Thị trường chuẩn bị cho cuộc bầu cử tổng thống, cuộc họp của Fed: Những điều cần biết trong tuần này

Alex

Chính trị

Ngân hàng trung ương

Kinh tế

Tóm tắt:

Ngày bầu cử đang đến gần. Câu hỏi lớn vẫn là chiến thắng của Donald Trump hay Kamala Harris sẽ định hình diễn biến thị trường trong phần còn lại của năm và sau đó như thế nào.

Các nhà đầu tư sẽ sớm biết được câu trả lời, khi người Mỹ sẽ đi bỏ phiếu vào thứ Ba tuần này. Trong tuần trước cuộc bầu cử, SP 500 (^GSPC) giảm khoảng 1,37% trong khi Nasdaq Composite (^IXIC) thiên về công nghệ giảm 1,5% mặc dù đạt mức đóng cửa kỷ lục đầu tiên kể từ tháng 6 trong tuần. Trong khi đó, Dow Jones Industrial Average (^DJI) giảm hơn 0,1%.

Đây không phải là sự kiện lớn duy nhất trong tuần tới. Vào thứ năm, Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố quyết định chính sách mới nhất của mình, với thị trường phần lớn dự đoán rằng ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất một phần tư điểm phần trăm.

Mùa báo cáo thu nhập tiếp tục với một tuần được chú ý bởi các báo cáo từ Palantir (PLTR), Super Micro Computer (SMCI), Arm (ARM), Qualcomm (QCOM) và Moderna (MRNA).

Markets Brace for Presidential Election, Fed Meeting: What to Know this Week_1

Rủi ro bầu cử?

Một trong những sự kiện có khả năng tác động lớn đến thị trường mà các nhà chiến lược đã thảo luận trong suốt năm cuối cùng đã diễn ra với cuộc bầu cử tổng thống năm 2024 dự kiến diễn ra vào thứ Ba, ngày 5 tháng 11.

Nhưng đây là năm bầu cử bất thường đối với thị trường. Khi phân tích phạm vi giao dịch trong ngày trung bình của SP 500, chiến lược gia thị trường trưởng của Carson Group, Ryan Detrick, nhận thấy rằng tháng 10 vừa qua là tháng ít biến động thứ hai trước thềm bầu cử trong 50 năm qua.

Nhìn rộng hơn, nghiên cứu từ Bespoke Investment Group cho thấy SP 500 có khởi đầu tốt nhất cho một năm bầu cử kể từ năm 1932, với mức lợi nhuận 20% tính đến cuối tháng 10 trong năm.

Tuy nhiên, Ngày bầu cử tự nó được coi là một sự kiện rủi ro cho thị trường. Đồn đoán đã xây dựng rằng một "Trump Trade" đã hình thành trên thị trường khi tỷ lệ cược cựu tổng thống thắng cử tăng lên. Nhưng một số chiến lược gia thị trường không tin rằng có một kết quả rõ ràng mà các nhà đầu tư sẽ ủng hộ vào thứ Ba.

"Tôi nghĩ thị trường sẽ ổn với Harris", chiến lược gia thị trường trưởng của Yardeni Research Eric Wallerstein nói với Yahoo Finance. "Tôi nghĩ thị trường sẽ ổn với Trump. Tôi không nghĩ thị trường chứng khoán thực sự định giá bất kỳ tỷ lệ cược nào cho chức tổng thống".

Stephen Dover, chiến lược gia thị trường trưởng của Franklin Templeton, nói với Yahoo Finance rằng chìa khóa cho thị trường có thể chỉ đơn giản là vượt qua sự kiện này.

Dover cho biết: "Chỉ cần giải quyết xong các cuộc bầu cử đó, dù kết quả thế nào, cũng sẽ là điều tích cực".

Chiến lược gia thị trường của Baird, Michael Antonelli, cũng đồng tình khi nói với Yahoo Finance rằng kịch bản rủi ro nhất từ cuộc bầu cử là "kịch bản mà chúng ta không biết ai là người chiến thắng".

Sau đó đến Fed

Thị trường đang kỳ vọng rộng rãi rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản khi công bố quyết định chính sách tiếp theo vào ngày 7 tháng 11.

Câu hỏi chính khi bước vào cuộc họp là Cục Dự trữ Liên bang sẽ (hoặc sẽ không) báo hiệu điều gì về kế hoạch của mình cho các cuộc họp trong tương lai. Với dữ liệu tiếp tục cho thấy nền kinh tế đang tiến tới tăng trưởng vững chắc trong khi con đường lạm phát xuống mục tiêu 2% của Fed vẫn còn gập ghềnh, thị trường đã chuyển sang định giá ít đợt cắt giảm lãi suất hơn trong năm tới so với dự kiến ban đầu khi Fed cắt giảm lãi suất nửa điểm phần trăm vào ngày 18 tháng 9. Tính đến thứ Sáu, thị trường thấy ít hơn khoảng ba đợt cắt giảm lãi suất cho đến cuối năm tới so với dự kiến trước đó.

Nhà kinh tế trưởng toàn cầu của Morgan Stanley, Seth Carpenter, không nghĩ rằng thị trường sẽ có cái nhìn rõ ràng hơn về con đường của Fed trong tuần này.

"Sức mạnh trong tăng trưởng mang lại cho Fed sự kiên nhẫn vì nó cho phép nới lỏng chính sách diễn ra dần dần", Carpenter viết trong một lưu ý gửi cho khách hàng vào thứ sáu. "Cả lạm phát và thất nghiệp đều không buộc Fed phải hành động. Chúng tôi không mong đợi Powell đưa ra hướng dẫn cụ thể về quy mô hoặc nhịp độ của các đợt cắt giảm trong tương lai. Chính sách vẫn phụ thuộc vào dữ liệu và cả đợt cắt giảm [điểm cơ bản] ngày 50 tháng 9 lẫn đợt cắt giảm [điểm cơ bản] ngày 25 tháng 11 đều không chỉ ra nhịp độ trong tương lai".

Markets Brace for Presidential Election, Fed Meeting: What to Know this Week_2

Thu nhập có vẻ vững chắc

Cuộc tranh luận của thị trường về việc Fed sẽ nới lỏng bao nhiêu trong năm tới đã khiến lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm (^TNX) tăng vọt kể từ cuộc họp gần đây nhất của Fed vào tháng 9. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng thêm khoảng 7 điểm cơ bản vào thứ sáu để đóng cửa ở mức gần 4,36%, mức cao nhất kể từ đầu tháng 7.

Chiến lược gia đầu tư của Baird, Ross Mayfield, nói với Yahoo Finance rằng động thái về lãi suất và sự tập trung chung vào dữ liệu kinh tế thúc đẩy lãi suất tăng cao đang làm lu mờ những gì đang hình thành nên một quý kết quả kinh doanh vững chắc khác.

Với 70% SP 500 đã báo cáo kết quả kinh doanh theo quý, chỉ số chuẩn đang hướng tới mức tăng trưởng thu nhập theo năm là 5,1%. Đây sẽ là quý thứ năm liên tiếp thu nhập tăng trưởng khi chỉ số này tiếp tục phục hồi sau suy thoái thu nhập xảy ra vào năm 2023.

"Chúng tôi đã trải qua giai đoạn hai năm mà thu nhập không đổi", Mayfield cho biết. "Chúng không ổn định. Bây giờ chúng tôi có thu nhập tăng trở lại. Chúng đang vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích ở mức khá vững chắc. Biên lợi nhuận đang mở rộng. Vì vậy, bức tranh toàn cảnh là mọi thứ có vẻ khá tốt".

Và câu chuyện đó dường như vẫn còn nguyên vẹn trong quý 4. Kể từ khi giai đoạn này bắt đầu vào đầu tháng 10, các nhà phân tích đã cắt giảm ước tính 1,8%, theo dữ liệu của FactSet. Điều này phù hợp với mức cắt giảm thu nhập trung bình trong 10 năm qua.

"Đến một thời điểm nào đó, thu nhập phải nắm quyền quyết định", Mayfield nói. "Tôi nghĩ chúng ta đang ở vị thế tốt để thu nhập làm điều đó".

Markets Brace for Presidential Election, Fed Meeting: What to Know this Week_3

Nguồn: yahoo finance

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Hoa Kỳ: Bảng lương tháng 10 không như mong đợi, nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn giữ nguyên ở mức 4,1%

TD Securities

Kinh tế

Việc làm phi nông nghiệp tăng 12 nghìn vào tháng 10, thấp hơn nhiều so với dự báo chung là tăng 100 nghìn. Việc làm tăng trong hai tháng trước đó đã được điều chỉnh giảm 112 nghìn.

Cục Thống kê Lao động lưu ý rằng cơn bão Helene và Milton "có khả năng" ảnh hưởng đến ước tính trong một số ngành, mặc dù không đưa ra bất kỳ ước tính điểm nào.

Trong ba tháng qua, mức tăng lương trung bình là 104 nghìn, thấp hơn nhiều so với mức trung bình 194 nghìn trong mười hai tháng trước đó.

Bảng lương tư nhân thấp hơn 28 nghìn vào tháng 10, với mức giảm lớn nhất được thấy trong các dịch vụ kinh doanh chuyên nghiệp (-47 nghìn) – tất cả đều liên quan đến sự sụt giảm trong trợ giúp tạm thời (-48,5 nghìn) – và sản xuất (-46 nghìn), mặc dù điều này phần lớn là do cuộc đình công đang diễn ra của Boeing. Trong khi đó, giáo dục, chăm sóc sức khỏe (+57 nghìn) và chính phủ (+40 nghìn) ghi nhận mức tăng vững chắc vào tháng trước. Việc tạo việc làm trong hầu hết các ngành khác tương đối ổn định.

Trong cuộc khảo sát hộ gia đình, sự sụt giảm mạnh trong việc làm của dân sự (368 nghìn) phần lớn bù đắp cho sự sụt giảm trong lực lượng lao động (-220 nghìn), giữ tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4,1%. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm 0,1 điểm phần trăm xuống còn 62,6%.

Thu nhập trung bình theo giờ (AHE) tăng 0,4% so với tháng trước (m/m), tăng nhẹ so với mức đọc được điều chỉnh giảm của tháng 9 là 0,3% m/m. Trên cơ sở mười hai tháng, AHE tăng 4,0% (từ 3,9% vào tháng 9).

Ý nghĩa chính

Giữa cuộc đình công đang diễn ra của Boeing và những tác động tàn phá của cơn bão Helene và Milton, chúng tôi biết rằng đây sẽ là một báo cáo việc làm hỗn loạn. Mặc dù Cục Thống kê Lao động không đưa ra bất kỳ ước tính điểm nào về tác động của cơn bão, nhưng họ đã lưu ý rằng những cơn bão "có khả năng" đã có một số tác động đến số liệu của tháng trước. Bỏ qua điều đó, các bản sửa đổi đối với các tháng trước thấp hơn đáng kể, cùng với số liệu đáng thất vọng của tháng 10 đã kéo mức trung bình động ba tháng xuống còn 104 nghìn, thấp hơn nhiều so với mức cần thiết để đáp ứng mức tăng trưởng hiện tại của lực lượng lao động. Tuy nhiên, xét đến các yếu tố khác nhau tác động đến các con số của tháng trước, vẫn còn quá sớm để rút ra bất kỳ kết luận có ý nghĩa nào từ báo cáo của tuần trước.

Các dữ liệu khác công bố tuần trước tiếp tục chỉ ra thị trường lao động đang chậm lại nhưng không nhất thiết là xấu đi. Số lượng việc làm tiếp tục có xu hướng giảm vào tháng 9 trong khi tỷ lệ tuyển dụng và nghỉ việc hiện ở mức hoặc thấp hơn mức trước đại dịch. Điều này đã góp phần gây áp lực giảm tăng trưởng tiền lương, với Chỉ số chi phí việc làm chậm lại còn 3,9% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 3. Trong bối cảnh năng suất đang tăng lên, điều này cho thấy thước đo tiền lương ưa thích của Fed hiện đang tăng với tốc độ phù hợp với lạm phát 2%. Điều này sẽ mang lại cho các nhà hoạch định chính sách tất cả sự tự tin mà họ cần để giảm dần lãi suất chính sách theo mức tăng 0,25 điểm phần trăm tại mỗi cuộc họp sắp tới.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Mọi ánh mắt đổ dồn vào cuộc bầu cử và các ngân hàng trung ương

Danske Bank

Kinh tế

Dữ liệu tuần trước cho thấy sự tăng trưởng liên tục ở Hoa Kỳ và khu vực đồng euro trong quý 3, với GDP của Hoa Kỳ tăng 2,8% theo quý SAAR và GDP của khu vực đồng euro tăng 0,4% theo quý, vượt qua kỳ vọng. Tăng trưởng ở khu vực đồng euro chịu ảnh hưởng của Thế vận hội Olympic ở Pháp và việc điều chỉnh GDP quý 2 của Đức. Nếu không có những yếu tố này, tăng trưởng ở các nền kinh tế này sẽ đi ngang, trong khi Tây Ban Nha cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ. Ở Trung Quốc, PMI tổng hợp tháng 10 tăng lên 50,8, báo hiệu sự phục hồi sau đợt suy thoái vào mùa hè, được thúc đẩy bởi sự gia tăng ở cả lĩnh vực sản xuất và phi sản xuất.

Căng thẳng ở Trung Đông vẫn gia tăng sau khi Israel trả đũa các địa điểm quân sự của Iran sau một cuộc tấn công vào ngày 1 tháng 10. Tuy nhiên, phản ứng có mục tiêu, tránh cơ sở hạ tầng năng lượng, được coi là ít khiêu khích hơn, dẫn đến giá dầu giảm. Tại Nhật Bản, liên minh cầm quyền đã mất đa số tại Hạ viện, tạo ra sự bất ổn chính trị vì hiện cần sự ủng hộ từ các đảng khác, những đảng đã chỉ trích việc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất gần đây. Mặc dù vậy, chúng tôi kỳ vọng BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 12, như đã chỉ ra tại cuộc họp tuần trước, mặc dù lãi suất vẫn không đổi. Tại Vương quốc Anh, ngân sách đầu tiên của chính phủ Lao động cho thấy mức tăng đáng kể trong việc vay nợ trong năm năm tới, đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng 20 điểm cơ bản và làm giảm kỳ vọng về việc Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất liên tiếp vào tháng 12.

Lạm phát khu vực đồng Euro tăng lên 2,0% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 10 (giảm: 1,9%, trước đó: 1,7%) do lạm phát năng lượng và thực phẩm, trong khi lạm phát cơ bản không đổi ở mức 2,7%. Lạm phát cơ bản tăng 0,20% so với tháng trước do giá dịch vụ vẫn tăng cao 0,30% so với tháng trước trong khi giá hàng hóa vẫn không đổi ở mức 0,0% so với tháng trước. Do đó, dữ liệu tháng 10 cho thấy lạm phát dịch vụ rất yếu được ghi nhận vào tháng 9 chỉ là một "sự cố" và động lực lạm phát vẫn giống như những gì chúng ta đã thấy trong những tháng đầu tiên của quý 3, cụ thể là động lực lạm phát cơ bản đang dần đi đúng hướng. Lạm phát dịch vụ vẫn ở mức ổn định do tăng trưởng tiền lương cao, được hỗ trợ bởi thị trường lao động mạnh mẽ cũng như tỷ lệ thất nghiệp đã giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại là 6,3% vào tháng 9.

Tuần này, mọi con mắt đều đổ dồn vào cuộc bầu cử Hoa Kỳ. Kết quả đầu tiên của tiểu bang dự kiến sẽ có sau nửa đêm thứ Tư theo giờ châu Âu và đến sáng, khoảng 70% các tiểu bang đã được công bố trong cuộc bầu cử năm 2020 trước đó. Donald Trump là ứng cử viên được yêu thích nhất để giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống theo các thị trường dự đoán, đảng Cộng hòa dự kiến sẽ giành đa số trong cuộc bầu cử Thượng viện và cuộc bầu cử Hạ viện vẫn còn rất bất định. Các cuộc thăm dò ý kiến cuối cùng của các tiểu bang dao động chỉ ra một cuộc đua rất sít sao vào Nhà Trắng và kết quả từ Pennsylvania, Michigan và Wisconsin, nơi kết quả có khả năng chỉ được biết vào cuối ngày thứ Tư, có khả năng sẽ đóng vai trò quan trọng trong kết quả. Chúng tôi tổ chức hai hội thảo trực tuyến vào sáng thứ Tư ngày 6 tháng 11, bạn có thể đăng ký tại đây và tại đây .

Vào thứ năm, trọng tâm sẽ chuyển sang các ngân hàng trung ương khi cả Fed, BoE, Norges Bank và Riksbank đều họp. Chúng tôi kỳ vọng cả Fed và BoE sẽ cắt giảm lãi suất 25bp theo sự đồng thuận của các nhà phân tích và giá thị trường. Ở cả hai nơi, trọng tâm sẽ là hướng dẫn hướng tới tương lai, đặc biệt là ở Vương quốc Anh sau những lo lắng gần đây do ngân sách của chính phủ gây ra. Để biết chi tiết, hãy xem Bản xem trước của Fed: Điều hướng vùng biển không chắc chắn , ngày 1 tháng 11. Vào thứ sáu, cuối cùng chúng ta cũng sẽ có được những con số thực tế về gói kích thích tài khóa của Trung Quốc, mà Reuters cung cấp nguồn tin vào tuần trước cho biết có thể là 10 nghìn tỷ nhân dân tệ nợ bổ sung trong những năm tới.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Transatlantic Clean Investment Monitor: Tổng quan về điện mặt trời

Bruegel

Kinh tế

Năng lương

Công nghệ quang điện mặt trời được thiết lập để trở thành một yếu tố quan trọng thúc đẩy quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu, với việc triển khai hàng loạt được hỗ trợ bởi mức giảm 90 phần trăm chi phí mô-đun năng lượng mặt trời trong hai thập kỷ qua. Đến năm 2025, công suất phát điện từ PV mặt trời sẽ được triển khai nhiều hơn bất kỳ công nghệ phát điện nào khác (IEA, 2023a). Một ngành sản xuất năng lượng mặt trời toàn cầu trị giá 90 tỷ đô la đã xuất hiện, với Trung Quốc chiếm ưu thế. Tuy nhiên, thị trường này được đánh dấu bằng tình trạng dư thừa công suất lớn, với công suất sản xuất năng lượng mặt trời toàn cầu cho các mô-đun vào năm 2023 là 1.140 gigawatt (IEA, 2023b, 2024) so với triển khai hàng năm là 345 GW (Ember, 2024).

Sau khi khởi động ngành công nghiệp năng lượng mặt trời bằng các khoản trợ cấp vào những năm 2000, Châu Âu dẫn đầu Hoa Kỳ về triển khai năng lượng mặt trời. Tuy nhiên, cả hai khu vực đều tạo ra lượng điện tương đương từ năng lượng mặt trời, vì có nhiều ánh nắng hơn ở phía tây nam Hoa Kỳ. Trong vài năm qua, đầu tư vào sản xuất năng lượng mặt trời của Hoa Kỳ đã tăng vọt, được thúc đẩy bởi Đạo luật Giảm lạm phát. Xu hướng này không được phản ánh ở Châu Âu; Liên minh Châu Âu nhập khẩu hầu hết các tế bào và mô-đun năng lượng mặt trời từ Trung Quốc. Trong khi đó, do các chính sách thương mại hạn chế nhập khẩu có nguồn gốc từ Trung Quốc, Hoa Kỳ lấy nguồn cung cấp hầu hết các thiết bị năng lượng mặt trời từ Việt Nam, Malaysia, Thái Lan và Campuchia.

Triển khai

Ngành công nghiệp năng lượng mặt trời được thúc đẩy bởi các khoản trợ cấp hào phóng của châu Âu vào những năm 2000. Từ mức gần như bằng không vào năm 2005, việc triển khai năng lượng mặt trời ở EU đã tăng tốc nhanh chóng, tăng lên hơn 20 GW mỗi năm vào năm 2011 (Hình 1). Khi các chương trình trợ cấp bị cắt giảm dần, việc triển khai năng lượng mặt trời đã chậm lại vào đầu những năm 2010.

Hoa Kỳ, mặc dù đã đầu tư đáng kể vào RD năng lượng mặt trời trong giai đoạn đầu phát triển, nhưng phần lớn đã bỏ lỡ làn sóng triển khai năng lượng mặt trời vào những năm 2000 này. Khoản tín dụng thuế liên bang đầu tiên cho sản xuất năng lượng mặt trời, được đưa ra trong Đạo luật Chính sách Năng lượng năm 2005, cùng với sự hỗ trợ của cấp tiểu bang, chủ yếu ở California, đã giúp thúc đẩy sự gia tăng ổn định trong việc triển khai năng lượng mặt trời. Đến nửa sau của những năm 2010, khi giá tấm pin mặt trời giảm, việc triển khai của EU và Hoa Kỳ đã hội tụ ở mức tương tự khoảng 10 GW mỗi năm.

Năm 2019, việc triển khai hàng năm của châu Âu một lần nữa tăng lên. Điều này không được đáp ứng ở Hoa Kỳ. Do đó, khoảng cách giữa EU và Hoa Kỳ về công suất năng lượng mặt trời được triển khai lại một lần nữa mở rộng. Tính đến năm 2023, EU đã triển khai 257 GW công suất năng lượng mặt trời, tạo ra 9 phần trăm tổng lượng điện. Con số này so với công suất năng lượng mặt trời 139 GW và 6 phần trăm ở Hoa Kỳ.

Transatlantic Clean Investment Monitor: A Solar PV Snapshot_1

Trên thực tế, mặc dù công suất năng lượng mặt trời được triển khai của EU lớn hơn nhiều, EU và Hoa Kỳ đã tạo ra lượng điện mặt trời tương đương nhau vào năm 2023 (Hình 2). Điều này phần lớn là hậu quả của việc Hoa Kỳ có nhiều giờ nắng trung bình hơn mỗi năm. Số giờ nắng trung bình thay đổi rất nhiều ở cả Hoa Kỳ và EU. Sự khác biệt giữa hai quốc gia về sản lượng trên mỗi gigawatt được triển khai cho thấy lợi thế của việc triển khai năng lượng mặt trời ở những vùng địa lý có nhiều nắng hơn. Đức - với số giờ nắng trung bình tương đối thấp - thống trị việc triển khai năng lượng mặt trời ở châu Âu, với công suất cao gấp đôi bất kỳ quốc gia EU nào khác tính đến năm 2023 (Keliauskaitė và cộng sự, 2024).

Transatlantic Clean Investment Monitor: A Solar PV Snapshot_2

Chế tạo

Trong khi Châu Âu dẫn đầu Hoa Kỳ về triển khai, tốc độ tăng trưởng năng lực sản xuất năng lượng mặt trời nhanh hơn nhiều ở Hoa Kỳ. Đầu tư vào chuỗi cung ứng sản xuất PV phần lớn ngang bằng ở EU và Hoa Kỳ vào năm 2021 và nửa đầu năm 2022 (Hình 3). Đầu tư của Hoa Kỳ sau đó bắt đầu tăng tốc vào quý 3 năm 2022, trùng với thời điểm ban hành Đạo luật Giảm lạm phát (IRA), khuyến khích sản xuất tiên tiến và điện sạch. Các khoản trợ cấp này được áp dụng ngoài thuế quan của Hoa Kỳ, về cơ bản là chặn mọi hoạt động nhập khẩu năng lượng mặt trời từ Trung Quốc.

Transatlantic Clean Investment Monitor: A Solar PV Snapshot_3

Các công ty đã đầu tư hơn 2 tỷ đô la vào sản xuất năng lượng mặt trời tại Hoa Kỳ trong quý 2 năm 2024, tăng gấp mười lần so với 198 triệu đô la đầu tư vào quý 2 năm 2022. Tại Châu Âu, các khoản đầu tư vào năm 2024 ở mức thấp nhất (281 triệu đô la trong nửa đầu năm) kể từ năm 2021. Một khối lượng đầu tư đáng kể đã được công bố cho Châu Âu (Hình 4) nhưng các quyết định đầu tư cuối cùng đã được đưa ra hoặc việc xây dựng chỉ bắt đầu cho một phần nhỏ. Kể từ khi IRA được thông qua, Hoa Kỳ đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể trong các thông báo.

Transatlantic Clean Investment Monitor: A Solar PV Snapshot_4

Sự gia tăng mạnh mẽ này trong đầu tư sản xuất năng lượng mặt trời tại Hoa Kỳ đang hiện thực hóa thành năng lực sản xuất ngày càng tăng dọc theo chuỗi giá trị (Hình 5). Điều này có thể thấy bằng cách xem xét ba khối của chuỗi giá trị năng lượng mặt trời:

Các tấm wafer được cắt ra từ các khối polysilicon nóng chảy;

Sau đó, các tấm wafer được xử lý để tạo ra các tế bào năng lượng mặt trời có khả năng chuyển đổi ánh sáng mặt trời thành điện;

Các mô-đun năng lượng mặt trời được lắp ráp từ nhiều cell pin được nối song song.

Tại Hoa Kỳ, công suất lắp ráp mô-đun đã tăng gần gấp đôi từ năm 2023 đến năm 2024, đạt 38 GW. Tăng trưởng ở các giai đoạn trước của chuỗi giá trị cũng đáng chú ý, với 8 GW công suất sản xuất wafer đang được xây dựng và 12 GW công suất sản xuất pin mặt trời. Hoa Kỳ cũng có khoảng 10 GW công suất để sản xuất tấm pin mặt trời màng mỏng tích hợp được sản xuất từ cadmium telluride (CdTe; Hình 5). Tuyến cung cấp này hoàn toàn độc lập với trọng tâm chính của chúng tôi là sản xuất tấm pin mặt trời dựa trên silicon.

So sánh, năng lực sản xuất hiện tại của châu Âu, mặc dù cũng bị chi phối bởi các mô-đun, nhưng đa dạng hơn một chút, với 22 GW công suất sản xuất mô-đun năng lượng mặt trời đang hoạt động, 2 GW wafer và 5 GW sản xuất cell. Mặc dù mức đầu tư thấp hơn, châu Âu vẫn có năng lực trong đường ống xây dựng, với 12 GW công suất sản xuất mô-đun và 5 GW sản xuất cả wafer và cell.

Transatlantic Clean Investment Monitor: A Solar PV Snapshot_5

Buôn bán

Cả EU và Hoa Kỳ đều phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu để đáp ứng nhu cầu PV mặt trời, mỗi bên đều thâm hụt thương mại đối với các mô-đun và ô PV mặt trời khoảng 20 tỷ đô la vào năm 2023 (Hình 6). Trước các mối đe dọa đối với năng lực công nghiệp của EU, năm 2012, Ủy ban Châu Âu đã điều tra các công ty Trung Quốc bán tấm pin mặt trời tại Châu Âu với giá thấp hơn nhiều so với giá thị trường và sau đó áp thuế chống bán phá giá đối với tấm pin mặt trời của Trung Quốc vào năm 2013. Các mức thuế này đã làm giảm lượng nhập khẩu cho đến năm 2018, khi mức thuế được dỡ bỏ do lo ngại rằng chúng làm suy yếu tiến trình hướng tới các mục tiêu triển khai năng lượng tái tạo. Lượng tấm pin mặt trời nhập khẩu của EU đã tăng đáng kể kể từ đó, đáng chú ý nhất là tăng gấp đôi từ năm 2021 đến năm 2022 khi giá cả sụp đổ (McWilliams và cộng sự 2024).

Transatlantic Clean Investment Monitor: A Solar PV Snapshot_6

Hoa Kỳ cũng áp thuế chống bán phá giá đối với tấm pin mặt trời từ Trung Quốc vào đầu những năm 2010 dưới thời chính quyền Obama, mặc dù không phải đối mặt với thâm hụt thương mại lớn như EU. Năm 2018, chính quyền Trump đã áp thuế bổ sung để bảo vệ ngành sản xuất năng lượng mặt trời trong nước nhỏ của Hoa Kỳ khỏi hàng nhập khẩu giá rẻ. Các chính sách này đã chuyển hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ khỏi Trung Quốc sang bốn quốc gia cụ thể (Việt Nam, Malaysia, Thái Lan và Campuchia) chiếm hơn 75 phần trăm tổng lượng nhập khẩu mô-đun PV của Hoa Kỳ và 64 phần trăm lượng nhập khẩu cell vào năm 2023 (Hình 7a).

Chính quyền Biden đã miễn thuế cho bốn quốc gia này vào năm 2022 để giảm thiểu rủi ro về nguồn cung, trong khi cố gắng thúc đẩy sản xuất công nghệ sạch trong nước. Từ năm 2022 đến năm 2023, thâm hụt thương mại năng lượng mặt trời của Hoa Kỳ đã tăng 82 phần trăm. Vào tháng 5 năm 2024, sau một cuộc điều tra, chính quyền đã cho phép miễn trừ hết hạn. Đến tháng 9, họ đã tăng thuế đối với pin mặt trời nhập khẩu từ Trung Quốc.

Transatlantic Clean Investment Monitor: A Solar PV Snapshot_7

Đối với Hoa Kỳ, có những dấu hiệu về sự đa dạng hóa chuỗi cung ứng. Tỷ lệ cung ứng từ Ấn Độ trong lượng nhập khẩu mô-đun của Hoa Kỳ đã tăng từ 2,5 phần trăm vào năm 2022 lên 10,7 phần trăm vào năm 2024 (tính đến thời điểm viết bài; Hình 7a). Đối với pin mặt trời, tỷ lệ nhập khẩu của Việt Nam và Malaysia vào Hoa Kỳ năm 2024 đã giảm đáng kể so với năm 2022, lần lượt giảm từ 22 phần trăm xuống 10 phần trăm và 62 phần trăm xuống 34 phần trăm. Hàn Quốc đã lấp đầy khoảng cách này, cung cấp 34 phần trăm tổng lượng nhập khẩu vào năm 2024 cho đến nay.

Lượng nhập khẩu pin mặt trời của Hoa Kỳ tăng đáng kể trong giai đoạn 2022-2024 (Hình 8a). Điều này là cần thiết vì tăng trưởng sản xuất mô-đun năng lượng mặt trời trong nước cho đến nay vẫn chưa tương xứng với sản xuất wafer hoặc pin mặt trời trong nước đang hoạt động. Lượng nhập khẩu từ Hàn Quốc và Ấn Độ đã tăng đáng kể để đáp ứng nhu cầu này.

Đối với châu Âu, Trung Quốc chiếm gần như toàn bộ lượng nhập khẩu mô-đun năng lượng mặt trời (96 đến 98 phần trăm trong vài năm qua). Trong năm 2022 và 2023, lượng nhập khẩu pin mặt trời vào EU hầu như chỉ từ Trung Quốc. Tính đến năm 2024, thị phần pin mặt trời nhập khẩu vào EU của Trung Quốc đã giảm khoảng 20 phần trăm. Trong cùng kỳ, giá trị của pin mặt trời nhập khẩu vào EU đã giảm đáng kể (Hình 8a).

Transatlantic Clean Investment Monitor: A Solar PV Snapshot_8

Nhìn về phía trước

Với bối cảnh chính sách đầu tư và thương mại sản xuất thay đổi nhanh chóng tại Hoa Kỳ, và Châu Âu phần lớn vẫn duy trì nguyên trạng, có khả năng họ sẽ tiếp tục trải qua các xu hướng khác nhau. Về chuỗi cung ứng PV, cách tiếp cận hiện tại của Hoa Kỳ là hướng đến nguồn cung trong nước nhiều hơn và ít liên quan đến Trung Quốc hơn, trong khi Châu Âu ưu tiên triển khai công nghệ này nhanh chóng trong sản xuất điện. Các ghi chú tóm tắt Bruegel/Rhodium tiếp theo của chúng tôi sẽ khám phá cách các xu hướng triển khai và sản xuất này hiện thực hóa đối với các công nghệ năng lượng sạch khác.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Nhà đầu tư thông minh - Được trả tiền để chờ đợi: Sử dụng quyền chọn bán để mua Amazon với giá chiết khấu trong mùa báo cáo thu nhập

SAXO

Kinh tế

Giới thiệu

Mùa báo cáo thu nhập thường mang lại sự biến động cao hơn cho các cổ phiếu lớn và Amazon cũng không ngoại lệ. Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp cận Amazon với mức giá chiết khấu, sự biến động này tạo ra một cơ hội lý tưởng. Quyền bán được bảo đảm bằng tiền mặt là một chiến lược cho phép các nhà đầu tư "được trả tiền để chờ đợi" bằng cách thu thập thu nhập cao cấp trong khi định vị cho một mục nhập được chiết khấu nếu được chỉ định.

Bài viết này khám phá cách bán quyền chọn bán được bảo đảm bằng tiền mặt trên Amazon, với ví dụ sử dụng ngày hết hạn là 29 tháng 11 năm 2024, có thể tận dụng sự biến động cao xung quanh các sự kiện thu nhập. Giá quyền chọn, phí bảo hiểm và giá thực hiện được đề cập trong toàn bộ bài viết dựa trên các điều kiện tại thời điểm dữ liệu được thu thập và được cung cấp hoàn toàn như các ví dụ giáo dục. Vào thời điểm xuất bản, giá và phí bảo hiểm thực tế có thể khác nhau.

Lưu ý quan trọng : Các nhà đầu tư nên tự tiến hành thẩm định và đưa ra quyết định độc lập về ngày hết hạn, giá thực hiện và các thông số khác để phù hợp với mục tiêu đầu tư cá nhân và khả năng chịu rủi ro của họ. Các chiến lược và ví dụ được cung cấp trong bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục. Chúng nhằm mục đích hỗ trợ định hình quá trình suy nghĩ của bạn và không nên sao chép hoặc triển khai mà không cân nhắc kỹ lưỡng. Mỗi nhà đầu tư hoặc nhà giao dịch phải tự tiến hành thẩm định và tính đến tình hình tài chính, khả năng chịu rủi ro và mục tiêu đầu tư riêng của họ trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào. Hãy nhớ rằng, đầu tư vào thị trường chứng khoán có rủi ro và điều quan trọng là phải đưa ra quyết định sáng suốt.

Chúng tôi sẽ hướng dẫn chi tiết về chiến lược này, so sánh nó với việc sử dụng lệnh giới hạn và những rủi ro cũng như lợi ích liên quan.

Quyền chọn bán được bảo đảm bằng tiền mặt là gì?

Đối với những ai chưa quen với chiến lược này, quyền bán được bảo đảm bằng tiền mặt là một chiến lược quyền chọn bảo thủ thường được các nhà đầu tư sử dụng khi họ quan tâm đến việc mua cổ phiếu ở một mức giá cụ thể nhưng muốn "được trả tiền để chờ" hơn là đặt lệnh giới hạn đơn giản. Sau đây là cách thức hoạt động:

Khi bán quyền bán được bảo đảm bằng tiền mặt, nhà đầu tư đồng ý mua cổ phiếu của một cổ phiếu với mức giá được định trước (được gọi là giá thực hiện) nếu quyền chọn được thực hiện. Đổi lại việc thực hiện nghĩa vụ này, nhà đầu tư nhận được một khoản phí bảo hiểm trả trước, đóng vai trò là thu nhập bất kể họ có mua cổ phiếu hay không.

Phần “tiền mặt được bảo đảm” của chiến lược có nghĩa là nhà đầu tư dành đủ tiền mặt trong tài khoản của họ để chi trả cho việc mua nếu họ được giao cổ phiếu. Ví dụ, nếu bán quyền bán với giá thực hiện là 180 đô la trên Amazon, họ sẽ dành 18.000 đô la (100 cổ phiếu x 180 đô la) để mua cổ phiếu nếu được giao.

Có hai kết quả có thể xảy ra:

Quyền chọn hết hạn mà không được chuyển nhượng : Nếu giá cổ phiếu của Amazon vẫn cao hơn giá thực hiện, quyền chọn sẽ hết hạn mà không có giá trị và nhà đầu tư sẽ giữ lại khoản phí bảo hiểm như lợi nhuận thuần.

Quyền chọn được chỉ định : Nếu giá của Amazon giảm xuống dưới giá thực hiện, nhà đầu tư sẽ mua cổ phiếu ở mức giá đó, về cơ bản là mua Amazon với mức giá chiết khấu khi xem xét đến khoản phí bảo hiểm thu được.

Chiến lược này hấp dẫn các nhà đầu tư cảm thấy thoải mái khi sở hữu một cổ phiếu cụ thể ở một mức giá nhất định và tận hưởng lợi ích bổ sung từ thu nhập cao cấp trong khi chờ đợi cơ hội đầu tư tiềm năng.

Tại sao việc đặt cược bằng tiền mặt trên Amazon lại có ý nghĩa trong mùa báo cáo thu nhập

Việc bán quyền bán được bảo đảm bằng tiền mặt trên Amazon vào mùa báo cáo thu nhập mang lại hai lợi thế rõ rệt: tạo ra thu nhập và tiềm năng mua cổ phiếu với giá ưu đãi.

Điểm vào hấp dẫn : Bằng cách chọn mức giá thực hiện thấp hơn (ví dụ: 180 đô la), nhà đầu tư có thể đặt giá thấp hơn mức hiện tại của Amazon là 189,59 đô la, phù hợp với điểm vào chiến lược trong thời kỳ biến động cao.

Thu nhập phí bảo hiểm : Nếu quyền chọn được bán với mức phí bảo hiểm, chẳng hạn như 14,60 đô la cho mỗi cổ phiếu (hoặc 1.460 đô la cho một hợp đồng), khoản thu nhập này được thu trước và giữ lại dưới dạng lợi nhuận nếu cổ phiếu vẫn cao hơn giá thực hiện khi hết hạn. Điều này tương đương với lợi nhuận khoảng 8,1% trong thời hạn 32 ngày đối với vốn dự trữ.

Cơ sở chi phí hiệu quả : Nếu giá của Amazon giảm và quyền chọn được chuyển nhượng, giá tham gia hiệu quả của nhà đầu tư sẽ là giá thực hiện trừ đi phí bảo hiểm đã thu được, cung cấp mức chiết khấu so với mức ban đầu.

Biểu đồ luồng lệnh put được bảo đảm bằng tiền mặt

Để hiểu rõ hơn về chiến lược này, sau đây là sơ đồ tóm tắt các bước liên quan:

Smart Investor - Getting Paid to Wait: Using Put Options to Buy Amazon at a Discount During Earnings Season_1

Tại sao sự biến động xung quanh thu nhập lại lý tưởng để bán quyền chọn bán trên Amazon

Sự kiện thu nhập có thể tạo ra sự biến động đáng kể cho Amazon, thúc đẩy phí quyền chọn tăng do biến động ngụ ý tăng cao (IV). IV tăng cao này mang đến cơ hội duy nhất cho người bán quyền chọn bán để nắm bắt mức phí cao hơn mức trung bình. Sau đây là lý do tại sao việc định thời điểm chiến lược xung quanh sự kiện thu nhập có thể có lợi:

Lợi thế biến động : Trong mùa báo cáo thu nhập, biến động ngụ ý đối với các quyền chọn của Amazon thường tăng đối với một số giá thực hiện nhất định. IV tăng cao này có nghĩa là các nhà đầu tư có thể nắm bắt được mức phí bảo hiểm cao hơn bằng cách bán quyền bán, tận dụng dự đoán của thị trường hoặc phản ứng sau báo cáo thu nhập.

Cơ hội thu phí bảo hiểm : Với sự biến động tăng cao quanh thời kỳ thu nhập, phí bảo hiểm thu được từ việc bán quyền bán sẽ tạo ra sự gia tăng thu nhập ngay lập tức. Ngay cả khi giá của Amazon vẫn cao hơn giá thực hiện đã chọn, nhà đầu tư vẫn giữ toàn bộ phí bảo hiểm, thể hiện lợi nhuận lớn từ tiền mặt được giữ trong dự trữ.

Biểu đồ giá lịch sử của Amazon (góc nhìn 5 năm)

Để hiểu rõ hơn, biểu đồ giá 5 năm của Amazon cung cấp góc nhìn về quỹ đạo dài hạn của cổ phiếu, giúp minh họa vị thế của trái phiếu được bảo đảm bằng tiền mặt này trong xu hướng rộng hơn.

Smart Investor - Getting Paid to Wait: Using Put Options to Buy Amazon at a Discount During Earnings Season_2

Phân tích chi tiết về giao dịch quyền chọn bán được bảo đảm bằng tiền mặt trên Amazon

Giá thực hiện và ngày hết hạn : Giá thực hiện thấp hơn mức hiện tại của Amazon, với ngày hết hạn được chọn để phù hợp với giai đoạn sau thu nhập (ví dụ: ngày 29 tháng 11 năm 2024), mang lại cơ hội cân bằng. Nó cho phép người bán tận dụng sự biến động của Amazon trong khi thiết lập mức chiết khấu hợp lý để tham gia.

Chi tiết về phí bảo hiểm : Bán quyền bán với phí bảo hiểm (ví dụ: 14,60 đô la cho mỗi cổ phiếu) sẽ mang lại thu nhập ngay lập tức.

Kịch bản lợi nhuận :

Nếu không được phân bổ : Nhà đầu tư sẽ giữ lại khoản phí bảo hiểm đã thu được, thể hiện khoản lợi nhuận từ số tiền mặt dự trữ.

Nếu được chỉ định : Nếu cổ phiếu giảm xuống dưới giá thực hiện, nhà đầu tư sẽ mua cổ phiếu Amazon với giá thực tế thấp hơn giá thực hiện, với mức phí bảo hiểm giúp bù đắp chi phí tham gia.

Ảnh chụp màn hình cửa sổ chiến lược của lệnh bán được bảo đảm bằng tiền mặt

Để cung cấp cho người đọc cái nhìn chính xác về thiết lập này, đây là ảnh chụp màn hình cửa sổ chiến lược với thông tin chi tiết về vùng phí bảo hiểm, vùng hòa vốn và vùng lợi nhuận.

Smart Investor - Getting Paid to Wait: Using Put Options to Buy Amazon at a Discount During Earnings Season_3

So sánh quyền bán được bảo đảm bằng tiền mặt với lệnh giới hạn

Một giải pháp thay thế cho việc bán quyền bán được bảo đảm bằng tiền mặt là đặt lệnh giới hạn . Tuy nhiên, có một số điểm khác biệt chính:

Không có thu nhập trong khi chờ đợi : Lệnh giới hạn ở một mức giá cụ thể không tạo ra thu nhập trong khi tiền mặt vẫn nhàn rỗi. Ngược lại, quyền bán được bảo đảm bằng tiền mặt thu phí bảo hiểm trước, mang lại lợi nhuận trong khi chờ đợi.

Giá vào lệnh hiệu quả thấp hơn : Nếu quyền chọn được chỉ định, giá vào lệnh hiệu quả với quyền bán được bảo đảm bằng tiền mặt có thể thấp hơn giá thực hiện đã chọn, trong khi lệnh giới hạn sẽ có giá vào lệnh ở mức đã đặt.

Tính linh hoạt trong kết quả : Với quyền bán, người bán có thể hưởng lợi nếu giá vẫn cao hơn giá thực hiện, thu được lợi nhuận mà không cần mua cổ phiếu.

Sự so sánh này cho thấy cách thức quyền chọn bán được bảo đảm bằng tiền mặt vừa tạo ra thu nhập vừa có khả năng đạt được mức giá mua vào tốt hơn.

Hiểu được rủi ro của quyền chọn bán được bảo đảm bằng tiền mặt

Mặc dù quyền bán được bảo đảm bằng tiền mặt có thể mang lại lợi nhuận nhưng vẫn có những rủi ro liên quan, đặc biệt là trong quá trình kiếm tiền:

Rủi ro chuyển nhượng : Nếu thu nhập của Amazon không như mong đợi hoặc biến động tăng bất ngờ, cổ phiếu có thể giảm mạnh, dẫn đến việc chuyển nhượng ở mức giá cao hơn thị trường. Các nhà đầu tư nên chuẩn bị nắm giữ Amazon ở mức giá tham gia hiệu quả của họ.

Cam kết vốn : Với số tiền mặt được dự trữ, các nhà đầu tư có thể bỏ lỡ các cơ hội khác vì số vốn này về cơ bản bị khóa trong thời hạn của quyền chọn.

Biến động đè bẹp sau thu nhập : Sau thu nhập, biến động ngụ ý thường giảm, có khả năng làm giảm giá trị của quyền chọn. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư muốn đóng sớm có thể thấy phí bảo hiểm giảm.

Rủi ro về thị trường và lĩnh vực : Điều kiện thị trường rộng hơn, xu hướng kinh tế hoặc trở ngại trong lĩnh vực công nghệ có thể tác động đến giá của Amazon, làm tăng thêm rủi ro.

Phần kết luận

Bán quyền bán được bảo đảm bằng tiền mặt trên Amazon mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội kiếm được thu nhập cao cấp trong khi thiết lập điểm vào thuận lợi nếu cổ phiếu giảm. Bằng cách tính thời gian cho chiến lược này xung quanh thu nhập, các nhà đầu tư có thể tận dụng sự biến động cao để tạo ra tiềm năng thu nhập.

Bán quyền bán được bảo đảm bằng tiền mặt chỉ là một phần của chiến lược thu nhập rộng hơn được gọi là " chiến lược bánh xe ". Nếu được giao, bước tiếp theo là bán lệnh mua có bảo đảm trên cổ phiếu Amazon. Hãy theo dõi bài viết sắp tới của chúng tôi để tìm hiểu sâu hơn về chiến lược bánh xe và cách nó có thể tạo ra thu nhập ổn định.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Điểm đến tiếp theo của FTSE 100: Dự báo cuối năm và năm 2025

Kinh tế

Ngân sách mùa thu của Anh và lợi suất toàn cầu cao hơn gây áp lực lên FTSE 100

Ngân sách mùa thu của Vương quốc Anh với mức tăng thuế 40 tỷ bảng Anh, khoản vay hàng năm 28 tỷ bảng Anh và khoản tăng chi tiêu 70 tỷ bảng Anh cho năm 2026-27 đã dẫn đến chi phí đi vay của Vương quốc Anh tăng. Cả lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm và 30 năm đều tăng lên mức cao nhất trong một năm vào tuần này và làm giảm nhu cầu đối với cổ phiếu.

Chỉ số FTSE 100 giảm xuống mức thấp nhất là 8.150 vào tháng 9 sau khi công bố ngân sách mùa thu của Anh vào thứ Tư cũng đã đưa chỉ số này xuống dưới đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA) là 8.100 với mức thấp nhất vào cuối tháng 7 là 8.056, đường xu hướng tăng tạm thời từ tháng 4 đến tháng 10 là 8.055, đỉnh điểm vào tháng 2 năm 2023 là 8.047 và mốc tâm lý 8.000 đại diện cho vùng mục tiêu giảm có thể xảy ra.

Where to Next for the FTSE 100: Year-end and 2025 Forecast_1

Một đợt giảm mạnh hơn có thể khiến FTSE 100 giảm xuống mức thấp nhất trong tháng 8 là 7.916.

Mục tiêu cuối năm 2024 là 8.200 đến 8.300

Với mức đáy FTSE 100 tháng 8 ở mức 7.916 làm cơ sở trên cơ sở đóng cửa biểu đồ hàng tuần, FTSE 100 dự kiến sẽ dần dần tăng trở lại vùng 8.200-8.300 khi bước vào giai đoạn kết thúc theo mùa thường là tích cực của năm. Tuy nhiên, giai đoạn giao dịch đi ngang chính từ tháng 8 đến tháng 10 giữa 8.169 và 8.414 dự kiến sẽ không bị vượt qua trong năm nay, nhưng có thể sẽ được khắc phục vào năm 2025.

Where to Next for the FTSE 100: Year-end and 2025 Forecast_2

Mức kháng cự nhỏ ở đáy của vùng rộng 8.169 đến 8.414 có thể được phát hiện tại mức thấp từ tháng 9 đến đầu tháng 10 là 8.169 đến 8.184.

Để phe bò có thể kiểm soát trở lại, cần phải thấy mức tăng và biểu đồ hàng ngày đóng cửa trên mức cao nhất vào giữa tháng 10 là 8.395. Tuy nhiên, hiện tại, sự đảo ngược tăng giá như vậy có vẻ rất khó xảy ra.

Việc giảm xuống mức thấp nhất của tháng 8 có ý nghĩa gì?

Trong trường hợp mức thấp nhất trong tháng 8 là 7.916 bị phá vỡ, một đỉnh dài hạn quan trọng sẽ được hình thành với mức cao nhất từ tháng 7 năm 2023 đến tháng 3 năm 2024 là 7.785 đến 7.687 được nhắm tới trong quý đầu tiên (Q1) năm 2025.

Dự báo năm 2025

Miễn là không có đợt giảm nào xuống mức thấp nhất của tháng 8 là 7.916, thì phạm vi giao dịch đi ngang trên 500 điểm từ tháng 4 đến tháng 10 dự kiến sẽ được tái lập sớm nhất là vào quý đầu tiên của năm 2025.

Vào giữa năm sau, chúng ta có thể thực hiện một nỗ lực khác để đạt mốc 8.500 và nếu thành công, con số 8.700-8.800 sẽ đạt được vào cuối năm 2025 vì các nhà đầu tư tin rằng Vương quốc Anh có thể đã bắt đầu chuyển mình và bắt đầu tăng trưởng đáng kể trở lại sau ngân sách mùa thu.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Cuộc bầu cử Hoa Kỳ năm 2016 không liên quan gì đến cuộc bầu cử năm 2024 và đây là lời giải thích

ACY

Kinh tế

Chính trị

Xem xét lại năm 2016 như một mô hình cho năm 2024

Tận dụng cuộc bầu cử Hoa Kỳ năm 2016 làm khuôn mẫu để dự báo kết quả tiềm năng của năm 2024 có vẻ hợp lý trên bề mặt nhưng cuối cùng có thể dẫn đến những giả định sai lầm do sự tương phản rõ rệt về bối cảnh, tâm lý cử tri và vị thế của ứng cử viên. Năm 2016, chiến thắng của Trump đã làm các nhà phân tích và thị trường bất ngờ, với hầu hết các mô hình dự báo chính, như FiveThirtyEight, chỉ định ông có khoảng 28% cơ hội chiến thắng. Kết quả bất ngờ này đã thúc đẩy sự điều chỉnh nhanh chóng của thị trường, khi các nhà đầu tư tranh giành để diễn giải các chính sách của chính quyền mới. Ngược lại, ứng cử viên năm 2024 của Trump được coi là cạnh tranh hơn đáng kể, với tỷ lệ cược hiện tại đưa ông lên trên 50% trong một số mô hình dự đoán, tùy thuộc vào nguồn thăm dò. Sự thay đổi kỳ vọng này cho thấy chiến thắng của Trump có thể sẽ không gây ra cú sốc thị trường tương tự như năm 2016. Mặc dù bất kỳ kết quả bất ngờ nào cũng có thể tạo ra sự biến động, nhưng các nhà đầu tư được cho là đã chuẩn bị tốt hơn cho chiến thắng của Trump, làm giảm khả năng thị trường thay đổi mạnh mẽ như năm 2016. Do đó, những người tham gia thị trường có thể cần tập trung nhiều hơn vào các tác động chính sách thay vì chuẩn bị cho những bất ngờ trong kết quả.

Sự bất ổn kéo dài của cuộc bầu cử và tác động của nó lên thị trường

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ trong lịch sử đã phải vật lộn với những bất ổn kéo dài về bầu cử, với những ví dụ đáng kể từ cả cuộc bầu cử năm 2000 và 1876 nhấn mạnh cách các tranh chấp bầu cử chưa được giải quyết có thể gây ra sự biến động kéo dài. Năm 2000, một quá trình kiểm phiếu lại gây tranh cãi ở Florida đã trì hoãn việc tuyên bố chính thức người chiến thắng hơn một tháng. Sự bất ổn này đã gây ra sự sụt giảm đáng kể trong SP 500, vì các nhà đầu tư lo lắng tìm kiếm sự ổn định trong bối cảnh hồi hộp kéo dài. Tương tự như vậy, cuộc bầu cử năm 1876 đã trải qua nhiều tháng căng thẳng chưa được giải quyết, trầm trọng hơn bởi "Cuộc suy thoái kéo dài", làm trầm trọng thêm mối lo ngại của các nhà đầu tư và suy thoái kinh tế. Khi chúng ta tiến gần đến năm 2024, nơi các cuộc đua sít sao ở các tiểu bang chiến trường được mong đợi, tồn tại một rủi ro đáng kể là việc kiểm phiếu lại hoặc các tranh chấp pháp lý có thể trì hoãn kết quả cuối cùng, phản ánh sự biến động đã thấy trong các cuộc bầu cử kéo dài trước đây. Đối với thị trường, điều này có thể chuyển thành sự do dự, với các nhà đầu tư trì hoãn các cam kết đáng kể cho đến khi có kết quả rõ ràng, làm tăng sự biến động ngắn hạn và ác cảm với rủi ro trên toàn bộ cổ phiếu.

Chương trình nghị sự của Quốc hội và Tổng thống: Vai trò của Chính phủ thống nhất và chia rẽ

Quyền lực của tổng thống trong việc ban hành những thay đổi chính sách quan trọng gắn liền chặt chẽ với thành phần của Quốc hội. Các nhiệm kỳ tổng thống gần đây thường bắt đầu bằng sự kiểm soát chính phủ thống nhất, cho phép thúc đẩy nhanh chóng chương trình nghị sự lập pháp của cơ quan hành pháp. Một Quốc hội thống nhất tạo điều kiện cho các sáng kiến đầy tham vọng, chẳng hạn như kích thích tài chính, cải cách chăm sóc sức khỏe hoặc đầu tư cơ sở hạ tầng, có tác động đáng kể đến thị trường. Tuy nhiên, một Quốc hội chia rẽ - nơi một đảng kiểm soát Thượng viện hoặc Hạ viện - thường dẫn đến bế tắc lập pháp, hạn chế khả năng của tổng thống trong việc đạt được những chiến thắng chính sách quan trọng và làm tăng khả năng xảy ra các cuộc tranh luận về tài chính và rủi ro đóng cửa chính phủ. Khi năm 2024 đến gần, các mô hình dự đoán cho thấy khả năng thực sự của một chính phủ chia rẽ, khi không đảng nào đảm bảo quyền kiểm soát toàn diện đối với cả chức tổng thống và Quốc hội. Một kết quả như vậy có thể đòi hỏi những thỏa hiệp đáng kể về các chính sách xung quanh kích thích tài chính, đàm phán về trần nợ và các cuộc bổ nhiệm liên bang quan trọng, có khả năng dẫn đến sự mơ hồ của thị trường hoặc sự lạc quan thận trọng tùy thuộc vào các lĩnh vực có khả năng bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi bế tắc lập pháp này.

Sự tương quan giữa các lỗi thăm dò giữa các tiểu bang và cuộc bầu cử

Mối tương quan lịch sử giữa các lỗi thăm dò ý kiến trên khắp các tiểu bang quan trọng và chu kỳ bầu cử là một chủ đề thường xuyên diễn ra, tác động đáng kể đến cả cuộc đua giành chức tổng thống và dự đoán của quốc hội. Năm 2016, dữ liệu thăm dò ý kiến đã đánh giá thấp sự ủng hộ của đảng Cộng hòa trên một số tiểu bang dao động quan trọng, cuối cùng đã nghiêng về phía Trump. Mẫu hình này lặp lại vào năm 2020, khi nhiều dự báo trước bầu cử một lần nữa đánh giá thấp tỷ lệ cử tri đi bỏ phiếu và hiệu suất của đảng Cộng hòa. Mối tương quan giữa các tiểu bang như vậy cho thấy rằng các lỗi thăm dò ý kiến có xu hướng lan truyền trên các khu vực nhân khẩu học hoặc địa lý tương tự, nghĩa là việc bỏ phiếu sai ở một tiểu bang chiến trường thường phản ánh sự không chính xác ở các khu vực quan trọng khác. Đối với năm 2024, điều này làm dấy lên sự thận trọng đối với các nhà phân tích dựa vào dữ liệu thăm dò ý kiến để dự đoán kết quả trong các cuộc đua sát nút. Nếu các cuộc thăm dò ý kiến một lần nữa đánh giá thấp tỷ lệ cử tri đi bỏ phiếu hoặc hành vi của cử tri, những sự không chính xác như vậy có thể ảnh hưởng đến các dự đoán cho cả ghế tổng thống và ghế quốc hội, nhấn mạnh sự cần thiết phải xem xét kỹ lưỡng các phương pháp thăm dò ý kiến và tác động tiềm tàng đến kỳ vọng của thị trường, đặc biệt là trong các lĩnh vực nhạy cảm với sự thay đổi của cơ quan lập pháp.

Trong quá trình chuẩn bị cho cuộc bầu cử Hoa Kỳ năm 2024, các nhà giao dịch nên kết hợp các bài học từ các cuộc bầu cử trước đây trong khi tính đến các sắc thái hiện tại. Bối cảnh chính trị đang thay đổi đòi hỏi sự chú ý không chỉ đến các dự báo về ứng cử viên mà còn đến bối cảnh rộng hơn của các tranh chấp bầu cử kéo dài tiềm ẩn, thành phần của Quốc hội và mối tương quan đang diễn ra của các lỗi thăm dò. Bằng cách nhận ra các biến số này, các nhà giao dịch có thể dự đoán tốt hơn các lĩnh vực nhạy cảm của thị trường và chuẩn bị cho sự biến động tiềm ẩn. Trong một chu kỳ bầu cử, nơi có thể xảy ra bất ngờ nhưng không phải là chưa từng có, các tiền lệ lịch sử kết hợp với những hiểu biết hiện tại sẽ là chìa khóa để điều hướng địa hình phức tạp này một cách hiệu quả.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tin top hàng ngày

Phát biểu của Nhân viên

Ngân hàng trung ương

Ngoại hối

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Tin tức

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Thị trường chuẩn bị cho cuộc bầu cử tổng thống, cuộc họp của Fed: Những điều cần biết trong tuần này

Rủi ro bầu cử?

Sau đó đến Fed

Thu nhập có vẻ vững chắc

Nguồn: yahoo finance

Hoa Kỳ: Bảng lương tháng 10 không như mong đợi, nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn giữ nguyên ở mức 4,1%

Ý nghĩa chính

Mọi ánh mắt đổ dồn vào cuộc bầu cử và các ngân hàng trung ương

Transatlantic Clean Investment Monitor: Tổng quan về điện mặt trời

Triển khai

Chế tạo

Buôn bán

Nhìn về phía trước

Nhà đầu tư thông minh - Được trả tiền để chờ đợi: Sử dụng quyền chọn bán để mua Amazon với giá chiết khấu trong mùa báo cáo thu nhập

Giới thiệu

Quyền chọn bán được bảo đảm bằng tiền mặt là gì?

Tại sao việc đặt cược bằng tiền mặt trên Amazon lại có ý nghĩa trong mùa báo cáo thu nhập

Tại sao sự biến động xung quanh thu nhập lại lý tưởng để bán quyền chọn bán trên Amazon

Phân tích chi tiết về giao dịch quyền chọn bán được bảo đảm bằng tiền mặt trên Amazon

So sánh quyền bán được bảo đảm bằng tiền mặt với lệnh giới hạn

Hiểu được rủi ro của quyền chọn bán được bảo đảm bằng tiền mặt

Phần kết luận

​Điểm đến tiếp theo của FTSE 100: Dự báo cuối năm và năm 2025​​

Ngân sách mùa thu của Anh và lợi suất toàn cầu cao hơn gây áp lực lên FTSE 100

Mục tiêu cuối năm 2024 là 8.200 đến 8.300

Việc giảm xuống mức thấp nhất của tháng 8 có ý nghĩa gì?

​Dự báo năm 2025

Cuộc bầu cử Hoa Kỳ năm 2016 không liên quan gì đến cuộc bầu cử năm 2024 và đây là lời giải thích

Xem xét lại năm 2016 như một mô hình cho năm 2024

Sự bất ổn kéo dài của cuộc bầu cử và tác động của nó lên thị trường

Chương trình nghị sự của Quốc hội và Tổng thống: Vai trò của Chính phủ thống nhất và chia rẽ

Sự tương quan giữa các lỗi thăm dò giữa các tiểu bang và cuộc bầu cử

Tuyên bố rủi ro

Điểm đến tiếp theo của FTSE 100: Dự báo cuối năm và năm 2025

Dự báo năm 2025