المصدر: يورونيوز

تشمل قائمة دونالد ترامب المتزايدة من المقترحات الضريبية شيئًا يناسب كل أسرة أمريكية تقريبًا: العمال الذين يحصلون على الإكراميات، والموظفين بالساعة، وكبار السن - والآن حتى المقيمين ذوي الدخل المرتفع في الولايات التي يقودها الديمقراطيون والتي حرمها من الإعفاءات الضريبية أثناء رئاسته.

لقد طرح الرئيس السابق مجموعة واسعة من المقترحات الضريبية لدرجة أن مستشاريه أنفسهم غير متأكدين من أي منها ينوي إقراره إذا انتخب. وقد جاءت بعض التصريحات مفاجئة وأثارت القلق بين حلفائه.

في فلك ترامب، يُنظر إلى قائمة الأفكار الضريبية التي طرحها الرئيس السابق باعتبارها وسيلة لجذب الناخبين في انتخابات متقاربة للغاية - وخاصة الأميركيين من ذوي الدخل المنخفض والمتوسط الذين يشعرون بالإحباط بسبب الأسعار المرتفعة ويبحثون عن الإغاثة المالية.

يقول ستيفن مور، وهو زميل بارز في مؤسسة هيريتيج ومستشار اقتصادي غير رسمي، يطلع ترامب كل بضعة أشهر على حالة الاقتصاد: "أرى أن هذا بمثابة وسيلة يحاول بها ترامب اكتشاف كيفية كسب المزيد من الأميركيين من الطبقة العاملة. بعض الأفكار جيدة. وبعض الأفكار ليست جيدة. وفي المجمل، فإن معظم الأفكار جيدة".

منذ أن طلب الرئيس جورج بوش الأب من الناخبين قراءة شفتيه، لم يقم رئيس بمثل هذه الوعود الضخمة بشأن الضرائب في حملة انتخابية. وبالنسبة لترامب، كما كان الحال مع بوش، فإن السؤال هو ما إذا كان قادرًا على الوفاء بهذه الوعود. (على الرغم من تعهده بعدم فرض ضرائب جديدة، زاد بوش من الضرائب).

قالت إيريكا يورك من مؤسسة الضرائب، وهي مؤسسة بحثية يمينية: "إن مبادئ السياسة الضريبية السليمة والاقتصاد لم تعد في مقعد السائق. السياسة هي في مقعد السائق. ولهذا السبب نشهد استثناءات وأشياء تبدو جيدة في مسار الحملة الانتخابية".

إذا تم انتخابه، سيدخل ترامب في مفاوضات مع الكونجرس بشأن قائمة أمنيات يبلغ مجموعها 11 تريليون دولار أمريكي (45.91 تريليون رينغيت ماليزي) وما زالت في ازدياد، وفقًا لمؤسسة الضرائب. ويشمل ذلك تمديد التخفيضات الضريبية لعام 2017، والتي ستنتهي ما لم يتحرك الكونجرس. كما تعهد بما يصل إلى 2.8 تريليون دولار أمريكي من الإيرادات الإضافية من الرسوم الجمركية لتعويض جزء من هذه التكلفة. وقال الرئيس السابق وحلفاؤه إن مقترحاته لخفض الضرائب من شأنها أن تعزز النمو الاقتصادي، مما يساعد في تعويض بعض التكلفة، على الرغم من أن حملته لم تقدم أي تفاصيل.

وقالت حملة ترامب إنه لا يقدم وعودا فارغة.

وقالت المتحدثة باسم البيت الأبيض كارولين ليفات: "لقد وفى الرئيس ترامب بوعده بخفض الضرائب في ولايته الأولى وسوف يفي بوعده مرة أخرى في ولايته الثانية".

كما جعلت نائبة الرئيس كامالا هاريس سياسة الضرائب جزءًا أساسيًا من حملتها، وتعهدت بزيادة الإعفاء الضريبي للأطفال، وخلق حوافز لمشتري المنازل لأول مرة وتوسيع الخصومات للشركات الناشئة. حتى أنها استولت على واحدة من أفكار ترامب المميزة - عدم فرض ضرائب على الإكراميات، مما أعطى الاقتراح زخمًا ثنائي الحزبية. تخطط هاريس لخطابها الاقتصادي الخاص هذا الأسبوع.

وجدت مؤسسة الضرائب أن خطة هاريس الضريبية من شأنها أن تقلل العجز لأن التخفيضات يتم تعويضها بشكل أكبر من خلال فرض رسوم أعلى على الشركات والأسر الغنية.

رشة ملح

لقد استهدف ترامب بمقترحاته الدوائر الانتخابية الرئيسية. فخلال زيارته لولاية نيفادا، الولاية التي تضم أعلى نسبة من العاملين في قطاع الخدمات والضيافة، قدم اقتراحا مفاجئا بإنهاء الضرائب على الإكراميات. كما عرض إلغاء الضرائب على الضمان الاجتماعي، وهو ما يشكل نعمة للمتقاعدين. ولجذب العمال ذوي الياقات الزرقاء، اقترح إنهاء الضرائب على ساعات العمل الإضافية.

وفي مقترحه الأخير، تراجع عن أحد الأحكام الأكثر إثارة للجدل في قانون خفض الضرائب والوظائف، وهو قانون إعادة صياغة الضرائب الذي وقع عليه في عام 2017.

ومن خلال تحديد الحد الأقصى لخصم الضرائب المحلية والولائية عند 10 آلاف دولار أميركي، ساعد ترامب في تعويض خصم قياسي أعلى ومعدلات إجمالية أقل في مشروع قانون عام 2017. وكان للحد الأقصى لخصم الضرائب بعد سياسي أيضا: فالمتضررون الأكثر هم من دافعي الضرائب في المناطق ذات قيم المساكن الأعلى ومعدلات الضرائب الأعلى ــ وهم في الغالب يديرون ويمثلون الديمقراطيين.

لكن انتخابات التجديد النصفي لعام 2022 ساعدت في جذب عدد من الجمهوريين إلى بعض تلك المناطق، وخاصة في ولاية نيويورك، حيث ضغط المشرعون على ترامب لتغيير مساره.

وقال النائب مايكل لولر، وهو جمهوري يمثل وادي هدسون، والذي قال إنه أثار القضية مع ترامب الشهر الماضي: "إن هذا الأمر يضر بشكل غير متناسب بولايات مثل نيويورك. لذا، أشعر بالارتياح، بالطبع، لسماع الرئيس السابق يقول إنه سيعمل معنا لإصلاح الأمر".

وفيما يتعلق بكيفية دفع خصم SALT المستعاد، قال لولر: "لا أحد يعلم".

وقال مور إن بعض مستشاري ترامب الاقتصاديين ناقشوا إحياء ضريبة SALT على نحو مبسط، مما يسمح لأصحاب المنازل بخصم ما يصل إلى 15 ألف دولار أو 20 ألف دولار سنويا، بدلا من 10 آلاف دولار المسموح بها الآن.

يقول مستشارو ترامب إن إحدى الأفكار التي يلتزم بها حقا هي اقتراحه بإلغاء فرض ضرائب على الإكراميات. ويقول مستشاروه إن هذه الفكرة كانت قيد الدراسة منذ الانتخابات التمهيدية، لكنهم أرجأوا الإعلان عنها حتى الانتخابات العامة الأكثر تنافسية.

قاعدة الضريبة

إلى أي مدى يمكن أن يذهب ترامب سوف يعتمد على الحزب الذي يسيطر على الكونجرس العام المقبل، ولكن خطة ترامب الضريبية قد تواجه عقبات في كلا الحزبين بسبب المخاوف بشأن التكاليف والعدالة.

إن العديد من الاستثناءات التي يقترحها تتعارض مع جوهر أربعة عقود من السياسة الضريبية، التي دعا إليها الرئيس رونالد ريجان الذي تعهد "بتوسيع القاعدة" من خلال إلغاء الإعفاءات الضريبية المستهدفة وخفض المعدلات الضريبية للجميع.

لا شك أن أي تحرك لاستبعاد نوع أو مصدر معين من الدخل من الضرائب من شأنه أن يغير من طريقة عمل الناس. على سبيل المثال، قد تدفع سياسة عدم فرض ضرائب على الإكراميات المزيد من العمال إلى الموافقة على أجور أقل في مقابل الوعد بمزيد من الإكراميات. وقد يعيد العامل بالساعة ترتيب جدوله الزمني لتحقيق أقصى استفادة من ساعات العمل الإضافية ــ بل وقد يوافق حتى على أجر أقل بالساعة لتحقيق هذه الغاية.

"هل يمكن لبعض أصحاب العمل أن يتحلوا بالإبداع؟ أعتقد ذلك. في نهاية المطاف، لأكون صادقًا، أنا أكثر قلقًا بشأن الحوافز في الاتجاه الآخر"، يقول النائب روس فولشر، وهو جمهوري من ولاية أيداهو لديه مشروع قانون لإلغاء الضرائب على أجور العمل الإضافي. "كما تفاقمت بسبب كوفيد، لدينا هذه البرامج التي تشجع على عدم العمل، وهذه مشكلة في حد ذاتها".

المصدر: الأسواق الحافة

في التركيز اليوم

في ألمانيا، نستقبل مؤشر النمو الصادر عن معهد إيفو لشهر سبتمبر. وفي أغسطس، انخفض تقييم وضع الأعمال إلى أدنى مستوى له منذ كوفيد. ونتوقع قراءة إيجابية أخرى مع استمرار الاقتصاد الألماني في النضال مع ضعف النشاط في قطاع التصنيع.

وفي فترة ما بعد الظهر، نتوقع أن يخفض البنك المركزي المجري أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 6.50%.

الأخبار الاقتصادية والسوقية

في الصين، كشف بنك الشعب الصيني والهيئات التنظيمية المالية صباح اليوم عن مجموعة من الحوافز الجديدة لرفع الاقتصاد مع الحرص على تحقيق هدف النمو بنسبة 5% لهذا العام. وفي إحاطة اقتصادية نادرة اليوم، أعلنوا عن تخفيضات في كل من أسعار الفائدة وكذلك نسب الاحتياطي الإلزامي، وهي المرة الأولى التي يتم فيها خفضها في نفس اليوم. كما اتخذوا خطوات جديدة لدعم سوق الإسكان من خلال خفض شرط الدفعة الأولى للمشترين للمرة الثانية من 25% إلى 15%. وأعلنوا أن الصناديق والوسطاء يمكنهم الاستعانة ببنك الشعب الصيني لشراء الأسهم. كانت التدابير أكبر من المتوقع وأعطت دفعة كبيرة للأسهم الصينية، التي ارتفعت بنحو 4% في السوق الخارجية. كما شهدت أسعار المعادن ارتفاعاً لائقاً. وفي رأينا، لا تزال هذه ليست الدفعة الكبيرة المطلوبة لتحويل الأمور أخيراً. ولكن قد يتم استكمالها بتدابير السياسة المالية وينبغي على الأقل أن تعطي دفعة قصيرة الأجل للنمو الصيني. ولكن ربما يكون الوقت قد فات بالنسبة للحكومة للوصول إلى هدفها بنسبة 5%. ونحن نتوقع نمواً بنسبة 4.8% هذا العام.

خيبت مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو الآمال في الأسواق حيث انخفض كل من قطاع التصنيع والخدمات أكثر من المتوقع، مما أدى إلى رقم مركب يشير الآن إلى انكماش عند 48.9 (سلبيات: 50.5). أشارت البيانات إلى ضعف سوق العمل، ربما بسبب تسريح العمال في قطاع التصنيع الألماني (الضعيف للغاية)، ولكن أيضًا انخفاض ضغوط الأسعار عبر جميع المكونات الفرعية. لاحظ أن الخدمات الفرنسية كان لها مساهمة سلبية كبيرة والتي نعزوها إلى تأثير ما بعد الأولمبياد لمرة واحدة. كان رد فعل السوق هو ضعف اليورو بينما رفعت الأسواق احتمالية خفض البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة في أكتوبر إلى حوالي 40٪.

كانت مؤشرات مديري المشتريات في الولايات المتحدة أكثر انسجامًا مع الإجماع حيث استمر مؤشر مديري المشتريات المركب في الإشارة إلى نمو قوي، وخاصة في قطاع الخدمات، على الرغم من وجود ارتفاعات قوية في أسعار المدخلات. بدا قطاع التصنيع أكثر كآبة مع قيام الشركات بالإبلاغ عن انكماش دفاتر الطلبات ونمو المخزونات. وفي المجمل، كان رد فعل السوق هو دفع العائدات إلى الارتفاع قليلاً مع ارتفاع سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنحو 5 نقاط أساس خلال اليوم.

الأسهم: ارتفعت الأسهم العالمية أمس على الرغم مما يمكن وصفه بالأرقام الاقتصادية الكلية الأقل إثارة للإعجاب. وكان هذا مصحوبًا بأداء دوري طفيف ويوم آخر من العائدات المرتفعة في نهاية المطاف. يرجى ملاحظة أن عائد 10 سنوات في الولايات المتحدة قد ارتفع كل يوم منذ اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي. لقد لاحظنا بالأمس تفوقًا متواضعًا في القيمة، ولكن الأهم من ذلك أن الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة كان أداؤها أضعف مع استمرار العائدات في الارتفاع. في الولايات المتحدة أمس، ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة +0.2٪، وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة +0.3٪، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة +0.1٪، وانخفض مؤشر راسل 2000 بنسبة -0.3٪. كشفت الصين هذا الصباح عن تدابير تخفيف مالية ونقدية كبيرة، تشبه إلى حد ما إطلاق بازوكا صغيرة. تستهدف هذه التدابير في المقام الأول سوق العقارات ولكنها تعمل أيضًا على تعزيز أسواق الأسهم بشكل مباشر. ليس من المستغرب أن نرى الأسهم الصينية تتفاعل بشكل إيجابي مع التحفيز المنسق، حيث أظهرت معظم أسواق الأسهم المجاورة أيضًا مكاسب هذا الصباح. ارتفعت العقود الآجلة الأوروبية، في حين انخفضت العقود الآجلة الأمريكية هذا الصباح.

FI: تراجعت العائدات الأوروبية أمس بسبب ضعف مؤشرات مديري المشتريات في فرنسا وألمانيا. وفي حين كان مؤشر مديري المشتريات في قطاع الخدمات الفرنسي أقل من 50 (كما كان متوقعًا، بسبب بناء مؤشرات مديري المشتريات)، فقد لوحظ ضعف عام في مؤشرات مديري المشتريات، ولا سيما قسم التوظيف. وازدادت المنحنيات انحدارًا من الطرف الأمامي، حيث انعكس الفارق بين العائدات الألمانية لسنتين وعشر سنوات الآن عند 2 نقطة أساس. وهو أول منحدر إيجابي منذ عام 2022.

الفوركس: أعلنت السلطات الصينية صباح اليوم عن تدابير تحفيزية لمحاولة دعم الاقتصاد. واستجابت أسواق الأسهم الآسيوية بشكل إيجابي، حيث ارتفع مؤشر هانغ سنغ بشكل ملحوظ بأكثر من 3%. ودفع الإعلان زوج الدولار الأمريكي/اليوان الصيني نحو 7.03. وتعرض اليورو لضغوط مقابل نظرائه من عملات مجموعة العشرة بعد بيانات مؤشر مديري المشتريات الضعيفة في منطقة اليورو. وتجاوز زوج اليورو/الدولار الأمريكي 1.11 بقليل وسجل زوج اليورو/الجنيه الإسترليني أدنى مستوياته في عدة سنوات حيث اقترب من 0.83. ويتحرك زوج اليورو/الكرونة السويدية نحو الطرف الأدنى من النطاق 11.30-11.40 بينما أدى الاتجاه الإيجابي الأخير للكرونة النرويجية إلى اقتراب زوج اليورو/الكرونة النرويجية من 11.60. وكان رد الفعل الخافت من جانب الدولار الأسترالي بعد أن ترك بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة دون تغيير عند 4.35%.

يكافح زوج اليورو/الدولار الأميركي للحفاظ على مستوى الدعم الرئيسي عند 1.1100 في جلسة التداول الأوروبية يوم الثلاثاء بعد انخفاض حاد يوم الاثنين. ويظل زوج العملات الرئيسي تحت الضغط حيث أدت بيانات مؤشر مديري المشتريات الأولية لشهر سبتمبر الصادرة عن HCOB يوم الاثنين إلى تأجيج توقعات السوق بأن يختار البنك المركزي الأوروبي خفض أسعار الفائدة للمرة الثانية على التوالي في اجتماع أكتوبر.

وأظهر تقرير مؤشر مديري المشتريات أن نشاط الأعمال انزلق بشكل غير متوقع إلى الانكماش، حيث كان من المتوقع أن ينخفض بشكل طفيف لكنه ظل فوق عتبة 50.0 التي تفصل التوسع عن الانكماش.

كان الانخفاض في مؤشر مديري المشتريات المركب لشركة HCOB راجعًا بشكل رئيسي إلى قطاع التصنيع، حيث تسارع الانكماش في الأنشطة بوتيرة أسرع من المتوقع. وظل قطاع الخدمات على مسار النمو ولكن بوتيرة أبطأ مما توقعه خبراء الاقتصاد.

إن ضعف آفاق النشاط في منطقة اليورو من شأنه أن يزيد من العقبات التي تواجه صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي في سعيهم إلى إيجاد ظروف سوقية مستقرة، والذين يشعرون بالفعل بالقلق إزاء استمرار ضغوط الأسعار. وفي الأسبوع الماضي، قالت عضوة مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي إيزابيل شنابل إن التضخم في أسعار الخدمات يبقي التضخم العام عند مستوى مرتفع.

في جلسة اليوم، من المقرر أن يلقي رئيس البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل كلمة في الساعة 16:00 بتوقيت جرينتش. ومن المتوقع أن يقدم ناجل إشارات جديدة بشأن تحرك البنك المركزي الأوروبي المحتمل بشأن أسعار الفائدة خلال العام المتبقي.

ملخص يومي لمحركات السوق: زوج EUR/USD ينخفض مع استمرار الدولار الأمريكي في التعافي

يظل زوج العملات EUR/USD تحت الضغط مع اكتساب الدولار الأمريكي (USD) المزيد من القوة بعد صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات العالمي (PMI) الأولية المختلطة في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر. يسعى مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، إلى التداول بثقة فوق مستوى 101.00.

جاء مؤشر مديري المشتريات العالمي المركب لشركة SP في الولايات المتحدة أقل قليلاً عند 54.4 من القراءة النهائية التي بلغت 54.6 في أغسطس حيث انخفضت الأنشطة في قطاع التصنيع بشكل غير متوقع. توسع مؤشر مديري المشتريات العالمي للخدمات في الولايات المتحدة بوتيرة أسرع من المتوقع بلغت 55.4 لكنه انخفض قليلاً عن القراءة السابقة البالغة 55.7. وأشارت الوكالة إلى أن "معنويات الأعمال والطلب والتوظيف والاستثمار ضعيفة بسبب حالة عدم اليقين المحيطة بالانتخابات الرئاسية، مما يلقي بظلاله على توقعات العام المقبل في العديد من الشركات".

في المستقبل، قد تظل آفاق الدولار الأمريكي غير مؤكدة حيث يحتفظ المتداولون بمراهنات تدعم المزيد من التخفيضات الكبيرة في أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع نوفمبر. ويتوقع المشاركون في السوق المالية أن يختار بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس للمرة الثانية على التوالي في اجتماع نوفمبر وسط مخاوف متزايدة بشأن تدهور نمو الوظائف.

"من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أخرى في نوفمبر/تشرين الثاني، وهو القرار الذي سيعتمد إلى حد كبير على البيانات الواردة، وخاصة تقرير الوظائف الشهري المقبل"، بحسب استراتيجيين من سيتي جروب.

وعلى صعيد البيانات الاقتصادية، سيركز المستثمرون على مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر أغسطس، والذي سيُنشر يوم الجمعة. ومن شأن العلامات التي تشير إلى استمرار ضغوط الأسعار أن تؤثر على توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس. وعلى العكس من ذلك، فإن الأرقام الضعيفة من شأنها أن تدفع إلى نفس النتيجة.

التحليل الفني: زوج EUR/USD يتداول بالقرب من المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا

يحوم زوج العملات EUR/USD بالقرب من مستوى 1.1100 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الثلاثاء. ويجد زوج العملات الرئيسي الدعم بالقرب من المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا (EMA) بالقرب من مستوى 1.1090.

من المتوقع أن يظل زوج العملات الرئيسي قوياً حتى يتمكن من الصمود في وجه اختراق نمط القناة الصاعدة الذي تشكل على الإطار الزمني اليومي بالقرب من المستوى النفسي 1.1000.

يتحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا إلى الأسفل إلى 55، مما يشير إلى ضعف الزخم.

بالنظر إلى الأعلى، فإن مستوى المقاومة الدائري عند 1.1200 سيعمل كحاجز رئيسي لثيران اليورو . ومن شأن الاختراق الحاسم فوق نفس المستوى أن يدفع الزوج نحو أعلى مستوى في يوليو 2023 عند 1.1276. وعلى الجانب السلبي، فإن المستوى النفسي عند 1.1000 وأعلى مستوى في 17 يوليو بالقرب من 1.0950 سيكونان مناطق دعم رئيسية.

المصدر: FXSTREET

قرار السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي

في الأعلى: اختراق زوج الجنيه الإسترليني/اليورو.

المصدر: Poundsterlinglive