مبيعات المنازل الجديدة • الجمعة

نتوقع تحسنًا متواضعًا في يوليو. على عكس مبيعات المساكن القائمة، تعكس مبيعات المساكن الجديدة المعاملات في وقت توقيع العقد، مما يدل على أسعار الرهن العقاري خلال ذلك الشهر الحالي. استمرت أسعار الرهن العقاري في الاتجاه نحو الانخفاض في يوليو بعد أن بدأت في التعافي في يونيو، بمتوسط 6.8٪ على مدار الشهر. على الرغم من أنها خطوة بسيطة إلى الأسفل، إلا أنها تمثل تقدمًا إضافيًا بعيدًا عن المعدلات التي تجاوزت 7.0٪ والتي سادت في أبريل ومايو. نتوقع ارتفاعًا بنسبة 2.9٪ في المبيعات إلى وتيرة 635 ألف وحدة.

سعر الفائدة لبنك السويد المركزي • الثلاثاء

أعلن البنك المركزي السويدي عن قراره بشأن السياسة النقدية هذا الأسبوع، وهو الإعلان الذي نتوقع فيه (ووفقاً للإجماع) أن يخفض البنك المركزي السويدي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى إلى 3.50%. وقد أبقى البنك المركزي السويدي أسعار الفائدة ثابتة عند 3.75% في اجتماعه الأخير في يونيو/حزيران، ولكن بيانه وتوقعاته الاقتصادية من ذلك الاجتماع كانت متشائمة في لهجتها. وفي اعترافه بتباطؤ التضخم الأساسي وتوقعه تباطؤ نمو الأجور، خفض البنك المركزي السويدي توقعاته لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي فضلاً عن مسار أسعار الفائدة المتوقعة بينما قال إن "سعر الفائدة يمكن خفضه مرتين أو ثلاث مرات خلال النصف الثاني من العام".

ومنذ ذلك الحين، تباطأ التضخم باستثناء الطاقة في مؤشر أسعار المستهلكين في السويد إلى 2.2% على أساس سنوي في يوليو/تموز، وبدأت تظهر أدلة على تباطؤ نمو الأجور وظلت اتجاهات النشاط الاقتصادي ضعيفة. وعلى هذه الخلفية، نتوقع تمامًا أن يخفض البنك المركزي السويدي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الأسبوع المقبل. وقد يركز المشاركون في السوق بدلاً من ذلك بشكل أكبر على إرشادات البنك المركزي السويدي بشأن السياسة. ونتوقع أن يشير البنك المركزي إلى خفضين آخرين على الأقل لأسعار الفائدة خلال بقية هذا العام، مع ميل المخاطر نحو إرشادات أكثر حمائمية تشير إلى خفض أسعار الفائدة في كل من إعلانات السياسة الثلاثة المتبقية خلال بقية عام 2024.

مؤشر أسعار المستهلك في كندا • الثلاثاء

من المقرر أن يصدر مؤشر أسعار المستهلك الكندي لشهر يوليو هذا الأسبوع، وهو بمثابة نقطة بيانات رئيسية قبل إعلان السياسة النقدية القادم لبنك كندا في أوائل سبتمبر. كان الاتجاه الأساسي للتضخم الكندي على مسار تباطؤ لعدة أشهر، مما ساهم في خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس التي قدمها البنك المركزي حتى الآن. ومن المؤكد أن تضخم الخدمات ونمو الأجور بالساعة للموظفين الدائمين لا يزالان مرتفعين، حيث بلغ الأول 4.8٪ على أساس سنوي في يونيو والثاني 5.2٪. ومع ذلك، يبدو أن سوق العمل تضعف والنشاط الاقتصادي الأوسع نطاقًا ضعيف نسبيًا، وهو عامل يساهم في تخفيف ضغوط الأسعار على نطاق أوسع.

بالنسبة لشهر يوليو، فإن التوقعات المتفق عليها هي أن يتباطأ التضخم الرئيسي إلى 2.4% وأن تتباطأ أيضًا تدابير التضخم الأساسية، في حين من المتوقع أن يتباطأ متوسط مؤشر أسعار المستهلك المخفض إلى 2.8% ومن المتوقع أن يتباطأ متوسط مؤشر أسعار المستهلك إلى 2.5%. وإذا تحققت هذه القراءات، فإن متوسط مؤشر أسعار المستهلك الأساسي سيتقدم بمعدل سنوي 2.4% على مدى الأشهر الستة الماضية، وهو ما يتجاوز بشكل معتدل معدل التضخم الذي حدده بنك كندا عند 2%. وفي رأينا، فإن المزيد من الأدلة على اتجاهات التضخم المسيطرة، جنبًا إلى جنب مع مؤشرات تباطؤ زخم النمو الاقتصادي، ينبغي أن تكون كافية لبنك كندا لتقديم خفض آخر لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في إعلانه عن السياسة النقدية في أوائل سبتمبر.

مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو • الخميس

ومن المقرر صدور مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمية في منطقة اليورو هذا الأسبوع، وهي أرقام ستكون مهمة ليس فقط لتقييم صحة اقتصاد المنطقة، بل وأيضاً لاحتمالية أن يقدم البنك المركزي الأوروبي خفضاً آخر لأسعار الفائدة في إعلانه عن السياسة النقدية في سبتمبر/أيلول.

أظهر اقتصاد منطقة اليورو زخمًا محسنًا في أوائل عام 2024، مع نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3٪ على أساس ربع سنوي في كل من الربع الأول والربع الثاني. ساعد تباطؤ التضخم الرئيسي، والنمو المستمر في التوظيف، وتحسن اتجاهات الدخل الحقيقي في المساهمة في اتجاهات النمو الأكثر ثباتًا في منطقة اليورو. ومع ذلك، تباطأت استطلاعات الرأي في الأشهر الأخيرة، مما يعكس الرياح المعاكسة المستمرة في قطاع التصنيع في ألمانيا وربما أيضًا حالة عدم اليقين المؤقتة المحيطة بالانتخابات الفرنسية الأخيرة.

بالنسبة لشهر أغسطس، كانت التوقعات بشأن مسوحات مؤشر مديري المشتريات في منطقة اليورو مختلطة، حيث توقع الإجماع ارتفاع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 45.9 ومن المتوقع أن ينخفض مؤشر مديري المشتريات الخدمي إلى 51.7. ومع ذلك، إذا أظهرت مؤشرات مديري المشتريات لشهر أغسطس مفاجأة هبوطية حادة، فقد ينذر ذلك بتباطؤ النمو في النصف الثاني من هذا العام، مما يعزز فرص خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، وهي النتيجة التي نعتبرها افتراضنا الأساسي. ومع ذلك، فإن القوة الكبيرة في مسوحات مؤشر مديري المشتريات من شأنها أن تجعل التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة في سبتمبر أكثر غموضًا، خاصة إذا أشارت البيانات اللاحقة إلى أن نمو الأجور وتضخم الخدمات يظل مرتفعًا في الوقت الحالي.

مراقبة أسعار الفائدة

البحث في جاكسون هول عن أدلة حول مسار أسعار الفائدة الفيدرالية

في حين أن تقويم البيانات سيكون خفيفًا إلى حد ما هذا الأسبوع، سيكون هناك الكثير مما يجب تناوله عندما يتعلق الأمر بأسعار الفائدة حيث يلقي رئيس اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة باول خطابه السنوي في جاكسون هول. لقد نما خطاب الرئيس في ندوة السياسة الاقتصادية السنوية لبنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي ليصبح الخطاب الأكثر ترقبًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. ينبع الاهتمام المتزايد من تاريخ استخدام العديد من الرؤساء للمنتدى لتقديم رسائل سياسية مهمة خلال إحدى فترات التقويم الأطول بين الاجتماعات المقررة. ويشمل ذلك إشارة بن برنانكي إلى دعم جولات إضافية من التيسير الكمي في عامي 2010 و 2012، بالإضافة إلى إعلان باول عن إطار عمل سياسة جديد للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في عام 2020، ثم تقديم ملاحظات محددة في عام 2022 مفادها أن اللجنة ستفعل ما هو ضروري لاستعادة استقرار الأسعار حتى لو تسبب ذلك في بعض الألم.

في حين أن كل خطاب لرؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول لا يثير ضجة، فإننا نرى إمكانية أن يشير خطاب باول هذا العام إلى تحول مهم آخر في السياسة. أبقت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 5.25٪ -5.50٪، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2001، لأكثر من عام الآن في محاولة للسيطرة على التضخم المرتفع لعقود. منذ أن عدلت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة آخر سعر فائدة في يوليو 2023، انخفض التضخم بشكل كبير، على الرغم من أنه لم يعد بالكامل إلى هدف اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة البالغ 2٪. انخفض معامل انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي من معدل سنوي بلغ 4.2٪ إلى 2.6٪ ومن المرجح أن يظل بالقرب من وتيرة 12 شهرًا حتى نهاية العام وفقًا لتقديراتنا. ونتيجة لذلك، كان هناك تشديد سلبي في السياسة النقدية على مدار العام الماضي عند النظر في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية على أساس معدل التضخم ( الرسم البياني ).

التضخم ليس الجزء الوحيد من تفويض لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الذي يبدو مختلفًا بشكل مادي عما كان عليه عندما رفعت اللجنة لأول مرة سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى نطاقه الحالي. من خلال مجموعة من التدابير، تلينت ظروف سوق العمل على مدار العام الماضي، ووفقًا لرئيس اللجنة باول، لم تعد سوق العمل محمومة. والجدير بالذكر أن نمو التوظيف بلغ في المتوسط 264 ألف وظيفة شهريًا في الأشهر الاثني عشر حتى يوليو 2023، لكنه تباطأ إلى وتيرة متوسطة بلغت 209 آلاف في الأشهر الاثني عشر الماضية (ومن المرجح أن يكون أقل من ذلك بمجرد أخذ المراجعات المعيارية في الاعتبار). وفي الوقت نفسه، ارتفع معدل البطالة من 3.5٪ قبل عام إلى 4.3٪. وهذا يضعه في الطرف العلوي من تقدير الاتجاه المركزي للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لمعدل البطالة في الأمد الأطول، مما يعني أن المزيد من التخفيف في سوق العمل سيكون غير مرغوب فيه.

وبالتالي، يمكن استخدام خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول في جاكسون هول لاتخاذ الخطوة التالية نحو خفض أسعار الفائدة من خلال الإشارة إلى أنه في ظل تطور الاقتصاد على مدار العام الماضي، فإن الموقف التقييدي المتزايد للسياسة، عند النظر إليه من خلال عدسة سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الحقيقية، قد لا يكون مناسبًا بعد الآن. وقد أوضح بيان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في يوليو/تموز والمؤتمر الذي عقده رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول بعد الاجتماع أن المخاطر التي تهدد تفويضات بنك الاحتياطي الفيدرالي لم تعد تتعلق بالتضخم فقط نظرًا للتحسن على صعيد الأسعار وحالة سوق العمل الأكثر برودة.

وعلى هذا النحو، قد يضع باول التيسير المحتمل في إطار نهج إدارة المخاطر في التعامل مع السياسة النقدية. ومع استمرار النمو الاقتصادي القوي وعدم إخماد التضخم بالكامل، نتوقع أن يقترح باول أن أي تخفيف في هذه المرحلة سيكون بمثابة تخفيف للقيود المفروضة على السياسة النقدية، مع عودة وضع السياسة النقدية إلى طبيعته إلى جانب الظروف الاقتصادية. وفي حين من المرجح أن يشير خطابه إلى أن خفض أسعار الفائدة قادم بمجرد انعقاد الاجتماع المقبل للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، فإننا نتوقع أن يمتنع عن تقديم أي أدلة بشأن حجم التعديل المحتمل لأسعار الفائدة، حيث لا يزال هناك شهر آخر من بيانات التوظيف والتضخم قبل اجتماع اللجنة في 17 و18 سبتمبر/أيلول.

موضوع الاسبوع

أزمة سيولة لدى الأسر ذات الدخل المنخفض

في خضم تباطؤ سوق العمل، أصبحت القدرة على تحمل الاستهلاك مرة أخرى تشكل محوراً أساسياً للتوقعات الاقتصادية. ولكن القدرة الشرائية للمستهلك ربما تتضاءل بالنسبة للأسر ذات الدخل المنخفض. وقد ظهر اتجاه ملحوظ في بيانات الحسابات المالية التوزيعية التي يصدرها بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأرباع الأخيرة، حيث تواجه الأسر ذات الدخل المنخفض توافراً متزايد القيود للأصول السائلة. وكانت القصة أن الأسر، على نطاق واسع، حافظت حتى الآن على نمو الإنفاق بوتيرة قوية، وهو ما يتجلى في الإنفاق الشخصي المستدام ومبيعات التجزئة التي أظهرت قوة مفاجئة في الآونة الأخيرة. ورغم ذلك، كانت الأسر ذات الدخل المنخفض تستعين بالاحتياطيات السائلة للمساعدة في الحفاظ على الإنفاق. وهذه الأصول السائلة، التي تشمل النقد والودائع الجارية وودائع الادخار وحصص سوق المال، مهمة لتوقعات الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الحقيقي، لأنها الأصول الأسهل استخداماً للإنفاق.

في وقت مبكر من الجائحة، عززت الأسر من مختلف فئات الدخل احتياطياتها من الأصول السائلة. وكان هذا بسبب ضخ التحفيز المالي والبيئة التي لم يكن من الممكن فيها الإنفاق على خدمات معينة، مثل تناول الطعام في الخارج وحضور الحفلات الموسيقية، مما تسبب في ادخار قسري بين الأسر. بدءًا من أوائل عام 2022، بدأت الأصول السائلة للأسر ذات الدخل المنخفض والأعلى في الانخفاض على أساس حقيقي، واستمر ذلك لأكثر من عام لكلا النوعين من الأسر، على الرغم من أنه بدأ في التباعد في منتصف عام 2023. عند هذه النقطة، استأنفت الأسر ذات الدخل المرتفع تعزيز أصولها السائلة، مدفوعة في المقام الأول بتدفقات سوق المال، في حين ظلت أرصدة الأسر ذات الدخل المنخفض راكدة.

من الصعب تقدير مقاييس السيولة بدقة ملموسة بسبب خضوع البيانات لمراجعات كبيرة في بعض الأحيان. يشير تحليل الاتجاه الخطي البسيط إلى أن الأصول السائلة الحقيقية للأسر التي تقع تحت النسبة المئوية الثمانين من توزيع الدخل أصبحت الآن أقل بنحو 500 مليار دولار، أو أكثر من 10٪، عن مستواها الذي كانت لتكون عليه لو استمرت في اتجاهها من 2016-2019 في غياب الوباء. وفي الوقت نفسه، فإن الأصول السائلة للأسر في أعلى 20٪ من توزيع الدخل أعلى من 1.6 تريليون دولار، أو 20٪، عن مستواها الذي كانت لتكون عليه بعد اتجاهها الخطي من 2016-2019. إن القدرة على البقاء للأسر ذات الدخل المتوسط والمنخفض ليست قوية كما هي الحال بالنسبة للأسر ذات الدخل المرتفع التي لديها أصول سائلة زادت بشكل كبير منذ الوباء.

وتؤكد مذكرة بحثية حديثة صادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو هذه النتيجة. وربما يكون هذا أكثر تحذيرا من تحليلنا البسيط للاتجاه الخطي، إذ يقدر خبراء الاقتصاد في بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو أن الأصول السائلة الحقيقية لجميع الأسر أصبحت الآن أقل مما كانت لتكون عليه في سيناريو بدون الجائحة. والنتيجة المترتبة على كلا التحليلين هي أن الأسر ذات الدخل المتوسط والمنخفض ليست وفيرة بالنقد كما كانت في السابق.

قبل سبعة أسابيع فقط، بلغ صافي مبيعاتهم القصيرة 184 ألف عقد. وكان ذلك أكبر مركز قصير لهم منذ 17 عامًا، حيث بلغ حجم رهانهم ضد العملة 14 مليار دولار. وكان حجم وسرعة التحول في الزخم الصعودي في يوليو وحتى الآن هذا الشهر تاريخيًا.

إن المركز القصير هو في الأساس رهان على أن قيمة أحد الأصول سوف تنخفض، والمركز الطويل هو رهان على أن سعره سوف يرتفع.

ولكن ربما يكون العائق أمام تمديد مراكز الين الطويلة وزيادة ارتفاع قيمة الين أعلى من ذلك. فما زال الاقتصاد الأميركي ينمو بوتيرة لائقة ــ بمعدل سنوي يبلغ 2%، وفقاً لأحدث تقديرات نموذج الناتج المحلي الإجمالي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا ــ وما زالت ميزة سعر الفائدة والعائد التي يتمتع بها الدولار على الين كبيرة.

المصدر: رويترز

خام الحديد

الغاز الطبيعي

فول الصويا الصيني

الطاقة النووية

زيت مكسيكي

المصدر: بلومبرج

كانت البيانات هذا الأسبوع جيدة بقدر ما كان يأمله حتى أكثر المتفائلين، وقد تم التغلب على أي إشارات فنية هبوطية متبقية مع تحرك مؤشر SP500 (SPY) عبر 5390-400. وقد شهدنا الآن 7 إغلاقات أعلى على التوالي ويبدو أن مرحلة جديدة من سوق الصعود قد بدأت.

قد يكون استئناف الارتفاع المبكر محبطًا للعديد من الذين فاتهم القاع. لسوء الحظ، أنا في هذا المعسكر - بعد توقع القمة وتصحيح إلى 5265، كنت على استعداد لتحميل مرة أخرى، ولكن بالطبع لم يمنحني السوق انخفاضًا صغيرًا لطيفًا للشراء. لقد جعلني "الانهيار" في الخامس من أغسطس حذرًا للغاية وأنا الآن أستثمر أقل من اللازم. أود أن أرى انخفاضًا كبيرًا آخر، لكنني أبحث أيضًا عن طرق بديلة للشراء، حتى عندما يقترب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من أعلى مستوياته على الإطلاق؛ فهو لا يميل إلى منح المشترين فرصة ثانية.

ستحدد مقالة هذا الأسبوع نقاط تحول جديدة. ويمكن أن تساعدك هذه النقاط على البقاء على الجانب الصحيح من الاتجاه ويمكن استخدامها للدخول في الصفقات بأقل قدر من المخاطرة، حتى عندما يتحرك السوق مسافة طويلة. سيتم تطبيق تقنيات مختلفة على أطر زمنية متعددة في عملية من أعلى إلى أسفل والتي تأخذ في الاعتبار أيضًا محركات السوق الرئيسية. والهدف هو توفير دليل عملي مع التحيز الاتجاهي والمستويات المهمة والتوقعات لحركة الأسعار في المستقبل.

500 ليرة سورية شهريا

لم يكتف شريط أغسطس بالعودة إلى نطاق يوليو فوق 5390، بل عاد الآن إلى المنطقة الإيجابية. لا يزال هناك أسبوعان كاملان حتى الإغلاق الشهري، ولكن في هذه المرحلة، تشكل شريط صعودي ولن يتحول إلى محايد/هبوطي إلا عند الإغلاق تحت 5390.

لقد فوجئت قليلاً بقصر فترة التصحيح في أغسطس. فقد استغرق الإرهاق الشهري 8-9 أشهر حتى بدأ، وجاء بالتزامن مع إشارة أسبوعية وامتداد فيبوناتشي الرئيسي عند 5638. لقد كان مليئاً بالإشارات الهبوطية وقد يكون له بعض التأثيرات المتبقية التي تحد من المكاسب فوق 5669.

الهدف الرئيسي التالي هو مستوى 6124. هذه خطوة مدروسة حيث سيكون ارتفاع 2022-2024 مساويًا في الحجم لارتفاع 2020-2022. من غير المرجح أن يتم الوصول إليه هذا الجانب من الانتخابات، ولكنه وجهة محتملة في مرحلة ما من سوق الصعود هذا.

مؤشر SPX الشهري (Tradingview)

5638 و 5669 هي نقاط مقاومة رئيسية.

5390 وأدنى مستوى في أغسطس عند 5119 هما الدعمان الأوليان.

وسوف يستكمل شريط أغسطس عملية استنزاف المارك الصاعد. وربما يكون قد انتهى بالفعل بتصحيح بنحو 10%، ولكن تأثيره قد يستمر ويحد من الارتفاعات قبل الانتخابات.

500 ليرة سورية أسبوعيًا

سلطت مقالة الأسبوع الماضي الضوء على الحاجة إلى "انخفاض أعلى وارتفاع أعلى وإغلاق أعلى فوق 5344، ومن الناحية المثالية 5400" لتأكيد الانعكاس. وقد تم تقديم هذه التوقعات بشكل قاطع في شريط أسبوعي صاعد للغاية. ويشير الإغلاق عند أعلى مستوياته إلى أن الارتفاع سيستمر في وقت مبكر من الأسبوع المقبل.

لا تزال المقارنة مع الانخفاض الأولي من أعلى مستوى في عام 2022 (الموضح) صالحة، لكنها أقل إقناعًا مع التحرك القوي هذا الأسبوع. ستكون هناك حاجة إلى انخفاض كبير الأسبوع المقبل للحفاظ على أهمية هذه المقارنة،

مؤشر SPX الأسبوعي (Tradingview)

توجد المقاومة الأولية عند مستوى 5566 ومن المرجح أن يتم اختبارها في وقت مبكر من الأسبوع المقبل.

المتوسط المتحرك لـ 20 أسبوعًا وأدنى مستوى للأسبوع الماضي يشكلان الدعم الأولي عند 5324.

الأسبوع المقبل سيكون بمثابة المؤشر الثاني (من 9 مؤشرات محتملة) في العد التنازلي الجديد لاستنزاف المارك.

500 ليرة سورية يوميا

لقد عاد مؤشر SP500 إلى نفس المستوى الذي بدأ منه الانهيار الذي استمر لمدة ثلاثة أيام (إن جاز لنا أن نسميه كذلك) عند مستوى 5566. إنه مستوى مقاومة واضح، ولكن كان الأمر كذلك أيضًا عند مستوى 5390-400 الذي تم اختراقه الأسبوع الماضي وكأنه لا شيء. وهذا يشبه ما حدث في أوائل نوفمبر 2023 وأوائل مايو 2024 عندما تجاوز الارتفاع نقاط المقاومة وحافظ على زخم قوي.

تميل الارتفاعات إلى التباطؤ عندما تصل إلى منطقة القمة السابقة، ويبدو من غير المرجح أن يحدث اختراق واضح لمستوى 5669. توقع انخفاضات ضحلة حتى الوصول إلى هذا المستوى.

مؤشر SPX اليومي (Tradingview)

5566-85 هي المقاومة الأولى، ثم الذروة 5669.

على الجانب السلبي، تشكل الفجوة عند مستوى 5500 دعمًا محتملًا، يليه مستوى 5463-70 عند منطقة الحجم المرتفع. ولا تزال منطقة 5390-400 مهمة؛ والاختراق دون هذا المستوى من شأنه أن يضع التعافي موضع تساؤل.

سوف يظهر إرهاق صعودي للدنمارك على الشريط 7 (من 9) يوم الاثنين. غالبًا ما يُرى رد فعل على الشريطين 8 أو 9 مما يعني أن التوقف/الانخفاض يصبح أكثر احتمالية من يوم الثلاثاء فصاعدًا.

السائقين/الأحداث

كانت البيانات جيدة للغاية هذا الأسبوع، حيث تم تسعير خفض 50 نقطة أساس في سبتمبر وارتفعت احتمالات تحرك بمقدار 25 نقطة أساس إلى 75٪. جاء مؤشر أسعار المنتجين الأساسي في الولايات المتحدة عند 0.0٪ عندما كان من المتوقع 0.2٪، وظل مؤشر أسعار المستهلك عند 0.2٪، ولكن الأهم من ذلك كله، جاءت طلبات البطالة أقل من المتوقع عند 227 ألفًا، بعيدًا بعض الشيء عن منطقة الخطر عند 250 ألفًا. يبدو الذعر بشأن سوق العمل سابقًا لأوانه. والأهم من ذلك، انخفضت العائدات مرة أخرى، هذه المرة للأسباب الصحيحة (انخفاض التضخم).

البيانات الأسبوع المقبل هادئة ومن المتوقع أن تسمح للتحرك الحالي نحو الارتفاع بالاستمرار. ومن المقرر أن تصدر محاضر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء بينما سيصدر يوم الخميس مؤشرات مديري المشتريات وطلبات البطالة - وكلما كانت أقوى كان ذلك أفضل لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. ومن المقرر أن يتحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة. وفي حين لا نتوقع مفاجآت، سيكون من المثير للاهتمام سماع وجهة نظر بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن الأحداث الأخيرة؛ هل سيقاومون إعادة التسعير الحمائمية والتوقعات بخفضات حادة؟ ربما لا.

ورغم أن البيانات قد تكون إيجابية، فإن المخاوف بشأن التقييمات والاقتصاد والانتخابات قد تحد من الاتجاه الصعودي. وتذكر أن قمة يوليو/تموز تشكلت على خلفية أنباء طيبة (مؤشر أسعار المستهلك)، وأن القاع الذي بلغناه في أغسطس/آب جاء عندما بدت الأمور في أسوأ حالاتها. وغالباً ما يعتمد رد الفعل على البيانات على السياق الفني (التمركز).

التحركات المحتملة في الأسبوع القادم

لا تزال الصورة الأكبر الصاعدة سليمة تمامًا ويبدو أن التصحيح المتوقع للنصف الثاني من العام قد بدأ بالفعل. ومن المتوقع تسجيل مستويات قياسية جديدة في الأسابيع المقبلة، على الرغم من أن الاتجاه فوق 5669 قد يكون محدودًا بسبب التأثير المستمر لإشارة الإرهاق الشهري والمخاوف بشأن سوق العمل/الاقتصاد. ومن المرجح أيضًا أن يحد عدم اليقين بشأن الانتخابات من الارتفاعات. أتوقع أن يفشل الكسر الأولي لمستوى 5669 ثم يؤدي إلى انجراف أبطأ كثيرًا إلى الأعلى لتشكيل نمط إسفين.

على المدى القصير، من المتوقع أن يصل السهم إلى مستوى المقاومة عند 5566-85 في وقت مبكر من الأسبوع المقبل. ومن المتوقع أن تؤدي إشارة الإرهاق اليومية إلى توقف وهبوط، ولكن من الناحية المثالية، من المتوقع أن يصمد السهم عند مستوى 5500 لتمهيد الطريق للاستمرار عند مستوى 5669 حيث من المرجح أن يستمر التماسك لفترة أطول. وبافتراض أن هذا السيناريو سيتحقق بشكل جيد إلى حد معقول، فسوف أشتري بالقرب من مستوى 5500 وأضيف المزيد إذا تم الوصول إلى مستوى 5463-70.

إذا تم كسر مستوى 5390-400، فهذا يعني أن استنتاجاتي حول التحرك القوي نحو مستوى 5669 خاطئة وأن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لا يزال في مرحلة تصحيحية. ورغم أن هذا قد يكون مخيبا للآمال، إلا أنه قد يوفر فرصة للشراء أثناء انخفاض أعمق وقد أحصل على فرصة ثانية بعد كل شيء.

المصدر: SEEKINGALPHA

المصدر: بلومبرج

كان الإنتاج القياسي من مزارع الطاقة الشمسية وطاقة الرياح بالإضافة إلى أعلى إجمالي توليد للطاقة الكهرومائية منذ عام 2016 هو المحرك الرئيسي لزيادة الطاقة النظيفة، مما سمح للمولدات بخفض إنتاج الغاز الطبيعي بنسبة 60٪ من الفترة من يناير إلى يوليو في عام 2023.

كما رفعت شركات الطاقة في البرتغال إجمالي توليد الكهرباء بنسبة 7% إلى أعلى مستوى منذ عام 2021، مما يدل على أن النهج المتعدد الجوانب لتعزيز توليد الطاقة النظيفة يمكن أن يؤدي إلى إحراز تقدم سريع نحو أهداف التحول في مجال الطاقة.

التف حوله

انخفض إجمالي حرق الوقود الأحفوري بنسبة 59% مقارنة بنفس الفترة في عام 2023، وهو الأدنى على الإطلاق.

مساعدة هيدرو

خلال الأشهر السبعة الأولى من عام 2024، ارتفع إنتاج التخزين المضخ بنسبة 67% إلى 172,758 ميجاوات في الساعة (MWh)، في حين ارتفع توليد المياه الجارية بنسبة 70% عند 259,415 ميجاوات في الساعة، وفقًا لـ LSEG.

وبشكل عام، سمحت المكاسب التراكمية في توليد الطاقة الكهرومائية في البرتغال بزيادة حصة الطاقة الكهرومائية في مزيج توليد الكهرباء إلى 35.3% في المتوسط حتى الآن هذا العام، مقارنة بنحو 20.7% خلال نفس الفترة في عام 2023، وفقًا لبيانات إمبر.

المصدر: رويترز