Hàn Quốc: IP bất ngờ giảm vào tháng 9, nhưng không thúc đẩy BoK cắt giảm lãi suất

Kinh tế

Ngân hàng trung ương

Tóm tắt:

Kết quả hoạt động hàng tháng yếu hơn nhiều so với số liệu GDP chính thức. Tuy nhiên, điều này sẽ không thúc đẩy Ngân hàng Hàn Quốc nới lỏng chính sách hơn nữa trong tương lai gần.

Tổng sản lượng công nghiệp giảm -0,3% so với tháng trước vào tháng 9, sau khi tăng tạm thời 1,3% vào tháng 8

Sản xuất dường như đã chậm lại ở hầu hết các ngành công nghiệp vào tháng 9. Sản xuất khai khoáng (-0,2%), xây dựng (-0,1%), dịch vụ (-0,7%) đều chứng kiến sản lượng giảm, chỉ có hành chính công (2,6%) cho thấy dấu hiệu phục hồi.

Chi tiết hoạt động sản xuất khá yếu. Sản lượng giảm -0,1% và lô hàng cũng giảm -3,2%. Tỷ lệ sử dụng công suất cũng giảm xuống 73,5 từ mức 74,3 của tháng 8. Theo ngành, sản lượng tăng ở máy móc và thiết bị (6,4%), nhưng giảm ở chất bán dẫn (-2,6%) và khoáng sản phi kim loại (-9,6%), dẫn đến mức giảm 0,1%. Trong chất bán dẫn, hàng tồn kho tiếp tục giảm và đầu tư vào thiết bị tăng mạnh, vì vậy chúng tôi tin rằng sự sụt giảm trong tháng này chỉ là tạm thời. Tuy nhiên, chúng tôi thấy rằng đà tăng trưởng đã chậm lại so với nửa đầu năm, điều này gây lo ngại cho triển vọng xuất khẩu trong các quý tới.

Xây dựng rõ ràng là lực cản chính đối với nền kinh tế

Xây dựng đã giảm trong 7 trong số 9 tháng trong năm nay và ghi nhận mức giảm hàng tháng thứ năm vào tháng 9. Các đơn vị chưa bán vẫn ở mức cao, chủ yếu là bên ngoài khu vực đô thị Seoul và sẽ mất nhiều thời gian để phục hồi. Các đơn đặt hàng xây dựng đã chạm đáy kể từ đầu năm, nhưng có độ trễ trong việc hoàn thành, vì vậy xây dựng sẽ vẫn là lực cản chính đối với nền kinh tế trong một thời gian tới.

Việc phục hồi xây dựng sẽ mất một thời gian

Nguồn: CEIC

Đầu tư thiết bị tăng mạnh, nhưng đà tăng có thể chậm lại trong những tháng tới

Đầu tư thiết bị phục hồi mạnh mẽ vào tháng 9, tăng 8,4% so với tháng trước (so với -5,14% vào tháng 8) với mức tăng đáng kể trong thiết bị sản xuất chip (64,1%). Mặc dù sản lượng bán dẫn đã giảm vào tháng 9, nhưng sự gia tăng trong đầu tư thiết bị cho thấy khả năng phục hồi sản xuất trong những tháng tới. Chúng tôi vẫn kỳ vọng đầu tư thiết bị sẽ dẫn đầu tăng trưởng chung, nhưng với đơn đặt hàng máy móc giảm trong tháng thứ hai, đà tăng trưởng có thể chậm lại vào cuối năm.

Đầu tư vào chất bán dẫn có khả năng sẽ tiếp tục

Nguồn: CEIC

Doanh số bán lẻ giảm -0,4% MoM sa trong tháng 9

Mặc dù tiêu dùng tư nhân trong GDP đã phục hồi trong quý trước, nhưng điều này có thể là do tiêu dùng dịch vụ và tiêu dùng ở nước ngoài hơn là tiêu dùng hàng hóa trong nước. Tiêu dùng hàng hóa bền vững mạnh mẽ vào tháng 9, với doanh số bán ô tô (8,8%), đồ gia dụng (2,1%) và điện thoại di động (7,9%) đều tăng. Tuy nhiên, doanh số bán hàng tiêu dùng bán bền và không bền lần lượt giảm -3,2% và -2,5%. Chỉ số tâm lý người tiêu dùng vẫn ở trên mức trung lập 100 và việc nới lỏng chính sách tiền tệ có thể hỗ trợ doanh số bán lẻ trong tương lai, nhưng chúng tôi tin rằng các biện pháp thận trọng vĩ mô chặt chẽ hơn và các điều kiện tín dụng có thể hạn chế sự phục hồi của tiêu dùng tư nhân trong tương lai.

Doanh số bán lẻ vẫn ở mức thấp trong tháng 9

Nguồn: CEIC

Đồng hồ BoK

Với sản lượng kinh tế hàng tháng yếu hơn dự kiến, dự báo GDP của Ngân hàng Hàn Quốc có khả năng sẽ được điều chỉnh giảm trong báo cáo tháng 11 của mình. Chúng tôi dự kiến GDP sẽ tăng 2,2% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2024 và 1,5% vào năm 2025. Với đà tăng trưởng chậm lại, chính sách của Ngân hàng Hàn Quốc có thể sẽ chuyển sang hỗ trợ tăng trưởng trong nước yếu, nhưng BoK sẽ thận trọng hơn trong việc nới lỏng hơn nữa. Chúng tôi dự kiến đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo của BoK sẽ diễn ra vào tháng 4 thay vì vào quý đầu tiên của năm 2025. Những biến động gần đây trên thị trường ngoại hối có thể làm tăng rủi ro lạm phát và sự không chắc chắn ngày càng tăng về triển vọng chính sách của Fed cũng có thể khiến BoK phải ngủ đông lâu hơn so với dự kiến của thị trường.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Ả Rập Xê Út thắt chặt chi tiêu trước bối cảnh doanh thu dầu mỏ sụt giảm

Gerik

Kinh tế

Dự báo tăng trưởng kinh tế được hạ xuống thúc đẩy điều chỉnh ngân sách

Là quốc gia xuất khẩu dầu mỏ lớn nhất thế giới, nền kinh tế Ả Rập Xê Út có mối liên hệ mật thiết với biến động của giá "vàng đen". Trong bối cảnh doanh thu từ dầu mỏ không đạt được kỳ vọng và dự báo tăng trưởng cho năm 2024 phải điều chỉnh giảm, chính phủ nước này đã bắt đầu xem xét lại kế hoạch ngân sách cho năm 2025 một cách thận trọng hơn.

Mối quan hệ giữa sụt giảm nguồn thu và việc thắt chặt chi tiêu công là điều dễ nhận thấy. Tuy nhiên, các nhà quan sát cho rằng mức độ kiểm soát chi tiêu hiện tại của Ả Rập Xê Út vẫn chưa quá nghiêm ngặt. Đầu tư công vẫn duy trì ở mức cao và ngân sách thậm chí còn tăng so với dự kiến ban đầu, cho thấy quyết tâm duy trì đà tăng trưởng của chính phủ.

Dù vậy, dấu hiệu của sự thắt lưng buộc bụng đã xuất hiện ở một số dự án đình đám. Đơn cử như thành phố tương lai "The Line" giữa sa mạc, vốn được kỳ vọng sẽ là nhà của 1,5 triệu cư dân, giờ đây đã bị điều chỉnh quy mô xuống chỉ còn có thể chứa 300.000 người. Đây là minh chứng rõ nét cho thấy mối tương quan nghịch giữa sự sụt giảm của doanh thu dầu mỏ và việc thu hẹp đầu tư công.

Sự phụ thuộc vào dầu mỏ vẫn là thách thức lớn

Đằng sau những điều chỉnh gần đây trong chính sách tài khóa, thông điệp mà Ả Rập Xê Út muốn truyền tải là nguồn lực tài chính của họ không phải là vô hạn, dù quốc gia này vẫn nằm trong nhóm giàu có nhất ở khu vực Vịnh. Theo bà Laure De Nervo, chuyên gia kinh tế của Ngân hàng Crédit Agricole, với một nền kinh tế vẫn phụ thuộc tới 40% vào ngành công nghiệp dầu mỏ, mỗi khi giá dầu biến động là Ả Rập Xê Út lại buộc phải thắt chặt chi tiêu.

Mối quan hệ ở đây rất rõ ràng. Khi các thông báo cắt giảm sản lượng dầu liên tiếp được đưa ra, như vào tháng 4 và tháng 11 năm 2023, thì doanh thu quý IV chắc chắn sẽ chịu tác động tiêu cực. Điều này cho thấy sự phụ thuộc của nền kinh tế Ả Rập Xê Út vào dầu mỏ vẫn chưa có dấu hiệu suy giảm, bất chấp những nỗ lực đa dạng hóa.

Kế hoạch đa dạng hóa kinh tế chưa đạt kết quả như kỳ vọng

Ý thức được rủi ro của việc quá lệ thuộc vào dầu mỏ, Thái tử Mohammed bin Salman đã khởi động chương trình Tầm nhìn 2030 cách đây 8 năm với mục tiêu thúc đẩy sự đa dạng trong nền kinh tế. Kế hoạch đầy tham vọng này hướng tới việc phát triển mạnh mẽ các lĩnh vực như du lịch, công nghiệp và công nghệ mới.

Tuy nhiên, sau nửa chặng đường, có vẻ như Ả Rập Xê Út cần xem xét lại thứ tự ưu tiên. Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI), một trong những trụ cột của chiến lược đa dạng hóa, vẫn đang ở mức thấp so với mục tiêu đề ra. Con số 12,5 tỷ USD thu hút được trong năm 2022 còn quá xa so với tham vọng 100 tỷ USD vào năm 2030.

Ông Foued Kefif, sáng lập viên công ty tư vấn Middle X ở Riyadh, nhận định rằng Ả Rập Xê Út đang phải đối mặt với những thách thức về tài chính và biến động kinh tế do giá dầu. Bên cạnh đó, bối cảnh địa chính trị với nhiều bất ổn, như cuộc bầu cử ở Mỹ sắp tới, cũng là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng tới dòng vốn đầu tư vào quốc gia này.

Đa dạng hóa đi đúng hướng nhưng còn nhiều chông gai

Tuy nhiên, nếu nhìn ở góc độ tích cực, sự điều chỉnh trong ngân sách mới đây không phải là dấu hiệu của sự chậm lại, mà chỉ là sự chuẩn bị thận trọng cho những sự kiện quan trọng sắp tới như Thế vận hội châu Á mùa đông trong 5 năm nữa và đặc biệt là Triển lãm Thế giới 2030.

Mặt khác, nhiều lĩnh vực khác trong nền kinh tế Ả Rập Xê Út đang cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ. Tỷ lệ thất nghiệp đang giảm, nợ công vẫn ở mức thấp, những yếu tố có thể thúc đẩy đầu tư trong dài hạn. Đây là những tín hiệu tích cực cho thấy tiến trình đa dạng hóa nền kinh tế đang diễn ra đúng hướng.

Tuy nhiên, trở ngại lớn nhất vẫn nằm ở sự lệ thuộc của Ả Rập Xê Út vào dầu mỏ. Quá trình chuyển đổi sang một cơ cấu kinh tế đa dạng hơn chắc chắn sẽ kéo dài, tốn kém và đặc biệt là vẫn cần dựa vào nguồn thu từ xuất khẩu dầu để tài trợ. Đây là nghịch lý mà nền kinh tế lớn nhất Trung Đông đang phải đối mặt.

Tóm lại, động thái điều chỉnh ngân sách và quy mô một số dự án của Ả Rập Xê Út trước doanh thu dầu mỏ suy giảm cho thấy những khó khăn mà quốc gia giàu có này đang trải qua trên hành trình đa dạng hóa nền kinh tế. Sự phụ thuộc quá lớn vào "vàng đen" vẫn là thách thức cốt lõi cần giải quyết.

Mặc dù các lĩnh vực phi dầu mỏ đã có những tiến triển đáng khích lệ, hành trình hướng tới một cơ cấu kinh tế cân bằng hơn của Ả Rập Xê Út vẫn còn nhiều chông gai phía trước. Để đạt được tham vọng tăng trưởng bền vững, quốc gia này cần quyết tâm theo đuổi các cải cách, thu hút đầu tư nước ngoài, đồng thời linh hoạt thích ứng với biến động của thị trường dầu mỏ toàn cầu.

Nguồn: AFP

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tập đoàn kinh tế đa ngành ASEAN: Từ đỉnh cao thành gánh nặng kìm hãm tăng trưởng

Gerik

Kinh tế

Tiềm năng tăng trưởng bị bỏ ngỏ

Khu vực ASEAN được đánh giá là một trong những thị trường có triển vọng kinh tế sáng sủa nhất trên thế giới. Việc các công ty đa quốc gia đổ xô thiết lập chuỗi cung ứng tại đây để giảm sự phụ thuộc vào Trung Quốc đã mở ra cơ hội phát triển mạnh mẽ. Indonesia, Philippines và Việt Nam được kỳ vọng sẽ nằm trong số những nền kinh tế phát triển nhanh nhất toàn cầu cho tới cuối thập kỷ, trong khi Malaysia đang tiến gần hơn tới nhóm quốc gia có thu nhập cao.

Tuy nhiên, khi nhìn vào bức tranh doanh nghiệp trong khu vực, viễn cảnh lại không mấy lạc quan. Tổng giá trị thị trường của các công ty niêm yết đáng đầu tư tại 5 nền kinh tế lớn của ASEAN chỉ vào khoảng 900 tỷ USD, bằng một nửa so với mức của Ấn Độ, dù GDP tổng của nhóm này ngang ngửa quốc gia Nam Á. Thậm chí, giá trị từng công ty công nghệ hàng đầu của Mỹ còn vượt xa con số này.

Mối quan hệ đằng sau sự tương phản giữa tiềm năng và thực tế phát triển của ASEAN chính là sự chi phối quá lớn của các tập đoàn kinh tế đa ngành cồng kềnh. Sức ảnh hưởng của họ trải rộng trên nhiều lĩnh vực then chốt từ nông nghiệp, năng lượng cho tới ngân hàng, bán lẻ. Trong 50 công ty có doanh thu cao nhất khu vực, chỉ có duy nhất một cái tên thuộc thế hệ doanh nghiệp mới.

Sự tàn lụi sau thời hoàng kim

Trước đây, các tập đoàn đa ngành từng là những ngôi sao sáng trên thị trường chứng khoán ASEAN. Giai đoạn 2003-2012, tổng lợi nhuận hàng năm mà họ mang về cho cổ đông lên tới 28%, vượt xa mức 20% của các công ty tập trung vào một lĩnh vực chuyên biệt. Tuy nhiên, tình thế đã đảo ngược hoàn toàn trong thập niên tiếp theo.

Từ 2013 tới 2023, tỷ suất lợi nhuận cổ đông của các tập đoàn lớn chỉ đạt 4%, trong khi con số này của những công ty chuyên biệt là 11%. Mối tương quan nghịch chiều rõ rệt giữa mô hình kinh doanh đa ngành và hiệu quả sinh lời là minh chứng cho sự tụt hậu của các "người khổng lồ" trước đà chuyển mình của thị trường.

Nguyên nhân một phần xuất phát từ sự suy giảm giá cả của các mặt hàng truyền thống mà các tập đoàn này kinh doanh. Song sâu xa hơn, nó phản ánh sự thiếu linh hoạt trong việc thích ứng với những thay đổi của môi trường kinh doanh. Các ngành công nghiệp mà họ dựa vào để tăng trưởng đã bão hòa hoặc bắt đầu đi xuống, nhưng việc chuyển hướng sang lĩnh vực mới lại diễn ra quá chậm chạp.

Những nỗ lực đổi mới chưa đủ

Trước tình thế khó khăn, một số tập đoàn lớn trong khu vực đã có những bước đi đổi mới đáng ghi nhận. Vingroup, tập đoàn tư nhân số 1 Việt Nam, đã mạnh dạn lấn sân sang sản xuất ô tô điện với thương hiệu VinFast. Một số khác tìm kiếm sự hợp tác với các đối tác nước ngoài để tiến vào các lĩnh vực đầy tiềm năng như thương mại điện tử, fintech hay năng lượng tái tạo.

Tuy nhiên, sự phụ thuộc sâu đậm vào mối quan hệ chính trị với chính quyền và các rào cản pháp lý hạn chế tỷ lệ sở hữu nước ngoài trong nhiều ngành đã kìm hãm đáng kể động lực đổi mới của các tập đoàn này. Thực tế, họ vẫn đóng vai trò là nguồn tài trợ lớn nhất cho các công ty khởi nghiệp trong nước thông qua những quỹ đầu tư mạo hiểm riêng. Điều này tuy có lợi cho những startup sẵn sàng "bán mình", nhưng lại trở thành mối đe dọa với các doanh nghiệp muốn cạnh tranh trực tiếp.

Một vấn đề nữa là tầm nhìn toàn cầu hạn chế của các tập đoàn ASEAN. Khác với các chaebol của Hàn Quốc như Samsung, Hyundai hay LG vốn lớn mạnh nhờ cạnh tranh gay gắt ở thị trường nước ngoài, phần lớn "đại gia" Đông Nam Á chỉ tập trung vào sân nhà. Khi có bước ra toàn cầu, họ thường chỉ xuất khẩu những mặt hàng thô như nông sản.

Những rào cản với tham vọng thu tóm

Sự sa sút của các tập đoàn cồng kềnh ở ASEAN đã thu hút sự chú ý của các quỹ đầu tư vốn cổ phần tư nhân nước ngoài. Những "ông lớn" như KKR hay Blackstone của Mỹ đang tích cực mở rộng hiện diện, với tham vọng tiến hành M&A và tái cấu trúc các tập đoàn đa ngành kém hiệu quả.

Tuy nhiên, việc phần lớn cổ phần của các tập đoàn này nằm trong tay tư nhân đã khiến các nỗ lực thâu tóm thù địch trở nên bất khả thi. Các thương vụ M&A đáng chú ý gần đây như việc CVC mua lại chuỗi bệnh viện Siloam của Indonesia với giá hơn 1 tỷ USD cũng chỉ tập trung vào các công ty quy mô tầm trung.

Dù vậy, quy mô khiêm tốn của thị trường vốn khu vực đặt ra thách thức không nhỏ cho việc thoái vốn thông qua IPO của các doanh nghiệp bị mua lại này. Hơn nữa, những khoản đầu tư vào các công ty tương đối nhỏ ở ASEAN cũng khó thu hút được nhiều sự quan tâm từ giới đầu tư quốc tế.

Nếu không kịp thời tăng cường tính cạnh tranh và khả năng thích ứng, rất có thể các tập đoàn cồng kềnh sẽ trở thành gánh nặng kìm hãm triển vọng kinh tế đầy hứa hẹn của ASEAN. Sự lớn mạnh quá đà của họ trong quá khứ đang dần trở thành rào cản cho một tương lai năng động và đổi mới của khu vực.

Tóm lại, vai trò thống trị của các tập đoàn đa ngành trong nền kinh tế ASEAN đã bộc lộ những hạn chế nghiêm trọng. Tính cồng kềnh, sự phản ứng chậm chạp trước thay đổi và thiếu đi tầm nhìn toàn cầu đang khiến họ tụt hậu ngày càng xa so với các công ty tập trung vào một lĩnh vực chuyên biệt.

Mối quan hệ xuyên suốt là sự thiếu linh hoạt và năng lực đổi mới hạn chế đã dẫn tới hiệu quả kinh doanh sa sút và tiềm năng tăng trưởng bị bỏ ngỏ. Những cải cách mạnh mẽ và quyết liệt là điều kiện tiên quyết để các tập đoàn này vượt qua thách thức, đồng thời mở khóa con đường phát triển bền vững cho toàn khu vực.

Trong bối cảnh đó, các chính sách thúc đẩy cạnh tranh, tạo thuận lợi cho sự tham gia của các doanh nghiệp tư nhân mới và dỡ bỏ hàng rào hạn chế đầu tư nước ngoài là những giải pháp then chốt. Nếu không thể làm được điều này, sức ỳ và gánh nặng từ quá khứ của các tập đoàn khổng lồ có nguy cơ kéo lùi cả tương lai của nền kinh tế đầy hứa hẹn bậc nhất châu Á.

Nguồn: The Economist

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Liệu kết quả bầu cử Hoa Kỳ có gây ra đợt điều chỉnh giá vàng không?

SAXO

Kinh tế

Hàng hóa

Sự gia tăng phá kỷ lục của vàng tiếp tục trước cuộc bầu cử Hoa Kỳ, được coi là một sự kiện rủi ro lớn có thể gây ra phản ứng của thị trường, đặc biệt là nếu kết quả khác với kỳ vọng về chiến thắng của Trump. Vàng tăng 5% trong tháng này và 34% trong năm, chỉ đứng sau bạc, đã tăng 42,3%. Những đợt tăng giá này làm dấy lên mối lo ngại về khả năng tăng giá không bền vững và một đỉnh điểm có thể xảy ra.

Hiện tại, vàng và bạc không cho thấy sự hưng phấn—chỉ có những đợt tăng giá mạnh khi các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản an toàn trong bối cảnh lo ngại về bất ổn tài chính, nhu cầu trú ẩn an toàn, căng thẳng địa chính trị, phi đô la hóa thúc đẩy nhu cầu mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương, các nhà đầu tư Trung Quốc chuyển sang vàng trong bối cảnh lãi suất tiết kiệm thấp kỷ lục và gần đây, như đã đề cập, sự gia tăng bất ổn xung quanh nhu cầu trú ẩn an toàn của cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ, căng thẳng địa chính trị, phi đô la hóa của ngân hàng trung ương và nhu cầu tăng từ các nhà đầu tư Trung Quốc do lãi suất tiết kiệm thấp và lo ngại về thị trường bất động sản. Ngoài ra, việc cắt giảm lãi suất của Fed và các ngân hàng trung ương khác đang làm giảm chi phí nắm giữ các tài sản không sinh lãi như vàng và bạc.

Will the US Election Result Spark A Gold Correction?_1

Cũng đáng lưu ý là việc thiếu phản ứng đối với sự hạ nhiệt căng thẳng ở Trung Đông được thấy trong giá dầu thô - đã giảm mạnh nhất trong hai năm vào thứ Hai - khiến chúng ta kết luận rằng sức mạnh mới nhất ngày càng được coi là một biện pháp phòng ngừa trước một "Cuộc càn quét đỏ" tiềm tàng tại cuộc bầu cử Hoa Kỳ ngày 5 tháng 11, nơi một đảng chính trị, trong trường hợp này là Đảng Cộng hòa, kiểm soát cả Nhà Trắng và Quốc hội. Kịch bản này đã làm tăng lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ trong bối cảnh lo ngại về chi tiêu quá mức của chính phủ, đẩy tỷ lệ nợ trên GDP lên cao hơn, đồng thời thúc đẩy nỗi sợ lạm phát thông qua thuế quan đối với hàng nhập khẩu cũng như rủi ro địa chính trị.

Bên cạnh cuộc bầu cử, thị trường vẫn duy trì niềm tin vững chắc rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ công bố mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 7 tháng 11, tiếp tục hỗ trợ nhu cầu đối với các ETF được hỗ trợ bằng vàng. Sau hai năm bán ròng, tổng lượng nắm giữ trong các ETF được hỗ trợ bằng vàng thỏi đã chạm mức thấp nhất vào tháng 5 trước khi các nhà đầu tư ETF phương Tây cuối cùng đã quay trở lại với tư cách là người mua, sau khi đã là người bán ròng kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chiến dịch tăng lãi suất mạnh mẽ vào năm 2022.

Will the US Election Result Spark A Gold Correction?_2

Không có gì diễn ra theo một đường thẳng, và sau khi đã tăng mạnh như vậy, vàng vẫn có thể rơi vào một đợt điều chỉnh sâu—có khả năng là sau ngày 5 tháng 11 nếu kết quả bầu cử không trao chìa khóa vào Nhà Trắng và Quốc hội cho một đảng. Tuy nhiên, miễn là những lý do đã nêu để nắm giữ vàng không biến mất, thì triển vọng về giá thậm chí còn cao hơn vẫn còn. Với suy nghĩ đó, chúng ta thấy rủi ro về một đợt điều chỉnh tăng hơn 100 đô la vào tuần tới; tuy nhiên, theo biểu đồ bên dưới, một đợt điều chỉnh sẽ tìm thấy hỗ trợ ở mức 2.685 đô la, trong khi một đợt phá vỡ dưới 2.600 đô la có thể cần thiết để kích hoạt một động thái thậm chí còn lớn hơn, tại thời điểm đó sẽ được dẫn đầu bởi thanh lý dài hạn từ các quỹ đầu cơ nắm giữ 24 triệu ounce dài hạn trên thị trường tương lai.

Will the US Election Result Spark A Gold Correction?_3

Thị trường quyền chọn đang cho chúng ta biết điều gì?

Nhìn vào mười hợp đồng quyền chọn được giao dịch nhiều nhất trong hợp đồng tương lai vàng và bạc trong tuần qua, không có gì ngạc nhiên khi chúng ta thấy sự tập trung chủ yếu vào các chiến lược tăng giá. Tuy nhiên, điều thú vị là lưu ý một số ưu ái đối với bạc, một kim loại được giao dịch tương đối rẻ so với vàng và thấp hơn khoảng một phần ba so với mức kỷ lục năm 2011 là 50 đô la. Theo bảng, chúng ta thấy tám trong số mười hợp đồng quyền chọn được giao dịch nhiều nhất là quyền chọn mua, đáng chú ý nhất là quyền chọn mua 35 đô la và 40 đô la, cả hai đều hết hạn sau 26 ngày vào ngày 25 tháng 11. Trong vàng, một số hợp đồng quyền chọn bán đã bắt đầu xuất hiện khi các nhà giao dịch phòng ngừa sự sụt giảm sau đợt tăng giá phá kỷ lục của kim loại màu vàng này. Trong khi hợp đồng quyền chọn được giao dịch nhiều nhất là quyền chọn mua 2.900 đô la, cũng hết hạn vào ngày 25 tháng 11, thì cả quyền chọn bán 2.650 đô la và 2.600 đô la đều thu hút được một số nhu cầu.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Bảng Anh và Tăng trưởng Giảm, Vay và Thuế Tăng: Ngân sách 2024 Mang lại Giá trị Kém như thế nào

Warren Takunda

Kinh tế

Reeves cho biết chính phủ Lao động mới sẽ vay thêm ít nhất 142 tỷ bảng Anh vào khoản nợ khổng lồ của đất nước trong giai đoạn năm năm tới.

Tuy nhiên, điều này vẫn chưa đủ để đáp ứng mục tiêu tăng chi tiêu của chính phủ là 70 tỷ bảng Anh mỗi năm trong vòng năm năm tới, và Reeves đã công bố mức tăng thuế đáng kể là 40 tỷ bảng Anh để đi kèm với đợt vay nợ này.

Hai phần ba chi tiêu tăng thêm dành cho chi tiêu hàng ngày, trong khi một phần ba dành cho đầu tư. Reeves đã thay đổi các quy tắc tài chính chi phối kế hoạch chi tiêu và vay nợ của chính phủ để tạo cho mình nhiều không gian hơn để tăng nợ công.

Sự lo lắng của các nhà đầu tư thể hiện rõ khi đồng Bảng Anh giảm và trái phiếu được bán ra: Tỷ giá hối đoái bảng Anh sang euro giảm 0,72% trong ngày và đóng cửa ở mức 1,1937, và tỷ giá hối đoái bảng Anh sang đô la giảm nửa phần trăm ở mức 1,2961.

"Khi những con số được công bố rõ ràng, thị trường Anh đã phản ứng một cách lo lắng. Sau khi giảm ban đầu, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đã tăng vọt tới 20 điểm cơ bản tại một thời điểm trong khi đồng bảng Anh bị bán tháo", Philip Shaw, một nhà kinh tế tại Investec cho biết.

Các nhà đầu tư sẽ hoan nghênh các kế hoạch này nếu họ nghĩ rằng việc tăng chi tiêu này sẽ mang lại tăng trưởng mạnh hơn.

Tuy nhiên, những dự báo mới từ Văn phòng Trách nhiệm Ngân sách độc lập cho thấy nền kinh tế Anh thực tế sẽ có mức tăng trưởng yếu hơn trong những năm tới so với dự báo trước đây.

Điều này thể hiện mức lợi nhuận cực kỳ thấp đối với người nộp thuế Vương quốc Anh và các nhà đầu tư quốc tế mà đồng Bảng Anh phụ thuộc vào. Pound Sterling and Growth Down, Borrowing and Taxes Up: How Budget 2024 Offers Poor Value_1

Pound Sterling and Growth Down, Borrowing and Taxes Up: How Budget 2024 Offers Poor Value_1

Trên: Nợ hiện nay sẽ cao hơn nhiều so với dự kiến trước đó.

Sự kết hợp giữa sự gia tăng đột biến trong hoạt động vay nợ và tăng trưởng yếu hơn giúp giải thích phản ứng tiêu cực của thị trường liên quan đến việc đồng Bảng Anh giảm giá và lợi suất trái phiếu tăng.

Những độc giả thường xuyên sẽ biết rằng lợi suất trái phiếu Anh tăng thường hỗ trợ đồng Bảng Anh.

Những độc giả đã theo dõi chúng tôi vào năm 2022 và nhớ Liz Truss cũng sẽ biết rằng có lý do để lo ngại khi lợi suất trái phiếu và đồng Bảng Anh tách ra và đi theo hướng ngược nhau.

Sự lo lắng của các nhà đầu tư thể hiện rõ qua sự tăng đột biến trong lợi suất trái phiếu chính phủ Anh, từ đó đẩy chi phí đi vay và thế chấp lên cao. Pound Sterling and Growth Down, Borrowing and Taxes Up: How Budget 2024 Offers Poor Value_2

Pound Sterling and Growth Down, Borrowing and Taxes Up: How Budget 2024 Offers Poor Value_2

Phía trên: Mặc dù nợ tăng, Vương quốc Anh vẫn bị hạ xếp hạng tăng trưởng kinh tế.

Khoản vay của Vương quốc Anh hiện sẽ cao hơn khoảng 30 tỷ bảng Anh mỗi năm trong năm năm tới so với trước khi có ngân sách của Đảng Lao động.

Reeves đã thay đổi các quy định vay của chính phủ để có thể vay thêm ít nhất 50 tỷ bảng Anh, bà cho biết điều này sẽ cho phép bà vay thêm tiền để đầu tư.

Việc vay tiền để đầu tư thường có lợi cho tăng trưởng vì nó có thể thúc đẩy năng suất.

Tuy nhiên, thị trường dường như lo ngại rằng phần lớn khoản vay bổ sung này sẽ được đổ vào các tổ chức phi chính phủ mới vốn tỏ ra kém hiệu quả và ngốn hết vốn mà không thúc đẩy tăng trưởng.

Cập nhật dự báo đồng thuận của ngân hàng đầu tư: Hướng dẫn cuối năm 2024 và 2025 từ Corpay đã được công bố. Hướng dẫn cho thấy sự gia tăng đáng kể đã được thực hiện đối với dự báo đồng thuận cho GBP/EUR. Vui lòng yêu cầu một bản sao tại đây.

Một ví dụ về cơ quan công kém hiệu quả là NHS, nơi các chính phủ liên tiếp tăng chi tiêu chỉ để nhận lại kết quả tồi tệ hơn, báo hiệu sự suy giảm mãn tính về năng suất.

Nhưng mối lo ngại thực sự về triển vọng tăng trưởng của Vương quốc Anh chính là tác động lên các doanh nghiệp Anh đang phải chịu ảnh hưởng nặng nề do mức tăng thuế khổng lồ.

Chính phủ đã công bố mức tăng thuế đáng kể trong lịch sử lên tới 41,2 tỷ bảng Anh để tài trợ cho khoản tăng chi tiêu đáng kể này.

Bảo hiểm quốc gia do doanh nghiệp chi trả cho nhân viên sẽ tăng từ 1,2 đến 15% và ngưỡng bảo hiểm sẽ được cắt giảm từ 9.100 bảng Anh mỗi năm xuống còn 5.000 bảng Anh.

"Đó là khoản tăng thuế 25 tỷ bảng Anh, tác động mạnh hơn đến những người sử dụng lao động có mức lương thấp. Có lẽ khoảng ba phần tư mức tăng sẽ chuyển sang mức lương thấp hơn", Paul Johnson, Giám đốc Viện Nghiên cứu Tài chính cho biết.

Điều này, cùng với mức tăng 6,7% trong Mức lương tối thiểu quốc gia, có nghĩa là nhiều công ty sẽ thấy khó khăn hơn bao giờ hết khi đầu tư và tuyển dụng trong ngắn hạn.

Dự báo tăng trưởng của OBR cho thấy nền kinh tế sẽ tăng trưởng 1,1% vào năm 2024 và 2,0% vào năm 2025, nhưng từ đây, nó sẽ đi xuống. Dự báo cho năm 2026 là 1,8% vào năm 2026, 1,5% vào năm 2027, 1,5% vào năm 2028 và 1,6% vào năm 2029.

Con số này tương ứng với mức nâng cấp 0,3 ppt vào năm 2024 và mức nâng cấp 0,1 ppt vào năm 202. Mức hạ cấp là 0,4 ppt vào năm 2026, 0,3 ppt vào năm 2027 và 0,2 ppt vào năm 2028.

Sự gia tăng trong hoạt động vay nợ cùng với việc hạ cấp tăng trưởng cho thấy lợi nhuận thấp đối với các nhà đầu tư vào UK Plc và đồng Bảng Anh đang phản ánh điều này.

Philip Shaw, một nhà kinh tế tại Investec, cho biết: "Ngân sách là một rủi ro được tính toán có thể phản tác dụng, khiến tình hình tài chính của Vương quốc Anh trở nên tồi tệ hơn so với khi bắt đầu".

Nguồn: Poundsterlinglive

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Trung Quốc chuẩn bị gói kích thích tài khóa quy mô lớn để cứu vãn nền kinh tế đang mất đà

Gerik

Kinh tế

Lo ngại suy thoái kinh tế thúc đẩy kế hoạch phát hành trái phiếu khủng

Trung Quốc, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, đang đứng trước nguy cơ tăng trưởng chậm lại đáng kể. Trong bối cảnh đó, chính quyền Bắc Kinh đang xem xét một kế hoạch táo bạo: phát hành hơn 10.000 tỷ NDT (tương đương 1.400 tỷ USD) trái phiếu trong vài năm tới để kích thích kinh tế.

Theo hai nguồn tin thân cận, Ủy ban Thường vụ Quốc hội Nhân dân Trung Quốc (NPC), cơ quan lập pháp cao nhất nước này, sẽ xem xét phê duyệt gói tài chính mới vào ngày cuối cùng của cuộc họp kéo dài từ 4-8/11. Trọng tâm của gói này là 6.000 tỷ NDT sẽ được huy động một phần thông qua phát hành trái phiếu chính phủ đặc biệt trong ba năm, bắt đầu từ 2024.

Mục đích chính của khoản tiền khổng lồ này là hỗ trợ các chính quyền địa phương xử lý rủi ro nợ ngoài sổ sách. Mối quan hệ ở đây khá rõ ràng: khủng hoảng kéo dài của lĩnh vực bất động sản và nợ công tăng cao đang đè nặng lên tăng trưởng kinh tế, buộc chính phủ phải tìm cách bơm tiền vào hệ thống để tránh suy thoái.

Quy mô phát hành trái phiếu chưa từng có

Tổng giá trị dự kiến huy động từ cả trái phiếu chính phủ đặc biệt và trái phiếu chính quyền địa phương lên tới hơn 8% GDP của Trung Quốc. Đây là một con số khổng lồ, phản ánh mức độ nghiêm trọng của tình hình kinh tế và quyết tâm mạnh mẽ của chính quyền trong việc ngăn chặn suy thoái.

Mặc dù quy mô kế hoạch kích thích lần này vẫn chưa đạt đến mức như gói giải cứu năm 2008, khi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu nổ ra, song nó cho thấy chính phủ Trung Quốc đã chuyển hướng sang những biện pháp quyết liệt hơn để hỗ trợ nền kinh tế. Mối tương quan nghịch giữa tốc độ tăng trưởng giảm và quy mô gói kích thích gia tăng là rất rõ nét.

Mục tiêu kép: Kích thích tiêu dùng và thúc đẩy tăng trưởng bền vững

Theo Bộ Tài chính Trung Quốc, đợt phát hành trái phiếu này không chỉ nhằm tạo nguồn vốn cho các dự án phát triển, mà còn hướng tới mục tiêu kích thích nhu cầu tiêu dùng trong nước. Bằng cách bơm tiền vào nền kinh tế, chính phủ hy vọng sẽ thúc đẩy tăng trưởng bền vững và tạo thêm việc làm cho người dân.

Mối quan hệ giữa gia tăng chi tiêu chính phủ và sự phục hồi của tiêu dùng tư nhân từ lâu đã được công nhận. Khi chính phủ tăng đầu tư vào cơ sở hạ tầng và các dự án công, nó sẽ tạo ra hiệu ứng lan tỏa, kích thích đầu tư tư nhân, tăng thu nhập và sức mua của người dân, từ đó thúc đẩy tăng trưởng tổng thể của nền kinh tế.

Các chuyên gia kinh tế nhìn nhận động thái phát hành trái phiếu quy mô lớn của Trung Quốc là cần thiết trong bối cảnh GDP quý II/2024 chỉ tăng 4%, thấp xa so với kỳ vọng. Mối tương quan thuận chiều giữa đà suy giảm của tăng trưởng và nhu cầu về các biện pháp kích thích mạnh tay là không thể phủ nhận.

Trung Quốc quyết tâm ngăn chặn suy thoái kinh tế

Chính phủ Trung Quốc cũng khẳng định sẽ theo dõi sát diễn biến kinh tế và sẵn sàng điều chỉnh chính sách tài khóa khi cần thiết. Điều này cho thấy quyết tâm mạnh mẽ của Bắc Kinh trong việc duy trì tăng trưởng và ngăn chặn nguy cơ suy thoái. Nếu các chỉ số kinh tế không cho thấy sự cải thiện rõ rệt, nhiều khả năng các biện pháp bổ sung sẽ được triển khai.

Thực tế, Trung Quốc đã bắt đầu quá trình nới lỏng tài khóa từ cuối năm 2023, khi phát hành 1.000 tỷ NDT trái phiếu chính phủ đặc biệt nhằm củng cố cơ sở hạ tầng phòng chống lũ lụt và hướng tới mục tiêu tăng trưởng 5%. Sang năm 2024, kế hoạch phát hành tương tự cũng đã được vạch ra với giá trị 1.000 tỷ NDT.

Tuy nhiên, trước tình hình kinh tế đang diễn biến xấu hơn dự kiến, con số này nhiều khả năng sẽ tăng lên đáng kể. Nhiều chuyên gia kinh tế lo ngại Trung Quốc có thể rơi vào suy giảm cấu trúc dài hạn nếu không có những hành động quyết liệt. Do đó, gói kích thích tài khóa quy mô lớn đang được xem là một "liều thuốc" cần thiết để cứu vãn tình hình.

Tóm lại, kế hoạch phát hành hơn 10.000 tỷ NDT trái phiếu của Trung Quốc cho thấy quyết tâm mạnh mẽ của nước này trong việc ngăn chặn suy thoái kinh tế. Bằng cách bơm một lượng tiền khổng lồ vào nền kinh tế, chính quyền Bắc Kinh hy vọng sẽ kích thích được tiêu dùng, đầu tư và tạo thêm việc làm.

Tuy nhiên, việc gia tăng nợ công một cách nhanh chóng cũng tiềm ẩn những rủi ro nhất định. Trung Quốc sẽ phải cân bằng giữa nhu cầu thúc đẩy tăng trưởng ngắn hạn và đảm bảo sự ổn định tài chính trong dài hạn. Thành công của gói kích thích này sẽ phụ thuộc rất nhiều vào việc tiền được chi tiêu hiệu quả như thế nào và liệu nó có thực sự tạo ra động lực mới cho nền kinh tế hay không.

Dù kết quả ra sao, động thái quyết liệt của Trung Quốc cũng phản ánh thực trạng khó khăn chung của kinh tế toàn cầu sau đại dịch. Nỗ lực thoát khỏi vũng lầy suy thoái đang trở thành mục tiêu hàng đầu của nhiều chính phủ, và chính sách tài khóa được xem là công cụ quan trọng hơn bao giờ hết để hiện thực hóa tham vọng tăng trưởng.

Nguồn: The Economic Times

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ: Thông tin chi tiết về thị trường

FXOpen

Kinh tế

Định nghĩa bảng lương phi nông nghiệp

Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) là một thước đo kinh tế quan trọng, thống kê số lượng cá nhân có việc làm tại Hoa Kỳ, không bao gồm ngành nông nghiệp. Ngoài những người làm việc trong trang trại, những người làm việc trong chính phủ, hộ gia đình tư nhân và tổ chức phi lợi nhuận không được tính vào.

Bảng lương phi nông nghiệp này, nghĩa là lực lượng lao động trong các ngành như sản xuất, dịch vụ, xây dựng và hàng hóa, phản ánh sức khỏe của các công ty Mỹ và theo nghĩa mở rộng, nền kinh tế Hoa Kỳ. Đây là một trong những thành phần của báo cáo Tình hình việc làm được Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố vào thứ Sáu đầu tiên của mỗi tháng. Dữ liệu thay đổi việc làm phi nông nghiệp được công bố cùng với dữ liệu về tỷ lệ thất nghiệp và thu nhập trung bình theo giờ.

Với bản chất bao trùm của nó, NFP và tầm quan trọng của nó đối với sức sống kinh tế khiến nó trở thành ngọn hải đăng cho các nhà đầu tư và thương nhân, những người coi dữ liệu là dự báo về xu hướng kinh tế và là yếu tố ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Biến động trong số liệu NFP có thể gây ra những biến động đáng kể trên thị trường tiền tệ, trái phiếu và chứng khoán.

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp và biến động thị trường

Việc công bố số liệu NFP là một sự kiện quan trọng trong lịch kinh tế, thường gây ra sự biến động thị trường gia tăng. Khi tin tức về bảng lương phi nông nghiệp được đưa tin, các nhà giao dịch và nhà đầu tư chuẩn bị cho những biến động nhanh chóng tiềm ẩn về giá tài sản, đặc biệt là trên thị trường ngoại hối. Hậu quả ngay lập tức có thể thấy những biến động đáng kể trong các cặp tiền tệ với đô la Mỹ. Sự mong đợi và phản ứng đối với bảng lương phi nông nghiệp trên thị trường ngoại hối minh họa cho sức nặng mà báo cáo này mang lại.

Tác động của NFP lên cặp USD

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp có ảnh hưởng sâu sắc đến các cặp USD. Khi dữ liệu NFP được công bố, các nhà giao dịch ngay lập tức so sánh các số liệu với kỳ vọng của thị trường, dẫn đến việc điều chỉnh giá dựa trên mức độ phù hợp của dữ liệu thực tế với dự báo của nhà phân tích. Xu hướng chung của dữ liệu NFP cũng quan trọng, nhưng nhìn chung nó không được chú trọng so với các số liệu thực tế so với dự kiến.

Ví dụ, nếu báo cáo cho thấy tăng trưởng việc làm mạnh hơn dự kiến, đồng đô la Mỹ thường mạnh lên, đặc biệt là so với các loại tiền tệ như euro, yên và bảng Anh. Triển vọng việc làm mạnh mẽ cho thấy sức khỏe kinh tế, có khả năng làm tăng kỳ vọng về chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn từ Cục Dự trữ Liên bang.

Mặt khác, nếu số liệu NFP không đạt kỳ vọng, đồng đô la Mỹ có thể yếu đi, đặc biệt là nếu dữ liệu chỉ ra sự suy thoái hoặc trì trệ kinh tế. Trong những trường hợp như vậy, các loại tiền tệ như euro hoặc yên Nhật có thể tăng so với đồng đô la, vì các nhà giao dịch suy đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể trì hoãn việc tăng lãi suất hoặc thậm chí xem xét các biện pháp nới lỏng để thúc đẩy nền kinh tế.

Báo cáo NFP cũng tác động đến các thị trường tiền tệ lớn khác. Ví dụ, tiền tệ trong các nền kinh tế gắn chặt với thương mại và đầu tư của Hoa Kỳ—như đô la Canada hoặc peso Mexico—có thể biến động vì những thay đổi trong dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ thường phản ánh sự thay đổi trong nhu cầu kinh tế đối với hàng hóa và dịch vụ của họ.

Vai trò của tỷ lệ việc làm và tiền lương trong tâm lý thị trường

Trong bản báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ, hai chỉ số chính - tỷ lệ thất nghiệp và thu nhập trung bình theo giờ (theo tháng) - đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

Tỷ lệ thất nghiệp

Tỷ lệ thất nghiệp đo lường tỷ lệ phần trăm lực lượng lao động đang tích cực tìm kiếm việc làm nhưng hiện không có việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp giảm thường báo hiệu rằng có nhiều người tìm được việc làm hơn, một chỉ báo tích cực cho tăng trưởng kinh tế.

Kết quả là, cổ phiếu có thể tăng giá và đồng đô la Mỹ thường mạnh lên, đặc biệt là nếu dữ liệu vượt kỳ vọng. Các nhà giao dịch giải thích tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn là dấu hiệu của khả năng phục hồi kinh tế, điều này có thể ảnh hưởng đến Cục Dự trữ Liên bang để duy trì hoặc thắt chặt chính sách tiền tệ, thúc đẩy đồng đô la hơn nữa.

Ngược lại, tỷ lệ thất nghiệp tăng có thể báo hiệu sự yếu kém về kinh tế, làm dấy lên mối lo ngại về việc giảm chi tiêu của người tiêu dùng và hoạt động kinh tế chậm lại. Điều này có thể khiến các nhà đầu tư chuyển sang cái gọi là tài sản an toàn hơn như trái phiếu hoặc vàng.

Trên thị trường ngoại hối, tỷ lệ thất nghiệp tăng có xu hướng làm đồng đô la Mỹ suy yếu vì nó làm giảm kỳ vọng về việc tăng lãi suất và thúc đẩy suy đoán về các biện pháp kích thích hoặc cắt giảm lãi suất tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang, gây thêm áp lực lên đồng đô la và khuyến khích tâm lý tránh rủi ro.

Thu nhập trung bình theo giờ

Bên cạnh tình trạng thất nghiệp, thu nhập trung bình theo giờ (m/m) là một chỉ số quan trọng khác mà các nhà giao dịch theo dõi chặt chẽ. Chỉ số này theo dõi những thay đổi về tiền lương từ tháng này sang tháng khác và cung cấp thông tin chi tiết về xu hướng lạm phát.

Khi thu nhập trung bình theo giờ tăng, điều này có thể chỉ ra rằng người lao động có nhiều thu nhập khả dụng hơn, điều này có thể làm tăng chi tiêu của người tiêu dùng. Mức lương cao hơn thường làm gia tăng lo ngại về lạm phát, thúc đẩy thị trường dự đoán lãi suất tăng để chống lại tình trạng quá nhiệt tiềm ẩn trong nền kinh tế. Kỳ vọng này thường làm đồng đô la Mỹ mạnh hơn.

Tuy nhiên, nếu thu nhập trung bình theo giờ thấp hơn kỳ vọng hoặc có dấu hiệu trì trệ, thị trường có thể hiểu đây là dấu hiệu của áp lực lạm phát yếu hơn. Trong những trường hợp như vậy, các nhà giao dịch có thể dự đoán lập trường ôn hòa hơn từ Cục Dự trữ Liên bang, có khả năng trì hoãn hoặc thậm chí đảo ngược việc tăng lãi suất. Điều này có thể gây áp lực lên đồng đô la Mỹ và thúc đẩy cổ phiếu.

Chiến thuật thực hiện cho Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp

Vào ngày dữ liệu NFP được công bố, các chiến thuật thực hiện cụ thể được điều chỉnh theo dấu chân thị trường độc đáo của NFP có thể mang lại giá trị đáng kể. Do khả năng biến động giá nhanh, các nhà giao dịch thu hẹp sự tập trung của họ vào các thị trường thanh khoản, như EUR/USD, USD/JPY và GBP/USD, để tạo điều kiện cho việc vào và thoát lệnh nhanh chóng. Họ thường giao dịch trên biểu đồ 1m, 2m, 5m hoặc 15m và thường yêu cầu các nền tảng được xây dựng với tốc độ cao.

Giao dịch bảng lương phi nông nghiệp liên quan đến việc so sánh dữ liệu thực tế với kỳ vọng của thị trường. Kết quả thường có thể được phân loại như sau, với mỗi kịch bản ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối theo cách khác nhau:

Như dự kiến: Giá trị tiền tệ có thể chịu tác động tối thiểu ngay lập tức nếu báo cáo phù hợp với dự báo của các nhà phân tích, vì tin tức dự kiến đã được phản ánh vào giá thị trường.

Tốt hơn mong đợi: Một báo cáo mạnh mẽ có thể thúc đẩy đồng đô la Mỹ, vì tỷ lệ việc làm cao hơn cho thấy sức mạnh kinh tế, có khả năng dẫn đến tăng lãi suất.

Tệ hơn dự kiến: Ngược lại, số liệu việc làm yếu có thể làm mất giá đồng đô la Mỹ, phản ánh những lo ngại về kinh tế và gây áp lực buộc các nhà hoạch định chính sách phải đưa ra các biện pháp thích ứng.

Với sự biến động, nhiều nhà giao dịch thích lệnh giới hạn để quản lý trượt giá, có khả năng đảm bảo họ tham gia thị trường tại các điểm đã định trước. Cuối cùng, chênh lệch giá có thể mở rộng đáng kể, vô tình kích hoạt lệnh dừng lỗ. Một số nhà giao dịch chọn đặt lệnh dừng lỗ rộng hơn bình thường vì lý do này.

Các nhà giao dịch thường theo dõi không chỉ số liệu tiêu đề mà còn cả các bản sửa đổi của các báo cáo trước đó và các số liệu liên quan, chẳng hạn như tỷ lệ thất nghiệp và tăng trưởng tiền lương, có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Các nguồn cấp tin tức tốc độ cao và lịch kinh tế có chứa ngày bảng lương phi nông nghiệp được sử dụng để truy cập các con số theo thời gian thực, cho phép phân tích ngay lập tức.

Phân tích số liệu thất nghiệp và tăng trưởng tiền lương cùng với NFP

Khi giao dịch quanh bản phát hành bảng lương phi nông nghiệp, điều cần thiết là phải nhìn xa hơn con số tiêu đề và tích hợp dữ liệu về tỷ lệ thất nghiệp và tăng trưởng tiền lương vào phân tích của bạn. Chỉ riêng con số NFP có thể thúc đẩy phản ứng ban đầu của thị trường, nhưng kết hợp nó với số liệu về tỷ lệ thất nghiệp và tăng trưởng tiền lương sẽ cung cấp góc nhìn sắc thái hơn về hướng đi của nền kinh tế.

Các nhà giao dịch bắt đầu bằng cách so sánh xu hướng giữa ba số liệu này. Ví dụ, nếu báo cáo NFP cho thấy việc tạo việc làm mạnh mẽ nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức cao, điều này có thể chỉ ra rằng nền kinh tế đang hấp thụ lực lượng lao động lớn hơn, có khả năng là do người lao động chán nản quay lại tìm việc. Động thái này có thể dẫn đến phản ứng thị trường trầm lắng hơn, vì bức tranh chung của thị trường lao động là hỗn hợp.

Mặt khác, thu nhập trung bình theo giờ tăng cùng với bảng lương phi nông nghiệp mạnh mẽ của Hoa Kỳ thường báo hiệu không chỉ tăng trưởng việc làm mà còn gia tăng áp lực lạm phát. Nếu tiền lương tăng nhanh hơn dự kiến, đặc biệt là khi kết hợp với tỷ lệ thất nghiệp thấp, điều đó có thể chỉ ra rằng tình trạng thiếu hụt lao động đang đẩy lương lên, làm tăng rủi ro lạm phát và khiến Cục Dự trữ Liên bang có nhiều khả năng hành động hơn. Trong kịch bản này, các nhà giao dịch có thể dự đoán đồng đô la Mỹ mạnh hơn, vì lãi suất cao hơn có khả năng xảy ra hơn.

Để hợp lý hóa phân tích của bạn trong quá trình tính lương phi nông nghiệp, hãy cân nhắc cách tiếp cận sau:

Căn chỉnh kỳ vọng: Các nhà giao dịch so sánh các con số thực tế về NFP, tỷ lệ thất nghiệp và tăng trưởng tiền lương với dự báo của các nhà phân tích. Nếu NFP và tiền lương tăng nhưng tỷ lệ thất nghiệp giảm, thị trường có thể ủng hộ sức mạnh của USD, trong khi kết quả hỗn hợp có thể kích hoạt hành động giá không ổn định khi các nhà giao dịch tiếp thu các tác động.

Đo lường động lực: Xem xét xu hướng rộng hơn có thể cung cấp thêm hiểu biết sâu sắc. Nếu tỷ lệ thất nghiệp có xu hướng giảm và tiền lương tăng đều đặn (tức là nền kinh tế đang mở rộng), tâm lý chung của thị trường có thể vẫn lạc quan ngay cả khi NFP hoạt động kém hiệu quả một chút. Ngược lại, nếu tỷ lệ thất nghiệp tăng mặc dù tăng trưởng NFP khá, điều đó có thể báo hiệu rằng nền kinh tế đang chậm lại.

Đánh giá tác động chính sách: Thật tốt khi biết Cục Dự trữ Liên bang có thể diễn giải dữ liệu kết hợp như thế nào. Ví dụ, tăng trưởng NFP vừa phải với số liệu tiền lương trì trệ có thể không gây ra sự thay đổi chính sách ngay lập tức, cho phép các điều kiện thích ứng hơn trong thời gian tới. Tuy nhiên, tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ và tỷ lệ thất nghiệp thấp cùng với số liệu NFP mạnh mẽ có nhiều khả năng thúc đẩy phản ứng diều hâu.

Giao dịch NFP: Một chiến lược

Các nhà giao dịch thường xem xét các dự đoán phân tích về bảng lương phi nông nghiệp để hiệu chỉnh các chiến lược của họ. Tuy nhiên, một cách tiếp cận để tận dụng bất kỳ hướng nào mà thị trường đi qua đều sử dụng lệnh OCO (One Cancels the Other). Lệnh này nằm giữa phạm vi giá hiện tại ngay trước khi báo cáo được công bố. Một chiến lược như vậy chuẩn bị cho nhà giao dịch chuyển động theo cả hai hướng, vì việc công bố NFP có thể tạo ra sự đột phá đáng kể khỏi phạm vi hiện hành.

Theo lý thuyết, chiến lược này được triển khai như sau:

Lệnh OCO được đặt với một lệnh trên phạm vi giá hiện tại và một lệnh khác dưới phạm vi giá hiện tại. Thiết lập này định vị nhà giao dịch để bắt được đợt tăng giá ban đầu bất kể hướng đi của nó.

Có thể đặt lệnh dừng lỗ ở phía đối diện của phạm vi trước báo cáo để có khả năng quản lý rủi ro.

Mục tiêu lợi nhuận có thể được thiết lập trong vòng bốn giờ sau khi phát hành, hướng đến tỷ lệ rủi ro/phần thưởng có lợi, chẳng hạn như 1:3.

Ngoài ra, có thể sử dụng lệnh dừng lỗ, điều chỉnh trên hoặc dưới các điểm dao động mới hình thành để bảo vệ lợi nhuận tiềm năng khi xu hướng phát triển.

Những chiến lược như vậy cho phép các nhà giao dịch có khả năng tận dụng xu hướng mới được dữ liệu NFP đưa ra.

Quản lý rủi ro khi giao dịch NFP

Giao dịch báo cáo NFP thường mang lại sự biến động cao, khiến việc quản lý rủi ro trở nên quan trọng để bảo vệ vốn trong những biến động thị trường này. Dưới đây là một số hoạt động quản lý rủi ro chính thường được sử dụng khi giao dịch NFP:

Nhận thức về chênh lệch: Chênh lệch có thể mở rộng đáng kể trong quá trình phát hành NFP. Điều này thậm chí có thể kích hoạt lệnh dừng lỗ rộng; lệnh dừng lỗ chặt chẽ có thể bị trượt giá cực độ, khi giá thực hiện lệnh dừng lỗ khác đáng kể so với giá mong muốn.

Định cỡ vị thế bảo thủ: Một số nhà giao dịch sẽ nắm giữ các vị thế nhỏ hơn khi tham gia trước và sau khi công bố NFP. Sự biến động gia tăng khi báo cáo được công bố có thể dẫn đến trượt giá và thua lỗ lớn hơn dự kiến. Tương tự như vậy, các điều kiện sau khi công bố cũng có thể không thể đoán trước nếu dữ liệu hỗn hợp.

Tránh giao dịch quá mức: Mục tiêu là chọn lọc các giao dịch để tránh chạy theo biến động giá trong một thị trường phản ứng mạnh. Tốt hơn là nên đợi cho đến khi có một hướng rõ ràng xuất hiện trước khi tham gia giao dịch.

Phân tích so sánh với các chỉ số kinh tế khác

Báo cáo NFP đóng vai trò là động lực chính trên thị trường ngoại hối, nhưng giá trị đầy đủ của nó được hiểu rõ nhất khi kết hợp với các chỉ số kinh tế khác. Các nhà đầu tư so sánh các phát hiện của báo cáo với Chỉ số niềm tin người tiêu dùng để có cái nhìn sâu sắc về xu hướng chi tiêu, vì sức khỏe việc làm có thể ảnh hưởng đến sự lạc quan của người tiêu dùng và hành vi chi tiêu.

Tương tự như vậy, việc đối chiếu dữ liệu NFP với số liệu Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) cung cấp một câu chuyện đầy đủ hơn về chu kỳ kinh tế vì việc làm cao hơn thường báo hiệu sản xuất và tăng trưởng kinh tế tăng. Ngoài ra, việc đánh giá Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI) cùng với các số liệu NFP có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về áp lực lạm phát; dữ liệu việc làm mạnh có thể chỉ ra lạm phát cao hơn, một yếu tố quan trọng trong các quyết định chính sách của ngân hàng trung ương.

Dòng cuối cùng

Cuối cùng, việc học cách giao dịch dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp ngày nay có thể giúp bạn nâng cao hiểu biết về thị trường và tạo ra các cơ hội giao dịch thú vị trong tương lai. Đối với những người sẵn sàng áp dụng những hiểu biết này khi dữ liệu NFP được công bố, việc mở tài khoản FXOpen sẽ cung cấp quyền truy cập vào hơn 700 thị trường, thực hiện giao dịch tốc độ cao, chênh lệch giá hẹp từ 0,0 pip và hoa hồng thấp từ 1,50 đô la. Chúc bạn giao dịch vui vẻ!

Câu hỏi thường gặp

NFP là gì và nó hoạt động như thế nào?

Nghĩa của NFP là báo cáo bảng lương phi nông nghiệp, dữ liệu đo lường số lượng việc làm được thêm vào trong nền kinh tế Hoa Kỳ, không bao gồm lĩnh vực nông nghiệp. Được Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố vào thứ Sáu đầu tiên của mỗi tháng, NFP là chỉ số chính về sức khỏe kinh tế, ảnh hưởng đến thị trường tiền tệ, trái phiếu và chứng khoán.

Bảng lương phi nông nghiệp ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán như thế nào?

Dữ liệu NFP có thể thúc đẩy sự biến động của thị trường chứng khoán. Tăng trưởng việc làm mạnh mẽ báo hiệu sức mạnh kinh tế, thường thúc đẩy cổ phiếu. Ngược lại, số liệu NFP yếu có thể chỉ ra nền kinh tế đang chậm lại, dẫn đến sự sụt giảm của thị trường chứng khoán khi các nhà đầu tư dự đoán thu nhập của công ty yếu hơn.

Điều gì xảy ra khi NFP tăng?

Sự gia tăng của NFP cho thấy tăng trưởng việc làm mạnh mẽ, thường củng cố đồng đô la Mỹ và thị trường chứng khoán, vì các nhà đầu tư kỳ vọng vào sự mở rộng kinh tế và chính sách tiền tệ có khả năng thắt chặt hơn từ Cục Dự trữ Liên bang.

Tại sao bảng lương phi nông nghiệp lại quan trọng đến vậy?

Báo cáo NFP rất quan trọng vì nó phản ánh sức khỏe tổng thể của thị trường lao động và nền kinh tế Hoa Kỳ. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư sử dụng dữ liệu để đánh giá xu hướng kinh tế, xác định hành động của Cục Dự trữ Liên bang và hiểu được thị trường đang hướng đến đâu.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tin top hàng ngày

Phát biểu của Nhân viên

Ngân hàng trung ương

Ngoại hối

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Tin tức

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Hàn Quốc: IP bất ngờ giảm vào tháng 9, nhưng không thúc đẩy BoK cắt giảm lãi suất

Tổng sản lượng công nghiệp giảm -0,3% so với tháng trước vào tháng 9, sau khi tăng tạm thời 1,3% vào tháng 8

Xây dựng rõ ràng là lực cản chính đối với nền kinh tế

Nguồn: CEIC

Nguồn: CEIC

Doanh số bán lẻ giảm -0,4% MoM sa trong tháng 9

Nguồn: CEIC

Đồng hồ BoK

Ả Rập Xê Út thắt chặt chi tiêu trước bối cảnh doanh thu dầu mỏ sụt giảm

Dự báo tăng trưởng kinh tế được hạ xuống thúc đẩy điều chỉnh ngân sách

Sự phụ thuộc vào dầu mỏ vẫn là thách thức lớn

Kế hoạch đa dạng hóa kinh tế chưa đạt kết quả như kỳ vọng

Đa dạng hóa đi đúng hướng nhưng còn nhiều chông gai

Nguồn: AFP

Tập đoàn kinh tế đa ngành ASEAN: Từ đỉnh cao thành gánh nặng kìm hãm tăng trưởng

Tiềm năng tăng trưởng bị bỏ ngỏ

Sự tàn lụi sau thời hoàng kim

Những nỗ lực đổi mới chưa đủ

Những rào cản với tham vọng thu tóm

Nguồn: The Economist

Liệu kết quả bầu cử Hoa Kỳ có gây ra đợt điều chỉnh giá vàng không?

Thị trường quyền chọn đang cho chúng ta biết điều gì?

Bảng Anh và Tăng trưởng Giảm, Vay và Thuế Tăng: Ngân sách 2024 Mang lại Giá trị Kém như thế nào

Trên: Nợ hiện nay sẽ cao hơn nhiều so với dự kiến trước đó.

Phía trên: Mặc dù nợ tăng, Vương quốc Anh vẫn bị hạ xếp hạng tăng trưởng kinh tế.

Nguồn: Poundsterlinglive

Trung Quốc chuẩn bị gói kích thích tài khóa quy mô lớn để cứu vãn nền kinh tế đang mất đà

Lo ngại suy thoái kinh tế thúc đẩy kế hoạch phát hành trái phiếu khủng

Quy mô phát hành trái phiếu chưa từng có

Mục tiêu kép: Kích thích tiêu dùng và thúc đẩy tăng trưởng bền vững

Trung Quốc quyết tâm ngăn chặn suy thoái kinh tế

Nguồn: The Economic Times

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ: Thông tin chi tiết về thị trường

Định nghĩa bảng lương phi nông nghiệp

Tác động của NFP lên cặp USD

Vai trò của tỷ lệ việc làm và tiền lương trong tâm lý thị trường

Tỷ lệ thất nghiệp

Thu nhập trung bình theo giờ

Chiến thuật thực hiện cho Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp

Phân tích số liệu thất nghiệp và tăng trưởng tiền lương cùng với NFP

Quản lý rủi ro khi giao dịch NFP

Phân tích so sánh với các chỉ số kinh tế khác

Dòng cuối cùng

Câu hỏi thường gặp

Tuyên bố rủi ro