Trái phiếu và cổ phiếu giao dịch mạnh vào đầu tuần chậm chạp

Kinh tế

Ngân hàng trung ương

Tóm tắt:

Hôm nay, Ngân hàng Trung ương Hungary sẽ công bố quyết định về lãi suất, trong đó thị trường kỳ vọng lãi suất chính sách sẽ được giữ ở mức 6,5%.

Tiêu điểm ngày hôm nay

Hôm nay, Ngân hàng Trung ương Hungary sẽ công bố quyết định về lãi suất, trong đó thị trường kỳ vọng lãi suất chính sách sẽ được giữ ở mức 6,5%.

Nếu không, thị trường sẽ vẫn tập trung vào mùa báo cáo thu nhập và thông báo từ ngân hàng trung ương sau khởi đầu tuần không mấy khả quan đối với hầu hết các loại tài sản.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua

Tại Hoa Kỳ, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn tăng cao tới 4,17%. Phố Wall mất điểm sau mức tăng mạnh vào tuần trước khi các chỉ số giảm, hãy xem phần cổ phiếu bên dưới. Các nhà đầu tư đang chờ đợi thu nhập của 114 công ty SP 500 trong suốt tuần, bao gồm Tesla TSLA.O, Coca-Cola KO.N và Texas Instruments TXN.O.

Nhìn chung, phe diều hâu của Fed đã lên tiếng vào hôm qua, ủng hộ cách tiếp cận chu kỳ cắt giảm dần dần và dựa trên dữ liệu. Ví dụ, Daly (thành viên bỏ phiếu) lo ngại về chính sách chặt chẽ tác động đến thị trường lao động, ủng hộ việc cắt giảm lãi suất nếu lạm phát tiếp tục ở mức thấp. Thành viên không bỏ phiếu Schmid nhấn mạnh rằng Fed nên tập trung vào việc giảm thiểu sự biến động của thị trường tài chính khi cắt giảm lãi suất, trong khi Kashkari đề cập rằng lãi suất có thể được cắt giảm nhanh hơn nếu thị trường lao động suy yếu đáng kể.

Tại EU, Nhà hoạch định chính sách Ngân hàng Trung ương Châu Âu Gediminas Simkus (diều hâu và là thành viên bỏ phiếu) cho biết ECB có khả năng sẽ cắt giảm lãi suất chủ chốt xuống mức "tự nhiên" từ 2% đến 3%, tuy nhiên có thể cần phải cắt giảm thêm nếu lạm phát tiếp tục giảm.

Tại Anh, người thiết lập lãi suất của Ngân hàng Anh Megan Greene (diều hâu) cho biết ngân hàng trung ương nên duy trì việc cắt giảm lãi suất dần dần do sự không chắc chắn về tiêu dùng. Điều này xảy ra khi lạm phát của Anh giảm xuống dưới 2% và Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey (bồ câu) cho biết ngân hàng trung ương có thể hành động mạnh mẽ nếu áp lực lạm phát tiếp tục suy yếu. Các nhà đầu tư đang kỳ vọng lãi suất ngân hàng sẽ giảm 25 điểm cơ bản tại cả cuộc họp tháng 11 và cuộc họp tháng 12 của Ngân hàng Anh, trong khi trường hợp cơ bản của chúng tôi là Ngân hàng Anh sẽ cắt giảm vào tháng 11 nhưng vẫn giữ nguyên vào tháng 12.

Trên thị trường dầu mỏ, giá tăng sau khi giảm hơn 7% vào tuần trước. Điều này xảy ra khi căng thẳng gia tăng ở Trung Đông sau khi lực lượng Israel bao vây các bệnh viện và nơi trú ẩn ở phía bắc Dải Gaza. Trong khi đó, các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá quy mô của cuộc tấn công trả đũa dự kiến của Israel vào Iran như một phản ứng đối với cuộc tấn công bằng tên lửa đạn đạo vào ngày 1 tháng 10.

Cổ phiếu: Cổ phiếu toàn cầu đóng cửa thấp hơn vào hôm qua, với sự sụt giảm trên diện rộng ở khắp các khu vực. Hoa Kỳ nổi bật ở phía mạnh, cho thấy sức mạnh đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ, góp phần vào một ngày vượt trội theo chu kỳ khác. Có rất ít dữ liệu kinh tế vĩ mô, nhưng dữ liệu có sẵn, chẳng hạn như giá sản xuất của Đức đang giảm - tiếp tục gây bất ngờ khi giảm - cho thấy có thể dự đoán được lợi suất thấp hơn. Do đó, rất khó để quy kết mức tăng lợi suất hôm qua là do lạm phát, đặc biệt lưu ý rằng phần cuối dài của đường cong đã chứng kiến mức tăng đáng kể nhất. Rõ ràng, có một số yếu tố đang tác động ở đây, bằng chứng là sự luân chuyển ngành bất thường được quan sát thấy ngày hôm qua. Tại Hoa Kỳ ngày hôm qua: Dow -0,8%, SP 500 -0,2%, Nasdaq +0,3% và Russell 2000 -1,6%. Hầu hết các thị trường châu Á đều giảm vào sáng nay, với Trung Quốc đi ngược lại xu hướng. Hợp đồng tương lai ở châu Âu đang thể hiện một bức tranh hỗn hợp, trong khi tại Hoa Kỳ, hợp đồng tương lai giảm vào sáng nay.

FI: Hôm qua, lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng đáng kể do giá dầu tăng và lo ngại về chính sách tài khóa. Do đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 10bp, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng 7bp. Có một động thái tương tự ở châu Âu, nơi động thái này được dẫn đầu bởi Ý khi lợi suất trái phiếu Ý kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 15bp, trong khi Bunds tăng 10bp.

FX: USD thống trị các cặp tiền tệ chính và chứng kiến mức tăng mạnh vào hôm qua với EUR/USD giảm xuống gần 1,08 và USD/JPY tăng mạnh trên 150. Đối với Scandies, đó là một ngày tương đối yên tĩnh. Cả EUR/SEK và EUR/NOK đều giao dịch trong phạm vi hẹp.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Nguồn cấp hàng hóa: Sự bất ổn ở Trung Đông vẫn còn

ING

Kinh tế

Hàng hóa

Năng lượng – Rủi ro địa chính trị vẫn còn

Thị trường dầu mỏ tăng mạnh vào hôm qua với ICE Brent tăng gần 1,7% trong ngày. Căng thẳng kéo dài ở Trung Đông tiếp tục hỗ trợ thị trường khi chờ đợi phản ứng của Israel đối với cuộc tấn công gần đây của Iran. Ngoài ra, một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Hezbollah gần nơi ở riêng của Thủ tướng Israel sẽ không giúp làm giảm căng thẳng. Về phía cầu, các ngân hàng ở Trung Quốc đã cắt giảm lãi suất cho vay cơ bản, đây sẽ là tin vui cho người đi vay. Mặc dù việc cắt giảm này không có gì đáng ngạc nhiên, nhưng mức giảm này lớn hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường.

Căng thẳng ở Trung Đông tiếp tục được phản ánh trong thị trường quyền chọn Brent. Độ lệch biến động cho thấy quyền chọn mua ngày càng đắt hơn quyền chọn bán vì những người tham gia mua bảo vệ trong trường hợp giá tăng đột biến, do môi trường địa chính trị không chắc chắn. Điều này cũng liên quan đến khối lượng giao dịch lớn hơn mà chúng ta đã thấy trong quyền chọn mua gần đây.

Tuy nhiên, giả sử không có sự gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông, cán cân dầu mỏ có vẻ ngày càng thoải mái hơn cho đến năm 2025 khi OPEC+ sẽ dần dần đưa 2,2 triệu thùng/ngày nguồn cung dầu trở lại thị trường. Điều này sẽ khiến thị trường thặng dư, không chỉ duy trì áp lực lên giá ổn định trong năm tới mà còn có nghĩa là chênh lệch thời gian sẽ yếu hơn nữa. Về cơ bản, khi thị trường trở lại mức thặng dư đáng kể, ít nhất chúng ta sẽ thấy phần đầu của đường cong chuyển sang contango.

Giá khí đốt tự nhiên của châu Âu cũng tăng mạnh vào hôm qua với sự hỗ trợ từ căng thẳng ở Trung Đông. TTF tháng trước tăng hơn 2% để ổn định ở mức trên 40 EUR/MWh. Trong khi thị trường lo lắng về khả năng gián đoạn nguồn cung LNG do leo thang trong khu vực, các yếu tố cơ bản của châu Âu vẫn ổn định. Lưu trữ tiếp tục tăng cao hơn ở mức hơn 95% đầy đủ, cao hơn mức trung bình năm năm là khoảng 92% vào thời điểm này trong năm. Mặc dù, giả sử mùa sưởi ấm bắt đầu bình thường, có vẻ như khả năng chúng ta đạt được 100% lưu trữ đầy đủ trước khi mùa sưởi ấm bắt đầu là thấp hơn.

Kim loại – Vàng đạt mức cao kỷ lục mới

Vàng đã mở rộng đợt tăng giá lên mức cao kỷ lục mới vào hôm qua, sau khi vượt qua mức 2.700 đô la/oz vào tuần trước, trong bối cảnh căng thẳng leo thang ở Trung Đông và trước thềm cuộc bầu cử Hoa Kỳ. Các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự an toàn trong vàng khi Israel đang thảo luận về cuộc tấn công vào Iran sau khi một máy bay không người lái của Hezbollah phát nổ gần nhà riêng của Thủ tướng Benjamin Netanyahu vào cuối tuần.

Vàng là một trong những mặt hàng có hiệu suất mạnh nhất trong năm nay, với mức tăng hơn 30% cho đến nay, được hỗ trợ bởi sự lạc quan về việc cắt giảm lãi suất, hoạt động mua vào mạnh mẽ của ngân hàng trung ương và hoạt động mua vào mạnh mẽ của châu Á. Nhu cầu trú ẩn an toàn trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng cũng như sự bất ổn trước cuộc bầu cử Hoa Kỳ vào tháng 11 cũng đã hỗ trợ cho đợt tăng giá kỷ lục của vàng trong năm nay.

Nông nghiệp – Thời tiết hỗn hợp ở Tây Phi

Điều kiện thời tiết ở các vùng sản xuất ca cao chính của Tây Phi vẫn chưa chắc chắn. Mưa ở Cameroon và Nigeria đã dẫn đến bệnh quả đen, làm tăng chi phí của nông dân vì họ cần phun nhiều hóa chất hơn. Ngược lại, thời tiết đã trở nên thuận lợi hơn ở Bờ Biển Ngà và Ghana, với mưa và nắng tiếp tục giúp quả phát triển.

Báo cáo tiến độ thu hoạch mới nhất của USDA cho thấy vụ thu hoạch ngô tiếp tục tiến triển tốt với 65% vụ thu hoạch được, cao hơn mức 55% của một năm trước và cao hơn mức trung bình năm năm là 52%. Đối với vụ đậu nành, 81% diện tích đã được thu hoạch, tăng so với mức 72% cùng kỳ năm ngoái và mức trung bình năm năm là 67%. Cuối cùng, 73% diện tích lúa mì mùa đông đã được trồng, so với mức 74% cùng kỳ năm ngoái và mức trung bình năm năm là 76%.

Dữ liệu kiểm tra xuất khẩu hàng tuần của USDA trong tuần kết thúc vào ngày 17 tháng 10 cho thấy xuất khẩu ngô và đậu nành của Hoa Kỳ vẫn mạnh trong khi các lô hàng lúa mì chậm lại trong tuần qua. Các cuộc kiểm tra hàng tuần của Hoa Kỳ đối với ngô đạt 999,8 nghìn tấn trong giai đoạn được đề cập ở trên, tăng so với mức 506,6 nghìn tấn trong tuần trước và 472,4 nghìn tấn được báo cáo một năm trước. Tương tự, các cuộc kiểm tra xuất khẩu đậu nành đạt 2.433,5 nghìn tấn trong tuần, tăng so với mức 1.907,5 nghìn tấn trong tuần trước nhưng giảm so với mức 2.628,7 nghìn tấn của một năm trước. Đối với lúa mì, các cuộc kiểm tra xuất khẩu của Hoa Kỳ đạt 268,4 nghìn tấn, so với mức 380,1 nghìn tấn của tuần trước và 169,5 nghìn tấn của cùng kỳ năm ngoái.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Các quan chức FOMC: Ủng hộ việc cắt giảm lãi suất nhiều hơn, nhưng khác nhau về tốc độ

ĐÃ NUÔI

Ngân hàng trung ương

Phát biểu của Nhân viên

Vào thứ Hai, ngày 21 tháng 10, một số thành viên FOMC đã có bài phát biểu. Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan, Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari và Chủ tịch Fed Kansas City Jeff Schmid cho biết tốc độ cắt giảm lãi suất của Fed có thể trở nên khiêm tốn hơn trong các quý tới, thiên về cắt giảm từng bước để bình thường hóa hoặc đạt được mức trung lập trong lãi suất chính sách. Tuy nhiên, Daly, chủ tịch Fed San Francisco, có quan điểm ôn hòa hơn, bày tỏ niềm tin rằng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất để ngăn chặn sự suy yếu hơn nữa của thị trường lao động.

Chủ tịch Fed Dallas Logan :

Nền kinh tế mạnh mẽ và ổn định, với lạm phát và việc làm đang tiến gần đến mục tiêu của FOMC, mặc dù vẫn còn nhiều bất ổn đáng kể. Có nguy cơ gia tăng đối với thị trường lao động, trong khi áp lực lạm phát, mặc dù đã được kiềm chế, vẫn còn tồn tại. Bất kỳ cú sốc nào tác động đến nền kinh tế sẽ ảnh hưởng đến tốc độ bình thường hóa và mức lãi suất cuối cùng. Tính linh hoạt phải là đặc điểm của phản ứng của Fed đối với các lựa chọn chính sách tiền tệ.

Nếu nền kinh tế diễn biến như Logan hiện đang kỳ vọng, một chiến lược bao gồm việc giảm dần lãi suất chính sách xuống mức bình thường hơn hoặc trung lập hơn sẽ giúp quản lý rủi ro và hoàn thành các mục tiêu của Fed.

Trong khi Fed đã hạ lãi suất, lãi suất chính sách vẫn giữ nguyên lập trường hạn chế, phù hợp với việc tạo ra sự hạn chế thông qua việc giảm nắm giữ tài sản. Sự thu hẹp bảng cân đối kế toán diễn ra cùng với việc cắt giảm lãi suất, không đưa ra lý do nào để ngăn chặn sự thu hẹp bảng cân đối kế toán.

Chủ tịch Fed Minneapolis Kashkari

Chính sách tiền tệ hiện tại chủ yếu nhằm ổn định kỳ vọng lạm phát hơn là trực tiếp kiềm chế nhu cầu. Mặc dù lạm phát có xu hướng giảm và thị trường lao động phục hồi, tình hình vẫn phức tạp.

Fed có thể thận trọng cắt giảm lãi suất xuống mức gần trung lập trong những tháng tới, nhưng điều này sẽ phụ thuộc vào dữ liệu. Khả năng phục hồi của nền kinh tế Hoa Kỳ trong giai đoạn thắt chặt của Fed và việc cắt giảm lãi suất sau đó vào tháng trước cho thấy lãi suất trung lập có thể cao hơn mức chuẩn lịch sử.

Chính sách lãi suất đã tạo ra những tác động thắt chặt đáng kể đối với nền kinh tế. Nếu thị trường lao động bất ngờ suy yếu, sẽ cân nhắc đến việc tăng tốc cắt giảm lãi suất để giảm bớt căng thẳng kinh tế.

Chủ tịch Fed Kansas City Schmid

Thị trường lao động Hoa Kỳ đang chuyển sang bình thường hóa mà không có dấu hiệu xấu đi rõ rệt. Schmid tin tưởng rằng lạm phát sẽ giảm xuống mục tiêu 2%.

Fed nên theo đuổi một chu kỳ chính sách bình thường, duy trì tăng trưởng kinh tế, ổn định giá cả và việc làm đầy đủ thông qua các điều chỉnh thận trọng, dần dần đối với chính sách tiền tệ. Việc cắt giảm lãi suất chậm lại cho phép xác định cái gọi là lãi suất trung lập, trong đó chính sách không hạn chế cũng không thúc đẩy nền kinh tế, xét đến những bất ổn xung quanh quỹ đạo chính sách cuối cùng.

Chủ tịch Fed San Francisco Daly

Cho đến nay vẫn chưa có dấu hiệu nào cho thấy chúng ta sẽ không tiếp tục cắt giảm lãi suất thêm nữa. Mục tiêu của chúng ta là hạ cánh nhẹ nhàng — đạt được tỷ lệ lạm phát 2% trong khi thị trường lao động vẫn lành mạnh và tăng trưởng tiền lương theo kịp với mức tăng giá.

Khi lạm phát giảm, nhu cầu tiếp tục cắt giảm lãi suất chính sách để đảm bảo phù hợp với nền kinh tế hiện tại và đang phát triển. Việc không điều chỉnh có thể dẫn đến các chính sách quá chặt chẽ gây bất lợi cho thị trường lao động. Nếu lạm phát tiếp tục giảm, Fed sẽ vẫn để ngỏ khả năng nới lỏng chính sách hơn nữa, ngay cả khi nền kinh tế hoạt động mạnh mẽ.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Lợi tức trái phiếu kho bạc trên một giọt nước mắt

Pepperstone

Kinh tế

Trái phiếu

VỊ TRÍ CỦA CHÚNG TÔI –

Đúng như dự đoán, tuần mới hôm qua có khởi đầu khá yên ắng và chậm chạp, khi lịch trình thiếu dữ liệu quan trọng và luồng tin tức cũng tương đối nhẹ nhàng.

Tuy nhiên, thị trường trái phiếu kho bạc đã chịu áp lực bán đáng kể, khi giá trái phiếu giảm trong suốt phiên, trong khi lợi suất trái phiếu chuẩn kỳ hạn 10 năm tăng hơn 4,15%, đạt mức cao mới kể từ cuối tháng 7.

Thật khó để chỉ ra bất kỳ chất xúc tác cụ thể nào đã kích hoạt động thái này, đặc biệt là khi các diễn giả của Fed hôm qua không nói gì về sự liên quan, và với danh sách phát hành trái phiếu đầu tư không có gì. Có lẽ, ở biên độ, áp lực cung từ không gian trái phiếu chính phủ châu Âu và/hoặc phòng ngừa trước một danh sách phát hành lớn có khả năng xảy ra vào cuối tuần, là nguyên nhân đằng sau động thái này, mặc dù tôi cảm thấy như thể cả hai đều có thể đang "cạo vỏ" một chút để ghim một câu chuyện vào hành động giá.

Dù lý do là gì, đợt bán tháo trái phiếu kho bạc và đường cong giá xuống dốc sau đó đã giúp đưa ra một lời chào mua vào đồng đô la. Đồng bạc xanh đã đảo ngược hầu hết các khoản lỗ được thấy vào thứ sáu, với DXY lấy lại con số 104 lần đầu tiên kể từ giữa mùa hè, trong sức mạnh tương đối rộng so với hầu hết các đối thủ G10.

Trong khi một số người đang tìm cách đổ lỗi cho cả động thái này và động thái tăng lợi suất trái phiếu kho bạc, về sự trỗi dậy trở lại của cái gọi là 'thương vụ Trump', tôi xem xét luận điểm đó với một mức độ hoài nghi. Thay vào đó, tôi cho rằng thị trường đang định giá một chủ đề về 'chủ nghĩa ngoại lệ của Hoa Kỳ', không quan tâm nhiều đến việc ai sẽ là người chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống ngày 5 tháng 11. Điều này đặc biệt đúng khi xem xét rằng các cuộc thăm dò của các tiểu bang dao động vẫn nằm trong biên độ sai số, khiến việc có được mức độ tin tưởng cao vào một kết quả cụ thể trở nên khó khăn.

Người ta cũng phải cân nhắc rằng, về cơ bản, có tương đối ít sự khác biệt giữa hai ứng cử viên. Sự khác biệt quan trọng nhất như vậy tập trung vào quy định (Trump = bãi bỏ quy định, Harris = quy định chặt chẽ hơn, tùy thuộc vào thành phần của Quốc hội), với quan điểm về cả chính sách tài khóa và tiền tệ dường như rất thống nhất. Do đó, đặc biệt là trong lĩnh vực FX và FI, thật khó để tưởng tượng ra một sự thay đổi kéo dài về triển vọng bất kể ai giành được Nhà Trắng, với 'hiệu suất vượt trội của Hoa Kỳ' sẽ vẫn là chủ đề chính trong một thời gian tới.

Ở nơi khác, hôm qua, đó là một ngày tương đối gập ghềnh, mặc dù cuối cùng là mềm mại, trong phức hợp cổ phiếu, với sự sụt giảm do lĩnh vực công nghệ dẫn đầu, khi Nasdaq hoạt động kém hiệu quả đáng kể. Mặc dù tôi vẫn lạc quan trong trung hạn, trong bối cảnh thu nhập và tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ, cùng với tâm lý hỗ trợ 'put' mạnh mẽ của Fed, tôi sẽ không ngạc nhiên chút nào khi thấy những người tham gia tiếp tục loại bỏ một số rủi ro khỏi bàn trong suốt tuần, trước không chỉ cuộc bầu cử tổng thống, mà còn trước báo cáo việc làm tiếp theo (ngày 1 tháng 11) và quyết định của FOMC (ngày 7 tháng 11).

Trong khi đó, vàng đã giao dịch ở mức cao kỷ lục mới, mở rộng mức tăng lên trên 2.700 đô la/oz. Đợt tăng giá vẫn là một điều khó hiểu, với các động lực truyền thống của kim loại màu vàng tiếp tục chỉ theo hướng ngược lại, mặc dù động lực tăng giá hiện tại đủ mạnh để tôi không muốn từ bỏ động thái này ngay bây giờ.

Cuối cùng, giá dầu thô WTI một lần nữa tăng lên mức 70 đô la một thùng khi những người tham gia thị trường tiếp tục theo dõi chặt chẽ căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, chờ đợi phản ứng của Israel trước loạt tên lửa gần đây của Iran, mà nhiều người tin rằng có thể sắp xảy ra.

NHÌN VỀ PHÍA TRƯỚC –

Một lịch trình dữ liệu yên tĩnh khác sẽ diễn ra vào hôm nay.

Trên thực tế, chỉ có một bản phát hành kinh tế đáng chú ý, dưới dạng khảo sát sản xuất của tháng 10 từ Richmond Fed. Trong khi chỉ số có xu hướng giúp định hình kỳ vọng cho cuộc khảo sát ISM được theo dõi rộng rãi hơn vào tuần tới, thì các số liệu tự chúng có xu hướng không phải là động lực chính của thị trường.

Nói như vậy, lịch phát biểu của ngân hàng trung ương khá bận rộn, vì các cuộc họp thường niên của IMF-World Bank sẽ bắt đầu tại Washington DC. Không có gì ngạc nhiên khi điều này có thể dẫn đến nhiều 'tiếng ồn' và rất ít 'tín hiệu', mặc dù sự xuất hiện của Thống đốc BoE Bailey và Chủ tịch ECB Lagarde có thể đáng để theo dõi bất kể thế nào, với khả năng là cả hai đều nói điều gì đó thú vị.

Nhịp độ công bố thu nhập cũng tăng tốc vào hôm nay, với một loạt báo cáo trước thị trường bận rộn, bao gồm các công ty quốc phòng khổng lồ Lockheed Martin và RTX, cùng với cổ phiếu dẫn đầu cổ điển 3M. Tất nhiên, những người tham gia sẽ mong đợi hiệu suất thu nhập vững chắc được thấy cho đến nay trong mùa báo cáo để tiếp tục, vì SP vẫn được thiết lập cho quý thứ năm liên tiếp tăng trưởng thu nhập theo năm.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Nền kinh tế Ba Lan suy yếu nhưng vẫn vượt trội so với các nước EU

ING

Kinh tế

Sản lượng công nghiệp gặp khó khăn trong quý 3

Sự phục hồi trong ngành công nghiệp Ba Lan đã bị đình trệ, với sản lượng công nghiệp trong tháng 9 giảm 0,3% so với cùng kỳ năm trước, so với dự báo của chúng tôi là giảm 0,8% so với cùng kỳ năm trước và dự báo đồng thuận là +0,3% so với cùng kỳ năm trước. Tháng trước cũng chứng kiến mức giảm 1,2% so với cùng kỳ năm trước. Sản lượng điều chỉnh theo mùa cũng giảm nhẹ trong quý 3 (khoảng -1,0% so với quý trước). Chỉ riêng tiêu dùng trong nước, ngay cả khi rất mạnh mẽ (chúng tôi ước tính khoảng 4,0% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3) thì vẫn không đủ để khu vực kinh tế này mở rộng.

Hiệu suất sản lượng công nghiệp không ấn tượng trong quý 3 năm 2024

Đường trung bình động 3 tháng của tháng MoM (SA)

Nguồn: GUS, ING.

Chúng tôi tin rằng sự yếu kém trong sản xuất chỉ là tạm thời. Động lực đầu tư, liên quan đến các quỹ của EU, đang dần lấy lại đà. Năm nay, những người thụ hưởng sẽ nhận được khoảng 20 tỷ PLN từ Quỹ phục hồi và khả năng phục hồi (RRF), và khoảng 60 tỷ PLN cộng với các quỹ cấu trúc vào năm 2025. Điều này cũng sẽ kích thích các khoản đầu tư tư nhân, vốn đã bị kìm hãm trong những năm gần đây. Ngoài ra, ngành công nghiệp ô tô Đức đã cho thấy một số dấu hiệu phục hồi vào tháng 8 và tiếp tục cải thiện vào tháng 9.

Nền kinh tế Đức đang phải đối mặt với những vấn đề cơ cấu đáng kể, vì vậy chúng tôi không kỳ vọng vào sự hỗ trợ đáng kể từ hướng này. Để tránh tình trạng trì trệ công nghiệp, như Đức và Cộng hòa Séc đã trải qua, các yếu tố tăng trưởng trong nước là rất quan trọng. Ba Lan có cơ hội tránh được tình trạng trì trệ như đã thấy ở các nước láng giềng, vì nước này sở hữu các yếu tố tăng trưởng có thể kích thích nhu cầu trong nước. Bên cạnh mức tiêu thụ mạnh, chúng tôi dự đoán đầu tư công sẽ phục hồi và đầu tư tư nhân sẽ tăng thông qua hiệu ứng nhân. Ba Lan mới chỉ bắt đầu chi tiền của EU và sẽ đạt đỉnh ở phía trước, trong khi các quốc gia khác đang tiến triển hơn một chút trong quá trình này. Nhìn chung, quý 3 là quý kém đối với ngành công nghiệp trong nước, nhưng chúng tôi tin tưởng vào sự cải thiện ở phía trước.

Xây dựng tiếp tục thu hẹp

Sản lượng xây dựng giảm 9,0% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 9, thấp hơn một chút so với dự kiến (đồng thuận là -9,6%), sau mức giảm 9,6% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 8.

Sự sụt giảm đáng kể đã được quan sát thấy ở tất cả các hạng mục xây dựng:

Xây dựng công trình (căn hộ và nhà ở) giảm 10,1% so với cùng kỳ năm trước (tháng 8: -7,9%).

Công trình kỹ thuật dân dụng (hạ tầng cơ sở) tăng 8,9% (tháng 8: -10,6%) và

Hoạt động xây dựng chuyên dụng tăng 7,9% (tháng 8: -9,8%).

Ngành xây dựng đang trải qua suy thoái do việc tiếp nhận chậm các quỹ gắn kết của EU vào đầu giai đoạn tài chính mới và việc giải ngân chậm trễ các quỹ từ Cơ sở phục hồi và phục hồi (RRF), điều này đang tác động tiêu cực đến các dự án kỹ thuật dân dụng. Chúng tôi hy vọng tình hình sẽ chỉ cải thiện từ năm sau khi những người thụ hưởng sẽ nhận được gấp đôi số tiền từ các quỹ gắn kết so với năm nay cùng với việc phá thai RRF cao hơn đáng kể.

Xây dựng nhà ở cũng đang thu hẹp. Chương trình nhà ở của chính phủ trước (trợ cấp thế chấp) đã hết hạn vào cuối năm 2023 và một chương trình mới vẫn chưa được thống nhất trong liên minh chính phủ. Nhu cầu nhà ở cũng đang bị cản trở bởi lãi suất thế chấp cao nhất ở châu Âu.

Các số liệu thị trường lao động cũng chỉ ra mức tăng trưởng chậm hơn trong quý trước

Tiền lương và tiền công trung bình trong khu vực doanh nghiệp đạt 8141 PLN vào tháng 9, tăng 10,3% so với cùng kỳ năm trước (đồng thuận: 11,1%). Đồng thời, việc làm trung bình giảm 0,5% so với cùng kỳ năm trước (phù hợp với kỳ vọng) xuống còn 6,462 triệu người. Theo StatOffice, mức lương danh nghĩa giảm so với tháng 8 là do quy mô các khoản thanh toán bổ sung diễn ra trong tháng trước giảm. So với tháng 8, số lượng việc làm trong các doanh nghiệp giảm 8.000.

Tăng trưởng tiền lương thực tế chậm lại trong bối cảnh tiền lương danh nghĩa yếu hơn và lạm phát cao hơn

Tiền lương thực tế, %YoY

Tăng trưởng tiền lương không còn mạnh mẽ như đầu năm khi dao động quanh mức 12-13% YoY, nhưng vẫn ở mức hai chữ số. Kể từ giữa năm 2024, lạm phát đã phục hồi đáng kể, đạt 4,5% YoY trong quý 3 so với 2,5% YoY trong quý 2. Điều này dẫn đến sự chậm lại đáng kể trong tăng trưởng tiền lương thực tế (từ 8,5% YoY xuống 6,0% YoY). Hóa đơn tiền điện và gas cao hơn có thể hạn chế các nguồn lực có sẵn cho các chi tiêu khác của hộ gia đình.

Theo quan điểm của chúng tôi, tốc độ tăng trưởng chậm lại của tiền lương thực tế đã làm giảm bớt phần nào động lực tăng trưởng tiêu dùng, vốn vẫn là động lực chính của sự phục hồi kinh tế hiện tại. Xu hướng tiêu cực về việc làm cũng vẫn tiếp diễn. Kể từ tháng 1, số lượng việc làm trong khu vực doanh nghiệp đã giảm 54.000.

Việc làm đang giảm nhẹ kể từ đầu năm 2024

Thay đổi trong việc làm của khu vực doanh nghiệp, MoM, nghìn người

Vẫn đang trên đà đạt được mức tăng trưởng GDP 3% vào năm 2024

Thị trường lao động vẫn trong tình trạng tốt nhưng cho thấy nền kinh tế Ba Lan đã có dấu hiệu chững lại trong quý 3, sau mức tăng trưởng mạnh hơn dự kiến từ tháng 4 đến tháng 6.

Dữ liệu từ nền kinh tế thực tế xác nhận quan điểm này. Sản xuất công nghiệp trì trệ và hoạt động xây dựng thu hẹp. Chúng tôi kỳ vọng rằng quý thứ ba cũng ít thuận lợi hơn đối với thương mại bán lẻ, đặc biệt là hàng hóa, tuy nhiên nhu cầu về dịch vụ rất có thể vẫn ở mức cao.

Chúng tôi dự báo mức tăng trưởng tiêu dùng hộ gia đình giảm xuống còn 4% YoY trong quý 3 năm 2024 từ mức 4,7% YoY được công bố trong quý 2 năm 2024. Chúng tôi ước tính mức tăng trưởng GDP quý 3 là 2,8% YoY (3,2% YoY trong quý 2 năm 2024) và 3% cho toàn bộ năm 2024.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

USD/CAD củng cố dưới mức giữa 1,3800, tiềm năng tăng giá có vẻ còn nguyên vẹn

Justin

Kinh tế

Cặp USD/CAD dao động trong một dải hẹp quanh vùng 1,3830 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba và vẫn nằm trong khoảng cách ấn tượng của mức cao nhất kể từ ngày 6 tháng 8 chạm đến ngày hôm trước. Trong khi đó, bối cảnh cơ bản có vẻ nghiêng về phía các nhà giao dịch lạc quan và cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với giá giao ngay vẫn là hướng lên.

Giá dầu thô đang vật lộn để tận dụng mức tăng khiêm tốn của ngày hôm trước trong bối cảnh lo ngại về nhu cầu chậm lại và suy thoái kinh tế kéo dài ở Trung Quốc - quốc gia nhập khẩu hàng đầu thế giới. Ngoài ra, các cược cho một đợt cắt giảm lãi suất lớn hơn, 50 điểm cơ bản của Ngân hàng Canada, được hỗ trợ bởi số liệu lạm phát tiêu dùng trong nước yếu hơn, có thể tiếp tục làm suy yếu đồng Loonie liên kết với hàng hóa. Điều này, cùng với tâm lý tăng giá mạnh mẽ tiềm ẩn xung quanh đồng đô la Mỹ (USD), xác nhận triển vọng tích cực trong ngắn hạn cho cặp USD/CAD.

Dữ liệu vĩ mô lạc quan của Hoa Kỳ cho thấy nền kinh tế vẫn vững mạnh, điều này sẽ cho phép Cục Dự trữ Liên bang (Fed) kiên nhẫn trong việc cắt giảm lãi suất. Hơn nữa, những bình luận gần đây của một loạt các thành viên có ảnh hưởng của FOMC đã khẳng định lại kỳ vọng của thị trường về một chính sách nới lỏng ít quyết liệt hơn của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ. Điều này, đến lượt nó, đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và Chỉ số USD (DXY), theo dõi Đồng bạc xanh so với một rổ tiền tệ, lên mức cao nhất trong gần ba tháng.

Hơn nữa, sự thay đổi trong tâm lý rủi ro toàn cầu – được thể hiện bằng một giọng điệu nhẹ nhàng hơn xung quanh thị trường chứng khoán – sẽ tiếp tục có lợi cho đồng đô la trú ẩn an toàn và hỗ trợ triển vọng cho một động thái tăng giá hơn nữa cho cặp USD/CAD. Các nhà giao dịch hiện đang mong đợi việc công bố Chỉ số sản xuất Richmond từ Hoa Kỳ, cùng với bài phát biểu của Chủ tịch Fed Philadelphia Patrick Harker, sẽ thúc đẩy nhu cầu về USD. Ngoài ra, động lực giá dầu sẽ cung cấp một số động lực cho cặp USD/CAD.

Nguồn: FXSTREET

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tin tức tài chính ngày 22 tháng 10

FastBull Featured

Tin top hàng ngày

Kinh tế

[Thông tin nhanh]

1. Kashkari của Fed: Bất kỳ sự suy yếu bất ngờ nào của thị trường việc làm cũng có thể đẩy nhanh việc cắt giảm lãi suất.

2. Daly của Fed dự đoán sẽ có thêm nhiều đợt cắt giảm lãi suất nữa.

3. Schmid của Fed muốn làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất.

4. Logan của Fed kỳ vọng lãi suất sẽ được cắt giảm dần dần.

5. Blinken tới Trung Đông để thúc đẩy lệnh ngừng bắn mới khi Israel tấn công Beirut.

6. Greene của BOE vẫn giữ quan điểm rằng việc cắt giảm lãi suất nên được thực hiện dần dần.

[Chi tiết tin tức]

Kashkari của Fed: Bất kỳ sự yếu kém bất ngờ nào của thị trường việc làm đều có thể đẩy nhanh việc cắt giảm lãi suất

Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari cho biết hôm thứ Hai rằng ông kỳ vọng một số đợt cắt giảm lãi suất vừa phải trong các quý tới sẽ tiến tới mức lãi suất trung lập, nhưng điều này sẽ phụ thuộc vào dữ liệu. Lãi suất hiện tại vẫn đang đóng vai trò là lực cản đối với nền kinh tế, và hiệu suất mạnh mẽ của nền kinh tế Hoa Kỳ trong quá trình tăng lãi suất của Fed và đợt cắt giảm tháng trước cho thấy lãi suất trung lập hiện nay có thể cao hơn so với trước đây. Nếu có bằng chứng rõ ràng về sự suy yếu nhanh chóng của thị trường lao động, điều đó sẽ cho thấy rằng "có lẽ chúng ta nên hạ lãi suất nhanh hơn so với dự kiến hiện tại của tôi".

Daly của Fed dự đoán sẽ có thêm nhiều đợt cắt giảm lãi suất

Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly đã phát biểu vào thứ Hai tại hội nghị TechLive của Wall Street Journal rằng bà chưa thấy bất kỳ thông tin nào cho thấy họ sẽ không tiếp tục hạ lãi suất. Đối với một nền kinh tế đang trên đà lạm phát 2%, lãi suất hiện tại là rất chặt chẽ và bà không muốn thấy thị trường lao động tiếp tục xấu đi.

Fed hướng đến mục tiêu "hạ cánh mềm" khi lạm phát giảm xuống 2% trong khi vẫn duy trì thị trường lao động lành mạnh và tăng trưởng tiền lương theo kịp giá cả tăng. Khi lạm phát giảm, Fed cần tiếp tục hạ lãi suất chính sách hoặc có nguy cơ khiến chính sách quá chặt chẽ và gây tổn hại đến thị trường lao động.

Schmid của Fed muốn làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất

Chủ tịch Fed Kansas City Jeff Schmid cho biết hôm thứ Hai rằng thị trường lao động Hoa Kỳ đang bình thường hóa và không xấu đi đáng kể. Ông tin tưởng rằng lạm phát sẽ trở lại mức 2%. Với sự không chắc chắn về đích đến cuối cùng của chính sách, ông thích làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất để Fed có thể tìm ra cái gọi là mức trung lập, tức là chính sách không hạn chế cũng không thúc đẩy nền kinh tế. Ông hy vọng rằng chu kỳ chính sách sẽ trở nên bình thường hơn, tức là thông qua việc cắt giảm lãi suất dần dần và có chủ đích để duy trì tăng trưởng kinh tế, ổn định giá cả và việc làm đầy đủ.

Logan của Fed kỳ vọng lãi suất sẽ được cắt giảm dần dần

Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan cho biết hôm thứ Hai rằng nền kinh tế đang mạnh và ổn định, nhưng vẫn còn nhiều bất ổn đáng kể liên quan đến thị trường lao động và mục tiêu lạm phát của Fed. Fed cần phải linh hoạt trong các lựa chọn chính sách của mình. Nếu nền kinh tế phát triển như bà hiện đang kỳ vọng, một chiến lược hạ dần lãi suất chính sách xuống mức bình thường hoặc trung lập hơn sẽ giúp quản lý rủi ro và đạt được các mục tiêu của Fed. Đồng thời, việc thu hẹp bảng cân đối kế toán phù hợp với việc cắt giảm lãi suất và không có lý do gì để dừng việc thu hẹp bảng cân đối kế toán.

Blinken đến Trung Đông để thúc đẩy lệnh ngừng bắn mới khi Israel tấn công Beirut

Vào thứ Hai, Israel đã tiến hành một số cuộc không kích vào phía nam Beirut, bao gồm cả gần Bệnh viện Đại học Rafik Hariri, một bệnh viện chính phủ lớn ở thủ đô. Bộ Y tế Lebanon báo cáo có bốn người tử vong, bao gồm một trẻ em, và 24 người bị thương. Quân đội Israel không đưa ra bình luận ngay lập tức.

Bộ Ngoại giao Hoa Kỳ tuyên bố rằng Blinken sẽ thảo luận về tầm quan trọng của việc chấm dứt chiến tranh Gaza với các nhà lãnh đạo từ Israel và các nước Ả Rập lân cận, tìm hiểu các kế hoạch hậu xung đột cho Gaza và cách giải quyết xung đột giữa Israel và Hezbollah bằng biện pháp ngoại giao. Đây là chuyến thăm thứ 11 của Blinken tới khu vực này kể từ cuộc tấn công của Hamas vào Israel vào ngày 7 tháng 10 năm 2023, gây ra cuộc chiến tranh Gaza.

Greene của BOE vẫn giữ quan điểm rằng việc cắt giảm lãi suất nên diễn ra dần dần

Trong một bài bình luận được công bố vào ngày 21 tháng 10 trên tờ Financial Times, người thiết lập lãi suất của Ngân hàng Anh (BOE) Megan Greene cho biết sự phục hồi chậm chạp của Anh trong chi tiêu của người tiêu dùng có thể được thúc đẩy khi việc cắt giảm lãi suất làm giảm động lực tích trữ tiền tiết kiệm của các hộ gia đình. Bà thích một "cách tiếp cận thận trọng và dần dần" đối với việc cắt giảm lãi suất do sự không chắc chắn về cách người tiêu dùng Anh sẽ phản ứng với chi phí vay thấp hơn sau khi việc tăng lãi suất thu hút nhiều người tiết kiệm nhiều hơn. Greene nhấn mạnh rằng mức tiêu dùng thực tế ở Anh chỉ cao hơn 1,5% so với mức trước Covid, so với 13% ở Hoa Kỳ.

[Tiêu điểm hôm nay]

UTC+8 21:00 Thành viên Hội đồng quản trị ECB Centeno phát biểu

UTC+8 21:15 Thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ của BOE Greene Phát biểu

UTC+8 23:00 Nhà kinh tế trưởng của ECB Lane tham gia vào cuộc trò chuyện bên lò sưởi

UTC+8 01:00 Thành viên Hội đồng quản trị ECB Villeroy phát biểu

UTC+8 02:00 Thành viên Hội đồng quản trị ECB Rehn phát biểu

UTC+8 03:15 Chủ tịch ECB Lagarde và Thành viên Ban điều hành Panetta phát biểu

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tin top hàng ngày

Phát biểu của Nhân viên

Ngân hàng trung ương

Ngoại hối

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Tin tức

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Trái phiếu và cổ phiếu giao dịch mạnh vào đầu tuần chậm chạp

Tiêu điểm ngày hôm nay

Tin tức kinh tế và thị trường

Nguồn cấp hàng hóa: Sự bất ổn ở Trung Đông vẫn còn

Năng lượng – Rủi ro địa chính trị vẫn còn

Kim loại – Vàng đạt mức cao kỷ lục mới

Nông nghiệp – Thời tiết hỗn hợp ở Tây Phi

Các quan chức FOMC: Ủng hộ việc cắt giảm lãi suất nhiều hơn, nhưng khác nhau về tốc độ

Lợi tức trái phiếu kho bạc trên một giọt nước mắt

VỊ TRÍ CỦA CHÚNG TÔI –

NHÌN VỀ PHÍA TRƯỚC –

Nền kinh tế Ba Lan suy yếu nhưng vẫn vượt trội so với các nước EU

Sản lượng công nghiệp gặp khó khăn trong quý 3

Hiệu suất sản lượng công nghiệp không ấn tượng trong quý 3 năm 2024

Đường trung bình động 3 tháng của tháng MoM (SA)

Nguồn: GUS, ING.

Xây dựng tiếp tục thu hẹp

Các số liệu thị trường lao động cũng chỉ ra mức tăng trưởng chậm hơn trong quý trước

Tăng trưởng tiền lương thực tế chậm lại trong bối cảnh tiền lương danh nghĩa yếu hơn và lạm phát cao hơn

Tiền lương thực tế, %YoY

Việc làm đang giảm nhẹ kể từ đầu năm 2024

Thay đổi trong việc làm của khu vực doanh nghiệp, MoM, nghìn người

Vẫn đang trên đà đạt được mức tăng trưởng GDP 3% vào năm 2024

USD/CAD củng cố dưới mức giữa 1,3800, tiềm năng tăng giá có vẻ còn nguyên vẹn

Nguồn: FXSTREET

Tin tức tài chính ngày 22 tháng 10

[Thông tin nhanh]

[Chi tiết tin tức]

[Tiêu điểm hôm nay]

Tuyên bố rủi ro