vọt gấp đôi mức trung bình.

Được biết, VNDirect đang nắm giữ nhiều trái phiếu của nhóm Trung Nam. Tại thời điểm cuối quý III, danh mục trái phiếu của VNDirect có giá trị 13.100 tỷ đồng, tăng khoảng 3.000 tỷ đồng so với thời điểm cuối năm 2023. VNDirect cũng ghi nhận gần 184 tỷ đồng giá trị phải thu khó đòi từ nhóm Trung Nam, công ty phải trích lập dự phòng hơn 55 tỷ đồng.

Trái phiếu Trung Nam từng là vấn đề nóng tại ĐHĐCĐ VNDirect

Tại Đại hội cổ đông VNDirect hồi tháng 6/2024, trái phiếu Trung Nam là vấn đề "nóng" được nhiều cổ đông quan tâm. Theo Chủ tịch Phạm Minh Hương, VNDirect đang có số dư trái phiếu Trung Nam với giá trị lớn. Đây là các lô trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, có đảm bảo bằng tài sản và không phải khoản nợ thứ cấp của doanh nghiệp. Có 4 loại tài sản đảm bảo gồm: Cổ phần, quyền sử dụng đất và tài sản gắn liền với đất hình thành trong tương lai, toàn bộ số dư tiền và chứng khoán trên tài khoản chứng khoán của tổ chức phát hành mở tại VNDirect.

Bà Hương khẳng định: "VNDirect đã xây dựng các phương án phòng vệ an toàn trong trường hợp xấu nhất là Trung Nam phá sản. Trường hợp rủi ro xảy ra, công ty vẫn đảm bảo hoạt động kinh doanh không bị ảnh hưởng đến dòng tiền".

Cũng theo bà Hương, trạng thái nắm giữ trái phiếu Trung Nam hiện nay chủ yếu nằm ở dự án điện đã đưa vào phát điện. Do vậy, rủi ro của Trung Nam chủ yếu nằm ở các tin đồn pháp lý, khó khăn của các dự án, chính sách thay đổi của Chính phủ và các khó khăn chung của ngành.

Bà Hương cho biết thường xuyên cập nhật với lãnh đạo Trung nam và liên tục xây dựng kịch bản nếu rủi ro xảy ra. Thậm chí, các rủi ro này đã được chuẩn bị từ cách đây 2 năm, sẵn sàng các phương án dự phòng.

"Trong trường hợp Trung Nam gặp vấn đề, VNDirect chắc chắn sẽ có thiệt hại, nhưng sẽ không lớn. Những việc chúng tôi làm đều có hạn mức đủ để tính đến trường hợp xấu nhất", Chủ tịch VNDirect cho hay.

Lý giải về việc chọn ngành điện để đầu tư, lãnh đạo VNDirect xác định đây là ngành cần vốn và có dòng tiền phát hành và dòng tiền sản xuất để trả lãi. Động lực của nền kinh tế là FDI, đều là lĩnh vực tiêu thụ điện lớn.

“Khi đầu tư vào Trung Nam, chúng tôi tin vào nhu cầu phát triển ngành điện, năng lực đầu tư hạ tầng, năng lực triển khai của Trung Nam. Thời điểm đó, nhà đầu tư nước ngoài cũng rất quan tâm ngành điện", đại diện VNDirect chia sẻ.

Mặc dù có các biện pháp quản lý rủi ro, thực tế cho thấy cổ phiếu VND vẫn chịu nhiều áp lực từ những thông tin liên quan đến Trung Nam. Nhiều nhà đầu tư đang lo lắng trước diễn biến liên tục lao dốc của giá cổ phiếu. VND đang giao dịch với hệ số P/E và P/B lần lượt là 9,2 và 1,1 lần, thấp hơn đang kể so với mức trung bình ngành chứng khoán.

MỚI

NĐT 'tháo chạy' khỏi cố phiếu VND, điều gì đang xảy ra?

Cổ phiếu VND liên tục sụt giảm trong bối cảnh Tập đoàn Trung Nam công bố tình hình tài chính không mấy khả quan. Đồng thời, 3 mảng kinh doanh cốt lõi của VNDirect đều tăng trưởng âm.

Kết phiên sáng ngày 5/12, cổ phiếu VND của Chứng khoán VNDirect giảm 2,64% về 12.900 đồng/cp. Thanh khoản đạt 16,9 triệu đơn vị, dẫn đầu thị trường, gấp 2 lần phiên liền trước, giá trị tương ứng 217 tỷ đồng. Trong phiên, từng có thời điểm VND giảm hơn 5% về 12.500 đồng/cp.

Trước đó, VND cũng bị bán mạnh trong phiên ngày 4/12 với mức giảm 3,64%, thanh khoản 20,5 triệu đơn vị, gấp gần 3 lần trung bình 20 phiên gần nhất.

Tính từ ngày 1/1, VND đã sụt giảm hơn 31% thị giá trong khi VN-Index tăng 10,17%. Vốn hóa công ty chứng khoán đầu ngành hiện còn 19.638 tỷ đồng.

Diễn biến cổ phiếu VND và VN-Index trong năm 2024

Nhà đầu tư "tháo chạy" khỏi cổ phiếu VND trong hai phiên gần đây, ngay sau khi Tập đoàn Trung Nam công bố thông tin tài chính năm 2023 với khoản lỗ lớn và nợ phải trả tăng cao.

Cụ thể, năm 2023, Trung Nam ghi nhận lỗ hợp nhất sau thuế 2.878 tỷ đồng, trong khi năm 2022 lãi 252 tỷ đồng và năm 2021 lãi 1.635 tỷ đồng. Tại thời điểm 31/12/2023, hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu tăng lên 2,68 lần, tương ứng với khoản nợ khoảng 65.097 tỷ đồng, trong đó nợ trái phiếu chiếm khoảng 18.218 tỷ đồng.

Đáng chú ý, Trung Nam còn liên quan đến vụ án ông Hoàng Quốc Vượng, cựu Chủ tịch Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN), cựu Thứ trưởng Bộ Công Thương, bị Bộ Công an đề nghị truy tố về tội "Lợi dụng chức vụ, quyền hạn trong khi thi hành công vụ". Được biết, ông Vượng đã cố ý xin cơ chế giá cho Nhà máy Điện mặt trời Trung Nam - Thuận Nam, một dự án thuộc Tập đoàn Trung Nam.

VNDirect có sự "nhạy cảm" nhất định với các thông tin từ Trung Nam do đang nắm giữ lượng lớn trái phiếu của doanh nghiệp này. Hiện chưa rõ số lượng cụ thể, nhưng tại thời điểm 30/9, báo cáo tài chính của VNDirect thể hiện công ty đang đầu tư 13.136 tỷ đồng vào trái phiếu, trong khi vốn chủ sở hữu là 19.464 tỷ đồng.

Trước đó, vào nửa cuối năm 2022, thị trường trái phiếu bị siết chặt với sự đổ vỡ của Tân Hoàng Minh, Vạn Thịnh Phát, SCB... đã tác động không nhỏ đến VNDirect khi nhiều tin đồn tiêu cực liên quan đến Trung Nam xuất hiện. Cổ phiếu VND khi ấy rơi về dưới 10.000 đồng/cp, khiến bà Phạm Minh Hương - Chủ tịch VNDirect, và ông Nguyễn Tâm Thịnh - Chủ tịch Trung Nam, phải tổ chức buổi gặp gỡ nhà đầu tư vào tháng 10/2022.

“Mọi người nói ông Thịnh bị bắt rồi, tôi ngồi đây tôi thu tiền chứ. Doanh thu của tôi một năm hơn 8.000 tỷ, trả lãi 2.800 tỷ không là vấn đề gì với chúng tôi" - ông Thịnh trấn an.

Vấn đề trái phiếu Trung Nam tiếp tục được nhiều nhà đầu tư đưa ra bàn luận tại ĐHĐCĐ thường niên 2024, tổ chức vào cuối tháng 6. Tại đây, bà Hương cũng một lần nữa khẳng định: "Trường hợp xấu nhất nếu Trung Nam gặp vấn đề, VNDirect cũng có thiệt hại nhưng không quá lớn. Bởi chúng tôi làm gì cũng đều tính toán".

Bên cạnh vấn đề trái phiếu Trung Nam, kết quả kinh doanh của VNDirect cũng không thật sự khả quan trong thời gian gần đây. Công ty đã công bố kết quả kinh doanh quý III/2024 với doanh thu đạt 1.270 tỷ đồng, giảm 27% so với cùng kỳ năm trước.

Cả ba hoạt động kinh doanh cốt lõi, gồm tự doanh, môi giới và cho vay margin, đều sụt giảm mạnh. Cụ thể, hoạt động tự doanh (FVTPL) lãi 678 tỷ đồng, giảm 27% so với cùng kỳ; lãi từ cho vay margin đạt 313 tỷ đồng, giảm 13%; doanh thu từ nghiệp vụ môi giới đạt 168 tỷ đồng, giảm 44%. Từ đó, VNDirect ghi nhận lãi sau thuế quý III/2024 là 505 tỷ đồng, giảm 21% so với cùng kỳ.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh nghiệp ghi nhận 4.113 tỷ đồng doanh thu và 1.467 tỷ đồng lãi sau thuế, hoàn thành 73% kế hoạch đề ra.

Kết quả kinh doanh của VNDirect kém sắc trong bối cảnh doanh nghiệp này liên tục mất thị phần môi giới vào tay các đối thủ. Từ mức đỉnh 8,01% thị phần vào quý III/2023, đến quý III/2024, VNDirect chỉ còn 5,7% - mức thấp nhất trong vòng 8 năm kể từ đầu năm 2016, đồng thời rơi xuống vị trí thứ 6 trong bảng xếp hạng.

Hoạt động tự doanh của VNDirect cũng gặp nhiều "vận đen". Tại thời điểm 30/9, công ty đang chịu lỗ ở các cổ phiếu như VPB (lỗ 10,5 tỷ đồng), C4G (lỗ 30,9 tỷ đồng), và LTG (lỗ 63 tỷ đồng, tương ứng 55% tổng vốn đầu tư). Đáng chú ý, cổ phiếu LTG, vốn đang đối mặt với bất ổn nội bộ, tiếp tục lao dốc, giảm thêm 43% từ sau ngày 30/9 đến 5/12.

MỚI

Cổ phiếu VND lủng đáy 1 năm và chuyện gì với ngành chứng khoán Việt Nam?

Cổ phiếu VND giảm xuống mức thấp nhất trong vòng một năm, dấy lên nhiều lo ngại về tình hình ngành chứng khoán Việt Nam.

Một số nguyên nhân chính gây áp lực lên VND và thị trường hiện tại mà chúng ta nên xem xét kĩ:

Rủi ro từ đầu tư trái phiếu: VND đang chịu tác động từ các tin đồn và rủi ro liên quan đến việc đầu tư lớn vào trái phiếu của Trung Nam Group. Nếu các tin đồn về khó khăn tài chính của Trung Nam là đúng, khả năng mất vốn của VND là rất lớn. Ngược lại, nếu tin đồn sai sự thật, VND vẫn đối mặt với nguy cơ từ việc chưa thu hồi được nguồn vốn trái phiếu đáo hạn​.

Xu hướng giảm chung của thị trường: Thị trường chứng khoán Việt Nam gần đây bị ảnh hưởng bởi xu hướng giảm chung của các thị trường châu Á - Thái Bình Dương, khi nhiều chỉ số lớn như Nikkei và Kospi cũng ghi nhận mức giảm mạnh. Điều này tác động không nhỏ đến tâm lý nhà đầu tư trong nước​

Vùng trũng thông tin: Thời điểm hiện tại, các thông tin hỗ trợ thị trường đã được phản ánh hết qua kết quả kinh doanh của các công ty. Việc thiếu những câu chuyện mới khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn​

Chiến lược hành động: Nhiều nhà đầu tư hiện đang cân nhắc bán cổ phiếu để giảm rủi ro. Tuy nhiên, việc mua lại chỉ nên được thực hiện khi cổ phiếu tìm được vùng cân bằng mới và có dòng tiền lớn quay lại.

Tình hình ngành chứng khoán

Trong khi một số nhóm ngành khác có dấu hiệu phục hồi, lĩnh vực chứng khoán đang chịu áp lực lớn từ tình trạng giảm thanh khoản và tâm lý bi quan. Tuy vậy, triển vọng nâng hạng thị trường và chính sách kinh tế nới lỏng có thể là động lực quan trọng trong thời gian tới, đặc biệt năm 2025, nếu nhà đầu tư tập trung vào các cổ phiếu chất lượng tốt​, sẽ là cơ hội rất lớn và đáng quan tâm.