Trump, Avrupa'nın Daha Fazla ABD Petrolü ve Gazı Satın Almadığı Takdirde Ticaret Tarifeleriyle Tehdit Ediyor

Kaynak: Bloomberg

Pound Sterling (GBP), yatırımcıların önümüzdeki yıl için İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) ılımlı bahislerindeki hafif artışı büyük ölçüde görmezden gelmesiyle Pazartesi günü başlıca emsallerine karşı yükseliyor. Yatırımcılar, Perşembe günü BoE politika duyurusundan sonra 46 baz puandan 2025'te faiz oranlarında 53 baz puanlık (bp) bir düşüş öngörüyor.

BoE'nin güvercin bahisleri, dokuz Para Politikası Komitesi (MPC) üyesinden üçünün faiz oranlarını piyasa katılımcılarının tahmin ettiğinden daha fazla olan 25 baz puan düşürmeyi önermesinin ardından hızlandı. Yatırımcılar, 6-3 oy bölünmesini gelecek yıl için güvercin bir birikim olarak değerlendirdi ve bu da Pound Sterling'i ağır bir şekilde etkiledi.

Piyasanın 2025'te faiz oranlarında 53 baz puanlık bir düşüş beklentisi, en az iki 25 baz puanlık faiz indirimi olacağını gösteriyor. Yine de, İngiltere merkez bankasının faiz oranı indirimi sayısına ilişkin spekülasyonlar Federal Rezerv'in (Fed)kine benzer ve Avrupa Merkez Bankası'ndan (ECB) beklenenden daha az, bu da Pound Sterling'i daha geniş vadede cazip bir bahis haline getiriyor.

Öte yandan Deutsche Bank analistleri, BoE'nin gelecek yıl dört faiz indirimi açıklamasının beklendiğini, bunlardan birinin yılın ilk yarısında, diğerinin ise yılın ikinci yarısında gerçekleşeceğini düşünüyor.

Bu arada, Pazartesi günü yayınlanan veriler, Birleşik Krallık'ın (BK) ekonomik görünümüne ilişkin endişeleri artırarak, yılın üçüncü çeyreğine ilişkin Birleşik Krallık büyüme oranını aşağı yönlü revize etti. Ulusal İstatistik Ofisi (ONS), ekonominin Nisan-Haziran dönemindeki %0,4'lük büyümeye ve daha önce tahmin edilen %0,1'lik genişlemeden daha düşük bir oranda, üçüncü çeyrekte durgun kaldığını bildirdi.

Günlük özet piyasa hareketleri: İngiliz Sterlini yükseliyor

Pound Sterling, Pazartesi Londra seansında ABD Doları (USD) karşısında 1,2580 civarında konsolide oluyor. GBP/USD paritesi, ABD Doları hafifçe toparlanırken bile hafifçe yükseliyor. Greenback'in altı ana para birimine karşı değerini ölçen ABD Dolar Endeksi (DXY), 108,00'a yakın bir seviyeye toparlanıyor.

Greenback, Federal Rezerv'in (Fed) gelecek yıl ılımlı bir politika gevşetme yaklaşımı izleyeceği yönündeki güçlü beklentiler arasında daha geniş görünümünün iyimser olmasıyla alıcının ilgisini keşfediyor. Son nokta grafiğinde, Fed Eylül ayında öngörülen dört kesintiye karşı 2025'te yalnızca iki faiz oranı indirimi sinyali verdi. Ocak ayındaki politika toplantısı için, yatırımcılar CME FedWatch aracına göre merkez bankasının faiz oranlarını %4,25-%4,50 aralığında sabit bırakacağını fiyatlıyor.

Fed yetkililerinin son açıklamaları, inatçı enflasyon, daha önce tahmin edilenden daha iyi iş gücü piyasası koşulları ve seçilen Başkan Donald Trump'ın yeni politikalarının ekonomi üzerindeki etkisine ilişkin belirsizlik nedeniyle, 2025'te daha az faiz indirimi yapılması gerektiğini ortaya koydu.

Çarşamba günkü politika toplantısında faiz indirimi kararına karşı çıkan tek yetkili olan Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, Cuma günü şunları söyledi: "Enflasyonun %2 hedefimize doğru yoluna devam ettiğine dair daha fazla kanıt görene kadar politikayı sabit tutmayı tercih ediyorum."

Bu hafta, Çarşamba ve Perşembe günleri Noel Günü ve Noel Ertesi Günü nedeniyle Forex piyasalarında tatil olması nedeniyle işlem hacminin zayıf olması, paritenin fiyat hareketinin daha ılımlı kalmasına neden olabilir.

Ekonomik cephede yatırımcılar, Salı günü yayınlanacak olan Kasım ayı ABD (ABD) Dayanıklı Mal Siparişleri verilerine odaklanacak. Siparişlerin Ekim ayında %0,3 oranında genişledikten sonra %0,4 oranında düştüğü tahmin ediliyor.

Teknik Analiz: İngiliz Sterlini konsolide oluyor ancak ölüm çaprazı düşüş eğilimi gösteriyor

İngiliz Sterlini, Ekim 2023'teki 1,2035'lik dipten çizilen 1,2600 civarındaki yukarı eğimli trend çizgisinin altında belirleyici bir kırılmanın ardından ABD Doları karşısında genel olarak konsolide oluyor.

1,2790 seviyesi yakınlarında 50 ve 200 günlük Üstel Hareketli Ortalamalar (EMA) ile temsil edilen bir ölüm kesişimi, uzun vadede güçlü bir düşüş eğilimine işaret ediyor.

14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) 40.00'ın üzerine çıkıyor. Osilatör bu seviyenin üzerinde tutunamazsa yeni bir aşağı yönlü momentum tetiklenebilir.

Aşağıya bakıldığında, paritenin 22 Nisan'daki 1.2300 civarındaki düşük seviyenin yakınında bir yastık bulması bekleniyor. Yukarı yönde, 17 Aralık'taki 1.2730'daki yüksek seviye önemli direnç görevi görecek.

İngiliz Sterlini SSS

İngiliz Sterlini Nedir?

Pound Sterling (GBP), dünyanın en eski para birimidir (MS 886) ve Birleşik Krallık'ın resmi para birimidir. 2022 verilerine göre, dünyada en çok işlem gören dördüncü döviz birimidir ve tüm işlemlerin %12'sini oluşturur ve günde ortalama 630 milyar dolara mal olur. Temel işlem çiftleri, FX'in %11'ini oluşturan GBP/USD, 'Cable' olarak da bilinir, GBP/JPY veya tüccarlar tarafından bilinen adıyla 'Dragon' (%3) ve EUR/GBP'dir (%2). Pound Sterling, İngiltere Bankası (BoE) tarafından çıkarılır.

İngiltere Merkez Bankası'nın kararları İngiliz Sterlini'ni nasıl etkiliyor?

Pound Sterling'in değerini etkileyen en önemli faktör, İngiltere Merkez Bankası tarafından kararlaştırılan para politikasıdır. BoE, kararlarını birincil hedefi olan "fiyat istikrarı"na -yaklaşık %2'lik istikrarlı bir enflasyon oranına- ulaşıp ulaşmadığına dayandırır. Bunu başarmak için birincil aracı faiz oranlarının ayarlanmasıdır. Enflasyon çok yüksek olduğunda, BoE faiz oranlarını artırarak bunu dizginlemeye çalışacak ve bu da insanların ve işletmelerin krediye erişimini daha pahalı hale getirecektir. Bu genellikle GBP için olumludur, çünkü daha yüksek faiz oranları İngiltere'yi küresel yatırımcıların paralarını park etmeleri için daha çekici bir yer haline getirir. Enflasyon çok düşük olduğunda, bu ekonomik büyümenin yavaşladığının bir işaretidir. Bu senaryoda, BoE krediyi ucuzlatmak için faiz oranlarını düşürmeyi düşünecektir, böylece işletmeler büyüme üreten projelere yatırım yapmak için daha fazla borç alacaktır.

Ekonomik veriler Pound'un değerini nasıl etkiliyor?

Veri yayınları ekonominin sağlığını ölçer ve Pound Sterling'in değerini etkileyebilir. GSYİH, Üretim ve Hizmet PMI'ları ve istihdam gibi göstergelerin hepsi GBP'nin yönünü etkileyebilir. Güçlü bir ekonomi Sterlin için iyidir. Sadece daha fazla yabancı yatırım çekmekle kalmaz, aynı zamanda BoE'yi faiz oranlarını artırmaya teşvik edebilir ve bu da GBP'yi doğrudan güçlendirecektir. Aksi takdirde, ekonomik veriler zayıfsa, Pound Sterling'in düşmesi muhtemeldir.

Ticaret Dengesi Pound'u nasıl etkiliyor?

Pound Sterling için bir diğer önemli veri yayını Ticaret Dengesi'dir. Bu gösterge, bir ülkenin belirli bir dönemde ihracatından kazandığı ile ithalatına harcadığı arasındaki farkı ölçer. Bir ülke çok aranan ihracat ürünleri üretirse, para birimi yalnızca bu malları satın almak isteyen yabancı alıcıların yarattığı ekstra talepten faydalanacaktır. Bu nedenle, pozitif bir net Ticaret Dengesi bir para birimini güçlendirir ve negatif bir denge için bunun tersi de geçerlidir.

Kaynak: FXSTREET

Geçtiğimiz hafta kaotikti. Federal Rezerv'in (Fed) şahin 25 baz puanlık indirimi, gelecek yıl dört yerine sadece iki faiz indirimi olacağına dair nokta grafiğinden gelen ipucu - çünkü ABD ekonomisi daha önce tahmin edildiği gibi kesintilere devam edemeyecek kadar güçlü - ve Trump göreve gelmeden önce bile ABD borç limiti entrikaları ABD borsalarına olumsuz bir sarsıntı verdi. Ancak ne mutlu ki, Cuma gününden itibaren ABD PCE verilerinin beklenenden daha düşük gelmesiyle işler düzeldi ve bazı yatırımcılar Fed'in enflasyon konusunda belki de - ama sadece belki - fazla şahin davrandığını umdu. İkincisi, ABD hükümetin kapanmasını önledi ve politikacılar Trump / Musk'ın borç limitini askıya alma talebini dikkate almadı. ABD hükümeti Mart ortasına kadar çalışmaya devam edecek, sonra Trump yönetimi altında bu borç limitine ne olacağını göreceğiz. En iyi tahminim, ABD'nin borç limitini düzenli olarak yükseltmeye devam edeceği - veya Trump'ın zaten mantıklı olmayan bir şeyi iptal edeceği. Pratikte hiçbir şey değişmeyecek. ABD borcu büyümeye devam edecek ve enflasyon açısından da tek bir enflasyon verisine güvenenlerin hayal kırıklığına uğrayacağını düşünüyorum.

Sonuç olarak, ABD getirileri Fed ne kadar ılımlı olmaya çalışırsa çalışsın yükselmeye devam etmelidir. ABD 10 yıllık getirisinin Fed faiz oranlarını düşürmeye başladığından beri 100 baz puana kadar yükseldiğini ve üç toplantıda 100 baz puan düşürdüğünü unutmayın. Kesintilerin en az yarısı gereksizdi ve bu nedenle, Fed oranları düşürdükçe getiriler tırmanmaya devam etmekle kalmadı, aynı zamanda 10 yıllık getiride %5'e doğru daha fazla artış olasılığı da masada kaldı ve bu risk varlıkları için mutlaka iyi bir haber değil.

Ama yine de, Cuma günkü seans belli bir rahatlamaya tanık oldu - en azından ABD'de - çünkü Novo Nordisk'in son kilo verme ilacı hastaların şirketin tahmin ettiğinden daha az kilo vermesine neden olduğu için açılışta %20'den fazla düşüş yaşamasının ardından Avrupa'daki ruh hali hiç de iyi değildi. Ancak Atlantik'in diğer tarafında, SP500 Cuma günü %1'den fazla toparlanırken Nasdaq %0,85 değer kazandı. ABD getirileri pek değişmedi ancak ABD doları 2 yıldan uzun süredir görülen zirvelerden geri çekildi.

Önemli ekonomik verilerin yokluğunda, Noel'in kısalttığı bu hafta ABD hisselerinde daha fazla toparlanma görülebilir - kimse Noel rallisini kaçırmak istemez - ve ABD dolarında büyük muadilleri lehine daha fazla gerileme görülebilir. Yine de, geçen haftanın beklenenden daha düşük PCE ölçümlerine dayalı taktiksel işlemlerin ötesinde, hikaye değişmeden kaldı. ABD'deki çekirdek PCE yaz düşüşünden bu yana yükseliyor ve üst üste ikinci ay %2,8'de sabitlendi ve - bunu yeterince tekrarlayamam ama - Trump'ın büyüme yanlısı politikaları, tarifeleri, toplu sınır dışı etmeler ABD enflasyon risklerinin yukarı yönlü olduğunu ima ediyor.

Bu nedenle, ABD Doları geri çekilmeleri düşüşleri satın almak için ilginç fırsatlar olabilir. EURUSD, 1.05/1.0545 alanı - psikolojik seviye ve Eylül-Aralık rallisindeki küçük 23.6% Fibonacci geri çekilmesi arasında direnç görebilir. Kablo, 1.27/1.2720 alanı içinde sınırlı bir yukarı yönlü potansiyel görmelidir. USDJPY'nin 160'a doğru daha fazla ilerlemesi için yolu açıldı, ta ki yen ayıları Japon yetkililerin kanamayı durdurmak için doğrudan döviz piyasalarına müdahale edeceğinden korkana kadar. Japonya Merkez Bankası (BoJ) önümüzdeki yıl Mart ve Nisan aylarına kadar politikalarında herhangi bir değişiklik yapması pek olası değil. Politika yapıcılar, Trump'ın uluslararası politikalarının potansiyeli ve etkisi konusunda daha net bir görüşe sahip olacaklarını düşündükleri zaman bu. Kanada'da, Loonie, genel olarak daha zayıf bir ABD dolarının arkasında bir nefes alıyor, ancak siyasi entrikalar, Trudeau'nun istifa etmesi çağrılarının artmasıyla USDCAD'de riskleri yukarı yönlü tutuyor. Ve son olarak, AUDUSD 62 sent seviyesinin yakınında destek oluşturuyor. Çift aşırı satılmış durumda, ancak Eylül ayından bu yana düşen bir bıçağı yakalamaya çalışmak için Avustralya doları satın almak benzer görünüyor.

Emtialarda, ABD ham petrolü 50 günlük hareketli ortalamanın (70pb seviyesinin birkaç sent altında) üzerinde daha iyi teklif edilebilir, ancak bu toparlanmayı uzatmak için güçlü bir inanç olmadan, fiyat yükselişleri muhtemelen 100 günlük hareketli ortalamaya (71,40pb civarında ve düşüşte) ve 72,85pb'ye (yaz sonu düşüşündeki büyük %38,2 Fibonacci geri çekilmesi) direnç görecektir; bu, o zamandan beri negatif eğilim ile orta vadeli yükseliş tersine dönüşü arasında ayrım yapmalıdır. Zayıf ve zayıflayan küresel talep ve bol küresel arzın devam eden anlatısı, petrol fiyatlarını şimdilik düşüş konsolidasyon bölgesinde tutmalı, ancak 67pb seviyesinin yakınında sınırlı bir düşüş potansiyeli olmalıdır.

Değerli metallerde, altın bu sabah daha iyi teklif aldı. Son zamanlarda, sarı metal, faiz getirmeyen altını tutmanın fırsat maliyetini artıran yükselen ABD getirileri tarafından baskı altına alındı ​​- ancak küresel hisse senetlerindeki hızlanan bir satış, getirilerdeki artışa bakılmaksızın sermayeyi güvenli liman metaline yönlendirebilir.

Gümüş fiyatı (XAG/USD) Pazartesi günü erken Asya seansında toparlanmayı 29,60 dolara kadar uzattı, beklenenden daha düşük gelen ABD Kasım Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi enflasyon verileriyle desteklendi. Ancak, Federal Rezerv'in ( Fed) gelecek yıl parasal genişlemeye yönelik temkinli yaklaşımı nedeniyle beyaz metalin yükselişi sınırlı olabilir.

Günlük grafiğe göre , Gümüş fiyatının düşüş eğilimi, fiyat temel 100 günlük Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) altında kaldığı için oyunda kalmaya devam ediyor. Ek olarak, aşağı yönlü momentum, 39,20 civarındaki orta çizginin altında duran 14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) tarafından destekleniyor ve bu da daha fazla düşüşün göz ardı edilemeyeceğini gösteriyor.

XAG/USD için potansiyel destek seviyesi, Bollinger Band'ın alt sınırını ve psikolojik seviyeyi temsil eden 29,10-29,00$ bölgesinde ortaya çıkıyor. Bu seviyenin aşılması, 9 Eylül'ün en düşük seviyesi olan 27,70$'ı açığa çıkarabilir. İzlenecek ek bir aşağı yönlü filtre ise 8 Ağustos'un en düşük seviyesi olan 26,45$'dır.

Yukarı tarafta, kıymetli metal için kritik yukarı yönlü bariyer 30,00$ seviyesinde görülüyor. Bahsedilen seviyenin üzerinde sürdürülen ticaret, 100 günlük EMA olan 30,60$'a giden yolu açabilir. Daha kuzeyde, bir sonraki engel Bollinger Band'in üst sınırı olan 32,17$'da bulunuyor.

Kaynak: FXSTREET

Grafik, 2024 yılında çeşitli varlıkların performansını ve 2024 yılında 10 yıllık hazine tahvili getirisini gösteren çizgi grafiklerden oluşan bir ızgaradır.

The line charts show China's retail sales, industrial output, new house prices and urban unemployment from November 2023 to November 2024.

Annual change in Japan's 10-year government bond yield, in basis points (bps)

Grafik, ABD doları cinsinden en sıkıntılı EM tahvillerinin EMBIGD endeksinden daha iyi performans gösterdiğini gösteriyor

Kaynak: Reuters

Northlight Asset Management'ın baş yatırım sorumlusu Chris Zaccarelli, "Kesin olarak söyleyebileceğimiz tek şey, 2025'in başlarında daha da fazla belirsizlik olacağıdır" dedi.

Kaynak: yahoo finance