Sự tự tin lao dốc đánh vào ngành công nghiệp Séc

Kinh tế

Tóm tắt:

Niềm tin của người tiêu dùng và doanh nghiệp Séc đều suy yếu vào tháng 12. Người tiêu dùng hiện kém lạc quan hơn về triển vọng kinh tế và tâm lý kinh doanh tiếp tục bị kéo xuống bởi ngành công nghiệp. Trong khi đó, lĩnh vực dịch vụ chứng kiến sự cải thiện hơn nữa.

Tâm trạng của người tiêu dùng vẫn cao hơn mức trung bình dài hạn

Chỉ số niềm tin của người tiêu dùng Séc giảm 1,2 điểm xuống 100,4 vào tháng 12, vẫn cao hơn một chút so với mức trung bình dài hạn. Chỉ số niềm tin kinh doanh giảm 0,4 điểm xuống 96,9 trong cùng tháng, với ngành công nghiệp hoạt động kém hiệu quả của quốc gia này là lực cản chính. Cả hai chỉ số đều thấp hơn kỳ vọng của thị trường.

Tỷ lệ người tiêu dùng kỳ vọng tình hình kinh tế chung ở Séc sẽ xấu đi trong 12 tháng tới đã tăng nhẹ và tỷ lệ người tiêu dùng tin rằng giai đoạn hiện tại không phù hợp để mua sắm lớn đã tăng. Ngược lại, số hộ gia đình đánh giá tình hình tài chính hiện tại của họ là tệ hơn so với năm trước đã giảm nhẹ.

Khi xem xét lĩnh vực kinh doanh, sự tự tin đã tăng trở lại trong lĩnh vực dịch vụ (+1,5 điểm) và một chút trong lĩnh vực thương mại (+0,4 điểm). Trong khi đó, tâm trạng trong ngành công nghiệp giảm 2,4 điểm xuống còn 88,5 vào tháng 12, thiết lập một xu hướng giảm rõ ràng. Sự tự tin trong lĩnh vực xây dựng vẫn không thay đổi ở mức cao, phản ánh sự gia tăng gần đây về nhu cầu đối với bất động sản nhà ở.

Dịch vụ tiếp tục tăng; ngành công nghiệp bị thua lỗ

Nguồn: CZSO, Macrobond

Nhìn chung, cuộc khảo sát tháng 12 đã điều chỉnh mức tăng của tháng trước đối với cả người tiêu dùng và doanh nghiệp. Người tiêu dùng bày tỏ mối quan ngại ngày càng tăng về triển vọng kinh tế. Tâm trạng tồi tệ trong ngành công nghiệp liên quan đến sự tàn phá trong ngành ô tô châu Âu và tình trạng khốn khổ liên tục của ngành công nghiệp ở Đức. Thật vậy, đây là những điều kiện đầy thách thức đối với hiệu suất trong tương lai của nền kinh tế Séc. Trong khi đó, các nhà cung cấp dịch vụ nhìn thấy thời gian tốt hơn ở phía trước, điều này có thể thúc đẩy sự trì trệ về giá trong phân khúc này.

Không có sự thay đổi cơ bản nào trong tầm nhìn

Sự phân đôi giữa một người tiêu dùng hoạt động tốt và một ngành công nghiệp hoạt động kém sẽ tiếp tục. Với ngành công nghiệp Séc gắn chặt với ngành công nghiệp Đức, điểm yếu gần đây này có khả năng sẽ tiếp diễn vì các rào cản đối với hiệu suất kinh tế của châu Âu chủ yếu mang tính cấu trúc. Có vẻ như các nhà lãnh đạo ở châu Âu không coi tình huống kỳ lạ như vậy là vấn đề cấp bách và chúng tôi đã thấy khá nhiều sự phản đối đối với việc áp dụng các điều chỉnh theo hướng tăng trưởng đối với các quy định, chính sách và ưu đãi đầu tư.

Hiện tại, không có sự thay đổi cơ bản nào trong ngành công nghiệp có thể được nhìn thấy ở phía chân trời. Chúng ta được nhắc nhở về câu châm ngôn cổ điển Fiat iustitia, et pereat mundus – hãy để công lý được thực thi, mặc dù thế giới có thể diệt vong. Hoặc trong trường hợp này, hãy để thế giới diệt vong nhưng vẫn duy trì các quy định. Có lẽ là một lựa chọn khó khăn.

Nó dừng lại ở đâu?

Nguồn: Macrobond

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Bản xem trước triển vọng kỹ thuật USD/JPY năm 2025

FOREX.com

Kinh tế

Ngoại hối

Giám sát các điểm ngoặt

Sau khi về cơ bản di chuyển theo nhịp độ với lợi suất của Hoa Kỳ vào đầu năm 2024, mối quan hệ chặt chẽ này đột ngột tan rã vào giữa năm. Trong giai đoạn này, USD/JPY có mối tương quan nhiều hơn với các loại tài sản rủi ro hơn như cổ phiếu, cho thấy dòng tiền chênh lệch lãi suất đang đẩy cặp tiền này lên cao hơn. Lợi suất của Hoa Kỳ giảm đã bị bỏ qua khi USD/JPY tăng, nhưng khi BoJ tiếp tục tăng lãi suất và tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ chững lại, điều này đã gây ra sự đảo ngược mạnh mẽ của USD/JPY.

Điều này không có nghĩa là điều này sẽ xảy ra lần nữa, nhưng nếu cặp USD/JPY tách khỏi lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ vào năm tới, điều này có thể báo hiệu sự đảo ngược cuối cùng.

Tỷ giá tương lai hữu ích cho việc đánh giá các thiết lập

Xét đến tác động của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lên cặp USD/JPY năm ngoái, việc đánh giá rủi ro theo hướng lợi suất trong tương lai là điều đáng làm. Hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, một trong những hợp đồng thanh khoản nhất trên toàn cầu, rất hữu ích cho mục đích này.

Các tín hiệu này có thể được sử dụng để dự đoán sự thay đổi giá giống như bất kỳ thị trường nào khác, cung cấp cơ chế đánh giá rủi ro theo hướng giá cả - và lợi suất - theo cả góc độ cơ bản và kỹ thuật.

Bản xem trước triển vọng kỹ thuật USD/JPY năm 2025_1

Những người đầu cơ giá lên USD/JPY hẳn đã thích thú với diễn biến giá vào cuối năm 2024, với các hợp đồng tương lai thoát khỏi mô hình nêm tăng mà họ đã giao dịch trong năm qua theo hướng giảm. Với MACD và RSI (14) cung cấp tín hiệu giảm giá trên khung thời gian hàng tuần, điều này cho thấy sự phá vỡ có thể sẽ tiếp diễn, mở ra cánh cửa cho khả năng kiểm tra lại mức thấp nhất của tháng 10 năm 2023. Với giá trái phiếu kho bạc biến động ngược chiều với lợi suất, diễn biến giá giảm chỉ ra rủi ro tăng giá đối với lợi suất kỳ hạn 10 năm.

Như biểu đồ USD/JPY bên dưới cho thấy, sự phá vỡ xu hướng giảm đang giúp thúc đẩy đà tăng của USD/JPY.

Phân tích kịch bản USD/JPY

Thay vì đưa ra dự báo chính thức về nơi USD/JPY sẽ kết thúc vào năm 2025, thì việc xem xét các kịch bản có thể dẫn đến giao dịch tăng, giao dịch đi ngang hoặc đảo ngược xu hướng giảm từ mức hiện tại sẽ hữu ích hơn. Các chỉ báo giá và động lượng có xu hướng tăng vào cuối tháng 12 khi báo cáo này được viết, cho thấy xu hướng mua vào khi giá giảm và ủng hộ các đợt tăng giá nếu các xu hướng đó vẫn tiếp diễn.

Theo tình hình hiện tại, khả năng kiểm tra lại mức cao nhất trong nhiều thập kỷ là 161,95 là có thể xảy ra theo góc độ kỹ thuật.

Theo quan điểm cơ bản, để kết quả như vậy thành hiện thực, giá cắt giảm lãi suất của Fed có thể sẽ cần phải giảm thêm nữa, với sự chuyển đổi từ cắt giảm giá sang tăng giá tạo ra một lực mạnh hơn nhiều. Tuy nhiên, nếu mối đe dọa lạm phát của Hoa Kỳ được thảo luận trước đó không thành hiện thực, thì USD/JPY có thể khó tăng cao hơn đáng kể. Và nếu tỷ lệ thất nghiệp của Hoa Kỳ tăng mạnh, điều này có thể gây ra một động thái giảm đáng kể, trầm trọng hơn do rủi ro gia tăng của giao dịch chênh lệch lãi suất bắt buộc bị hủy bỏ.

Mối đe dọa can thiệp của BOJ

Cuối cùng, mối đe dọa can thiệp của BoJ đáng được chú ý vì nó đã xảy ra nhiều lần vào năm ngoái theo yêu cầu của chính phủ Nhật Bản. Các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản thường xuyên cảnh báo rủi ro can thiệp, đặc biệt là trong thời kỳ đồng yên suy yếu mạnh, nhưng lịch sử gần đây cho thấy không phải mức độ mà là tốc độ di chuyển có thể thúc đẩy các mối đe dọa bằng lời nói leo thang thành việc mua thẳng đồng yên.

Điều quan trọng cần lưu ý là việc can thiệp trong giai đoạn lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng gần như vô ích ngoài thời hạn cực ngắn, chỉ cung cấp mức giá tốt hơn để những người đầu cơ giá lên tham gia trở lại. BoJ không có dự trữ ngoại hối vô hạn để lãng phí vào việc chống lại các yếu tố cơ bản, do đó, việc can thiệp trong giai đoạn lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm có thể mang lại kết quả thị trường thành công và bền vững hơn nhiều.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Các nhà phân tích mong đợi 'Cuộc diễu hành của ông già Noel' thường lệ—Nhưng hãy cẩn thận nếu nó không đến

Cohen

Kinh tế

Lịch sử của thị trường chứng khoán cho thấy, hầu hết các năm, đều có một đợt tăng giá "Ông già Noel" khiến các nhà đầu tư ở bên phải của danh sách "ngoan hay dữ". Vào năm 2024, sự bùng nổ của AI đã giúp thúc đẩy cổ phiếu đạt được một trong những năm tốt nhất của thiên niên kỷ mới nhưng tuần trước, Cục Dự trữ Liên bang đã làm giảm bớt sự phấn khích bằng cách áp dụng một đường lối cứng rắn đối với lãi suất và khiến các chỉ số lao dốc. Điều này khiến nhiều nhà đầu tư tự hỏi liệu một phép thuật nào đó của Ông già Noel có thể xóa bỏ đợt bán tháo và tạo nên một năm tuyệt vời hay không.

Nửa sau của tháng 12 thường là giai đoạn mạnh thứ hai trong năm đối với cổ phiếu Hoa Kỳ, theo một lưu ý gần đây từ Bank of America . Với việc thị trường đóng cửa vào lúc 1 giờ chiều Thứ Ba cho Đêm Giáng sinh trước khi mở cửa trở lại vào Thứ Năm—và đóng cửa một lần nữa cho Ngày đầu năm mới—thời gian nghỉ lễ thường mang lại hoạt động giao dịch trầm lắng. Tuy nhiên, tiền thường chảy vào thị trường, Paul Hickey, đồng sáng lập của Bespoke Investment Group, gần đây đã nói với Investopedia, khi mọi người đầu tư tiền thưởng của họ và thực hiện các giao dịch để giảm thiểu thuế.

Ông cho biết, ít tin tức về công ty hơn và do đó, định giá tương đối ổn định cho các công ty cũng giúp ích. Điều này giúp giải thích tại sao tháng 12 là tháng có hiệu suất tốt thứ hai (chỉ sau tháng 11) đối với SP 500 kể từ năm 1950, theo phân tích gần đây của công ty môi giới LPL Financial.

Sự nhất quán của các cuộc biểu tình ngày lễ này cũng rất đáng chú ý. SP đã tăng 74% vào tháng 12 kể từ năm 1950, theo LPL, tốt hơn bất kỳ tháng nào khác. Con số đó tăng lên 83% trong những năm bầu cử tổng thống, theo Bank of America. Những khoản tăng đó thường được tải lại, do đó có sự tham chiếu đến Kris Kringle.

George Smith của LPL đã viết: “Giá cổ phiếu trung bình đi ngang hoặc thậm chí giảm trong nửa đầu tháng 12, trước khi tăng trở lại vào nửa cuối tháng (động lực tăng hình thành vào khoảng ngày giao dịch thứ 11 của tháng)”.

Không có cuộc biểu tình ngày lễ nào có thể gây ra rắc rối

Tuy nhiên, khi Ông già Noel mang than đến Phố Wall, điều đó có thể báo hiệu thời kỳ khó khăn sắp tới. Sự sụt giảm của thị trường trong giai đoạn tăng giá kỳ nghỉ lễ điển hình năm 1999 và 2007 lần lượt là tiền thân của bong bóng dot-com và cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 .

Tuy nhiên, năm ngoái, một đợt bán tháo nhỏ vào khoảng Ngày đầu năm mới không phải là điềm báo cho những điều sắp xảy ra. Mặc dù giảm khoảng 1,5% trong tháng này, SP đã tăng 25% vào năm 2024 và hiện đang trên đà đạt được năm tốt thứ năm kể từ năm 2000. Chỉ số này đã tăng nhẹ vào giữa trưa thứ Hai, gần ngưỡng 5.950 đô la.

Chủ Nhật tuần trước, Bank of America cho biết cuộc họp cuối cùng của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang năm 2024 có khả năng là "rào cản cuối cùng" cho một đợt tăng giá vào dịp Giáng sinh—một rào cản mà thị trường không vượt qua được. Tuy nhiên, lưu ý cũng đề cập rằng chi phí để phòng ngừa cho một đợt tăng giá vào cuối năm bằng cách sử dụng quyền chọn SP 500 chưa bao giờ rẻ hơn kể từ khi xảy ra đại dịch.

“Do đó, chúng tôi thích các biện pháp phòng ngừa rủi ro tăng giá vào cuối năm đối với SPY”, Gonzalo Asis, Stephen Juneau và Ohsung Kwon của BofA đã viết, “hoặc (i) thay thế và khóa một số khoản lãi từ cổ phiếu, hoặc (ii) bổ sung thêm mức độ tiếp xúc với công nghệ vốn hóa lớn có giới hạn rủi ro cho những người có thể đã bắt đầu tránh xa nó”.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch bán lẻ nên lưu ý rằng khối lượng giao dịch thấp hơn vào khoảng thời gian nghỉ lễ có thể mang lại rủi ro cao hơn. Giá có thể dao động nhanh hơn và mạnh hơn khi các nhà đầu tư cố gắng mở rộng hoặc thoát khỏi vị thế của họ.

Nguồn: yahoo finance

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Giá dầu tăng trong giao dịch mỏng trước Giáng sinh

Alex

Kinh tế

Hàng hóa

TOKYO (ngày 24 tháng 12): Giá dầu tăng vào thứ Ba trong bối cảnh giao dịch thưa thớt trước kỳ nghỉ lễ Giáng sinh, với sự hỗ trợ từ dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ và nhu cầu dầu tăng ở Ấn Độ, quốc gia nhập khẩu dầu lớn thứ ba thế giới.

Giá dầu thô Brent tương lai tăng 33 cent, tương đương 0,45%, lên 72,95 đô la Mỹ một thùng và giá dầu thô West Texas Intermediate tương lai của Hoa Kỳ tăng 29 cent, tương đương 0,42%, lên 69,53 đô la Mỹ một thùng vào lúc 0114 GMT.

Đơn đặt hàng mới cho các mặt hàng vốn sản xuất quan trọng của Hoa Kỳ đã tăng vọt vào tháng 11 trong bối cảnh nhu cầu về máy móc tăng mạnh, trong khi doanh số bán nhà mới cũng phục hồi, cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ đang trên đà vững chắc vào cuối năm.

Hoa Kỳ là quốc gia tiêu thụ dầu hàng đầu thế giới.

Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch đang tìm kiếm dấu hiệu về nhu cầu của Hoa Kỳ từ dữ liệu dự trữ dầu thô và nhiên liệu từ nhóm công nghiệp Viện Dầu khí Hoa Kỳ sẽ công bố vào cuối thứ Ba.

Các nhà phân tích được Reuters thăm dò ước tính trung bình rằng lượng dầu thô tồn kho giảm khoảng hai triệu thùng trong tuần tính đến ngày 20 tháng 12, một dấu hiệu cho thấy nhu cầu lành mạnh. Cơ quan Thông tin Năng lượng dự kiến sẽ công bố dữ liệu vào thứ Sáu.

Nhà phân tích thị trường Tony Sycamore của IG cho biết, giá dầu thô WTI đã kết thúc ba phiên giao dịch gần đây ở mức thấp hơn một chút so với mức 69,50 đô la Mỹ do sự biến động đã giảm bớt trên thị trường trước kỳ nghỉ lễ.

"Như vậy, tôi nghi ngờ rằng chúng ta vẫn bị kẹt trong phạm vi hẹp ở mức 69,50 đô la Mỹ, có lẽ cho đến khi Phố Wall mở cửa trở lại vào ngày 27", ông cho biết qua email.

Trong khi đó, dữ liệu của chính phủ cho thấy lượng dầu thô nhập khẩu của Ấn Độ, quốc gia nhập khẩu dầu lớn thứ ba thế giới, đã tăng 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái lên 19,07 triệu tấn vào tháng 11, nhờ nhu cầu mạnh mẽ trong bối cảnh hoạt động kinh tế và du lịch gia tăng.

Tại Trung Đông, nỗ lực mới của các nhà trung gian Ai Cập, Qatar và Hoa Kỳ nhằm chấm dứt giao tranh giữa Israel và Hamas đã thu hút được sự chú ý trong tháng này và khoảng cách giữa các bên đã thu hẹp, theo nhận xét của các quan chức Israel và Palestine, tuy nhiên những khác biệt quan trọng vẫn chưa được giải quyết.

Nguồn: Theedgemarkets

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

GDP của Canada tăng vào tháng 10, nhưng đà tăng đã yếu đi vào tháng 11

Owen Li

Kinh tế

Kết luận:

Báo cáo GDP cho thấy tăng trưởng kinh tế Canada tăng tốc vào tháng 10 so với tháng 9; tuy nhiên, ước tính ban đầu chỉ ra sự suy giảm (-0,1%) vào tháng 11, phù hợp với các báo cáo sơ bộ cho thấy doanh số bán buôn giảm, khối lượng sản xuất giảm và doanh số bán lẻ không đổi.

Thông điệp tháng 12 của Ngân hàng Canada chỉ ra một cách tiếp cận dần dần hơn đối với việc cắt giảm lãi suất trong tương lai so với mức giảm 50 điểm cơ bản trong mỗi tháng 10 và tháng 12, nhưng chúng tôi vẫn kỳ vọng rằng việc cắt giảm lãi suất xuống mức lãi suất kích thích ròng qua đêm là 2% (thấp hơn phạm vi trung lập ước tính của BoC là 2,25% đến 3,25%) sẽ được bảo đảm để cho phép tăng trưởng kinh tế mạnh hơn và ngăn chặn lạm phát giảm đáng kể xuống dưới mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Chi tiết:

GDP của Canada tăng 0,3% vào tháng 10 sau khi tăng 0,2% vào tháng 9 (nâng từ mức ban đầu là 0,08% lên 0,24%). Tăng trưởng của tháng 10 vượt quá ước tính sơ bộ của Thống kê Canada là 0,1%.

Ước tính sơ bộ chỉ ra mức giảm 0,1% vào tháng 11. Những con số sơ bộ này thường có thể được điều chỉnh đáng kể, nhưng sự sụt giảm vào tháng 11 phù hợp với ước tính trước về doanh số bán buôn và sản xuất có vẻ yếu hơn trong tháng, và sự sụt giảm trong chi tiêu của người tiêu dùng trong quá trình theo dõi các giao dịch thẻ của chúng tôi.

Theo quỹ đạo hiện tại, tăng trưởng GDP quý 4 dường như đang tiến gần hơn nhưng vẫn thấp hơn một chút so với dự báo 2% của Ngân hàng Canada.

Ngành sản xuất hàng hóa ghi nhận mức tăng trưởng mạnh nhất kể từ tháng 1 năm 2023, tăng 0,9% vào tháng 10. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi ngành khai khoáng, khai thác đá và khai thác dầu khí, tăng vọt 2,4%.

Các ngành hàng hóa khác cũng cho thấy sự cải thiện. Hoạt động hỗ trợ khai khoáng tăng 1,3% trong tháng 10, đảo ngược một phần mức giảm từ hai tháng trước. Sản lượng sản xuất tăng 0,3%, phá vỡ chuỗi bốn tháng có số liệu yếu. StatsCan báo cáo rằng sản xuất không bền vững đã ghi nhận mức tăng trưởng đặc biệt mạnh (+1,2%), được thúc đẩy bởi các nhà máy lọc dầu tiếp tục hoạt động sau khi bảo dưỡng theo lịch trình.

Tăng trưởng trong lĩnh vực dịch vụ giảm xuống còn 0,1% so với mức 0,4% của tháng 9. Trong khi sản lượng thương mại bán lẻ vẫn ổn định, thương mại bán buôn tăng 0,5%. Lĩnh vực bất động sản vẫn duy trì đà tăng trưởng mạnh (+6,3%), được hỗ trợ bởi hoạt động bán lại nhà mạnh mẽ trong tháng.

Nguồn: ACTIONFOREX

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Bitcoin đã quay trở lại mức hỗ trợ cục bộ

FxPro

Kinh tế

Crypto

Hình ảnh thị trường

Thị trường tiền điện tử đã giảm vào tuần trước và không vội phục hồi, vẫn ở mức 3,31 nghìn tỷ đô la, gần bằng mức của 30 ngày trước. Mức giảm mạnh xuống dưới 3,2 nghìn tỷ đô la cũng đã nhanh chóng được mua lại, nhưng vẫn chưa thấy sự phục hồi hoàn toàn. Thị trường tiếp tục tiêu hóa giọng điệu cứng rắn hơn của Fed, được củng cố bởi sự thúc đẩy tích lũy để khóa lợi nhuận sau một năm mạnh mẽ.

Chỉ số tâm lý thị trường tiền điện tử đang ở mức trung lập, trái ngược với sự dao động giữa sợ hãi và cực kỳ sợ hãi trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.

Bitcoin đang giao dịch quanh mức 95,5 nghìn đô la, nhận được hỗ trợ gần đường trung bình động 50 ngày vào thứ Sáu và thứ Hai. Mặc dù chúng tôi dự kiến thị trường sẽ giảm ở đây, nhưng vẫn còn quá sớm để nói rằng đây là sự kết thúc của đợt điều chỉnh. Sự sụt giảm tiếp theo trên thị trường chứng khoán, trong đó có nhiều đợt giảm trên Bitcoin và Ethereum, có thể kích hoạt các nhà đầu tư tổ chức, tạo ra một đợt thoái lui sâu hơn.

Thanh khoản kỳ nghỉ giảm có khả năng khuếch đại biên độ này. Trong một kịch bản gây sốc tiềm ẩn, họ thấy mức giảm xuống vùng 70.000 đô la. Tuy nhiên, có nhiều khả năng là mức giảm xuống 90.000 đô la trong vài tuần tới sẽ đủ hấp dẫn để người mua dừng bán tháo.

Tin tức Bối cảnh

Matrixport dự kiến rằng loại tiền điện tử đầu tiên có thể có khởi đầu mạnh mẽ vào đầu năm 2025. Messari dự đoán rằng Bitcoin và tài sản mã hóa (RWA) trong thế giới thực sẽ là tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư vào năm 2025.

Khoảng thời gian trung bình giữa mức cao nhất mọi thời đại (ATH) đầu tiên và cuối cùng của Bitcoin trong một chu kỳ là 318 ngày, K33 Research lưu ý. Nếu mô hình này lặp lại, đỉnh toàn cầu tiếp theo sẽ đạt được vào ngày 17 tháng 1, trước lễ nhậm chức của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump. Các nhà phân tích lưu ý rằng số lượng tiền xu có sẵn trên thị trường đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2021 (22% nguồn cung), được thúc đẩy bởi số tiền thu được từ Mt. Gox và các đợt bán của chính phủ.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chấp thuận các ETF giao ngay đầu tiên kết hợp Bitcoin và Ethereum, do Hashdex và Franklin Templeton phát hành.

El Salvador sẽ mở rộng việc mua BTC bất chấp thỏa thuận của IMF. Văn phòng Bitcoin quốc gia El Salvador cho biết nước này sẽ tiếp tục mua loại tiền điện tử đầu tiên và có thể với "tốc độ nhanh hơn".

Công ty khai thác MARA của Hoa Kỳ đã khởi động dự án thứ hai tại Phần Lan để sử dụng nhiệt do khai thác tiền điện tử tạo ra để sưởi ấm tại nhà. Với sáng kiến mới nhất này, 80.000 cư dân của đất nước sẽ được cung cấp nhiệt do thiết bị khai thác tạo ra.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Triển vọng lãi suất ngân hàng 2025: Thách thức từ tỷ giá và cơ hội từ tăng trưởng tín dụng

Gerik

Ngoại hối

Kinh tế

Tín dụng và huy động vốn - Cơ hội từ sự phục hồi kinh tế

Theo số liệu của TPS Research, tính đến ngày 7/12/2024, tăng trưởng tín dụng toàn nền kinh tế Việt Nam đạt 12,5%, tương đương hơn 12,8 triệu tỷ đồng. Mặc dù chưa đạt mục tiêu 15% cho cả năm 2024, con số này vẫn thể hiện sự phục hồi tích cực nhờ các biện pháp điều hành linh hoạt của NHNN. Đáng chú ý, Techcombank (TCB) đã dẫn đầu nhóm ngân hàng niêm yết với mức tăng trưởng cho vay ấn tượng 20,8% so với đầu năm.

Đồng thời, tổng tiền gửi dân cư và tổ chức kinh tế vào ngân hàng cũng đạt mức kỷ lục 14,03 triệu tỷ đồng vào cuối tháng 9/2024, trong đó tiền gửi dân cư chiếm gần 7 triệu tỷ đồng. Lãi suất huy động hấp dẫn, dao động từ 5,3% đến 5,8% cho kỳ hạn 12 tháng, là một trong những yếu tố chính thúc đẩy sự tăng trưởng này.

Mối quan hệ nhân quả giữa tăng trưởng tín dụng và huy động vốn với sự phục hồi kinh tế là rõ ràng. Khi nền kinh tế hồi phục, nhu cầu vay vốn từ doanh nghiệp và cá nhân sẽ tăng lên, đồng thời người dân cũng có xu hướng gửi tiền nhiều hơn vào ngân hàng để tìm kiếm lợi nhuận. Điều này tạo ra cơ hội cho các ngân hàng mở rộng quy mô và cải thiện hiệu quả hoạt động.

Áp lực huy động vốn và rủi ro nợ xấu - Thách thức đối với thanh khoản

Tuy nhiên, TPS Research cũng chỉ ra một số thách thức đáng lưu ý. Trong năm 2025, áp lực huy động vốn dự kiến sẽ gia tăng, đặc biệt đối với các ngân hàng nhỏ. Để cạnh tranh, họ buộc phải duy trì lãi suất cao hơn, trong khi các ngân hàng lớn lại được hưởng lợi từ thanh khoản dồi dào và có thể giữ lãi suất ổn định.

Bên cạnh đó, tỷ lệ nợ xấu toàn ngành đã tăng lên 2,3% vào cuối tháng 9/2024, dẫn đến gia tăng chi phí dự phòng tín dụng. Nếu không có biện pháp xử lý hiệu quả, vấn đề này có thể làm suy giảm năng lực cạnh tranh của các ngân hàng và tác động trực tiếp đến lãi suất huy động cũng như cho vay.

Thanh khoản toàn ngành sẽ phụ thuộc vào khả năng kiểm soát nợ xấu và áp lực từ dòng tiền quốc tế. Tỷ lệ nợ xấu tăng sẽ dẫn đến sự gia tăng chi phí dự phòng (mối quan hệ nhân quả), làm giảm khả năng cạnh tranh của ngân hàng. Đồng thời, biến động dòng vốn quốc tế cũng có thể gây áp lực lên thanh khoản hệ thống (mối tương quan).

Lãi suất huy động và cho vay - Xu hướng và động lực

Theo TPS Research, đến cuối tháng 11/2024, lãi suất huy động dao động trong khoảng 5,2% - 6%, trong khi lãi suất cho vay ngắn hạn bằng VND ở mức 3,7%/năm, thấp hơn mức trần 4% do NHNN quy định. Đây là mức thấp nhất trong 20 năm qua, phản ánh nỗ lực của NHNN trong việc thúc đẩy kinh tế hậu đại dịch.

Năm 2025, lãi suất huy động được dự báo sẽ tăng nhẹ, đặc biệt tại các ngân hàng nhỏ, trong khi mức trung bình ngành có thể ổn định nhờ các biện pháp hỗ trợ thanh khoản từ NHNN. Việc Fed giảm lãi suất cũng có thể góp phần giảm áp lực tỷ giá lên VND. Tuy nhiên, cạnh tranh huy động vốn gay gắt vẫn có thể dẫn đến biến động lãi suất cục bộ, đặc biệt ở các kỳ hạn dài.

Đồng thời, lãi suất cho vay được kỳ vọng sẽ tăng nhẹ để đáp ứng nhu cầu tín dụng tăng trưởng mạnh. Tỷ suất lợi nhuận thuần từ lãi vay (NIM) toàn ngành, sau khi giảm xuống 3,25% trong quý III/2024, có thể phục hồi lên 3,5% vào cuối năm 2025 nhờ thị trường bất động sản khởi sắc và các chính sách hỗ trợ của NHNN.

Sự thay đổi của lãi suất huy động và cho vay có mối quan hệ nhân quả với tình hình kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ. Khi kinh tế phục hồi, nhu cầu tín dụng tăng sẽ thúc đẩy lãi suất cho vay tăng. Ngược lại, lãi suất huy động tăng là kết quả của cạnh tranh giữa các ngân hàng để thu hút vốn. Các chính sách từ NHNN cũng có thể tác động trực tiếp đến xu hướng lãi suất thông qua việc điều chỉnh lãi suất điều hành và cung cấp thanh khoản.

Chính sách tiền tệ và rủi ro vĩ mô - Yếu tố then chốt

TPS Research nhận định rằng mặc dù Fed có thể giảm lãi suất trong năm 2025, chỉ số DXY vẫn duy trì ở mức cao, gây áp lực tỷ giá lên VND. Điều này đòi hỏi NHNN cần áp dụng chính sách tiền tệ linh hoạt hơn, cân bằng giữa mục tiêu kiểm soát lạm phát và duy trì tăng trưởng kinh tế. Áp lực tỷ giá và lạm phát có thể khiến lãi suất điều hành tăng nhẹ trong nửa cuối năm 2025.

Các chính sách hỗ trợ tín dụng của NHNN, như giảm phí và đơn giản hóa thủ tục vay, sẽ tiếp tục được duy trì để thúc đẩy đầu tư và tiêu dùng. Tuy nhiên, hiệu quả của các chính sách này có thể bị hạn chế bởi các rủi ro như biến động dòng vốn quốc tế và sự phục hồi chậm của thị trường bất động sản. TPS Research khuyến nghị NHNN cần tập trung phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp để giảm tải áp lực cho hệ thống ngân hàng.

Chính sách tiền tệ và rủi ro vĩ mô có mối quan hệ tương hỗ với lãi suất ngân hàng. Khi áp lực tỷ giá và lạm phát gia tăng, NHNN có thể phải tăng lãi suất điều hành để ổn định kinh tế vĩ mô, từ đó tác động đến lãi suất huy động và cho vay. Ngược lại, diễn biến lãi suất cũng phản ánh tình hình kinh tế và hiệu quả của các chính sách tiền tệ, giúp NHNN có những điều chỉnh phù hợp.

Tóm lại, triển vọng lãi suất ngân hàng năm 2025 đang đứng trước nhiều cơ hội và thách thức. Một mặt, sự phục hồi của nền kinh tế và thị trường bất động sản, cùng với nhu cầu tín dụng tăng trưởng mạnh, sẽ là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận của ngành ngân hàng. Mặt khác, áp lực tỷ giá, rủi ro nợ xấu và biến động dòng vốn quốc tế lại đặt ra những thách thức không nhỏ đối với thanh khoản và khả năng cạnh tranh của các ngân hàng.

Trong bối cảnh đó, vai trò của NHNN trong việc điều hành chính sách tiền tệ và hỗ trợ hệ thống ngân hàng sẽ là yếu tố then chốt. Sự phối hợp nhịp nhàng giữa chính sách vĩ mô và nỗ lực của các ngân hàng trong kiểm soát rủi ro và nâng cao hiệu quả hoạt động sẽ góp phần tạo nên một năm 2025 đầy hứa hẹn cho ngành ngân hàng Việt Nam.

Nguồn: TPS Research

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tin top hàng ngày

Phát biểu của Nhân viên

Ngân hàng trung ương

Ngoại hối

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Tin tức

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Sự tự tin lao dốc đánh vào ngành công nghiệp Séc

Tâm trạng của người tiêu dùng vẫn cao hơn mức trung bình dài hạn

Nguồn: CZSO, Macrobond

Không có sự thay đổi cơ bản nào trong tầm nhìn

Nguồn: Macrobond

Bản xem trước triển vọng kỹ thuật USD/JPY năm 2025

Giám sát các điểm ngoặt

Tỷ giá tương lai hữu ích cho việc đánh giá các thiết lập

Phân tích kịch bản USD/JPY

Mối đe dọa can thiệp của BOJ

Các nhà phân tích mong đợi 'Cuộc diễu hành của ông già Noel' thường lệ—Nhưng hãy cẩn thận nếu nó không đến

Không có cuộc biểu tình ngày lễ nào có thể gây ra rắc rối

Nguồn: yahoo finance

Giá dầu tăng trong giao dịch mỏng trước Giáng sinh

Nguồn: Theedgemarkets

GDP của Canada tăng vào tháng 10, nhưng đà tăng đã yếu đi vào tháng 11

Kết luận:

Chi tiết:

Nguồn: ACTIONFOREX

Bitcoin đã quay trở lại mức hỗ trợ cục bộ

Hình ảnh thị trường

Tin tức Bối cảnh

Triển vọng lãi suất ngân hàng 2025: Thách thức từ tỷ giá và cơ hội từ tăng trưởng tín dụng

Tín dụng và huy động vốn - Cơ hội từ sự phục hồi kinh tế

Áp lực huy động vốn và rủi ro nợ xấu - Thách thức đối với thanh khoản

Lãi suất huy động và cho vay - Xu hướng và động lực

Chính sách tiền tệ và rủi ro vĩ mô - Yếu tố then chốt

Nguồn: TPS Research

Tuyên bố rủi ro