توقعات البنك المركزي
▪ قرر البنك المركزي النرويجي، كما كان متوقعًا على نطاق واسع، إبقاء معدل الفائدة على حاله عند مستوى 4.5% في قراره بشأن السياسة النقدية يوم الخميس (15 أغسطس).
▪ اقترح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، موسليم (غير ناخب في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لعام 2024) أن الوقت يقترب لخفض أسعار الفائدة، حيث يرى أن المخاطر التي تهدد التضخم والعمالة قد تحولت وتبدو "أكثر توازناً". ومع ذلك، كان لا يزال واثقًا من الاقتصاد الأمريكي الذي كان ينمو بشكل جيد للغاية في رأيه ولا تدعم البيانات فكرة الركود. ويتوقع نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بين 1.5٪ إلى 2٪ خلال النصف الثاني من هذا العام.
▪ خفض بنك بانجكو سنترال نغ بيليبيناس (BSP) سعر إعادة الشراء العكسي المستهدف بمقدار 25 نقطة أساس إلى 6.25٪، ليبدأ رسميًا دورة تخفيف السياسة النقدية قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من قراءة التضخم الأقوى في يوليو ونمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي القوي في الربع الثاني من عام 2024. واستشهد مجلس النقد (MB) بالتضخم على مسار متسق مع الهدف ونمو استهلاك الأسر الضعيف في الربع الثاني من عام 2024 كأسباب رئيسية تبرر التحول المدروس إلى موقف سياسة نقدية أقل تقييدًا. باختصار، يواصل بنك بانجكو سنترال نغ بيليبيناس الإشارة إلى نيته في تخفيف السياسة النقدية تدريجيًا من هنا فصاعدًا بسبب المخاطر الصعودية المستمرة للأسعار وعدم اليقين الخارجي. لمزيد من التفاصيل، يرجى الرجوع إلى مذكرة الاقتصاد الكلي: "الفلبين: يبدأ بنك بانجكو سنترال نغ بيليبيناس دورة تخفيف السياسة النقدية التدريجية في أغسطس" بتاريخ 15 أغسطس 24.
اف اكس
▪ ارتفع الدولار الأمريكي مقابل أغلب عملات مجموعة العشر باستثناء الدولار الأسترالي والجنيه الإسترليني يوم الخميس (15 أغسطس). وأنهى مؤشر الدولار الأمريكي تعاملات اليوم مرتفعًا بنسبة 0.4% عند 102.977 (مقارنة بإغلاق الجلسة السابقة عند 102.568).
▪ ضعف اليورو حيث تداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي عند أدنى مستوى خلال اليوم عند 1.0950 قبل إغلاق جلسة نيويورك عند 1.0972 (من 1.1012). كما ضعف الين الياباني، وأنهى زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني اليوم مرتفعًا عند 149.28 (من 147.33)، منخفضًا بأكثر من 1.3%.
▪ تباعدت العملات النيوزيلندية والأسترالية مقابل الدولار الأمريكي حيث استمر الدولار النيوزيلندي في الضعف مع إغلاق زوج NZD/USD منخفضًا عند 0.5986 (من 0.5998) بينما أغلق زوج AUD/USD مرتفعًا عند 0.6612 (من 0.6598).
▪ كما ارتفع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي بعد أن أظهرت أحدث بيانات الناتج المحلي الإجمالي والإنتاج الصناعي أن الاقتصاد البريطاني يحافظ على وتيرة تعافي ثابتة. وتداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي عند أعلى مستوى له عند 1.2872، قبل أن يستقر عند 1.2855 (من 1.2829).
▪ بعد الأداء المتواضع الذي سجلته الأسهم الأمريكية خلال الليل، تراجع الدولار الأمريكي أمام العملات الآسيوية. وعلى هذا النحو، ضعف كل من اليوان الصيني في الداخل والخارج. وقد أدى هذا إلى ارتفاع زوج الدولار الأمريكي/اليوان الصيني عند جرس الافتتاح من 7.14 إلى 7.1580 وارتفاع زوج الدولار الأمريكي/اليوان الصيني أيضًا من 7.1450 إلى 7.1610. ومع ذلك، لم يتغير زوج الدولار الأمريكي/الدولار التايواني كثيرًا حول 32.30. ومع ذلك، لم يتم تداول زوج الدولار الأمريكي/الوون الكوري بسبب العطلة الرسمية.
▪ في جنوب شرق آسيا، ارتفع زوجا الدولار الأمريكي/الرنجيت الماليزي والدولار الأمريكي/البات التايلاندي من 4.42 إلى 4.4375 ومن 34.90 إلى 35.00 على التوالي. لكن زوج الدولار الأمريكي/الروبية الإندونيسية لم يشهد تغيرًا يذكر تحت مستوى 15700. وعلى نحو مماثل، لم يشهد زوج الدولار الأمريكي/الدولار السنغافوري تغيرًا يذكر حيث استقر عند مستوى 1.3170.
الأسهم
▪ ارتفعت أسواق الأسهم الأمريكية للجلسة الثالثة على التوالي يوم الخميس حيث يُعزى الارتفاع الذي شهدته أسعار الأسهم بين عشية وضحاها إلى البيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية المواتية، وخاصة مبيعات التجزئة، مما خفف المخاوف بشأن الركود الوشيك في الولايات المتحدة. أنهى مؤشر داو جونز الصناعي الجلسة مرتفعًا بنحو 555 نقطة (1.39٪)، عند 40563.06، بينما أغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مرتفعًا بنسبة 1.61٪ عند 5543.22. كان مؤشر ناسداك هو الأفضل أداءً بين المؤشرات الرئيسية الثلاثة حيث أنهى الجلسة مرتفعًا بأكثر من 400 نقطة (2.34٪) ليستقر عند 17594.50. تراجع مؤشر التقلبات في بورصة شيكاغو (VIX) أو "مؤشر الخوف" إلى 15.23 (من 16.19 سابقًا).
▪ أغلقت الأسهم الآسيوية في الغالب في المنطقة الخضراء، بدعم من انتعاش الأسهم الصينية مع توقع المستثمرين هناك المزيد من إجراءات التحفيز من السلطات بعد مجموعة ضعيفة من البيانات الاقتصادية الكلية في الصين في يوليو/تموز.
▪ في شمال آسيا، ارتفع مؤشر SHCOMP الصيني بنسبة 0.9% إلى 2,877 كما قفز مؤشر SZCOMP أيضًا بنسبة 0.8% إلى 1,553. ومع ذلك، أغلق مؤشر HSI في هونج كونج منخفضًا بنسبة 4 نقاط عند 17,109. بينما انخفض مؤشر TWSE في تايوان بنسبة 0.6% إلى 21,895. وأغلق سوق الأسهم في كوريا الجنوبية بسبب عطلة عامة.
▪ في جنوب شرق آسيا، قاد مؤشر سنغافورة للأوراق المالية الارتفاعات مع انتعاش بنسبة 0.9% إلى 3,315، في حين حقق مؤشر كوالالمبور للأوراق المالية الماليزي ارتفاعاً طفيفاً بلغ 0.6 نقطة إلى 1,612. لكن مؤشري بورصة تايلاند وجيه سي آي في إندونيسيا انخفضا بنسبة 0.2% إلى 1,289 و0.4% إلى 7,409 على التوالي في تداولات حذرة.
سندات الخزانة الأمريكية
▪ أنهت عوائد سندات الخزانة الأمريكية تعاملات الخميس على ارتفاع حيث أظهرت البيانات الأمريكية الإيجابية قوة الاقتصاد الأمريكي، وقلص المتداولون حجم تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية هذا العام. ووفقًا لبلومبرج، قلل متداولو المبادلات من رهاناتهم على التيسير العدواني من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث توقعوا أقل من 100 نقطة أساس من التخفيضات لعام 2024. وأغلق عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات الجلسة مرتفعًا بمقدار 7.8 نقطة أساس عند 3.913%، بينما ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين أكثر من ذلك، بمقدار 13.7 نقطة أساس إلى 4.093%. ونتيجة لذلك، اتسع انعكاس الفارق بين عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين و10 أعوام (بمقدار -6.1 نقطة أساس) إلى -17.8 نقطة أساس.
▪ في الواجهة الأمامية، انخفض عائد سندات الحكومة السنغافورية لأجل ليلة واحدة بمقدار 5 نقاط أساس إلى 3.61%، بينما في الواجهة الخلفية، انخفض عائد سندات الحكومة السنغافورية لأجل 10 سنوات بمقدار 5 نقاط أساس أيضًا إلى 2.76%.
السلع
▪ ارتفعت أسعار النفط الخام اليوم الخميس، مع استمرار المستثمرين في تقييم توقعات الطلب في الصين مع مراقبة التهديد الجيوسياسي الذي تشكله المواجهة المباشرة بين إسرائيل وإيران. أنهت العقود الآجلة لخام برنت في لندن اليوم بارتفاع 1.28 دولار أمريكي (1.6%) عند 81.04 دولار أمريكي للبرميل، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط في نيويورك بمقدار 1.18 دولار أمريكي (1.5%) إلى 78.16 دولار أمريكي للبرميل.
▪ وبحسب تقرير بلومبرج، ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة بعد أن أظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أول انخفاض صيفي في المخزونات منذ عام 2016. وفي الوقت نفسه، اشترت وزارة الطاقة 1.5 مليون برميل من الخام الأمريكي الحامض لتكملة احتياطياتها الاستراتيجية.
▪ ارتفع سعر الذهب يوم الخميس على الرغم من قوة الدولار بشكل عام، حيث يواجه المستثمرون عددًا لا يحصى من العوامل بما في ذلك تحسن البيانات الأمريكية مما يقلل من مخاطر الركود الأمريكي ولكنه يعني أيضًا انخفاضًا في مقدار تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. ارتفع سعر الذهب بمقدار 8.94 دولارًا أمريكيًا (0.4٪) إلى 2456.79 دولارًا أمريكيًا للأوقية.
بيانات الأخبار الاقتصادية
▪ حافظ الاقتصاد البريطاني على وتيرة تعافي ثابتة حيث نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني بنسبة 0.6% على أساس ربع سنوي و0.9% على أساس سنوي (تماشياً تماماً مع تقديرات بلومبرج) بينما ظل نمو الربع الأول دون تغيير عند 0.7% على أساس ربع سنوي و0.3% على أساس سنوي. كان الاستهلاك الخاص مخيباً للآمال بعض الشيء عند 0.2% على أساس ربع سنوي (انخفاضاً من 0.4% في الربع الأول) وأقل من التقديرات بزيادة قدرها 0.5% ولكن هذا النقص تم تعويضه من خلال ارتفاع الإنفاق الحكومي بنسبة 1.4% على أساس ربع سنوي (من 0.0% في الربع الأول، وأعلى بكثير من التقديرات لارتفاع بنسبة 0.3% فقط) وقطاع خدمات قوي (حيث ارتفع مؤشر الخدمات بنسبة 0.8% على أساس ربع سنوي في يونيو، من 1.1% في مايو).
▪ كما ارتفع الإنتاج الصناعي في المملكة المتحدة في يونيو بأكثر من المتوقع، حيث بلغ 0.8% على أساس شهري (مقابل تقديرات بلومبرج 0.1% على أساس شهري، ارتفاعًا من 0.2% على أساس شهري في مايو). وقد ترجم هذا إلى انكماش بنسبة -1.5% على أساس سنوي في يونيو (مقابل تقديرات بلومبرج -2.3% على أساس سنوي)، من +0.4% على أساس سنوي في مايو.
▪ انخفض العجز التجاري في المملكة المتحدة في يونيو إلى 5.324 مليار جنيه إسترليني (مقابل تقديرات بلومبرج للعجز البالغة 3.5 مليار جنيه إسترليني من -5.77 مليار جنيه إسترليني في مايو).
▪ لم تتحسن إنتاجية العمل في منطقة اليورو في الربع الثاني، حيث انخفضت بنسبة -0.4% (بعد انخفاضها بنسبة -0.5% في الربع الأول)، وفقًا لبيانات البنك المركزي الأوروبي الصادرة يوم الخميس. كما فشل رقم الربع الثاني في تحقيق توقعات موظفي البنك المركزي الأوروبي في يونيو والتي كانت أقل بنسبة -0.3%، وهي ضربة لجهود البنك المركزي لإعادة التضخم إلى 2%.
▪ فاجأت مبيعات التجزئة الأمريكية في يوليو ارتفاعًا قويًا بنسبة 1.0% على أساس شهري (أعلى بكثير من متوسط بلومبرج المتوقع 0.4% على أساس شهري) بينما تم تعديل طباعة يونيو نزوليًا إلى -0.2% (من الطباعة الأولية 0.0%). كان ارتفاع يوليو هو الأكبر منذ يناير 2023 (4.1%) على الرغم من أنه جاء وسط أسعار مرتفعة وتكاليف اقتراض مرتفعة وسوق عمل باردة وتوقعات اقتصادية غير مؤكدة. كان التقدم في مبيعات التجزئة واسع النطاق حيث سجلت 10 من الفئات الـ 13 في تقرير يوليو زيادات. انتعشت مبيعات السيارات بقوة في يوليو بعد أن أدى هجوم إلكتروني في الشهر السابق إلى انخفاض كبير. وباستثناء السيارات ومحطات البنزين، نمت مبيعات التجزئة بنسبة أقل بلغت 0.4% على أساس شهري، من 0.8% في يونيو. كما سجلت الإلكترونيات والأجهزة المنزلية مكاسب قوية في حين زادت مبيعات التجارة الإلكترونية بشكل متواضع، ووفقًا لتقرير بلومبرج، ربما كان ذلك بسبب الخصومات الكبيرة والعروض الترويجية الأخرى من قبل اللاعبين الرئيسيين في مجال المبيعات عبر الإنترنت خلال شهر يوليو.
▪ أما بالنسبة لمبيعات مجموعة المراقبة (التي تستخدم لحساب حصة مبيعات التجزئة في الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة، وتستبعد خدمات الأغذية وتجار السيارات ومواد البناء ومحطات البنزين)، فقد ارتفعت بنسبة 0.3% على أساس شهري (أعلى من توقعات بلومبرج البالغة 0.1% ولكنها أبطأ بشكل ملحوظ من 0.9% في يونيو).
▪ تحسن مسح إمباير للتصنيع لشهر أغسطس أكثر من المتوقع إلى -4.7 (مقابل تقديرات بلومبرج -6.0 من -6.6 في يوليو) ولكن توقعات الأعمال لبنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا لشهر أغسطس انخفضت بشكل غير متوقع إلى -7.0 (مقابل تقديرات بلومبرج +5.2 من 13.9 في يوليو)، وهي أسوأ نتيجة لهذا المؤشر منذ يناير 2024 (-10.6).
▪ انخفض الإنتاج الصناعي الأمريكي في يوليو بأكثر من المتوقع عند -0.6% على أساس شهري (مقابل تقديرات بلومبرج -0.3% على أساس شهري، من +0.3% معدلة بالخفض في يونيو)، بينما انخفض معدل استخدام الطاقة إلى 77.8% (مقابل تقديرات 78.5% من 78.4% في يونيو). كان الانخفاض في يوليو هو الأكثر حدة منذ بداية العام (يناير: -1.1%) وكان السبب جزئيًا هو إعصار بيريل (لانخفاض نشاط مصافي التكرير على ساحل الخليج) بالإضافة إلى انخفاض إنتاج المركبات مما أثر على التصنيع.
▪ انخفضت طلبات البطالة الأولية الأسبوعية إلى 227 ألف طلب للأسبوع المنتهي في 10 أغسطس (أقل من تقديرات بلومبرج البالغة 236 ألف طلب، مقارنة بـ 234 ألف طلب في الأسبوع الماضي بعد التعديل). كما تراجعت طلبات البطالة المستمرة إلى 1.864 مليون طلب (للأسبوع المنتهي في 3 أغسطس) من 1.871 مليون طلب في الأسبوع السابق.
▪ انخفض مؤشر سوق الإسكان في الولايات المتحدة لشهر أغسطس أكثر من المتوقع، حيث وصل إلى مستوى أدنى عند 39 (مقابل تقديرات بلومبرج عند 43، ومن 42 في يوليو).
▪ كان الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة في الصين متوافقين إلى حد كبير مع التوقعات الإجماعية، لكن الاستثمار في الأصول الثابتة تباطأ بشكل غير متوقع، وارتفعت معدلات البطالة التي شملها الاستطلاع في يوليو. وظل سوق الإسكان في اتجاه هبوطي مع استمرار انخفاض الأسعار وقيمة مبيعات العقارات السكنية والاستثمار العقاري. هناك مجال لخفض أسعار الفائدة على القروض العقارية بشكل أكبر الأسبوع المقبل (20 أغسطس) لتعكس الخفض الأكبر من المعتاد بمقدار 20 نقطة أساس لنسبة الاحتياطي الإلزامي لمدة عام واحد في 25 يوليو. وفي الأمد القريب، هناك أيضًا احتمال خفض نسبة الاحتياطي الإلزامي بمقدار 50 نقطة أساس.
▪ اليوم، من المقرر صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي النهائية للربع الثاني من عام 2024 في ماليزيا وهونج كونج وتايوان. وعلى وجه الخصوص، من المتوقع أن تظل بيانات الناتج المحلي الإجمالي النهائية في ماليزيا قوية عند 5.5% على أساس سنوي، وهو ما يقل قليلاً عن القراءة الأولية البالغة 5.8% على أساس سنوي، والأهم من ذلك أنها ستظل أقوى بكثير من تقديرات الربع الأول من عام 2024 البالغة 4.2% على أساس سنوي.
▪ في تايلاند، أعلن الائتلاف الحاكم قراره بدعم السيدة بايتونجتارن شيناواترا كمرشحة لمنصب رئيس الوزراء. ومن المقرر أن يعقد البرلمان اجتماعًا في وقت لاحق اليوم للإدلاء بصوته لاختيار رئيس الوزراء.
المصدر: مجموعة UOB