USD: Vẫn chống lại xu hướng theo mùa

PMI tổng hợp của ngày hôm qua nhìn chung mạnh hơn dự kiến ​​trên khắp các thị trường phát triển chính, mặc dù có những dấu hiệu rõ ràng về sự suy yếu trong sản xuất ở cả hai bờ Đại Tây Dương. Thị trường tiền tệ không đưa ra nhiều kết luận về mặt chính sách tiền tệ và các cặp tiền tệ chéo đô la dường như đang ổn định trong phạm vi mới nhất trước tuần sự kiện vĩ mô lớn cuối cùng trước kỳ nghỉ cuối năm.

Tại Hoa Kỳ, chúng ta sẽ thấy doanh số bán lẻ trong tháng 11 vào hôm nay và kỳ vọng là sẽ có một bản đọc mạnh mẽ - tuy nhiên, điều này sẽ không ảnh hưởng nhiều đến thông báo của FOMC vào ngày mai, do vẫn còn một số biến động và sự bóp méo trong dữ liệu do tác động của các sự kiện thời tiết khắc nghiệt. Giá thị trường đang vững chắc ở mức cắt giảm 25 điểm cơ bản, đây cũng là dự đoán và sự đồng thuận của chúng tôi .

Chúng tôi cho rằng một cách tiếp cận chờ đợi và xem xét có thể chiếm ưu thế ngày hôm nay và ủng hộ sự củng cố hơn nữa trong mức tăng mới nhất của đồng đô la. Cuối cùng, trừ khi Cục Dự trữ Liên bang đưa ra tín hiệu về một con đường ôn hòa hơn so với thị trường ngụ ý (và chúng tôi không nghĩ là sẽ như vậy), lãi suất OIS USD kỳ hạn 2 năm ở mức khoảng 4,0% vẫn là yếu tố phản mùa chính ngăn đồng đô la điều chỉnh có ý nghĩa trong tháng 12 nói chung là yếu.

Ở nơi khác tại Bắc Mỹ, Canada đã bị chấn động bởi đơn từ chức của bộ trưởng tài chính Chrystia Freeland do bất đồng quan điểm với Thủ tướng Justin Trudeau về cách giải quyết mối đe dọa từ thuế quan của Trump. Trudeau đã đề cử Dominic LeBlanc làm người thay thế. Ông là một phần của phái đoàn Canada đã đến thăm Mar-a-Lago vào tháng trước với trách nhiệm mới nhất của mình về an ninh biên giới.

Sự hỗn loạn trong chính trường Canada đang thêm một lý do cho mặt tiêu cực của đồng loonie, vốn vẫn bị ảnh hưởng nặng nề bởi triển vọng căng thẳng thương mại ở Bắc Mỹ. Nếu điều này dẫn đến sự sụp đổ của chính phủ Trudeau và các cuộc bầu cử đột xuất, hãy mong đợi chính sách chống thuế quan sẽ là chủ đề chính của chiến dịch. Tuy nhiên, bây giờ khi tin tức về việc Freeland từ chức đã được tiếp thu, chúng tôi không tin rằng USD/CAD cần phải tăng tốc thêm nữa theo hướng tăng trừ khi Fed gây bất ngờ đáng kể về phía diều hâu. Cả các yếu tố kỹ thuật và theo mùa đều chỉ ra rằng đợt tăng giá đang bị kéo dài tại thời điểm này - và chúng tôi nghĩ rằng nó có thể bị đình trệ sau khi vượt qua mức 1,430. Tuy nhiên, triển vọng cho năm tới vẫn ảm đạm đối với CAD và khả năng chuyển sang mức 1,45+ là rõ ràng nếu Trump tiếp tục áp thuế 25% đối với Canada.

EUR: Hy vọng về tài chính sẽ mất thời gian để cứu vãn đồng euro

Chỉ số PMI khu vực đồng euro đã phục hồi trở lại mức mở rộng (51,4) vào tháng 12, được thúc đẩy bởi các dịch vụ mạnh mẽ. Tuy nhiên, bức tranh sản xuất vẫn ảm đạm và chỉ số PMI tổng hợp 47,8 vẫn còn yếu của Đức đang ngăn cản bất kỳ tin tức tích cực tạm thời nào được định giá vào đồng euro ở giai đoạn này.

Điều đó cũng có thể cho thấy khả năng các đảng phái Đức tăng lời hứa kích thích tài khóa cao hơn, sau cuộc bỏ phiếu bất tín nhiệm hôm qua chính thức mở đường cho cuộc bầu cử sớm trong hai tháng. Tuy nhiên, chúng tôi cảm thấy rằng cần phải đưa thị trường vào một câu chuyện tài khóa hỗ trợ hơn vào đồng euro, vì sự không chắc chắn về việc uốn cong các quy tắc tài khóa nghiêm ngặt của Đức vẫn còn và chúng tôi kỳ vọng việc nới lỏng lớn của Ngân hàng Trung ương Châu Âu vẫn là trọng tâm của thị trường tiền tệ.

Hôm nay, dự kiến ​​sẽ có một số tác động từ các cuộc khảo sát Ifo và ZEW của Đức, mặc dù sự kiện rủi ro FOMC gần kề cho thấy EUR/USD có thể vẫn được neo ở mức 1,0500 vào hôm nay.

GBP: Dữ liệu tiền lương nóng khiến EUR/GBP chịu áp lực

Số liệu thống kê lao động của Anh được công bố sáng nay nhìn chung khá lạc quan so với kỳ vọng của Ngân hàng Anh và đang dẫn đến đồng GBP mạnh hơn. Tiêu đề 3M/3M việc làm chỉ chậm lại một chút ở mức 173k vào tháng 10, so với kỳ vọng chỉ 5k. Tuy nhiên, đó là một biện pháp không đáng tin cậy và có thể bị bỏ qua. Tỷ lệ thất nghiệp cũng vậy, vẫn ở mức 4,3%.

Điều thực sự quan trọng đối với Ngân hàng Anh là sự tăng tốc bất ngờ về tiền lương. Cả thu nhập hàng tuần tiêu đề và biện pháp không tính tiền thưởng đều tăng tốc trở lại trên 5,0%. Điều quan trọng là sự tăng tốc này đều tập trung vào khu vực tư nhân (nơi tiền lương tăng 12% theo cơ sở hàng năm theo tháng), nơi xu hướng tiền lương gắn liền chặt chẽ hơn với xu hướng kinh tế rộng hơn.

Vẫn còn những dấu hiệu cho thấy thị trường việc làm đang hạ nhiệt – ví dụ, số lượng việc làm thấp hơn so với thời kỳ trước Covid – nhưng rõ ràng dữ liệu ngày hôm nay đang đưa ra lý do để những người theo chủ nghĩa diều hâu lên tiếng mạnh mẽ hơn trong MPC.

Cuối cùng, có lý do thuyết phục để EUR/GBP duy trì dưới mức 0,830 trong thời gian tới, với rủi ro vẫn nghiêng về phía giảm vì BoE rất có thể sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần này, làm nổi bật sự khác biệt chính sách đáng chú ý với một ECB ôn hòa.

HUF: NBH sẽ cố gắng thể hiện bộ mặt diều hâu một lần nữa

Ngân hàng Quốc gia Hungary rất có thể sẽ giữ nguyên lãi suất hôm nay ở mức 6,50%, phù hợp với kỳ vọng của các nhà kinh tế và giá thị trường. Trong khi lạm phát và GDP đã bất ngờ giảm mạnh gần đây, ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục tập trung vào FX. EUR/HUF đã giảm từ mức cao nhất vào khoảng 415 tuần trước, nhưng ngay cả mức hiện tại trong khoảng 408-410 cũng không đủ lý do để tin vào sự ổn định bền vững của thị trường tài chính. Trọng tâm sẽ chủ yếu tập trung vào thông tin họp báo. Vào tháng 11, tác nhân chính gây ra đợt bán tháo FX là một phiếu bầu cho việc cắt giảm lãi suất, vì vậy điều đó không gây bất ngờ cho thị trường ngày hôm nay.

Đồng thời, ngân hàng trung ương sẽ đưa ra dự báo mới. Trong khi triển vọng GDP nên được điều chỉnh giảm, lạm phát có thể thấy một số điều chỉnh tăng, đặc biệt là trong dài hạn. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng ngân hàng trung ương nói chung sẽ cố gắng xác nhận câu chuyện diều hâu ngày hôm nay.

Thị trường vẫn đang giữ đường cong IRS ở mức cao sau một đợt bán tháo và định giá cao hơn hầu hết các chính sách nới lỏng tiền tệ hai tháng trước. Hiện tại, thị trường chỉ kỳ vọng hai lần cắt giảm lãi suất trong hai năm và toàn bộ đường cong rất phẳng. Trong khi lãi suất cho thấy một số mức bình thường hóa trong những ngày gần đây, đường cong hôm qua lại tăng vọt thêm 10-24 điểm cơ bản trên toàn bộ đường cong trong bối cảnh thanh khoản rất thấp thường thấy vào cuối năm. Điều này cho thấy thị trường có thể biến động đáng kể trong khi vẫn có vẻ chưa ổn định sau những động thái trong những tuần trước.

Nếu ngân hàng trung ương đưa ra thông điệp rõ ràng theo hướng diều hâu, chúng tôi tin rằng điều này có thể là tín hiệu tích cực cho HUF, vốn hiện đang dễ bị tổn thương sau đợt bán tháo trên thị trường lãi suất ngày hôm qua. Đồng thời, chúng tôi tin rằng thị trường lãi suất sẽ bắt đầu định giá lại việc cắt giảm lãi suất do nền kinh tế yếu và lạm phát thấp hơn kỳ vọng. Hơn nữa, bộ trưởng tài chính hiện tại sẽ tiếp quản vị trí lãnh đạo của NBH vào tháng 3 năm sau, thị trường coi đây là sự thay đổi theo hướng ôn hòa của ngân hàng trung ương, và do đó chúng tôi tin rằng thị trường sẽ sớm quay trở lại với mức định giá ôn hòa. HUF sẽ cố gắng ổn định ở mức mạnh hơn vào cuối năm, nhưng về trung hạn, chúng tôi vẫn duy trì quan điểm tiêu cực với động thái tăng lên 420 EUR/HUF trong năm tới.

EUR/GBP kéo dài mức lỗ trong phiên thứ hai liên tiếp, giao dịch quanh mức 0,8260 trong giờ đầu giờ châu Âu vào thứ Ba. Cặp EUR/GBP gặp thách thức khi Bảng Anh (GBP) phục hồi mức lỗ sau khi dữ liệu việc làm của Anh được công bố.

Tỷ lệ thất nghiệp của ILO Vương quốc Anh vẫn không đổi ở mức 4,3% trong ba tháng tính đến tháng 10, dữ liệu do Văn phòng Thống kê Quốc gia (ONS) công bố vào thứ Ba cho thấy. Con số này khớp với ước tính của thị trường là 4,3% trong giai đoạn được báo cáo. Trong khi đó, Employment Change báo cáo số lượng cá nhân có việc làm tăng 173.000, so với mức tăng 253.000 trước đó. Hơn nữa, Claimant Count Change báo cáo 0,3 nghìn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp trong tháng 11, thấp hơn đáng kể so với mức dự kiến ​​là 28,2 nghìn.

Các nhà giao dịch sẽ chuyển sự tập trung của họ sang số liệu lạm phát của Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Tư, trước quyết định về lãi suất của Ngân hàng Anh (BoE) vào thứ Năm. BoE được kỳ vọng rộng rãi sẽ duy trì lãi suất, với tỷ lệ phiếu bầu dự kiến ​​là tám trên một, vì một nhà hoạch định chính sách ôn hòa đáng chú ý có khả năng sẽ ủng hộ việc cắt giảm lãi suất.

Vào thứ Hai, Chủ tịch ECB Christine Lagarde đã phát biểu tại Hội nghị Kinh tế thường niên, cho biết ECB đã chuẩn bị cắt giảm lãi suất thêm nữa nếu dữ liệu đầu vào xác nhận rằng giảm phát vẫn đang đi đúng hướng. Lagarde cũng báo hiệu sự thay đổi trong lập trường chính sách, lưu ý rằng xu hướng trước đây là duy trì lãi suất "đủ hạn chế" không còn hợp lý nữa.

Dữ liệu cho thấy vào thứ Hai rằng số liệu PMI của Khu vực đồng tiền chung châu Âu đã vượt quá kỳ vọng vào tháng 12; tuy nhiên, các cuộc khảo sát PMI của Dịch vụ vẫn ở mức suy giảm trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về sự suy thoái kinh tế sâu sắc ở châu Âu, điều này tiếp tục gây áp lực lên tâm lý của nhà đầu tư và doanh nghiệp. Các nhà giao dịch dự kiến ​​sẽ tập trung vào dữ liệu trung bình của Đức, bao gồm các báo cáo về Khí hậu kinh doanh và Đánh giá hiện tại của tháng 12 từ CESifo Group.

Nguồn: FXSTREET

Nguồn: AP

(Ngày 17 tháng 12): Trung Quốc đã chứng kiến ​​dòng vốn chảy ra khỏi thị trường tài chính lớn nhất từ ​​trước đến nay vào tháng trước vì triển vọng áp thuế quan cao hơn của Hoa Kỳ gây ra nhiều rủi ro hơn cho nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.

Theo dữ liệu do Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước công bố vào thứ Hai (ngày 16 tháng 12), các ngân hàng trong nước đã chuyển ròng 45,7 tỷ đô la Mỹ (203,41 tỷ RM) tiền ra nước ngoài thay mặt cho khách hàng của họ để đầu tư chứng khoán. Số tiền đó bao gồm cả đầu tư nước ngoài vào Trung Quốc cũng như việc người dân địa phương mua chứng khoán nước ngoài.

Làn sóng chảy vốn ra nước ngoài đang gia tăng báo hiệu tâm lý bất mãn đối với quốc gia châu Á này khi lời tuyên bố áp thuế 60% đối với hàng hóa Trung Quốc của tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump đe dọa sẽ hủy hoại thương mại giữa hai quốc gia. Sự yếu kém của đồng nhân dân tệ và cổ phiếu trong nước, cũng như khoảng cách lãi suất lớn của quốc gia này với Hoa Kỳ, đang làm tăng nguy cơ xảy ra một vòng luẩn quẩn của dòng vốn chảy ra.

"Các mối đe dọa về thuế quan của Hoa Kỳ và các yếu tố chênh lệch lãi suất dự kiến ​​sẽ thúc đẩy áp lực rút vốn khỏi Trung Quốc", Ken Cheung, chiến lược gia FX Châu Á tại Ngân hàng Mizuho cho biết. "Lợi thế về lợi suất đô la dự kiến ​​sẽ khiến các loại tiền tệ Châu Á chịu áp lực nói chung", ông cho biết.

Cổ phiếu Trung Quốc đã mất đà tăng kể từ tháng 10, khi các biện pháp kích thích do chính quyền công bố chậm hơn kỳ vọng của thị trường. Trái phiếu chính phủ chuẩn của quốc gia này hiện có lợi suất thấp hơn một nửa so với trái phiếu Kho bạc. Đồng nhân dân tệ trong nước cũng đang dao động gần mức thấp nhất trong một năm, trong khi thước đo của đồng đô la đang gần mức cao nhất kể từ năm 2022.

Ông Cheung cho biết, trước những thách thức này, Trung Quốc có thể tiếp tục nỗ lực khôi phục đà tăng trưởng và thay đổi tâm lý để dòng vốn chảy trở lại các tài sản trong nước có định giá thấp.

Trong một cuộc họp chính sách quan trọng vào tuần trước, các nhà lãnh đạo cấp cao của Trung Quốc đã ra tín hiệu về việc vay nợ và chi tiêu công nhiều hơn vào năm 2025 và chuyển trọng tâm chính sách sang tiêu dùng, trong nỗ lực thúc đẩy nền kinh tế. Bộ Chính trị ra quyết định của Chủ tịch Tập Cận Bình đã cam kết sẽ áp dụng chính sách tiền tệ "nới lỏng vừa phải" vào năm 2025, báo hiệu sẽ cắt giảm lãi suất nhiều hơn nữa trong tương lai.

Dữ liệu chính thức của Chinabond cũng cho thấy các tổ chức nước ngoài đã cắt giảm lượng trái phiếu chính phủ Trung Quốc nắm giữ xuống còn 2,08 nghìn tỷ nhân dân tệ (1,27 tỷ RM) tính đến tháng trước, mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2023. Theo dữ liệu của Bloomberg, các nhà đầu tư Trung Quốc đại lục đã mua ròng 125 tỷ đô la Hồng Kông (71,62 tỷ RM) chứng khoán niêm yết tại Hồng Kông vào tháng 11, mức cao nhất trong hơn ba năm.

Nguồn: Theedgemarkets

Phân tích kỹ thuật giá Bitcoin

Giá Bitcoin vẫn được hỗ trợ trên mức 95.000 đô la. BTC/USD đã hình thành một cơ sở và bắt đầu một đợt tăng giá mới trên mức kháng cự 98.000 đô la và 102.000 đô la.

Nhìn vào biểu đồ 4 giờ, giá đã ổn định trên đường trung bình động đơn giản 100 (màu đỏ, 4 giờ) và đường trung bình động đơn giản 200 (màu xanh lá cây, 4 giờ). Nó thậm chí còn xóa đường xu hướng giảm kết nối với mức kháng cự tại 101.500 đô la.

Giá đã vượt qua 104.000 đô la và giao dịch ở mức cao kỷ lục mới là 107.643 đô la trên TitanFX. Giá hiện đang củng cố mức tăng trên mức thoái lui Fib 23,6% của động thái tăng từ mức thấp dao động 93.430 đô la lên mức cao 107.643 đô la.

Hỗ trợ tức thời là gần mức $105.500. Hỗ trợ quan trọng tiếp theo nằm ở mức $104.000. Một đợt phá vỡ xuống dưới $104.000 có thể đưa Bitcoin tới mức hỗ trợ $102.000. Bất kỳ khoản lỗ nào nữa có thể đưa giá tới vùng hỗ trợ $100.000 hoặc mức thoái lui Fib 50% của đợt tăng từ mức thấp $93.430 lên mức cao $107.643.

Về mặt tích cực, giá có thể gặp phải mức kháng cự gần $107.500. Mức kháng cự quan trọng tiếp theo là $108.800. Rào cản chính hiện tại là gần $112.000.

Đóng cửa thành công trên 112.000 đô la có thể bắt đầu một đợt tăng giá ổn định khác. Trong trường hợp nêu trên, giá có thể tăng lên mức mốc 120.000 đô la.

Khi nhìn vào Ethereum, phe mua đã đẩy giá lên trên mức 3.880 đô la và 3.920 đô la trước khi phe bán dừng lại ở gần vùng 4.000 đô la.

Bản tin kinh tế hôm nay

Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ tháng 11 năm 2024 (MoM) – Dự báo +0,5%, so với +0,4% trước đó.