BoJ sẽ giữ nguyên lãi suất

Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) dự kiến sẽ duy trì lãi suất hiện tại trong cuộc họp chính sách vào ngày 31 tháng 10. Quyết định này phản ánh chiến lược thận trọng của Thống đốc Kazuo Ueda, nhấn mạnh sự cần thiết phải đánh giá rủi ro, đặc biệt là những rủi ro liên quan đến nền kinh tế Hoa Kỳ và các thị trường biến động. Ngân hàng Nhật Bản trước đó đã chấm dứt chính sách lãi suất âm vào tháng 3 và nâng mục tiêu chính sách ngắn hạn lên 0,25% vào tháng 7. Tuy nhiên, với lạm phát liên tục ở mức gần 2% và không có dấu hiệu sắp leo thang, BoJ không vội vàng thực hiện bất kỳ đợt tăng lãi suất nào.

Báo cáo hàng quý

Báo cáo hàng quý của Ngân hàng Nhật Bản, trong đó sẽ có các dự báo GDP và lạm phát được cập nhật, dự kiến sẽ cung cấp thông tin chi tiết về thời điểm tăng lãi suất sắp tới. Các nhà phân tích dự đoán rằng BoJ sẽ nhấn mạnh vào các rủi ro, bao gồm tăng trưởng toàn cầu chậm chạp và biến động thị trường, có thể làm giảm khả năng tăng lãi suất vào cuối năm. Bản tóm tắt sau cuộc họp của Thống đốc Ueda sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm ra các dấu hiệu liên quan đến tốc độ và thời điểm tăng lãi suất sắp tới.

Lạm phát

Tính đến tháng 9, tỷ lệ lạm phát hàng năm của Nhật Bản là 2,5%, giảm so với mức 3,0% của tháng trước. Đây là mức lạm phát thấp nhất kể từ tháng 4. Sự suy giảm này được cho là do giá điện và khí đốt tăng nhẹ, cùng với chi phí cho thực phẩm, đồ đạc, giao thông và hoạt động văn hóa được tiết chế.

Tỷ lệ lạm phát của Nhật Bản tương đối thấp so với các quốc gia G7 khác, một phần là do chính phủ áp dụng biện pháp kiểm soát giá, dân số già và lãi suất âm. Những yếu tố này đã góp phần duy trì sự ổn định của lạm phát trong bối cảnh áp lực kinh tế toàn cầu.

Bầu cử gần đây và bối cảnh chính trị

Cuộc tổng tuyển cử được tổ chức vào ngày 27 tháng 10 đã gây ra một sự thay đổi đáng kể trong bối cảnh chính trị của Nhật Bản. Liên minh cầm quyền của Thủ tướng Shigeru Ishiba đã mất đa số ghế tại hạ viện lần đầu tiên sau 15 năm. Sự mất mát này đã tạo ra sự bất ổn chính trị, cản trở các nỗ lực thu hồi các biện pháp kích thích tiền tệ. Kết quả bầu cử đã buộc Đảng Dân chủ Tự do (LDP) cầm quyền phải theo đuổi các liên minh với các đảng đối lập nhỏ để thành lập chính phủ.

Triển vọng kinh tế năm 2025

Dự báo kinh tế cho Nhật Bản vào năm 2025 thận trọng nhưng đầy hy vọng, vì Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) dự đoán sẽ có sự phục hồi nhỏ nhờ thu nhập thực tế tăng và mức tiêu dùng tăng cao. Bất chấp những trở ngại bao gồm gián đoạn chuỗi cung ứng và dòng du lịch giảm dần, tăng trưởng kinh tế vẫn được dự đoán. Các yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến triển vọng này bao gồm dự kiến tăng lương, điều này sẽ thúc đẩy sức mua của hộ gia đình và nhu cầu trong nước, cũng như khả năng Ngân hàng Nhật Bản tiếp tục bình thường hóa chính sách, có khả năng dẫn đến việc tăng lãi suất thêm. Mặc dù lạm phát tiêu đề dự kiến sẽ giảm tốc, lạm phát cơ bản có thể tiếp tục được hỗ trợ bởi mức tăng trưởng tiền lương tăng. Hơn nữa, sự ổn định chính trị sẽ rất quan trọng, vì những thay đổi trong lãnh đạo có thể ảnh hưởng đến các chính sách kinh tế và niềm tin của nhà đầu tư. Nhật Bản đang chuyển từ trì trệ sang tăng trưởng khiêm tốn, nhờ vào các cải cách cơ cấu và điều chỉnh chính sách.

Yên vẫn chịu áp lực

Nếu BoJ duy trì lãi suất hiện tại như dự đoán, đồng yên có thể không có biến động đáng kể ngay lập tức. Bất kỳ dấu hiệu nào về việc tăng lãi suất sắp xảy ra đều có thể hỗ trợ đồng yên vì các nhà đầu tư dự đoán lợi nhuận tăng lên từ các tài sản được định giá bằng đồng yên. Đồng yên đã mất hơn 10% so với đồng đô la trong hơn một tháng rưỡi qua.

Tỷ giá đô la/yen đang giữ ở mức thấp hơn một chút so với mức cao nhất trong ba tháng là 153,90 với mức kháng cự mạnh gần mức thoái lui Fibonacci 61,8% của chân giảm từ 161,94 xuống 139,60 tại 153,40. Nhiều mức tăng hơn có thể đưa thị trường về thanh 155,20. Nếu không, một động thái đi xuống có thể đẩy thị trường về phía đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày tại 151,50.

Vì không có dấu hiệu nào cho thấy lãi suất sẽ tăng trong thời gian tới, đồng yên có khả năng sẽ tiếp tục giảm so với đồng đô la. Tuy nhiên, nếu giá trị của đồng yên tiếp tục giảm, các quan chức có khả năng sẽ tăng lãi suất sớm hơn dự kiến.