Tin tức tài chính ngày 19 tháng 12

West Texas Intermediate (WTI), chuẩn dầu thô của Hoa Kỳ, đang giao dịch quanh mức 69,50 đô la vào thứ năm. Giá WTI tăng nhẹ khi lượng dầu thô tồn kho của Hoa Kỳ giảm và Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) đã hạ lãi suất chủ chốt một phần tư điểm phần trăm vào thứ tư.

Tuy nhiên, tín hiệu cho thấy ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ làm chậm tốc độ cắt giảm có thể hạn chế đà tăng của vàng đen . Fed đã thực hiện đợt cắt giảm thứ ba liên tiếp trong năm 2024, giảm lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp tháng 12 vào thứ Tư.

Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đã ra tín hiệu sẽ làm chậm tốc độ của chu kỳ nới lỏng vì lạm phát cứng nhắc và các chính sách do Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump đề xuất có thể gây ra lạm phát. Các quan chức Fed cho biết có lẽ họ sẽ chỉ hạ lãi suất thêm hai lần nữa vào năm 2025. Điều này, đến lượt nó, sẽ nâng giá đồng bạc xanh và tạo ra một số áp lực bán đối với giá hàng hóa được tính bằng USD vì nó khiến dầu đắt hơn ở các quốc gia khác, điều này có thể làm giảm nhu cầu.

Ngoài ra, mối lo ngại về sự yếu kém trong chi tiêu của người tiêu dùng tại Trung Quốc, quốc gia nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới, có thể gây áp lực lên giá WTI. Robert Yawger, giám đốc bộ phận năng lượng tương lai tại Mizuho Securities USA, lưu ý rằng "Động lực giảm giá do dữ liệu của Trung Quốc tạo ra đã phá hủy mọi hy vọng của các nhà đầu cơ về việc thoát khỏi phạm vi hai tháng để tăng giá".

Sự sụt giảm trong lượng dự trữ dầu thô của Hoa Kỳ tuần trước có thể cung cấp một số hỗ trợ cho WTI . Báo cáo hàng tuần của Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) cho thấy lượng dự trữ dầu thô tại Hoa Kỳ trong tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 12 đã giảm 934.000 thùng, so với mức giảm 1,7 triệu thùng trong tuần trước. Sự đồng thuận của thị trường ước tính rằng lượng dự trữ sẽ giảm 1,425 triệu thùng.

Câu hỏi thường gặp về dầu WTI

Dầu WTI là gì?

Dầu WTI là một loại Dầu thô được bán trên thị trường quốc tế. WTI là viết tắt của West Texas Intermediate, một trong ba loại chính bao gồm Brent và Dubai Crude. WTI cũng được gọi là "nhẹ" và "ngọt" vì trọng lượng riêng và hàm lượng lưu huỳnh tương đối thấp. Nó được coi là một loại Dầu chất lượng cao, dễ tinh chế. Nó có nguồn gốc từ Hoa Kỳ và được phân phối thông qua trung tâm Cushing, được coi là "Ngã tư đường ống của thế giới". Nó là chuẩn mực cho thị trường Dầu và giá WTI thường được trích dẫn trên các phương tiện truyền thông.

Những yếu tố nào tác động đến giá dầu WTI?

Giống như tất cả các tài sản, cung và cầu là những động lực chính thúc đẩy giá dầu WTI. Do đó, tăng trưởng toàn cầu có thể là động lực thúc đẩy nhu cầu tăng và ngược lại đối với tăng trưởng toàn cầu yếu. Bất ổn chính trị, chiến tranh và lệnh trừng phạt có thể làm gián đoạn nguồn cung và tác động đến giá cả. Các quyết định của OPEC, một nhóm các nước sản xuất dầu lớn, là một động lực chính khác thúc đẩy giá cả. Giá trị của đồng đô la Mỹ ảnh hưởng đến giá dầu thô WTI, vì dầu chủ yếu được giao dịch bằng đô la Mỹ, do đó, đồng đô la Mỹ yếu hơn có thể khiến dầu trở nên dễ mua hơn và ngược lại.

Dữ liệu hàng tồn kho tác động như thế nào đến giá dầu WTI

Báo cáo tồn kho dầu hàng tuần do Viện Dầu mỏ Hoa Kỳ (API) và Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) công bố có tác động đến giá Dầu WTI. Những thay đổi trong tồn kho phản ánh cung và cầu biến động. Nếu dữ liệu cho thấy tồn kho giảm, điều đó có thể chỉ ra nhu cầu tăng, đẩy giá Dầu lên. Tồn kho cao hơn có thể phản ánh nguồn cung tăng, đẩy giá xuống. Báo cáo của API được công bố vào mỗi thứ Ba và của EIA được công bố vào ngày hôm sau. Kết quả của họ thường tương tự nhau, dao động trong vòng 1% của nhau trong 75% thời gian. Dữ liệu của EIA được coi là đáng tin cậy hơn vì đây là một cơ quan của chính phủ.

OPEC ảnh hưởng thế nào đến giá dầu WTI?

OPEC (Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ) là một nhóm gồm 12 quốc gia sản xuất dầu mỏ cùng nhau quyết định hạn ngạch sản xuất cho các quốc gia thành viên tại các cuộc họp hai lần một năm. Các quyết định của họ thường tác động đến giá dầu WTI. Khi OPEC quyết định hạ hạn ngạch, họ có thể thắt chặt nguồn cung, đẩy giá dầu lên. Khi OPEC tăng sản lượng, nó có tác dụng ngược lại. OPEC+ đề cập đến một nhóm mở rộng bao gồm mười thành viên không thuộc OPEC, đáng chú ý nhất trong số đó là Nga.

Nguồn: FXSTREET

Ủy ban Thị trường mở của Cục Dự trữ Liên bang (FOMC) đã cắt giảm lãi suất quỹ liên bang xuống mức 4,25% đến 4,50% và tuyên bố sẽ tiếp tục quá trình thu hẹp bảng cân đối kế toán.

Fed vẫn giữ nguyên ngôn ngữ về tăng trưởng và lạm phát, tuyên bố rằng "hoạt động kinh tế tiếp tục tăng trưởng với tốc độ vững chắc", rằng "điều kiện thị trường lao động nói chung đã dịu đi" và rằng "lạm phát đã đạt được mục tiêu 2 phần trăm của Ủy ban nhưng vẫn còn ở mức cao".

Về lộ trình chính sách trong tương lai, tuyên bố đã bổ sung thêm chi tiết cụ thể rằng họ đang xem xét “mức độ và thời điểm” của các điều chỉnh bổ sung đối với phạm vi mục tiêu. Có vẻ như đang thiết lập khả năng tạm dừng cắt giảm lãi suất.

Tóm tắt dự báo kinh tế của Fed được cập nhật từ tháng 9:

Dự báo trung bình cho tăng trưởng GDP thực tế được nâng cấp lên 2,5% vào năm 2024, 2,1% vào năm 2025, 2,0% vào năm 2026, 1,9% vào năm 2027 và 1,8% trong dài hạn (từ 2,0%, 2,0%, 2,0%, 2,0% và 1,8%).

Dự báo tỷ lệ thất nghiệp trung bình được nâng cấp nhẹ lên 4,2% vào năm 2024, 4,3% vào năm 2025, 4,3% vào năm 2026, 4,3% vào năm 2027 và 4,2% trong dài hạn (từ 4,4%, 4,4%, 4,3%, 4,2% và 4,1%).

Về lạm phát, ước tính trung bình cho PCE cốt lõi đã được nâng lên 2,8% vào năm 2024, 2,5% vào năm 2025 và 2,2% vào năm 2026 và 2,0% vào năm 2027 (từ 2,6%, 2,2%, 2,0% và 2,0%).

Dự báo trung bình về việc cắt giảm lãi suất quỹ liên bang đã giảm 50 điểm cơ bản trong giai đoạn 2025 và 2026. Điều này đã nâng mức lãi suất quỹ liên bang lên 3,9% vào năm 2025, 3,4% vào năm 2026, 3,1% vào năm 2027 và lãi suất trung lập dài hạn được cho là 3,0% (từ 3,4%, 2,9%, 2,9% và 2,9%).

Chủ tịch Fed Cleveland, Beth Hammack, đã bỏ phiếu chống lại quyết định ngày hôm nay vì muốn Fed tạm dừng cuộc họp này.

Ý nghĩa chính

Sau khi xác nhận Fed đã thực hiện cắt giảm 25 điểm cơ bản, mọi người ngay lập tức chuyển sang xem quan điểm của ngân hàng trung ương về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai thay đổi như thế nào. Không có gì ngạc nhiên, Fed dự kiến ​​sẽ thận trọng hơn vào năm 2025 so với dự báo trước cuộc bầu cử của Tổng thống Trump. Fed đã cắt giảm 50 điểm cơ bản, trong khi tăng triển vọng lạm phát. Chúng tôi cũng lưu ý rằng nhiều thành viên hơn đồng ý với quan điểm trung bình là cắt giảm 50 điểm cơ bản so với mức 100 điểm cơ bản vào tháng 9.

Giá thị trường đồng ý với cách tiếp cận thận trọng hơn của Fed, với khả năng Fed sẽ phải tạm dừng cắt giảm lãi suất vào tháng 1 ngày càng tăng. Mặc dù chúng tôi không nghĩ rằng các nhà đầu tư nên loại trừ hoàn toàn việc cắt giảm vào tháng 1, với tỷ lệ lạm phát ưa thích của Fed vẫn ở mức 2,8% theo năm và kỳ vọng rằng Tổng thống Trump sẽ thực hiện chiến lược chính trị lạm phát của mình, nhưng có lý khi Fed sẽ thận trọng hơn nhiều vào năm mới.

Cổ phiếu Hoa Kỳ bị phá hủy sau khi Fed cắt giảm lãi suất – Nasdaq giảm 3,5%

Đồng bạc xanh tăng mạnh sau khi Fed có động thái diều hâu

Nhiều Ngân hàng Trung ương được chú ý hơn ngày hôm nay

Bản tóm tắt

Như dự đoán rộng rãi, FOMC đã cắt giảm phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang 25 bps tại cuộc họp hôm nay. Tuy nhiên, một thành viên Ủy ban, người thích giữ nguyên lãi suất, đã không đồng tình.

Điểm trung bình cho năm 2025 trong cái gọi là "biểu đồ điểm" đã tăng 50 điểm cơ bản. Vào tháng 9, thành viên FOMC trung bình đã tìm kiếm 100 điểm cơ bản nới lỏng chính sách vào năm tới. Dự báo trung bình hiện nay chỉ tìm kiếm 50 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất vào năm tới.

Sự phân tán rộng rãi trong biểu đồ chấm cho năm tới có thể phản ánh một số bất ổn liên quan đến chương trình nghị sự chính sách mà chính quyền mới có thể theo đuổi. Đáng chú ý, phạm vi dự báo lạm phát PCE cốt lõi cho năm 2025 đã mở rộng đáng kể.

Fed cắt giảm lãi suất nhưng hướng dẫn trước mắt là diều hâu

Như dự đoán rộng rãi của những người tham gia thị trường, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã giảm phạm vi mục tiêu của mình đối với lãi suất quỹ liên bang xuống 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách hôm nay (Hình 1). FOMC hiện đã cắt giảm phạm vi mục tiêu của mình xuống 100 điểm cơ bản từ mức đỉnh điểm 5,25%-5,50% thông qua các động thái 50 điểm cơ bản vào tháng 9, 25 điểm cơ bản vào tháng 11 và 25 điểm cơ bản vào hôm nay. Mặc dù Ủy ban đã nới lỏng chính sách hôm nay, chúng tôi sẽ mô tả quyết định này là một đợt cắt giảm lãi suất "diều hâu".

Trước hết, Beth Hammack, chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland, đã phản đối hôm nay, bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất. Về vấn đề đó, Chủ tịch Powell đã lưu ý trong cuộc họp báo sau cuộc họp rằng hôm nay là "lời kêu gọi gần hơn" để cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản so với tháng 11. Thứ hai, Ủy ban đã thực hiện một thay đổi đáng chú ý đối với tuyên bố sau cuộc họp. Tuyên bố được đưa ra sau cuộc họp FOMC gần đây nhất vào ngày 7 tháng 11 có chứa điều khoản sau: "Khi xem xét các điều chỉnh bổ sung đối với phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang..." Điều khoản này ngụ ý rằng FOMC đã nghĩ vào tháng trước rằng họ sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách trong những tháng tới. Điều khoản đó đã được thay đổi thành như sau trong tuyên bố hôm nay: "Khi xem xét phạm vi và thời điểm (chúng tôi nhấn mạnh) của các điều chỉnh bổ sung đối với phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang..." Việc diễn đạt lại điều khoản này ngụ ý với chúng tôi rằng FOMC hiện có thể tạm dừng trong một hoặc hai cuộc họp tiếp theo để xác định mức độ nới lỏng chính sách bổ sung có thể phù hợp.

FOMC cũng đã công bố Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) hàng quý vào hôm nay. Như chúng tôi đã dự báo trong báo cáo Đèn pin gần đây, dự báo trung bình về tăng trưởng GDP thực tế vào năm 2025 đã được điều chỉnh cao hơn một chút, dự báo tỷ lệ thất nghiệp vào cuối năm tới đã giảm nhẹ từ 4,4% trong SEP tháng 9 xuống 4,3% trong dự báo ngày hôm nay, trong khi tỷ lệ lạm phát PCE cốt lõi cho năm 2025 đã được đẩy lên từ 2,2% lên 2,5%. Theo đó, điểm trung bình trong cái gọi là "biểu đồ điểm" đã tăng 50 điểm cơ bản cho năm 2025 (Hình 2). Vào tháng 9, thành viên FOMC trung bình cho rằng phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang là 3,25% - 3,50% sẽ phù hợp vào cuối năm 2025. Thành viên FOMC trung bình hiện nay cho rằng phạm vi 3,75% - 4,00% sẽ phù hợp. Nói cách khác, thành viên trung bình hiện cho rằng chỉ cần nới lỏng thêm 50 điểm cơ bản vào năm tới nếu điều kiện diễn biến như mong đợi.

Nói như vậy, các dấu chấm cho năm tới được phân tán rộng rãi. Thành viên Ủy ban ôn hòa nhất cho rằng 125 bps nới lỏng bổ sung sẽ phù hợp vào năm tới, trong khi thành viên diều hâu nhất không thấy có thêm đợt cắt giảm lãi suất nào từ mức hiện tại. Sự phân tán này có thể phản ánh sự không chắc chắn xung quanh chương trình nghị sự chính sách mà chính quyền Trump sắp tới có thể theo đuổi vào năm 2025. Đáng chú ý, phạm vi dự báo giữa các thành viên FOMC về lạm phát PCE cốt lõi, mà Fed tin là thước đo tốt nhất về tỷ lệ lạm phát giá tiêu dùng cơ bản, đã mở rộng đáng kể cho năm tới trong khoảng từ tháng 9 đến tháng 12. Phạm vi cho lạm phát PCE cốt lõi năm 2025 trong dự báo tháng 9 là 2,1% đến 2,5%. Phạm vi trong SEP ngày hôm nay đã mở rộng lên 2,1% đến 3,2%. Một số thành viên FOMC có thể cho rằng việc tăng thuế quan, nếu có hiệu lực, sẽ làm tăng lạm phát vào năm tới. (Xem báo cáo mà chúng tôi đã viết vào tháng 7 để biết thêm thảo luận về tác động kinh tế vĩ mô của thuế quan.)

Tóm lại, cuộc họp FOMC ngày hôm nay khiến chúng ta tin rằng, trừ khi có một số diễn biến bất ngờ đáng kể, Ủy ban có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 29 tháng 1. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng FOMC sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách vào năm tới, mặc dù với tốc độ chậm hơn so với vài tháng qua. Chủ tịch Powell dường như ủng hộ kỳ vọng này khi ông lưu ý trong cuộc họp báo của mình rằng lập trường của chính sách tiền tệ "gần hơn đáng kể với trung lập" so với trước đây, nhưng chính sách đó "vẫn có ý nghĩa hạn chế".

Phố Wall đóng cửa giảm mạnh vào thứ Tư, với chỉ số Dow Jones giảm hơn 1.100 điểm sau khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ hạ lãi suất như dự kiến ​​nhưng lại báo hiệu sẽ giảm tốc độ cắt giảm thêm trong năm tới.

Đối với Dow, đây là ngày giảm thứ mười liên tiếp, đánh dấu chuỗi thua lỗ dài nhất kể từ năm 1974 và là mức giảm phần trăm hàng ngày lớn nhất kể từ đầu tháng 8. Nasdaq và SP 500 cũng ghi nhận mức giảm trong một ngày lớn nhất trong nhiều tháng.

Lợi suất trái phiếu kho bạc chuẩn tăng cao sau tin tức này và đồng đô la cũng tăng giá.

"Chúng ta đừng quên rằng, bạn có xu hướng phản ứng theo phản xạ vào Ngày Fed và sau đó bình tĩnh hơn vào ngày hôm sau", Ryan Detrick, chiến lược gia thị trường trưởng tại Carson Group ở Omaha cho biết. "Thực tế là chúng ta vẫn có một nền kinh tế mạnh mẽ và một Fed không có ý định tăng lãi suất trong thời gian tới. Vẫn có những đợt cắt giảm, có khả năng sẽ diễn ra muộn hơn một chút vào năm 2025".

Đúng như dự kiến, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã cắt giảm lãi suất mục tiêu của Fed 25 điểm cơ bản khi kết thúc cuộc họp chính sách cuối cùng của năm 2024.

Nhưng ngân hàng trung ương cũng đã giảm số lần cắt giảm lãi suất dự kiến ​​trong năm tới. Các nhà hoạch định chính sách hiện kỳ ​​vọng sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025, giảm từ bốn lần vào tháng 9 và thiết lập khả năng tạm dừng vào tháng 1.

"Fed không đưa ra bất kỳ cú ngoặt nào, đúng không? Họ đã cắt giảm như dự kiến, và họ đang sử dụng ngôn ngữ ám chỉ sẽ cắt giảm ít hơn vào năm tới và đến năm 2026", Detrick nói thêm. "Thị trường đang hy vọng rằng có thể sẽ có một chút ôn hòa hơn trong tuyên bố, nhưng thực tế không phải vậy".

Trong cuộc họp báo sau đó, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã đưa ra lời đảm bảo rằng nền kinh tế vẫn mạnh, lạm phát đã tiến gần hơn đến mục tiêu 2% và chính sách tiền tệ đang ở vị thế tốt để ứng phó với rủi ro.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 1.123,03 điểm, tương ứng 2,58 phần trăm, xuống 42.326,87, chỉ số SP 500 giảm 178,57 điểm, tương ứng 2,95 phần trăm, xuống 5.872,03 và chỉ số Nasdaq Composite giảm 716,37 điểm, tương ứng 3,56 phần trăm, xuống 19.392,69.

Trước đó, cổ phiếu châu Âu đóng cửa ở mức cao hơn một chút, được hỗ trợ bởi cổ phiếu công nghệ và hãng sản xuất ô tô Renault của Pháp, nhưng mức tăng đã bị kìm hãm trước quyết định về lãi suất của Fed.

Chỉ số chứng khoán toàn cầu của MSCI giảm 8,93 điểm, tương ứng 1,03%, xuống 855,09.

Chỉ số STOXX 600 tăng 0,15 phần trăm, trong khi chỉ số FTSEurofirst 300 của châu Âu tăng 2,56 điểm, tương đương 0,13 phần trăm.

Cổ phiếu thị trường mới nổi giảm 0,39 điểm, tương ứng 0,04 phần trăm, xuống 1.092,81. Chỉ số MSCI rộng nhất của cổ phiếu Châu Á - Thái Bình Dương bên ngoài Nhật Bản đóng cửa giảm 0,05 phần trăm, xuống 579,42, trong khi Nikkei của Nhật Bản giảm 282,97 điểm, tương ứng 0,72 phần trăm, xuống 39.081,71.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng sau khi Fed tuyên bố tốc độ nới lỏng chậm lại.

Lợi suất trái phiếu chuẩn kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ tăng 11,3 điểm cơ bản lên 4,498 phần trăm, từ mức 4,385 phần trăm vào cuối thứ Ba.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng 7,3 điểm cơ bản lên 4,6525 phần trăm từ mức 4,579 phần trăm vào cuối thứ Ba.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, thường biến động theo kỳ vọng về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, đã tăng 10,5 điểm cơ bản lên 4,346 phần trăm, từ mức 4,241 phần trăm vào cuối thứ Ba.

Đồng đô la mở rộng mức tăng so với các loại tiền tệ khác trên thế giới khi các nhà đầu tư tiếp nhận triển vọng đã được điều chỉnh của Fed.

Chỉ số đô la tăng 1,09 phần trăm lên 108,09, trong khi đồng euro giảm 1,13 phần trăm xuống 1,037 đô la.

So với đồng yên Nhật, đồng đô la tăng 0,76 phần trăm lên 154,63.

Bitcoin tăng tốc mất giá sau khi Powell tuyên bố Fed không muốn nắm giữ tiền điện tử trong bối cảnh tranh luận về việc liệu chính quyền Trump sắp tới có xây dựng dự trữ bitcoin hay không.

Bitcoin giảm 5,17 phần trăm xuống còn 100.916,00 đô la. Ethereum giảm 6,14 phần trăm xuống còn 3.692,50 đô la.

Giá dầu tăng cao sau quyết định của Fed.

Giá dầu thô Mỹ tăng 0,71 phần trăm lên mức 70,58 đô la một thùng, trong khi giá dầu Brent đạt mức 73,39 đô la một thùng, tăng 0,27 phần trăm trong ngày.

Vàng giảm so với đồng đô la. Vàng giao ngay giảm 1,94 phần trăm xuống còn 2.594,24 đô la một ounce. Vàng tương lai của Hoa Kỳ giảm 2,05 phần trăm xuống còn 2.590,20 đô la một ounce. (Reuters)

Nguồn: Koreatimes