Ngân hàng Trung ương Châu Âu hướng đến đợt cắt giảm lãi suất cuối cùng trong năm — nhưng động thái lớn dường như không thể thực hiện được

Ngân hàng trung ương

Tóm tắt:

Ngân hàng Trung ương Châu Âu được kỳ vọng rộng rãi sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào thứ năm, thay vì động thái cắt giảm "khủng" 50 điểm cơ bản trước đó được cho là sẽ diễn ra. Tuy nhiên, các nhà kinh tế cho biết rủi ro suy giảm đối với nền kinh tế khu vực đồng euro và bức tranh lạm phát đều tăng lên, khiến ngân hàng trung ương phải nới lỏng tiền tệ nhanh hơn vào năm 2025. Nhìn chung, các dự báo kinh tế vĩ mô đang chỉ ra sự không chắc chắn cao xung quanh các chính sách của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang hướng đến đợt cắt giảm lãi suất cuối cùng trong năm vào thứ Năm — và trong khi tổ chức này dự kiến sẽ duy trì mức cắt giảm một phần tư thay vì một nửa điểm phần trăm, các nhà kinh tế dự báo rằng tốc độ nới lỏng tiền tệ sẽ diễn ra nhanh hơn.

Đây vẫn sẽ là cuộc họp quan trọng để đưa ra định hướng cho năm tới, không chỉ vì các nhân viên ECB sẽ công bố dự báo kinh tế vĩ mô hàng quý về tăng trưởng và lạm phát. Những dự báo đó sẽ tính đến tác động toàn cầu rất không chắc chắn của việc Donald Trump trở lại Nhà Trắng và các mối đe dọa về thuế quan thương mại toàn diện của ông .

Ngân hàng trung ương của khối này cho đến nay đã hạ lãi suất chủ chốt từ 4% xuống 3,25% trong năm nay với ba lần tăng 25 điểm cơ bản từ tháng 6 đến tháng 10 .

Khả năng ECB có thể lựa chọn cắt giảm 50 điểm cơ bản để kết thúc năm 2024 dường như chắc chắn sẽ xảy ra sau cuộc họp mùa thu gần đây nhất, khi nhiều nhà hoạch định chính sách nói với CNBC rằng họ sẽ vẫn phụ thuộc vào dữ liệu, nhưng lạm phát khu vực đồng euro chậm lại đáng kể và triển vọng kinh tế xấu đi của khối có thể đảm bảo một động thái lớn vào tháng 12.

Giá thị trường tiền tệ hiện cho thấy ít khả năng cắt giảm lớn. Tính đến sáng thứ Tư, khoảng 29 điểm cơ bản đã được định giá cho tháng 12 và các nhà kinh tế cho biết mức tăng lương đàm phán vào tháng 11 sẽ đảm bảo sự thận trọng.

Lạm phát tiêu đề tăng trở lại trên mức mục tiêu vào tháng 11, tăng lên 2,3% từ mức 2% vào tháng 10. Trong khi đó, nền kinh tế khu vực đồng euro tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất trong hai năm vào quý 3, mặc dù chỉ ở mức 0,4%.

"ECB không cần phải vội vàng vào thời điểm này", Sylvain Broyer, nhà kinh tế trưởng khu vực EMEA tại SP Global Ratings, phát biểu với chương trình "Squawk Box Europe" của CNBC vào thứ Hai.

"Lạm phát, ít nhất là trong ngắn hạn, đang được kiểm soát. Nhưng chừng nào chi phí lao động còn tăng cao hơn năng suất, ECB vẫn nên thận trọng hoặc chờ đợi để cắt giảm lãi suất."

Broyer cho biết điều này có thể dẫn đến việc cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12, tiếp theo là giảm lãi suất "nhanh chóng" để đưa chính sách tiền tệ về trạng thái trung lập, không hạn chế cũng không kích thích tăng trưởng.

'Nâng vật nặng'

Một số dự báo cho rằng tốc độ đó có nghĩa là sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản tại tất cả sáu cuộc họp của ECB trong năm 2025 cho đến tháng 9, đưa lãi suất chủ chốt của ngân hàng này - lãi suất tiền gửi - từ 3% xuống 1,5%.

Trong số đó có các nhà nghiên cứu tại Ngân hàng Danske của Đan Mạch, những người cho biết trong một lưu ý hôm thứ Ba rằng các nhà hoạch định chính sách của ECB sẽ thảo luận về việc cắt giảm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12, nhưng cuối cùng sẽ đưa ra mức cắt giảm nhỏ hơn.

Họ nói thêm rằng họ mong đợi một "phản ứng lành tính của thị trường", ngay cả khi Chủ tịch ECB Christine Lagarde chuyển thông điệp của mình theo hướng ôn hòa hơn.

Hôm thứ Ba, Bank of America Global Research đã cập nhật dự báo từ tốc độ cắt giảm lãi suất đưa cơ sở tiền gửi xuống 2% vào tháng 6 năm sau thành tốc độ cắt giảm lãi suất lên 1,5% vào tháng 9.

Các chiến lược gia của BofA cho biết: "Với nền kinh tế sẽ tăng trưởng ở mức hoặc thấp hơn xu hướng trong hầu hết năm 2025, chúng tôi cho rằng ECB sẽ khó có thể bỏ lỡ một cuộc họp cho đến khi [cơ sở tiền gửi] giảm nhẹ xuống dưới mức trung lập (2%) xuống mức chúng tôi thấy (1,5%)", ám chỉ đến mức trung bình của chính sách tiền tệ.

Bối cảnh địa chính trị là lý do chính khiến triển vọng năm 2025 trở nên ôn hòa hơn.

ECB đang chuẩn bị cho một năm "gánh vác trọng trách" để hỗ trợ tăng trưởng đang suy yếu của khu vực đồng euro, trong khi bất ổn chính trị tại các nền kinh tế hàng đầu của Đức và Pháp khiến lợi suất trái phiếu ở các khu vực quan trọng này tăng cao, Carsten Brzeski, giám đốc toàn cầu về kinh tế vĩ mô của ING Research, cho biết tại sự kiện chia sẻ triển vọng năm 2025 của ông vào tuần trước.

Brzeski cho biết, dưới thời Trump, Hoa Kỳ sẽ cắt giảm dòng tiền chảy vào các lĩnh vực quan trọng bằng cách cắt giảm thuế, bãi bỏ quy định và thu hút đầu tư từ châu Âu, đồng thời lưu ý rằng điều này có thể gây tổn hại nhiều hơn cho nền kinh tế khu vực đồng euro so với thuế quan. Nhưng các dự báo vĩ mô, bao gồm cả dự báo của Brzeski, nhìn chung đều chỉ ra sự không chắc chắn cao xung quanh các chính sách mà Trump thực sự sẽ đưa ra.

"Các nền kinh tế Nam Âu sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ sự bùng nổ du lịch sau đại dịch và họ không cần phải cạnh tranh với ngành sản xuất của Trung Quốc. Nhưng nửa đầu năm cũng sẽ là thời kỳ bế tắc về mặt chính trị ở Đức và Pháp", Brzeski cho biết.

Brzeski tiếp tục, một bất ngờ tăng giá tiềm năng cho khu vực đồng euro có thể mang lại tác động chậm trễ từ sự tăng trưởng gần đây về thu nhập thực tế và tiền tiết kiệm, cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho nền kinh tế trong suốt năm 2025. Ngược lại, "lời kêu gọi táo bạo" tiêu cực của ông hình dung châu Âu đang lảo đảo hướng tới các biện pháp bảo hộ của riêng mình như một phản ứng dữ dội đối với các điều khoản của Trump, "đẩy thương mại hàng hóa toàn cầu vào một cuộc chiến thương mại toàn diện".

Nguồn:CNBC

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Dầu thô ghi nhận ngày tăng thứ ba liên tiếp trước báo cáo của OPEC

Justin

Hàng hóa

Dầu thô giao dịch cao hơn trong ngày thứ ba liên tiếp vào thứ Tư, nhưng không thể thực sự dựa vào tình hình leo thang ở Trung Đông vì các nhà giao dịch dường như đang cắt giảm mức độ tiếp xúc của họ trước khi kết thúc năm. Tin tức rằng Hoa Kỳ đang cân nhắc thêm lệnh cấm vận dầu đối với sản xuất của Nga cũng không giúp ích gì, vì nó có khả năng gây áp lực lên giá.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) – đo lường hiệu suất của Đô la Mỹ (USD) so với một rổ tiền tệ – đang giao dịch ổn định trước dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ từ tháng 11 dự kiến được công bố vào thứ Tư. Cục Dự trữ Liên bang (Fed), vẫn phụ thuộc vào dữ liệu cho đến khi có thông báo mới, sẽ xem xét thước đo lạm phát để đánh giá liệu việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tuần tới có phù hợp hay không. Lạm phát cao hơn dự kiến có thể đủ để Fed dừng lộ trình cắt giảm lãi suất và giữ nguyên lãi suất cho đến năm 2025.

Tại thời điểm viết bài, giá dầu thô (WTI) được giao dịch ở mức 69,01 đô la và giá dầu thô Brent ở mức 72,73 đô la.

Tin tức về dầu mỏ và những động thái trên thị trường: Suy ngẫm và báo cáo

OPEC+ sẽ công bố báo cáo OPEC hàng tháng vào thứ Tư tuần này. Không có nhiều yếu tố mới được mong đợi vì OPEC+ đã truyền đạt rộng rãi ý định của mình vào tuần trước, khi xác nhận việc trì hoãn ba tháng cho việc bình thường hóa sản xuất đến tháng 4 năm 2025.

Reuters đưa tin, việc Saudi Aramco giảm giá dầu giao tháng 1 cho khách hàng châu Á - nơi chiếm phần lớn lượng xuất khẩu của công ty - củng cố triển vọng về nền tảng thị trường yếu trong nửa đầu năm 2025.

Bloomberg đưa tin, các vị thế mua ròng đầu cơ của CFTC đối với hợp đồng tương lai dầu mỏ đang giảm là kết quả của việc các nhà giao dịch cắt giảm mức độ rủi ro khi họ lo lắng về triển vọng của ngành công nghiệp đá phiến của Hoa Kỳ trong nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống đắc cử Donald Trump và phản ứng từ OPEC+.

Chính quyền Biden đang cân nhắc các lệnh trừng phạt mới và cứng rắn hơn đối với ngành thương mại dầu mỏ của Nga nhằm gây sức ép lên Điện Kremlin chỉ vài tuần trước khi Tổng thống đắc cử Donald Trump trở lại Nhà Trắng, Bloomberg đưa tin.

Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) sẽ công bố báo cáo Thay đổi Dự trữ Dầu thô hàng tuần vào lúc 15:30 GMT. Dự kiến sẽ có mức giảm 1,3 triệu thùng so với mức giảm hơn 5 triệu thùng được ghi nhận trong tuần trước.

Phân tích kỹ thuật dầu mỏ: Triển vọng dài hạn vẫn là chìa khóa

Giá dầu thô lại đi chệch hướng, đối mặt với nhiều rủi ro hơn là rủi ro mặc dù căng thẳng gia tăng ở Trung Đông. Thay vào đó, các nhà giao dịch đang cắt giảm vị thế của họ trong Dầu thô và nhìn xa hơn các động lực tăng giá trong ngắn hạn, mong đợi sự lạc quan giảm giá khi Tổng thống đắc cử Trump nhậm chức. Trump đã hứa sẽ tăng sản lượng dầu nhiều hơn nữa, điều này sẽ gây áp lực lên giá.

Đường trung bình động đơn giản (SMA) 55 ngày ở mức 69,96 đô la là ngưỡng kháng cự lớn đầu tiên cần chú ý ở phía tăng. Nếu căng thẳng ở Trung Đông bùng phát thêm, 71,46 đô la với SMA 100 ngày ở mức 71,25 đô la sẽ đóng vai trò là ngưỡng kháng cự dày. Trong trường hợp các nhà giao dịch dầu có thể vượt qua ngưỡng đó, 75,27 đô la sẽ là ngưỡng tiếp theo như một ngưỡng then chốt.

Mặt khác, các nhà giao dịch coi 67,12 đô la – mức giá giữ nguyên vào tháng 5 và tháng 6 năm 2023 – là mức cuối cùng còn trụ vững. Trong trường hợp mức này bị phá vỡ, mức thấp nhất trong năm 2024 sẽ xuất hiện ở mức 64,75 đô la, tiếp theo là 64,38 đô la, mức thấp nhất từ năm 2023.

Dầu thô WTI của Hoa Kỳ: Biểu đồ hàng ngày

Nguồn: FXSTREET

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Sự lây lan sang Hoa Kỳ sẽ mở rộng trong hầu hết năm 2025

ING

Kinh tế

Sức mạnh từ Hoa Kỳ đã thể hiện ở sự lan tỏa rộng rãi hơn trên mọi phương diện

Mặc dù lãi suất thị trường có xu hướng giảm vào đầu năm, chủ đề chính sau lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed vào tháng 9 là lãi suất thị trường Hoa Kỳ tăng mạnh. Điều này phản ánh: 1. Báo cáo bảng lương tháng 9 vững chắc, 2. Một số chỉ số lạm phát tăng nhẹ và 3. Chiết khấu và việc Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử. Điều này cũng tác động làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed, trong khi cùng lúc đó, tình trạng bất ổn vĩ mô ở khu vực đồng euro và những nơi khác đã làm tăng kỳ vọng cắt giảm tại đó. Do đó, chênh lệch lãi suất sang Hoa Kỳ tăng mạnh, trùng với sức mạnh của đồng đô la Mỹ.

Không chỉ có sự gia tăng chênh lệch trong số tuần qua, mà chênh lệch còn lớn hơn đáng kể so với mức trung bình 5 năm của chúng. Ví dụ, trong khu vực 5 năm, chênh lệch của khu vực đồng euro rộng hơn 50 điểm cơ bản so với mức trung bình 5 năm, Canada rộng hơn 100 điểm cơ bản và Nhật Bản rộng hơn 80 điểm cơ bản, để kể tên một vài ví dụ. Các chênh lệch tuyệt đối mới nhất được xác định trong bảng bên dưới bằng cách sử dụng tỷ giá không rủi ro (nếu có), trong đó chênh lệch dương là mức tăng của tỷ giá SOFR. Câu hỏi bây giờ là chúng ta sẽ đi đâu từ đây.

Câu trả lời đơn giản là chênh lệch có khả năng vẫn là chủ đề rộng rãi cho đến năm 2025, với xu hướng thiên về mở rộng hơn nữa. Đối thủ chính ở đây là chính quyền Trump và phản ứng đối với chính quyền này, từ Cục Dự trữ Liên bang và các bên liên quan quốc tế dưới mọi hình thức. Vấn đề đầu tiên của Fed tập trung vào tác động kích thích đến từ các đề xuất cắt giảm thuế, sẽ trải qua quá trình lập pháp vào năm 2025 để ban hành đầy đủ từ tháng 1 năm 2026. Trong phạm vi mà các khoản cắt giảm thuế bao gồm việc chấm dứt thuế đối với tiền boa, tiền làm thêm giờ và an sinh xã hội, thì có tác động kích thích đối với loại người tiêu dùng có xu hướng chi tiêu cao.

Khoảng cách lớn đã mở ra giữa những người có năng suất thấp và Hoa Kỳ

Chênh lệch giá sang Hoa Kỳ sẽ mở rộng trong hầu hết năm 2025_1

Rủi ro về giá thuế là một yếu tố bổ sung, trong khi khu vực đồng euro đồng thời trải qua tình trạng suy thoái kinh tế vĩ mô

Một mối quan tâm khác là chính sách thuế quan. Mặc dù chúng ta vẫn chưa có kết quả chắc chắn về vấn đề này, nhưng có một số quan sát chính cần đưa ra. Đầu tiên, lượng hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ chiếm chưa đến 15% GDP của Hoa Kỳ. Theo nghĩa đó, chúng không có tác động đáng kể. Thứ hai, xu hướng nhập khẩu thấp cũng làm giảm quy mô tác động của thuế quan đối với giá cả trung bình trên toàn nền kinh tế. Thứ ba, vẫn có khả năng xảy ra tác động tăng giá/lạm phát cần quan tâm và có thể là điều cần theo dõi vào năm 2026, và có lẽ đến cuối năm 2025. Chúng tôi mô phỏng tác động giá tổng hợp khoảng 0,5% đến 1% đối với mức thuế quan rộng 10%.

Điều này có thể hoặc không thể là 'lạm phát', nhưng lãi suất thị trường Hoa Kỳ sẽ thấy khó tránh khỏi việc giảm giá rủi ro giá phát sinh từ câu chuyện thuế quan. Về cơ bản, chúng ta có sự kết hợp cắt giảm thuế/thuế quan sẽ liên quan đến lãi suất kỳ hạn dài hơn, cụ thể là ở mức độ mà những đợt tăng giá này làm giảm giá trị của phiếu lãi suất cố định được trả cho bất kỳ trái phiếu nào. Điều này cũng hạn chế nhu cầu cắt giảm quá nhiều của Cục Dự trữ Liên bang khi chúng ta bước sang năm 2025. Đó là lập luận cho việc lãi suất thị trường Hoa Kỳ vẫn ở mức cao. Và sau đó cũng cần xem xét khía cạnh tài chính (xem các bài viết trước trong tập hợp này để biết thêm về vấn đề này).

Theo quan điểm không phải của Hoa Kỳ, có sự lo lắng quá mức đến từ tham vọng thuế quan của chính quyền Trump và mối đe dọa cô lập. Nền kinh tế khu vực đồng euro đã yếu và đang phải chịu một mức độ dễ bị tổn thương về mặt chính trị, ví dụ như các mô hình nắm giữ bắt buộc đang diễn ra ở Đức và Pháp. Trong khi đó, chính quyền Ý thiên hữu của Meloni trông giống một bức tranh ổn định hơn đáng kể. Về cơ bản, lạm phát khu vực đồng euro đang tỏ ra cứng đầu, chỉ cao hơn một chút so với mức cần thiết. Nhưng Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ có ý định cắt giảm lãi suất đủ để đảm bảo không quay trở lại vòng xoáy giảm phát có thể xuất phát từ tình trạng bất ổn vĩ mô. Điều đó tiếp tục lập luận cho việc ECB cắt giảm lãi suất nhiều hơn nhiều so với Cục Dự trữ Liên bang, do đó giữ cho chênh lệch chênh lệch rộng.

Chủ đề lan truyền rộng rãi mang đến cơ hội trong trò chơi mang tính tích cực cổ điển

Điều này mở ra cơ hội để tham gia vào các mức chênh lệch này. Đối với các nhà quản lý trách nhiệm, cơ hội là nhận USD và trả EUR, hoặc nói là JPY trong số những loại khác, để giảm đáng kể chi phí tài trợ. Cùng một giao dịch diễn ra đối với các nhà quản lý tài sản, khi kết quả là lợi suất tăng từ các đồng có lợi suất thấp hơn thành đô la Mỹ. Thách thức là EUR và JPY khá yếu so với lịch sử dài hạn và bất kỳ sự đảo ngược giá trị trung bình nào trong những năm tới sẽ làm giảm giá trị của giao dịch chênh lệch lãi suất dương này.

Cách để đối phó với rủi ro này là bắt đầu với mục tiêu kiếm lời trong vài tháng tới (ví dụ như khi tỷ giá hối đoái EUR/USD hướng tới ngang giá), hoặc thiết lập giao dịch trong kỳ hạn đủ dài để tỷ giá hối đoái kỳ hạn cung cấp mức hòa vốn ngụ ý có thể chấp nhận được. Ví dụ, trong kỳ hạn 7 năm, tỷ giá hối đoái thoải mái ở mức 1,2 EUR hoặc 120 JPY. Dù bằng cách nào, hãy làm quen với môi trường lan rộng hơn như một chủ đề đang diễn ra trong năm 2025.

Nguồn: ING

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Cổ phiếu ổn định trong sự chờ đợi hồi hộp về CPI của Hoa Kỳ

Warren Takunda

Kinh tế

Thị trường chứng khoán châu Á và đồng đô la đã tạm nghỉ vào thứ Tư trước khi có thông tin Canada sẽ cắt giảm lãi suất và dữ liệu lạm phát tại Hoa Kỳ dự kiến sẽ khiến Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất.

Các nhà đầu tư tỏ ra thận trọng hơn một chút vì với 85% khả năng lãi suất tại Hoa Kỳ sẽ được cắt giảm vào tuần tới và chỉ số Phố Wall đang ở mức cao kỷ lục, thì vẫn có lý do để thất vọng.

Chỉ số SP 500 đã giảm 0,3% vào thứ Ba mặc dù chỉ giảm 65 điểm, hoặc chỉ thấp hơn 1% so với mức cao nhất mọi thời đại.

Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ tăng 0,1% trong phiên giao dịch châu Á. Hợp đồng tương lai của châu Âu giảm 0,2% và hợp đồng tương lai FTSE giảm 0,4%. Chỉ số MSCI rộng nhất của cổ phiếu châu Á - Thái Bình Dương bên ngoài Nhật Bản giảm 0,4% và Nikkei của Nhật Bản không đổi.

Dự báo trung bình của các nhà kinh tế được Reuters thăm dò là giá tiêu dùng cốt lõi và tiêu đề của Hoa Kỳ tăng 0,3% theo tháng, trong tháng 11. Không có dự báo nào trên 0,3%, điều mà các nhà phân tích cho rằng khiến thị trường dễ bị bất ngờ.

"Con số 0,4% thực sự là một con số khủng khiếp", Brent Donnelly, nhà giao dịch và chủ tịch của công ty phân tích Spectra Markets, cho biết.

"Thương vụ này là mua USD và bán cổ phiếu ở mức 0,4% và không làm gì khác." Đồng đô la có khả năng tăng giá nếu thị trường giảm tốc độ và mức độ cắt giảm lãi suất dự kiến của Hoa Kỳ.

Các nhà phân tích tại Ngân hàng Thịnh vượng chung Úc cho rằng chỉ số đồng đô la có thể sẽ giảm xuống mức 105,1 nếu lạm phát đáp ứng kỳ vọng, nhưng có thể tăng vọt lên mức 108,1 nếu lạm phát cơ bản ở mức 0,4% hoặc cao hơn.

Chỉ số gần đây nhất là 106,4.

Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ tăng nhẹ và lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm ổn định ở châu Á ở mức 4,240%.

CẮT TIẾP THEO

Đồng đô la Canada đã chạm mức thấp nhất trong 4 năm rưỡi vào thứ Ba và ở mức 1,4165 đô la Canada đổi một đô la, đóng cửa vào thứ Tư khi các nhà giao dịch thấy có 89% khả năng lãi suất sẽ được cắt giảm mạnh 50 điểm cơ bản vào cuối ngày thứ Tư.

Canada đã giảm lãi suất 125 điểm cơ bản (bps) trong chu kỳ này nhưng tin tức tuần trước cho biết tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt lên mức cao nhất trong tám năm là 6,8% vào tháng 11 đã thúc đẩy các khoản cược vào việc cắt giảm thêm 50 bps, điều này sẽ đưa lãi suất qua đêm xuống 3,25%.

Thị trường ngoại hối rộng lớn hơn vẫn ổn định, với đồng euro ở mức 1,0524 đô la và đồng yên ở mức 151,73 đô la.

Thị trường đã định giá đầy đủ khả năng Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ cắt giảm lãi suất vào thứ Năm và 61% khả năng Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ sẽ cắt giảm 50 điểm cơ bản, điều này sẽ giúp hạ nhiệt đà tăng của đồng franc.

Vào thứ Ba, ngân hàng trung ương Úc đã giữ nguyên lãi suất như dự kiến, nhưng lại không đề cập đến khả năng tăng lãi suất trong tương lai và khiến đồng đô la Úc giảm mạnh.

Đồng đô la Úc đã giảm 1% so với phiên trước ở mức 0,6372 đô la vào thứ Tư, trong khi đồng đô la New Zealand cũng chịu ảnh hưởng và giảm xuống mức 0,5792 đô la.

Vàng đã vượt mức trung bình động 200 ngày ở mức 2.688 đô la một ounce. Việc Trung Quốc tiếp tục mua vàng để dự trữ dường như đã giúp giá giao ngay phá vỡ phạm vi gần đây.

Ở các thị trường hàng hóa khác, động lực từ sự thay đổi chính sách lớn của Trung Quốc trong tuần này dường như đã hỗ trợ giá dầu, với giá dầu thô Brent tương lai tăng 47 cent lên 72,65 USD/thùng.

Giá cà phê Arabica đạt mức kỷ lục chỉ trên 3,48 đô la một pound vào thứ Ba vì các đại lý lo ngại hạn hán sẽ cắt giảm sản lượng của Brazil, quốc gia sản xuất cà phê hàng đầu.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

London Open: Cổ phiếu giảm trước khi có số liệu lạm phát của Hoa Kỳ

Warren Takunda

Cổ phiếu London giảm trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Tư, bắt nguồn từ phiên giao dịch ảm đạm trên Phố Wall khi các nhà đầu tư chú ý đến số liệu lạm phát mới nhất của Hoa Kỳ.

Vào lúc 08h50 GMT, FTSE 100 giảm 0,3% xuống 8.254,31.

Chỉ số giá tiêu dùng của Hoa Kỳ trong tháng 11 sẽ được công bố vào lúc 13h30 GMT.

Kathleen Brooks, giám đốc nghiên cứu tại XTB, cho biết: "Số liệu CPI của Hoa Kỳ trong tháng 11 hôm nay có ý nghĩa then chốt đối với thị trường. Dự kiến lạm phát tiêu đề sẽ tăng 0,3% theo tháng, tỷ lệ hàng năm dự kiến tăng từ 2,6% lên 2,7%, trong khi tỷ lệ lạm phát cơ bản hàng năm dự kiến vẫn ở mức 3,3%.

"Chúng tôi không nghĩ rằng kết quả của báo cáo này sẽ làm giảm khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào tuần tới, hiện có 86% khả năng lãi suất sẽ được thị trường Hợp đồng tương lai quỹ liên bang phản ánh vào giá.

"Tuy nhiên, số liệu lạm phát nóng đẩy lạm phát tiêu đề lên cao hơn nhiều so với ước tính có thể khiến người ta đặt câu hỏi về tính khôn ngoan của việc cắt giảm lãi suất khi lạm phát vẫn ở mức cao và trước khi chính quyền Trump mới đưa ra các chính sách có thể gây ra nhiều áp lực giá hơn nữa trong tương lai."

Trên thị trường chứng khoán, giá cổ phiếu BA và Iberia, chủ sở hữu của IAG, tăng cao khi Deutsche Bank nâng hạng cổ phiếu từ "giữ" lên "mua" và tăng mục tiêu giá từ 215 xu lên 400 xu.

Deutsche cho biết: "Với việc nhiên liệu được dự báo sẽ là động lực thúc đẩy, chúng tôi thấy triển vọng tăng trưởng thu nhập vượt dự kiến trong năm 2025".

Cổ phiếu của gã khổng lồ hàng tiêu dùng Reckitt Benckiser cũng tăng mạnh sau khi được HSBC nâng hạng từ "giữ" lên "mua".

British American Tobacco đã tăng giá sau khi xác nhận rằng công ty vẫn đang đi đúng hướng để đạt được mục tiêu tài chính năm 2024, nhờ vào sự tăng tốc trong nửa cuối năm từ các khoản đầu tư vào các hoạt động thương mại tại Hoa Kỳ, các sáng kiến mới về danh mục và điều chỉnh hàng tồn kho.

Cổ phiếu Kainos tăng vọt khi công ty thông báo rằng giám đốc điều hành Russell Sloan sẽ từ chức ngay lập tức và giám đốc điều hành lâu năm Brendan Mooney sẽ quay trở lại đảm nhiệm vai trò này.

Endeavour Mining đã đạt được lợi nhuận khi cho biết sẽ tiến hành nghiên cứu khả thi chắc chắn về dự án vàng Assafou-Dibibango tại Bờ Biển Ngà sau khi đánh giá sơ bộ đạt được các mục tiêu chiến lược và xác nhận tiềm năng trở thành tài sản hạng nhất của dự án.

Nguồn: Sharecast

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Vàng tăng trước quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương và căng thẳng hậu Syria

Warren Takunda

Kinh tế

Giá vàng tăng trong hai ngày giao dịch vừa qua, được thúc đẩy bởi nhu cầu trú ẩn an toàn ngày càng tăng và hoạt động mua vàng mới của Trung Quốc. Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất thêm nữa của các ngân hàng trung ương lớn cũng góp phần vào đà tăng của kim loại quý này. Đợt tăng giá vàng kéo dài sang phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư, với giá vàng tương lai trên sàn Comex tăng 0,71% lên 2.737 đô la (2.603 euro) một ounce tính đến 5:12 sáng theo giờ CET.

Căng thẳng địa chính trị thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn

Vào cuối tuần, quân đội nổi dậy Syria đã chiếm được thủ đô Damascus, chấm dứt chế độ Assad kéo dài 50 năm. Sự thay đổi chính trị, kết hợp với các cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông đã làm gia tăng sự bất ổn về chính trị và kinh tế toàn cầu, thúc đẩy nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn truyền thống là vàng. Một đợt tăng giá tương tự cũng được ghi nhận vào cuối tháng 11 trong bối cảnh leo thang chiến tranh lớn giữa Ukraine và Nga.

Trung Quốc tiếp tục mua vàng và kích thích kinh tế

Vào thứ Hai, các quan chức cấp cao của Trung Quốc đã cam kết áp dụng "chính sách tài khóa chủ động hơn" vào năm 2025. Các nhà phân tích dự đoán nền kinh tế lớn thứ hai thế giới sẽ áp dụng nhiều chính sách nới lỏng hơn thông qua việc cắt giảm lãi suất, tăng thâm hụt và tăng nợ của chính phủ.

Ngoài ra, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cho biết họ đã tiếp tục mua dự trữ vàng vào tháng 11 sau sáu tháng gián đoạn.

Ray Jia, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu Trung Quốc tại Hội đồng Vàng Thế giới, lưu ý trong một báo cáo gần đây rằng nhu cầu vàng tại Trung Quốc dự kiến sẽ ổn định vào năm 2025, nhờ vào việc cắt giảm lãi suất dự kiến và áp lực kinh tế gia tăng trong bối cảnh Trump đe dọa áp thuế quan.

Các ngân hàng trung ương chuẩn bị cắt giảm lãi suất thêm

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các quyết định về lãi suất của các ngân hàng trung ương lớn trong phần còn lại của tuần, với kỳ vọng rộng rãi về việc nới lỏng tiền tệ hơn nữa. Ngân hàng Canada (BoC) dự kiến sẽ hạ lãi suất chính sách của mình 50 điểm cơ bản vào cuối ngày hôm nay, trong khi Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) dự kiến sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản mỗi ngân hàng. Lãi suất giảm làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, hỗ trợ sức hấp dẫn của vàng như một kho lưu trữ giá trị.

Tại Hoa Kỳ, dữ liệu lạm phát tháng 11, dự kiến công bố vào tuần này, sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Thị trường kỳ vọng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hàng năm sẽ tăng nhẹ lên 2,7% từ mức 2,6% trong tháng 10, củng cố kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản khác vào tuần tới.

Các yếu tố giảm giá đối với vàng

Bất chấp đợt tăng giá gần đây, các yếu tố bi quan vẫn còn. Michael Brown, một chiến lược gia nghiên cứu cấp cao tại Pepperstone đã viết trong một ghi chú vào thứ Ba, "Tôi vẫn đang trong chế độ 'chờ đợi và xem xét' ở đây, đặc biệt là khi đợt tăng giá vàng vào thứ Hai diễn ra bất chấp việc bán tháo trái phiếu kho bạc trên toàn bộ đường cong, vì bản thân đường cong giá xuống dốc hơn."

Theo lịch sử, giá vàng biến động ngược chiều với đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu chính phủ. Đồng đô la mạnh lên và lợi suất trái phiếu tăng gây áp lực giảm giá vàng, trong khi đồng đô la yếu hơn và lợi suất giảm thường hỗ trợ vàng.

Sau chiến thắng bầu cử gần đây của Trump, đồng đô la đã mạnh lên và lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ tăng vọt, do kỳ vọng rằng mức thuế quan mới sẽ làm tăng áp lực lạm phát và thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt chính sách tiền tệ.

Tuần này, đồng đô la và lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ đã cho thấy sức mạnh mới, tạo ra lực cản tiềm tàng cho vàng. Chỉ số CPI của Hoa Kỳ mạnh hơn dự kiến có thể khuếch đại những áp lực này, dẫn đến sự sụt giảm đáng kể trong giá vàng trong ngắn hạn.

Nguồn: Euronews

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Eur/usd suy yếu trong bối cảnh đồng đô la Mỹ vững chắc trước lạm phát, ECB đặt cược ôn hòa

Justin

Kinh tế

Ngoại hối

EUR/USD mở rộng xu hướng giảm quanh ngưỡng hỗ trợ tâm lý 1.0500 trong phiên giao dịch châu Âu vào thứ Tư. Cặp tiền tệ chính suy yếu do kỳ vọng chắc chắn rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ giảm lãi suất tiền gửi 25 điểm cơ bản (bps) xuống còn 3% trong cuộc họp chính sách vào thứ Năm và sức mạnh của đồng đô la Mỹ (USD) trước dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ (US) cho tháng 11.

Đối với ECB, đây sẽ là lần cắt giảm lãi suất thứ ba liên tiếp và là lần thứ tư trong năm nay.

Việc ECB giảm lãi suất 25 điểm cơ bản được dự đoán rộng rãi vì các nhà hoạch định chính sách ngày càng tin rằng lạm phát đang được kiểm soát và ngày càng có nhiều dấu hiệu cho thấy hoạt động kinh doanh của Khu vực đồng tiền chung châu Âu đang gặp khó khăn. Trong khi đó, một số ít quan chức ECB nhận thấy rủi ro lạm phát không đạt được mục tiêu của ngân hàng trung ương do các mối đe dọa thuế quan tiềm tàng của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump và nhu cầu trong nước yếu.

Với các nhà giao dịch định giá việc cắt giảm lãi suất của ECB vào thứ năm, các nhà đầu tư sẽ chú ý đến các bình luận của Chủ tịch Christine Lagarde trong cuộc họp báo sau quyết định chính sách về hướng dẫn lãi suất mới. Lagarde có thể đưa ra những nhận xét có phần ôn hòa do bất ổn chính trị ở Đức và Pháp và tác động tiêu cực tiềm tàng của thuế quan của Trump đối với lĩnh vực xuất khẩu.

Bản tóm tắt hàng ngày về diễn biến thị trường: EUR/USD chịu áp lực trước dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ

EUR/USD giảm khi Đô la Mỹ kéo dài chuỗi tăng giá trong phiên giao dịch thứ tư trước báo cáo lạm phát của Hoa Kỳ, sẽ được công bố lúc 13:30 GMT. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của Đồng đô la Mỹ so với sáu loại tiền tệ chính, tăng trên 106,50.

Các nhà kinh tế dự kiến lạm phát tiêu đề hàng năm sẽ tăng tốc lên 2,7% từ mức 2,6% của tháng 10. Trong cùng kỳ, CPI cốt lõi - không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động - dự kiến sẽ tăng đều đặn 3,3%. CPI tiêu đề và CPI cốt lõi theo tháng ước tính sẽ tăng 0,3%.

Tác động của dữ liệu lạm phát không nên làm thay đổi đáng kể kỳ vọng của thị trường đối với hành động lãi suất có thể xảy ra của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong cuộc họp chính sách vào ngày 18 tháng 12 trừ khi có sự sai lệch đáng kể so với kỳ vọng. Các bình luận gần đây từ phần lớn các quan chức Fed cho thấy họ tin tưởng rằng lạm phát vẫn sẽ đi theo con đường bền vững hướng tới mục tiêu 2% của ngân hàng.

Theo công cụ FedWatch của CME, khả năng Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống mức 4,25%-4,50% là gần 90%.

Phân tích kỹ thuật: EUR/USD đang vật lộn để giữ mức 1.0500

EUR/USD đang vật lộn gần con số tâm lý 1,0500. Triển vọng của cặp tiền tệ chính vẫn bi quan vì đường EMA 20 ngày gần 1,0565 đóng vai trò là ngưỡng kháng cự chính đối với những người đầu cơ giá lên Euro (EUR).

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày dao động gần mức 40,00. Nếu RSI giảm xuống dưới mức này, động lực giảm giá sẽ xuất hiện.

Nhìn xuống, mức thấp ngày 22 tháng 11 là 1,0330 sẽ là ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Mặt khác, EMA 50 ngày gần 1,0700 sẽ là rào cản quan trọng đối với những người đầu cơ giá lên Euro.

Nguồn: FXSTREET

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tin top hàng ngày

Phát biểu của Nhân viên

Ngân hàng trung ương

Ngoại hối

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Tin tức

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Ngân hàng Trung ương Châu Âu hướng đến đợt cắt giảm lãi suất cuối cùng trong năm — nhưng động thái lớn dường như không thể thực hiện được

'Nâng vật nặng'

Nguồn:CNBC

Dầu thô ghi nhận ngày tăng thứ ba liên tiếp trước báo cáo của OPEC

Tin tức về dầu mỏ và những động thái trên thị trường: Suy ngẫm và báo cáo

Phân tích kỹ thuật dầu mỏ: Triển vọng dài hạn vẫn là chìa khóa

Dầu thô WTI của Hoa Kỳ: Biểu đồ hàng ngày

Nguồn: FXSTREET

Sự lây lan sang Hoa Kỳ sẽ mở rộng trong hầu hết năm 2025

Sức mạnh từ Hoa Kỳ đã thể hiện ở sự lan tỏa rộng rãi hơn trên mọi phương diện

Khoảng cách lớn đã mở ra giữa những người có năng suất thấp và Hoa Kỳ

Rủi ro về giá thuế là một yếu tố bổ sung, trong khi khu vực đồng euro đồng thời trải qua tình trạng suy thoái kinh tế vĩ mô

Chủ đề lan truyền rộng rãi mang đến cơ hội trong trò chơi mang tính tích cực cổ điển

Nguồn: ING

Cổ phiếu ổn định trong sự chờ đợi hồi hộp về CPI của Hoa Kỳ

CẮT TIẾP THEO

Nguồn: Reuters

London Open: Cổ phiếu giảm trước khi có số liệu lạm phát của Hoa Kỳ

Nguồn: Sharecast﻿

Vàng tăng trước quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương và căng thẳng hậu Syria

Căng thẳng địa chính trị thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn

Trung Quốc tiếp tục mua vàng và kích thích kinh tế

Các ngân hàng trung ương chuẩn bị cắt giảm lãi suất thêm

Các yếu tố giảm giá đối với vàng

Nguồn: Euronews

Eur/usd suy yếu trong bối cảnh đồng đô la Mỹ vững chắc trước lạm phát, ECB đặt cược ôn hòa

Bản tóm tắt hàng ngày về diễn biến thị trường: EUR/USD chịu áp lực trước dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ

Phân tích kỹ thuật: EUR/USD đang vật lộn để giữ mức 1.0500

Nguồn: FXSTREET

Tuyên bố rủi ro

Nguồn: Sharecast