Vẫn đi đúng hướng: Chiến lược đầu tư cuối năm

MỚI

Thị trường tiếp tục hồi phục về 1300

Thị trường tiếp tục vận động trong kênh sideway nhiều khả năng sẽ lên cạnh trên vùng 1300 trong 1 vài phiên tới.

Trong nước:

Năm 2024, ngành dệt may Việt Nam đã đạt thành tựu ấn tượng với kim ngạch xuất khẩu dự kiến lên đến 43.5 tỷ USD, tăng trưởng 11% so với năm 2023, đưa Việt Nam lên vị trí thứ 2 thế giới sau Trung Quốc.

Về triển vọng 2025, theo số liệu thống kê, hiện đã có một số doanh nghiệp trong ngành có đơn hàng đến quý 2/2025. Dự báo tăng trưởng 2025 là 5-6%

Thị Trường:

Thị trường bật tăng mạnh sau hơn 2 tuần ru ngủ NĐT, tiếp tục hướng về 1300

Ngân hàng là nhóm luân phiên với CTG STB, đầu tư công phục hồi mạnh từ đáy sau khi ra số liệu tháng 11 ấn tượng.

Thị trường tiếp tục vận động trong kênh sideway nhiều khả năng sẽ lên cạnh trên vùng 1300 trong 1 vài phiên tới.

Cổ Phiếu:

BSR - 22.3

HCM - 29.5

VHC - 73.5

REE - 68.5

Chúc anh chị giao dịch thành công!

MỚI

Công ty chứng khoán "lên dây cót", sẵn sàng cho cuộc chơi lớn

Các công ty chứng khoán đang chủ động tìm kiếm nguồn vốn vay với chi phí hợp lý và thời hạn phù hợp, nhằm tối ưu hóa hoạt động kinh doanh, đáp ứng nhu cầu của khách hàng và gia tăng lợi ích cho cổ đông...

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán còn trầm lắng với thanh khoản sụt giảm, các công ty chứng khoán vẫn mạnh tay tăng cường nguồn lực tài chính để đón đầu cơ hội và đáp ứng nhu cầu ngày càng cao từ khách hàng.

Không chỉ tăng vốn chủ sở hữu nhằm phục vụ các dịch vụ vay cầm cố cổ phiếu (margin) và ứng trước tiền bán chứng khoán, nhiều công ty còn tích cực tìm kiếm nguồn vốn vay với chi phí và thời hạn hợp lý để triển khai chiến lược kinh doanh.

CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NỖ LỰC HUY ĐỘNG VỐN

Mới đây, Hội đồng quản trị Công ty Chứng khoán KAFI đã phê duyệt đề xuất hạn mức tín dụng "khủng" lên tới 5.000 tỷ đồng. Trong đó, BIDV Thái Hà cung cấp 3.500 tỷ đồng và Vietcombank Tây Hồ góp 1.500 tỷ đồng, cả hai khoản vay đều có thời hạn 12 tháng.

Số vốn này được KAFI sử dụng cho nhiều mục đích quan trọng như kinh doanh cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu Chính phủ, dịch vụ margin, ứng trước tiền bán chứng khoán và các nhu cầu vốn phục vụ hoạt động hợp pháp khác. Đặc biệt, công ty cũng tận dụng nguồn vốn vay để bảo lãnh nhiều hoạt động tài chính, kể cả vay vốn. Quyết định này được đưa ra ngay sau khi KAFI hoàn tất tăng vốn điều lệ lên 2.500 tỷ đồng vào giữa tháng 12.

Trong nhóm các công ty chứng khoán tầm trung, Chứng khoán SmartInvest (mã chứng khoán: AAS) cũng không kém cạnh khi nhận gói tín dụng 1.100 tỷ đồng từ Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam (MSB).

Nguồn vốn này sẽ được bổ sung vào hoạt động đầu tư kinh doanh trái phiếu chính phủ, trái phiếu chính quyền địa phương phát hành được niêm yết và giao dịch trên HNX, thực hiện giao dịch ký quỹ, đầu tư kinh doanh trái phiếu niêm yết do ngân hàng phát hành... Đáng chú ý, khoản vay này không cần tài sản đảm bảo, thời hạn 12 tháng, giúp SmartInvest gia tăng sức mạnh tài chính bên cạnh vốn chủ sở hữu hiện đạt gần 2.500 tỷ đồng.

Để đa dạng hóa sản phẩm margin và tối ưu hóa nguồn vốn, Công ty Cổ phần Chứng khoán DNSE vừa chào bán 3 triệu trái phiếu, huy động 300 tỷ đồng cho các hoạt động tự doanh và dịch vụ margin. Trái phiếu có kỳ hạn 24 tháng, không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản đảm bảo và xác lập nghĩa vụ trả nợ trực tiếp của tổ chức phát hành. Lô trái phiếu này có lãi suất khởi điểm 8,5%/năm. Đợt phát hành này dự kiến kết thúc vào ngày 15/1/2025.

Có thể thấy, dù đối mặt với những thách thức trên thị trường, các công ty chứng khoán vẫn tích cực triển khai các giải pháp tài chính linh hoạt và đa dạng nhằm đáp ứng tốt nhất nhu cầu của nhà đầu tư, đồng thời chuẩn bị sẵn sàng cho sự phục hồi trong tương lai.

Công ty Chứng khoán Techcombank (TCBS) tiếp tục khẳng định vị thế dẫn đầu khi mở rộng quan hệ hợp tác với các định chế tài chính trong và ngoài nước, thiết lập kỷ lục mới về hạn mức vay tín chấp.

Đối với các tổ chức tài chính trong nước, TCBS đã đạt được các thỏa thuận tín dụng mới, nâng tổng hạn mức vay tín chấp lên khoảng 15.000 tỷ đồng, mức cao nhất từ trước tới nay. Song song đó, trên thị trường quốc tế, TCBS cũng ghi dấu ấn với tổng hạn mức vay tín chấp đạt 425 triệu USD, bao gồm các giao dịch vay hợp vốn trị giá 175 triệu USD, cùng các khoản vay song phương nổi bật như 20 triệu USD từ Ngân hàng Maybank và 10 triệu USD từ Ngân hàng SinoPac Hong Kong.

Nguồn tín dụng dồi dào này cho phép TCBS sẵn sàng đẩy mạnh dư nợ cho vay ký quỹ lên mức tối đa theo quy định, đáp ứng nhu cầu nhà đầu tư khi thị trường bước vào giai đoạn phục hồi. Báo cáo quý 3 cho thấy, dư nợ cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán của TCBS đạt hơn 25.000 tỷ đồng, tăng trưởng 3% so với quý trước, đưa công ty vào nhóm dẫn đầu về quy mô cho vay ký quỹ.

Trong khi đó, Công ty Chứng khoán TP.HCM (HSC – mã chứng khoán: HCM) cũng là cái tên đáng chú ý khi đứng thứ 4 về dư nợ ký quỹ cao nhất thị trường. Hiện, HSC đang có tỷ lệ nợ vay sát ngưỡng giới hạn 2 lần vốn chủ sở hữu. Cụ thể, tổng tài sản của HSC đạt 30.000 tỷ đồng, trong đó vốn chủ sở hữu là hơn 10.000 tỷ đồng, còn vốn vay lên đến 20.000 tỷ đồng. Đáng chú ý, 20% khoản vay này đến từ nguồn vốn quốc tế, còn lại là từ trong nước.

Dù chi phí vay vốn quốc tế cao hơn, HSC vẫn lựa chọn hình thức này nhờ kỳ hạn phù hợp với cơ cấu kỳ hạn các khoản vay. Tuy nhiên, với tỷ lệ dư nợ vay ký quỹ trên vốn chủ sở hữu gần chạm ngưỡng trần quy định, nhu cầu tăng vốn chủ sở hữu của HSC trở nên cấp thiết. Sau khi tăng vốn thành công, HSC có thể cơ cấu nợ nước ngoài chỉ còn chiếm 10 - 15% tổng nợ để giảm chi phí vốn vay.

Tại Đại hội cổ đông bất thường vừa diễn ra chiều ngày 4/12, ông Trịnh Hoài Giang, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Chứng khoán TP.HCM (HSC) cho biết, thị trường chứng khoán trong thời gian tới sẽ đối mặt với giá trị giao dịch bình quân sẽ thấp, chứ không cao như trước do nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng gần 4 tỷ USD cao nhất từ trước đến nay.

Năm sau, kỳ vọng thanh khoản xuống khoảng 15.000 tỷ đồng/phiên so với năm nay là 20.000 tỷ đồng/phiên. Nhu cầu vay ký quỹ không bùng nổ nhưng vẫn còn cao. HSC sẵn sàng cho vay ký quỹ ngay cả khi nhu cầu yếu và nhu cầu mạnh bởi các khách hàng của HSC rất chuyên nghiệp, không sợ hãi khi thị trường biến động mạnh. Nếu có lý do gì đó mà thị trường biến động giảm mạnh thì các khách hàng có thể bán hợp đồng phái sinh phòng ngừa rủi ro thay vì bán chứng khoán cơ sở.

CHUẨN BỊ CHO “CUỘC CHƠI” LỚN

Trong bối cảnh Zero Fee đang lan rộng trong ngành tài chính, đặc biệt là môi giới chứng khoán, các công ty chứng khoán phải đối mặt với một bài toán sinh tồn mới. Khi nguồn thu từ phí giao dịch dần biến mất, dịch vụ cho vay margin nổi lên như "phao cứu sinh", trở thành động lực chính để duy trì lợi nhuận và phát triển.

Cuộc đua Zero Fee đang khiến các công ty chứng khoán nhỏ chịu áp lực lớn khi phải cạnh tranh với những "ông lớn" sở hữu lợi thế vượt trội về vốn và công nghệ quản lý rủi ro. Với nguồn lực hạn chế, các công ty nhỏ nếu không nhanh chóng tăng vốn sẽ đứng trước nguy cơ bị loại khỏi cuộc chơi. Chính vì vậy, làn sóng gia tăng vốn đang lan rộng, đặc biệt ở nhóm công ty chứng khoán nhỏ và vừa, nhằm mở rộng dư địa cho vay margin và giữ vững chỗ đứng trên thị trường.

Tuy nhiên, thách thức không chỉ dừng lại ở việc duy trì nguồn thu. Zero Fee buộc các công ty chứng khoán đầu tư mạnh vào công nghệ để theo kịp bước tiến của thị trường. Nhiều công ty đã tích hợp công nghệ AI và phát triển nền tảng giao dịch tự động nhằm nâng cao trải nghiệm khách hàng, tối ưu hóa vận hành và tạo lợi thế cạnh tranh. Nhưng để hiện thực hóa điều này, họ cần một lượng vốn khổng lồ cho hạ tầng công nghệ, điều mà không phải công ty nào cũng có thể đáp ứng.

Trong cuộc chiến đầy khốc liệt này, chỉ những công ty đủ nhanh nhạy và dồi dào nguồn lực mới có thể vững vàng trước làn sóng đổi thay.

Việc mở rộng quy mô vốn của các công ty chứng khoán không chỉ nhằm tăng cường nguồn lực kinh doanh hay mở rộng dư địa cho vay ký quỹ, mà còn mang theo một chiến lược dài hơi hơn. Theo các chuyên gia phân tích, kế hoạch lần này được xem như bước đệm đón đầu hệ thống giao dịch KRX – một cú hích công nghệ được kỳ vọng sẽ thay đổi diện mạo thị trường chứng khoán.

Hệ thống KRX, do Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) triển khai, đang thu hút sự chú ý của giới đầu tư. Được ví như "ngọn gió đông" thổi vào thị trường, KRX hứa hẹn sẽ không chỉ nâng cao hiệu suất giao dịch mà còn tạo nền tảng vững chắc để Việt Nam tiến gần hơn đến việc nâng hạng thị trường. Ngoài ra, sự ra đời của hệ thống này mở ra cơ hội phát triển các sản phẩm tài chính mới, đa dạng hóa danh mục đầu tư và thúc đẩy sự sôi động của thị trường trong dài hạn.

Theo Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), KRX có tiềm năng giúp giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên của VN-Index tăng từ 30 - 70%, so với mức thanh khoản trung bình trong 5 năm qua. Với sự bùng nổ thanh khoản, nhu cầu sử dụng đòn bẩy tài chính của nhà đầu tư cũng được dự báo sẽ tăng mạnh, mở ra cơ hội lớn cho các công ty chứng khoán sẵn sàng nguồn lực đón đầu.

Năm 2024 đã bước vào những ngày cuối cùng. Thị trường năm qua đã có nhiều biến động xảy ra, vui buồn đan xen. Một trong những vết gợn là sự ảm đạm trên thị trường IPO (Initial Public Offering – Chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng).

Cả năm 1 thương vụ IPO

Thống kê từ Deloitte, trong hơn 10 tháng đầu năm 2024, chỉ có duy nhất 1 doanh nghiệp làm IPO tại Việt Nam. Thương vụ thực hiện từ tháng 1 (niêm yết tháng 7/2024), nhưng cho tới những ngày cuối năm, đó cũng là thương vụ duy nhất diễn ra.

Đơn vị duy nhất ấy là CTCP Chứng khoán DNSE , cũng là thương vụ IPO đầu tiên của Việt Nam trong lĩnh vực công nghệ tài chính. Doanh nghiệp đã chào bán 30 triệu cp bằng phương thức dựng sổ, với giá khởi điểm 30,000 đồng/cp nhằm huy động 900 tỷ đồng (khoảng 37 triệu USD). DSE cũng cho biết sẽ đặt mục tiêu đạt 5 triệu khách hàng, nâng vốn hóa lên 3 tỷ USD (khoảng 72 ngàn tỷ đồng), hướng đến lợi nhuận 2.4 ngàn tỷ đồng trong 5 năm tới.

Việc chỉ có 1 thương vụ diễn ra khiến Việt Nam đứng cuối bảng xếp hạng IPO thị trường Đông Nam Á của Deloitte. Tuy nhiên, điều đáng nói là cũng với thương vụ ấy, số tiền huy động được lại vượt xa so với năm trước (3 thương vụ IPO), và cũng gấp 5 lần giá trị trung bình các thương vụ IPO trong giai đoạn từ 2021-2023.

Thực tế, việc thị trường IPO Việt Nam ảm đạm đã được dự báo từ đầu năm. Tháng 3/2024, sau khi DSE niêm yết thành công, VNDIRECT vẫn cho rằng thị trường IPO sẽ khó sôi động trong giai đoạn tiếp theo vì nhiều nguyên nhân, như thị trường kém thanh khoản, hay những rào cản từ UBCKNN khi quy định Công ty IPO phải có 2 năm liên tiếp hoạt động có lãi thay vì 1 năm như trước kia, và không có lỗ lũy kế.

Bên cạnh đó, nền kinh tế năm qua vẫn có nhiều biến động, từ hậu quả của đại dịch COVID-19, xung đột địa chính trị. Cú sốc từ các vụ đại án khiến thị trường trái phiếu đóng băng, áp lực từ lãi suất tăng cách đây 2 năm, chứng khoán thất thường… cũng là nguyên nhân dẫn đến vắng nhiều cái tên góp mặt trên thị trường IPO.

Dù vậy, vẫn còn đó những điểm sáng để hướng đến năm 2025. Bởi lẽ dù thất thường, thị trường năm qua đã có những dấu hiệu phục hồi – ông Bùi Văn Trịnh, Phó Tổng Giám đốc Dịch vụ Kiểm toán và Đảm bảo của Deloitte Việt Nam, đã nói.

“Thị trường chứng khoán Việt Nam đã có những dấu hiệu phục hồi trong năm 2024, được hỗ trợ bởi các điều kiện vĩ mô tích cực và môi trường lãi suất thấp. Bên cạnh đó, Chính phủ đã ban hành các quy định mới để giúp nâng hạng thị trường chứng khoán, nhằm củng cố niềm tin của nhà đầu tư hướng đến 2025”.

Thoái vốn Nhà nước cũng ảm đạm

Không chỉ các đợt IPO, việc thoái vốn của các doanh nghiệp có vốn cổ phần Nhà nước cũng tỏ ra kém sôi động. Hiện mới chỉ có 4 thương vụ thoái vốn Nhà nước diễn ra, hầu hết trong 2 quý đầu năm.

Vào ngày 15/1, Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) đã thoái sạch 30% vốn nắm giữ tại CTCP Tập đoàn Vinacontrol (HNX: VNC) thông qua hình thức đấu giá cả lô cổ phần gồm 3.15 triệu cp. Phiên đấu giá chỉ có 2 nhà đầu tư tham gia – cũng là số lượng tối thiểu để đáp ứng yêu cầu tổ chức. Ông Phan Văn Hùng - Ủy viên HĐQT kiêm Phó Tổng Giám đốc VNC là người đã nhận số cổ phần này từ SCIC, với giá trúng gần 172 tỷ đồng.

Kế đó, vào 29/1, Tổng Công ty Hàng hải Việt Nam (VIMC, UPCoM: MVN) thuộc sở hữu của SCIC tổ chức bán đấu giá thành công toàn bộ cổ phần tại CTCP Vận tải biển Hải Âu , gồm hơn 1.3 triệu cp (tương đương 26.56% vốn điều lệ). Số cổ phiếu được phân phối cho hai nhà đầu tư trong nước, với giá đấu bằng giá chào bán là 22,300 đồng/cp, tương đương khoảng gần 30 tỷ đồng.

Vào tháng 2/2024, HFIC (Công ty Đầu tư Tài chính Nhà nước TP.HCM) thông báo bán đấu giá toàn bộ quyền mua cổ phần CTCP Chứng khoán TP.HCM (HSC, HOSE: HCM). Số quyền mua này nằm trong đợt phát hành cổ phiếu tỷ lệ 2:1 mà HCM đưa ra, nhằm phục vụ nhu cầu tăng vốn.

Tổng cộng số quyền mua của HFIC là 105.77 triệu quyền, tương đương được mua khoảng 53 triệu cp. Với giá khởi điểm 7,523 đồng/quyền, ước tính HFIC có thể thu về tới 800 tỷ đồng. Tuy nhiên, tại ngày 28/2, đơn vị thuộc UBND TP.HCM chỉ bán được 120,400 quyền mua, thu về hơn 900 triệu đồng. Sau đó, HFIC tiếp tục bán hơn 105 triệu quyền còn lại, nhưng chỉ bán được 5.5 triệu quyền theo dạng thoả thuận với giá 7,500 đồng/quyền.

Cuối cùng là đợt thoái vốn của Vinachem (Tập đoàn Hóa chất Việt Nam) tại CTCP Sorbitol Pháp – Việt (Sofavi). Vinachem muốn đấu giá hơn 7.1 triệu cổ phần Sofavi (tương ứng 43.18% vốn điều lệ). Tuy nhiên, khi phiên đấu giá kết thúc vào ngày 27/5, chỉ 1,100 cổ phần được bán thành công dành cho 2 nhà đầu tư, giúp Vinachem thu về vỏn vẹn gần 14.5 triệu đồng.

Như vậy, trong 4 thương vụ thoái vốn Nhà nước diễn ra, có tới phân nửa không đạt kết quả như kỳ vọng. Xen giữa các phiên đấu giá này và cả giai đoạn sau đó, SCIC nhiều lần thông báo đấu giá cổ phần tại một số đơn vị khác, nhưng đa phần bất thành do không đủ số lượng nhà đầu tư đăng ký.

Thực tế, câu chuyện thoái vốn bất thành của SCIC đã diễn ra nhiều lần tại các năm trước. Nguyên nhân đứng sau mới mà cũ, bởi về bản chất, một cuộc đấu giá thành công phụ thuộc rất lớn vào chất lượng mặt hàng đấu giá. Như trường hợp của Sofavi, Doanh nghiệp chỉ đạt 5.7 tỷ đồng doanh thu và lỗ ròng 560 triệu đồng trong năm 2023, và lỗ luỹ kế tới gần 74 tỷ đồng. Mặt hàng kém hấp dẫn, ắt ít người mặn mà.

Bên cạnh đó, mức giá khởi điểm và tình hình thị trường có ảnh hưởng đáng kể tới kết quả đấu giá. Trường hợp của HCM, mức giá hơn 7,500 đồng/quyền mua có thể khiến nhiều người e dè trong bối cảnh giá vốn để mua 1 cp thời điểm ấy rơi vào khoảng 25,000 đồng/cp. Ngoài ra, giá trị của lô quyền đấu giá là tương đối lớn, còn thị trường chưa có một đợt "sóng thần" như năm 2021 nên sẽ có ít nhà đầu tư quan tâm.

Hải Âu

FILI

MỚI

Nhóm cổ phiếu vận động khỏe hơn Vnindex

Đánh giá thị trường qua 4 biến số quan trọng nhất: vĩ mô nền kinh tế - yếu tố dòng tiền - vĩ mô ngành nghề - nội tại cổ phiếu

Nội dung chính

✔️ Top cổ phiếu tăng khỏe

✔️ Chiến lược đầu tư đúng

Tôi sẽ liên tục cập nhật xu hướng Vnindex trong thời gian tới để đưa ra chiến lược đầu tư phù hợp cho anh chị và các bạn

Thêm vào đấy, sẽ có những phần phân tích chuyên sâu ngành nghề và doanh nghiệp

Khuyến nghị mua bán, quản trị danh mục đầu tư

Cảm ơn anh chị Nhà đầu tư đã theo dõi

Tác giả: Phan Thu Hằng

ID VPS: 8506

Liên hệ: 096 808 6598

👇👇 THEO DÕI TẠI ĐÂY

MỚI

Nhóm cổ phiếu vận động khỏe hơn Vnindex

Đánh giá thị trường qua 4 biến số quan trọng nhất: vĩ mô nền kinh tế - yếu tố dòng tiền - vĩ mô ngành nghề - nội tại cổ phiếu.

Nội dung chính

- Top cổ phiếu tăng khỏe

- Chiến lược đầu tư đúng

Thêm vào đấy, sẽ có những phần phân tích chuyên sâu ngành nghề và doanh nghiệp.

Khuyến nghị mua bán, quản trị danh mục đầu tư.

MỚI

Cổ phiếu VND, VIX, HCM - Bài học đầu tư quan trọng năm 2025

Lê Thắng xin chào mọi người,Video hôm nay AD đưa Anh/Chị đi qua bức tranh toàn cảnh kinh tế vĩ mô (KTVM) Việt Nam và tác động của các yếu tố này đến xu hướng chỉ số VNINDEX năm 2025. Ad phân tích các yếu tố như chính sách tiền tệ, lãi suất, và xu hướng bán ròng của khối ngoại,... – nguyên nhân, hệ quả và cơ hội dành cho nhà đầu tư (NĐT).

3 câu hỏi mà Ad trả lời trong video này là:

1. Kinh tế Vĩ mô 2025 thế nào? Xu hướng chỉ số VNINDEX 2025 ra sao?

2. Nguyên nhân nước ngoài bán ròng và hệ quả tất yếu là gì?

3. Bài học quan trọng rút ra từ việc phân tích 3 cổ phiếu ngành chứng khoán VND, VIX và HCM.

Mời Anh/Chị xem đến cuối video để đón nhận những góc nhìn thực tế, dễ hiểu, và có thể áp dụng ngay vào chiến lược đầu tư!

Mời cả nhà xem video và chia sẻ ý kiến tích cực.