ACY

Việc chính quyền Trump tái áp dụng chính sách thương mại bảo hộ một lần nữa gây ra sự bất ổn trên thị trường toàn cầu, trong đó Nhật Bản nổi lên như một nhân tố chủ chốt bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi động lực này.

Vàng đã khởi đầu năm 2025 với một khởi đầu bùng nổ, liên tục đạt mức cao kỷ lục mới khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn trong bối cảnh kinh tế và địa chính trị bất ổn. Với căng thẳng thương mại leo thang, chiến lược thay đổi của ngân hàng trung ương và sự không chắc chắn xung quanh chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn vẫn mạnh mẽ hơn bao giờ hết.

Sự trở lại Nhà Trắng của Tổng thống Donald Trump vào ngày hôm qua đã khơi lại các cuộc thảo luận về tác động tiềm tàng của các chính sách kinh tế của ông đối với đồng USD và khuôn khổ tiền tệ của quốc gia. Dựa trên nhiệm kỳ trước của ông (2017-2021), chúng ta có thể dự đoán một số mô hình nhất định, mặc dù bối cảnh kinh tế hiện tại đặt ra những thách thức và biến số mới.

Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của thứ sáu tuần trước đã gây chấn động khắp thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, gây ra một loạt hoạt động và biến động giá đáng kể. Đồng đô la Mỹ tiếp tục tăng giá không ngừng, khiến các loại tiền tệ như bảng Anh, euro, Úc và Kiwi lao dốc. Trong khi đó, cổ phiếu chững lại khi nỗi lo về lạm phát và sự không chắc chắn về lãi suất kìm hãm các nhà đầu tư.

Biên bản mới nhất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và thông tin chi tiết từ Thống đốc Christopher Waller cung cấp góc nhìn sâu sắc về cách tiếp cận chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang vào đầu năm 2025. Những diễn biến này làm nổi bật lập trường thận trọng nhưng hướng tới tương lai của ngân hàng trung ương trong bối cảnh lo ngại về lạm phát dai dẳng và tình hình thị trường lao động đang thay đổi.

Tôi nhận thấy rằng gần đây thị trường đã có một số thay đổi đáng kể, với các bản phát hành dữ liệu gần đây và thông tin liên lạc của ngân hàng trung ương định hình tâm lý thị trường trên khắp các nền kinh tế lớn. Trọng tâm chính vẫn là áp lực lạm phát ở Hoa Kỳ, các tín hiệu chính sách tiền tệ đang phát triển từ Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và các điều chỉnh tài khóa ở Châu Âu. Cùng nhau, những động lực này đã kích hoạt các biến động tiền tệ đáng chú ý và kỳ vọng của nhà đầu tư.

Lạm phát đang diễn biến nhanh hơn so với những ngày trước, và dữ liệu thị trường ngày hôm nay làm sáng tỏ hướng đi của chúng ta. Các số liệu CPI cốt lõi của Hoa Kỳ đã được công bố, khiến nhiều người ngạc nhiên, bao gồm cả tôi. CPI cốt lõi đạt 0,2%, thấp hơn mức dự kiến ​​là 0,3%, trong khi CPI thông thường đạt mức dự kiến ​​là 0,4%. Mặc dù mức giảm có vẻ nhỏ, nhưng đây là dấu hiệu cho thấy lạm phát, mặc dù vẫn còn dai dẳng, đang bắt đầu chậm lại.

Vào tháng 12, lạm phát tiêu đề của Hoa Kỳ đã tăng lên 0,4% so với tháng trước, vượt xa mức ước tính đồng thuận của Bloomberg là 0,3%.

Khi lạm phát tiếp tục định hình bối cảnh tài chính, việc nắm vững những phức tạp của nó sẽ vẫn là điều không thể thiếu để thành công trên thị trường ngoại hối.