Hình ảnh thị trường

Tổng vốn hóa của thị trường tiền điện tử đã đạt gần 3 nghìn tỷ đô la, viết lại kỷ lục được thiết lập gần đúng ba năm trước. Trong ngày, chỉ số này đã tăng hơn 8%. Bản chất của động thái này cho thấy sự thanh lý các vị thế bán khống trong các đồng tiền lớn nhất, chủ yếu là bitcoin. Đồng thời, các altcoin riêng lẻ đang ngày càng tăng vọt.

Tiền điện tử đầu tiên tăng vọt gần 10% trong 24 giờ, đạt gần 90.000 đô la, mặc dù chỉ hơn một ngày trước, nó đã cố gắng củng cố ở mức 80.000 đô la. Việc đạt được mục tiêu 100-110.000 đô la hiện có vẻ như chỉ mất vài tuần hoặc thậm chí vài ngày.

Dogecoin thậm chí còn tích cực phá hủy những người hoài nghi hơn với các vị thế mở. Trong 24 giờ, nó tăng vọt 44% lên 0,4 đô la. Nó giao dịch ở mức cao hơn một cách bền vững chỉ trong 15 ngày vào tháng 5 năm 2021. Khu vực này là then chốt vào tháng 4 và tháng 6 năm đó, vì vậy, cũng đáng để chú ý thêm vào thời điểm này.

Bối cảnh tin tức

Theo CoinShares, các khoản đầu tư vào quỹ tiền điện tử toàn cầu đã tăng 1,978 tỷ đô la vào tuần trước sau khi dòng tiền đổ vào trước đó là 2,177 tỷ đô la. Xu hướng tích cực này tiếp tục trong tuần thứ năm liên tiếp. Các khoản đầu tư vào Bitcoin tăng 1,796 tỷ đô la, Ethereum tăng 157 triệu đô la và Solana tăng 4 triệu đô la. Các khoản đầu tư vào các quỹ có nhiều tài sản tiền điện tử đã tăng 23 triệu đô la.

Dòng tiền đổ vào các ETF tiền điện tử kể từ đầu năm đã đạt 31,3 tỷ đô la. Do giá tăng, tài sản toàn cầu được quản lý đã đạt mức cao kỷ lục mới là 116 tỷ đô la. Khối lượng giao dịch tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 4. CoinShares cho rằng sự kết hợp giữa môi trường kinh tế vĩ mô thuận lợi (cắt giảm lãi suất của Fed) và những thay đổi lớn trong hệ thống chính trị Hoa Kỳ (sau chiến thắng của Trump) có thể là lý do khiến tâm lý nhà đầu tư thuận lợi như vậy.

Theo người sáng lập Michael Saylor, MicroStrategy đã mua thêm 27.200 BTC từ ngày 31 tháng 10 đến ngày 10 tháng 11 với giá 2,03 tỷ đô la (với giá khoảng 74.463 đô la cho mỗi đồng). Hiện công ty nắm giữ 279.420 BTC, được mua với giá 11,9 tỷ đô la với tỷ giá hối đoái trung bình là 42.692 đô la.

Người đứng đầu MN Consultancy, Michael van de Poppe cho biết mùa altcoin được mong đợi từ lâu đã bắt đầu trong bối cảnh Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại mới. Ông mô tả sự gia tăng của Ethereum trong những ngày gần đây là ấn tượng. Chu kỳ tăng giá altcoin có thể kéo dài đến năm 2026 hoặc 2027 và chuyển thành Siêu chu kỳ toàn diện.

Trong vài ngày qua, FTX đã phá sản và đệ đơn kiện 23 công ty và cá nhân khác nhau để đòi lại tiền từ các chủ nợ. Trong vụ kiện chống lại Binance, luật sư của FTX yêu cầu trả lại 1,8 tỷ đô la đã trả như một phần của việc mua lại cổ phiếu vào năm 2021.

Vĩ mô:

Cổ phiếu

Sự biến động

Thu nhập cố định

Hàng hóa

Tiền tệ

USD: Đừng chống lại xu hướng

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ tiếp tục tiến về phía trước. Có một câu chuyện mới nổi rằng không giống như năm 2016, khi Donald Trump không chuẩn bị cho chức vụ, lần này ông có kế hoạch bắt tay vào thực hiện ngay vào tháng 1. Ở một mức độ nào đó, điều này ủng hộ việc mở rộng các giao dịch của Trump ngay bây giờ và có xu hướng chế ngự luận điểm đầu tư rằng chính quyền của ông sẽ mất một năm để đưa ra bất kỳ sáng kiến lớn nào - như trường hợp năm 2017.

Những điều trên được phản ánh trong thị trường quyền chọn FX. Mức độ biến động được giao dịch đã giảm mạnh vào thứ Tư tuần trước sau khi nhanh chóng trở nên rõ ràng rằng Đảng Cộng hòa sẽ giành chiến thắng lớn. Ý tưởng ở đây là rủi ro sự kiện lớn đã qua – và có lẽ thị trường sẽ ngồi chờ xu hướng lớn tiếp theo. Nhưng những gì chúng ta thấy cho đến nay trong tuần này là những dấu hiệu ban đầu của sự tham gia tích cực vào xu hướng tăng giá đô la mới. Mức độ biến động được giao dịch đang tăng đáng kể vì có vẻ như thị trường đang tích cực định vị (các nhà đầu tư) hoặc phòng ngừa (thủ quỹ công ty) với kỳ vọng về một đồng đô la mạnh hơn. Tất cả những gì chúng tôi muốn nói ở đây là không nên chống lại xu hướng mới nổi này.

Hôm nay chúng ta sẽ thấy bản cập nhật tháng 10 của chỉ số lạc quan của doanh nghiệp nhỏ NFIB. Dự kiến con số này sẽ vẫn thấp hơn mức thấp đầu năm và có thể tăng trong những tháng tới nhờ chiến thắng của đảng Cộng hòa và ý nghĩa của nó đối với thuế doanh nghiệp. Và lúc 1600CET, chúng ta sẽ có bài phát biểu của Christopher Waller của Fed. Có lẽ, ông sẽ đi theo sự dẫn dắt của Chủ tịch Jerome Powell từ tuần trước và không bị cuốn vào các câu hỏi về cách Fed sẽ phản ứng với chương trình nghị sự được đề xuất của Trump.

DXY có một số ngưỡng kháng cự tại mức 105,70, nhưng mức cao nhất trong năm gần 106,50 đang được chú ý nhiều hơn.

EUR: 'Chênh lệch Đại Tây Dương' vẫn tiếp tục mở rộng

Chênh lệch 'Đại Tây Dương' như một số nhà giao dịch gọi đã mở rộng hơn nữa. Chênh lệch hoán đổi EUR:USD hai năm hiện đã mở rộng vượt quá 180bp có lợi cho đồng đô la. Chúng ta chưa từng thấy mức này kể từ năm 2022, khi EUR/USD giao dịch gần ngang giá. Phải thừa nhận rằng mức ngang giá đó vào năm 2022 một phần là do giá năng lượng tăng đột biến và các điều khoản thương mại tác động đến đồng euro - một yếu tố tiêu cực không hiện diện ngày nay. Tuy nhiên.

EUR/USD có vẻ đã sẵn sàng để kiểm tra mức 1,0600, dưới mức này mục tiêu cuối năm của chúng tôi là 1,05 đang vẫy gọi. Như trên, một tháng ngụ ý biến động EUR/USD đang được đưa trở lại mức 8% sau khi đã được đưa ra gần 6,50% vào tuần trước. Sự kiện duy nhất đáng chú ý trên lịch châu Âu hôm nay là những người phát biểu của ECB (Olli Rehn và Robert Holzmann), những người có lẽ sẽ không cản trở việc cắt giảm lãi suất của ECB vào tháng 12. Câu hỏi đặt ra là, sẽ là 25bp hay 50bp? Thị trường định giá 30bp. Nhóm khu vực đồng euro của chúng tôi nghĩ rằng nó sẽ là 50bp.

GBP: Tập trung vào bài phát biểu của Huw Pill

Bản phát hành dữ liệu thu nhập của Vương quốc Anh vào tháng 9 hôm nay đã mạnh hơn một chút so với dự kiến và có vẻ như đà giảm trong mức lương của khu vực tư nhân đã bắt đầu chậm lại. Tuy nhiên, bộ dữ liệu này đã không còn được Ngân hàng Anh ưa chuộng (và do đó là thị trường).

Thú vị hơn ngày hôm nay là sự xuất hiện của chuyên gia kinh tế trưởng Huw Pill tại hội thảo 10CET. Chủ đề của hội thảo là: 'Đảo ngược tình trạng thắt chặt toàn cầu lớn - đến mức nào và nhanh như thế nào?' Pill không đồng tình với quyết định cắt giảm lãi suất của BoE vào tháng 8 và do đó được coi là trung tâm/diều hâu hơn về MPC. Thị trường hiện đang định giá chỉ một chu kỳ nới lỏng khiêm tốn của BoE từ đây - chỉ ba lần cắt giảm lãi suất vào năm tới. Và trừ khi có một bất ngờ lớn từ Pill hôm nay, mức định giá đó có thể giữ nguyên. Nếu vậy, EUR/GBP sẽ khó duy trì được mức tăng trên 0,8300/8315 hiện tại và sẽ tiếp tục giảm xuống.

CEE: Romania và Hungary hoàn thiện bức tranh lạm phát

Sau khi số liệu lạm phát của Cộng hòa Séc ngày hôm qua phù hợp với kỳ vọng của ngân hàng trung ương, sáng nay chúng tôi đã nhận được số liệu của Romania và Hungary cho tháng 10. Điều này hoàn thiện bức tranh ở khu vực CEE. Tại Romania, lạm phát tiêu đề tăng nhẹ và cao hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường. Bản trình bày báo cáo lạm phát của Ngân hàng Quốc gia Romania ngày hôm qua cho thấy lập trường diều hâu của các ngân hàng trung ương và về cơ bản là cách tiếp cận chờ đợi và xem xét do cuộc bầu cử tháng 11, bức tranh tài chính không rõ ràng và dự báo lạm phát cao hơn.

Tại Hungary, lạm phát tiêu đề tăng từ 3,0% lên 3,2% theo năm, thấp hơn kỳ vọng của thị trường và thấp hơn hai phần mười so với dự báo của Ngân hàng Quốc gia Hungary (3,4%). Tuy nhiên, biến số chính tại thời điểm này là EUR/HUF, đã tăng trên 410 vào hôm qua sau hai ngày giảm nhẹ sau bầu cử. Do đó, ngân hàng trung ương sẽ vẫn ở phía diều hâu bất kể lạm phát. Nếu EUR/HUF tiếp tục tăng cao hơn, thị trường sẽ tăng cược vào các biện pháp bổ sung của Ngân hàng Quốc gia Hungary (NBH) dưới hình thức thắt chặt thanh khoản hoặc cuối cùng là tăng lãi suất. Chúng tôi tin rằng NBH có khả năng phục hồi tốt hơn so với trước đây, nhưng mức trên 410 sẽ lại đặt ra câu hỏi về phản ứng chính sách và sẽ khó có thể đảo ngược tiến trình trong điều kiện tiêu cực hiện tại đối với CEE, như chúng ta đã thảo luận ngày hôm qua. Chúng tôi dự kiến khu vực này sẽ chịu nhiều áp lực hơn trong những ngày tới.

Bitcoin đã tăng thêm 10% vào ngày hôm qua và chỉ thiếu 90.000 đô la cho mỗi đồng, trong khi Ethereum đã chạm mốc 3.400 đô la. Donald Trump thân thiện với tiền điện tử - người nói rằng Hoa Kỳ nên trở thành trung tâm của tài sản kỹ thuật số - có thể sẽ loại bỏ những người hoài nghi về tiền điện tử của các tổ chức chính phủ khỏi vị trí của họ và thay thế họ bằng các cơ quan quản lý thân thiện với tiền điện tử, những người sẽ để ngành công nghiệp tiền điện tử 'phát triển mạnh' tại Hoa Kỳ. Và khi có một nền tảng chính sách toàn diện và vững chắc, các ngân hàng có thể thoải mái tích hợp tiền điện tử vào nền tảng của họ và thu hút nhiều tiền của tổ chức hơn. Nhu cầu cao hơn sẽ đẩy giá Bitcoin - vốn có nguồn cung hạn chế - lên cao hơn. Mọi người đang hướng đến mốc 100.000 đô la trở lên. Biến động cao sẽ nằm trong thực đơn cho Giáng sinh.

Ở nơi khác, SP 500 đã củng cố mức tăng gần mức ATH, trong khi các cổ phiếu vốn hóa nhỏ kéo dài đà tăng 1,5% bất chấp lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ tăng – điều này sẽ trở thành thách thức đối với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ của Hoa Kỳ khi cơn hưng phấn sau bầu cử lắng xuống.

Trong các loại tiền tệ truyền thống, chỉ số đô la Mỹ đang tăng cao cùng với lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ do kỳ vọng rằng các chính sách thúc đẩy tăng trưởng và thuế quan của Trump sẽ dẫn đến lạm phát cao hơn và nới lỏng chính sách nhẹ nhàng hơn so với các chính sách khác từ Cục Dự trữ Liên bang. Điều đó trái ngược với triển vọng kinh tế và chính trị ngày càng xấu đi đối với Khu vực đồng tiền chung châu Âu, với việc Đức chuẩn bị cho một cuộc bầu cử bất ngờ về sự bất lực của chính phủ trong việc giải quyết các khó khăn tài chính và phục hồi tăng trưởng. Đồng euro đã giảm xuống còn 1,0628 so với đồng đô la Mỹ và xuống còn 0,8260 so với đồng bảng Anh vào hôm qua. Các chỉ số tâm lý kinh tế của Đức và Khu vực đồng tiền chung châu Âu sẽ được công bố vào sáng nay và bằng cách nào đó dự kiến sẽ có sự cải thiện nhẹ vào tháng 11, nhưng bản thân sự cải thiện nhẹ sẽ không đủ để nâng cao tâm trạng ở châu Âu trong khi mối đe dọa về thuế quan của Trump đang gây ra thiệt hại. Chỉ số Stoxx 600 đã phục hồi vào ngày hôm qua, có lẽ là do kỳ vọng rằng chính sách mềm mỏng hơn của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) có thể thúc đẩy định giá, nhưng ECB có thể sẽ thận trọng hơn nhiều so với mong đợi khi nới lỏng chính sách vì đồng đô la Mỹ tăng giá nhanh sẽ có tác động thúc đẩy lạm phát toàn cầu (và khu vực đồng euro) và cuối cùng có thể hạn chế khả năng cắt giảm toàn diện của ECB.

Tại Nhật Bản, khả năng bình thường hóa chính sách tiếp theo đang tan biến từng ngày. Vẫn còn hy vọng - đối với những người đầu cơ đồng yên - rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ đưa ra một đợt tăng lãi suất khác vào tháng 12 hoặc tháng 1, nhưng với tôi, cuộc họp vào tháng 12 có lẽ đã không còn nữa, và tháng 1 đang ở trong tình thế rất khó khăn. Một trong những đồng minh thân cận nhất của Thủ tướng mới Ishiba, Bộ trưởng Phục hồi Kinh tế Akazawa, đã tham dự cuộc họp của BoJ lần đầu tiên và ông cho biết điều quan trọng là BoJ phải tiếp tục nới lỏng tiền tệ để đảm bảo chấm dứt hoàn toàn tình trạng giảm phát. Tất nhiên, người đàn ông này chịu trách nhiệm về Phục hồi Kinh tế, và tất nhiên ông ấy có mong muốn về chính sách tiền tệ thuận lợi, nhưng BoJ có nhiều người ủng hộ hơn là người ủng hộ diều hâu, và những bất ổn toàn cầu đang gia tăng có vẻ ngày càng ủng hộ những người đầu cơ đồng yên cho đến khi có sự can thiệp ngoại hối mới. Đồng yên yếu, kết hợp với cam kết hỗ trợ tăng trưởng của chính phủ - đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ - vẫn hỗ trợ cho Nikkei.

Trong lĩnh vực năng lượng, giá dầu thô của Hoa Kỳ đã khởi đầu tuần theo hướng tiêu cực. Các chỉ báo xu hướng và động lượng đã chuyển sang tiêu cực và RSI cho thấy có khả năng bán tháo thêm trước khi thị trường đạt đến điều kiện quá bán. Mục tiêu tự nhiên tiếp theo của phe bán khống là 65 đô la Mỹ/thùng. Do đó, có lẽ chỉ là vấn đề thời gian để USDCAD đạt đến mốc tâm lý 1,40.

Ở nơi khác, AUDUSD đang chịu ảnh hưởng nặng nề của giá quặng sắt giảm do triển vọng tăng trưởng chậm chạp của Trung Quốc và FTSE 100 nặng về năng lượng và khai khoáng đã được chào giá tốt hơn vào hôm qua và sẽ được hưởng lợi từ sức mạnh của USD trên diện rộng, nhưng chỉ riêng đồng bảng Anh yếu hơn sẽ không đủ để giữ FTSE 100 trong xu hướng tăng giá thực tế. Triển vọng về lợi suất toàn cầu cao hơn bình thường - vì Hoa Kỳ dự kiến sẽ xuất khẩu Trumpflation của mình - có vẻ không mấy hứa hẹn. Hỗ trợ chính cho sự phục hồi của năm ngoái cao hơn một vài điểm so với mốc tâm lý 8000p.

Nguồn: Poundsterlinglive