Bạc (XAG/USD) tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2012 trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu vào thứ Hai, với phe mua hiện đang tìm cách mở rộng quỹ đạo tăng lên vượt mốc tròn 34,00 đô la.

Nhìn vào bức tranh toàn cảnh, sự bứt phá liên tục của thứ Sáu trên vùng cung $32,50 được coi là một động lực mới cho các nhà giao dịch tăng giá. Điều đó nói rằng, Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày đã di chuyển trên mốc 70 và chỉ ra các điều kiện mua quá mức một chút. Điều này, đến lượt nó, khiến việc chờ đợi một số sự củng cố trong ngắn hạn hoặc một đợt thoái lui khiêm tốn trước khi định vị cho bất kỳ động thái tăng giá nào nữa là điều thận trọng.

Trong khi đó, bất kỳ sự suy giảm điều chỉnh có ý nghĩa nào cũng có thể được coi là cơ hội mua và vẫn bị giới hạn ở mức tròn 33,00 đô la. Tuy nhiên, một sự phá vỡ thuyết phục bên dưới có thể thúc đẩy một số đợt bán kỹ thuật và kéo XAG/USD trở lại ngưỡng kháng cự 32,50 đô la, hiện đã chuyển thành ngưỡng hỗ trợ, trên đường đến mốc 32,00 đô la. Điểm sau sẽ đóng vai trò là điểm then chốt quan trọng, nếu bị phá vỡ có thể chuyển hướng thiên vị có lợi cho các nhà giao dịch giảm giá.

Mặt khác, rào cản ngay lập tức được neo gần vùng ngang $33,45, trên đó XAG/USD có thể hướng tới việc lấy lại mốc tâm lý $35,00. Động lực có thể được mở rộng hơn nữa về phía đỉnh dao động tháng 10 năm 2012, quanh vùng $35,35-$35,40, mặc dù thiết lập kỹ thuật đảm bảo một số thận trọng cho các nhà giao dịch tăng giá.

Nguồn: FXSTREET

Đặc phái viên Ấn Độ tại Canada, người đang bị trục xuất vì những gì Ottawa cho là có liên quan đến vụ sát hại một nhà lãnh đạo đạo Sikh, đã khẳng định trong một cuộc phỏng vấn rằng ông vô tội và cho biết Thủ tướng Justin Trudeau đã phá hủy quan hệ chính trị song phương, nhưng thương mại có thể vẫn không bị ảnh hưởng.

Cả hai nước đều đã trục xuất sáu nhà ngoại giao vào thứ Hai để đáp trả cáo buộc của Ottawa rằng New Delhi đang nhắm vào những người bất đồng chính kiến Ấn Độ trên đất Canada.

Trudeau đặc biệt liên kết sáu người này với vụ sát hại nhà ly khai người Sikh Hardeep Singh Nijjar năm ngoái tại British Columbia. Sanjay Kumar Verma, phái viên của Ấn Độ tại Canada, nói với CTV rằng Trudeau đã dựa vào thông tin tình báo hơn là bằng chứng.

"Dựa trên thông tin tình báo, nếu bạn muốn phá hủy một mối quan hệ, cứ tự nhiên. Và đó là những gì anh ta đã làm", Verma nói trong một cuộc phỏng vấn phát sóng vào Chủ Nhật.

Khi được hỏi liệu ông có liên quan gì đến vụ giết Nijjar hay không, Verma trả lời: "Không có gì cả. Không có bằng chứng nào được đưa ra. (Điều này) có động cơ chính trị."

Canada là nơi có cộng đồng người Sikh đông nhất bên ngoài tiểu bang Punjab, và các cuộc biểu tình ủng hộ việc tách ra khỏi Ấn Độ đã khiến New Delhi tức giận.

Tuy nhiên, Verma cho biết vụ việc không liên quan gì đến quan hệ thương mại và văn hóa với Canada, quốc gia có kim ngạch thương mại hai chiều là 8,4 tỷ đô la Mỹ (36,1 tỷ RM) với Ấn Độ vào cuối năm tài chính trước. Người Ấn Độ cũng là nhóm sinh viên quốc tế lớn nhất của Canada trong những năm gần đây.

Verma cho biết: "Sẽ có những cảm xúc ở cả hai bên... điều này có thể tác động đến một số thỏa thuận, nhưng nhìn chung, tôi không thấy có nhiều tác động đến quan hệ song phương phi chính trị".

Nguồn: Theedgemarkets

Các ngân hàng lớn nhất châu Âu hiện đang khỏe mạnh hơn bất kỳ thời điểm nào kể từ cuộc khủng hoảng tài chính 2008-2009, nhưng các nhà đầu tư muốn đảm bảo rằng họ có thể tin tưởng vào khả năng kiếm tiền dài hạn khi lãi suất giảm.

Giá cổ phiếu ngân hàng nhìn chung đã tăng trưởng hai chữ số trong năm nay, nhờ vào các chương trình mua lại cổ phiếu được thực hiện sau nhiều năm tích lũy vốn, tái cấu trúc, cắt giảm chi phí và chính sách hỗ trợ của ngân hàng trung ương, giúp thúc đẩy lợi nhuận của họ.

Deutsche Bank, Lloyds và Barclays sẽ bắt đầu báo cáo thu nhập quý 3 vào tuần này, trong khi UBS và HSBC sẽ nằm trong số những ngân hàng báo cáo vào tuần tới.

Các con số dự kiến sẽ cho thấy lợi nhuận liên tục, với hoạt động ngân hàng đầu tư mạnh mẽ bù đắp cho tình trạng biên lợi nhuận bị thu hẹp và nhu cầu vay vốn yếu từ người tiêu dùng và doanh nghiệp.

Nhưng các nhà đầu tư muốn nhiều hơn thế. Bên cạnh việc tìm kiếm bằng chứng về khả năng phục hồi chất lượng tài sản, họ đang tìm kiếm chiến lược sắc bén hơn, chi phí thấp hơn và tiềm năng vượt trội trong nền kinh tế toàn cầu tăng trưởng thấp.

Việc thực hiện giao dịch đã thu hút trí tưởng tượng của các hội đồng quản trị ngân hàng trong ba tháng qua. BNP Paribas đã mua AXA Investment Managers và UniCredit đã tăng cổ phần của mình tại Commerzbank của Đức, khuấy động những lời bàn tán về việc hợp nhất xuyên biên giới.

Filippo Maria Alloatti, Trưởng phòng Tài chính Tín dụng tại Federated Hermes, chia sẻ với Reuters: "Theo ước tính, có tới 600 tỷ euro (652 tỷ đô la) thu nhập lãi ròng có thể gặp rủi ro trong nửa đầu năm 2025 nếu Ngân hàng Trung ương Châu Âu cắt giảm lãi suất như dự kiến".

"Các nhóm quản lý đang chủ động thực hiện các biện pháp... khám phá các vụ mua lại bổ sung trong quản lý tài sản, quản lý tài sản và thậm chí là các cơ hội công nghệ tài chính ngách", ông cho biết.

Ngân hàng NatWest của Anh đã thâu tóm danh mục thế chấp nhà ở của Metro Bank trong khi các phương tiện truyền thông đưa tin rằng CEO mới của HSBC, Georges Elhedery, có thể tạo ra dấu ấn lớn hơn nhiều trong cơ cấu của ngân hàng này so với suy nghĩ trước đây.

Công ty xếp hạng tín nhiệm Scope Ratings tin rằng việc chính phủ bán cổ phần tại các ngân hàng trong thời kỳ khủng hoảng đã xóa bỏ một rào cản trong việc thực hiện giao dịch, mặc dù vẫn còn nhiều rào cản khác.

"TỐC ĐỘ THOÁT HIỂM"

Các nhà phân tích tại McKinsey cho biết các giám đốc điều hành cần đạt được "tốc độ thoát hiểm" để tạo sự khác biệt so với các đồng nghiệp và tăng sức hấp dẫn đối với các nhà đầu tư.

McKinsey cho biết trong Báo cáo thường niên về ngân hàng toàn cầu năm 2024 rằng để duy trì lợi nhuận hiện tại trên biên độ vốn chủ sở hữu hữu hình, các ngân hàng sẽ cần cắt giảm chi phí nhanh gấp 2,5 lần so với tốc độ giảm của doanh thu.

McKinsey cho biết chỉ có 14% ngân hàng toàn cầu có tỷ lệ giá trên sổ sách trên 1 và tỷ lệ giá trên thu nhập trên 13 - thấp hơn bốn lần so với các công ty trong mọi ngành khác.

Philippe Bodereau, giám đốc nghiên cứu tín dụng tại PIMCO, cho biết các ngân hàng châu Âu đang chia thành hai phe: những ngân hàng có tiềm năng bắt chước các ngân hàng Mỹ với mức lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ổn định ở mức hai chữ số, và những ngân hàng vẫn ở mức một chữ số thấp.

Ông cho biết: "Tôi nghĩ rằng những tổ chức đó nên thực hiện một cuộc tự vấn chiến lược thực sự".

TĂNG CƯỜNG NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ

UBS và Barclays dự kiến sẽ báo cáo mức tăng trưởng doanh thu ngân hàng đầu tư trong quý 3, đặc biệt là ở mảng cổ phiếu và phí tư vấn, trong khi các đối thủ đến từ Mỹ là JP Morgan, Morgan Stanley và Goldman Sachs đã vượt xa kỳ vọng.

Công ty xếp hạng tín nhiệm Moody's cho biết, giống như các ngân hàng Mỹ, các ngân hàng châu Âu không được kỳ vọng sẽ cho thấy sự suy giảm đáng kể về chất lượng tài sản và nỗi lo về việc bất động sản thương mại (CRE) có thể làm giảm vốn đã giảm bớt.

Một cuộc kiểm tra căng thẳng đối với 21 tổ chức cho vay châu Âu có mức độ tiếp xúc CRE cao nhất so với vốn cổ phần phổ thông cấp 1 (CET1) cho thấy tất cả đều sẽ duy trì ở mức trên ngưỡng vốn CET1 tối thiểu, ngay cả trong trường hợp chất lượng khoản vay bị ảnh hưởng nghiêm trọng.

Các nhà phân tích tại HSBC vẫn cảnh giác với những bất ngờ tiêu cực trong thu nhập lãi ròng, một thước đo lợi nhuận phản ánh sự khác biệt giữa số tiền ngân hàng kiếm được từ các khoản cho vay và số tiền ngân hàng trả cho người gửi tiền.

HSBC ưa chuộng các cổ phiếu tích lũy tài sản như Credit Agricole và KBC hơn là BNP Paribas và ING, nơi mà đà tăng trưởng thu nhập lãi ròng (NII) được đánh giá là yếu nhất.

Các nhà phân tích của Barclays cho biết các ngân hàng trong nước của Anh là Lloyds và NatWest sẽ tiếp tục báo cáo mức tăng trưởng NII trong quý 3, nhờ triển vọng cải thiện về tăng trưởng cho vay, đặc biệt là thế chấp.

Mối lo ngại về khả năng tăng thuế ngân hàng trong Ngân sách Anh vào ngày 30 tháng 10 đang ảnh hưởng đến tâm lý.

Tuy nhiên, UBS cho biết cổ phiếu của các tổ chức cho vay trong nước có thể tăng hơn 5% nếu chính phủ quyết định giữ nguyên các thỏa thuận hiện tại.

Nguồn: Thị trường cạnh tranh

Hình ảnh được cung cấp bởi City Index.

Nguồn: Poundsterlinglive

NZD/USD mất giá sau hai ngày tăng, giao dịch quanh mức 0,6060 trong giờ giao dịch châu Âu của Thứ Hai. Phân tích biểu đồ hàng ngày cho thấy cặp tiền này vẫn nằm dưới Đường trung bình động hàm mũ (EMA) chín ngày, cho thấy xu hướng thị trường ngắn hạn là giảm.

Ngoài ra, Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày hợp nhất dưới mức 30, củng cố tâm lý giảm giá hiện tại. Hơn nữa, Đường trung bình động hàm mũ (EMA) chín ngày vẫn nằm dưới EMA 50 ngày, làm nổi bật điểm yếu trong xu hướng giá ngắn hạn của cặp tiền này.

Về mặt tiêu cực, cặp NZD/USD kiểm tra mức hỗ trợ ngay lập tức quanh mức thấp nhất trong hai tháng là 0,6039, được ghi nhận vào ngày 16 tháng 10, tiếp theo là mức tâm lý là 0,6000. Việc phá vỡ dưới mức này có thể gây áp lực giảm lên cặp tiền này để kiểm tra lại khu vực xung quanh "mức hỗ trợ thoái lui" gần mức 0,5850.

Về mặt kháng cự, kháng cự ngay lập tức xuất hiện tại Đường trung bình động hàm mũ (EMA) chín ngày quanh mức 0,6089, tiếp theo là EMA 50 ngày ở mức 0,6146. Việc phá vỡ mức sau có thể gây ra sự xuất hiện của xu hướng tăng giá ngắn hạn, có khả năng cho phép cặp NZD/USD nhắm tới mức tâm lý là 0,6200.

Nguồn: FXSTREET

Biến động giá của một số tài sản nhạy cảm với rủi ro nhất thế giới đang báo hiệu mối lo ngại rằng quyết định bắt đầu hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể là quá sớm — hoặc không bền vững.

Kể từ khi Fed bắt đầu chu kỳ nới lỏng được mong đợi từ lâu vào ngày 18 tháng 9 với mức cắt giảm 50 điểm cơ bản, gấp đôi dự báo trung bình, tài sản của thị trường mới nổi đã giao dịch như thể chi phí vay trong nền kinh tế lớn nhất thế giới sẽ vẫn ở mức cao. Điều đó khiến tài sản của thế giới đang phát triển rơi vào tình trạng bấp bênh và hướng đến một giai đoạn kém hiệu quả khác.

Trong hơn một tháng, việc cắt giảm lãi suất của Fed đã bị lu mờ bởi những rủi ro mới khiến các nhà đầu tư toàn cầu e ngại về loại tài sản này, làm lu mờ những khoản lợi nhuận mà các chu kỳ nới lỏng của Fed thường được kỳ vọng sẽ mang lại. Mặc dù các mối đe dọa đã xuất hiện dưới nhiều hình thức khác nhau — lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn, đồng đô la mạnh hơn, biến động lớn hơn trong các lựa chọn tiền tệ — nhưng chủ đề cơ bản chỉ có hai: khả năng Donald Trump trở lại làm tổng thống Hoa Kỳ và các biện pháp kích thích không đủ của Trung Quốc.

Điều đó có nghĩa là một lần nữa, các nhà giao dịch ở các thị trường mới nổi đang vào thế phòng thủ trước một nền kinh tế lạm phát của Hoa Kỳ và một nền kinh tế giảm phát của Trung Quốc.

“Chúng ta vẫn đang ở trong một thế giới có hai mối đe dọa tiềm tàng đối với EM – sự yếu kém của Trung Quốc và Trump,” Paul McNamara, giám đốc đầu tư tại Gam UK Ltd ở London cho biết. “Một nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ mà không có lạm phát là điều tốt cho EM, nhưng lạm phát dai dẳng không chỉ trì hoãn việc cắt giảm thêm mà còn gây áp lực lên tất cả các tài sản rủi ro trong trung hạn.”

Mặc dù có sự thúc đẩy ban đầu đối với các thị trường mới nổi từ động thái của Fed, nhưng trước tiên nó đã bị gián đoạn bởi dữ liệu mạnh mẽ của Hoa Kỳ làm dấy lên nỗi lo về lạm phát tái phát, và sau đó là những bình luận của ứng cử viên tổng thống Trump khiến chúng trở nên trầm trọng hơn. Ứng cử viên của Đảng Cộng hòa đã đưa thuế quan và chủ nghĩa bảo hộ vào trọng tâm chương trình nghị sự của mình. Nếu được thực hiện, điều đó có khả năng làm tăng giá tiêu dùng ở Hoa Kỳ và làm suy yếu nhu cầu xuất khẩu từ các nước đang phát triển, theo nhiều nhà kinh tế.

Charlie Robertson, giám đốc chiến lược vĩ mô tại FIM Partners, cho biết: "Chúng ta chỉ còn vài tuần nữa là đến cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ, có thể dẫn đến một cuộc tấn công kinh tế của Trump vào thị trường mới nổi lớn nhất hiện nay, Trung Quốc". "Việc ai thắng trong cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ gần như là một trò tung đồng xu, và cũng khiến việc lựa chọn một thị trường giao dịch địa phương trở nên khó khăn".

Thất vọng lần nữa

Cổ phiếu EM, vốn đã phục hồi trong thời gian ngắn từ mức thấp kỷ lục so với cổ phiếu Hoa Kỳ sau quyết định của Fed, đang hướng tới danh hiệu đáng ngờ đó. Tiền tệ địa phương và trái phiếu bằng tiền tệ địa phương đang trên đà có tháng tồi tệ nhất kể từ tháng 2 năm 2023. Các phân khúc của thị trường trái phiếu đô la, như trái phiếu dài hạn và trái phiếu đầu tư, cũng tiếp tục tụt dốc.

Các nhà đầu tư trái phiếu đã thấy lợi nhuận của họ trì trệ trong tháng kể từ quyết định của Fed. Kỳ vọng của họ về việc thế giới đang phát triển sẽ tuân theo Fed hiện đang bị đảo lộn bởi sự thận trọng của ngân hàng trung ương, khi các nhà hoạch định chính sách từ Indonesia đến Hungary và Thổ Nhĩ Kỳ quyết định tạm dừng cắt giảm lãi suất.

“Cuối cùng, trái phiếu bằng đồng nội tệ của EM sẽ được hưởng lợi từ việc nới lỏng toàn cầu”, Anders Faergemann, một nhà quản lý danh mục đầu tư cấp cao tại Pinebridge Investments cho biết. “Tuy nhiên, xét về tổng lợi nhuận, đợt phục hồi nhẹ nhõm của đồng đô la Mỹ và sự chậm trễ trong nước đối với việc nới lỏng chính sách tiền tệ có thể đã kích hoạt một số hoạt động chốt lời”.

Lợi suất trung bình của trái phiếu đô la có chủ quyền của EM đã tăng nhẹ 9 điểm cơ bản kể từ ngày 18 tháng 9, trong khi lãi suất trái phiếu nội tệ cũng tăng 9 điểm cơ bản, theo dữ liệu do Bloomberg biên soạn. Giữa hai nhóm, nhóm sau có hiệu suất kém hơn về lợi nhuận đô la, với sự suy giảm của tiền tệ đóng vai trò là lực cản bổ sung.

Faergemann cho biết: "Căng thẳng địa chính trị gia tăng, sự bất ổn về nỗ lực giải cứu tiêu dùng trong nước của Trung Quốc và rủi ro sự kiện dẫn đến cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ cũng sẽ làm tăng nhu cầu về mức phí bảo hiểm rủi ro cao hơn vào cuối năm".

Đường cong lợi suất

Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Hoa Kỳ không chỉ làm gián đoạn các cược chính sách tiền tệ của Fed mà còn định hình lại đường cong lợi suất của thị trường mới nổi. Trong thị trường trái phiếu đô la, các nhà đầu tư đang ưa chuộng trái phiếu kỳ hạn ngắn hơn trái phiếu kỳ hạn dài — một sở thích không có khả năng xảy ra trong môi trường mà lãi suất giảm là kỳ vọng đồng thuận. Trái phiếu có thời hạn hơn 10 năm đã khiến các nhà đầu tư mất 3,6% kể từ khi Fed cắt giảm, trong khi trái phiếu có thời hạn dưới ba năm đã mang lại mức tăng không đáng kể.

Tính đến thứ sáu, các nhà giao dịch hoán đổi đã đưa ra các mức giảm tiếp theo đối với các khoản cược của họ về việc Fed cắt giảm lãi suất trong hai cuộc họp còn lại của năm. Akshay Singal của Citigroup Inc, giám đốc toàn cầu về giao dịch lãi suất ngắn hạn, nói với Bloomberg TV rằng Fed có khả năng sẽ cắt giảm lãi suất chỉ 25 điểm cơ bản, hoặc thậm chí giữ nguyên, trong một vài cuộc họp tiếp theo. Ông cho biết ông nghi ngờ Fed sẽ lựa chọn cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 9 nếu họ đã thấy dữ liệu việc làm mạnh mẽ trước cuộc họp.

Martin Bercetche, giám đốc quỹ đầu cơ tại Frontier Road Ltd. có trụ sở tại Anh, cho biết: "Sự kết hợp giữa lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ trên 4% và sự gia tăng hoạt động kinh tế tại Hoa Kỳ đã đặt ra câu hỏi về ý tưởng bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed". "Chúng ta có thể đã có một khởi đầu sai lầm vào tháng trước".

Nguồn: Thị trường cạnh tranh