Phe cầm quyền Nhật Bản không đảm bảo được sự ủng hộ của phe đối lập đối với cải cách thuế

Năng lượng – WTI ổn định dưới 70 đô la/thùng

Giá dầu thô giảm nhẹ với giá dầu WTI của NYMEX đóng cửa dưới 70 đô la/thùng trong khi giá dầu Brent của ICE đóng cửa dưới 73 đô la/thùng vào hôm qua. Thị trường dầu mỏ chứng kiến ​​phiên giảm thứ hai liên tiếp khi đồng đô la mạnh lên gây áp lực lên phức hợp.

Dữ liệu mới nhất từ ​​Insights Global cho thấy lượng tồn kho sản phẩm tinh chế tại khu vực ARA chỉ tăng 16kt trong tuần lên 6,3mt. Lượng bổ sung vào kho dự trữ dầu diesel và xăng được cân bằng bởi lượng giảm được báo cáo trong các kho dự trữ sản phẩm dầu khác. Kho dự trữ dầu diesel tại khu vực ARA tăng 57kt theo tuần lên 2,2mt trong tuần kết thúc vào ngày 19 tháng 12. Tương tự, lượng tồn kho xăng tăng 12kt lên 1,4mt trong tuần báo cáo.

Tại Singapore, dữ liệu của Enterprise Singapore cho thấy tổng lượng dự trữ sản phẩm dầu tăng 9,7 triệu thùng trong tuần thứ bảy liên tiếp lên 54,4 triệu thùng tính đến ngày 18 tháng 12, mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2020. Lượng dự trữ còn lại tăng 11,05 triệu thùng trong khi lượng dự trữ sản phẩm chưng cất nhẹ và trung bình giảm lần lượt 556 nghìn thùng và 813 nghìn thùng. Có báo cáo rằng lượng dự trữ nhiên liệu nặng tăng nhiều nhất trong một tuần, với mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2016.

Trong khi đó, giá khí đốt tự nhiên của Hoa Kỳ tăng trong phiên thứ tư liên tiếp khi số liệu hàng tồn kho hàng tuần báo cáo dòng chảy ra, trong khi kỳ vọng về một khởi đầu lạnh giá vào tháng 1 đã làm dấy lên hy vọng về việc tiêu thụ nhiên liệu sưởi ấm tăng lên. Dữ liệu hàng tuần cho thấy lượng khí đốt dự trữ của Hoa Kỳ đã giảm 125Bcf vào tuần trước, thấp hơn một chút so với mức tăng 127Bcf mà thị trường mong đợi. Tuy nhiên, con số này cao hơn nhiều so với mức giảm trung bình năm năm là 92Bcf. Tổng lượng khí đốt dự trữ là 3,62Tcf tính đến ngày 13 tháng 12, chỉ cao hơn 0,6% so với năm ngoái và cao hơn 3,8% so với mức trung bình năm năm.

Kim loại – Indonesia cân nhắc cắt giảm khai thác

Indonesia đang cân nhắc thực hiện cắt giảm sâu hạn ngạch khai thác niken chủ yếu để hỗ trợ giá kim loại pin đang giảm. Bộ Năng lượng và Khoáng sản được cho là đang có kế hoạch hạn chế lượng quặng niken được phép khai thác xuống còn 150 triệu tấn vào năm 2025, giảm mạnh so với mức 272 triệu tấn của năm nay. Tuy nhiên, các cuộc thảo luận về quy mô cắt giảm tiềm năng vẫn đang diễn ra với chính phủ. Nguồn cung tăng từ Indonesia và nhu cầu tăng trưởng chậm hơn dự kiến ​​đã gây áp lực lên giá niken. Tuy nhiên, thông báo này đã không đưa ra bất kỳ hỗ trợ tức thời nào cho niken LME khi giá đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2020 vào hôm qua, vì những người tham gia thị trường tiếp tục tập trung vào điểm yếu chung của các tài sản rủi ro.

Trong kẽm, các báo cáo thị trường cho thấy Toho Zinc Co. có trụ sở tại Nhật Bản sẽ đóng cửa hoạt động luyện kẽm không có lãi vào cuối năm, vì phí chế biến quặng tiếp tục ở mức thấp trong nhiều năm. Công ty Nhật Bản này cũng đang rút khỏi các khoản đầu tư khai thác sau "khoản lỗ đáng kể" trong bộ phận tài nguyên khoáng sản.

Nông nghiệp – EU hạ ước tính sản lượng ngô và lúa mì

Trong báo cáo tình hình thị trường ngũ cốc mới nhất, Ủy ban châu Âu ước tính sản lượng ngũ cốc của khối này có thể giảm xuống còn 255,8 triệu tấn cho mùa vụ 2024/25, so với dự báo trước đó là 256,9 triệu tấn. Điều này phần lớn là do ước tính sản lượng lúa mì mềm giảm, giảm từ 112,3 triệu tấn theo dự báo tháng 11 xuống còn 111,9 triệu tấn cho giai đoạn nêu trên. Nguyên nhân là do diện tích thu hoạch giảm xuống còn 20,2 triệu ha từ 20,3 triệu ha. Tương tự, ước tính sản lượng ngô đã được điều chỉnh giảm nhẹ xuống còn 59,5 triệu tấn so với dự báo trước đó là 59,6 triệu tấn.

Trong khi đó, trong báo cáo hàng tuần của mình, Buenos Aires Grain Exchange đã nâng ước tính về diện tích trồng ngô của Argentina lên 65,8% hoàn thành cho mùa vụ 2024/25, tăng so với mức ước tính trước đó là 55,6%. Lượng mưa đủ đã giúp ích cho mùa vụ cho đến nay. Trong khi đó, sàn giao dịch báo cáo rằng diện tích trồng ngô vẫn không đổi ở mức 6,3 triệu ha trong giai đoạn nêu trên. Tương tự, ước tính về diện tích trồng đậu nành đã được nâng lên 76,6% cho mùa vụ 2024/25 so với ước tính trước đó là 64,7%. Sàn giao dịch cũng nói thêm rằng dự báo về nhiều trận mưa rào hơn có thể tiếp tục cải thiện tình trạng cây lúa mì của nước này.

Doanh số xuất khẩu ròng hàng tuần của Hoa Kỳ trong tuần kết thúc vào ngày 12 tháng 12 cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với ngũ cốc của Hoa Kỳ trong tuần. Các lô hàng ngô của Hoa Kỳ tăng vọt lên 1.177kt, cao hơn mức 946,9kt của tuần trước và 1.014kt của cùng kỳ năm ngoái. Con số này cũng cao hơn kỳ vọng trung bình của thị trường là 1.013kt. Tương tự, các lô hàng lúa mì tăng lên 458kt, cao hơn mức 290,2kt được báo cáo trong tuần trước và 326kt của năm trước. Thị trường đang kỳ vọng một con số gần 329kt. Trong khi đó, các lô hàng đậu nành đứng ở mức 1.424,2kt, cao hơn mức 1.173,8kt được báo cáo một tuần trước nhưng thấp hơn mức 2.133,4kt được báo cáo một năm trước. Kỳ vọng trung bình của thị trường đứng ở mức 1.256kt.

(Ngày 20 tháng 12): Tháng trước, Anh đã thâm hụt ngân sách ít hơn dự kiến ​​do tình trạng lạm phát tạm lắng đã kéo lãi suất trái phiếu chính phủ xuống, tạo động lực nhỏ cho Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves, người đang chịu nhiều áp lực sau thông báo về ngân sách của bà.

Văn phòng Thống kê Quốc gia cho biết vào thứ sáu rằng khoản vay ròng của khu vực công trong tháng 11 là 11,249 tỷ bảng Anh (14,06 tỷ đô la Mỹ hoặc 63,4 tỷ RM). Các nhà kinh tế được Reuters thăm dò đã đưa ra dự báo trung bình là 13 tỷ bảng Anh cho khoản vay ròng của khu vực công.

Dữ liệu cho thấy thách thức mà Reeves phải đối mặt để đáp ứng các quy tắc tài chính mới của mình khi nền kinh tế mất đà — Ngân hàng Anh hôm thứ Năm dự báo tăng trưởng bằng 0 trong ba tháng cuối năm 2024 — và lạm phát lại tăng.

Alison Ring, giám đốc khu vực công và thuế tại cơ quan thương mại của ICAEW về kế toán, cho biết: "Điều khiến chính phủ lo lắng là các chỉ số kinh tế gần đây như tăng trưởng GDP yếu và lạm phát gia tăng đang có dấu hiệu bất ổn".

"Tình hình tiền bạc vẫn cực kỳ eo hẹp và khó có thể thay đổi trong thời gian ngắn."

Các nhà kinh tế được Reuters thăm dò cho biết, tính đến tháng 11 năm 2024, nợ của chính phủ đã cao hơn dự kiến ​​và số liệu tháng 10 đã được điều chỉnh tăng hơn 800 triệu bảng Anh.

Mức thâm hụt thấp hơn dự kiến ​​vào tháng 11 phản ánh mức giảm 1,8 tỷ bảng Anh trong khoản bồi thường áp dụng cho khoản nợ liên quan đến lạm phát của chính phủ khi chỉ số giá bán lẻ giảm 0,3% trong tháng 9.

Sự sụt giảm giá này đã chấm dứt hoàn toàn vào tháng 10 và tháng 11.

Vào ngày 30 tháng 10, Reeves đã công bố mức tăng thuế lớn nhất trong ba thập kỷ - phần lớn là từ mức đóng góp an sinh xã hội cao hơn của người sử dụng lao động - khi bà hứa sẽ cân bằng chi tiêu hàng ngày với doanh thu thuế vào cuối thập kỷ này.

Nhưng bà cũng có kế hoạch tăng mạnh vay nợ trong những năm tới khi chính phủ Lao động mới tìm cách cải thiện các dịch vụ công và đầu tư nhiều hơn vào cơ sở hạ tầng so với kế hoạch của chính quyền Bảo thủ trước đây.

Chính phủ đã vay 113,2 tỷ bảng Anh trong tám tháng đầu năm tài chính 2024/25, gần như không thay đổi so với cùng kỳ năm 2023/24.

Reeves mô tả ngân sách của bà là một loạt các biện pháp một lần nhằm ổn định tài chính công.

Nguồn: Theedgemarkets

Giá dầu thô đang trên đà giảm trong tuần tiếp theo vào đầu ngày hôm nay vì tâm lý bi quan về nhu cầu tăng trưởng tại Trung Quốc tiếp tục chi phối thị trường.

Vào thời điểm viết bài, dầu thô Brent được giao dịch ở mức 72,45 đô la một thùng và dầu thô West Texas Intermediate được giao dịch ở mức 69,91 đô la một thùng, cả hai đều giảm so với mức mở cửa tại Châu Á. Reuters đưa tin các chuẩn mực này có thể kết thúc tuần ở mức thấp hơn khoảng 3% so với mức mở cửa.

Lý do lớn cho sự sụt giảm này là dự báo nhu cầu mới nhất về Trung Quốc, được công bố vào đầu tuần bởi chính Sinopec. Công ty cho biết nhu cầu dầu mỏ tăng trưởng ở Trung Quốc sẽ đạt đỉnh trong ba năm ở mức nhu cầu hàng ngày khoảng 16 triệu thùng hoặc tổng cộng là 800 triệu tấn.

Dự báo này được đưa ra vài ngày sau khi một công ty năng lượng nhà nước khác, CNPC, dự đoán nhu cầu dầu mỏ tại quốc gia nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới này có thể đạt đỉnh vào năm tới, do xe điện và xe tải chạy bằng LNG giảm. Theo dự báo, đến năm 2035, một nửa số xe trên đường Trung Quốc sẽ là xe điện.

Điều này đủ để làm giảm giá và tâm lý bi quan cũng nhận được một số hỗ trợ từ sự tăng vọt của đồng đô la Mỹ sau quyết định lãi suất mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang. Quyết định đó khiến đồng bạc xanh tăng vọt lên mức cao nhất trong hai năm—một diễn biến thường gây bất lợi cho giá dầu vì mặt hàng này chủ yếu được giao dịch bằng đô la Mỹ.

Dự báo nguồn cung cũng đã tác động đến giá dầu thô trong tuần này. Một số nhà dự báo gần đây đã báo cáo rằng họ dự kiến ​​thị trường dầu sẽ chuyển sang thặng dư vào năm tới—hoặc vẫn duy trì thặng dư nếu giả định của họ là tình trạng dư cung hiện tại. JP Morgan đã trở thành ngân hàng mới nhất đưa ra lưu ý bi quan, cho biết họ dự báo thặng dư nguồn cung là 1,2 triệu thùng/ngày vào năm 2025 nhờ vào tăng trưởng sản lượng không thuộc OPEC, mà ngân hàng này dự đoán là 1,8 triệu thùng/ngày. Mặt khác, OPEC sẽ giữ sản lượng ở mức hiện tại, các nhà phân tích của JP Morgan cho biết.

Nguồn: OILPRICE

Nguồn: AP

Quyết định cắt giảm lãi suất 25bp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hoàn toàn vô nghĩa và dữ liệu sắp tới là bằng chứng. Tăng trưởng Q3 của Hoa Kỳ đã được điều chỉnh từ 2,8% lên 3,1%, tăng trưởng doanh số được điều chỉnh tăng từ 3 lên 3,3% và giá PCE cốt lõi - mặc dù thấp hơn quý trước - cũng được điều chỉnh tăng nhẹ lên 2,20%, làm dấy lên lo ngại rằng ngay cả hai lần cắt giảm lãi suất từ ​​Fed vào năm tới cũng sẽ là quá nhiều.

Như vậy, mức tăng ban đầu đã bị trả lại và SP500 và Nasdaq đóng cửa ở mức âm, Dow Jones đi ngang trong khi các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ cũng không có nhu cầu. Chia sẻ các tiêu đề với Powell, Trump đe dọa những người cùng đảng với mình sẽ từ bỏ một thỏa thuận lưỡng đảng và có nguy cơ chính phủ đóng cửa nếu họ không thúc đẩy tăng hoặc đình chỉ giới hạn nợ quốc gia dưới thời Biden, để ông có thể chi tiêu toàn tâm toàn ý khi nhậm chức. Đường cong lợi suất của Hoa Kỳ đang dốc hơn, các nhà đầu tư không muốn mua các kỳ hạn dài hơn do triển vọng lạm phát dài hạn cao hơn và nợ tăng vọt. Và đồng đô la Mỹ tiến tới mức mạnh nhất trong hơn 2 năm khiến các đồng tiền lớn khác chìm trong bóng tối trước Giáng sinh.

EURUSD đã không thể duy trì trên mức 1,04 vào hôm qua và đang vật lộn để giữ vững mức gần 1,0350, Stoxx 600 đang lao dốc về mức hỗ trợ 500, trong khi Cable ổn định dưới mức 1,25 sau khi Ngân hàng Anh (BoE) đưa ra quan điểm không thay đổi ôn hòa tại cuộc họp MPC ngày hôm qua. Ba thành viên MPC thay vì hai người (theo dự đoán của các nhà phân tích) đã bỏ phiếu cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tuần này. Sáu thành viên còn lại đã chọn không thay đổi - cảnh giác với việc lạm phát bùng phát trở lại khi chính phủ chuẩn bị tăng chi tiêu để thúc đẩy tăng trưởng và khi Trump đe dọa thế giới bằng mức thuế quan gây sốc. Điều thú vị là Thống đốc Andrew Bailey - người rõ ràng không phải là chủ tịch ngân hàng trung ương được ưa chuộng nhất - đã có công khi nghe có vẻ hợp lý vào hôm qua khi nói rằng 'thế giới quá bất ổn' để cam kết cắt giảm chi phí đi vay vào tháng 2. Chiến tranh, Trump, biến đổi khí hậu - có quá nhiều thứ đang diễn ra để bất kỳ ai có thể tuyên bố rằng họ nhìn thấy tương lai một cách rõ ràng. Nhưng một tin tốt cho Vương quốc Anh là Vương quốc Anh không lo ngại như - EU, Trung Quốc, Canada và Mexico - về thuế quan của Trump và sau này có thể giúp các tài sản của Anh đối phó với Trump tốt hơn so với các đối thủ của họ. Cổ phiếu Anh giao dịch với mức chiết khấu định giá khoảng 40% so với các đối thủ của MSCI World, có một trong những mức tăng trưởng cổ tức nhanh nhất trong số các chỉ số châu Âu và Mỹ và họ đã trả lại 10% cho các nhà đầu tư của mình trong những năm này bao gồm cả cổ tức được tái đầu tư. Nếu lạm phát đảo chiều khi căng thẳng địa chính trị và thương mại trở nên tồi tệ hơn, các cổ phiếu FTSE 100 sẽ ở vị thế tốt để hưởng lợi từ những diễn biến này.

Ở nơi khác – và điều này thật buồn cười – lạm phát ở Nhật Bản đã tăng tốc vào tháng 11. Con số chính đã tăng trở lại 2,9%, mức cao nhất trong ba tháng, trong khi lạm phát cơ bản tăng lên 2,7%, cũng là mức cao nhất trong ba tháng. Tại sao điều này lại buồn cười? Bởi vì chỉ ngày hôm qua, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã quyết định không tăng lãi suất, với các quan chức dường như quá thận trọng để hành động trong bối cảnh bất ổn về các chính sách thời Trump và căng thẳng địa chính trị. Trong khi đó, lãi suất của Nhật Bản ở mức 0,25%, trong khi lạm phát đang ở mức gần 3%. Người Nhật có mối quan hệ khác với lạm phát – họ không coi thường nó nhiều như chúng ta. Rốt cuộc, nhiều thập kỷ giảm phát, vốn khó đảo ngược hơn nhiều, đã định hình quan điểm của họ – một bài học mà người Trung Quốc hiện đang học theo cách khó khăn. Nhưng các quyết định của BoJ vẫn có vẻ phi logic, vì chúng không phù hợp với khuôn khổ chính sách thông thường. Do đó, USDJPY đang trả lại một số mức tăng trước đó về số liệu lạm phát mạnh hơn dự kiến ​​và suy đoán rằng lạm phát gia tăng có thể thúc đẩy BoJ hành động. Tuy nhiên, vì BoJ không thực sự gắn lãi suất với lạm phát nên cặp USDJPY vẫn có khả năng tăng giá thêm, đặc biệt là khi đồng đô la Mỹ tiếp tục mạnh lên trên diện rộng.

Tại Trung Quốc, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) giữ nguyên lãi suất chính sách hôm nay – như dự kiến ​​– mặc dù các quan chức hiện cam kết đưa ra 'các biện pháp tài khóa chủ động hơn' và chính sách tiền tệ 'nới lỏng vừa phải'. Hiện tại, không có biện pháp nào trong số này đủ để thu hút các nhà đầu tư trở lại. Chỉ số CSI 300 của Trung Quốc đang chuẩn bị khép lại tuần này với một lưu ý ít ỏi.