تغذية السلع: تزايد مخاطر إمدادات الغاز

ING

بِضَاعَة

طاقة

الصراع بين روسيا وأوكرانيا

الملخص:

ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي الأوروبي إلى أعلى مستوياتها هذا العام بسبب المخاوف من احتمال تعطل تدفقات خطوط الأنابيب الروسية عبر أوكرانيا.

الطاقة – تزايد مخاطر إمدادات الغاز الطبيعي الأوروبي

ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي الأوروبي أمس. استقرت العقود الآجلة لـ TTF للأشهر الأولى على ارتفاع بأكثر من 4.8٪ في اليوم مما رفع الأسعار إلى أعلى مستوى لها هذا العام.

وتأتي المسيرة بعد تقارير تفيد بأن القوات الأوكرانية شنت هجوما على منطقة كورسك في روسيا، مما أدى إلى إعلان حالة الطوارئ. هناك أيضًا بعض التقارير غير المؤكدة التي تفيد بأن القوات الأوكرانية استولت على نقطة دخول Sudzha، وهي نقطة الدخول الحالية الوحيدة لخط أنابيب الغاز الروسي إلى أوكرانيا، والذي ينتهي في النهاية في الاتحاد الأوروبي. ويأتي حوالي 42 مليون متر مكعب في اليوم من الغاز عبر نقطة الدخول هذه. وإذا تبين أن هذه التقارير صحيحة، فإنها تزيد من خطر أن نرى توقفًا مفاجئًا في تدفقات خطوط الأنابيب الروسية عبر أوكرانيا.

ومع ذلك، لا يبدو أن هناك أي انقطاع حتى الآن. وتستعد السوق بالفعل لإنهاء هذه التدفقات بحلول نهاية العام عندما تنتهي اتفاقية العبور المبرمة بين شركة غازبروم وأوكرانيا، ولكن احتمال فقدان هذا العرض حتى قبل ذلك قد يشكل صدمة للنظام.

سيوفر هذا التطور الأخير للمضاربين عذرًا آخر لإضافته إلى صافي مراكز الشراء الخاصة بهم في TTF. تُظهر أحدث بيانات تحديد المواقع أن صناديق الاستثمار زادت صافي مراكزها الطويلة بمقدار كبير قدره 60.5 تيراواط في الساعة خلال أسبوع التقرير الأخير إلى 192 تيراواط في الساعة - وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر 2021.

وارتفعت أسعار النفط أيضا يوم أمس. استقر خام برنت على ارتفاع بنسبة 2.42% خلال اليوم بعد انخفاض مخزونات النفط الخام التجارية الأمريكية بمقدار 3.73 مليون برميل - أكثر مما توقعته السوق. وهذا هو أيضًا الأسبوع السادس على التوالي الذي تنخفض فيه مخزونات النفط الخام. وهذا يترك إجمالي مخزونات الخام التجارية عند أدنى مستوى لها منذ فبراير. ومع ذلك، كانت أرقام المنتجات أقل دعما. وارتفعت مخزونات البنزين ونواتج التقطير بمقدار 1.34 مليون برميل و949 ألف برميل على التوالي. وكان الطلب الضمني على البنزين أضعف أيضًا، حيث انخفض بمقدار 283 ألف برميل يوميًا على أساس سنوي إلى أقل من 9 ملايين برميل يوميًا.

وكانت أحدث البيانات التجارية من الصين هبوطية نسبيًا. وبلغ متوسط واردات الصين من النفط الخام في يوليو 10.01 مليون برميل يوميًا، بانخفاض 3.1% على أساس سنوي و11.8% على أساس شهري. وهذا يترك الواردات التراكمية خلال الأشهر السبعة الأولى من العام منخفضة بنسبة 2.4% على أساس سنوي. كان ضعف الطلب الصيني على النفط هو المحرك الرئيسي وراء ضعف أسعار النفط خلال معظم شهر يوليو.

المعادن – الصين تعلق شراء الذهب وسط أسعار قياسية

ولم يضيف بنك الشعب الصيني الذهب إلى احتياطياته للشهر الثالث على التوالي في يوليو. وشهدت الصين تباطؤا في مشتريات الذهب خلال الأشهر الأخيرة. وأنهى البنك المركزي الصيني موجة شراء استمرت 18 شهرا في مايو/أيار الماضي، مما دفع أسعار الذهب إلى ارتفاعات قياسية. من المحتمل أن تمنع أسعار الذهب المرتفعة إجراء المزيد من عمليات الشراء في الوقت الحالي. ولم تتغير السبائك التي يحتفظ بها بنك الشعب الصيني عند 72.8 مليون أونصة تروي في نهاية الشهر الماضي، وفقًا للبيانات الرسمية.

وفي المعادن الأساسية، واصل النحاس تراجعه بعد أن ارتفعت مخزونات بورصة لندن للمعادن بأكبر قدر خلال أربع سنوات - بزيادة 42,175 طنًا أمس. وتقف المخزونات الآن عند أعلى مستوى منذ عام 2019. واستمر المزيد من المعدن في إغراق المستودعات في كوريا الجنوبية وتايوان - أقرب نقاط التسليم إلى الصين. ويؤكد هذا ضعف الطلب المحلي في الصين، حيث سجلت صادرات النحاس المكرر مستويات قياسية. ستستمر مستويات المخزون الكبيرة هذه في التأثير على الأسعار حتى يجد الطلب بعض الزخم الإيجابي.

الزراعة – ارتفاع الكاكاو بسبب انخفاض مخزونات الصرف

مدد تداول العقود الآجلة للكاكاو في نيويورك ارتفاعه الصعودي للجلسة الثالثة على التوالي أمس مع استقرار الأسعار بارتفاع بنسبة 4.41%، حيث أثار انخفاض مخزونات البورصة مخاوف بشأن توافر الإمدادات على المدى القريب. ويعتقد أن نقص الإمدادات في الموسم الحالي يجبر المطاحن على سحب مخزوناتها، ويدفع مخزونات حبوب الكاكاو في المستودعات الأمريكية إلى أدنى مستوياتها منذ أربع سنوات.

وبالمثل، تظهر البيانات الأخيرة أن إجمالي واردات الكاكاو إلى موانئ ساحل العاج لهذا الموسم قد انخفض حتى الآن إلى 1.66 مليون طن اعتبارًا من 4 أغسطس، بانخفاض 39٪ عن نفس الفترة من العام الماضي. ومع ذلك، تشير التوقعات إلى أن سوق الكاكاو قد يتحول إلى فائض في العرض في موسم 2024/25.

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

بولوك: يقظ بشأن مخاطر التضخم ومستعد لرفع أسعار الفائدة إذا لزم الأمر

RBA

تصريحات المسؤولين

في 8 أغسطس بالتوقيت المحلي، تحدثت محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك عن السياسة النقدية، مع النقاط الرئيسية التالية:

وتظهر أحدث قراءة للتضخم أنه على الرغم من أن التضخم أقل مما كان عليه قبل عام، إلا أنه لا يزال مرتفعا للغاية. وانخفض التضخم في أسعار العديد من السلع، لكن التضخم في أسعار الخدمات مرتفع وثابت للغاية. والسبب في ذلك هو أن الطلب على السلع والخدمات في الاقتصاد لا يزال أعلى من قدرة الاقتصاد على توفير تلك السلع والخدمات. ورغم أن نمو الطلب كان ضعيفا إلى حد ما في الآونة الأخيرة، فإن هذا التباطؤ لم يكن كافيا لاستعادة التوازن في الاقتصاد. ويحاول مجلس الإدارة خفض التضخم عن طريق إبطاء نمو الطلب لإعادته إلى مستوى العرض. وقد ظلت تحاول القيام بذلك مع الحفاظ على أكبر عدد ممكن من المكاسب في سوق العمل. لقد وصفنا هذا بأنه "الطريق الضيق".

الفجوة بين إجمالي الطلب وإجمالي العرض في الاقتصاد أكبر مما كان يعتقد سابقا، وهذا يؤدي إلى التضخم المستمر. كما أشارت إلى أن نمو الطلب يبدو أنه سوف ينتعش خلال العام المقبل، على الرغم من وجود قدر كبير من عدم اليقين بشأن التوقعات. تأثير ذلك هو أن توقعات المجلس بشأن متى سيعود التضخم إلى الهدف قد تم تأجيلها إلى عام 2025. ولهذا السبب نظر المجلس صراحةً في ما إذا كانت هناك حاجة إلى زيادة أخرى في سعر الفائدة لضمان استمرار التضخم في الانخفاض في إطار زمني معقول. قرر مجلس الإدارة إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير، لكنه يظل يقظًا فيما يتعلق بالمخاطر الصعودية للتضخم ولن يتردد في رفع أسعار الفائدة إذا لزم الأمر.

خطاب بولوك

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

يخسر المتداولون المليارات بسبب التقلبات الكبيرة بعد فترة قصيرة من تراجع الأسهم

Samantha Luan

رصيد

لقد كلف الرهان على بقاء أسواق الأسهم هادئة المتداولين الأفراد وصناديق التحوط وصناديق التقاعد مليارات الدولارات بعد عمليات بيع مكثفة في الأسهم العالمية، مما يسلط الضوء على مخاطر التراكم على رهان شائع.

سجل مؤشر CBOE VIX، الذي يتتبع توقعات التقلب في سوق الأسهم بناءً على خيارات مؤشر SP 500، أكبر قفزة يومية له على الإطلاق وأغلق عند أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2020 يوم الاثنين حيث أدت مخاوف الركود في الولايات المتحدة والتفكك الحاد للموقف إلى محو 6 تريليون دولار من الأسهم العالمية في ثلاثة أسابيع.

وشهد المستثمرون في 10 من أكبر صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ذات التقلبات القصيرة خسارة 4.1 مليار دولار من العائدات من أعلى مستوياتها التي وصلت إليها في وقت سابق من العام، وفقا لحسابات رويترز وبيانات من بورصة لندن للأوراق المالية ومورنينج ستار.

كانت هذه رهانات ضد التقلبات التي حققت أرباحًا طالما ظل مؤشر VIX، وهو المقياس الأكثر مراقبة لقلق المستثمرين، منخفضًا.

أصبحت الرهانات على خيارات التقلب شائعة للغاية لدرجة أن البنوك، في محاولة للتحوط بالأعمال الجديدة التي كانت تتلقاها، ربما ساهمت في هدوء السوق قبل أن تتحول الصفقات فجأة إلى سلبية في 5 أغسطس، حسبما قال المستثمرون والمحللون.

وتدفقت مليارات الدولارات من المستثمرين الأفراد، لكن الصفقات حظيت أيضًا باهتمام صناديق التحوط وصناديق التقاعد.

وفي حين يصعب تحديد العدد الإجمالي للرهانات، قدر بنك جي بي مورجان في شهر مارس/آذار أن الأصول المدارة في صناديق الاستثمار المتداولة قصيرة الأجل والمتداولة علناً بلغت نحو 100 مليار دولار.

وقال لاري ماكدونالد، مؤلف كتاب "كيفية الاستماع عندما تتحدث الأسواق": "كل ما عليك فعله هو مجرد إلقاء نظرة على معدل التغيير داخل اليوم في مؤشر التقلبات (VIX) في 5 أغسطس/آب لترى الخسائر التي بلغت مليارات الدولارات من أولئك الذين يتبعون استراتيجيات التقلبات القصيرة".

لكن ماكدونالد، الذي كتب عن كيفية فشل الرهانات ضد التقلبات في عام 2018، قال إن البيانات المتاحة للجمهور حول أداء صناديق الاستثمار المتداولة لا تعكس بالكامل الخسائر التي تكبدتها صناديق التقاعد وصناديق التحوط، التي تتاجر بشكل خاص من خلال البنوك.

تعافى مؤشر التقلبات (VIX) يوم الأربعاء إلى نحو 23 نقطة، وهو مستوى أقل بكثير من أعلى مستوى سجله يوم الإثنين فوق 65، لكنه ظل فوق المستويات التي سجلها قبل أسبوع واحد فقط.

ارتفاع التقلبات

كان أحد العوامل وراء شعبية استراتيجية التداول في السنوات الأخيرة هو ظهور خيارات انتهاء الصلاحية ذات اليوم صفر - خيارات الأسهم قصيرة الأجل التي تسمح للمتداولين بالمراهنة لمدة 24 ساعة وجمع أي أقساط تم إنشاؤها.

بدءًا من عام 2022، أصبح المستثمرون، بما في ذلك صناديق التحوط والتجار الأفراد، قادرين على تداول هذه العقود يوميًا بدلاً من أسبوعيًا، مما يتيح المزيد من الفرص لتقليص التقلبات أثناء انخفاض مؤشر التقلبات (VIX). تم تضمين هذه العقود لأول مرة في صناديق الاستثمار المتداولة في عام 2023.

وتستند العديد من هذه الرهانات على الخيارات قصيرة الأجل إلى خيارات الشراء المغطاة، وهي تجارة تبيع خيارات الشراء في حين تستثمر في أوراق مالية مثل أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة في الولايات المتحدة. ومع ارتفاع الأسهم، اكتسبت هذه الصفقات علاوة طالما ظلت تقلبات السوق منخفضة وكان الرهان يبدو من المرجح أن ينجح. فقد ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 15% من يناير/كانون الثاني إلى الأول من يوليو/تموز في حين انخفض مؤشر التقلبات بنسبة 7%.

Traders Lose Billions on Big Volatility Short After Stocks Rout_2

وقال مصدران من المستثمرين لرويترز إن بعض صناديق التحوط تقوم أيضا بإجراء رهانات قصيرة الأجل على التقلبات من خلال صفقات أكثر تعقيدا.

وقد اعتمدت تجارة صناديق التحوط الشعبية على الفرق بين التقلبات المنخفضة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مقارنة بالأسهم الفردية التي اقتربت من أعلى مستوياتها التاريخية في مايو/أيار، وفقا لبحث أجراه باركليز في ذلك الوقت.

تتابع شركة أبحاث صناديق التحوط PivotalPath 25 صندوقًا يتداول في التقلبات، وتمثل حوالي 21.5 مليار دولار من الأصول قيد الإدارة من صناعة تبلغ قيمتها حوالي 4 تريليون دولار.

وأظهرت بيانات شركة بيفوتال باث أن صناديق التحوط كانت تميل إلى المراهنة على ارتفاع مؤشر فيكس، لكن بعضها كان قصير الأجل. وخسرت هذه الصناديق 10% في الخامس من أغسطس/آب، في حين حققت المجموعة الإجمالية، بما في ذلك صناديق التحوط التي كانت قصيرة الأجل وطويلة الأجل في التقلبات، عائدا يتراوح بين 5.5% و6.5% في ذلك اليوم.

"انخفاض التقلبات"

وتعتبر البنوك لاعباً رئيسياً آخر يقف في وسط هذه الصفقات لصالح عملائها الأكبر حجماً.

وأشار بنك التسويات الدولية في مراجعته الفصلية لشهر مارس/آذار إلى أن ممارسات التحوط التي تنتهجها البنوك أبقت مؤشر الخوف في وول ستريت منخفضا.

وتحد اللوائح التي وضعت بعد عام 2008 من قدرة البنوك على تخزين المخاطر، بما في ذلك الصفقات المتقلبة. وقال بنك التسويات الدولية إن البنوك تحوط هذه المراكز عندما يرغب العملاء في تداول تقلبات الأسعار. وهذا يعني أنهم يشترون سعر الصرف عندما ينخفض ويبيعونه عندما يرتفع. وأضاف بنك التسويات الدولية أن كبار المتعاملين بهذه الطريقة "خففوا" من التقلبات.

وبالإضافة إلى التحوط، أشارت ثلاثة مصادر إلى مناسبات قامت فيها البنوك بتحوط مراكز التقلبات من خلال بيع المنتجات التي سمحت للبنك بموازنة صفقاته، أو البقاء محايدًا.

وتظهر وثائق تسويقية اطلعت عليها رويترز أن باركليز وجولدمان ساكس وبنك أوف أميركا عرضوا هذا العام هياكل تجارية معقدة، شملت مراكز تقلب قصيرة وطويلة الأجل.

وبحسب الوثائق، فإن بعض هذه الصناديق لا تتمتع بتحوطات ثابتة مدمجة في التداول لحماية نفسها من الخسائر، كما أنها تتمتع بالحماية "بشكل دوري". وربما أدى هذا إلى تعريض المستثمرين لخسائر محتملة أعلى مع ارتفاع مؤشر التقلبات في الخامس من أغسطس/آب.

ورفض بنك باركليز وبنك أوف أميركا التعليق، ولم يستجب بنك جولدمان ساكس على الفور لطلب التعليق.

وقال مايكل أوليفر وينبرج، الأستاذ في جامعة كولومبيا والمستشار الخاص لجامعة طوكيو للعلوم: "عندما كانت الأسواق عند مستويات مرتفعة تقريبا، انتشر الرضا عن الذات، لذا فليس من المستغرب أن يبيع المستثمرون، وخاصة الأفراد، ولكن أيضا المؤسسات، التقلبات للحصول على علاوة".

وقال "إنها نفس الدورة دائما. بعض العوامل الخارجية تتسبب في بيع الأسواق. أولئك الذين كانوا على المكشوف سيتكبدون الآن خسائر".

المصدر: رويترز

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تفاقم الضائقة التي تعاني منها صناعة الصلب الصينية دون أن يلوح أي حل في الأفق

Thomas

بِضَاعَة

هناك المزيد من المشاكل في عملية التخمير في أكبر سوق للصلب في العالم.

بعد سنوات من الركود العقاري الذي سحق أكبر مصدر للطلب على صناعة الصلب الصينية البالغ حجمها مليار طن، فإن التوقعات لم تتحسن. فالأسعار تتراجع، والأرباح تتضاءل، ولا يوجد ارتياح كبير من الحكومة التي تركز على إعادة تجهيز الاقتصاد الصيني على المدى الطويل.

ولم تقدم بكين حلا كبيرا لمشاكلها العقارية، ولا طفرة في الإنفاق على البنية التحتية يمكن أن تبقي استهلاك الصلب على المسار الصحيح. وبينما يتحدث المسؤولون عن تعزيز الإنفاق الاستهلاكي وصناعات التكنولوجيا الفائقة، فإن الطلب على السبائك من المتوقع أن ينكمش هذا العام.

وقال توماس جوتيريز، المحلل في شركة كالانيش للسلع المحدودة: "ليس هناك الكثير من الإيجابيات بالنسبة للصلب، وما زال أمام تراجع قطاع الإسكان سنوات. لقد كان من الواضح منذ فترة طويلة أن الحكومة تنظر إلى التحفيز بشكل مختلف تمامًا الآن".

إن الفوضى التي تشهدها سوق الصلب في الصين لها آثار عالمية، حيث تتراجع أسعار خام الحديد وتكثف الصين صادراتها من الصلب، مما يؤدي إلى تأجيج الاحتكاكات التجارية.

فيما يلي أربعة رسوم بيانية توضح تفاقم الكآبة.

ركود الطلب

السبب الرئيسي هو الشعور بالضيق الذي طال أمده في سوق العقارات في الصين. ومن المتوقع أن يتقلص الطلب على الصلب من قطاع البناء بنسبة 10% هذا العام، وفقًا لما ذكره كالانيش. وهذا من شأنه أن يخفض حصة القطاع في إجمالي الاستهلاك إلى نحو الربع ــ وهي نسبة منخفضة للغاية بمعايير العقدين الماضيين.

لا تزال المجالات الأخرى تتوسع - على سبيل المثال الأجهزة الاستهلاكية وبناء السفن - ولكنها صغيرة جدًا بحيث لا يمكنها تعويض الضرر الناجم عن العقارات. ويتوقع كالانيش انخفاض الطلب المحلي الإجمالي بنسبة 1% في عام 2024.

وقال وي ينج، المحلل في شركة تشاينا إندستريال فيوتشرز المحدودة: "الطلب على الصلب ضعيف حقا. ومع تركيز المقاطعات المثقلة بالديون على تقليص الديون، بالإضافة إلى الافتقار إلى المشاريع الجيدة، فإن الإنفاق على البنية التحتية أقل من المثالي".

هبوط الأسعار

وأدى تباطؤ الطلب إلى ارتفاع الأسعار في الأشهر الأخيرة. وصل سعر حديد التسليح المستخدم في البناء إلى أدنى مستوياته منذ عام 2017، في حين وصل الملف المدرفل على الساخن المستخدم في السيارات والأجهزة المنزلية إلى أدنى مستوياته منذ أربع سنوات. ويتكبد العديد من المنتجين ذوي التكلفة المرتفعة خسارة في كل طن يتم إنتاجه.

وهناك عوامل أخرى أكثر تحديدا تؤثر على الأسعار. وتقوم الحكومة بإدخال معايير جديدة لجودة حديد التسليح مما يهدد بجعل المخزون الحالي أكثر صعوبة في الشحن. وقد أثار ذلك بعض عمليات البيع المذعورة قبل أن تدخل القواعد حيز التنفيذ في سبتمبر، وفقًا للباحث Mysteel Global.

تهديد التصدير

وقالت شركة أرسيلورميتال، وهي أكبر منتج خارج الصين، إن الصادرات "العدائية" من الدولة الآسيوية تخلق مشاكل لصناعة الصلب العالمية، مما يدفع الأسعار في الولايات المتحدة وأوروبا إلى أقل من التكلفة. تسير الشحنات الخارجية للصين بأعلى معدل منذ عام 2016، وتشارك الحكومات مخاوف شركة أرسيلور.

فقد أدت الزيادة الكبيرة في التدفقات إلى أميركا اللاتينية إلى تراجع التجارة هناك، في حين اجتذبت قضايا مكافحة الإغراق في فيتنام الاهتمام مؤخراً. وتعد الجارة الجنوبية الغربية للصين أكبر مشتر للصلب على الإطلاق، وقد تؤدي القيود المفروضة على الاستيراد هناك إلى زيادة الضغوط الهبوطية على الأسعار المحلية في الصين.

التأثير المادي

كان لتباطؤ صناعة الصلب تأثير على أسعار خام الحديد هذا العام، مما أثر على أرباح شركات التعدين العملاقة مثل BHP Group Ltd وRio Tinto Group. وانخفضت العقود الآجلة في سنغافورة بأكثر من 25% منذ نهاية عام 2023، وتكافح من أجل البقاء فوق الحد الرئيسي البالغ 100 دولار للطن.

عادةً ما تتجه مخزونات الموانئ من المواد الخام نحو منتصف العام، ولكنها بدلاً من ذلك ارتفعت كل شهر في عام 2024 لتصل إلى أكثر من 150 مليون طن. وسيؤثر ذلك على أسعار خام الحديد، خاصة مع تزايد الضغوط لمزيد من تخفيضات الإنتاج في مصانع الصلب، بما في ذلك من جانب الحكومة الحريصة على الحد من الانبعاثات.

وقال فيكي وي، كبير محللي الحديد في هورايزون إنسايتس، إن بعض المنتجين خفضوا الإنتاج بشكل حاد في الآونة الأخيرة، مما يساعد على تحقيق التوازن بين العرض والطلب. لكنها أضافت أنه بالنظر إلى المستقبل، من الصعب رؤية الاستهلاك يحظى بالدعم "ما لم تكن هناك إجراءات تحفيز جديدة".

على السلك

تخطط شركة Cap SA لإنتاج الصلب وخام الحديد في تشيلي لإغلاق مصانعها، قائلة إن الرسوم الجمركية الجديدة على المنتجات الصينية لم تكن كافية لضمان ربحية صناعة الصلب في الدولة الواقعة في أمريكا الجنوبية.

من المتوقع أن يغير تدفق البضائع الصينية في الخارج مساره في السنوات القليلة المقبلة، وفقًا لمحللي بنك جولدمان ساكس، على الرغم من أنه من غير المرجح أن يحدث ارتياح بالنسبة للسيارات الكهربائية والصلب.

تتابع إدارة بايدن السجلات الورقية لبعض منتجي وقود الديزل الحيوي وسط مخاوف متزايدة من أن الوقود يتم تصنيعه في بعض الأحيان بمكونات خادعة تنتهك القانون الفيدرالي.

المصدر: رويترز

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

التوقعات الأساسية لأسواق IC في أوروبا | 7 أغسطس 2024

IC Markets

اقتصادي

ماذا حدث في جلسة آسيا؟

كانت حالة سوق العمل في نيوزيلندا مختلطة في الربع الثاني من عام 2024 حيث نما التوظيف بنسبة 0.4٪ على أساس ربع سنوي، متجاوزًا تقديراته بانخفاض بنسبة 0.2٪ بينما ارتفع معدل البطالة قليلاً من 4.4٪ في الربع الأول إلى 4.6٪ في الربع الثاني. وعلى الرغم من ارتفاع معدل البطالة للربع الخامس على التوالي، إلا أنه جاء أقل قليلاً من التوقعات البالغة 4.7٪. عززت البيانات الأفضل من المتوقع قليلاً من قيمة الدولار النيوزيلندي حيث ارتفع إلى ما يزيد عن 0.5950 في وقت مبكر من صباح اليوم ليرتفع نحو عتبة 0.6000.

ماذا يعني ذلك بالنسبة لجلسات أوروبا والولايات المتحدة؟

بعد انخفاضه بنسبة 2.5% في مايو، من المتوقع أن يرتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 1.0% على أساس شهري في يونيو. ويستمر هذا القطاع في الانكماش، مما يثقل كاهل النشاط الاقتصادي الإجمالي في ألمانيا. وإذا جاء الناتج الصناعي أقل من توقعاته، فقد يواجه اليورو ضغوط بيع مع بدء الأسواق الأوروبية.

سجل مؤشر مديري المشتريات في كندا توسعًا قويًا في يونيو/حزيران بقراءة 62.5، ارتفاعًا من 52.0 في مايو/أيار. وتشير تقديرات يوليو/تموز البالغة 60.0 إلى شهر قوي آخر من التوسع وقد ترفع قيمة الدولار الكندي وتضيف ضغوطًا هبوطية على زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي في وقت لاحق من اليوم.

مؤشر الدولار (DXY)

أهم الأحداث الإخبارية اليوم

لا توجد أحداث إخبارية رئيسية.

ماذا يمكننا أن نتوقع من مؤشر DXY اليوم؟

في غياب أي أخبار رئيسية من الولايات المتحدة اليوم، قد يستمر مؤشر الدولار الأمريكي في الارتفاع، بدعم من التعافي في تقرير مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الصادر عن معهد إدارة التوريدات يوم الاثنين وتحسن أرقام العجز التجاري أمس. كان هذا المؤشر يتداول عند مستوى 103 مع بدء الأسواق الآسيوية في التداول - وهذه هي مستويات الدعم والمقاومة لليوم.

الدعم: 102.00

المقاومة: 103.20

أوراق البنك المركزي:

استقر نطاق سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية دون تغيير عند 5.25% إلى 5.50% للاجتماع الثامن على التوالي.

وتسعى اللجنة إلى تحقيق أقصى قدر من التشغيل والتضخم بمعدل 2% على المدى الأبعد، وترى أن المخاطر التي تهدد تحقيق أهدافها في التشغيل والتضخم تستمر في التحرك نحو توازن أفضل.

إن التوقعات الاقتصادية غير مؤكدة، واللجنة منتبهة للمخاطر التي تهدد كلا الجانبين في إطار ولايتها المزدوجة.

وتشير المؤشرات الأخيرة إلى أن النشاط الاقتصادي واصل التوسع بوتيرة قوية في حين تباطأت مكاسب الوظائف، كما ارتفع معدل البطالة ولكنه يظل منخفضا.

وعند النظر في أي تعديلات على النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، فإن اللجنة سوف تقوم بتقييم البيانات الواردة بعناية، والتوقعات المتطورة، وتوازن المخاطر، ولا تتوقع أن يكون من المناسب خفض النطاق المستهدف حتى تكتسب ثقة أكبر في أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو 2%.

وفي تقييم الموقف المناسب للسياسة النقدية، ستواصل اللجنة مراقبة آثار المعلومات الواردة على التوقعات الاقتصادية وستكون مستعدة لتعديل موقف السياسة النقدية حسب الاقتضاء إذا ظهرت مخاطر من شأنها أن تعوق تحقيق أهداف اللجنة.

وبالإضافة إلى ذلك، ستواصل اللجنة خفض حيازاتها من سندات الخزانة وديون الوكالات والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. وبدءاً من شهر يونيو/حزيران، عملت اللجنة على إبطاء وتيرة تراجع حيازاتها من الأوراق المالية من خلال خفض سقف الاسترداد الشهري لسندات الخزانة من 60 مليار دولار إلى 25 مليار دولار.

وستحافظ اللجنة على سقف الاسترداد الشهري لديون الوكالات والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري عند 35 مليار دولار، وستعيد استثمار أي مدفوعات أصلية تتجاوز هذا السقف في سندات الخزانة.

الاجتماع المقبل سيكون في الفترة من 17 إلى 18 سبتمبر 2024.

التحيز في الـ 24 ساعة القادمة

ضعيف صعودي

الذهب (XAU)

أهم الأحداث الإخبارية اليوم

لا توجد أحداث إخبارية رئيسية.

ماذا يمكننا أن نتوقع من الذهب اليوم؟

في غياب أي أخبار رئيسية من الولايات المتحدة اليوم، قد تتجه أسعار الذهب الفورية إلى الانخفاض مع عودة الطلب على الدولار الأمريكي. كان هذا المعدن الثمين يتداول عند مستوى 2380 دولار للأوقية في بداية جلسة آسيا - وهذه هي مستويات الدعم والمقاومة اليوم.

الدعم: 2,355 دولارًا للأونصة

المقاومة: 2420 دولارًا للأونصة

التحيز في الـ 24 ساعة القادمة

هبوط ضعيف

الدولار الأسترالي (AUD)

أهم الأحداث الإخبارية اليوم

لا توجد أحداث إخبارية رئيسية.

ماذا يمكننا أن نتوقع من الدولار الأسترالي اليوم؟

في أعقاب قرار بنك الاحتياطي الأسترالي أمس بالحفاظ على سعر الفائدة عند 4.35%، ارتفع الدولار الأسترالي فوق عتبة 0.6500 خلال الليل. وكان هذا الزوج من العملات يرتفع نحو 0.6550 مع عودة الأسواق الآسيوية إلى العمل – وهما مستويات الدعم والمقاومة اليوم.

الدعم: 0.6440

المقاومة: 0.6570

أوراق البنك المركزي:

أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي على هدف أسعار الفائدة النقدية دون تغيير عند 4.35%، مسجلاً بذلك التوقف السادس على التوالي.

انخفض التضخم بشكل كبير منذ ذروته في عام 2022، حيث عملت أسعار الفائدة المرتفعة على تقريب الطلب الكلي والعرض من التوازن، لكنه لا يزال أعلى من نقطة المنتصف في نطاق الهدف الذي يتراوح بين 2 إلى 3%.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 3.9% على مدار العام حتى الربع الأخير من يونيو/حزيران، مما يدل على أن التضخم يثبت استمراره. وبنهاية العام، أصبح التضخم الأساسي الآن أعلى من نقطة المنتصف المستهدفة لمدة 11 ربعًا متتاليًا في حين انخفض التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلك ربع السنوي قليلاً جدًا على مدار العام الماضي.

وتشير التوقعات المركزية الواردة في أحدث تقرير عن السياسة النقدية إلى أن التضخم سيعود إلى النطاق المستهدف من 2 إلى 3% في أواخر عام 2025 ويقترب من نقطة المنتصف في عام 2026. ويمثل هذا عودة أبطأ قليلاً إلى الهدف مقارنة بالتوقعات في مايو/أيار، استناداً إلى تقديرات تفيد بأن الفجوة بين الطلب الكلي والعرض في الاقتصاد أكبر مما كان يعتقد في السابق.

كان الزخم في النشاط الاقتصادي ضعيفا، كما يتضح من تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي، وارتفاع معدل البطالة، والتقارير التي تفيد بأن العديد من الشركات تتعرض لضغوط. بالإضافة إلى ذلك، هناك خطر يتمثل في أن استهلاك الأسر يتعافى بشكل أبطأ من المتوقع، مما يؤدي إلى استمرار ضعف نمو الناتج وتدهور ملحوظ في سوق العمل.

لا يزال التضخم من حيث القيمة الأساسية مرتفعا للغاية، وتظهر أحدث التوقعات أن الأمر سيستغرق بعض الوقت قبل أن يصل التضخم بشكل مستدام إلى النطاق المستهدف، في حين عززت البيانات الأخيرة الحاجة إلى البقاء يقظين في مواجهة المخاطر الصعودية للتضخم، ولا يستبعد مجلس الاحتياطي أي شيء.

وسوف يتعين على السياسة النقدية أن تكون مقيدة بدرجة كافية حتى يصبح مجلس الاحتياطي الفيدرالي واثقاً من أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو النطاق المستهدف، وسوف يعتمد على البيانات الواردة والتقييم المتطور للمخاطر لتوجيه قراراته.

الاجتماع القادم سيكون في 5 نوفمبر 2024.

التحيز في الـ 24 ساعة القادمة

ضعيف صعودي

الدولار النيوزيلندي (NZD)

أهم الأحداث الإخبارية اليوم

تقرير القوى العاملة (10:45 مساءً بتوقيت جرينتش 6 أغسطس)

ماذا يمكننا أن نتوقع من الدولار النيوزيلندي اليوم؟

أوراق البنك المركزي:

أبقت لجنة السياسة النقدية على سعر الفائدة الرسمي دون تغيير عند 5.50% للاجتماع الثامن على التوالي، واتفقت على أن السياسة النقدية التقييدية تعمل على خفض الطلب المحلي وتضخم أسعار المستهلك.

وتعتقد اللجنة أن التضخم سيعود إلى نطاقه المستهدف الذي يتراوح بين 1% و3% خلال النصف الثاني من عام 2024.

يعكس انخفاض التضخم تراجع ضغوط الأسعار المحلية، فضلاً عن انخفاض التضخم للسلع والخدمات المستوردة إلى نيوزيلندا، في حين تشير مؤشرات الأسعار الشهرية المختارة الأخيرة إلى ضعف في بعض مكونات التضخم الأكثر تقلبًا، في حين استمرت مقاييس المسح لضغوط التكلفة ونوايا التسعير في الانخفاض.

وارتفعت القروض المصرفية المتعثرة وإفلاس الشركات من مستويات منخفضة تماشيا مع تراجع النشاط الاقتصادي، في حين ظل نمو الائتمان المصرفي ضعيفا للغاية، بما يتماشى مع ضعف الاقتصاد المحلي وانخفاض ثقة الشركات والمستهلكين.

الاجتماع القادم سيكون في 14 أغسطس 2024.

التحيز في الـ 24 ساعة القادمة

متوسط صعودي

الين الياباني (JPY)

أهم الأحداث الإخبارية اليوم

لا توجد أحداث إخبارية رئيسية.

ماذا يمكننا أن نتوقع من الين اليوم؟

كان الطلب على الين قويًا حيث انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني لفترة وجيزة إلى ما دون 142 يوم الاثنين ولكنه عاد إلى الارتفاع أمس. لا تزال الضغوط على هذا الزوج من العملات قائمة وكان يتداول عند حوالي 144.75 مع بدء الأسواق الآسيوية في العمل - وهذه هي مستويات الدعم والمقاومة اليوم.

الدعم: 140.90

المقاومة: 146.30

أوراق البنك المركزي:

قرر مجلس السياسات في بنك اليابان، بأغلبية 7-2 أصوات، تحديد المبادئ التوجيهية التالية لعمليات سوق المال خلال الفترة الفاصلة بين الاجتماعات، وقرر التدابير التالية:

سيشجع البنك المركزي سعر الفائدة غير المضمون لليلة واحدة على البقاء عند حوالي 0.25% مع خفض حجم مشترياته من سندات الحكومة اليابانية (JGB) بتصويت بالإجماع؛

قرر البنك المركزي الياباني، بأغلبية الأصوات، خطة لخفض حجم مشترياته الشهرية المباشرة من سندات الحكومة اليابانية بحيث تبلغ نحو 3 تريليون ين في الفترة من يناير/كانون الثاني إلى مارس/آذار 2026؛ وسيتم خفض المبلغ بنحو 400 مليار ين كل ربع سنة من حيث المبدأ.

ومن المرجح أن يبلغ معدل الزيادة السنوية في مؤشر أسعار المستهلك (جميع العناصر باستثناء الأغذية الطازجة) حوالي 2.5% في السنة المالية 2024 ثم حوالي 2% في العامين الماليين 2025 و2026.

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي لأسعار المستهلك تدريجيا، حيث من المتوقع أن تتحسن فجوة الناتج وأن ترتفع توقعات التضخم في الأمدين المتوسط والطويل مع استمرار تكثيف الدورة الحميدة بين الأجور والأسعار.

وفي النصف الثاني من فترة التوقعات، من المرجح أن يصل التضخم إلى مستوى يتوافق عموماً مع هدف استقرار الأسعار البالغ 2%.

من المرجح أن يواصل الاقتصاد الياباني النمو بوتيرة تفوق معدل نموه المحتمل، مع استمرار الاقتصادات الخارجية في النمو بشكل معتدل، مع تكثيف الدورة الحميدة من الدخل إلى الإنفاق تدريجياً على خلفية عوامل مثل الظروف المالية التيسيرية.

الاجتماع القادم سيكون في 20 سبتمبر 2024 .

التحيز في الـ 24 ساعة القادمة

ضعيف صعودي

اليورو (EUR)

أهم الأحداث الإخبارية اليوم

الإنتاج الصناعي في ألمانيا (6:00 صباحًا بتوقيت جرينتش)

ماذا يمكننا أن نتوقع من اليورو اليوم؟

أوراق البنك المركزي:

قرر مجلس المحافظين اليوم الإبقاء على أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة للبنك المركزي الأوروبي دون تغيير في يوليو/تموز، بعد خفضها بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو/حزيران.

وبناء على ذلك، سيبقى سعر الفائدة على عمليات إعادة التمويل الرئيسية وأسعار الفائدة على تسهيل الإقراض الهامشي وتسهيل الودائع دون تغيير عند 4.25% و4.50% و3.75% على التوالي.

وتستمر السياسة النقدية في إبقاء ظروف التمويل مقيدة، ولكن في الوقت نفسه لا تزال ضغوط الأسعار المحلية مرتفعة، كما ارتفع التضخم في الخدمات، ومن المرجح أن يظل التضخم الرئيسي أعلى من الهدف حتى العام المقبل.

وفي حين ارتفعت بعض مقاييس التضخم الأساسي في مايو/أيار بسبب عوامل لمرة واحدة، فإن معظم المقاييس كانت إما مستقرة أو انخفضت في يونيو/حزيران.

تشير المعلومات الواردة إلى أن اقتصاد منطقة اليورو نما في الربع الثاني، ولكن على الأرجح بوتيرة أبطأ مما كان عليه في الربع الأول.

وتستمر الخدمات في قيادة التعافي، في حين كان الإنتاج الصناعي وصادرات السلع ضعيفين - وتشير مؤشرات الاستثمار إلى نمو ضعيف في عام 2024، وسط حالة من عدم اليقين المتزايدة.

توقف نظام اليورو عن إعادة استثمار جميع المدفوعات الأصلية من الأوراق المالية المستحقة التي تم شراؤها بموجب برنامج شراء الطوارئ الوبائية (PEPP)، مما أدى إلى تقليص محفظة PEPP بمقدار 7.5 مليار يورو شهريًا في المتوسط، ويعتزم مجلس الإدارة إيقاف إعادة الاستثمارات بموجب برنامج شراء الطوارئ الوبائية في نهاية عام 2024.

إن المجلس عازم على ضمان عودة التضخم إلى هدفه المتوسط الأجل البالغ 2% في الوقت المناسب، وسوف يبقي على أسعار الفائدة مقيدة بدرجة كافية طالما كان ذلك ضروريا لتحقيق هذا الهدف، ولا يلتزم مسبقا بمسار سعر معين.

الاجتماع القادم سيكون في 12 سبتمبر 2024.

التحيز في الـ 24 ساعة القادمة

هبوط ضعيف

الفرنك السويسري (CHF)

أهم الأحداث الإخبارية اليوم

لا توجد أحداث إخبارية رئيسية.

ماذا يمكننا أن نتوقع من الفرنك السويسري اليوم؟

ظل معدل البطالة في سويسرا دون تغيير عند 2.5% لشهر يوليو/تموز، مما يسلط الضوء على مرونة سوق العمل. ويظل الطلب على الفرنك قويًا، مما يحد من تداول زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري تحت عتبة 0.8600. وكان هذا الزوج من العملات يتداول عند مستوى 0.8550 في بداية جلسة آسيا - وهما مستويات الدعم والمقاومة اليوم.

الدعم: 0.8450

المقاومة: 0.8600

أوراق البنك المركزي:

قام البنك الوطني السويسري بتخفيف السياسة النقدية من خلال خفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس للاجتماع الثاني على التوالي، من 1.50% إلى 1.25% في يونيو/حزيران.

وانخفضت الضغوط التضخمية الأساسية مرة أخرى مقارنة بالربع السابق، لكن التضخم ارتفع قليلاً منذ آخر تقييم للسياسة النقدية، وبلغ 1.4% في مايو.

وتشير توقعات التضخم إلى أن متوسط التضخم السنوي سيبلغ 1.3% لعام 2024، و1.1% لعام 2025، و1.0% لعام 2026، وذلك على أساس افتراض أن سعر الفائدة لدى البنك الوطني السويسري هو 1.25% على مدى أفق التوقعات بأكمله.

كان نمو الناتج المحلي الإجمالي السويسري معتدلاً في الربع الأول من عام 2024 مع استمرار قطاع الخدمات في التوسع، في حين ظل قطاع التصنيع راكداً.

من المرجح أن يظل النمو معتدلاً في سويسرا في الأرباع المقبلة، حيث يتوقع البنك الوطني السويسري نمو الناتج المحلي الإجمالي بنحو 1% هذا العام، بينما يتوقع حالياً نمواً بنحو 1.5% لعام 2025.

الاجتماع القادم سيكون في 26 سبتمبر 2024.

التحيز في الـ 24 ساعة القادمة

ضعيف صعودي

الجنيه الإسترليني (GBP)

أهم الأحداث الإخبارية اليوم

لا توجد أحداث إخبارية رئيسية.

ماذا يمكننا أن نتوقع من الجنيه الإسترليني اليوم؟

على الرغم من نتائج مؤشر مديري المشتريات لقطاع البناء التي جاءت أقوى من المتوقع أمس، إلا أنها لم تكن كافية لمنع الجنيه الإسترليني من خسارة بعض قوته حيث انخفض الجنيه الإسترليني إلى ما دون عتبة 1.2700 خلال الليل. كان هذا الزوج من العملات يتداول عند مستوى 1.2690 مع بدء الأسواق الآسيوية في العمل – وهما مستويا الدعم والمقاومة اليوم.

الدعم: 1.2620

المقاومة: 1.2740

أوراق البنك المركزي:

صوتت لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا بأغلبية 5 مقابل 4 على خفض سعر الفائدة الرسمي للبنك بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5.00٪ في 1 أغسطس 2024.

فضل خمسة أعضاء خفض سعر الفائدة البنكية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5%، بزيادة نقطتين عن الاجتماع السابق، بينما فضل أربعة أعضاء الإبقاء على سعر الفائدة البنكية عند 5.25%.

كان معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلك على مدى اثني عشر شهراً عند هدف لجنة السياسة النقدية البالغ 2% في كل من شهري مايو/أيار ويونيو/حزيران، ولكن من المتوقع أن يرتفع إلى نحو 2.75% في النصف الثاني من هذا العام مع خروج الانخفاضات في أسعار الطاقة في العام الماضي من المقارنة السنوية، وهو ما يكشف بوضوح أكبر عن استمرار الضغوط التضخمية المحلية. وانخفض متوسط نمو الدخل الأسبوعي المنتظم للقطاع الخاص إلى 5.6% في الأشهر الثلاثة حتى مايو/أيار، وانخفض معدل التضخم في أسعار المستهلك في قطاع الخدمات إلى 5.7% في يونيو/حزيران.

لقد ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بشكل حاد للغاية حتى الآن هذا العام، لكن الزخم الأساسي يبدو أضعف. فقد نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.7% في الربع الأول من عام 2024، ويبدو أن هذه القوة استمرت في الربع الثاني. وكان النمو في النصف الأول من العام أقوى من المتوقع وقت صدور تقرير شهر مايو.

وقد استمرت مسوحات الأعمال في الإشارة إلى نمو أساسي بنحو 0.3% في الربع، وهو ما يقل إلى حد ما عن نمو الناتج المحلي الإجمالي. ومن المتوقع أن ينشأ هامش من الركود في الاقتصاد مع انخفاض الناتج المحلي الإجمالي إلى ما دون المستوى المحتمل وتباطؤ سوق العمل بشكل أكبر.

وأشارت اللجنة إلى أنه من المناسب الآن خفض درجة تقييد السياسة بشكل طفيف، ولكن السياسة النقدية سوف تحتاج إلى الاستمرار في تقييدها لفترة كافية حتى تتبدد المخاطر التي تهدد عودة التضخم بشكل مستدام إلى هدف 2% في الأمد المتوسط.

وتواصل اللجنة مراقبة مخاطر استمرار التضخم عن كثب، وستقرر الدرجة المناسبة من تقييد السياسة النقدية في كل اجتماع.

الاجتماع القادم سيكون في 19 سبتمبر 2024.

التحيز في الـ 24 ساعة القادمة

هبوط ضعيف

الدولار الكندي (CAD)

أهم الأحداث الإخبارية اليوم

مؤشر مديري المشتريات في آيفي (2:00 مساءً بتوقيت جرينتش)

ماذا يمكننا أن نتوقع من CAD اليوم؟

أوراق البنك المركزي:

خفض بنك كندا سعر الفائدة المستهدف لليلة واحدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.50% مع استمرار سياسته في تطبيع الميزانية العمومية.

من المرجح أن يرتفع النمو الاقتصادي في كندا إلى حوالي 1.5% خلال النصف الأول من هذا العام، ومن المتوقع أن يزداد في النصف الثاني من عام 2024 وحتى عام 2025.

وبشكل عام، يتوقع البنك نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.2% في عام 2024، و2.1% في عام 2025، و2.4% في عام 2026، وهو ما يعكس قوة الصادرات والتعافي في الإنفاق الأسري والاستثمار التجاري مع انخفاض تكاليف الاقتراض.

تراجع معدل التضخم في أسعار المستهلك إلى 2.7% في يونيو/حزيران بعد ارتفاعه في مايو/أيار مع تراجع الضغوط التضخمية على نطاق واسع.

لقد ظلت مقاييس التضخم الأساسية المفضلة لدى البنك المركزي أقل من 3% لعدة أشهر، كما اقترب نطاق زيادات الأسعار عبر مكونات مؤشر أسعار المستهلك الآن من مستواه الطبيعي التاريخي، ولكن تضخم أسعار المساكن لا يزال مرتفعا، مدفوعا بتكاليف الإيجار والفائدة على الرهن العقاري، ولا يزال المساهم الأكبر في التضخم الإجمالي.

ومن المتوقع أن تتباطأ هذه المقاييس المفضلة للتضخم الأساسي إلى حوالي 2.5% في النصف الثاني من عام 2024 وأن تتراجع تدريجيا حتى عام 2025، ومن المتوقع أن ينخفض التضخم في مؤشر أسعار المستهلك إلى ما دون التضخم الأساسي في النصف الثاني من هذا العام، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تأثيرات السنة الأساسية على أسعار البنزين.

وتوجد علامات على الركود في سوق العمل مع ارتفاع معدل البطالة إلى 6.4%، حيث يستمر نمو العمالة بشكل أبطأ من نمو القوى العاملة، ويستغرق الباحثون عن عمل وقتًا أطول للعثور على عمل. ويُظهِر نمو الأجور بعض علامات الاعتدال، لكنه يظل مرتفعًا.

وسوف يسترشد مجلس المحافظين في قراراته المستقبلية بشأن السياسة النقدية بالمعلومات الواردة وتقييم آثارها على آفاق التضخم.

وقد أدت البيانات الأخيرة إلى زيادة ثقة المجلس في أن التضخم سيستمر في التحرك نحو هدف 2%. ومع ذلك، لا تزال المخاطر التي تهدد آفاق التضخم قائمة.

الاجتماع القادم سيكون في 4 سبتمبر 2024.

التحيز في الـ 24 ساعة القادمة

متوسط هبوطي

زيت

أهم الأحداث الإخبارية اليوم

مخزونات النفط الخام من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (2:30 مساءً بتوقيت جرينتش)

ماذا يمكننا أن نتوقع من النفط اليوم؟

بعد انخفاضها على مدى الأسابيع الخمسة الماضية على التوالي، شهدت مخزونات النفط الخام API زيادة مفاجئة حيث تم إضافة 0.18 مليون برميل من الخام للتخزين - وكان المحللون يتوقعون انخفاضًا قدره 0.7 مليون برميل. انخفضت أسعار النفط، التي كانت بالفعل تحت الضغط منذ الأسبوع الثاني من يوليو، مع هبوط خام غرب تكساس الوسيط إلى ما دون مستوى 74 دولارًا للمرة الثالثة هذا الأسبوع. ومن المتوقع أن تشهد مخزونات إدارة معلومات الطاقة انخفاضًا قدره 1.6 مليون برميل في وقت لاحق اليوم ولكن هذا قد لا يكون كافيًا لدعم الأسعار - باستثناء أي تصعيد في الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط.

التحيز في الـ 24 ساعة القادمة

هبوط ضعيف

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

8 أغسطس الأخبار المالية

FastBull Featured

أخبار يومية

[حقائق سريعة]

1. يرى بنك جيه بي مورجان أن هناك فرصة بنسبة 35% لحدوث ركود في الولايات المتحدة بحلول نهاية العام.

2. يُظهر محضر اجتماع بنك كندا لشهر يوليو القلق بشأن الإنفاق الاستهلاكي المستقبلي.

3. ملخص آراء بنك اليابان: إن رفع سعر الفائدة بشكل طفيف لن يكون له آثار تشديدية.

4. مخزونات النفط الخام الأمريكية تنخفض للأسبوع السادس على التوالي.

5. سجلت الأسهم الأوروبية أكبر مكاسبها في يوم واحد منذ نوفمبر.

[تفاصيل الخبر]

ويرى جي بي مورجان أن هناك فرصة بنسبة 35% لحدوث ركود في الولايات المتحدة بحلول نهاية العام

ويرى جي بي مورجان تشيس الآن أن هناك فرصة بنسبة 35% لأن الاقتصاد الأمريكي سوف ينزلق إلى الركود بحلول نهاية هذا العام، ارتفاعًا من 25% اعتبارًا من بداية الشهر الماضي. وكتب الاقتصاديون في بنك جيه بي مورجان بقيادة بروس كاسمان في مذكرة للعملاء يوم الأربعاء أن الأخبار الأمريكية "تلمح إلى ضعف أكثر حدة من المتوقع في الطلب على العمالة وعلامات مبكرة على تقليص العمالة".

ولا يزال الفريق يرى أن هناك فرصة بنسبة 45% لسقوط الاقتصاد في الركود بحلول النصف الثاني من عام 2025. وقال كاسمان وكاسمان: "لقد رفعنا تقييمنا قليلاً لخطر الركود، بينما أجرينا تعديلاً أكثر أهمية على توقعاتنا لأسعار الفائدة". كتب زملائه. ويرى بنك جيه بي مورجان الآن أن هناك فرصة بنسبة 30% فقط لأن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى أسعار الفائدة مرتفعة على المدى الطويل، بعد أن كانت 50% قبل شهرين. ومع انخفاض الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة، يتوقع جيه بي مورجان أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في كل من سبتمبر ونوفمبر.

يُظهر محضر اجتماع بنك كندا لشهر يوليو القلق بشأن الإنفاق الاستهلاكي المستقبلي

أصدر بنك كندا (BOC) محضر اجتماع السياسة لشهر يوليو في 7 أغسطس، والذي أظهر قلقًا متزايدًا بشأن النمو الاقتصادي الأبطأ من المتوقع.

وكان الاقتصاد ينمو بوتيرة أبطأ من النمو السكاني، مما أدى إلى زيادة العرض في الاقتصاد وضعف في سوق العمل. وقد يؤدي ذلك إلى إضعاف سوق العمل بشكل أكبر، والإضرار بالاستهلاك، وفرض ضغوط هبوطية على النمو والتضخم.

واتفق أعضاء مجلس الإدارة على تقييم العوامل التي يمكن أن تجعل التضخم أقل من الهدف مقابل العوامل التي يمكن أن تبقيه فوق الهدف.

وإذا استمر التضخم في التراجع كما هو متوقع، فسيكون من المناسب مواصلة خفض سعر الفائدة. وأعرب بنك كندا عن قلقه من أن ضعف توقعات التوظيف يمكن أن يعيق انتعاش الاستهلاك، وبالتالي النمو الاقتصادي.

وأظهرت عدة مؤشرات ظهور ركود في سوق العمل. وأشار بعض الأعضاء إلى أن المزيد من الضعف قد يؤخر انتعاش الإنفاق الاستهلاكي، الأمر الذي سيؤدي بدوره إلى الضغط على النمو والتضخم.

ملخص آراء بنك اليابان: رفع سعر الفائدة بشكل طفيف لن يكون له آثار تشديدية

أصدر بنك اليابان (BOJ) يوم الخميس ملخص آراءه في اجتماع السياسة النقدية في 31 يوليو. وأشار بعض الأعضاء إلى أن رفع سعر الفائدة بوتيرة معتدلة يعني تعديلاً في درجة التيسير النقدي، الأمر الذي لن يؤدي إلى تشديد السياسة النقدية. تأثيرات. ونظرًا لأن الاتجاهات الاقتصادية واتجاهات الأسعار تتماشى مع التوقعات، فمن المناسب أن يقوم بنك اليابان برفع سعر الفائدة. واقترح البعض أن المعدل المحايد يجب أن يكون على الأقل حوالي 1٪. ولتجنب الارتفاع السريع في أسعار الفائدة، يحتاج بنك اليابان إلى رفع سعر الفائدة في الوقت المناسب وبطريقة تدريجية. وحتى لو وصل سعر الفائدة الاسمي إلى 0.25%، فإنه يظل مستوى تيسيرياً للغاية، ولا يوجد تغيير في موقف بنك اليابان لدعم الاقتصاد بقوة.

مخزونات النفط الخام الأمريكية تنخفض للأسبوع السادس على التوالي

يظهر تقرير إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) أنه خلال الأسبوع المنتهي في 2 أغسطس، انخفضت مخزونات النفط الخام التجارية الأمريكية باستثناء احتياطي النفط الاستراتيجي بمقدار 3.728 مليون برميل أو 0.86٪ إلى 429 مليون برميل، وهو ما يتجاوز بكثير التخفيض المتوقع في السوق البالغ 700 ألف برميل. . وبذلك يصل إجمالي مخزونات الخام إلى أدنى مستوى منذ الأسبوع المنتهي في 2 فبراير 2024. وزاد الاحتياطي البترولي الاستراتيجي بمقدار 736 ألف برميل، وهو أعلى مستوى منذ الأسبوع المنتهي في 16 ديسمبر 2022. وعلى الرغم من وصول إنتاج النفط الخام إلى مستوى تاريخي، إلا أن لا يزال سوق النفط يواجه تحديات ناجمة عن ضعف الطلب وزيادة العرض المحتملة من أوبك + ابتداء من الربع المقبل.

سجلت الأسهم الأوروبية أكبر مكاسبها اليومية منذ نوفمبر

سجلت الأسهم الأوروبية أكبر مكاسبها منذ نوفمبر/تشرين الثاني، حيث اكتسب الارتفاع العالمي زخماً بعد انخفاض يوم الاثنين. وارتفع مؤشر ستوكس أوروبا 600 بنسبة 1.5% إلى 495.96 نقطة عند الإغلاق في باريس، مواصلاً صعوده لليوم الثاني على التوالي. وكانت أسهم البنوك أكبر الرابحين، في حين تراجعت أسهم الرعاية الصحية بعد أن أعلنت شركة الأدوية نوفو نورديسك عن مبيعات مخيبة للآمال لدواء Wegovy الأكثر مبيعا لإنقاص الوزن.

امتد انخفاض سوق الأسهم من يوم الخميس الماضي إلى يوم الاثنين، بعد أن أدى الارتفاع المفاجئ في أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان إلى قيام المتداولين بإغلاق صفقات المراجحة، مما أدى إلى عمليات بيع عالمية. بدأ السوق في التعافي يوم الثلاثاء، واكتسب الارتفاع زخمًا يوم الأربعاء بعد أن قال نائب محافظ بنك اليابان إن البنك لن يرفع أسعار الفائدة إذا كان السوق غير مستقر.

[تركيز اليوم]

UTC+8 10:40 يتحدث محافظ البنك الاحتياطي الأسترالي بولوك

UTC+8 20:30 مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة

UTC+8 03:00 اليوم التالي: رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند باركين يشارك في محادثة جانبية

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الانهيار المالي العالمي؟ لا تعتمدوا عليه

Cohen

اقتصادي

بِضَاعَة

حسنًا، كما تعلم، شهدت الأسواق تحركات مذهلة هذا الأسبوع.

ويتصدر مؤشر نيكاي الياباني هذه الجبهة... حيث انخفض بنسبة 12% يوم الاثنين ولكنه ارتفع بنسبة 11% يوم الثلاثاء!

عمل منشار لا يصدق. هذا ليس ما تريد رؤيته عندما يكون لديك جزء كبير من مدخرات حياتك مرتبطًا بالأسهم.

وفقًا لقياس مؤشر VIX أدناه، انخفضت التقلبات على مدار الـ 12 شهرًا الماضية... لكنها ارتفعت بشكل كبير هذا الأسبوع، وعادت إلى مستويات لم نشهدها منذ عام 2022. Global Financial Meltdown? Don't Count on It_1

Global Financial Meltdown? Don't Count on It_1

أزمة مالية تلوح في الأفق؟

يصادف هذا الأسبوع الذكرى المأساوية التاسعة والسبعين لقصف هيروشيما وناجازاكي؛ ربما يكون من المناسب بشكل غريب أن يشهد مؤشر نيكاي الياباني أحد أكثر الأسابيع اضطرابًا في تاريخه.

وجاء انهيار يوم الاثنين بعد ارتفاع الين الياباني حيث أعلن بنك اليابان (بنك اليابان) عن نيته رفع أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ أكثر من عقد من الزمن.

جاء هذا الإعلان في أعقاب بيانات الوظائف الضعيفة في الولايات المتحدة والتصعيد في الشرق الأوسط خلال عطلة نهاية الأسبوع.

وبعبارة أخرى، كان صباح يوم الاثنين عاصفة مثالية من الأحداث الإخبارية السيئة.

وكان رد فعل السوق وفقا لذلك.

على الرغم من أنني لست خبيرًا في الاقتصاد الكلي، إلا أنني أشعر بأنني رأيت شيئًا من هذا القبيل في حركة السوق الأخيرة هذه... لقد كنا هنا عدة مرات من قبل.

في أوائل عام 2023، كانت الأسواق العالمية على حافة الهاوية بعد فشل بنك وادي السيليكون.

وبينما يتذكر المعلقون انهيار ليمان براذرز في عام 2008، انتظر المستثمرون بخوف انتشار العدوى وفشل النظام المصرفي الأمريكي على نطاق واسع.

وبطبيعة الحال، لم يحدث ذلك قط.

وبلغت مشاعر القلق نفسها ذروتها في يونيو/حزيران 2022، عندما ارتفع التضخم إلى 9.1% في الولايات المتحدة، مما أثار المخاوف من أن أسعار الفائدة قد تصل إلى أرقام مزدوجة.

ومرة أخرى، لم يحدث ذلك قط؛ تم تعديل أسعار الفائدة ببساطة لتتناسب مع متوسطها على المدى الطويل.

تبدو هذه الصدمة الأخيرة في السوق وكأنها تذكرنا بهذه الأحداث السابقة، والتي ضربت فجأة ومن نقطة منخفضة التقلب.

لا أعتقد أن هذا سيكون "صانع الركود العالمي" كما يصوره البعض.

بنك اليابان يستسلم بالفعل

واستجابة لتحركات السوق الجامحة يوم الاثنين، أعلن بنك اليابان أمس أنه سيوقف رفع أسعار الفائدة.

ولكن لا تبالغ في هذا المحور الحذر... فشهر أغسطس هو شهر متقلب تقليديًا في الأسواق العالمية - حيث يسعد المتداولون ويشعر المستثمرون بالخوف.

وأظن أننا سنشهد المزيد من الإجراءات المتقلبة خلال شهر أغسطس وربما حتى شهر سبتمبر مع تعثر التعافي وظهور مخاطر أخرى غير مرئية.

ولكن بالنظر إلى ما بعد هذه الأسابيع المتقلبة المحتملة، قد يكون هناك ترتيب قوي مع اقترابنا من عام 2025.

سوف تتحقق التخفيضات "الحقيقية" في أسعار الفائدة أخيرًا في الولايات المتحدة... وهذا قد يوفر راحة مستدامة للأسواق التي أساءت تفسير نوايا بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن التخفيض خلال الأشهر الثمانية عشر الماضية.

وبحلول شهر نوفمبر/تشرين الثاني، سوف يتم انتخاب رئيس جديد للولايات المتحدة... الأسواق تكره عدم اليقين؛ وفي الوقت الحالي، لا يوجد وضوح بشأن من سيفوز في انتخابات هذا العام.

لكن هذا المجهول الكبير سوف يستقر أخيرًا قبل انتهاء العام.

يمكن أن يكون كلا الحدثين بمثابة بداية فترة وردية للأسواق التي تنتقل إلى عام 2025 وما بعده.

إذًا، ما هي القطاعات التي يجب أن تستهدفها؟

إليك رسمًا بيانيًا أرغب في البحث عنه لقرائي المدفوعين في كل مرة ينزلق فيها السوق إلى مرحلة متشائمة للغاية:

المصدر: نماذج بلومبرج جي آر

وهو يوضح القيمة العميقة التي تقدمها السلع مقارنة بالأسهم الأمريكية.

يقارن الرسم البياني، الذي أعدته شركة الاستثمار في وول ستريت Goehring Rozencwajg، العلاقة بين مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشرات السلع المختلفة خلال القرن الماضي.

يشمل مؤشر السلع الطاقة والحبوب والمعادن الثمينة والأساسية.

يتم تداول بعض السلع، بما في ذلك الذهب، عند أعلى مستوياتها على الإطلاق، لذلك قد لا تمثل القيمة الموضحة هنا. ويمكن قول الشيء نفسه بالنسبة للنحاس والفضة، حيث يتم تداولهما حول مستويات مرتفعة.

لكن هناك عوامل أخرى، بما في ذلك المواد الغذائية والمعادن الصناعية والحيوية والنفط والغاز، تحوم حول أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات.

يغطي هذا المؤشر النطاق الكامل لسوق السلع... وفي الوقت الحالي، يعتبر سوق الموارد رخيصًا للغاية.

عادةً ما تمثل الفترات التي تقل عن 75 على الرسم البياني أسواقًا هابطة للسلع. يوضح الرسم البياني أن الأعوام 1929 والستينيات و1999 وأوائل العشرينيات من القرن الحادي والعشرين كانت أكثر الأعوام التي تم تقدير قيمتها بأقل من قيمتها بالنسبة للسلع.

وكما ترون، بدأنا بالخروج من أدنى مستوياته في عام 2023.

كل الطرق تؤدي إلى السلع في عام 2025

وعلى الرغم من الإعداد طويل الأجل والقيمة القوية، فإن التقلبات العالمية ستؤثر بلا شك على أسواق السلع الأساسية.

لقد شهدنا ذلك في عمليات البيع العالمية المثيرة يوم الاثنين، مع انخفاض حاد في العقود الآجلة للفضة بنسبة تزيد عن 4%.

ومع ذلك، كان أداء السلع الأخرى جيداً نسبياً؛ أغلقت العقود الآجلة للنحاس ثابتة لهذا اليوم، وانخفض الذهب بنسبة متواضعة بنسبة 1 في المائة. وفي الوقت نفسه، ارتفع خام الحديد بأكثر من 1 بالمائة!

قد يشير هذا إلى قوة نسبية مقابل السوق الأوسع... بشكل أساسي، يوجد الكثير من هذه القوة في قيمتها العميقة.

لنأخذ على سبيل المثال شركة التكنولوجيا العملاقة NVIDIA، التي تتداول بمضاعف السعر إلى الأرباح البالغ 62. وفي الوقت نفسه، يتم تداول عملاق خام الحديد الأسترالي، Fortescue Metals ، بمضاعف أقل من 10!

وتُظهِر أحداث يوم الاثنين أن المستثمرين المؤسسيين الكبار يمكن أن يبدأوا في تفكيك ممتلكاتهم الضخمة بعيدًا عن شركات التكنولوجيا العملاقة ذات القيمة الغنية وتحويلها إلى ألعاب ذات قيمة مثل السلع.

أظهر ملف تنظيمي حديث أن وارن بافيت تخلص من أكثر من 50% من حصته في بيركشاير في شركة أبل العملاقة للتكنولوجيا والتي تبلغ قيمتها 3.2 تريليون دولار منذ بداية العام.

تذهب معظم هذه العائدات إلى مخزون بيركشاير النقدي الهائل.

ومع ذلك، تعد أسهم النفط من بين العناصر القليلة المدرجة في قائمة شراء بافيت... إن شرائه بنسبة 30 بالمائة لشركة أوكسيدنتال بتروليوم في يونيو يؤكد المكان الذي ترى فيه "أوراكل" قيمة في السوق.

كمستثمر، عليك أن تنتبه.

يمثل قطاع النفط والغاز قيمة استثنائية، خاصة في القطاع الصغير...مع التراجع الجاري، قد يكون الآن وقتًا رائعًا لاستكشاف هذا السوق غير المفهوم جيدًا كجزء من استراتيجية طويلة المدى.

المصدر: FTD

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Damon

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

تغذية السلع: تزايد مخاطر إمدادات الغاز

الطاقة – تزايد مخاطر إمدادات الغاز الطبيعي الأوروبي

المعادن – الصين تعلق شراء الذهب وسط أسعار قياسية

الزراعة – ارتفاع الكاكاو بسبب انخفاض مخزونات الصرف

بولوك: يقظ بشأن مخاطر التضخم ومستعد لرفع أسعار الفائدة إذا لزم الأمر

خطاب بولوك ﻿

يخسر المتداولون المليارات بسبب التقلبات الكبيرة بعد فترة قصيرة من تراجع الأسهم

ارتفاع التقلبات

"انخفاض التقلبات"

المصدر: رويترز

تفاقم الضائقة التي تعاني منها صناعة الصلب الصينية دون أن يلوح أي حل في الأفق

ركود الطلب

هبوط الأسعار

تهديد التصدير

التأثير المادي

على السلك

المصدر: رويترز

التوقعات الأساسية لأسواق IC في أوروبا | 7 أغسطس 2024

ماذا حدث في جلسة آسيا؟

ماذا يعني ذلك بالنسبة لجلسات أوروبا والولايات المتحدة؟

مؤشر الدولار (DXY)

الذهب (XAU)

الدولار الأسترالي (AUD)

الدولار النيوزيلندي (NZD)

الين الياباني (JPY)

اليورو (EUR)

الفرنك السويسري (CHF)

الجنيه الإسترليني (GBP)

الدولار الكندي (CAD)

زيت

8 أغسطس الأخبار المالية

[حقائق سريعة]

[تفاصيل الخبر]

[تركيز اليوم]

الانهيار المالي العالمي؟ لا تعتمدوا عليه

أزمة مالية تلوح في الأفق؟

بنك اليابان يستسلم بالفعل

إذًا، ما هي القطاعات التي يجب أن تستهدفها؟

المصدر: نماذج بلومبرج جي آر

كل الطرق تؤدي إلى السلع في عام 2025

المصدر: FTD

الإفصاح عن المخاطر

خطاب بولوك