Các công ty Anh báo cáo sự suy giảm đầu tiên về sản lượng kể từ năm 2023, PMI cho thấy

(Ngày 22 tháng 11): Đồng euro giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm khi các nhà giao dịch đặt cược rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ phải cắt giảm lãi suất mạnh tay để thúc đẩy nền kinh tế của khu vực.

Đồng tiền chung đã giảm hơn 1% xuống còn 1,0335 đô la Mỹ, mức yếu nhất kể từ tháng 11 năm 2022 sau khi dữ liệu cho thấy hoạt động kinh doanh tại hai nền kinh tế lớn nhất của khối đã giảm nhiều hơn dự kiến. Tỷ lệ ngụ ý của thị trường về việc cắt giảm lãi suất nửa điểm vào tháng tới đã tăng lên hơn 50%, từ khoảng 15% vào thứ năm.

Đồng euro là một trong những đồng tiền có hiệu suất kém nhất trong Nhóm 10 trong ba tháng qua khi triển vọng của châu Âu trở nên u ám. Triển vọng về mức thuế quan khắc nghiệt dưới thời Donald Trump đã làm cho triển vọng của khu vực này trở nên u ám hơn nữa, với các nhà giao dịch đặt cược rằng đồng tiền này có thể trượt về mức 1 đô la Mỹ.

Đồng euro đang "chịu áp lực rất lớn", Kristoffer Kjaer Lomholt, giám đốc nghiên cứu FX tại Danske Bank, cho biết. Các báo cáo PMI đang gây ra "mối quan ngại rộng rãi về triển vọng chu kỳ của khu vực đồng euro và theo đó là triển vọng nới lỏng từ ECB", ông nói thêm.

Dữ liệu cũng nhấn mạnh thách thức đối với các quan chức ECB, những người phải quyết định vào tháng tới liệu có nên tăng tốc độ nới lỏng hay không khi nền kinh tế mong manh của châu Âu ngày càng bị siết chặt. Điều này trái ngược hoàn toàn với Hoa Kỳ, nơi lời hứa cắt giảm thuế của Trump đã thúc đẩy thị trường định giá tăng trưởng cao hơn trong những năm tới.

Jordan Rochester, giám đốc chiến lược vĩ mô tại Mizuho International, cho biết: "Các PMI này xác nhận triển vọng tăng trưởng khác biệt giữa Hoa Kỳ và châu Âu mà chúng tôi hình dung trước và sau cuộc bầu cử".

Trái phiếu Đức kỳ hạn hai năm dẫn đầu mức tăng, khiến lợi suất giảm 13 điểm cơ bản xuống 1,98%, mức thấp nhất kể từ năm 2022. Các nhà giao dịch cũng tăng cường đặt cược vào mức độ cắt giảm lãi suất trong năm tới, với mức dự kiến khoảng 150 điểm cơ bản.

Các lựa chọn cho thấy đồng tiền chung sẽ kéo dài mức lỗ gần đây vào cuối năm. Các nhà giao dịch cần phải trả mức phí bảo hiểm lớn nhất trong gần năm tháng để phòng ngừa sự suy yếu của đồng euro.

Chỉ số hoạt động kinh doanh của toàn bộ khu vực đồng euro cũng giảm. Các nhà phân tích ước tính không có thay đổi và đặc biệt ngạc nhiên trước sự suy giảm mạnh trong các dịch vụ với hoạt động giảm lần đầu tiên kể từ tháng 1.

Chỉ số Nhà quản trị mua hàng tổng hợp của SP Global giảm từ 50 xuống 48,1 vào tháng 10, giảm xuống dưới ngưỡng phân định giữa tăng trưởng và suy thoái.

Christian Mueller-Glissmann, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu phân bổ tài sản tại Goldman Sachs Inc, cho biết trong một cuộc phỏng vấn trên Bloomberg TV rằng sự leo thang gần đây trong tình hình thù địch giữa Ukraine và Nga cũng đang phủ bóng đen lên khu vực và làm tăng thêm triển vọng bất ổn.

“Châu Âu cần mức lãi suất thấp hơn, sản xuất cần mức lãi suất thấp hơn. Bạn có những yếu tố đa dạng này hiện đang đè nặng lên Châu Âu và điều đó khiến chúng tôi khá bi quan về tài sản”, ông nói.

Nguồn: Theedgemarkets

Tại cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Châu Âu vào tháng 10, Chủ tịch Christine Lagarde cho biết mọi thứ đang đi theo cùng một hướng: đi xuống. Bà nhấn mạnh nhiều vào PMI, vốn vừa giảm xuống dưới 50 – báo hiệu sự suy giảm – vào tháng 9. Kể từ đó, các chỉ số quan trọng nhất thực sự đã tăng lên, bao gồm GDP và lạm phát.

PMI tháng 11 là một lời cảnh tỉnh khác cho các nhà hoạch định chính sách của khu vực đồng euro rằng nền kinh tế tiếp tục cho thấy dấu hiệu suy yếu. Nhưng sau khi số liệu GDP quý 3 cho thấy sự tăng tốc, câu hỏi đặt ra là tín hiệu này sẽ được coi trọng đến mức nào. Cậu bé chăn cừu hiện lên trong đầu. Nhưng đừng nhầm lẫn, thông điệp cơ bản phù hợp với tăng trưởng GDP chậm lại đáng kể. Chúng tôi dự kiến quý 4 sẽ cho thấy sự trì trệ với mức tăng trưởng 0%.

Theo khảo sát, PMI dịch vụ cũng giảm xuống dưới 50 và báo hiệu sự suy giảm. Hoạt động kinh doanh mới lại suy yếu đối với cả sản xuất và dịch vụ, đặc biệt là các đơn đặt hàng xuất khẩu giảm mạnh khi nền kinh tế khu vực đồng euro phải vật lộn với nhu cầu yếu từ nước ngoài. Các doanh nghiệp cũng trở nên ảm đạm hơn về triển vọng cho năm tới.

Về giá cả, có một sự gia tăng nhỏ trong lạm phát chi phí đầu vào cho ngành dịch vụ, có thể liên quan đến tăng trưởng tiền lương. Giá đầu ra cũng tăng một chút so với tháng trước, nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình của năm ngoái. Cuối cùng, áp lực giá vẫn ở mức thấp và với nhu cầu tiếp tục yếu đi, lo ngại về lạm phát liên tục vượt mục tiêu sẽ giảm dần. Trong bối cảnh có nhiều tiếng ồn xung quanh hướng đi của nền kinh tế khu vực đồng euro, dấu hiệu đó là điều cần phải nghiêm túc xem xét.