JPMorgan lên kế hoạch giao vàng trị giá 4 tỷ đô la Mỹ trong bối cảnh lo ngại về thuế quan

Hàng hóa

Kinh tế

Tóm tắt:

JPMorgan Chase & Co sẽ giao vàng thỏi trị giá hơn 4 tỷ đô la Mỹ (17,83 tỷ RM) theo hợp đồng tương lai ngược lại.

JPMorgan Chase Co sẽ giao vàng thỏi trị giá hơn 4 tỷ đô la Mỹ (17,83 tỷ RM) theo hợp đồng tương lai tại New York vào tháng 2, vào thời điểm giá cả tăng vọt và mối đe dọa về thuế nhập khẩu đang thúc đẩy làn sóng vận chuyển kim loại này đến Hoa Kỳ trên toàn thế giới.

Ngân hàng, cho đến nay là nhà giao dịch vàng thỏi lớn nhất thế giới, là một trong số nhiều tổ chức tuyên bố kế hoạch vào thứ năm để giao vàng thỏi theo các hợp đồng được giao dịch trên Comex của CME Group sẽ hết hạn vào tháng 2. Các thông báo giao hàng — tổng cộng là 30 triệu ounce vàng troy — là thông báo lớn thứ hai từ trước đến nay trong dữ liệu sàn giao dịch kể từ năm 1994.

Nỗi lo về thuế quan sắp áp lên hàng nhập khẩu sau cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã khiến giá vàng tương lai trên Comex tăng vọt so với giá giao ngay tại London. Giá giao ngay tăng lên mức cao kỷ lục trong tuần này, nhưng mức phí bảo hiểm bổ sung trên Comex đã tạo ra cơ hội chênh lệch giá béo bở cho một số ít ngân hàng có thể nhanh chóng chuyển vàng thỏi giữa các trung tâm giao dịch chính.

Động thái định giá tương tự cũng xuất hiện trong các hợp đồng Comex khác, và sự chênh lệch đã trở nên quá lớn đến mức các nhà giao dịch bắt đầu vận chuyển bạc bằng đường hàng không vào nước này. Kim loại quý này thường quá rẻ và cồng kềnh để biện minh cho chi phí vận chuyển hàng không, và một cựu chiến binh trong ngành cho biết đây là lần đầu tiên họ thấy điều đó xảy ra.

JPMorgan lên kế hoạch giao vàng trị giá 4 tỷ đô la Mỹ trong bối cảnh lo ngại về thuế quan_1

Trong khi hàng triệu ounce vàng được giao dịch trên sàn Comex mỗi ngày, thông thường chỉ có một phần nhỏ trong số đó được giao dịch thực tế, còn hầu hết các vị thế mua dài hạn đều được gia hạn hoặc đóng trước khi hết hạn.

Sàn giao dịch này thường được sử dụng để phòng ngừa các vị thế ở London, trung tâm giao dịch lớn nhất, với các ngân hàng bù đắp các vị thế mua bằng các vị thế bán khống trên giấy ở New York. Tuy nhiên, kể từ ngày bầu cử Hoa Kỳ, lượng hàng tồn kho thực tế trong kho lưu ký của sàn giao dịch đã tăng thêm 13 triệu ounce, tương đương khoảng 38 tỷ đô la vàng.

Không rõ liệu JPMorgan hay các ngân hàng khác có giao vàng thỏi trực tiếp để tận dụng cơ hội chênh lệch giá hay chỉ đơn giản là sử dụng các giao dịch này để thoát khỏi các vị thế bán khống hiện tại. JPMorgan và chủ sở hữu sàn giao dịch CME Group Inc đã từ chối bình luận.

JPMorgan lên kế hoạch giao vàng trị giá 4 tỷ đô la Mỹ trong bối cảnh lo ngại về thuế quan_2

JPMorgan đã ban hành thông báo giao hàng 1,485 triệu ounce vàng để đáp ứng nhu cầu giao hàng thực tế cho hợp đồng vàng 100 ounce tháng 2, với thời điểm giao hàng là thứ Hai, ngày 3 tháng 2. Con số này chiếm khoảng một nửa tổng số lượng được giao, phần còn lại được giao bởi Deutsche Bank AG, Morgan Stanley và Goldman Sachs Group Inc.

Deutsche Bank, Morgan Stanley và Goldman từ chối bình luận.

Nguồn: Theedgemarkets

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Thực tế cắn

Glendon

Kinh tế

Ngoại hối

Sự phấn khích của thị trường về triển vọng tăng trưởng của Hoa Kỳ đã đẩy lãi suất và đồng đô la Mỹ lên cao, cũng như lập trường của chính sách tài khóa Hoa Kỳ. Nhưng liệu lãi suất cao và tỷ giá hối đoái có vẻ như được định giá quá cao có thể tương thích với 'chủ nghĩa ngoại lệ của Hoa Kỳ' không?

Nếu ai đó cần xác nhận rằng thị trường tài chính định giá mọi thứ chủ yếu dựa trên niềm tin về tương lai, thì tuần này đã cung cấp điều đó. Khi đã rõ ràng rằng, không, Tổng thống Trump sẽ không ban hành thuế quan toàn diện bằng lệnh hành pháp vào Ngày 1, thì các động lực định giá của 'thương mại Trump' và 'chủ nghĩa ngoại lệ của Mỹ' đã đảo ngược phần nào. Đồng đô la Mỹ mất giá, lợi suất trái phiếu giảm và giá cổ phiếu Hoa Kỳ trượt dốc. Đồng đô la Úc đã tăng khoảng ba phần tư xu so với đồng đô la Mỹ chỉ trong vài giờ. Những động thái này không hoàn toàn xóa bỏ những thay đổi đã thấy kể từ cuộc bầu cử Hoa Kỳ, nhưng chúng làm nổi bật mức độ mua quá mức của thương mại Trump. Mọi người giao dịch niềm tin, rồi đảo ngược hướng đi khi thực tế diễn ra khác đi. (Và sau đó lại đảo ngược hướng đi một lần nữa đối với một số thông báo thực tế, nhưng đó là một câu chuyện khác.)

Câu hỏi sâu xa hơn về lộ trình tương lai của lãi suất Hoa Kỳ vẫn còn đó.

Trái ngược với những lo ngại về suy thoái kinh tế năm ngoái, tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ vẫn cao hơn nhiều so với các đánh giá trước đây về xu hướng. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp và tăng trưởng việc làm mạnh mẽ. Lạm phát đã giảm nhưng vẫn ở mức cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang. So với các nền kinh tế tiên tiến lớn khác, Hoa Kỳ đã có khả năng phục hồi đáng kể trước chính sách tiền tệ chặt chẽ. Nền kinh tế Hoa Kỳ đã tăng trưởng mạnh mẽ như thể lãi suất quỹ liên bang không quá cao.

Khả năng phục hồi này là một câu đố. Các khoản thế chấp lãi suất cố định thấp từ lâu đã là một yếu tố ở đó, vì vậy họ không thể giải thích đầy đủ sự khác biệt này. Số liệu thống kê kinh tế vĩ mô là như vậy, người ta không bao giờ có thể loại trừ hoàn toàn "tất cả chỉ là ảo ảnh và cuối cùng sẽ được sửa đổi" như một lời giải thích. Bảng cân đối kế toán mạnh hơn sau sự hỗ trợ của chính sách trong đại dịch có thể là một yếu tố góp phần. Tuy nhiên, cũng có liên quan là vai trò của chính sách tài khóa hoạt động theo hướng ngược lại với chính sách tiền tệ. Đây là một chủ đề mà chúng tôi đã nêu bật trước đây.

Phân tích vĩ mô thông thường cho bạn biết rằng chính sự thay đổi trong thâm hụt tài chính – đôi khi được gọi là 'động lực tài chính' – góp phần vào tăng trưởng kinh tế. Điều đó nói rằng, mức thâm hụt chắc chắn có ý nghĩa đối với mức sản lượng, và do đó, bất kỳ đánh giá nào về cách so sánh cung và cầu. Và ở mức hơn 5% GDP, thâm hụt liên bang của Hoa Kỳ đang giúp thúc đẩy nhu cầu trong nền kinh tế Hoa Kỳ vốn đã được sử dụng đầy đủ. Ngược lại, vì chi tiêu công đang bùng nổ ở Úc ít nhiều được cân bằng với thuế tăng, nên sự thúc đẩy đối với mức cầu chung là nhỏ hơn.

Ở quy mô này, sự khác biệt về lập trường tài chính có thể ảnh hưởng đến đường đi của lãi suất chính sách tiền tệ. Nhìn chung, câu chuyện trong vài năm qua là các ngân hàng trung ương cần thiết lập chính sách tiền tệ để hạn chế lạm phát trở lại mục tiêu. Khi họ khá chắc chắn rằng tình trạng giảm phát đang đi đúng hướng, các ngân hàng trung ương sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trở lại mức trung lập, bất kể đó là mức nào. Vì chính sách tiền tệ hoạt động có độ trễ, nên quá trình này cần bắt đầu trước khi lạm phát quay trở lại mục tiêu.

Ý tưởng cho rằng chính sách tiền tệ cần trở nên ít hạn chế hơn khi lạm phát tiến gần đến mục tiêu vẫn còn nguyên vẹn. Tuy nhiên, điều chưa rõ ràng là liệu lãi suất có cần hội tụ đến mức 'trung lập' (r* theo thuật ngữ kinh tế) trong ngắn hạn hay đến một mức lãi suất nào khác hay không.

Do đó, lãi suất chính sách sẽ đi đến đâu tại các nền kinh tế khác nhau trong năm tới hoặc lâu hơn tùy thuộc vào câu trả lời cho hai câu hỏi.

Đầu tiên, lãi suất trung lập (dài hạn) liên quan như thế nào đến ước tính của ngân hàng trung ương về lãi suất này?

Từ lâu, quan điểm của chúng tôi là, bất cứ nơi nào trung lập, thì nó đều cao hơn trước đây. Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương khác đã chứng kiến những diễn biến tương tự và đã điều chỉnh tăng ước tính trung lập của họ trong khoảng một năm trở lại đây. Dựa trên 'biểu đồ chấm' về quan điểm của các thành viên FOMC về mức lãi suất 'dài hạn', ước tính trung lập của Fed tập trung vào 3% hoặc thấp hơn một chút. Con số này vẫn thấp hơn một chút so với quan điểm của chúng tôi rằng khái niệm trung lập dài hạn này có khả năng nằm ở đâu đó trong khoảng từ thấp đến trung bình 3.

Tùy thuộc vào tốc độ các ngân hàng trung ương xoay chuyển suy nghĩ của mình, do đó, có khả năng một số ngân hàng trung ương sẽ cần phải quay lại khi họ phát hiện ra rằng lãi suất trung lập mà họ hướng tới thực sự cao hơn mức họ nghĩ. Sự tiến triển này và các hành động chính sách có thể xảy ra của chính quyền Trump, củng cố dự báo hiện tại của chúng tôi rằng Fed sẽ bắt đầu tăng lãi suất trở lại vào năm 2026. Các nhà hoạch định chính sách không bao giờ dự báo rằng họ sẽ quay lại, vì vậy 'biểu đồ chấm' cho thấy sự hội tụ mượt mà hơn mà không có điểm ngoặt. Nhưng cũng có khả năng là con đường mượt mà hơn được ngụ ý bởi 'biểu đồ chấm' xảy ra vì các nhà hoạch định chính sách điều chỉnh ước tính trung lập của họ thêm nữa.

(Chúng tôi không nghĩ RBA phải chịu rủi ro tương tự khi phải điều chỉnh tăng ước tính trung lập của họ trong thời gian tới. Các mô hình của họ đã ngụ ý rằng lãi suất tiền mặt danh nghĩa trung lập ở mức giữa 3 và phương pháp kiểm tra danh sách được áp dụng gần đây để đánh giá các điều kiện tiền tệ rộng hơn sẽ làm giảm rủi ro mà quán tính thống kê trong các mô hình đó dẫn đến việc đánh giá thấp mức trung lập.)

Thứ hai, liệu chính sách tiền tệ có "trung lập" trong dài hạn hay có điều gì đó (như chính sách tài khóa) mà chính sách tiền tệ sẽ phải dựa vào để giữ lạm phát ở mức mục tiêu?

Người ta có thể lập luận rằng đây là sự phân biệt không có sự khác biệt: những lực đó chỉ là những thứ khiến 'r* thực' di chuyển xung quanh. Vấn đề là các mô hình chuẩn mà các ngân hàng trung ương sử dụng để ước tính tỷ lệ trung lập không bao gồm động lực từ chính sách tài khóa hoặc các yếu tố khác mà chính sách tiền tệ không có tác động trực tiếp. Các nhà nghiên cứu trong lĩnh vực này thừa nhận rằng những thay đổi liên tục trong chính sách tài khóa có thể ảnh hưởng đến mức độ trung lập. Nhưng vì các mô hình của họ bỏ qua bất kỳ biến số tài khóa nào nên họ không thể định lượng được tác động.

Bất chấp những thiếu sót này trong các mô hình, các thành viên FOMC nhận ra rõ ràng vấn đề. 'Biểu đồ chấm' cho thấy họ không kỳ vọng lãi suất quỹ liên bang sẽ đạt 'trung lập' cho đến sau năm 2027. Vì vậy, ngay cả khi quan điểm của họ về trung lập vẫn còn quá thấp, thì việc họ thừa nhận rằng các yếu tố khác có xu hướng chống lại sự trở lại nhanh chóng về trung lập sẽ giúp cân bằng lại điều này.

Bởi vì các nền kinh tế lớn khác có triển vọng tài chính (và tăng trưởng) khác nhau, nên quan điểm thị trường thay đổi về lãi suất của Hoa Kỳ đã ngụ ý sự thay đổi trong quan điểm về chênh lệch lãi suất và do đó là tỷ giá hối đoái. Nhưng điều này đưa đồng đô la Mỹ lên cao hơn nữa so với các mức mà sức mua ngang bằng, một điểm neo mà tỷ giá hối đoái có xu hướng hướng tới trong một loạt năm. Hầu hết các biện pháp được công bố về tỷ giá hối đoái đô la Mỹ thực tế có hiệu lực đều cho thấy nó ở mức chỉ bị vượt qua bởi kỷ nguyên giữa những năm 1980 kết thúc bằng Hiệp định Plaza.

Lãi suất cao hơn và tỷ giá hối đoái có vẻ được định giá quá cao. Người ta không thể không nghĩ rằng thực tế sẽ cắn câu chuyện về chủ nghĩa ngoại lệ của Hoa Kỳ sớm hay muộn.

Nguồn: ACTIONFOREX

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

'Nước Mỹ trước tiên' cho thấy sự nhầm lẫn về tiền tệ của Trump

Winkelmann

Kinh tế

Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump một lần nữa cho thấy sự nhầm lẫn của mình về vấn đề tiền tệ với sắc lệnh hành pháp "Nước Mỹ trên hết" về chính sách thương mại.

Mục 2a của lệnh nêu rõ điều này: 'Bộ trưởng Thương mại, sau khi tham vấn với Bộ trưởng Tài chính và Đại diện Thương mại Hoa Kỳ, sẽ điều tra nguyên nhân gây ra tình trạng thâm hụt thương mại hàng năm lớn và dai dẳng của đất nước chúng ta về hàng hóa, cũng như những tác động và rủi ro về kinh tế và an ninh quốc gia phát sinh từ những thâm hụt đó, và đề xuất các biện pháp thích hợp, chẳng hạn như thuế quan bổ sung toàn cầu hoặc các chính sách khác, để khắc phục những thâm hụt đó.'

Thâm hụt tài khoản vãng lai của Hoa Kỳ chủ yếu là một hiện tượng kinh tế vĩ mô, phản ánh khoảng cách tiết kiệm và đầu tư của quốc gia. Các khoản thâm hụt tài chính khổng lồ và thiếu khôn ngoan của Hoa Kỳ, mà các kế hoạch của Trump đe dọa sẽ làm trầm trọng thêm, sẽ làm tăng thêm khoảng cách đó.

Đồng đô la cực kỳ mạnh. Nền kinh tế Hoa Kỳ mạnh hơn và lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang nông hơn nhiều so với châu Âu, hút vốn. Thuế quan đe dọa đang đẩy đồng đô la lên cao hơn nữa, làm trầm trọng thêm thâm hụt tài khoản vãng lai.

Tất nhiên, xét đến sự tăng trưởng yếu kém của châu Âu và những trở ngại lớn của Trung Quốc, rõ ràng có yếu tố nước ngoài trong thâm hụt. Nhưng trước hết và quan trọng nhất, thâm hụt của Mỹ được tạo ra tại Mỹ. Người nước ngoài không thể sửa chữa điều đó.

Trump giao nhiệm vụ điều tra thâm hụt dai dẳng của Hoa Kỳ cho Bộ Thương mại sau khi tham vấn với Bộ Tài chính và Đại diện Thương mại Hoa Kỳ. Nhưng Bộ Thương mại không có trách nhiệm về chính sách kinh tế vĩ mô. USTR cũng vậy. Ngược lại, Bộ trưởng Tài chính là người phát ngôn kinh tế chính của chính quyền. Do đó, lệnh này là một cái tát vào mặt Bộ Tài chính và Bộ trưởng Scott Bessent.

Kho bạc và ngoại hối

Mục 2e của lệnh mang tính thông thường hơn, giao trách nhiệm hoàn toàn cho Bộ trưởng Tài chính: 'Bộ trưởng Tài chính sẽ đề xuất các biện pháp thích hợp để chống lại hành vi thao túng hoặc mất cân bằng tiền tệ ngăn cản việc điều chỉnh cán cân thanh toán hiệu quả hoặc mang lại cho các đối tác thương mại lợi thế cạnh tranh không công bằng trong thương mại quốc tế và sẽ xác định bất kỳ quốc gia nào mà ông cho là nên bị chỉ định là quốc gia thao túng tiền tệ.'

Nhưng chúng ta cần phải chú ý điều gì?

Sổ tay tiền tệ chuẩn dưới thời Tổng thống Bill Clinton, George W Bush, Barack Obama và Joe Biden đã chạy qua báo cáo ngoại hối bán niên của Bộ Tài chính. Theo bản sửa đổi năm 2015-16 đối với thẩm quyền của báo cáo, khi đánh giá liệu một quốc gia có 'thao túng' tiền tệ của mình hay theo đuổi các hoạt động tiền tệ có hại hay không, Bộ Tài chính sẽ phân tích định lượng hơn nếu quốc gia đó: 1) là đối tác thương mại lớn và có thặng dư song phương lớn với Hoa Kỳ, 2) thặng dư tài khoản vãng lai đáng kể và 3) đang tăng đáng kể dự trữ trong một dấu hiệu cho thấy họ đang cố tình giữ tiền tệ của mình ở mức thấp.

Trump tập trung nhiều vào điểm đầu tiên, mặc dù hầu hết các nhà kinh tế phần lớn bác bỏ tầm quan trọng của cán cân song phương. Năm 2019, Trump đã ra lệnh cho Bộ Tài chính chỉ định Trung Quốc là nước thao túng tiền tệ, mặc dù Trung Quốc chỉ vi phạm một trong ba tiêu chí. Sau đó, họ chỉ định Việt Nam và Thụy Sĩ là nước thao túng khi họ vi phạm cả ba tiêu chí.

Bản thân các chỉ định này đã được thị trường chào đón bằng sự chán nản và hầu như không gây ra gợn sóng. Ngoại trừ Trung Quốc, quốc gia chỉ kích hoạt tiêu chuẩn cân bằng song phương trong những năm gần đây, các quốc gia khác vi phạm hai tiêu chuẩn này đều bị đưa vào danh sách giám sát.

Bộ Tài chính và chính quyền có những lựa chọn nào?

Mối đe dọa bị chỉ định là kẻ thao túng và nằm trong danh sách theo dõi có thể thúc đẩy các quốc gia nhỏ hơn tiến hành các cuộc thảo luận song phương với Bộ Tài chính và đưa ra các biện pháp điều chỉnh. Nhưng các loại biện pháp khắc phục được đề xuất trong luật dành cho những kẻ thao túng không có tác động lớn đến vậy. Ví dụ, việc cắt giảm tài trợ của Ngân hàng Xuất nhập khẩu có thể không có ý nghĩa gì đối với Trung Quốc. Phân tích tỷ giá hối đoái của Quỹ Tiền tệ Quốc tế có thể cung cấp những hiểu biết thú vị nhưng khi nói đến việc nói sự thật một cách tàn nhẫn, IMF là một con hổ không răng.

Không có lý do gì mà Bộ Tài chính Trump cần phải tuân theo thông lệ 'ba lần vi phạm' ngay từ nhiệm kỳ đầu tiên, cộng thêm các tiêu chí có thể bị thay đổi. Ví dụ, tiêu chí thặng dư tài khoản vãng lai quan trọng được xác định là 3% dưới thời chính quyền Obama, 2% dưới thời Trump là 1,0 và 3% dưới thời Biden.

Thặng dư tài khoản vãng lai của Trung Quốc – bất kể IMF nói gì với chúng ta – có lẽ đã tăng trở lại 3% hoặc cao hơn và tiêu chí cân bằng song phương đã được đáp ứng. Hai trong ba có thể là giải pháp cho một Kho bạc Bessent dưới chính quyền Trump mới hung hăng. Theo Báo cáo FX của Kho bạc tháng 11 năm 2024, Việt Nam, Canada và Mexico là những ứng cử viên kém cho việc chỉ định.

Tất nhiên, Trump có thể áp dụng thuế quan đối với nhiều quốc gia vì bất kỳ lý do gì, có liên quan đến tiền tệ hay không.

Đối với các quốc gia đặt ra vấn đề về tiền tệ, điều đáng nhớ là thuế đối trọng đối với việc phá giá tiền tệ đã được đưa ra vào cuối thời kỳ Trump 1.0 và áp dụng đối với sản xuất lốp xe của Việt Nam . Thời gian đã hết trước khi chúng có thể được áp dụng đối với các sản phẩm của Trung Quốc. Các CVD phá giá tiền tệ có thể cung cấp một phương tiện mục tiêu cho Trump 2.0 để giải quyết các mối quan ngại về tiền tệ.

Tuy nhiên, về cơ bản, chúng là sai lầm. Không có cách khoa học nào để ước tính tỷ giá hối đoái cân bằng hoặc độ lệch so với cân bằng. Việc đưa ra tỷ giá hối đoái cân bằng song phương từ tỷ giá hối đoái đa phương là rất có vấn đề. Các loại tiền tệ bị ảnh hưởng bởi dòng vốn, làm tràn ngập dòng tài khoản vãng lai — đồng đô la đặc biệt bị ảnh hưởng bởi các giao dịch tài khoản vốn. Những cân nhắc này liên quan đến chính sách kinh tế vĩ mô. Nếu đồng đô la hiện được định giá quá cao, thì đó là câu chuyện "Sản xuất tại Hoa Kỳ" và mặt trái của điều đó là các loại tiền tệ khác bị định giá thấp, do lỗi nhỏ của chính họ.

Những lối thoát có thể có là gì?

Theo Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dương trong chính quyền Obama, giải quyết vấn đề thao túng tiền tệ là mục tiêu đàm phán chính do Quốc hội đặt ra để phê duyệt Quyền xúc tiến thương mại (theo thủ tục nhanh). Các bộ trưởng tài chính đã đạt được một tuyên bố chung không phải là một phần của TPP hoặc một phần của giải quyết tranh chấp, thiết lập các cuộc thảo luận có thể có của bộ trưởng tài chính về các diễn biến kinh tế vĩ mô và tài chính trong TPP.

Hiệp định Hoa Kỳ-Mexico-Canada bao gồm một chương về tiền tệ . Nó yêu cầu các quốc gia khẳng định cam kết của mình đối với tỷ giá hối đoái thị trường và tuân thủ lệnh cấm thao túng của IMF.

Tuy nhiên, trong cả hai trường hợp, nỗ lực của Hoa Kỳ nhằm gắn kết các thỏa thuận tiền tệ với các thỏa thuận thương mại đã gặp phải sự phản đối từ những nước khác. Các điều khoản đã thỏa thuận là yếu và thường chỉ công nhận thông lệ hiện hành.

Tính minh bạch về các hiểu biết về chính sách tiền tệ được nêu bật trong Trump 1.0. Thỏa thuận Giai đoạn Một với Trung Quốc có một chương về tiền tệ, trong đó các bên cam kết thực hiện những gì họ đã làm. Thỏa thuận thương mại với Hàn Quốc bao gồm một thỏa thuận phụ. Việt Nam đã bị thúc đẩy cung cấp thông tin như vậy cho Hoa Kỳ. Các hoạt động tiền tệ của Trung Quốc nói riêng rất không minh bạch và vẫn còn nhiều chỗ để cải thiện hơn nữa trên mặt trận này. Tiến trình về tính minh bạch được hoan nghênh.

Bất kỳ động thái nào của Trump 2.0 về chính sách tiền tệ đều có khả năng khuấy động một tổ ong bắp cày trong chính quyền, chứ chưa nói đến quốc tế. Nhưng nó sẽ không thay đổi động lực kinh tế vĩ mô cơ bản của Hoa Kỳ dẫn đến mất cân bằng. Các quốc gia nước ngoài đã tham gia vào các hoạt động tiền tệ có hại, nhưng những tai ương ngày nay chủ yếu là do Hoa Kỳ gây ra. Các công cụ tức thời của Bộ Tài chính để giải quyết các hoạt động tiền tệ có hại là yếu. Nếu Trump 2.0 triển khai các biện pháp tiền tệ, các biện pháp đối phó trong lĩnh vực thương mại là công cụ có khả năng được lựa chọn nhất.

Việc đổ lỗi cho người nước ngoài sẽ tạo ra những lời chỉ trích gay gắt và thâm hụt thương mại lớn của Hoa Kỳ sẽ không biến mất.

Nguồn: OMFIF

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất 25BP khi thị trường tập trung vào thời điểm tăng lãi suất tiếp theo

ING

Ngoại hối

Kinh tế

Như dự đoán rộng rãi, BoJ đã tăng lãi suất mục tiêu lên 0,5%. Sự ngạc nhiên đến từ triển vọng lạm phát mới nhất của ngân hàng, được điều chỉnh tăng mạnh trong suốt năm 2026. Nếu các cuộc đàm phán tiền lương vào mùa xuân mang lại một đợt tăng lương vững chắc khác, chúng tôi kỳ vọng BoJ sẽ tăng 25% vào tháng 5.

BoJ đã nâng triển vọng lạm phát lên trên 2% trong suốt giai đoạn dự báo

Bản thân việc tăng lãi suất của BoJ đã được định giá đầy đủ vào thị trường, vì vậy điều này không có gì bất ngờ. Nhưng báo cáo triển vọng quý mới nhất của Ngân hàng đã gửi đi một thông điệp rõ ràng hơn rằng các đợt tăng lãi suất tiếp theo sẽ diễn ra sớm hơn so với dự kiến của thị trường. BoJ kỳ vọng lạm phát sẽ duy trì ở mức trên 2% cho đến năm tài chính 2026. Thông tin liên lạc của Thống đốc Kazuo Ueda tại cuộc họp báo khá mơ hồ về thời điểm tăng lãi suất tiếp theo và lãi suất cuối cùng, nhưng điều này phần nào đã được dự đoán trước. Thống đốc Ueda nhắc lại rằng lãi suất thực vẫn ở mức âm và do đó các điều kiện tiền tệ vẫn mang tính thích ứng. Do đó, thị trường dường như đang bám sát hơn vào dự báo về triển vọng lạm phát bền vững.

BoJ đã nâng cấp triển vọng lạm phát khá mạnh

Nguồn: CEIC

Tăng trưởng tiền lương vững chắc hỗ trợ lạm phát tăng trên diện rộng

Kết quả lạm phát tháng 12 phần lớn phù hợp với sự đồng thuận của thị trường. Lạm phát tăng vọt lên 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 12 (so với 2,9% vào tháng 11, sự đồng thuận của thị trường là 3,4%) chủ yếu là do giá tiện ích tăng (11,4%) và giá thực phẩm tươi sống (17,3%). Giá tiện ích tăng chủ yếu là do chương trình trợ cấp của chính phủ kết thúc. Giá gạo tiếp tục tăng mạnh sẽ dẫn đến giá dịch vụ (ăn uống bên ngoài) tăng theo thời gian, do đó BoJ nên theo dõi chặt chẽ xu hướng giá cả.

Lạm phát cơ bản không bao gồm thực phẩm tươi sống cũng tăng lên 3,0% (so với 2,7% vào tháng 11, đồng thuận thị trường là 3,0%) trong khi lạm phát cơ bản-cơ bản không bao gồm thực phẩm tươi sống và năng lượng vẫn ở mức 2,4% (so với 2,4% vào tháng 11, đồng thuận thị trường). Trong so sánh hàng tháng, tăng trưởng lạm phát tăng tốc lên 0,6% theo tháng đã điều chỉnh theo mùa (so với 0,4% vào tháng 11) với hàng hóa và dịch vụ tăng lần lượt 1,1% và 0,1%. Ngoài việc chấm dứt trợ cấp năng lượng và giá thực phẩm tươi sống tăng, giá dịch vụ đang tăng đều đặn, theo quan điểm của chúng tôi, điều này quan trọng hơn mức tăng của lạm phát tiêu đề.

Giá dịch vụ tăng đều đặn

Nguồn: CEIC

đồng hồ BoJ

Bình luận của Thống đốc Ueda cho thấy rõ ràng rằng Ngân hàng không vội tăng lãi suất thêm lần nữa. Nhưng chúng tôi lưu ý rằng quan điểm lạc quan của ông về triển vọng đàm phán lương mùa xuân là tín hiệu cho thấy khả năng tăng lương vào tháng 5 đang được cân nhắc. Để đợt tăng lương vào tháng 5 thành hiện thực, kết quả của Shunto cần phải mạnh như năm ngoái, đây là kịch bản cơ sở của chúng tôi.

Chúng tôi dự đoán lạm phát sẽ hạ nhiệt từ tháng 1 khi chính phủ tiếp tục chương trình trợ cấp năng lượng, nhưng giá gạo tăng có thể sẽ có tác động thứ hai là đẩy giá dịch vụ nói chung lên cao.

Nếu có thêm một cuộc đàm phán vững chắc về mức lương và giá dịch vụ tăng đều đặn, chúng tôi dự kiến sẽ có đợt tăng giá 25 điểm cơ bản nữa vào tháng 5.

Một trong những yếu tố rủi ro chính là chính sách thương mại của Tổng thống Trump. Cho đến nay, chính sách thương mại của Trump phần lớn phù hợp với sự đồng thuận của thị trường và không có tin tức tiêu cực cụ thể nào đối với Nhật Bản. Tuy nhiên, điều này có thể thay đổi trong tương lai và việc tăng lãi suất của BoJ có thể bị trì hoãn.

JPY: Tin tức tích cực, nhưng lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn là động lực chính

Khi thị trường coi việc điều chỉnh tăng dự báo lạm phát là tín hiệu diều hâu, có vẻ như có thêm một chút thuận lợi cho đồng yên. Hãy nhớ rằng cặp USD/JPY vẫn còn dư địa để đảo ngược vị thế mua dài hạn và đồng đô la tiếp tục mất đà kể từ khi Trump nhậm chức vì mối đe dọa về thuế quan sắp xảy ra đang giảm dần.

Lãi suất hoán đổi JPY kỳ hạn hai năm chỉ tăng 3 điểm cơ bản lên 0,74% sau thông báo của BoJ, báo hiệu rằng có nhiều khả năng sẽ có sự điều chỉnh định giá theo hướng diều hâu hơn trong những tháng tới nếu chúng ta dự đoán đúng về hai lần tăng nữa vào năm 2025. Điều đó báo hiệu điều tốt cho đồng yên, tuy nhiên đồng yên vẫn phụ thuộc rất nhiều vào tác động của các chính sách của Trump đối với lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.

Nhóm tỷ giá của chúng tôi vẫn giữ quan điểm giảm giá UST khiến chúng tôi vẫn chưa muốn chuyển sang hồ sơ giảm giá cho cặp USD/JPY. Tuy nhiên, nếu khả năng tăng giá của lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ bị hạn chế, thì khả năng cặp USD/JPY di chuyển đến phạm vi 155-150 trong năm nay trở nên khá thuyết phục khi xét đến BoJ tương đối diều hâu và vẫn định giá quá cao đáng kể trong trung hạn của cặp tiền này.

Nguồn: ING

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Định giá công nghệ đang bị phá vỡ: Sự suy giảm của Nvidia báo hiệu một sự kiểm tra thực tế

Thomas

Chứng khoán

Kinh tế

Trong nhiều năm, Thung lũng Silicon đã đẩy giới hạn công nghệ vượt ra ngoài lý trí, nơi cổ phiếu công nghệ được định giá ít hơn dựa trên các yếu tố cơ bản và nhiều hơn dựa trên sự lạc quan tập thể. Đợt điều chỉnh cổ phiếu của NVIDIA vào ngày 27 tháng 1 năm 2025, mất gần 20%, đã góp phần vào khoản lỗ đáng kinh ngạc 580 tỷ đô la về giá trị thị trường của công ty chỉ trong vài giờ. Đây không chỉ là một đợt điều chỉnh; mà là mức giảm giá trị thị trường lớn nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán Hoa Kỳ (Bloomberg).

Ảo tưởng công nghệ vĩ đại

Các nhà đầu tư đã đổ tiền vào cổ phiếu AI, tin vào tiềm năng vô hạn mà không đặt câu hỏi về các nguyên tắc cơ bản. Sự tăng trưởng đáng kinh ngạc của NVIDIA được thúc đẩy bởi sự bùng nổ của AI, nhưng hãy nói rõ ràng, sự điều chỉnh của công ty có thể không phải là một sự may rủi; liệu nó có phải là điều tất yếu không? Khi vốn hóa thị trường của một cổ phiếu duy nhất có thể cạnh tranh với toàn bộ nền kinh tế, chúng ta không còn nói về đầu tư lành mạnh nữa. Chúng ta đang nói về sự đầu cơ quá mức được thúc đẩy bởi sự lạc quan của các nhà đầu tư.

Tính đến ngày 28 tháng 1 năm 2025, tỷ lệ P/E của NVIDIA là khoảng 50,67. Vào thời kỳ đỉnh cao, giá trị của Nvidia đã vượt quá 3,3 nghìn tỷ đô la, cao hơn GDP của Vương quốc Anh năm 2024. Nhưng với khoản lỗ của thứ Hai, Apple đã một lần nữa trở thành công ty có giá trị nhất thế giới. Ngược lại, định giá của NVIDIA đã giảm xuống còn khoảng 2,8 nghìn tỷ đô la.

Đây không chỉ là về NVIDIA. Toàn bộ mô hình Thung lũng Silicon đã tham gia cuộc đua định giá cao trong nhiều năm, đẩy định giá lên mức vô lý trong khi bỏ qua câu hỏi: Liệu các công ty công nghệ này có thể duy trì được mức tăng trưởng phi thường của mình hay không, hay họ chỉ là một phần của sự lạc quan vô hạn đặc trưng cho ngành này?

Hãy xem xét SoundHound AI, một công ty nhận dạng giọng nói đã tăng trưởng hơn 700% trong những tháng gần đây, mặc dù doanh thu hàng năm chỉ đạt dưới 100 triệu đô la. Định giá của công ty, ở mức hơn 5 tỷ đô la, ngụ ý một tương lai mà công ty thống trị không gian AI, mặc dù phải cạnh tranh với những gã khổng lồ như Google, Amazon và những công ty khác.

Trong khi đó, ở Trung Quốc: Làm nhiều hơn với ít hơn

Trong khi Thung lũng Silicon tiếp tục đi theo sự định giá thái quá của mình, các công ty AI của Trung Quốc như DeepSeek đang âm thầm nổi lên như người dẫn đầu trong ngành. Hoạt động theo lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ, họ đang chứng minh rằng những hạn chế và ít nguồn lực hơn có thể dẫn đến sự sáng tạo hơn. Thay vì ném hàng tỷ đô la vào các GPU được thổi phồng quá mức, họ đang phát triển các mô hình tinh gọn hơn, tiết kiệm chi phí hơn, mang lại kết quả mà không tốn kém.

Thông báo gần đây của DeepSeek về công nghệ mạnh mẽ như OpenAI nhưng yêu cầu ít chip hơn đã đóng vai trò trong sự sụt giảm giá trị thị trường của NVIDIA. Nhưng cuộc đua AI không chỉ là về những cái tên lớn nhất. Các công ty nhỏ hơn, tiết kiệm chi phí hơn từ Hoa Kỳ, Trung Quốc và nhiều nơi khác đang phát triển các mô hình thông minh hơn, tinh gọn hơn. Khi cơn sốt lắng xuống, những đột phá thực sự có thể đến từ những công ty tập trung vào hiệu quả và các giải pháp thiết thực thay vì chi tiêu vô tận. Nếu sự sụt giảm của NVIDIA là bất kỳ dấu hiệu nào, thì giai đoạn tiếp theo của AI có thể được định hình bởi những người có thể làm được nhiều hơn với ít hơn.

Sự tính toán công nghệ đã ở đây—Nhưng quan điểm rất quan trọng

Trong thời gian quá dài, thị trường đã đối xử với Thung lũng Silicon như một trung tâm đầu tư đặc quyền không bao giờ có thể thất bại. Nhưng như sự điều chỉnh của NVIDIA chứng minh, lực hấp dẫn vẫn tồn tại. Cơn sốt vàng AI đã thổi phồng những bong bóng có thể không tồn tại mãi mãi. Những người có liên quan đến thị trường nên coi đây là một lời cảnh báo và chuẩn bị cho những nỗi sợ hãi trong tương lai của thị trường. Điều tôi sẽ làm là bắt đầu chú ý đến những công ty khởi nghiệp tinh gọn này, những công ty đang xây dựng công nghệ không chỉ thú vị mà còn thực sự cung cấp các sản phẩm có ý nghĩa tài chính lâu dài và có thể cung cấp hàng hóa công cộng.

Tuy nhiên, ngay cả trong đợt bán tháo này, điều quan trọng là phải duy trì quan điểm: NVIDIA là công ty dẫn đầu thế giới trong lĩnh vực này và có khả năng sẽ tiếp tục như vậy trong tương lai gần. Cổ phiếu của công ty vẫn tăng hơn 480% trong hai năm qua. Đây là một đợt điều chỉnh mạnh, nhưng không xóa bỏ được sự tăng trưởng và thành công vượt bậc của công ty.

Nguồn: FXSTREET

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Các công ty toàn cầu vội vã vận chuyển hàng hóa đến Hoa Kỳ trước đợt tăng thuế sắp tới

Adam

Kinh tế

Các nhà xuất khẩu đẩy nhanh việc giao hàng trong bối cảnh bất ổn thương mại gia tăng

Các nhà xuất khẩu quốc tế đang tranh giành để chuyển hàng hóa của họ vào Hoa Kỳ trước khả năng tăng thuế quan theo chính quyền mới. Với việc cựu Tổng thống Donald Trump tái khẳng định ý định áp thuế toàn diện đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu, các doanh nghiệp trong mọi ngành đang thực hiện hành động phòng ngừa để giảm thiểu rủi ro do rào cản thương mại gia tăng.

Thay vì áp dụng cách tiếp cận chờ đợi và xem xét, nhiều công ty đa quốc gia đã đẩy nhanh các chuyến hàng đến Hoa Kỳ, đảm bảo họ có thể đảm bảo mức thuế quan hiện tại trước khi bất kỳ chính sách mới nào có hiệu lực. Các công ty chủ chốt trong ngành ô tô, thực phẩm và đồ uống—bao gồm General Motors, Mercedes, các nhà sản xuất rượu cognac của Pháp, các nhà sản xuất pho mát parmesan của Ý và các nhà xuất khẩu rượu vang sủi tăm—đều đã tăng cường hoạt động xuất khẩu của họ. Ngoài ra, các nhà nhập khẩu của Hoa Kỳ đã tích trữ các mặt hàng thiết yếu như thép, nhôm và đậu nành để ứng phó với tình trạng gián đoạn nguồn cung tiềm ẩn.

Tích trữ chiến lược khi doanh nghiệp chuẩn bị cho chi phí cao hơn

Các nhà tư vấn chuỗi cung ứng lưu ý rằng các công ty đang tăng mức tồn kho để bảo vệ mình khỏi các cú sốc thuế quan trong tương lai. Theo Patrick Lepperhoff, CEO của công ty tư vấn chuỗi cung ứng Inverto, các doanh nghiệp đã tích trữ hàng hóa tại Hoa Kỳ để duy trì hoạt động ổn định trong trường hợp thuế quan cao hơn làm gián đoạn thương mại. Chiến lược này phản ánh mối lo ngại rằng chính sách thương mại chặt chẽ hơn có thể làm đảo lộn chuỗi cung ứng toàn cầu và thúc đẩy các công ty chuyển sản xuất sang Hoa Kỳ thay vì tiếp tục dựa vào các trung tâm sản xuất quốc tế.

Một cuộc khảo sát gần đây của Reuters cho thấy các giám đốc điều hành doanh nghiệp nhận thức sâu sắc về sự biến động trong chính sách thương mại và tác động của nó đến hoạt động kinh doanh. Sự không chắc chắn xung quanh các biện pháp thuế quan trong tương lai đã làm dấy lên lo ngại rằng một cuộc chiến thương mại kéo dài có thể làm thay đổi nghiêm trọng thương mại toàn cầu, buộc các công ty phải xem xét lại các chiến lược đầu tư và tìm nguồn cung ứng dài hạn.

Thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ đạt mức cao kỷ lục trong bối cảnh nhập khẩu tăng vọt

Việc vội vã nhập khẩu hàng hóa vào Hoa Kỳ đã góp phần làm tăng mạnh thâm hụt thương mại của nước này. Vào tháng 12 năm 2024, Hoa Kỳ đã ghi nhận mức thâm hụt thương mại lịch sử là 122 tỷ đô la, do nhập khẩu tăng 4% và xuất khẩu giảm 4,5%. Sự mất cân bằng này làm nổi bật cách các doanh nghiệp đang chuyển hàng trước để tránh việc tăng thuế quan tiềm ẩn, dẫn đến sự gia tăng đột biến trong ngắn hạn về khối lượng thương mại trong nước.

Các nhà bán lẻ như PacSun đã có những bước đi chủ động để ứng phó với bối cảnh bất ổn này. Brieane Olson, CEO của PacSun, tiết lộ rằng công ty đã phân bổ lại một phần doanh số dự kiến trong quý 1 năm 2025 vào dự trữ hàng tồn kho khẩn cấp. Ngoài ra, PacSun đã thành lập một "lực lượng đặc nhiệm thuế quan" họp hai lần một tuần để phối hợp với các nhà cung cấp và xây dựng các kế hoạch dự phòng.

Hoa Kỳ chuẩn bị tăng thuế quan đối với các đối tác thương mại chính

Chính quyền Biden đã tái khẳng định cam kết áp dụng mức thuế lên tới 25% đối với hàng nhập khẩu từ Mexico và Canada, có hiệu lực vào ngày 1 tháng 2. Trump cũng đã ám chỉ rằng họ đang cân nhắc việc tăng thuế bổ sung đối với hàng hóa Trung Quốc, đồng thời có khả năng sẽ tăng thuế đồng thời.

Thậm chí còn đáng lo ngại hơn đối với ngành ô tô, Trump đã đe dọa sẽ áp thuế từ 100% đến 200% đối với xe nhập khẩu từ Mexico. Một động thái như vậy có thể gây gián đoạn nghiêm trọng cho các nhà sản xuất ô tô toàn cầu có hoạt động sản xuất tại Mexico, buộc họ phải đánh giá lại các chiến lược chuỗi cung ứng của mình và có khả năng di dời sản xuất sang Hoa Kỳ

Ý nghĩa đối với thương mại toàn cầu và khả năng phục hồi của chuỗi cung ứng

Căng thẳng thương mại leo thang nhấn mạnh sự mong manh của thương mại quốc tế và hậu quả sâu rộng của các chính sách bảo hộ. Năm 2024, Hoa Kỳ nhập khẩu khoảng 844 tỷ đô la hàng hóa từ Canada và Mexico, chiếm gần 28% tổng lượng hàng nhập khẩu. Một phần đáng kể trong hoạt động thương mại này hiện phải đối mặt với nguy cơ thuế quan cao hơn, có thể dẫn đến giá tiêu dùng tăng, gián đoạn chuỗi cung ứng và thay đổi mô hình đầu tư.

Khi các doanh nghiệp toàn cầu chuẩn bị cho một kỷ nguyên mới về bất ổn chính sách thương mại, các công ty phải điều hướng bối cảnh ngày càng phức tạp bằng cách đa dạng hóa các chiến lược tìm nguồn cung ứng, đảm bảo chuỗi cung ứng thay thế và đánh giá lại các kế hoạch đầu tư dài hạn. Mặc dù việc tích trữ có thể mang lại sự cứu trợ ngắn hạn, nhưng những tác động rộng hơn của những thay đổi chính sách này có thể sẽ định hình các mô hình thương mại toàn cầu trong nhiều năm tới.

Nguồn: Manufacturing Today

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Nền kinh tế Hàn Quốc ghi nhận mức tăng trưởng yếu hơn dự kiến vào năm 2024; Tăng trưởng quý 4 không đạt dự báo

Glendon

Kinh tế

Ngoại hối

Nền kinh tế Hàn Quốc tăng trưởng yếu hơn dự kiến vào năm ngoái trong bối cảnh tăng trưởng xuất khẩu chậm lại, nhu cầu trong nước giảm sút và khủng hoảng chính trị.

Theo ngân hàng trung ương, tăng trưởng kinh tế trong quý IV cũng thấp hơn nhiều so với dự báo trước đó của Ngân hàng Hàn Quốc (BOK) khi tình hình chính trị bất ổn do tuyên bố thiết quân luật gây sốc của Tổng thống Yoon Suk Yeol gây ảnh hưởng đến chi tiêu và đầu tư tư nhân.

Theo dữ liệu sơ bộ từ BOK, tổng sản phẩm quốc nội thực tế của đất nước - thước đo quan trọng về tăng trưởng kinh tế - đã tăng 2 phần trăm vào năm 2024.

Con số năm 2024 thấp hơn dự báo của ngân hàng trung ương là tăng trưởng 2,2 phần trăm, mặc dù mức tăng trưởng đã tăng tốc từ mức tăng 1,4 phần trăm vào năm 2023.

Tăng trưởng năm ngoái được dẫn dắt bởi xuất khẩu, tăng vọt 6,9 phần trăm so với năm trước, so với mức tăng 3,5 phần trăm so với cùng kỳ năm 2023.

Chi tiêu tư nhân tăng 1,1 phần trăm vào năm 2024, chậm hơn mức tăng trưởng 1,8 phần trăm của năm trước.

Đầu tư vào cơ sở vật chất tăng 1,8 phần trăm, trong khi đầu tư xây dựng giảm 2,7 phần trăm.

Chỉ tính riêng trong quý IV, nền kinh tế lớn thứ tư châu Á đã tăng trưởng 0,1% so với quý trước, thấp hơn nhiều so với dự báo tăng trưởng 0,4% của BOK.

Tính theo năm, nền kinh tế tăng trưởng 1,2 phần trăm trong quý IV, chậm lại so với mức tăng 1,5 phần trăm của quý trước.

Xuất khẩu tăng nhẹ 0,3 phần trăm so với ba tháng trước đó trong quý IV, trong khi nhập khẩu giảm 0,1 phần trăm.

Tiêu dùng cá nhân tăng 0,2 phần trăm theo quý và chi tiêu của chính phủ tăng 0,5 phần trăm. Đầu tư cơ sở vật chất cũng tăng 1,6 phần trăm.

Nhưng dữ liệu cho thấy đầu tư xây dựng đã giảm 3,2 phần trăm.

"Những bất ổn chính trị gia tăng đã ảnh hưởng đến tâm lý người tiêu dùng và chi tiêu tư nhân. Tình hình của ngành xây dựng còn tệ hơn dự kiến", quan chức BOK Shin Seung-cheol phát biểu tại một cuộc họp báo.

Yoon đã tuyên bố thiết quân luật gây sốc vào ngày 3 tháng 12 và Quốc hội đã bỏ phiếu luận tội ông.

Yoon đã bị bắt vào đầu tháng này và đang bị điều tra về tội lãnh đạo nổi loạn và lạm dụng quyền lực.

Hàn Quốc đã đi vào quỹ đạo phục hồi kinh tế vào đầu năm 2024, nhưng đà phục hồi đã yếu đi do tốc độ tăng trưởng xuất khẩu chậm lại và nhu cầu trong nước vẫn trì trệ.

Nền kinh tế tăng trưởng 1,3 phần trăm so với ba tháng trước đó trong quý đầu tiên nhưng lại giảm 0,2 phần trăm trong quý thứ hai trước khi chỉ tăng trưởng 0,1 phần trăm trong quý thứ ba.

Trước đó, BOK đã đưa ra triển vọng tăng trưởng 1,9% cho nền kinh tế Hàn Quốc vào năm 2025, con số này được dự đoán sẽ còn giảm thêm nữa.

Shin cho biết: "Nhu cầu trong nước yếu và sự suy thoái của ngành xây dựng dự kiến sẽ tiếp tục trong quý đầu tiên của năm nay", đồng thời trích dẫn khả năng tăng thêm ngân sách và những thay đổi chính sách dưới thời chính quyền mới của Donald Trump là những yếu tố chính sẽ ảnh hưởng đến nền kinh tế trong tương lai. (Yonhap)

Nguồn: Koreatimes

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tin top hàng ngày

Phát biểu của Nhân viên

Ngân hàng trung ương

Ngoại hối

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Tin tức

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

JPMorgan lên kế hoạch giao vàng trị giá 4 tỷ đô la Mỹ trong bối cảnh lo ngại về thuế quan

Nguồn: Theedgemarkets

Thực tế cắn

Nguồn: ACTIONFOREX

'Nước Mỹ trước tiên' cho thấy sự nhầm lẫn về tiền tệ của Trump

Kho bạc và ngoại hối

Nhưng chúng ta cần phải chú ý điều gì?

Bộ Tài chính và chính quyền có những lựa chọn nào?

Những lối thoát có thể có là gì?

Nguồn: OMFIF

Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất 25BP khi thị trường tập trung vào thời điểm tăng lãi suất tiếp theo

BoJ đã nâng triển vọng lạm phát lên trên 2% trong suốt giai đoạn dự báo

BoJ đã nâng cấp triển vọng lạm phát khá mạnh

Nguồn: CEIC

Tăng trưởng tiền lương vững chắc hỗ trợ lạm phát tăng trên diện rộng

Giá dịch vụ tăng đều đặn

Nguồn: CEIC

đồng hồ BoJ

JPY: Tin tức tích cực, nhưng lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn là động lực chính

Nguồn: ING

Định giá công nghệ đang bị phá vỡ: Sự suy giảm của Nvidia báo hiệu một sự kiểm tra thực tế

Ảo tưởng công nghệ vĩ đại

Trong khi đó, ở Trung Quốc: Làm nhiều hơn với ít hơn

Sự tính toán công nghệ đã ở đây—Nhưng quan điểm rất quan trọng

Nguồn: FXSTREET

Các công ty toàn cầu vội vã vận chuyển hàng hóa đến Hoa Kỳ trước đợt tăng thuế sắp tới

Các nhà xuất khẩu đẩy nhanh việc giao hàng trong bối cảnh bất ổn thương mại gia tăng

Tích trữ chiến lược khi doanh nghiệp chuẩn bị cho chi phí cao hơn

Thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ đạt mức cao kỷ lục trong bối cảnh nhập khẩu tăng vọt

Hoa Kỳ chuẩn bị tăng thuế quan đối với các đối tác thương mại chính

Ý nghĩa đối với thương mại toàn cầu và khả năng phục hồi của chuỗi cung ứng

Nguồn: Manufacturing Today

Nền kinh tế Hàn Quốc ghi nhận mức tăng trưởng yếu hơn dự kiến ​​vào năm 2024; Tăng trưởng quý 4 không đạt dự báo

Nguồn: Koreatimes

Tuyên bố rủi ro

Nền kinh tế Hàn Quốc ghi nhận mức tăng trưởng yếu hơn dự kiến vào năm 2024; Tăng trưởng quý 4 không đạt dự báo