Tác động của thuế quan của Trump đối với nền kinh tế Nhật Bản và đồng JPY

Kinh tế

Tóm tắt:

Việc chính quyền Trump tái áp dụng chính sách thương mại bảo hộ một lần nữa gây ra sự bất ổn trên thị trường toàn cầu, trong đó Nhật Bản nổi lên như một nhân tố chủ chốt bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi động lực này.

Việc chính quyền Trump tái áp dụng các chính sách thương mại bảo hộ một lần nữa lại gây ra sự bất ổn trên thị trường toàn cầu, với Nhật Bản nổi lên như một nhân tố chính bị ảnh hưởng bởi động lực thay đổi này. Với việc hoãn thuế quan đối với Canada và Mexico gần đây và áp dụng thuế mới đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, Nhật Bản phải đối mặt với cả hậu quả trực tiếp và gián tiếp. Câu hỏi chính vẫn là: những mức thuế quan này sẽ định hình nền kinh tế, chiến lược doanh nghiệp và thị trường tiền tệ của Nhật Bản như thế nào trong những tháng tới?

Tác động của thuế quan của Trump đối với nền kinh tế Nhật Bản và đồng JPY_1

Các nhà sản xuất ô tô Nhật Bản bị kẹt trong cuộc chiến

Kế hoạch ban đầu của chính quyền Trump nhằm áp thuế 25% đối với Canada và Mexico, mặc dù bị trì hoãn, đã gây chấn động đến các nhà sản xuất ô tô Nhật Bản đang hoạt động tại các khu vực này. Với Mexico và Canada là những trung tâm xuất khẩu chính của các công ty Nhật Bản, việc áp dụng thuế quan cuối cùng sẽ buộc các công ty phải đánh giá lại chuỗi cung ứng của họ. Ngành ô tô, chiếm gần 60% kim ngạch xuất khẩu của Nhật Bản tại các quốc gia này, sẽ chịu tổn thất đáng kể nếu các mức thuế quan này được thực hiện. Một số nhà sản xuất đã đang xem xét khả năng chuyển hoạt động sản xuất trở lại Nhật Bản hoặc Hoa Kỳ, một động thái sẽ làm tăng chi phí hoạt động nhưng có khả năng giúp vượt qua các rào cản thương mại.

Theo quan điểm tiền tệ, tác động là hỗn hợp. Trong khi đồng yên yếu hơn sẽ giúp bù đắp một số tác động tiêu cực về thu nhập đối với các nhà xuất khẩu, đồng thời nó có thể làm tăng chi phí nhập khẩu, gây thêm áp lực cho người tiêu dùng Nhật Bản. Động thái này tạo ra một câu đố chính sách cho các nhà chức trách Nhật Bản, những người phải cân bằng giữa việc mất giá tiền tệ với sự ổn định giá cả trong nước.

Thuế quan của Trung Quốc và tác động rộng hơn đến các công ty Nhật Bản

Ngoài thuế quan của Bắc Mỹ, mức thuế mới 10% của chính quyền Trump đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc làm trầm trọng thêm những thách thức đối với các công ty Nhật Bản có dấu ấn sản xuất đáng kể tại Trung Quốc. Với hơn 30.000 cơ sở công ty Nhật Bản tại Trung Quốc, nhiều công ty đang đẩy nhanh nỗ lực đa dạng hóa chuỗi cung ứng của họ. Ấn Độ ngày càng trở thành một lựa chọn thay thế được ưa chuộng, khi các công ty tìm cách giảm sự phụ thuộc vào hoạt động sản xuất của Trung Quốc và phù hợp với những thay đổi địa chính trị rộng lớn hơn.

Tuy nhiên, khả năng tách rời hoàn toàn khỏi Trung Quốc của Nhật Bản vẫn bị hạn chế bởi các mối quan hệ kinh tế sâu sắc và sự vướng mắc trong chuỗi cung ứng. Chính phủ Nhật Bản, dưới sự lãnh đạo của Thủ tướng Shigeru Ishiba, đã nhấn mạnh an ninh kinh tế là ưu tiên hàng đầu, ủng hộ các chính sách tài khóa hỗ trợ đầu tư của doanh nghiệp và khả năng phục hồi của ngành công nghiệp. Một lộ trình rõ ràng cho tăng trưởng và các ưu đãi cho sản xuất trong nước sẽ rất quan trọng trong việc giảm thiểu các rủi ro dài hạn do căng thẳng Mỹ-Trung gây ra.

Rủi ro Boomerang của Trump: Nhật Bản có thể trở thành mục tiêu không?

Khi Thủ tướng Ishiba chuẩn bị cho một hội nghị thượng đỉnh có nhiều rủi ro với Tổng thống Trump, Nhật Bản thấy mình đang ở trong một vị thế khó xử. Theo truyền thống, khoản đầu tư đáng kể của Nhật Bản vào Hoa Kỳ đã bảo vệ nước này khỏi các chính sách thương mại hung hăng. Tuy nhiên, cách tiếp cận giao dịch của Trump đối với chính sách kinh tế lại tạo ra một lớp bất ổn mới. Mặc dù việc Nhật Bản hiện được miễn trừ khỏi các mức thuế quan mới là một sự nhẹ nhõm, nhưng vẫn còn rủi ro là việc tăng cường hợp tác với chính quyền Hoa Kỳ có thể khiến Nhật Bản trở thành tâm điểm chú ý.

Biện pháp đối phó hiệu quả nhất? Mở rộng nhu cầu trong nước. Nền kinh tế Nhật Bản vẫn đang vật lộn để phục hồi về mức trước đại dịch và nếu không có cam kết mạnh mẽ trong việc kích thích tiêu dùng nội địa, thặng dư thương mại của Nhật Bản với Hoa Kỳ có thể vẫn là điểm gây tranh cãi. Những sai lầm về chính sách - chẳng hạn như việc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất sớm hoặc thắt chặt tài khóa quá mức - có thể vô tình làm tăng thêm tính dễ bị tổn thương của Nhật Bản trước thuế quan của Hoa Kỳ.

Sự phục hồi của JPY trong bối cảnh chính sách bất ổn

Bất chấp những bất ổn này, JPY vẫn tương đối ổn định, hưởng lợi từ tâm lý tránh rủi ro bất cứ khi nào các mối đe dọa về thuế quan của Trump leo thang. Biến động của đồng tiền này phần lớn chịu ảnh hưởng bởi chênh lệch lãi suất giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản, với lập trường thận trọng của BoJ về việc tăng lãi suất khiến USD/JPY chịu áp lực giảm.

Nhìn về phía trước, các yếu tố chính quyết định quỹ đạo của JPY sẽ bao gồm dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ, các quyết định chính sách sắp tới của Fed và xu hướng tăng trưởng tiền lương trong nước của Nhật Bản. Các tín hiệu diều hâu gần đây từ các quan chức BoJ và bình luận của Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent về việc quản lý lợi suất dài hạn cho thấy sự biến động hơn nữa trong USD/JPY. Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp, số liệu lạm phát và lời khai của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell trong những tuần tới sẽ rất quan trọng trong việc xác định liệu USD/JPY có tiến tới mức 150 hay không.

Bối cảnh thuế quan đặt ra cả thách thức và cơ hội cho Nhật Bản. Trong khi rủi ro ngắn hạn vẫn ở mức cao, những thay đổi chiến lược trong chuỗi cung ứng, chính sách tài khóa trong nước và sự tham gia ngoại giao chủ động có thể làm giảm bớt những tác động tiêu cực. Thị trường tiền tệ sẽ tiếp tục phản ứng với những diễn biến này, với JPY có khả năng đóng vai trò vừa là tài sản trú ẩn an toàn vừa là công cụ chính sách để vượt qua những khó khăn kinh tế này. Những tuần tới sẽ rất quan trọng trong việc xác định vị thế của Nhật Bản trong môi trường thương mại toàn cầu đang thay đổi này.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Vàng (XAU) Bạc (XAG) Dự báo hàng ngày: Giá tăng trong bối cảnh lo ngại về chiến tranh thương mại, sức mạnh của USD

Owen Li

Hàng hóa

Tổng quan thị trường

Giá vàng (XAU/USD) tăng trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai, đạt mức cao nhất trong ngày là 2.884 đô la khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn trong bối cảnh căng thẳng thương mại gia tăng. Đợt tăng giá diễn ra sau thông báo của cựu Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump về việc áp thuế 25% đối với thép và nhôm nhập khẩu, làm dấy lên lo ngại về một cuộc chiến thương mại toàn cầu.

Những người tham gia thị trường lo ngại rằng các mức thuế này có thể làm gia tăng bất ổn kinh tế và dẫn đến lạm phát cao hơn, vốn thường hỗ trợ vàng như một hàng rào chống lại giá cả tăng. Tuy nhiên, đà tăng của vàng có thể gặp phải sự kháng cự do đồng đô la Mỹ (USD) mạnh, được thúc đẩy bởi dữ liệu việc làm mạnh mẽ được công bố vào thứ Sáu.

Nền kinh tế Hoa Kỳ đã tăng thêm 143.000 việc làm vào tháng 1 - thấp hơn một chút so với kỳ vọng - trong khi tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống 4,0%, báo hiệu khả năng phục hồi của thị trường lao động.

Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm Neel Kashkari và Austan Goolsbee, đã bày tỏ lo ngại về sự không chắc chắn trong chính sách, khiến việc dự đoán xu hướng lạm phát trở nên khó khăn. Các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ lời khai trước quốc hội sắp tới của Chủ tịch Fed Jerome Powell và dữ liệu lạm phát quan trọng của Hoa Kỳ để đánh giá các động thái tiếp theo của ngân hàng trung ương.

Bạc mở rộng mức tăng nhưng phải đối mặt với sức đề kháng từ sức mạnh của USD

Bạc (XAG/USD) theo sau vàng, tăng lên mức cao nhất trong ngày là 32,08 đô la trước khi ổn định ở mức 32,04 đô la. Động lực tăng giá của bạc phản ánh diễn biến giá vàng, được thúc đẩy bởi nỗi lo về chiến tranh thương mại và lo ngại về áp lực lạm phát xuất phát từ chính sách thuế quan của Trump.

Trong khi nhu cầu trú ẩn an toàn đã nâng giá bạc, kim loại này phải đối mặt với những trở ngại từ đồng đô la Mỹ mạnh lên. Đồng bạc xanh mạnh thường hạn chế mức tăng của các mặt hàng được định giá bằng đô la Mỹ, khiến chúng trở nên đắt hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài.

Các nhà giao dịch cũng đang theo dõi nhu cầu công nghiệp đối với bạc, đặc biệt là trong các lĩnh vực điện tử và năng lượng mặt trời, điều này có thể ảnh hưởng thêm đến biến động giá.

Dự báo ngắn hạn

Giá vàng (XAU/USD) vẫn tăng trên mức 2.859,59 đô la, với mức kháng cự là 2.886,95 đô la. Một sự đột phá có thể đẩy giá lên cao hơn, trong khi một sự sụt giảm xuống dưới mức hỗ trợ có thể kích hoạt việc bán ra. Bạc (XAG/USD) củng cố trên mức 31,89 đô la, hướng tới mức 32,53 đô la.

Dự báo giá vàng: Phân tích kỹ thuật

Vàng (XAU) Bạc (XAG) Dự báo hàng ngày: Giá tăng trong bối cảnh lo ngại về chiến tranh thương mại, USD mạnh lên_1

Vàng (XAU/USD) đang giữ vững ở mức 2.878,94 đô la, tăng 0,01%, khi người mua bảo vệ các mức hỗ trợ chính. Điểm xoay ở mức 2.859,59 đô la đang hoạt động như một nền tảng vững chắc, duy trì xu hướng tăng giá ngắn hạn. Với đường EMA 50 ngày ở mức 2.852,45 đô la hỗ trợ hành động giá, vàng dường như đang ở vị thế tốt để tăng thêm.

Thách thức tiếp theo đối với phe mua là 2.886,95 đô la, tiếp theo là 2.906,90 đô la—một sự đột phá trên các mức này có thể đẩy giá lên mức cao mới. Tuy nhiên, nếu vàng giảm xuống dưới 2.859,59 đô la, áp lực bán có thể tăng tốc, kiểm tra mức hỗ trợ tại 2.834,52 đô la và 2.812,95 đô la.

Đường xu hướng tăng vẫn còn nguyên vẹn, cho thấy sức mạnh tiếp tục. Các nhà giao dịch nên theo dõi động thái quyết định trên 2.886,95 đô la để xác nhận động lực.

Dự báo giá bạc (XAG/USD): Triển vọng kỹ thuật

Bạc (XAG/USD) đang giao dịch ở mức 32,04 đô la, giảm 0,05%, khi thị trường củng cố trên mức hỗ trợ chính. Điểm trục ở mức 31,89 đô la đang chứng tỏ là một mức quan trọng—duy trì trên mức này sẽ giúp bạc duy trì vùng tăng giá, trong khi sự cố có thể gây ra áp lực bán.

Đường EMA 50 ngày ở mức 31,99 đô la liên kết chặt chẽ với giá hiện tại, đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ động, trong khi đường EMA 200 ngày ở mức 31,23 đô la cho thấy sự quan tâm mua mạnh mẽ khi giá giảm. Một đợt tăng trên 32,53 đô la có thể mở ra cánh cửa đến 32,92 đô la, củng cố xu hướng tăng.

Nếu bạc giảm xuống dưới 31,89 đô la, hãy kỳ vọng giá sẽ giảm xuống 31,37 đô la, với rủi ro giảm giá tiếp theo ở mức 30,96 đô la. Đường xu hướng tăng vẫn còn nguyên vẹn, hỗ trợ triển vọng tăng giá liên tục.

Nguồn：fxempire

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tuần mới, mối đe dọa mới

Cohen

Kinh tế

Một tuần nữa lại bắt đầu với những lời đe dọa về thuế quan. Lần này, tất cả những ai áp dụng thuế quan đối với Hoa Kỳ sẽ phải chịu mức thuế tương tự, và tất cả các mặt hàng nhôm và thép nhập khẩu vào Hoa Kỳ – bất kể từ ai – sẽ phải chịu mức thuế 25%. Tâm trạng vào thứ Hai này ở Châu Á khá hỗn tạp – ít nhất là như vậy. Giá hợp đồng tương lai nhôm và quặng sắt giảm nhẹ, chỉ số đô la Mỹ tăng và các loại tiền tệ hàng hóa như Aussie và Loonie mở đầu tuần với một khoảng cách nhưng AUDUSD đã phục hồi sau những tổn thất ban đầu.

Sự phục hồi nhanh chóng ở Aussie chắc chắn là do dữ liệu đáng khích lệ của Trung Quốc cho thấy lạm phát đã tăng lên mức cao nhất trong năm tháng nhờ chi tiêu tăng trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán của Trung Quốc. Cổ phiếu Úc không đặc biệt chào đón tin tức thuế quan mới, trong khi FTSE tương lai tăng nhẹ. Giá dầu phục hồi do lệnh trừng phạt mới của Hoa Kỳ đối với xuất khẩu dầu thô của Iran và dữ liệu lạm phát đáng khích lệ của Trung Quốc giúp cân bằng tác động tiêu cực của giá kim loại yếu hơn. Theo dầu, tin tốt từ Trung Quốc có thể tạo ra một sàn vững chắc dưới đợt bán tháo dầu thô của Hoa Kỳ sau khi giá một thùng đạt mức tâm lý 70 đô la một thùng vào tuần trước và phục hồi từ đó.

Chống tóc vàng

Dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ vào thứ Sáu gần như lý tưởng cho cái gọi là kịch bản Goldilocks. Hoa Kỳ đã công bố bảng lương phi nông nghiệp chậm hơn dự kiến và tăng tốc trong tăng trưởng tiền lương vào tháng 1. Mặt khác, bản sửa đổi hàng năm đối với việc làm phi nông nghiệp chỉ ít hơn 600 nghìn việc làm - như dự kiến. Sự kết hợp giữa việc tăng việc làm chậm hơn với mức lương cao hơn đã không làm say mê những người theo chủ nghĩa ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Hoa Kỳ đã tăng vọt lên gần mức 4,30% khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm vượt qua mức 4,50%. Thêm vào đó, tỷ lệ lao động sinh ra ở nước ngoài tại Hoa Kỳ vẫn tiếp tục tăng vào năm ngoái nhưng những công việc này đang gặp rủi ro dưới thời chính quyền Trump.

Thêm vào đó, dữ liệu mới nhất từ Fed vào thứ Sáu cho thấy nợ hộ gia đình tăng đáng báo động, tình trạng nợ thẻ tín dụng vẫn ở mức cao. Do đó, thật khó để đoán được điều gì là tốt nhất cho Fed. Mọi con mắt sẽ đổ dồn vào lời khai bán niên của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào thứ Ba và thứ Tư. Hiện tại, Fed dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất ít nhất cho đến tháng 6 - và việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 là một trò may rủi.

Nhìn chung, câu chuyện tăng trưởng đặc biệt của Hoa Kỳ dựa trên nợ công và tư bùng nổ. Kế hoạch trục xuất hàng loạt và thuế quan đáng kể của Trump ám chỉ đến sự gia tăng lạm phát của Hoa Kỳ trong những tháng tới. Không giúp ích được gì là các vụ cháy rừng ở California dự kiến sẽ khiến giá xe mới và xe đã qua sử dụng tăng vọt, và cúm gia cầm đang khiến giá trứng tăng vọt. Do đó, một loạt dữ liệu lạm phát mạnh hơn dự kiến trong tuần này - và/hoặc lập trường thận trọng từ Powell sẽ duy trì nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ và gây áp lực lên khẩu vị rủi ro.

Nói về sự thèm ăn

Các chỉ số chứng khoán không thích báo cáo việc làm chống lại Goldilocks vào thứ sáu tuần trước. SP500 giảm 0,95% trong khi Nasdaq 100 giảm 1,30%. Thu nhập của Magnificent 7 mạnh mẽ nhưng không 'tuyệt vời' với tăng trưởng chậm lại / chi tiêu AI cao. ETF Mag7 giảm 2% vào thứ sáu và 2,41% trong suốt cả tuần.

Tại châu Âu, thứ sáu chứng kiến chỉ số Stoxx 600 của châu Âu cũng giảm một số mức tăng. Về mặt dữ liệu, Đức đã công bố mức thặng dư thương mại kỷ lục với Hoa Kỳ. Thời điểm này không tốt, vì Trump đã ra ngoài và cũng chỉ tay vào châu Âu. Do đó, các mối đe dọa về thuế quan vẫn nằm trong tâm trí của các nhà đầu tư ở châu Âu và Đức sẽ là tuyến đầu của một cuộc chiến tranh thương mại xuyên Đại Tây Dương tiềm tàng. Nhưng nỗi lo đó vẫn chưa chi phối diễn biến giá cho đến nay. Ngược lại, hoạt động thương mại hội tụ giữa châu Âu và Hoa Kỳ vẫn diễn ra sôi nổi.

SP500 chỉ tăng 2% ít ỏi kể từ đầu năm trong khi Stoxx 600 tăng gần 7% vào phiên đóng cửa ngày thứ Sáu. Sự khác biệt giữa kỳ vọng của Fed và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) vẫn hỗ trợ cho giao dịch hội tụ, nhưng không thay đổi được thực tế là các công ty Châu Âu phải đối mặt với triển vọng kinh tế ảm đạm và bối cảnh chính trị bất ổn. EURUSD đã bị bán mạnh vào thứ Sáu và một lần nữa khi mở cửa phiên giao dịch tại Châu Á. Các khoản lỗ hầu như đã được đảo ngược tại thời điểm ghi nhận nhưng triển vọng của EURUSD vẫn tiêu cực do triển vọng chính sách của Fed/ECB khác biệt và có thể thấy mức kháng cự mạnh trong 50-DMA, cao hơn một chút so với mốc tâm lý 1,04.

Nguồn: ACTIONFOREX

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Vàng tiếp tục tăng, USD giữ vững khi thị trường đánh giá các cuộc đàm phán thuế quan của Trump

Owen Li

Kinh tế

Đồng đô la Mỹ vẫn kiên cường trước các đối thủ lớn của mình vào thứ Hai khi thị trường đánh giá các tiêu đề mới nhất xung quanh chính sách thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump. Lịch kinh tế sẽ không có bất kỳ bản phát hành dữ liệu có tác động lớn nào. Vào cuối ngày, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Christine Lagarde sẽ trình bày Báo cáo thường niên tại Nghị viện Châu Âu.

Giá đô la Mỹ hôm nay

Bảng dưới đây cho thấy tỷ lệ phần trăm thay đổi của Đô la Mỹ (USD) so với các loại tiền tệ chính được niêm yết ngày hôm nay. Đô la Mỹ mạnh nhất so với Yên Nhật.

	đô la mỹ	Đồng euro	Bảng Anh	Yên Nhật	CAD	Đô la Úc	Đô la New Zealand	CHF
đô la mỹ		0,06%	-0,12%	0,38%	0,31%	-0,08%	-0,01%	0,17%
Đồng euro	-0,06%		-0,11%	0,45%	0,36%	-0,14%	0,01%	0,19%
Bảng Anh	0,12%	0,11%		0,40%	0,44%	-0,03%	0,12%	0,30%
Yên Nhật	-0,38%	-0,45%	-0,40%		-0,11%	-0,39%	-0,39%	-0,21%
CAD	-0,31%	-0,36%	-0,44%	0,11%		-0,36%	-0,34%	-0,18%
Đô la Úc	0,08%	0,14%	0,03%	0,39%	0,36%		0,15%	0,33%
Đô la New Zealand	0,00%	-0,01%	-0,12%	0,39%	0,34%	-0,15%		0,17%
CHF	-0,17%	-0,19%	-0,30%	0,21%	0,18%	-0,33%	-0,17%

Bản đồ nhiệt hiển thị phần trăm thay đổi của các loại tiền tệ chính so với nhau. Tiền tệ cơ sở được chọn từ cột bên trái, trong khi tiền tệ báo giá được chọn từ hàng trên cùng. Ví dụ, nếu bạn chọn Đô la Mỹ từ cột bên trái và di chuyển dọc theo đường ngang đến Yên Nhật, phần trăm thay đổi hiển thị trong hộp sẽ biểu thị USD (cơ sở)/JPY (báo giá).

Sau dữ liệu thị trường lao động hỗn hợp, Chỉ số USD đóng cửa tăng nhẹ vào thứ Sáu. Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tại Hoa Kỳ tăng 143.000 vào tháng 1, không đạt kỳ vọng của thị trường là tăng 170.000. Về mặt tích cực, mức tăng 256.000 của tháng 11 đã được điều chỉnh tăng lên 307.000 và Tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống 4,1% từ 4% của tháng 12.

Trong khi đó, Tổng thống Trump cho biết vào thứ Sáu rằng ông sẽ công bố "thuế quan qua lại" đối với nhiều quốc gia vào thứ Ba hoặc thứ Tư tuần này. Vào cuối tuần, Trump cũng lưu ý rằng ông có kế hoạch áp thuế 25% đối với tất cả các mặt hàng thép và nhôm nhập khẩu vào Hoa Kỳ. Chỉ số USD mở cửa với một khoảng cách tăng giá nhỏ và lần cuối cùng được nhìn thấy giao dịch cao hơn một chút trong ngày, cao hơn một chút so với mức 108,20. Các chỉ số chính của Phố Wall đã chịu tổn thất lớn vào thứ Sáu. Sáng sớm thứ Hai, hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ tăng từ 0,1% đến 0,4%. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell sẽ làm chứng trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vào thứ Ba và trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện vào thứ Tư.

Nguồn: FXSTREET

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Nhà đầu tư vẫn tập trung vào dữ liệu của Hoa Kỳ và Trump

Owen Li

Kinh tế

Chỉ số Sentix sẽ cung cấp cho chúng ta dấu hiệu đầu tiên về niềm tin của nhà đầu tư châu Âu vào tháng 2.

Tại Đan Mạch, dữ liệu lạm phát tháng 1 được công bố. Dữ liệu tháng 1 luôn thú vị hơn vì nhiều doanh nghiệp chỉ điều chỉnh giá vào thời điểm chuyển giao năm. Doanh số cũng làm tăng sự không chắc chắn. Giá nhiên liệu đặc biệt tăng do phí năng lượng cao hơn nhưng cũng do giá dầu cao hơn. Mặc dù vậy, chúng tôi kỳ vọng lạm phát hàng năm sẽ giảm xuống 1,5% từ 1,9% vào tháng 12, đặc biệt là do điện, vì mức tăng lớn về thuế quan và phí vào tháng 1 năm 2024 sẽ thoát khỏi thước đo lạm phát.

Ở Na Uy, số liệu lạm phát tháng 1 luôn không chắc chắn. Đây là thời điểm mà hầu hết giá hành chính được điều chỉnh và tác động có thể lớn trong một số năm. Ngoài ra, có thể có sự thay đổi lớn trong các mức giá chào bán trong đợt bán hàng tháng 1. Giá thường giảm vào tháng 1, nhưng vì giá không đổi vào năm ngoái, chúng tôi dự kiến mức tăng trưởng hàng năm của lạm phát cốt lõi sẽ chậm lại ở mức 2,6% vào tháng 1, phù hợp với dự báo của Ngân hàng Na Uy từ MPR tháng 12. Rõ ràng, số liệu lạm phát cao từ Thụy Điển trong tháng 1 ngụ ý một rủi ro tăng giá nhất định đối với số liệu của Na Uy, vì có một số yếu tố theo mùa và hành chính tương tự vào tháng 1 như ở Na Uy.

Tại Thụy Điển, số liệu về đơn đặt hàng công nghiệp và mức tiêu dùng hộ gia đình hàng tháng trong tháng 12 đang được công bố. Chúng tôi dự đoán sẽ có một số cải thiện trong số liệu tiêu dùng hộ gia đình, vì doanh số bán lẻ trong tháng 12 và các cuộc khảo sát niềm tin người tiêu dùng mới nhất đang rất khả quan.

Trong phần còn lại của tuần, dữ liệu chính sẽ được công bố là CPI tháng 1 của Hoa Kỳ, trong khi chính trị Hoa Kỳ cũng sẽ được chú ý. Sự chú ý ở Hoa Kỳ cũng sẽ đổ dồn vào lời khai trước quốc hội của Chủ tịch Fed Powell vào thứ Tư và doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ vào thứ Sáu. Tại Trung Quốc, trọng tâm sẽ là liệu cuộc gọi giữa Tập Cận Bình và Trump, đã bị hủy vào tuần trước do Trung Quốc trả đũa mức thuế 10% của Trump, có diễn ra hay không. Tại khu vực đồng euro, dữ liệu được công bố có hạn, nhưng dữ liệu việc làm quý 4 vào thứ Sáu sẽ là điểm nhấn. Vào thứ Sáu, Hội nghị An ninh Munich sẽ bắt đầu, nơi cuộc chiến ở Ukraine và các cuộc đàm phán hòa bình có thể sẽ được chú ý.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra kể từ thứ sáu

Tại Hoa Kỳ, báo cáo thị trường lao động lại ở phía mạnh. Cuộc khảo sát của cơ sở cho thấy bảng lương phi nông nghiệp tháng 1 tăng 143 nghìn SA, gần với dự báo của chúng tôi là +150 nghìn (tiêu cực +170 nghìn), trong khi dữ liệu của hai tháng qua được điều chỉnh tăng 100 nghìn. Tăng trưởng thu nhập trung bình theo giờ tăng tốc lên 0,5% m/m SA, nhưng điều này phần lớn phản ánh sự sụt giảm trong số giờ làm việc trung bình.

Cuộc khảo sát hộ gia đình đã bị bóp méo nghiêm trọng do các biện pháp kiểm soát dân số được cập nhật, giúp tăng lực lượng lao động và ước tính việc làm hộ gia đình lên 2,2 triệu. Hiệu ứng này hoàn toàn mang tính thống kê và không có tác động đến thị trường. Tỷ lệ thất nghiệp đã giảm xuống 4,0% (từ 4,1%), nhưng vì dựa trên cuộc khảo sát hộ gia đình nên rất khó để đánh giá liệu điều này có thực sự phản ánh sự thắt chặt trở lại của thị trường lao động hay không. Các bản sửa đổi chuẩn hàng năm đối với dữ liệu NFP từ tháng 4 năm 2023 đến tháng 3 năm 2024 là -598 nghìn, ít tiêu cực hơn một chút so với ước tính sơ bộ được đề xuất (-818 nghìn). Nhìn chung, không có gì trong báo cáo đặc biệt mang tính diều hâu hoặc ôn hòa đối với thị trường, khi bạn nhìn xa hơn tất cả các biến dạng có thể xảy ra.

Tâm lý người tiêu dùng giảm từ 71,1 vào tháng 1 xuống 67,8 vào tháng 2. Đáng chú ý là kỳ vọng lạm phát 1 năm tăng lên 4,3% từ 3,3%, trong khi kỳ vọng 5 năm hầu như không thay đổi. Trong khi những người trả lời là đảng Cộng hòa lạc quan hơn nhiều về tương lai vào tháng 11 và tháng 12, thì có vẻ như hiện tại cả đảng Dân chủ và Cộng hòa đều trở nên lo ngại hơn nhiều về hậu quả tiêu cực của thuế quan. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee (người ôn hòa và không có quyền bỏ phiếu) đã không bày tỏ lo ngại mới về lạm phát, lặp lại rằng Hoa Kỳ đang trên con đường quay trở lại mức lạm phát 2%.

Quay trở lại mặt trận địa chính trị, Trump được cho là đã nói chuyện với Putin vào cuối tuần về việc chấm dứt chiến tranh ở Ukraine. Putin đã chỉ ra rằng ông sẵn sàng thảo luận về thỏa thuận hòa bình Ukraine nhưng loại trừ khả năng đưa ra bất kỳ nhượng bộ lãnh thổ nào.

Vào Chủ Nhật, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã công bố kế hoạch áp dụng mức thuế mới 25% đối với tất cả các mặt hàng thép và nhôm nhập khẩu, ngoài các mức thuế hiện hành. Các mức thuế này, cùng với các mức thuế tương hỗ để phù hợp với mức thuế của các quốc gia khác, sẽ được công bố vào hôm nay.

Trong khu vực đồng euro, bài viết được thảo luận nhiều nhất về các bản cập nhật của nhân viên ECB về r* đã được xuất bản vào ngày 7 tháng 2. Trong khi bài viết nhấn mạnh những điều nên và không nên làm khi sử dụng các ước tính cho các quyết định chính sách tiền tệ theo thời gian thực, bài viết nhấn mạnh rằng phạm vi rộng của các ước tính có thể được tóm tắt là lãi suất trung lập nằm trong khoảng từ 1,75% đến 2,25% theo giá trị danh nghĩa.

Tại Đức, số liệu sản xuất công nghiệp lại yếu vào tháng 12, với sản lượng giảm 2,4% so với tháng trước, khiến tổng sản lượng quý 4 thấp hơn 0,9% so với quý 3. Sự suy giảm này chủ yếu là do ngành công nghiệp ô tô và hàng hóa vốn. Do đó, các vấn đề trong ngành công nghiệp Đức vẫn chưa kết thúc và chúng tôi dự kiến sẽ thấy sản lượng tiếp tục giảm trong các quý tới. Tuy nhiên, chỉ số PMI sản xuất phục hồi vào tháng 1 mang lại một tia sáng nhỏ kết hợp với triển vọng cắt giảm lãi suất thêm nữa từ ECB, điều này sẽ ổn định ngành công nghiệp từ nửa cuối năm nay.

Tại Na Uy, sản lượng sản xuất tăng 3,2% m/m vào tháng 12, có vẻ như là sự thay đổi trong xu hướng tiêu cực đã thấy kể từ mùa hè năm ngoái. Do đó, hoạt động sản xuất đã giảm 0,8% trong quý 4 và sẽ hoạt động như một lực cản đối với GDP (dự kiến vào tuần này).

Tại Trung Quốc, CPI mạnh hơn dự kiến cho thấy lạm phát chung tăng từ 0,1% so với cùng kỳ năm trước lên 0,5% so với cùng kỳ năm trước (đồng thuận là 0,4% so với cùng kỳ năm trước) do lạm phát cốt lõi tăng từ 0,4% so với cùng kỳ năm trước lên 0,6% so với cùng kỳ năm trước. Chi tiêu cho kỳ nghỉ lễ trong dịp Tết Nguyên đán có thể đã góp phần vào sự gia tăng này. Thật tích cực khi lạm phát tăng cao hơn và xa hơn khỏi vùng giảm phát, nhưng áp lực giá chung vẫn ở mức thấp tại Trung Quốc. Giá sản xuất một lần nữa cho thấy sự suy giảm không đổi ở mức -2,3% so với cùng kỳ năm trước.

Cổ phiếu: Cổ phiếu nhìn chung giảm vào thứ Sáu, đóng cửa ở mức thấp hơn một chút so với mức tệ nhất (MSCI World -0,7%). Đây là sự đảo ngược một chút so với khẩu vị rủi ro từ phiên trước, với tất cả các lĩnh vực đều giảm và VIX tăng. Châu Âu hoạt động tốt hơn Hoa Kỳ, với công nghệ lớn của Hoa Kỳ là kẻ tụt hậu đáng chú ý. Các động lực thông thường đang diễn ra: lợi suất tăng nhẹ do tác động kép của lạm phát tiền lương tăng và kỳ vọng lạm phát hộ gia đình kết hợp với hướng dẫn đáng thất vọng từ Amazon (liên quan đến tiền tệ) trên các kế hoạch capex khổng lồ. Tuy nhiên, đó không phải là phiên giao dịch hoàn toàn tránh rủi ro, vì các ngân hàng và công nghiệp vẫn giữ vững tương đối tốt. Thị trường chứng khoán không bị bất ngờ bởi mức thuế thép của Trump, với giá tương lai của Hoa Kỳ tăng cao vào sáng nay và Hồng Kông tăng 1,7%. Chúng tôi vẫn chưa biết chi tiết (chẳng hạn như các trường hợp ngoại lệ). Tuy nhiên, thuế quan có xu hướng có lợi cho các nhà sản xuất Bắc Âu, những người là nhà sản xuất địa phương của Hoa Kỳ trong thị trường nhập khẩu ròng và được hưởng lợi khi thuế quan được áp dụng lần trước.

FI: Lãi suất toàn cầu đã bán tháo với phản ứng theo quán tính đối với báo cáo thị trường lao động Hoa Kỳ vào thứ Sáu, mặc dù tiêu đề in 143 nghìn việc làm mới trong tháng 1 là sự đồng thuận. UST 10 năm tăng 5 điểm cơ bản sau thông báo và duy trì ở mức đó trong phần còn lại của phiên giao dịch. Đối với các tín hiệu chính sách, bản in của thứ Sáu là khó khăn do những bất ổn về mặt thống kê và các bản sửa đổi như thường lệ với bản in tháng 1. Ban đầu, phản ứng của Hoa Kỳ đã đưa Bund 10 năm tăng cao hơn, mặc dù điều đó đã đảo ngược vào buổi chiều, do đó, Bund 10 năm kết thúc ngày gần như không thay đổi. Thị trường định giá 85 điểm cơ bản giá trị của việc cắt giảm lãi suất của ECB cho đến cuối năm. BundASW thắt chặt xuống mức -3 điểm cơ bản, mức thấp mới.

FX: Lời cam kết cuối tuần mới của Trump về việc áp thuế đối với tất cả các mặt hàng thép và nhôm nhập khẩu đang gây tổn hại đến các loại tiền tệ hàng hóa như AUD và CAD. Có thể còn nhiều hơn nữa trong tuần này, vì Trump đã đe dọa sẽ công bố mức thuế quan tương hỗ đối với "tất cả mọi người". EUR/USD đang bắt đầu giao dịch trong tuần ở mức thấp 1,03 trong khi Scandies lại gần với mức đóng cửa của thứ Sáu, sau một đợt bán tháo tạm thời qua đêm. ZAR bị ảnh hưởng vì Hoa Kỳ đã đóng băng tất cả viện trợ cho Nam Phi.

Nguồn: ACTIONFOREX

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Đừng chơi trò chơi của Trump về thương mại

Alex

Kinh tế

Thuế quan của Tổng thống Trump gây ra mối đe dọa lớn đối với nền kinh tế toàn cầu và có nguy cơ lặp lại chu kỳ trả đũa gây tổn hại đã khiến thuế quan Smoot-Hawley làm trầm trọng thêm cuộc Đại suy thoái vào những năm 1930. Việc từ chối thuế quan trả đũa có ý nghĩa kinh tế hơn và một hình thức trả đũa tốt hơn sẽ là xem xét lại các điều khoản bảo vệ sở hữu trí tuệ cho các công ty Hoa Kỳ.

Hai tuần sau khi Trump 2.0 lên nắm quyền, Bắc Mỹ hiện đã tránh được điều mà ban biên tập của tờ Wall Street Journal gọi là 'cuộc chiến thương mại ngu ngốc nhất trong lịch sử'. Nhưng cơn sốt thuế quan của Nhà Trắng Trump vẫn đe dọa lây lan sang phần còn lại của thế giới.

Thuế quan 25 phần trăm của Trump đối với hàng nhập khẩu từ Canada và Mexico sẽ giáng một đòn tàn phá vào các nền kinh tế đó. Sự trả đũa được hứa hẹn từ cả hai sẽ chỉ khiến vấn đề trở nên tồi tệ hơn. Hiện tại, họ đang làm chậm lại thời hạn hoãn 30 ngày để thực hiện chiến tranh thương mại.

Mức thuế 10 phần trăm đối với tất cả hàng nhập khẩu từ Trung Quốc vào Hoa Kỳ đã được áp dụng và EU đang chuẩn bị ứng phó với mức thuế của Hoa Kỳ với một kế hoạch trả đũa được cho là đã được chuẩn bị.

Bốn năm sẽ là một chặng đường dài.

Các nhà lãnh đạo chính trị không thể tỏ ra yếu thế trước sự ép buộc về kinh tế của Trump - hãy gọi đúng tên - và sẽ cảm thấy buộc phải trả đũa nếu họ thấy mình là nạn nhân của sự ép buộc này.

Như Shiro Armstrong và Tom Westland lập luận trong bài báo chính của tuần này, 'một chu kỳ trả đũa và lây lan, chắc chắn sẽ không dừng lại ở Canada hay Châu Âu, sẽ đẩy thế giới đến một thất bại thảm hại của thế tiến thoái lưỡng nan của tù nhân theo phong cách những năm 1930'. Họ nhắc nhở chúng ta rằng điều khiến thuế quan Smoot-Hawley năm 1930 từ Hoa Kỳ gây tổn hại đến nền kinh tế toàn cầu 'không phải là mức độ của chúng mà là chu kỳ trả đũa thảm khốc sau đó'.

Khi một quốc gia mở cửa nền kinh tế cho thương mại quốc tế, thì quốc gia đó sẽ được hưởng lợi nhiều nhất. Mọi sinh viên kinh tế đều học điều này trong năm đầu tiên, nhưng mọi chính trị gia đều cần được nhắc nhở thường xuyên. Chính trị có thể khó khăn, nhưng điều ngược lại cũng đúng: quốc gia bị tổn thương nhiều nhất khi đóng cửa thương mại quốc tế là quốc gia dựng lên các rào cản.

Thuế quan trả đũa có thể có lợi về mặt chính trị nhưng chúng lại là công cụ tự gây hại.

Các quốc gia tham gia vào các quy tắc thương mại toàn cầu để hạn chế khả năng đưa ra các biện pháp bảo hộ phá hoại lợi ích quốc gia thực sự của họ dưới danh nghĩa bất kỳ áp lực chính trị nào mà họ phải chịu trong nước.

Hệ thống thương mại dựa trên GATT–WTO ngăn chặn các hành vi phân biệt đối xử, thúc đẩy tính minh bạch và khả năng dự đoán, và ngăn cản các chính phủ ban hành các biện pháp bảo hộ. Trump đang xuất khẩu các chính sách phân biệt đối xử mang tính trừng phạt, hệ tư tưởng sức mạnh là đúng, tính không thể đoán trước, sự không chắc chắn và chủ nghĩa bảo hộ phá hoại sự thịnh vượng. Phần còn lại của thế giới không nên mua vào.

Sự trả thù tốt nhất, như người ta vẫn nói, là sống tốt. Hoa Kỳ có thể đã trở thành mối đe dọa lớn nhất đối với trật tự kinh tế hậu chiến mà nước này từng dẫn đầu, nhưng phần còn lại của thế giới không cần phải để trật tự đó sụp đổ. Bảo vệ hệ thống hỗ trợ sự phát triển, thịnh vượng và an ninh toàn cầu là ưu tiên hàng đầu.

Thế giới có thể học được bài học từ phản ứng ưu tiên luật lệ của Úc đối với những nỗ lực ép buộc thương mại của Trung Quốc, vốn không bị lung lay bởi áp lực trả đũa mà chỉ dẫn đến nhiều thiệt hại kinh tế hơn. Việc dùng đến các tranh chấp song phương thông qua WTO, như Úc đã làm với lệnh cấm thương mại của Trung Quốc, không phải là một lựa chọn để đối phó với Washington hiện nay. Nhưng chiến lược chung cho các nhà lãnh đạo quốc gia muốn chống lại sự bắt nạt của Trump nên là đưa ra một tầm nhìn thay thế về trật tự toàn cầu hấp dẫn hơn đối với cử tri của họ thay vì một bản sao của trật tự đen tối, dân tộc chủ nghĩa, chó ăn thịt chó của Trump.

Nguy hiểm không kém tác động kinh tế của một cuộc chiến thuế quan chung là nguy cơ các nhà lãnh đạo trên toàn thế giới chấp nhận tiền đề sai lầm của Trump khi họ phản ứng với hành động của ông.

Armstrong và Westland kêu gọi 'hành động tập thể do Châu Á và Châu Âu dẫn đầu — nơi mà sự cởi mở trong thương mại là một mệnh lệnh kinh tế và an ninh chính trị — không phải chống lại Hoa Kỳ, mà vì lợi ích chung toàn cầu của một hệ thống kinh tế mở, dựa trên luật lệ'. Hệ thống thương mại đã được thiết lập còn lâu mới hoàn hảo, nhưng giải pháp thay thế là sự hỗn loạn và bất ổn kinh tế và chính trị.

Khi Hoa Kỳ ngăn chặn trọng tài thương mại toàn cầu, Hội đồng Phúc thẩm WTO, khỏi việc thực thi các quy tắc, một nhóm các quốc gia bao gồm toàn bộ Liên minh châu Âu, Trung Quốc, Canada và Úc đã tạo ra Thỏa thuận Trọng tài Phúc thẩm Tạm thời Đa phương (MPIA) sao chép chức năng giải quyết tranh chấp của WTO. Nhóm đó hiện bao gồm gần một phần ba số thành viên WTO. Đó là loại hành động tập thể hiện đang cần thiết.

Sự trả thù tốt nhất có thể là sống tốt, nhưng điều đó không loại trừ khả năng trả thù là một món ăn nguội lạnh, như nhiều câu sáo rỗng đã nói.

Armstrong và Westland cho rằng một hình thức trả đũa có thể cải thiện phúc lợi là xem xét và nới lỏng các biện pháp bảo vệ sở hữu trí tuệ mà các quốc gia phải ký kết để được tiếp cận thị trường Hoa Kỳ. Có những câu hỏi thực sự về việc liệu IP có nên nằm trong các hiệp định thương mại hay không. Quyền tiếp cận thị trường Hoa Kỳ đang bị thu hồi và bây giờ sẽ là thời điểm thích hợp để xem xét lại dòng phí và tiền bản quyền khổng lồ đổ vào các công ty Hoa Kỳ với các quy tắc có lợi cho họ.

Armstrong và Westland giải thích rằng 'Ít người phản đối việc bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ như một nguyên tắc chung', nhưng 'Hoa Kỳ đã đi quá xa, ưu tiên lợi ích của các công ty dược phẩm và công ty công nghệ khổng lồ với cái giá phải trả là người tiêu dùng toàn cầu'. Các tiêu chuẩn mới có thể được đàm phán với các biện pháp bảo vệ IP tối thiểu có thể chấp nhận được, đưa ra các ngoại lệ về sử dụng hợp lý hoặc hàng hóa công cộng, mà Hoa Kỳ đã có nhưng nhiều nước khác thì không.

Một số điều này sẽ ảnh hưởng đến các 'broligarchs' công nghệ ủng hộ Trump và sẽ giúp phát triển AI ở những nơi khác. Đó là một lợi ích công cộng. Không giống như thương mại hàng hóa và dịch vụ, không có gì đảm bảo rằng các đặc quyền độc quyền đối với IP là có lợi cho cả hai bên. Phần còn lại của thế giới không nên phải trả tiền cho các thỏa thuận trong quá khứ nếu Hoa Kỳ phá hoại chúng.

Thế giới hiện cần bảo vệ đồ nội thất của trật tự kinh tế toàn cầu khỏi Hoa Kỳ, người lãnh đạo và thực thi hệ thống trước đây. Khi làm như vậy, thế giới có thể tránh phải trả tiền cho các công ty Hoa Kỳ về thuốc men, công nghệ và bản quyền ở mức giá vượt quá mức hợp lý để khuyến khích RD và đổi mới. Điều này sẽ có thêm lợi ích là thúc đẩy đổi mới, sức khỏe và bảo vệ sự thịnh vượng ở những nơi khác.

Nguồn：Eastasiaforum

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tuần tới cho FX, Trái phiếu: Dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ, Bình luận của Fed được chú ý

Owen Li

Kinh tế

Trọng tâm cũng sẽ tập trung vào dữ liệu lạm phát từ Trung Quốc, cùng với dữ liệu kinh tế từ Nhật Bản và số liệu về tổng sản phẩm quốc nội của Vương quốc Anh.

CHẤY

Dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ vào thứ Tư có thể là tín hiệu quan trọng cho biết thời điểm lãi suất của Hoa Kỳ có thể sẽ bị cắt giảm, nếu có. Các dấu hiệu lạm phát dai dẳng sẽ làm tăng thêm suy đoán rằng lãi suất có thể sẽ được giữ nguyên trong những tháng tới.

Lời khai về chính sách tiền tệ của Chủ tịch Fed Powell vào thứ Ba trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện và vào thứ Tư trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện cũng sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm manh mối về triển vọng lãi suất. Fed đã giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp vào tháng 1 và ra tín hiệu rằng họ không vội cắt giảm lãi suất thêm nữa.

Michael Brown, chiến lược gia cấp cao tại Pepperstone, cho biết trong một lưu ý rằng, với dữ liệu việc làm gần đây cho thấy thị trường lao động đang mạnh mẽ, nhiều khả năng Fed sẽ tiếp tục đứng ngoài cuộc trong thời điểm hiện tại, với khả năng chu kỳ nới lỏng sẽ tạm dừng trong thời gian dài.

Thị trường tiền tệ Hoa Kỳ đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 7, nhưng không chắc chắn.

Trọng tâm cũng sẽ tập trung vào bất kỳ tin tức nào khác liên quan đến chính sách thuế quan của Tổng thống Trump. Kế hoạch áp thuế quan nặng nề đối với Canada và Mexico đã bị trì hoãn trong một tháng nhưng thuế quan đối với Trung Quốc vẫn được thực hiện. Trọng tâm của Trump hiện dự kiến sẽ chuyển sang Liên minh châu Âu và có thể là các quốc gia khác.

Thuế quan có khả năng tác động đến chính sách tiền tệ vì chúng được coi là tác nhân gây lạm phát.

Dữ liệu bán lẻ và sản xuất công nghiệp của Hoa Kỳ trong tháng 1 có thể cung cấp thông tin quan trọng về mức độ mạnh mẽ của nền kinh tế. Dữ liệu giá sản xuất trong tháng 1 vào thứ năm sẽ đưa ra chỉ báo về áp lực lạm phát đường ống, trong khi các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần sẽ đến hạn vào thứ năm.

Ngoài ra, chính quyền Trump có thể phác thảo các đề xuất nhằm chấm dứt chiến tranh của Nga với Ukraine.

Bộ Tài chính sẽ bán 58 tỷ đô la trái phiếu kỳ hạn 3 năm vào thứ Ba, 42 tỷ đô la trái phiếu kỳ hạn 10 năm vào thứ Tư và 25 tỷ đô la trái phiếu kỳ hạn 30 năm vào thứ Năm.

KHU VỰC EURO

Tuần tới sẽ khá yên ắng đối với khu vực đồng euro khi dữ liệu có thể sẽ đưa ra thêm bằng chứng về nền kinh tế yếu và có khả năng sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất.

Dữ liệu sản xuất công nghiệp của khu vực đồng tiền chung châu Âu cho tháng 12 sẽ được công bố vào thứ năm, tiếp theo là dữ liệu tổng sản phẩm quốc nội quý 4 vào thứ sáu. Dữ liệu thất nghiệp của Pháp dự kiến công bố vào thứ ba và số liệu lạm phát cuối cùng của Đức cho tháng 1 sẽ được công bố vào thứ năm.

Việc phát hành trái phiếu bao gồm Đức bán 5 tỷ euro trong Bobl có niên đại tháng 4 năm 2030 vào thứ Ba, cũng như tổng cộng 2,5 tỷ euro trong Bunds có niên đại năm 2050 và 2054 vào thứ Tư. Các cuộc đấu giá khác sẽ được tổ chức tại Hà Lan vào thứ Ba, Bồ Đào Nha và Hy Lạp vào thứ Tư và Ý vào thứ Năm.

Anh quốc

Dữ liệu tổng sản phẩm quốc nội của Vương quốc Anh trong tháng 12 và quý IV vào thứ năm sẽ được theo dõi chặt chẽ do sự tập trung gần đây vào nền kinh tế đang trì trệ của Vương quốc Anh.

Các dấu hiệu suy yếu của nền kinh tế có thể làm tăng triển vọng Ngân hàng Anh sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, mặc dù vẫn còn lo ngại về lạm phát.

Nhà kinh tế học Ryan Djajasaputra của Investec cho biết trong một lưu ý rằng: "Bản công bố [GDP] này nhận được nhiều sự chú ý hơn do kết quả đáng thất vọng trong những tháng gần đây, làm dấy lên lo ngại về khả năng xảy ra tình trạng đình lạm".

Ngân hàng Anh đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong một quyết định gần đây, với hai trong số chín nhà hoạch định chính sách ủng hộ mức giảm lớn hơn 50 điểm cơ bản. Thị trường tiền tệ Anh hiện đang định giá 20% khả năng lãi suất sẽ tiếp tục giảm vào tháng 3.

Anh có kế hoạch tung ra trái phiếu chính phủ liên kết tháng 3 năm 2035 mới thông qua hình thức hợp tác vào tuần bắt đầu từ ngày 10 tháng 2 và bán trái phiếu chính phủ liên kết chỉ số tháng 3 năm 2045 vào thứ Tư.

THỤY SĨ

Dữ liệu lạm phát của Thụy Sĩ cho tháng 1 sẽ được công bố vào thứ năm. Nếu điều này xác nhận triển vọng lạm phát lành mạnh, nó có thể làm tăng triển vọng Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ sẽ cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 3.

Thụy Sĩ sẽ tổ chức đấu giá trái phiếu vào thứ Tư.

SCANDINAVIA

Dữ liệu lạm phát của Na Uy trong tháng 1 sẽ được công bố vào thứ Hai, tiếp theo là dữ liệu tổng sản phẩm quốc nội quý IV vào thứ Ba.

Thụy Điển sẽ tổ chức đấu giá trái phiếu vào thứ Tư.

TRUNG QUỐC

Bản báo cáo lạm phát đầu tiên của Trung Quốc năm 2025 là sự kiện chính trong giai đoạn yên ắng về việc công bố dữ liệu kinh tế.

Thị trường sẽ chú ý đến dữ liệu công bố vào cuối tuần để tìm dấu hiệu nhu cầu tiêu dùng cải thiện và giá tại xưởng tăng cao hơn.

Một cuộc thăm dò ý kiến của các nhà kinh tế do The Wall Street Journal thực hiện dự đoán rằng chỉ số giá tiêu dùng tăng 0,4% trong năm vào tháng 1, tăng so với mức tăng 0,1% trong tháng 12. Mặc dù có sự biến dạng của Tết Nguyên đán, nhưng các dấu hiệu cho thấy nhu cầu mạnh hơn sẽ được nhìn nhận theo hướng tích cực. Theo cuộc thăm dò, giá tại cửa nhà máy dự kiến sẽ thu hẹp mức giảm xuống còn 2,2% trong năm vào tháng 1, cải thiện so với mức giảm 2,3% của tháng 12.

Trọng tâm cũng sẽ là bất kỳ thông báo nào liên quan đến thương mại từ Bắc Kinh khi cuộc xung đột thuế quan ăn miếng trả miếng với Hoa Kỳ đang diễn ra. Mức thuế quan 10% tương đối được chính quyền Trump áp dụng và phản ứng có mục tiêu của Trung Quốc đã làm dấy lên hy vọng thận trọng rằng có chỗ cho một thỏa thuận giữa hai bên. Nhưng với sự không chắc chắn cao, các nhà phân tích cảnh báo không nên quá lạc quan.

Các nhà kinh tế của SP Global Ratings nhận định rằng chính quyền Hoa Kỳ đang trong chế độ đàm phán "và do đó coi một loạt các mối quan hệ kinh tế xuyên biên giới là ít nhiều có thể thương lượng liên tục". Điều đó có nghĩa là bất kỳ thỏa thuận hoặc thỏa thuận nào cũng có thể được mở lại bất kỳ lúc nào và với việc chính quyền không có mục tiêu rõ ràng để thực hiện thuế quan, sự không chắc chắn có vẻ sẽ vẫn ở mức cao, họ cho biết.

ẤN ĐỘ

Vào thứ Tư, dữ liệu lạm phát tháng 1 của Ấn Độ có khả năng sẽ cho thấy áp lực giá cả giảm bớt, qua đó lý giải cho quyết định cắt giảm lãi suất lần đầu tiên sau gần năm năm của ngân hàng trung ương.

Jennifer Kusuma của ANZ dự kiến lạm phát tiêu đề sẽ giảm xuống mức giữa phạm vi mục tiêu của ngân hàng trung ương vào tháng 1. Nhà chiến lược lãi suất cao cấp này dự kiến mức giảm xuống còn 4,4% từ mức 5,2% của tháng 12, nhờ giá thực phẩm và rau quả giảm. ANZ dự kiến ngân hàng trung ương sẽ thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, mặc dù quyết định đó sẽ phụ thuộc vào quỹ đạo của nền kinh tế và đồng rupee.

Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ nhận thấy áp lực lạm phát lương thực sẽ giảm bớt trong những tháng tới, nhưng cảnh báo rằng sự biến động liên tục về giá năng lượng và điều kiện thời tiết bất lợi sẽ gây ra rủi ro tăng giá.

Số liệu thương mại dự kiến công bố vào thứ Sáu, ngày 14 tháng 2, cũng sẽ được theo dõi chặt chẽ, khi các nhà đầu tư chú ý đến tác động của thuế quan do Hoa Kỳ áp đặt.

Rajani Sinha, nhà kinh tế trưởng tại CareEdge, cho biết một cuộc chiến thương mại toàn cầu có thể ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng, lạm phát và thương mại của Ấn Độ, nhưng vẫn còn nhiều điều không chắc chắn về mức độ tác động.

PHILIPPINES

Ngân hàng trung ương Philippines sẽ đưa ra quyết định về lãi suất vào thứ năm, nơi họ có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất khi tăng trưởng kinh tế chậm lại.

Nhà kinh tế học Jasrine Loke của UOB dự kiến Ngân hàng Trung ương Philippines sẽ tiếp tục nới lỏng với mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản khác, lưu ý đến những bình luận gần đây của Thống đốc Eli Remolona ám chỉ rằng việc cắt giảm đang được xem xét. Tuy nhiên, một Cục Dự trữ Liên bang thận trọng hơn và rủi ro lạm phát tăng có thể làm tăng khả năng nới lỏng lãi suất nông hơn trong tương lai, Loke nói thêm.

Các nhà kinh tế tại Barclays vẫn nhìn thấy ngân hàng trung ương còn nhiều dư địa để hỗ trợ tăng trưởng chậm chạp, với lý do là bối cảnh lạm phát thuận lợi và chênh lệch lãi suất thoải mái.

Nhà kinh tế học Shreya Sodhani cho biết dữ liệu tăng trưởng quý IV cho thấy nhu cầu cắt giảm nhiều hơn và nhanh hơn, đồng thời nhấn mạnh tác động rõ ràng của chính sách tiền tệ vẫn còn hạn chế đối với tiêu dùng và đầu tư tư nhân.

"Thuế quan thương mại tiềm tàng của Hoa Kỳ, nếu được thực hiện, cũng có thể gây áp lực lên tăng trưởng và tác động như lực cản lên lạm phát, có khả năng thúc đẩy BSP nới lỏng như họ đã làm trong đợt áp thuế năm 2019", bà nói. Tuy nhiên, Barclays lưu ý rằng ngân hàng này chỉ có thể nới lỏng thêm một lần nữa sau tháng 2.

SINGAPORE

Một loạt dữ liệu tóm tắt về hoạt động của nền kinh tế Singapore trong năm 2024 sẽ được công bố vào thứ sáu.

Các số liệu được sửa đổi có thể sẽ khẳng định lại rằng nền kinh tế tăng trưởng 4,3% so với cùng kỳ năm trước trong quý IV năm 2024 và 4,0% cho cả năm. Ngân hàng trung ương dự kiến tăng trưởng GDP của Singapore sẽ chậm lại trong năm nay vì những thay đổi trong chính sách thương mại toàn cầu có thể ảnh hưởng đến các ngành sản xuất và dịch vụ liên quan đến thương mại.

Đánh giá về hoạt động thương mại của thành phố này cũng sẽ được công bố vào thứ Sáu, có khả năng cho thấy xuất khẩu sẽ tăng trưởng trở lại vào năm 2024 sau khi sụt giảm vào năm 2023.

Xuất khẩu trong nước không phải dầu mỏ tiếp tục phục hồi vào tháng 12, với việc xuất khẩu trước nhiều lô hàng có khả năng thúc đẩy khi các công ty tìm cách hưởng lợi trước thuế quan của Hoa Kỳ.

Enterprise Singapore dự báo mức tăng trưởng xuất khẩu năm 2024 ở mức khoảng 1,0%.

Nguồn: ngôi sao buổi sáng

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tin top hàng ngày

Phát biểu của Nhân viên

Ngân hàng trung ương

Ngoại hối

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Tin tức

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Tác động của thuế quan của Trump đối với nền kinh tế Nhật Bản và đồng JPY

Các nhà sản xuất ô tô Nhật Bản bị kẹt trong cuộc chiến

Thuế quan của Trung Quốc và tác động rộng hơn đến các công ty Nhật Bản

Rủi ro Boomerang của Trump: Nhật Bản có thể trở thành mục tiêu không?

Sự phục hồi của JPY trong bối cảnh chính sách bất ổn

Vàng (XAU) Bạc (XAG) Dự báo hàng ngày: Giá tăng trong bối cảnh lo ngại về chiến tranh thương mại, sức mạnh của USD

Tổng quan thị trường

Bạc mở rộng mức tăng nhưng phải đối mặt với sức đề kháng từ sức mạnh của USD

Dự báo ngắn hạn

Dự báo giá vàng: Phân tích kỹ thuật

Dự báo giá bạc (XAG/USD): Triển vọng kỹ thuật

Nguồn：fxempire

Tuần mới, mối đe dọa mới

Chống tóc vàng

Nói về sự thèm ăn

Nguồn: ACTIONFOREX

Vàng tiếp tục tăng, USD giữ vững khi thị trường đánh giá các cuộc đàm phán thuế quan của Trump

Nguồn: FXSTREET

Nhà đầu tư vẫn tập trung vào dữ liệu của Hoa Kỳ và Trump

Nguồn: ACTIONFOREX

Đừng chơi trò chơi của Trump về thương mại

Nguồn：Eastasiaforum

Tuần tới cho FX, Trái phiếu: Dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ, Bình luận của Fed được chú ý

CHẤY

KHU VỰC EURO

Anh quốc

THỤY SĨ

SCANDINAVIA

TRUNG QUỐC

ẤN ĐỘ

PHILIPPINES

SINGAPORE

Nguồn: ngôi sao buổi sáng

Tuyên bố rủi ro