Vàng: Một đỉnh hình thành chính? Phân tích cơ bản và sóng Elliott

Đồng tiền Hàn Quốc tiếp tục giảm giá so với đồng đô la Mỹ xuống mức thấp nhất trong gần 16 năm vào thứ Sáu trong bối cảnh cuộc khủng hoảng chính trị ngày càng trầm trọng và khó khăn về tăng trưởng.

Won Hàn Quốc mở cửa ở mức 1.467,5 won đổi một đô la, giảm 2,7 won so với phiên trước và tiếp tục giảm xuống còn 1.471,8 won vào lúc 9:20 sáng

Đây là lần đầu tiên đồng won giảm xuống dưới mức 1.470 won xét theo số liệu giao dịch trong ngày kể từ ngày 16 tháng 3 năm 2009, khi mức giá được báo là 1.488 won sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.

Một cuộc khủng hoảng chính trị đã leo thang ở Hàn Quốc khi Quốc hội chuẩn bị bỏ phiếu về động thái luận tội quyền Tổng thống Han Duck-soo vì ông từ chối bổ nhiệm thẩm phán Tòa án Hiến pháp sẽ xét xử phiên tòa luận tội Tổng thống Yoon Suk Yeol.

Trước đó, quốc hội đã bỏ phiếu luận tội Yoon vì lệnh thiết quân luật gây sốc nhưng chỉ tồn tại trong thời gian ngắn vào ngày 3 tháng 12.

Sau thảm họa thiết quân luật, đồng tiền này đã tăng cao hơn nhiều so với mức được theo dõi chặt chẽ là 1.400 won, và Thống đốc Ngân hàng Hàn Quốc Rhee Chang-yong cho biết đồng tiền này dự kiến ​​sẽ duy trì ở mức đó trong thời điểm hiện tại.

Sự suy yếu của đồng won cũng diễn ra trùng khớp với sự mạnh lên liên tục của đồng đô la Mỹ, vì lo ngại ngày càng sâu sắc về tác động của chính sách thuế quan mới của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump đối với các ngành công nghiệp Hàn Quốc và nền kinh tế nói chung.

Việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ cho biết sẽ giảm số lần cắt giảm lãi suất dự kiến ​​trong năm 2025 từ bốn lần ban đầu xuống còn hai lần đã gây ảnh hưởng nặng nề đến đồng won và các loại tiền tệ châu Á khác.

Các cơ quan tài chính đã cam kết sẽ bơm thanh khoản không giới hạn và thực hiện mọi biện pháp có thể để ổn định thị trường. (Yonhap)

Nguồn: Koreatimes

Bối Cảnh Và Nội Dung Chính Của Vụ Kiện

Phân Tích Mối Quan Hệ Giữa Các Bên Và Tác Động Của Vụ Kiện

Phản Ứng Của Fed Và Triển Vọng Tương Lai

Nguồn: CNBC

Ngành Công Nghiệp Chip Trung Quốc Đối Mặt Với Làn Sóng Phá Sản

Những Tín Hiệu Khả Quan Cho Tương Lai

Thách Thức Và Cơ Hội Trong Quá Trình Tái Cơ Cấu

Triển Vọng Tương Lai Của Ngành Chip Trung Quốc

Nguồn: ChinaAET

(Ngày 27 tháng 12): Giá dầu giảm nhẹ trong phiên giao dịch ngày lễ do dữ liệu việc làm yếu kém của Hoa Kỳ và giá khí đốt tự nhiên tương lai giảm.

West Texas Intermediate giảm 0,7% xuống dưới 70 đô la một thùng. Giá khí đốt tự nhiên tương lai của Hoa Kỳ giảm hơn 5% vào thứ năm, kéo theo sự suy giảm của phức hợp năng lượng sau khi các dự báo chỉ ra nhu cầu sưởi ấm thấp hơn dự kiến. Các đơn xin trợ cấp thất nghiệp định kỳ của Hoa Kỳ đã tăng lên mức cao nhất trong hơn ba năm, ngăn chặn một đợt tăng giá trên các thị trường rộng lớn hơn cũng gây áp lực lên dầu thô. Đồng thời, thanh khoản thấp làm trầm trọng thêm các động thái giảm giá, với khối lượng giao dịch chung của dầu thô WTI có xu hướng hướng tới mức thấp nhất trong năm.

Những diễn biến này đã xóa bỏ đà tăng của giá dầu trước đó khi có báo cáo rằng Trung Quốc sẽ trao cho các quan chức địa phương nhiều quyền hơn để đầu tư số tiền thu được từ trái phiếu chính phủ, trong khi vẫn giữ nguyên lãi suất cho đến nay.

Giúp thiết lập mức giá sàn, Viện Dầu khí Hoa Kỳ cho biết lượng dầu thô thương mại tồn kho đã giảm 3,2 triệu thùng vào tuần trước, đây sẽ là lần giảm thứ năm liên tiếp nếu được xác nhận bởi dữ liệu chính thức. Lượng dự trữ trên toàn quốc thường giảm vào tháng 12, trước khi tăng vào những tháng đầu năm mới.

Rebecca Babin, chuyên gia giao dịch năng lượng cấp cao tại CIBC Private Wealth Group, cho biết "không có nhiều động lực đưa chúng ta vào năm mới đối với WTI". "Các nhà giao dịch đang hướng đến tháng 1 khi Trump nhậm chức để có chất xúc tác tiếp theo. Cho đến lúc đó, giao dịch có thể sẽ không ổn định".

Dầu thô đang hướng đến mức giảm hàng năm khiêm tốn, mặc dù giá đã bị giới hạn trong phạm vi hẹp kể từ giữa tháng 10. Hướng đến năm 2025, các nhà giao dịch đang xem xét những tác động có thể xảy ra từ nhiệm kỳ tổng thống sắp tới của Donald Trump, những nỗ lực của Bắc Kinh nhằm hỗ trợ nền kinh tế và triển vọng nguồn cung dầu toàn cầu, với việc OPEC+ có kế hoạch nới lỏng các hạn chế chỉ dần dần sau một loạt sự chậm trễ.

Giá cả:

Giá dầu WTI giao tháng 2 giảm 0,7%, đóng cửa ở mức 69,62 USD/thùng tại New York.

Giá dầu Brent giao tháng 2 giảm 0,4%, đóng cửa ở mức 73,26 USD/thùng.

Nguồn: Theedgemarkets

Tại cuộc họp MPC cuối cùng của năm, Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ (CBT) đã khởi xướng một chu kỳ nới lỏng như dự kiến ​​rộng rãi và cắt giảm lãi suất chính sách 250bp xuống còn 47,5%, mặc dù kỳ vọng liên quan đến quy mô cắt giảm dao động trong khoảng từ 100bp đến 250bp. Ngoài ra, CBT đã thu hẹp hành lang lãi suất từ ​​600bp xuống 300bp (bằng cách đặt lãi suất vay và cho vay qua đêm thấp hơn và cao hơn lãi suất chính sách 150 điểm cơ bản), trở lại độ rộng trước cuộc họp tháng 3 năm 2024. Với thanh khoản dư thừa trong hệ thống, tạo ra áp lực giảm đối với lãi suất ON đang được CBT vô trùng hóa thông qua các hoạt động thị trường mở ròng (OMO) và các phiên đấu giá hoán đổi tiền tệ/vàng TL bán (hoán đổi ngược), hành lang hẹp hơn sẽ làm giảm sự biến động của lãi suất ON và đẩy gần hơn đến lãi suất chính sách.

Nhận xét của thống đốc tại buổi giới thiệu Báo cáo lạm phát mới nhất vào đầu tháng 11 đã báo hiệu sự khởi đầu của việc cắt giảm lãi suất khi ông giải thích rằng việc giữ nguyên lãi suất chính sách ngụ ý một lập trường tiền tệ hạn chế hơn khi lạm phát và kỳ vọng lạm phát giảm. Theo đó, chúng tôi đã thấy một bản sửa đổi đối với tuyên bố vào tháng trước với hướng dẫn ngầm về lãi suất thực và thiết lập bối cảnh cho việc bắt đầu cắt giảm lãi suất dần dần phù hợp với sự suy giảm của lạm phát đã thực hiện và kỳ vọng. Với bối cảnh kỳ vọng tăng cao về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12, những diễn biến gần đây cũng đã bổ sung vào chúng, bao gồm i) mức tăng lương tối thiểu thấp hơn dự kiến ​​là 30%, ngụ ý tác động bổ sung được đo lường là 1ppt đối với lạm phát tiêu đề và ii) tám cuộc họp MPC được lên kế hoạch vào năm 2025 so với mười hai cuộc họp ban đầu, ám chỉ quy mô cắt giảm lãi suất cao hơn cho mỗi cuộc họp.

Trong tuyên bố tháng 12, CBT đã giữ nguyên hướng dẫn chính sách với cam kết liên tục i) giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn cho đến khi có sự suy giảm đáng kể và bền vững trong xu hướng lạm phát cơ bản hàng tháng và kỳ vọng lạm phát hội tụ với phạm vi dự báo của CBT và ii) xác định mức lãi suất chính sách theo cách đảm bảo độ chặt chẽ theo lộ trình giảm phát dự kiến, có tính đến cả lạm phát đã thực hiện và kỳ vọng. CBT cũng đã thêm một thông điệp tương đối diều hâu và tuyên bố rằng họ sẽ đưa ra quyết định "một cách thận trọng trên cơ sở từng cuộc họp với trọng tâm là triển vọng lạm phát". Mặc dù ngụ ý rằng sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong giai đoạn tới, việc bổ sung vào hướng dẫn chuyển tiếp cho thấy rằng việc cắt giảm sẽ phụ thuộc vào dữ liệu, nhưng không quá mạnh mẽ và không bị gián đoạn.

Trong lưu ý của MPC, những điểm khác đáng đề cập là:

Về đánh giá triển vọng lạm phát, trong khi thừa nhận xu hướng cơ bản ổn định vào tháng 11, CBT vẫn thận trọng lạc quan khi thấy các chỉ số hàng đầu cho thấy xu hướng cơ bản sẽ giảm vào tháng 12 với lạm phát thực phẩm chưa qua chế biến giảm nhẹ sau đà tăng cao vào tháng 10 và tháng 11.

Đối với nhu cầu trong nước, ngân hàng đánh giá nhu cầu trong nước tiếp tục chậm lại trong quý gần đây ở mức giảm phát hiện nay.

CBT tiếp tục kỳ vọng vào sự đóng góp đáng kể từ việc tăng cường phối hợp chính sách tài khóa vào quá trình giảm phát. Chính phủ đã công bố một số hành động gần đây, bao gồm tăng thuế khấu trừ thu được từ cổ tức, áp dụng thuế đối với các giao dịch thương mại điện tử, điều chỉnh hơn 40% một số khoản tiền phạt hành chính. Điều này ngụ ý rằng chính phủ đang thực hiện một số bước hướng tới mục tiêu thâm hụt ngân sách 3% cho năm 2025, ủng hộ quan điểm của CBT.

Nhìn chung, xét đến việc giá thực phẩm chưa qua chế biến dự kiến ​​sẽ bình thường hóa dẫn đến lạm phát tháng 11 cao hơn dự kiến, bằng chứng ngày càng tăng về sự suy thoái kinh tế và các tín hiệu CBT gần đây ngụ ý sự khởi đầu của một chu kỳ nới lỏng, ngân hàng đã cắt giảm lãi suất chính sách vào tháng 12. Trong khi mức cắt giảm là 250 điểm cơ bản với thông điệp ngụ ý việc ra quyết định dựa trên dữ liệu, thận trọng và dựa trên cuộc họp, thì chênh lệch giữa vay qua đêm và cho vay đã thu hẹp xuống còn 300 điểm cơ bản. Việc thu hẹp hành lang sẽ ngăn chặn sự sụt giảm đáng kể của lãi suất ON với thanh khoản dư thừa.

Nguồn: FT