Opec có thể sẽ tiếp tục cắt giảm sản lượng trong một tháng nữa

Nguồn: Euronews

USD: Trump giao dịch đưa ra lời đe dọa áp thuế

Thị trường ngoại hối châu Âu đang biến động ngày hôm nay khi họ tiếp thu bài đăng đầu tiên trên mạng xã hội về chính sách kinh tế vào đêm khuya của Tổng thống đắc cử Trump. Bài đăng của ông đe dọa sẽ áp dụng mức thuế 25% trên toàn diện đối với hàng nhập khẩu từ Canada và Mexico trừ khi họ thắt chặt an ninh biên giới để giải quyết dòng người nhập cư bất hợp pháp và ma túy, đặc biệt là Fentanyl. Trung Quốc bị đe dọa sẽ áp thêm 10% đối với bất kỳ mức thuế hiện hành nào vì không làm đủ để giải quyết dòng chảy Fentanyl. Bài đăng của ông trên Truth Social cho biết ông sẽ sử dụng các sắc lệnh hành pháp để thực hiện điều này - điều mà ông có khả năng thực hiện theo Đạo luật Quyền hạn Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế của Hoa Kỳ (IEEPA).

Trong khi hầu hết mọi người trên thị trường cho rằng Trump sẽ sử dụng thuế quan như một công cụ mặc cả lớn – trong trường hợp này là thắt chặt kiểm soát biên giới Hoa Kỳ – chúng ta sẽ cẩn thận khi coi tác động của chúng lên thị trường là một trò hề. Nếu mức thuế 25% sắp được áp dụng ở Mexico, thì tỷ giá USD/MXN sẽ là câu chuyện 24/25, không chỉ 21. Chúng tôi đã nghĩ rằng các loại tiền tệ của Mexico và Canada sẽ có một Trump 2.0 khắc nghiệt hơn so với nhiệm kỳ đầu tiên của ông.

Những điều trên có thể giúp định hình xu hướng trên thị trường ngoại hối vào cuối năm – cụ thể là Trump sẽ thực hiện các lời hứa trước bầu cử của mình. Những chính sách này nhìn chung là tích cực cho đồng đô la. Mặc dù kết quả cuối cùng của mối đe dọa thuế quan có thể ít nghiêm trọng hơn sau khi các cuộc đàm phán kết thúc, chúng tôi khuyến nghị nên áp dụng lập trường phòng thủ trên thị trường ngoại hối trong thời điểm hiện tại.

Hai thông tin đầu vào khác hôm nay cũng sẽ có lợi cho đồng đô la. Đầu tiên là sự phục hồi đáng kể trong niềm tin của người tiêu dùng Hoa Kỳ vào tháng 11 sau chiến thắng của Trump vào đầu tháng này. Thứ hai là một bộ biên bản FOMC ít ôn hòa hơn một chút, trong đó Fed có thể thừa nhận rằng một số rủi ro bất lợi đối với nền kinh tế đã giảm bớt trước cuộc họp chính sách vào ngày 7 tháng 11.

DXY sẽ duy trì mức giá trong khoảng 107-108.

EUR: Châu Âu sẽ không thở phào nhẹ nhõm

Việc châu Âu không được nhắc đến trong bài đăng đầu tiên về thuế quan của Trump có lẽ là tin đáng mừng trên lục địa. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách địa phương vẫn lo ngại rằng chỉ là vấn đề thời gian trước khi Trump chuyển sự chú ý của mình sang lĩnh vực ô tô châu Âu hoặc thuế quan nói chung. Trong mọi trường hợp, mối đe dọa về thuế quan bổ sung đối với Trung Quốc cho thấy hướng đi của thương mại thế giới, vốn đang gây bất lợi cho đồng euro.

Lịch dữ liệu khu vực đồng euro khá nhẹ ngày hôm nay, nhưng có một số diễn giả ECB. Cho đến nay, thị trường vẫn chia rẽ về việc ECB sẽ cắt giảm 25bp hay 50bp vào ngày 12 tháng 12. Nhóm của chúng tôi hơi thiên về 50bp, nhưng đây là một quyết định rất sít sao. EUR/USD có thể mất thêm thời gian để củng cố trong phạm vi 1,0450-1,0550, nhưng hướng đi sẽ thấp hơn.

Ở nơi khác, hãy chú ý đến những người phát biểu tại Riksbank ngày hôm nay. Họ đang thảo luận về lãi suất trung lập tại Thụy Điển. Thị trường hiện đang định giá thêm 100bp cắt giảm lãi suất chính sách (hiện ở mức 2,75%). Điều này, cộng với tăng trưởng yếu của châu Âu và thương mại thế giới suy giảm, tạo ra một môi trường khó khăn cho đồng krona Thụy Điển.

CNY: Giữ vững lập trường

Có khá ít tác động tiêu cực đến đồng nhân dân tệ sau các bài đăng trên mạng xã hội của Trump. Hiện tại, chính quyền Trung Quốc đang cố gắng giữ vững lập trường bằng cách giữ tỷ giá cố định của USD/CNY trong nước dưới 7,20. Điều này hạn chế mức cao mà USD/CNY có thể giao dịch và gián tiếp hạn chế mức cao mà USD/CNH có thể giao dịch.

Chúng tôi đang xem xét quan điểm tại ING rằng chính quyền Trung Quốc đang chơi trò chơi dài hạn ở đây và sẽ không phá giá đồng nhân dân tệ để đạt được một số lợi ích ngắn hạn cho các nhà xuất khẩu địa phương. Chúng tôi nghĩ rằng chính quyền quan tâm nhiều hơn đến việc duy trì vị thế của đồng nhân dân tệ như một loại tiền tệ dự trữ quốc tế và tránh tình trạng tháo chạy vốn (mặc dù người nước ngoài đã thiếu cân bằng trên thị trường tài sản Trung Quốc).

CEE: Chính trị ảnh hưởng đến thị trường tài sản của Romania

Khu vực này đã bắt đầu tuần mới theo phong cách riêng vào hôm qua. Sự phục hồi của EUR/USD đã mang lại một đợt tăng giá khá tốt cho CEE FX, nhưng chúng tôi tin rằng điều này sẽ không kéo dài. Áp lực USD vẫn còn rõ ràng trên thị trường và như chúng tôi đã thảo luận ở đây trước đây, chúng tôi tin rằng CEE đang tụt hậu so với xu hướng của thị trường mới nổi.

Dữ liệu công nghiệp Ba Lan ngày hôm qua gây bất ngờ tích cực lần đầu tiên trong bốn tháng, cho thấy một số thiên hướng tích cực cho doanh số bán lẻ ngày hôm nay, vốn đã giảm đáng kể vào tháng trước. Đồng thời, giá thị trường của Ngân hàng Quốc gia Ba Lan đang ở phía ôn hòa, điều này sẽ dẫn đến việc định giá lại theo hướng diều hâu dễ dàng hơn trong trường hợp có bất ngờ tích cực từ nền kinh tế hoặc lạm phát của thứ Sáu, thay vì cắt giảm lớn hơn. Do đó, zloty có cơ hội vượt trội hơn các loại tiền tệ CEE trong những ngày tới, ngay cả khi tỷ giá EUR/USD thấp hơn gây áp lực trở lại khu vực, đây là giả định cơ bản của chúng tôi.

Vòng đầu tiên của cuộc bầu cử tổng thống tại Romania đã mang đến những bất ngờ tiêu cực cho các đảng cầm quyền chính, trong khi các đảng nhỏ hơn ăn mừng việc tiến vào vòng thứ hai. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường là tiêu cực đáng kể do mức độ bất ngờ và khả năng chậm hơn trong việc thành lập chính phủ mới sau cuộc tổng tuyển cử vào cuối tuần tới.

Đồng thời, việc thành lập chính phủ nhanh chóng là một cách để kiểm soát ngân sách năm tới và ít nhất là giữ thâm hụt ở mức hiện tại khi có mức tăng lương hưu tự động theo các điều kiện hiện tại. Do đó, ROMGB đã chứng kiến đợt bán tháo trong phạm vi 13-26bp trên toàn bộ đường cong và cùng với đợt bán tháo trong những ngày trước đó, chênh lệch lợi suất so với các đối tác CEE đã đạt mức rộng nhất kể từ đầu năm 2023. Do đó, định giá rõ ràng sẽ hấp dẫn thị trường nhưng chúng ta có lẽ cần thấy một vài ngày bình tĩnh và nhiều quan điểm hơn về chính sách tài khóa trong tương lai theo các điều kiện mới.

Mặc dù triển vọng ngắn hạn có vẻ tiêu cực, nhưng sự đa dạng hơn trong chính phủ tương lai có thể dẫn đến hành động nhanh hơn về mặt tài chính, hỗ trợ thị trường trái phiếu vào cuối hành trình đau đớn.

Mức tăng đáng báo động của giá khí đốt

Nguyên nhân đằng sau làn sóng tăng giá

Dự báo u ám và những hệ lụy kinh tế

Tia sáng trong bóng tối

Nguồn: OilPrice

Tiêu điểm ngày hôm nay

Tối nay, FOMC sẽ công bố biên bản cuộc họp tháng 11. Thị trường vẫn chia rẽ về việc liệu Fed có tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 12 hay không, vì vậy bất kỳ manh mối nào về lộ trình lãi suất chính sách có khả năng xảy ra nhất sẽ được theo dõi chặt chẽ. Vào buổi chiều, chúng tôi sẽ nhận được báo cáo niềm tin của người tiêu dùng từ hội đồng quản trị.

Tại Thụy Điển, phó thống đốc Riksbank Anna Seim sẽ thảo luận về khái niệm lãi suất trung lập. Erik Thedéen cho biết trong bài phát biểu của mình tại Danske Bank tuần trước rằng quan điểm do Seim đưa ra hôm nay nên được coi là quan điểm chung của hội đồng quản trị và Riksbank. Bài phát biểu sẽ được công bố trên trang web của họ lúc 08:30 CET và sẽ được phát trực tiếp trên web. Vào lúc 08:00 CET, Cục Thống kê Thụy Điển công bố giá sản xuất cho tháng 10, đây là tin tức khá cũ vì giá năng lượng tăng đột biến vào tháng 11. Tuy nhiên, Riksbank đã nói rằng (mức tăng đột biến) sẽ không ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ miễn là không có tác động vòng hai.

Qua đêm đến thứ Tư, Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) sẽ có cuộc họp về chính sách tiền tệ. Chúng tôi kỳ vọng sẽ cắt giảm 50 điểm cơ bản đối với Lãi suất tiền mặt chính thức sau động thái tương tự trong cuộc họp tháng 10 trước đó. Thị trường thậm chí còn đang suy đoán với một xác suất nhỏ cho một động thái rất mạnh mẽ là 75 điểm cơ bản.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua

Tại Hoa Kỳ, Tổng thống đắc cử Donald Trump cho biết ông sẽ áp thuế 25% đối với tất cả hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ từ Canada và Mexico vào ngày đầu tiên nhậm chức. Ngoài ra, ông sẽ tăng thêm 10% thuế quan vào mức thuế hiện hành đối với hàng hóa Trung Quốc. Trump cho biết mức thuế quan sẽ tiếp tục cho đến khi ma túy, đặc biệt là fentanyl, và người di cư ngừng vượt biên giới Hoa Kỳ. Đồng đô la Mỹ tăng giá sau thông báo này.

Ở Trung Đông, tin đồn về việc Israel và Lebanon sắp đạt được thỏa thuận ngừng bắn bắt đầu xuất hiện vào tuần trước và giờ đây có vẻ như một thỏa thuận chấm dứt thù địch đã rất gần. Tổng thống đắc cử Donald Trump trước đây đã trao đổi với Thủ tướng Israel Netanyahu rằng ông muốn các cuộc chiến ở Lebanon và Gaza kết thúc trước khi ông nhậm chức. Do đó, việc Netanyahu sẵn sàng ký một thỏa thuận với Hezbollah có thể là một phần trong nỗ lực làm hài lòng Trump và đảm bảo ông vẫn có thể có sự hậu thuẫn của Hoa Kỳ cho các hoạt động còn lại của mình ở Gaza, và có thể là nhắm vào Iran. Giá dầu đã giảm hôm qua sau tin tức ngừng bắn, nhưng chúng tôi nhấn mạnh rằng tình hình trong khu vực vẫn còn bùng nổ và việc Trump tái đắc cử làm tăng thêm sự khó lường.

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua

Tại Đức, chỉ số Ifo giảm nhẹ hơn dự kiến xuống còn 85,7 (đồng thuận: 86,0) vào tháng 11 từ mức 86,5 vào tháng 10. Sự sụt giảm này là do đánh giá về tình hình kinh tế hiện tại đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ Covid. Ngược lại, kỳ vọng về tình hình tương lai tăng nhẹ. Với chỉ số Ifo giảm theo PMI, tình hình kinh tế Đức có khả năng trở nên tồi tệ hơn vào tháng 11. Vì việc làm cũng đã bắt đầu giảm, chúng tôi dự đoán rằng nền kinh tế có khả năng sẽ trì trệ hoặc suy giảm nhẹ trong quý 4 và chúng tôi cũng không dự đoán tăng trưởng trong quý đầu tiên của năm 2025.

Nhà kinh tế trưởng của ECB Lane hôm qua cho biết chính sách tiền tệ không nên duy trì hạn chế quá lâu, nếu không lạm phát có nguy cơ giảm xuống dưới mục tiêu. Có vẻ như ECB ngày càng lo ngại về việc chính sách tiền tệ có khả năng vượt quá tác động tiêu cực đến lạm phát, như Villeroy và Nagel đã nói tương tự vào tuần trước. Trên thị trường, có đồn đoán về việc ECB sẽ tăng tốc độ nới lỏng tiền tệ khi thị trường hiện tại định giá khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12 thấp hơn một chút so với 50%.

Cổ phiếu: Cổ phiếu toàn cầu tăng cao hơn vào hôm qua, với các cổ phiếu theo chu kỳ hoạt động tốt hơn và VIX giảm trong một ngày không có tin tức quan trọng. Có ba diễn biến chính nổi bật: hiệu suất vượt trội của vốn hóa nhỏ, hiệu suất kém của công nghệ và sự sụt giảm đáng kể ở phần cuối dài của đường cong trái phiếu Hoa Kỳ. Khía cạnh hấp dẫn nhất đối với chúng tôi là hiệu suất của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Có lý khi thấy phong cách này hoạt động tốt hơn khi xét đến các động lực vĩ mô vững chắc, sự bãi bỏ quy định sắp xảy ra, chính sách tiền tệ nới lỏng và phần cuối dài của đường cong lợi suất không tăng vọt như lo ngại sau cuộc bầu cử Hoa Kỳ. Ngoài ra, các nhà đầu tư đã thiếu cân nhắc trong phong cách này trước cuộc bầu cử và hiện tại nó được giao dịch ở mức chiết khấu đáng kể so với các cổ phiếu vốn hóa lớn.

Tại Mỹ ngày hôm qua, chỉ số Dow tăng 1,0%, chỉ số SP 500 tăng 0,3%, chỉ số Nasdaq cũng tăng 0,3% và chỉ số Russell 2000 tăng vọt 1,5%.

Thị trường châu Á hỗn hợp sáng nay, trong khi tương lai châu Âu giảm khoảng 1%. Điều này là do Tổng thống Trump khởi xướng cuộc chiến thương mại của mình một cách khoa trương. Bất chấp thông điệp của ông trên Truth Social về việc đề xuất mức thuế quan đáng kể, khả năng phục hồi của thị trường châu Á sáng nay là đáng chú ý. Điều này có thể là do Trump tập trung vào mức thuế 10% thay vì mức thuế 60%. Hôm qua, Canada và Mexico là những mục tiêu đầu tiên, với việc Trump đề xuất mức thuế 25% liên quan đến vấn đề ma túy và nhập cư. Điều quan trọng cần nhớ là mặt hàng nhập khẩu lớn nhất từ Canada vào Hoa Kỳ là năng lượng và rất khó để hình dung Hoa Kỳ áp dụng mức thuế 25% đối với năng lượng.

FI: Lợi suất trái phiếu toàn cầu tiếp tục giảm sau khi Scott Bessent được bổ nhiệm làm Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ mới. Đợt tăng giá được thúc đẩy từ đầu dài của đường cong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm giảm khoảng 13 điểm cơ bản, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 2 năm giảm 10 điểm cơ bản.

FX: Trong khi phiên giao dịch ngày hôm qua tương đối yên tĩnh trên thị trường FX thì sáng nay lại được đặc trưng bởi nỗi lo về thuế quan của Trump với CAD, MXN và CNY chịu áp lực trong bối cảnh đe dọa áp thêm 10% thuế đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc và 25% thuế đối với tất cả hàng nhập khẩu từ các nước láng giềng của Hoa Kỳ. Không có gì ngạc nhiên khi USD là một trong số ít đồng tiền chiến thắng sáng nay và chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ cách mở cửa của Scandies trong những giờ tới.

Nguồn: AP

Nguồn: Poundsterlinglive