الركود في قطاع التصنيع يمتد من أوروبا إلى أميركا، لكن المملكة المتحدة تقاوم الركود

الملخص:

إن الركود العالمي في قطاع المصانع يظهر علامات على انتشاره من أوروبا إلى أميركا. وفي حين أن آسيا هي المنطقة الأبرز من حيث الأداء الإقليمي، إلا أن هناك جيوباً كبيرة من الضعف هنا ــ وخاصة في اليابان. وإلى جانب الهند وتايلاند، فإن المملكة المتحدة تتميز بقدرتها على مقاومة الركود الأوسع نطاقاً، وإن كانت تعاني من تأخيرات في سلسلة التوريد وسط قيود تجارية، وهو ما قد يشكل خطراً على التضخم.

انتشار الضيق العالمي

بعد أن سجل أقوى انتعاش له منذ عامين في وقت سابق في عام 2024، انزلق الاقتصاد الصناعي العالمي إلى الانحدار في أغسطس. وأشار مؤشر مديري المشتريات التصنيعي العالمي، الذي ترعاه شركة جي بي مورجان وتجميعه شركة إس بي جلوبال ماركت إنتليجنس، إلى انخفاض في إنتاج المصانع العالمية في أغسطس لأول مرة منذ ديسمبر.

حتى الآن في الربع الثالث، تم تسجيل انخفاض في الإنتاج في 17 من الاقتصادات الـ31 التي تقوم شركة SP Global بتجميع مسوحات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لها.

ومن المثير للقلق أن شهر أغسطس شهد انتشار التباطؤ من أوروبا إلى أميركا، وخاصة أميركا الشمالية. وللمرة الأولى منذ يناير/كانون الثاني، انخفض الناتج الصناعي مرة أخرى في كندا والمكسيك، وكذلك في الولايات المتحدة، مما تسبب في انخفاض الناتج الصناعي الإجمالي في أميركا الشمالية للمرة الأولى منذ يناير/كانون الثاني.

ويأتي هذا التراجع المتجدد في إنتاج أميركا الشمالية في أعقاب انخفاضات حادة في الإنتاج الأوروبي. ففي مختلف أنحاء الاتحاد الأوروبي، انخفض إنتاج المصانع بشكل حاد في أغسطس/آب، ليواصل الانخفاض للشهر السابع عشر على التوالي. وقادت ألمانيا التراجع الأوروبي، ولكن تم الإبلاغ أيضاً عن انخفاضات حادة في إنتاج المصانع في فرنسا والنمسا، فضلاً عن اقتصادات وسط وشرق أوروبا مثل بولندا وجمهورية التشيك. كما شهدت إيطاليا وإسبانيا انخفاضات أكثر تواضعاً.

المرونة الآسيوية [الجزئية]

لقد ترك الضعف الذي شهدته أوروبا وأميركا الشمالية آسيا كأقوى منطقة تصنيع أداءً في أغسطس/آب، وإن كانت الحظوظ هنا مختلطة. وكان الأداء الأبرز مرة أخرى من نصيب الهند بهامش واسع، تلتها فيتنام وتايلاند. وعلى النقيض من ذلك، لم تسجل اليابان سوى نمو متواضع، وظلت الصين القارية قريبة من الركود.

تباطؤ الدولار في المملكة المتحدة

وهناك فكرة أخيرة تتعلق بالمملكة المتحدة، التي قاومت بشكل ملحوظ التباطؤ الأوروبي، وأعلنت عن بعض أقوى مكاسب الإنتاج منذ أكثر من عامين في الأشهر الأخيرة. ولم تعلن سوى الهند وفيتنام وتايلاند عن نمو أسرع في إنتاج المصانع مقارنة بالمملكة المتحدة في أغسطس/آب. أما الاقتصادات الأوروبية الأخرى الوحيدة التي أعلنت عن أي نمو في التصنيع في أغسطس/آب فهي اليونان وأيرلندا.

ومن بين الأخبار المشجعة الأخرى الواردة من المملكة المتحدة أن المصانع توظف أعداداً متزايدة من الموظفين، وهو ما يعني أن المملكة المتحدة تقاوم أيضاً تباطؤاً عالمياً أوسع نطاقاً في تشغيل العمالة في قطاع التصنيع. وفي حين انخفضت أعداد العاملين في قطاع التصنيع على مستوى العالم في أغسطس/آب للمرة الأولى منذ فبراير/شباط، فقد أضيفت وظائف في المملكة المتحدة بأسرع معدل منذ أكثر من عامين.

ويعكس هذا الأداء المتفوق جزئيًا استفادة الطلب المحلي من قيود الاستيراد، والتي غالبًا ما ترتبط بخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والتي تلحق الضرر أيضًا بسلاسل التوريد في المملكة المتحدة من خلال إطالة أوقات التسليم للموردين. وتتناقض هذه التأخيرات في التوريد في المملكة المتحدة مع حالات التوريد الحميدة إلى حد كبير في اقتصادات أخرى.

ومن المثير للاهتمام أن نرى ما إذا كان هذا الأداء في المملكة المتحدة يمكن أن يستمر في ظل حالة العرض الأكثر تشددا، وكيف قد يؤثر هذا الأخير على الأسعار في الأشهر المقبلة. فقد ارتفعت أسعار مستلزمات التصنيع في المملكة المتحدة بشكل أسرع من الأسعار المماثلة في منطقة اليورو حتى الآن هذا العام، مما قد يضيف إلى الضغوط التضخمية في المملكة المتحدة، على الرغم من أن بعض التخفيف من الاتجاه الصعودي كان ملحوظا في أغسطس/آب.

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

انخفاض سعر البيتكوين بسبب المناظرة بين ترامب وهاريس مع انخفاض سعر البيتكوين بنسبة 2.2% قبل مؤشر أسعار المستهلك

Warren Takunda

عملة مشفرة

تخلت عملة البيتكوين عن مكاسبها الأخيرة في 11 سبتمبر بعد أن خيبت مناظرة الرئاسة الأمريكية آمال المستثمرين في العملات المشفرة. Bitcoin Drops on Trump-Harris Debate with BTC Price Down 2.2% Pre-CPI_1

Bitcoin Drops on Trump-Harris Debate with BTC Price Down 2.2% Pre-CPI_1

الرسم البياني لزوج BTC/USD لمدة ساعة واحدة. المصدر: TradingView

تزايدت ضغوط بيع البيتكوين مع صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك

تعقبت بيانات من Cointelegraph Markets Pro و TradingView انخفاضًا في سعر BTC بمقدار 1000 دولار في ساعة واحدة عند الإغلاق اليومي، مع استمرار BTC/USD في الوصول إلى أدنى مستوياته المحلية عند 56099 دولارًا على Bitstamp.

انعكس الزخم الصعودي حيث لم يقدم دونالد ترامب ولا كامالا هاريس إلهامًا جديدًا لأولئك الذين يسعون إلى الالتزام بسياسة دعم التشفير.

وكتبت شركة التداول QCP Capital في ردها على المشتركين في قناة Telegram: "لقد أصيب سوق العملات المشفرة بخيبة أمل أيضًا بسبب الافتقار إلى التعليقات المتعلقة بسياسة التشفير".

وأشار QCP إلى أن "تحركًا لتجنب المخاطر في الأصول الخطرة" قد يأتي بسهولة مع اقتراب الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر.

وفي الوقت نفسه، بدأت أهمية قراءة مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس/آب، والتي من المقرر أن تصدر في وقت لاحق من اليوم، تتلاشى بالفعل على المدى القصير.

وتابع QCP: "بعد هذا الحدث الكبير، يتحول الاهتمام الآن إلى إصدار مؤشر أسعار المستهلك الليلة".

"يتوقع السوق أن يسجل مؤشر أسعار المستهلك 2.55% مقابل 2.9% في السابق. ونعتقد أن احتمالات حدوث مفاجأة صعودية أكبر. ومع ذلك، نتوقع تأثيرًا ضئيلًا على السوق من مؤشر أسعار المستهلك مع تحول التركيز إلى بيانات البطالة."

وكما ذكر موقع كوينتيليغراف، فإن أرقام البطالة الأخيرة أثارت نوبات قصيرة من تقلبات أسعار البيتكوين، ومع ذلك فشلت في إثارة اتجاه واضح في أي اتجاه.

قال مايكل فان دي بوب، وهو تاجر عملات رقمية ومحلل ورجل أعمال، على موقع X: "تتبع عملة البيتكوين هذا المسار، وتتوقع أن تحصل على قدر كبير من الزخم بعد مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين".

اقترح فان دي بوب أن تصحيح الإطار الزمني المنخفض كان إجراءً قياسيًا قبل أحداث مؤشر أسعار المستهلك.

"إنه مجرد تصحيح عادي يحدث حاليًا مع اقتراب مؤشر أسعار المستهلك. وسوف نكون بخير إذا صمدت الأسعار عند مستوى 55-56 ألف دولار"، كما اختتم. Bitcoin Drops on Trump-Harris Debate with BTC Price Down 2.2% Pre-CPI_2

Bitcoin Drops on Trump-Harris Debate with BTC Price Down 2.2% Pre-CPI_2

الرسم البياني لـ BTC/USDT على مدى 4 ساعات. المصدر: مايكل فان دي بوب/X

المتوسطات المتحركة تعزز مقاومة سعر البيتكوين على مدى أسابيع

وتابع المتداول الشهير Daan Crypto Trades قائلاً إنه لاحظ نمطًا ناشئًا على الرسم البياني لمدة 4 ساعات.

وأظهر أن زوج BTC/USD كان معارضًا لتجاوز كل من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 فترة (SMA) والمتوسط المتحرك الأسي (EMA).

وأظهر الرسم البياني الذي تم تحميله على X في ذلك اليوم هذين الخطين الاتجاهيين عند 59,200 دولار و58,840 دولار على التوالي.

"سواء كان تداول $BTC أعلى أو أقل من هذه المتوسطات المتحركة، فهو تقدير جيد لقوة/ضعف السوق"، هذا ما زعمه جزء من التعليق المصاحب.

"سوف يرغب الثيران في استعادة تلك النقاط للحصول على المزيد من التقدم."

مخطط BTC/USD لمدة 4 ساعات مع بيانات SMA وEMA لمدة 200 فترة. المصدر: Daan Crypto Trades/X

المصدر: كوينتيليغراف

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

بيانات مؤشر مديري المشتريات التفصيلية للقطاع تؤكد على الفجوة المتزايدة بين اقتصادات التصنيع والخدمات في أغسطس

شركة ستاندرد آند بورز العالمية

إن الانخفاض المتجدد في الناتج الصناعي الذي أشار إليه مؤشر مديري المشتريات الصناعي العالمي في أغسطس/آب يثير المخاوف بشأن التأثيرات غير المباشرة على قطاع الخدمات، والذي يعد الآن المحرك الرئيسي للنمو الاقتصادي العالمي.

على الرغم من أن قطاع التصنيع لا يمثل سوى حوالي عُشر الناتج المحلي الإجمالي في أغلب الاقتصادات المتقدمة، فإن صحة القطاع تحمل أهمية كبيرة بسبب خصائصه كمؤشر رئيسي: تشير البيانات التاريخية من مؤشر مديري المشتريات إلى أن تدهور أداء التصنيع يميل إلى أن يتبعه ضعف ملحوظ في قطاع الخدمات في غضون الأشهر الستة المقبلة.

ولكن من غير المؤكد أن التباطؤ الاقتصادي الأوسع نطاقا سوف يتفاقم: فقد يتبين أن تباطؤ قطاع التصنيع مجرد عثرة قصيرة الأجل، حيث تساعد تخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة في دفع عجلة انتعاش الطلب والاستثمار ونشاط الأعمال. ولكن هل قد يكون الأمر مختلفا هذه المرة أيضا، حيث أصبحت الاقتصادات أقل اعتمادا على التصنيع؟ كما قد تكون اتجاهات الأعمال خلال أشهر الصيف متقلبة. ومن ثم فإن بيانات مؤشر مديري المشتريات لشهر سبتمبر/أيلول سوف تكون حاسمة في تحديد مسار النمو العالمي في الأمد القريب، وخاصة في رصد هذا التفاعل بين السلع والخدمات.

النمو غير المتوازن

ظل مؤشر مديري المشتريات العالمي، الذي يتتبع التغيرات الشهرية في الناتج عبر جميع الأسواق المتقدمة والناشئة الرئيسية، في منطقة التوسع في أغسطس، مما يشير إلى الشهر العاشر على التوالي من النمو وارتفاع طفيف في وتيرة التوسع إلى أحد أقوى المعدلات التي شهدناها خلال العام الماضي.

لكن هذا التحسن أصبح منحرفا بشكل مثير للقلق في الأشهر الأخيرة، وذلك مع الاعتماد على ارتفاع نشاط قطاع الخدمات مع انزلاق الناتج الصناعي إلى الانخفاض في أغسطس/آب.

في الواقع، من بين القطاعات الفرعية الـ 25 التي يغطيها مؤشر مديري المشتريات، سجل 11 قطاعاً انخفاضاً في الإنتاج في أغسطس/آب، وهو ما يمثل أعلى نسبة من القطاعات المتراجعة منذ نوفمبر/تشرين الثاني الماضي.

الخدمات المالية تقود الانتعاش

كانت الخدمات المالية هي الصناعة الأسرع نمواً مرة أخرى في أغسطس/آب، حيث أشارت الشركات إلى أن الظروف المالية الأكثر مرونة هي التي دفعت الطلب، لا سيما على الخدمات المصرفية.

ومع ذلك، كانت القطاعات الفرعية الأسرع نمواً هي تلك التي تقدم خدمات الأعمال، بما في ذلك الخدمات التجارية والمهنية وخدمات البرمجيات.

وعلى النقيض من النمو القوي في خدمات الأعمال التجارية، ارتفع نشاط الخدمات الاستهلاكية بشكل متواضع للغاية في أغسطس/آب، وهو ما يعكس جزئيا توقف نشاط الترفيه السياحي.

انخفاض الطلب وتقليص المخزون يؤثران على التصنيع

وفي الطرف الآخر من المقياس، كانت المواد الأساسية أسرع الصناعات انحداراً، حيث أشارت الشركات إلى انخفاض الطلب على المواد الخام وسط مخاوف بشأن مستويات المخزون والتوقعات الاقتصادية. ولاحظ أن مسوحات مؤشر مديري المشتريات لشهر أغسطس/آب أشارت إلى أشد انخفاض في مشتريات المصانع من المدخلات حتى الآن هذا العام.

وإذا نظرنا إلى القطاعات الفرعية التفصيلية، فإن الأسوأ أداء كان في الواقع قطاع قطع غيار السيارات، حيث وصل معدل الانكماش إلى أعلى مستوى له في عشرين شهراً ــ وهو ما يمثل بعض التعويض بعد طفرة قصيرة في النمو في الربع الثاني.

إشارات رأس المال المختلطة

كما تراجعت قطاعات الآلات والمعدات ومواد البناء الموجهة نحو الاستثمار الرأسمالي بشكل ملحوظ، مما يشير إلى انخفاض الإنفاق الاستثماري العالمي، على الرغم من انتعاش إنتاج المعدات التقنية.

إن السؤال الرئيسي الذي يطرح نفسه الآن هو ما إذا كانت أسعار الفائدة المنخفضة قادرة على تحفيز قطاع التصنيع من خلال زيادة الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار الرأسمالي. ومن المشجع أن الانحدار في قطاع التصنيع كان يميل تاريخيا إلى التسبب في تدهور الأداء في اقتصاد الخدمات الأوسع نطاقا، ولكن القطاع المصرفي غالبا ما يقود قطاع التصنيع.

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

FX Daily: الأسواق تمنح هاريس الفوز بعد نقاط في المناقشة

ING

سياسي

الفوركس

الدولار الأمريكي: هاريس يفوز بالمناظرة بفارق ضئيل

تناقش دونالد ترامب وكامالا هاريس لأكثر من 90 دقيقة أمس حول عدد من القضايا الرئيسية بما في ذلك حقوق الإجهاض وسياسة الهجرة والاقتصاد. وعلى عكس المناظرة الرئاسية الأولى بين ترامب وبايدن، حيث خرج الأخير مهزومًا بوضوح، لم يتم تفسير هذه المناظرة على أنها انتهت بفوز "ضربة قاضية". ومع ذلك، يبدو أن الأسواق منحت هاريس فوزًا بالنقاط، وأظهر استطلاع رأي أجرته شبكة سي إن إن أن 63٪ من الناخبين يعتقدون أن هاريس فازت بالمناظرة. في سوق العملات الأجنبية، يرتبط فوز ترامب بقوة الدولار، الذي يتداول على الجانب الضعيف في جميع المجالات.

في مجال الأسواق الناشئة، كانت العملات الآسيوية هي الأفضل أداءً، وهو ما يشير بوضوح إلى تقليص صفقات ترامب. ومن المثير للاهتمام أن زوج الدولار الأمريكي/اليوان الصيني انخفض بشكل متواضع فقط، كما أن عملتين رئيسيتين بالوكالة عن الصين (الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي) متأخرتان عن عملات مجموعة العشرة الأخرى. وقد يكون هذا نتيجة لمعارضة هاريس لخطط ترامب الضريبية الشاملة، لكنها لا تزال تبدو عازمة على الحفاظ على ضغوط الحمائية على الصين. كما أن عملات أوروبا الوسطى والشرقية والكرونة النرويجية ذات البيتا المرتفع أقوى بشكل معتدل، وهو ما قد يرتبط بانخفاض المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بروسيا وأوكرانيا تحت قيادة هاريس.

وفي فئات الأصول الأخرى، تشير العقود الآجلة للأسهم الأميركية إلى افتتاح عند مستوى -0.4%، في حين من المتوقع أن تفتح الأسهم الأوروبية عند مستوى أخضر طفيف. ويعكس هذا انخفاض التوقعات بأداء متفوق للأسهم الأميركية بقيادة ترمب. وتشير تداولات البيتكوين على انخفاض منذ المناظرة إلى انخفاض احتمالات فوز ترمب، حيث يُنظر إليه باعتباره المرشح الذي يتبنى موقفاً أكثر إيجابية بشأن العملات المشفرة.

ومع ذلك، فإن التحركات محدودة بشكل عام. وتشير احتمالات الرهان إلى أن فرص ترامب في الفوز بالانتخابات عادت إلى أقل من 50%، لكن الحملتين أشارتا إلى الانفتاح على مناظرة أخرى، وقد ترغب الأسواق في انتظار استطلاعات الرأي الجديدة في الأيام المقبلة لاتخاذ مواقف أكثر حسمًا بشأن الانتخابات. وفي الوقت الحالي، يمكن للمؤشرات التي تفيد بفوز هاريس في هذه المناظرة، حتى ولو بهامش ضئيل، أن تبقي على الدولار وتحفز بشكل عام بيئة أكثر ملاءمة للعملات ذات البيتا العالية تجاه الحمائية والقضايا الجيوسياسية.

اليوم، سوف يختلط امتداد تداعيات المناظرة الرئاسية في الأسواق بتأثير تقرير التضخم الصادر في أغسطس/آب. ونحن نعلم أن بنك الاحتياطي الفيدرالي أصبح الآن أكثر استرخاءً وأقل حساسية للانحرافات الصغيرة في أرقام مؤشر أسعار المستهلك، ولكن هذا هو آخر إصدار للبيانات الكبيرة قبل إعلان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 18 سبتمبر/أيلول، ويعني تسعير السوق البالغ 33 نقطة أساس أن خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس لا يزال قيد الدراسة.

نتوقع أن يبلغ مؤشر أسعار المستهلك الأساسي 0.2% على أساس شهري، وهو ما يمثل إجماعاً قوياً إلى حد ما. ويبدو أن المخاطر تميل قليلاً نحو الارتفاع بالنسبة للدولار، حيث قد تميل الأسواق أكثر لصالح خفض 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل بناءً على رقم إجماعي (أو أعلى)، وقد تتطلب بدلاً من ذلك رقماً شهرياً بنسبة 0.1% لدفع الأسعار إلى ما يقرب من 50 نقطة أساس. والأمر الحاسم هنا هو أن 0.1% لا يضمن خفضاً بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول. ومع ذلك، وكما هو موضح أعلاه، فإن انخفاض احتمالات فوز ترامب قد يكبح مكاسب الدولار، وفي غياب مفاجأة كبيرة في ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك، قد يكافح مؤشر الدولار للعودة إلى 102.0 قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

اليورو: نستهدف مستوى 1.11 بنهاية الأسبوع

لم يولد المناظرة الرئاسية الأمريكية أي صدمة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، لكنها قدمت دعمًا قصير الأجل كافيًا للزوج لإعادته إلى 1.105 بعد جلسة ضعيفة أمس. ستساعد الأيام القليلة القادمة في تشكيل رد فعل سوق العملات الأجنبية للمناظرة بشكل أكثر وضوحًا، لكننا كنا متفائلين بشكل عام بشأن بقاء زوج اليورو/الدولار الأمريكي مدعومًا في الانتخابات الأمريكية والاحتمال المتزايد لفوز هاريس يؤيد هذا الرأي.

بالنظر إلى هذا الأسبوع، سيظل زوج اليورو/الدولار الأمريكي مدفوعًا بالكامل بالأحداث الأمريكية اليوم مع صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي وقد تضع الأسواق المزيد من الصفقات المتعلقة بالانتخابات الأمريكية، ولكن غدًا سيكون كل شيء متعلقًا باجتماع البنك المركزي الأوروبي. إن خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مضمون تقريبًا، ولكن كما ناقشنا في ورقة الغش الخاصة بالبنك المركزي الأوروبي ، هناك مجال لتداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي عند مستويات أعلى على خلفية إعادة تسعير متشددة لأسعار اليورو الأمامية.

بحلول نهاية الأسبوع، من الممكن أن يؤدي التأثير الصافي للمناظرة الرئاسية، ومؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، وإعلان البنك المركزي الأوروبي إلى إعادة زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى مستوى 1.110 من وجهة نظرنا.

الجنيه الإسترليني: أرقام نمو أضعف في المملكة المتحدة

تم تداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي فوق مستوى 1.310 حيث استفادت العملات الأوروبية بشكل معتدل من كون هاريس هو الفائز المتصور في المناقشة، لكنه يكافح من أجل الحفاظ على المكاسب هذا الصباح بعد بعض أرقام الناتج المحلي الإجمالي الشهرية في المملكة المتحدة التي جاءت أضعف من المتوقع.

سجل النمو في يوليو/تموز 0.0% على أساس شهري مقابل 0.2% متوقعة، وظل الإنتاج الصناعي ضعيفًا عند -1.2% مقابل -0.1% إجماع. ربما يفسد هذا بعض الفكرة الأخيرة حول "استثنائية" المملكة المتحدة، وخاصة عند مقارنتها بمنطقة اليورو، ولكنه لا يغير قواعد اللعبة بالنسبة لبنك إنجلترا في هذه المرحلة.

نرى أن زوج اليورو/الجنيه الإسترليني قد وصل إلى القاع الآن ويجد بعض الدعم المؤقت. ونعتقد أن اجتماع البنك المركزي الأوروبي غدًا قد يساعد على ارتفاع قصير الأجل، وفرصة للعودة إلى 0.850 بحلول نهاية سبتمبر.

أمريكا اللاتينية: العملات لا تزال في حالة تراجع

لقد تفوقت المخاوف بشأن تراجع الطلب العالمي حتى الآن على أي فوائد قد تتحقق من انخفاض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، كما تظل عملات أمريكا اللاتينية تحت الضغط. وتتأثر عملات كولومبيا والبرازيل وبدرجة أقل المكسيك بانخفاض أسعار الطاقة، وسيتعين على المستثمرين في المنطقة أن يتبنوا وجهة نظر حازمة بشأن مدى سرعة امتداد هذا التصحيح في أسعار النفط الخام.

وبالإضافة إلى ذلك، تواصل القصص السلبية المحلية تقويض البيزو المكسيكي والريال البرازيلي. ولا يزال إقرار الإصلاحات القضائية المحتمل يثقل كاهل البيزو. وفي البرازيل، سيكون الحدث المهم التالي (بعيداً عن السياسة الأميركية) هو قرار سعر الفائدة الذي سيصدر في الثامن عشر من سبتمبر/أيلول. ويبدو أن السوق تسعر وتحتاج إلى رفع متشدد لسعر الفائدة من جانب البنك المركزي البرازيلي. وأي إشارة إلى "التدريجية" أو مسار غير واضح بشأن مدى دورة التشديد قد تضر بالريال وتستدعي تدخل البنك المركزي مرة أخرى في منطقة 5.65.

وبشكل عام، لا نرى الكثير من الراحة لعملات أمريكا اللاتينية هذا الشهر، حتى مع عزم بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة.

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

لندن تفتح على ارتفاع: الأسهم ترتفع مع ترقب المستثمرين لأرقام الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة

Warren Takunda

رصيد

ارتفعت الأسهم اللندنية في التعاملات المبكرة يوم الأربعاء بعد أن أظهرت البيانات أن الاقتصاد البريطاني استمر في الركود في يوليو تموز.

وفي الساعة 0855 بتوقيت جرينتش، ارتفع مؤشر فوتسي 100 بنسبة 0.1% ليصل إلى 8,213.59 نقطة.

أظهرت الأرقام التي أصدرها مكتب الإحصاء الوطني في وقت سابق نموًا صفريًا في الناتج المحلي الإجمالي، دون تغيير عن يونيو. وكان خبراء الاقتصاد يتوقعون نموًا بنسبة 0.2%.

سجل الناتج في قطاع الخدمات نموًا بنسبة 0.1% في يوليو/تموز بعد انخفاض بنسبة 0.1% في يونيو/حزيران. وفي الوقت نفسه، انخفض الناتج الإنتاجي بنسبة 0.8% بعد نمو بنسبة 0.8% في يونيو/حزيران، وانخفض ناتج البناء بنسبة 0.4% بعد نمو بنسبة 0.5% في يونيو/حزيران.

قالت ليز ماكيون، مديرة الإحصاءات الاقتصادية في مكتب الإحصاءات الوطنية: "كان نمو الخدمات الشهري في يوليو بقيادة قطاعي مبرمجي الكمبيوتر والصحة، اللذين تعافيا من الإضراب في يونيو. وقد تم تعويض هذه المكاسب جزئيًا بسبب الانخفاضات في شركات الإعلان والمهندسين المعماريين والمهندسين.

"انخفض التصنيع بشكل عام، مع شهر سيئ بشكل خاص لشركات السيارات والآلات، في حين انخفض قطاع البناء أيضًا."

وقالت سوزانا ستريتر، رئيسة قسم المال والأسواق في هارجريفز لانسداون: "استمر النمو في المملكة المتحدة في الاستقرار في يوليو/تموز بعد شهر يونيو/حزيران غير النشط، لكنه يرفع التوقعات بخفض أسعار الفائدة، وهو ما يعطي القليل من الدعم للأسهم البريطانية في وقت مبكر من الجلسة.

"وقد تم تعويض ارتفاع الناتج من قطاع الخدمات الكبير من خلال انخفاض الإنتاج والبناء خلال الشهر. وهذه الصورة من الركود تشكل قطعة أخرى من اللغز الذي يتعين على صناع السياسات في بنك إنجلترا النظر فيه عندما يجتمعون الأسبوع المقبل.

"قد تكون هناك مخاوف متزايدة قليلاً حول الطاولة من أن الاقتصاد على وشك الانحدار. وهذا من شأنه أن يعزز التوقعات بخفض أسعار الفائدة مرتين في الأشهر المقبلة، ولكن هيئة المحلفين لا تزال في حيرة شديدة عندما يتعلق الأمر بقرار الأسبوع المقبل. كانت الأسواق المالية تقيم فرصة الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة عند مستوى أعلى من 75%، لذا فمن غير المرجح أن تؤدي هذه النقطة وحدها إلى تحريك المقياس بشكل كبير".

وفي أسواق الأسهم، ارتفع سهم شركة Rightmove بعد رفضها عرض استحواذ بقيمة 5.6 مليار جنيه إسترليني من شركة REA Group الأسترالية، ووصفته بأنه "انتهازي بالكامل" وقال إنه يقلل من قيمة آفاق منصة العقارات في المملكة المتحدة في المستقبل.

في الخامس من سبتمبر/أيلول، اقترحت REA مبلغ 305 بنس نقداً و0.0381 سهم جديد من REA مقابل كل سهم من أسهم Rightmove، وهو ما يعني قيمة عرض تبلغ 698 بنساً ــ علاوة بنسبة 26% على سعر الإغلاق قبل أن تؤكد REA التكهنات بشأن نواياها.

وقالت شركة REA في بيان إن الاقتراح كان "اقتراحًا مقنعًا للغاية"، في حين حثت شركة Rightmove مساهميها على عدم اتخاذ أي إجراء.

ارتفعت أسهم شركة WH Smith بعد أن أكدت على توقعاتها للعام بأكمله وكشفت عن إعادة شراء أسهم بقيمة 50 مليون جنيه إسترليني بعد الربع الرابع المزدهر.

وقالت شركة التجزئة إن مبيعات المجموعة ارتفعت بنسبة 6% في الأشهر الثلاثة حتى 31 أغسطس، والتي تشمل فترة الذروة في التداول في الصيف، أو بنسبة 4% على أساس مماثل.

كما حققت شركة Trustpilot نتائج إيجابية حيث قالت إن أرباح النصف الأول من العام كانت أعلى من توقعات السوق وأعلنت عن إعادة شراء أسهم بقيمة 20 مليون جنيه إسترليني إضافية.

على الجانب السلبي، تراجعت أسهم شركة Rentokil بعد أن خفضت شركة مكافحة الآفات توقعاتها للأرباح للعام بأكمله بعد تداولات صيفية أضعف من المتوقع في أمريكا الشمالية.

وانخفض سهم دنلم بعدما أعلنت الشركة عن ارتفاع في الأرباح والمبيعات للعام بأكمله على الرغم من "ضعف" السوق وقالت إنها لا تزال ترى "بيئة استهلاكية صعبة" وأن توقيت تعافي القطاع لا يزال غير مؤكد.

المصدر: ShareCast

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

كيف يمكن للثلاثية الديمقراطية أن تؤثر على الاقتصاد الأميركي

Samantha Luan

خلاصة

لقد أعطى ترشيح كامالا هاريس للديمقراطيين زخمًا جديدًا. فهي الآن تتقدم على دونالد ترامب في معظم استطلاعات الرأي، بما في ذلك في العديد من الولايات المتأرجحة. وقد يعزز أداءها القوي في المناظرات تقدمها.

كما عزز صعودها من فرص الديمقراطيين في الفوز بالثلاثية (أي الرئاسة ومجلس النواب ومجلس الشيوخ). ومن المرجح أن يخسر الديمقراطيون مجلس الشيوخ الأميركي، حيث يتعين عليهم الدفاع عن ثلاثة مقاعد في الولايات ذات الميول الجمهورية.

ومع ذلك، تمنح أسواق الرهان الآن الديمقراطيين فرصة بنسبة 20.5٪ للفوز بثلاثية. وإذا حدث ذلك، فسوف تجد كامالا هاريس أنه من الأسهل بكثير تنفيذ خططها الاقتصادية. وتشمل هذه الخطط حظر الاحتكار، وخفض تكاليف الإسكان، وزيادة الإعفاء الضريبي للأطفال، وزيادة الضرائب على الشركات الكبرى (مع دعم الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم) وإصلاح الهجرة.

مقدمة

مع انتهاء المؤتمر الوطني الديمقراطي، أصبح السباق الرئاسي الأمريكي في مراحله النهائية. وقد أعطى خروج الرئيس بايدن من السباق وترشيح كامالا اللاحق للديمقراطيين زخمًا جديدًا. تشير استطلاعات الرأي الآن إلى أن كامالا هاريس تتقدم بنسبة 2.7٪ على المستوى الوطني وتتقدم في جميع الولايات المتأرجحة، باستثناء جورجيا وأريزونا (انظر الشكل 1). تمنح أسواق الرهان الآن الديمقراطيين فرصة بنسبة 57٪ للفوز بالسباق إلى البيت الأبيض. ومع ذلك، فإن الانتخابات الرئاسية الأمريكية ليست الانتخابات الوحيدة المهمة في نوفمبر. ستكون سباقات التصويت التنازلي، وخاصة لمجلس النواب والشيوخ الأمريكي، ذات أهمية حاسمة أيضًا، حيث سيحتاج الرئيس الجديد إلى دعم من الكونجرس لتمرير التشريعات الرئيسية.

كيف يمكن للثلاثية الديمقراطية أن تؤثر على الاقتصاد الأميركي_1

يعتقد أغلب المحللين السياسيين أن احتمالات فوز الجمهوريين بالثلاثية الحكومية كبيرة للغاية إذا فاز دونالد ترامب في الانتخابات. وتقدر أسواق المراهنات احتمالات تشكيل حكومة منقسمة تحت قيادة رئيس جمهوري بنحو 32% فقط (انظر الشكل 2).

في المقابل، تعطي أسواق المراهنات احتمالية بنسبة 16% لسيناريو فوز الديمقراطيين بالبيت الأبيض لكنهم يفشلون في السيطرة على الكونجرس. وذلك لأن الديمقراطيين يواجهون دورة انتخابية صعبة في مجلس الشيوخ الأمريكي. والآن أصبح لدى الديمقراطيين أغلبية 51-49 فقط وعليهم الدفاع عن ثلاثة مقاعد في ولايات فاز بها دونالد ترامب في انتخابات 2020 بنسبة 8 نقاط مئوية أو أكثر. وهذا يجعل الجمهوريين المرشحون المفضلون للفوز بمجلس الشيوخ (احتمال 78%).

كيف يمكن للثلاثية الديمقراطية أن تؤثر على الاقتصاد الأميركي_2

ومع ذلك، فقد أدى إطلاق حملة كامالا هاريس الناجحة إلى زيادة احتمالات فوز الديمقراطيين بثلاثية إلى 20.5%. ولا تزال هذه فرصة كبيرة. وكما قمنا بالفعل بتحليل تأثير اكتساح الجمهوريين بعمق في تقريرنا البحثي في يناير/كانون الثاني ، فسوف نركز بشكل أعمق على تأثير اكتساح الديمقراطيين للاقتصاد هنا.

التأثير الاقتصادي لانتصار الديمقراطية

من المهم أن نلاحظ أن الكتلة الديمقراطية في مجلس الشيوخ ستصبح أكثر ميلاً إلى اليسار من الناحية الإيديولوجية مقارنة بفترة ولاية جو بايدن. واجه جو بايدن معارضة شديدة لمقترحاته التشريعية من اثنين من أعضاء مجلس الشيوخ المحافظين الذين تحولوا إلى ديمقراطيين سابقًا، كيرستن سينيما وجو مانشين. عرقل كلا العضوين تمرير قانون إعادة البناء الأفضل الذي تبلغ تكلفته 3.5 تريليون دولار أمريكي وعارضا إصلاح التعطيل (القاعدة التي تتطلب أغلبية 60 عضوًا في مجلس الشيوخ لتمرير التشريعات غير المتعلقة بالميزانية).

ولكن لم يترشح أي من السيناتورين لإعادة انتخابه. وبما أن المرشحين الديمقراطيين الحاليين أكثر ميلا إلى اليسار، فمن المرجح أن تجد كامالا هاريس أنه من الأسهل إقرار التشريعات الرئيسية إذا تمكن الديمقراطيون من السيطرة على الكونجرس.

لقد وضعت كامالا هاريس العديد من مقترحات السياسة الاقتصادية التي تتطلب موافقة الكونجرس. تركز المجموعة الأولى من المقترحات على خفض التكاليف بالنسبة للطبقة المتوسطة. تريد هاريس حظر رفع الأسعار على المواد الغذائية والبقالة (تفاصيل هذا الاقتراح لا تزال غير واضحة). كما تريد خفض تكاليف الإسكان من خلال إصلاح تنظيم التصاريح، وتوفير تمويل البناء للحكومات المحلية ومنح مشتري المنازل لأول مرة 25000 دولار أمريكي لتسديد الدفعات المقدمة. ولديها أيضًا خطط لخفض التكاليف الطبية.

كما اقترحت كامالا هاريس سلسلة من المقترحات الضريبية. فهي تريد زيادة الإعفاءات الضريبية على الأطفال، وخفض الضرائب على الإكراميات، وتوسيع الإعفاء الضريبي على الدخل المكتسب للأميركيين الأكثر فقرا. وهي تخطط لتمويل خططها من خلال فرض ضرائب أعلى على الدخل على الأميركيين الذين يكسبون أكثر من 400 ألف دولار سنويا، ورفع معدلات ضريبة الشركات من 21% إلى 28% (مع بعض الاستثناءات للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم).

لكن الزيادات الضريبية لن تكون كافية لتغطية تكاليف مقترحاتها الاقتصادية. فوفقا لحسابات مجلة الإيكونوميست، فإن مقترحاتها من شأنها أن تزيد من عجز الميزانية الأميركية بنحو 1.4 تريليون دولار أميركي (5% من الناتج المحلي الإجمالي الأميركي في عام 2023) على مدى العقد المقبل. ومع ذلك، فإن خطط دونالد ترمب أكثر إسرافا، إذ تقدر تكلفتها بنحو 4 تريليون دولار أميركي (14.6% من الناتج المحلي الإجمالي الأميركي في عام 2023) على مدى العقد المقبل.

وبما أن الولايات المتحدة تعاني بالفعل من عجز في الميزانية بنسبة 7%، فإن زيادة العجز لن تفعل الكثير لتحفيز النمو الاقتصادي. بل على العكس من ذلك، قد تؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض الحكومي، مما يدفع أسعار الإقراض إلى الارتفاع في مختلف المجالات.

إن برنامج كامالا هاريس السياسي لا يتناول الإصلاح الاقتصادي بشكل عام. ومع ذلك، فقد ذكرت إصلاحًا واحدًا ملحوظًا في خطاب قبولها، وهو مسار للحصول على الجنسية للمهاجرين غير المسجلين. سيسمح هذا الإصلاح للمهاجرين غير المسجلين، الذين يشكلون حوالي 5٪ من القوة العاملة في الولايات المتحدة، بالانتقال إلى وظائف أعلى أجراً وأكثر إنتاجية وسيزيد من استهلاكهم واستثماراتهم.

إن الإصلاح من شأنه أن يزيد الناتج المحلي الإجمالي الأميركي بنحو 1.7 تريليون دولار أميركي على مدى عشر سنوات. ولكن حتى في ظل وجود الثلاثي الديمقراطي، فسوف يكون من الصعب تمرير هذا الإصلاح في مجلس الشيوخ الأميركي، لأنه سوف يتطلب إصلاحاً لسياسة عرقلة التشريع.

خاتمة

لقد أدى الزخم الديمقراطي المتجدد إلى زيادة احتمالات تحقيق الثلاثية الديمقراطية. وإذا تحقق هذا السيناريو، فمن المرجح أن تستغل كامالا هاريس هذه الفرصة لخفض الضرائب والتكاليف على الأسر من الطبقة المتوسطة والدنيا، مع زيادة الضرائب على الأميركيين الأثرياء والشركات. وفي الوقت نفسه، من المرجح أن تتسبب خططها في توسع العجز، وبالتالي زيادة تكاليف الاقتراض، مما يعني ضمناً التكاليف الاقتصادية. ومع ذلك، فقد وعدت أيضًا بإصلاح سوق العمل، من خلال توفير مسار للحصول على الجنسية للمهاجرين غير المسجلين.

المصدر: KBCBANK

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

شركة النفط العملاقة أدنوك تستعد لتقديم عرض رسمي بقيمة 16 مليار دولار لشراء كوفيسترو

Kevin Du

طاقة

من المتوقع أن تقدم شركة بترول أبوظبي الوطنية (أدنوك) قريبا عرضا رسميا لشراء شركة كوفسترو الألمانية العملاقة للمواد الكيميائية مقابل 15.9 مليار دولار (14.4 مليار يورو) شاملة الديون، وفق ما ذكرت صحيفة فاينانشال تايمز يوم الأربعاء نقلا عن مصادر مطلعة على الخطة.

وتتطلع شركة بترول أبوظبي الوطنية (أدنوك)، التي تضخ كل النفط تقريبا في الإمارات العربية المتحدة، أكبر منتج في أوبك، إلى شراء حصص في الكيماويات والبتروكيماويات لتنويع محفظتها في قطاع التكرير والبتروكيماويات.

كانت الشركة تتابع Covestro لمدة عام.

وإذا قبلت الشركة الألمانية العرض، فإن الصفقة ستكون واحدة من أكبر المعاملات النقدية في صناعة الكيماويات على الإطلاق، فضلاً عن كونها المرة الأولى التي تستحوذ فيها شركة حكومية من الخليج على شركة مدرجة على مؤشر داكس 40 للأسهم القيادية في ألمانيا.

وفي يونيو/حزيران، اقتربت جهود أدنوك التي استمرت لمدة عام للاستحواذ على كوفيسترو خطوة أخرى من النهاية الناجحة بعد أن قررت كوفيسترو "الدخول في مفاوضات ملموسة مع أدنوك" وفتح دفاترها للفحص النافي للجهالة بشأن صفقة مقترحة بقيمة 12.9 مليار دولار (11.7 مليار يورو).

ودخل مجلس إدارة شركة كوفسترو في هذه المحادثات مع أدنوك بشأن صفقة محتملة بعد أن رفعت شركة الطاقة الحكومية في أبوظبي عرضها.

وقال ماركوس ستيلمان الرئيس التنفيذي لشركة كوفيسترو في يونيو/حزيران: "لقد أحرزنا تقدماً جيداً في مناقشاتنا مع أدنوك. ولذلك قررنا الدخول في مفاوضات بشأن صفقة ملموسة مع أدنوك".

كانت شركة بترول أبوظبي الوطنية قد اتصلت بشركة كوفيسترو لأول مرة قبل عام. وفي سبتمبر/أيلول 2023، أطلقت كوفيسترو محادثات مفتوحة مع الشركة في أبوظبي.

وتسعى أدنوك إلى إبرام صفقات للتوسع في الأسواق العالمية، بما في ذلك في مجال البتروكيماويات، حيث يحرص كبار منتجي النفط في الشرق الأوسط على توسيع أسواق نفطهم ومنتجاتهم والحفاظ على الطلب المستقبلي.

لكن في مايو/أيار، أنهت أدنوك المحادثات لشراء حصة في شركة البتروكيماويات البرازيلية براسكيم من شركتها المسيطرة نوفونور.

وفي نهاية العام الماضي، قدمت شركة النفط العملاقة المملوكة للدولة في الإمارات العربية المتحدة عرضا غير ملزم لشراء حصة في براسكيم، في عرض يعني قيمة أسهم تبلغ 2.14 مليار دولار (10.5 مليار ريال برازيلي) مقابل حصة نوفونور البالغة 38.3% في الشركة البرازيلية.

المصدر: OILPRICE

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Damon

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

الركود في قطاع التصنيع يمتد من أوروبا إلى أميركا، لكن المملكة المتحدة تقاوم الركود

انتشار الضيق العالمي

المرونة الآسيوية [الجزئية]

تباطؤ الدولار في المملكة المتحدة

انخفاض سعر البيتكوين بسبب المناظرة بين ترامب وهاريس مع انخفاض سعر البيتكوين بنسبة 2.2% قبل مؤشر أسعار المستهلك

الرسم البياني لزوج BTC/USD لمدة ساعة واحدة. المصدر: TradingView

تزايدت ضغوط بيع البيتكوين مع صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك

الرسم البياني لـ BTC/USDT على مدى 4 ساعات. المصدر: مايكل فان دي بوب/X

المتوسطات المتحركة تعزز مقاومة سعر البيتكوين على مدى أسابيع

مخطط BTC/USD لمدة 4 ساعات مع بيانات SMA وEMA لمدة 200 فترة. المصدر: Daan Crypto Trades/X

المصدر: كوينتيليغراف

بيانات مؤشر مديري المشتريات التفصيلية للقطاع تؤكد على الفجوة المتزايدة بين اقتصادات التصنيع والخدمات في أغسطس

النمو غير المتوازن

الخدمات المالية تقود الانتعاش

انخفاض الطلب وتقليص المخزون يؤثران على التصنيع

إشارات رأس المال المختلطة

FX Daily: الأسواق تمنح هاريس الفوز بعد نقاط في المناقشة

الدولار الأمريكي: هاريس يفوز بالمناظرة بفارق ضئيل

اليورو: نستهدف مستوى 1.11 بنهاية الأسبوع

الجنيه الإسترليني: أرقام نمو أضعف في المملكة المتحدة

أمريكا اللاتينية: العملات لا تزال في حالة تراجع

لندن تفتح على ارتفاع: الأسهم ترتفع مع ترقب المستثمرين لأرقام الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة

المصدر: ShareCast

كيف يمكن للثلاثية الديمقراطية أن تؤثر على الاقتصاد الأميركي

خلاصة

مقدمة

التأثير الاقتصادي لانتصار الديمقراطية

خاتمة

المصدر: KBCBANK

شركة النفط العملاقة أدنوك تستعد لتقديم عرض رسمي بقيمة 16 مليار دولار لشراء كوفيسترو

المصدر: OILPRICE

الإفصاح عن المخاطر