Chỉ số SP500 và Dow Jones của Hoa Kỳ đóng cửa ở mức thấp hơn vào thứ Hai và thứ Ba. Nasdaq100 cũng theo sau vào hôm qua. Chỉ số Russell 2000 của các công ty đại chúng nhỏ đã giảm trong bốn phiên liên tiếp. Có những dấu hiệu cho thấy chúng ta hiện đang chứng kiến sự khởi đầu của một đợt điều chỉnh giống như đợt chúng ta đã thấy vào tháng 8, và cũng có nguy cơ thị trường giá xuống bắt đầu.

Chỉ số Sợ hãi và Tham lam của CNN chủ yếu nằm trong khoảng 70-75 kể từ cuối tháng 9 – trên bờ vực của lòng tham cực độ. Một đợt điều chỉnh thị trường thường đi kèm với sự thoái lui từ mức cao hiện tại xuống vùng trung lập.

Chỉ số biến động VIX tăng vọt lên trên 20 vào đầu tháng 10, cho thấy sự lo lắng gia tăng, điều này là bất thường trong những tình huống mà mức cao lịch sử đang được cập nhật một cách có hệ thống. Tuy nhiên, xét về mặt lịch sử, mức hiện tại thấp hơn mức bình thường vào thời điểm này trong năm, mặc dù cao hơn một chút so với những năm bầu cử tổng thống Hoa Kỳ.

Hãy xem xét động lực thay vì mức tuyệt đối của VIX. Chúng ta đang bước vào giai đoạn quan trọng của biến động cao nhất, bao gồm tuần trước và tuần sau cuộc bầu cử. Biến động thường đồng nghĩa với thị trường giảm.

Sự suy giảm này cũng có vẻ hợp lý, xét đến sự bất ổn điển hình trước bầu cử. Lần này, nó kéo dài ở Hoa Kỳ do cuộc đua rất sít sao giữa các ứng cử viên, vẫn chưa có người chiến thắng rõ ràng. Riêng biệt, chúng ta hãy xem xét RSI và sự phân kỳ giá của SP500: giá cao hơn nhiều so với đỉnh tháng 7, trong khi Chỉ số sức mạnh tương đối đạt đỉnh ở mức 70 vào đầu tuần trước và đã giảm trở lại mức 59.

Do đó, rủi ro đối với thị trường tài chính trong những tuần tới đang nghiêng về phía giảm. Sử dụng mô hình Fibonacci, vùng 5600-5700 đối với SP500 là mục tiêu điều chỉnh tiềm năng nếu thị trường không đào sâu hơn.

Một nhóm vũ trang chống lại quân đội cầm quyền Myanmar cho biết họ đã kiểm soát một trung tâm khai thác vốn là nhà cung cấp chính oxit đất hiếm cho Trung Quốc, có khả năng làm gián đoạn các chuyến hàng cung cấp các nguyên tố được sử dụng trong năng lượng sạch và các công nghệ khác.

Hoạt động khai thác đất hiếm ở Myanmar tập trung ở bang Kachin, xung quanh thị trấn Panwa và Chipwe, giáp với tỉnh Vân Nam, tây nam Trung Quốc.

Quân đội Độc lập Kachin (KIA) đã giành quyền kiểm soát Panwa vào ngày 19 tháng 10, người phát ngôn Đại tá Naw Bu nói với Reuters vào thứ Ba. Trước đó, theo phương tiện truyền thông địa phương của Myanmar, quân đội này đã chiếm được Chipwe. Reuters không thể xác minh độc lập tình trạng của cả hai thị trấn.

Naw Bu cho biết KIA tập trung vào việc quản lý thị trấn Panwa và hiện không có kế hoạch nào về đất hiếm hoặc các vấn đề kinh tế khác.

Ông không trả lời khi được hỏi liệu KIA có sẵn sàng hợp tác với Trung Quốc về đất hiếm hay không.

Trước đây, các khu vực khai thác đất hiếm ở bang Kachin nằm dưới sự kiểm soát của nhóm dân quân NDA-K, liên minh với chính quyền quân sự Myanmar và chào đón các khoản thanh toán từ các công ty Trung Quốc muốn thành lập mỏ.

Theo công ty môi giới Ord Minnett, năm ngoái, Myanmar đã cung cấp cho Trung Quốc khoảng 50.000 tấn oxit đất hiếm (REO) từ đất sét hấp phụ ion (IAC), vượt qua hạn ngạch khai thác IAC trong nước của Trung Quốc là 19.000 tấn và trở thành nước xuất khẩu REO nặng hàng đầu thế giới.

Công ty nghiên cứu Adamas Intelligence cho biết trong một lưu ý vào thứ Ba: "Việc phiến quân kiểm soát các địa điểm khai thác này có khả năng làm gián đoạn các chuyến hàng khai thác đất hiếm vào Trung Quốc, vốn đã giảm trong bốn tháng liên tiếp do mùa gió mùa và những thách thức khác".

Trung Quốc là quốc gia tiêu thụ và nhập khẩu quặng và hợp chất đất hiếm lớn nhất thế giới, sử dụng nguyên liệu này để sản xuất đất hiếm tinh chế và nam châm, những ngành công nghiệp mà nước này thống trị.

Tháng trước, Trung Quốc đã dừng nhập khẩu đất hiếm từ Myanmar và đình chỉ xuất khẩu amoni sunfat được sử dụng để lọc đất hiếm sang đó do xung đột, nhà phân tích Matthew Hope của Ord Minnett cho biết.

"Tôi hy vọng KIA có kế hoạch tiếp tục kinh doanh REO với điều kiện Trung Quốc sẵn sàng chấp nhận xuất khẩu và cung cấp kỹ thuật viên cũng như amoni sulfat. Nhưng tôi cho rằng họ sẽ mong đợi thanh toán trước khi để các công ty làm như vậy", Hope nói.

"Sau khi xung đột qua đi, chúng tôi hy vọng các thỏa thuận tài chính với các công ty khai thác Trung Quốc sẽ được đàm phán lại, có khả năng trì hoãn việc khởi động lại cho đến đầu năm 2025", ông nói và cho biết thêm rằng giá REO được sử dụng trong nam châm có khả năng tăng do nguồn cung thắt chặt.

Nguồn: Thị trường cạnh tranh

AUD/JPY mở rộng mức tăng trong ngày thứ ba liên tiếp, giao dịch gần mức 101,60 trong giờ giao dịch châu Âu vào thứ Tư. Yên Nhật (JPY) đang chịu áp lực bán mạnh do lo ngại ngày càng tăng về bất ổn chính trị, điều này càng làm lu mờ triển vọng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ).

Tại Nhật Bản, các cuộc thăm dò gần đây cho thấy liên minh cầm quyền do Đảng Dân chủ Tự do (LDP) lãnh đạo có thể mất đa số ghế trong cuộc tổng tuyển cử vào cuối tuần này, điều này có thể gây nguy hiểm cho vị trí của Thủ tướng Shigeru Ishiba hoặc thúc đẩy đảng này tìm kiếm thêm một đối tác liên minh để tiếp tục nắm quyền, theo Reuters.

Trong báo cáo Triển vọng kinh tế thế giới (WEO) tháng 10, IMF đã hạ dự báo tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản xuống 0,3% trong năm nay, giảm so với mức 1,7% vào năm 2023. Dự báo đã được điều chỉnh giảm 0,4% so với triển vọng tháng 7. Nhìn về tương lai, IMF kỳ vọng nền kinh tế sẽ tăng trưởng 1,1% vào năm 2025, nhờ tiêu dùng tư nhân mạnh hơn khi tăng trưởng tiền lương thực tế tăng lên.

Hơn nữa, các nhà giao dịch có thể sẽ chú ý đến bài phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda tại phiên họp "Governors Talk" do IMF tổ chức, dự kiến diễn ra sau phiên họp Bắc Mỹ.

Đồng đô la Úc (AUD) nhận được hỗ trợ khi dữ liệu việc làm lạc quan đã củng cố tâm lý diều hâu xung quanh Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Sự hỗ trợ thêm cho đồng đô la Úc đến từ việc cắt giảm lãi suất gần đây của Trung Quốc, vì Trung Quốc vẫn là đối tác thương mại lớn nhất của Úc.

Vào thứ Hai, Phó Thống đốc RBA Andrew Hauser đã bày tỏ sự ngạc nhiên trước sự tăng trưởng việc làm mạnh mẽ. Ông chỉ ra rằng tỷ lệ tham gia lao động cao đáng kể và làm rõ rằng mặc dù RBA dựa vào dữ liệu để đưa ra quyết định, nhưng không quá tập trung vào dữ liệu.

Nguồn: FXSTREET

Tổng giám đốc điều hành của Blackstone Inc, Steve Schwarzman cho biết Hoa Kỳ có khả năng tránh được suy thoái bất kể ai thắng cử tổng thống, vì cả hai ứng cử viên đều có đề xuất chính sách kêu gọi tăng trưởng.

"Tôi không thấy rủi ro suy thoái vì nền kinh tế khá mạnh và cả hai ứng cử viên đều liên tục đề cập đến nhiều chính sách kích thích", giám đốc vốn tư nhân tỷ phú cho biết hôm thứ Tư trong một cuộc phỏng vấn tại Tokyo. "Nhưng thời gian sẽ trả lời xem bất kỳ ai thực sự có thể hoặc muốn làm gì".

Cuộc bầu cử sắp tới của Hoa Kỳ, chỉ còn hai tuần nữa, được coi là một trong những sự kiện có tác động lớn nhất đến thị trường và nền kinh tế toàn cầu trong năm nay cho đến năm sau. Schwarzman cho biết vào tháng 5 rằng ông sẽ gây quỹ cho chiến dịch của Donald Trump, đảo ngược lời kêu gọi trước đó của ông về một "thế hệ mới" các nhà lãnh đạo Đảng Cộng hòa.

Các chính sách mà các ứng cử viên đưa ra — như đề xuất áp thuế của Trump và nỗ lực thúc đẩy nhà ở giá rẻ của Kamala Harris — sẽ có tác động đến các doanh nghiệp bao gồm cả Blackstone, công ty quản lý tài sản thay thế lớn nhất thế giới.

Schwarzman, 77 tuổi, cho biết theo truyền thống, đảng Dân chủ đã có "cách tiếp cận mạnh mẽ hơn" đối với quy định và điều đó có thể tác động đến một số hoạt động mua và bán của ngành vốn tư nhân. Ông nói thêm rằng nhiều đề xuất chính sách xung quanh nền kinh tế và thuế sẽ do Quốc hội ban hành chứ không phải tổng thống.

"Tôi nghĩ rằng không thể dự đoán được vào thời điểm này bất kỳ ai trong số họ thực sự sẽ làm gì", ông nói. "Vì họ liên tục đưa ra thông báo mới hầu như mỗi ngày để phản bác lại những gì bên kia đang làm".

Vào tháng 5, khi Schwarzman tuyên bố ủng hộ Trump, ông đã nêu ra mối lo ngại rằng chính sách kinh tế, nhập cư và đối ngoại của Hoa Kỳ đang đi theo "hướng sai".

Schwarzman cho biết ông thấy môi trường đang cải thiện để thực hiện các giao dịch và thoát khỏi đầu tư vì lãi suất có khả năng sẽ tiếp tục giảm ở Hoa Kỳ.

“Thực sự là về lãi suất và tăng trưởng kinh tế”, ông nói. “Lãi suất sẽ tiếp tục giảm và điều đó sẽ thúc đẩy nhiều giao dịch hơn cả về mua và bán”.

Schwarzman cho biết, hoạt động giao dịch có thể sẽ tiếp tục diễn ra mạnh mẽ ở Nhật Bản, Ấn Độ và Úc — những thị trường mà Blackstone đã hoạt động trong năm qua. Ông nói thêm rằng mặc dù châu Âu có thể sẽ chứng kiến mức tăng trưởng kinh tế thấp nhất trong số các quốc gia phát triển, nhưng điều đó vẫn có thể mang lại cơ hội.

Tuần trước, Blackstone báo cáo mức tăng trong thu nhập quý, cho thấy tín dụng đã vượt qua bất động sản để trở thành mảng kinh doanh lớn nhất tính theo tài sản.

Trong một cuộc phỏng vấn riêng, Gilles Dellaert, giám đốc tín dụng và bảo hiểm toàn cầu của Blackstone, cho biết ngành tín dụng tư nhân vẫn đang trong giai đoạn đầu mở rộng. "Chúng tôi đang ở giai đoạn đầu", Dellaert nói trên Bloomberg Television.

Nhật Bản mở rộng

Schwarzman đã đến Tokyo lần thứ hai trong năm nay để gặp gỡ các nhà đầu tư khi Nhật Bản đang trở thành thị trường quan trọng hơn cho các giao dịch và huy động vốn tại Blackstone, công ty mà ông đồng sáng lập vào năm 1985 và hiện quản lý 1,1 nghìn tỷ đô la Mỹ (4,7 nghìn tỷ RM).

Blackstone sẽ giới thiệu ít nhất ba sản phẩm mới vào năm 2025 cho các nhà đầu tư cá nhân tại Nhật Bản, bao gồm một sản phẩm liên quan đến cơ sở hạ tầng, Schwarzman cho biết. Ông cũng cho biết sẽ có "sự gia tăng đáng kể" về số lượng nhân viên tại quốc gia này, nhưng không đưa ra con số cụ thể.

Những người giàu có của Nhật Bản đã trở thành nguồn gây quỹ mạnh mẽ cho Blackstone, vì chính phủ khuyến khích mọi người đầu tư nhiều hơn tiền tiết kiệm của họ, giá trị của chúng đang bị xói mòn khi lạm phát diễn ra ở quốc gia này. Công ty đã công khai cung cấp các quỹ tại Nhật Bản tập trung vào vốn cổ phần tư nhân, bất động sản và tín dụng tư nhân. Quỹ PE đã huy động được khoảng 1,4 tỷ đô la Mỹ từ các cá nhân kể từ khi ra mắt vào đầu năm nay, theo số liệu từ Hiệp hội các nhà môi giới chứng khoán Nhật Bản.

Chủ tịch Jon Gray cho biết vào tháng 9 rằng Blackstone dự kiến sẽ đầu tư khoảng 20 tỷ đô la Mỹ vào bất động sản và doanh nghiệp tại Nhật Bản trong ba năm tới.

Các công ty cổ phần tư nhân toàn cầu ngày càng chuyển hướng sang Nhật Bản để đầu tư, bị thu hút bởi nguồn tài chính giá rẻ, đồng tiền yếu và một nhóm lớn các công ty bị định giá thấp để nhắm mục tiêu. Mặc dù Ngân hàng Nhật Bản đã thoát khỏi chính sách lãi suất âm trong năm nay, các nhà đầu tư cho biết chi phí vay vẫn ở mức thấp và hấp dẫn tại quốc gia này.

Schwarzman cho biết: “Nhật Bản đã trở thành một trong những điểm đến thú vị nhất đối với những người trong thế giới tài chính. Có rất nhiều lý do để chúng tôi tăng cường sự tập trung của mình ở đây cũng như số lượng nhân viên của chúng tôi”.

Nguồn: Thị trường cạnh tranh

Các cơ quan quản lý tài chính hàng đầu trên toàn cầu đang lên tiếng bày tỏ lo ngại về định giá tín dụng tư nhân, liệu các bên cho vay có che giấu các khoản vay có vấn đề hay không và sự ràng buộc sâu sắc giữa thị trường tư nhân và tiền bảo hiểm.

“Rủi ro định giá là vấn đề cốt lõi mà chúng tôi thấy”, Andrew Dean, đồng giám đốc Bộ phận quản lý tài sản thực thi tại Ủy ban chứng khoán và giao dịch Hoa Kỳ, cho biết trong diễn đàn quản lý của Bloomberg tại thành phố New York vào thứ ba.

Dean tham gia cùng các nhà quản lý từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Quỹ Tiền tệ Quốc tế, những người cũng nhấn mạnh đến nhu cầu thúc đẩy các công ty tín dụng tư nhân về định giá danh mục đầu tư và cảnh báo về các vấn đề tiềm ẩn phát sinh từ việc hoàn trả.

Các cơ quan quản lý đã cảnh báo về tình trạng thiếu minh bạch xung quanh định giá cho vay tư nhân và khả năng không cân xứng thanh khoản trong khoảng một năm trở lại đây, khi thị trường đã tăng vọt lên 1,7 nghìn tỷ đô la Mỹ (7,4 nghìn tỷ RM) về quy mô và lãi suất vẫn ở mức cao. Một số cơ quan, bao gồm ECB, đã tiến xa hơn để xem xét kỹ lưỡng cách các ngân hàng, công ty cổ phần tư nhân và công ty bảo hiểm liên kết với tín dụng tư nhân và cách thức thiếu minh bạch có thể ảnh hưởng đến các nhóm đó.

ECB đã yêu cầu khoảng một chục bên cho vay cung cấp thêm thông tin về các khoản tín dụng tư nhân của họ, Bloomberg đưa tin vào tháng trước. Tại Anh, Cơ quan quản lý tài chính đã tiến hành đánh giá định giá tài sản tư nhân vào năm ngoái, trong khi Ngân hàng Anh cũng cảnh báo rằng sự thiếu minh bạch trong định giá vốn tư nhân có thể gây nguy hiểm cho sự ổn định tài chính.

Elizabeth McCaul, thành viên ban giám sát tại ECB, phát biểu tại hội thảo: "Rủi ro hệ thống là điều chúng tôi quan tâm".

Các cơ quan quản lý, những người bày tỏ lo ngại về đòn bẩy tài chính và sự gia tăng số lượng người đi vay hoãn thanh toán thông qua các khoản vay trả góp, đã tập trung vào mối lo ngại rằng tín dụng tư nhân không bị tách biệt khỏi các hệ thống tài chính rộng lớn hơn.

Trưởng khoa SEC đã sử dụng khoản lỗ của Credit Suisse Group AG sau sự sụp đổ của Archegos Capital Management như "một ví dụ về lý do tại sao chúng tôi quan tâm đến rủi ro hệ thống", ông cho biết.

Charles Cohen, cố vấn tại IMF, cho biết quỹ này muốn "biết thêm về mối liên hệ giữa tín dụng tư nhân và bảo hiểm" vì các công ty bảo hiểm phân bổ nhiều vốn hơn cho "tài sản không thanh khoản".

Dean cho biết: “Với sự tăng trưởng này, rủi ro là có thật vì ngày càng nhiều nhà đầu tư quỹ tư nhân, bao gồm cả các tài khoản hưu trí và quỹ tài trợ, có những người thực sự đứng sau”.

Đối với SEC, các giao dịch tín dụng tư nhân là "tài sản cấp độ ba không thanh khoản", ông cho biết, được định nghĩa là tài sản kém thanh khoản nhất và khó định giá nhất. Mặc dù tín dụng tư nhân chưa có dấu hiệu suy thoái, Dean vẫn thúc đẩy tính minh bạch hơn và khả năng "kiểm tra căng thẳng".

“Thị trường tư nhân khiến tôi nhớ đến lời bài hát của Taylor Swift: 'Không có gì tồn tại mãi mãi nhưng mọi thứ đang trở nên tốt đẹp hơn bây giờ'", Dean nói. "Nó sẽ tồn tại miễn là lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro vẫn còn đó".

Nguồn: Thị trường cạnh tranh