تنويع المحفظة الاستثمارية باستخدام الصكوك

السندات

الملخص:

نمو الإصدارات عبر المناطق الجغرافية والقطاعات.

الصكوك، التي يشار إليها غالبًا باسم السندات الإسلامية، هي أدوات مالية تتوافق مع الشريعة الإسلامية. وعلى عكس السندات التقليدية، التي تنطوي على دفعات فائدة على قرض، تمثل الصكوك ملكية في أصول ملموسة أو خدمات أو استثمار في مشروع معين أو مشروع تجاري. تحظر الشريعة الفائدة وعدم اليقين المفرط والمضاربة وتحظر الاستثمارات في صناعات مثل الكحول وإنتاج لحم الخنزير والمقامرة.

اعتبارًا من الربع الأول من عام 2024، بلغ حجم سوق الصكوك العالمية حوالي 867 مليار دولار أمريكي، حيث تم إصدار ما يقرب من ثلاثة أرباع الصكوك القائمة بالعملات المحلية والباقي بالدولار الأمريكي. يتم هيكلة الصكوك المقومة بالدولار عادةً كشهادات ائتمانية بموجب القانون الإنجليزي. تعد سوق الصكوك الدولية بالعملة الصعبة عامل الجذب الحقيقي والمحرك للاهتمام المتزايد بفئة الأصول من منظور تخصيص الأصول.

فئة الأصول ذات النمو العلماني

يعود تاريخ أولى معاملات الصكوك إلى القرن السابع الميلادي في دمشق بسوريا. ومؤخراً، في أوائل عام 2000، أصدرت الحكومة الماليزية أول سند صكوك حديث، إيذاناً ببداية ما سيصبح سوقاً سريعة التوسع. ومنذ ذلك الحين، اكتسبت إصدارات الصكوك زخماً عالمياً، مع إصدارات ملحوظة من الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية، وحتى الدول ذات الأغلبية غير المسلمة مثل المملكة المتحدة ولوكسمبورج. ويعكس هذا التوسع العالمي القبول المتزايد للصكوك وتكاملها في النظام المالي الدولي.

وعلى مدى العقد الماضي، تحولت سوق سندات الصكوك من سوق متخصصة إلى فئة أصول أكثر انتشاراً، كما هو موضح في الشكل 1. وقد اتسم هذا النمو بالتنوع المتزايد من حيث الإصدار الجغرافي وقطاعات الصناعة. ويشمل عالم الاستثمار الآن الجهات المصدرة السيادية وشبه السيادية والشركات، مع زيادة ملحوظة في المشاركة من البلدان ذات الأغلبية غير المسلمة. وقد كان هذا التوسع مدفوعاً بالطلب المتزايد على منتجات الاستثمار المتوافقة مع الشريعة الإسلامية والجاذبية المتزايدة للصكوك كخيارات استثمارية مستقرة وأخلاقية.

وكما هو موضح في الشكل 2 أدناه، تظل ماليزيا أكبر سوق للصكوك على مستوى العالم، حيث تبلغ نسبة الصكوك في سوق الديون بالعملة المحلية حوالي 60%، في حين تمثل دول مجلس التعاون الخليجي 35% من الصكوك العالمية القائمة. وتعد دول مجلس التعاون الخليجي منطقة مصدرة متوسعة بسبب العدد الهائل من مشاريع البنية التحتية.

غالبًا ما يتم الاكتتاب على إصدارات الصكوك، وخاصة للجهات السيادية، بشكل كبير. فقد اجتذبت أول صكوك مصرية بقيمة 1.5 مليار دولار أمريكي طلبات بلغت أكثر من 6 مليارات دولار أمريكي في عام 2023. كما تم الاكتتاب على صكوك باكستان لعام 2022 بأكثر من الضعف.

الصكوك والسندات التقليدية

عند مقارنة سندات الصكوك بالسندات التقليدية، تظهر عدة فروق. تجتذب الصكوك مجموعة متنوعة من المستثمرين، بما في ذلك المستثمرين التقليديين والإسلاميين. وهي تجذب بشكل خاص أولئك الذين يبحثون عن خيارات استثمار أخلاقية وأولئك الذين يلتزمون بالمبادئ الإسلامية. من حيث تسعير الإصدارات الجديدة، تتأثر سندات الصكوك بعوامل مماثلة للسندات التقليدية، مثل مخاطر الائتمان والمدة وبلد المخاطرة وظروف السوق السائدة. ومع ذلك، تم تداول بعض سندات الصكوك تاريخيًا بعلاوة بسبب طبيعتها المتوافقة مع الشريعة والعرض المحدود مقارنة بالطلب. لدى العديد من مصدري الصكوك أحكام التخلف عن السداد المتبادل مع التزاماتهم بالديون الأخرى مما يضمن تصنيف الصكوك على قدم المساواة مع السندات التقليدية.

السيولة هي مجال آخر حيث تختلف سندات الصكوك تقليديًا عن السندات التقليدية. تاريخيًا، كانت سندات الصكوك أقل سيولة في سوق التداول الثانوي بسبب نسبة أعلى من السندات التي يحتفظ بها المستثمرون الذين يعتمدون على الشراء والاحتفاظ. ومع ذلك، فإن هذا المشهد يتغير مع زيادة الإصدار والألفة المتزايدة بين المستثمرين، مما يعزز تدريجيًا من ملف السيولة لديهم.

التطورات الأخيرة

وفي السنوات الأخيرة، شهدت إصدارات الصكوك المستدامة والخضراء نمواً كبيراً، بما يتماشى مع الاتجاهات العالمية نحو الاستثمار المستدام.

وقد صُممت هذه الأدوات لتمويل المشاريع ذات الفوائد البيئية أو الاجتماعية، مثل مشاريع الطاقة المتجددة أو البنية التحتية الاجتماعية. وقد أصدرت ماليزيا أول صكوك خضراء في عام 2017، ومنذ ذلك الحين اكتسبت الصكوك الخضراء شعبية كبيرة، حيث حذت حذوها العديد من البلدان والشركات. وهي لا تتوافق مع الشريعة الإسلامية فحسب، بل إنها تلبي أيضًا المعايير الدولية للتمويل الأخضر، وبالتالي تجتذب مجموعة جديدة وأوسع من فئة المستثمرين المهتمين بخيارات الاستثمار المستدامة والأخلاقية.

وقد أتمت هيئة المحاسبة والمراجعة للمؤسسات المالية الإسلامية (AAOIFI) مؤخراً مشاورات السوق بشأن المعيار الشرعي رقم 62 الذي اقترحته الهيئة. ويشير المعيار المقترح في شكله الحالي إلى التحول من هيكل الصكوك القائمة على الأصول، والذي يعادل السندات التقليدية غير المضمونة، إلى هيكل الصكوك المدعومة بالأصول، والذي يشبه التوريق. وسوف تعتمد التداعيات السوقية إلى حد كبير على الشكل الذي سيتخذه المعيار النهائي، والدول المالية الإسلامية التي ستتبناه، وكيف ستنفذه.

وبالنظر إلى المستقبل، يبدو مستقبل سوق سندات الصكوك جذاباً. ومن المتوقع أن يستمر نمو حجم السوق ويتجاوز تريليون دولار أميركي في الأمد المتوسط. ومن المرجح أن يكون هذا النمو مدفوعاً بالطلب المتزايد على المنتجات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية والقبول العالمي الأوسع.

ومع نضج السوق ودخول المزيد من المشاركين إلى السوق الثانوية، فمن المتوقع أيضًا أن تزداد السيولة. ومن المتوقع أن يعمل التطوير المستمر لسندات الصكوك المستدامة والخضراء على تعزيز عمق واتساع السوق، مما يساهم في تطورها كفئة أصول مهمة.

فوائد لا تعد ولا تحصى

ومن منظور الاستثمار، يوفر الاستثمار في سندات الصكوك العديد من الفوائد المقنعة. أولاً، قدمت سندات الصكوك تاريخياً عوائد مستقرة مع تقلبات منخفضة، مما يجعلها جذابة على أساس المخاطر والمكافآت. ثانياً، توفر فوائد تخفيف المخاطر، حيث تُظهر سندات الصكوك غالبًا ارتباطًا منخفضًا بالسندات التقليدية، وبالتالي تعزز تنويع المحفظة. أخيرًا، توفر وسيلة للاستثمار الأخلاقي، بما يتماشى مع مبادئ الاستثمار الأخلاقي والمسؤول اجتماعيًا.

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

معهد إدارة التوريدات: قطاع الخدمات الأمريكي يتوسع للشهر الثالث على التوالي في سبتمبر بفضل الإنتاج القوي والطلبات الجديدة

Warren Takunda

اقتصادي

تسارع نشاط الأعمال في قطاع الخدمات الأميركي في سبتمبر/أيلول للشهر الثالث على التوالي بفضل زيادة الإنتاج والطلبات الجديدة بينما تباطأ التوظيف لكنه ظل مستقرا وخفت الضغوط التضخمية، وفقا لأحدث مسح أجراه معهد إدارة التوريدات ونشر اليوم الخميس.

وارتفع مؤشر ISM، الذي يُظهر التغير في اتجاه النشاط الاقتصادي، بمقدار 3.4 نقطة مئوية إلى 54.9 في سبتمبر/أيلول، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ 55.0 في فبراير/شباط 2023، ويأتي أقوى من توقعات الإجماع بعدم حدوث تغيير عند 51.5. وجاء ذلك بعد ارتفاع طفيف بمقدار 0.1 نقطة إلى 51.5 في أغسطس/آب، وارتفاع بمقدار 5.1 نقطة إلى 52.4 في يوليو/تموز من انخفاض بمقدار 6.8 نقطة إلى 47.3 في يونيو/حزيران، وهو أدنى مستوى منذ 45.4 في مايو/أيار 2020.

وقال ستيف ميلر، رئيس لجنة مسح أعمال الخدمات التابعة لمعهد إدارة التوريدات، في بيان: "كان النمو الأقوى الذي أشارت إليه بيانات المؤشر مدعومًا بشكل عام بتعليقات المشاركين؛ ومع ذلك، فإن المخاوف بشأن عدم اليقين السياسي أكثر انتشارًا من الشهر الماضي". "لا يزال تسعير الإمدادات يمثل مشكلة مع استمرار استقرار سلاسل التوريد؛ أعرب أحد المشاركين عن قلقه بشأن مشكلات العمالة المحتملة في الموانئ. تم الترحيب بخفض أسعار الفائدة؛ ومع ذلك، لا تزال تكاليف العمالة وتوافرها مصدر قلق في معظم الصناعات".

ويواصل قطاع الخدمات التفوق على الصناعات التحويلية، التي أظهرت في تقرير يوم الثلاثاء انكماشها للشهر السادس على التوالي في سبتمبر/أيلول بسبب استمرار ضعف الطلب مع استمرار الشركات في التردد في الاستثمار في الطاقة وسط حالة من عدم اليقين بشأن وتيرة تخفيف بنك الاحتياطي الفيدرالي لسياساته النقدية المتشددة ونتيجة الانتخابات الرئاسية الشهر المقبل.

وقال ميلر إنه بالنظر إلى المستقبل، فإن أسعار الفائدة على قروض السيارات وأسعار الرهن العقاري قد انخفضت بالفعل قبل خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول، ومن المتوقع أن يدعم المزيد من خفض أسعار الفائدة من قبل صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي القطاع نحو نهاية العام بعد الربع الثالث الضعيف تاريخيا.

وقال ميلر "البطاقة الرابحة الآن هي المدة التي ستستمر فيها إضرابات الموانئ. لقد ارتفعت المخزونات، وهو أمر جيد ... وشركات النقل بالشاحنات تقوم بالفعل بنقل طاقتها خارج الساحل الغربي".

ويقدر ميللر أن مخزونات القطاع من المرجح أن تنفد في غضون أسبوعين إذا استمر عمال الموانئ في الإضراب عن العمل. فقد أطلق عمال مناولة البضائع على الساحل الشرقي والخليجي أول إضراب واسع النطاق لهم منذ ما يقرب من 50 عامًا هذا الأسبوع، مطالبين بزيادة الأجور والأمن الوظيفي ضد الأتمتة.

وقال ميلر "ما سمعته هو أن الإضراب الذي يستمر أسبوعا سيخلف تأثيرا لمدة شهر من حيث التعافي"، مضيفا أن هناك بالفعل نقصا في المكونات الكهربائية للمحولات وهو ما قد يضر بصناعة البناء. وأضاف أن الجانب المشرق من الأمر هو أن "منتجات التجزئة في وقت عيد الميلاد أصبحت متوفرة بالفعل".

وأشار ميلر إلى أن الواردات ارتفعت في سبتمبر/أيلول وكان هناك المزيد من التعليقات من جانب الشركات الأعضاء في ISM التي تناقش إجراءات العمل، مما يشير إلى أن مقدمي الخدمات يحاولون التعامل مع النقابات العمالية الأكثر عرضة للإضراب في الولايات المتحدة وكندا.

وقال تيموثي فيوري، رئيس قطاع التصنيع في معهد إدارة التوريد، للصحفيين يوم الثلاثاء إن البوابة الرئيسية للشحن عبر المحيط الهادئ لنقل البضائع من آسيا - مركز الإنتاج العالمي - تقع على الساحل الغربي، مما قلل من التأثير الإجمالي للإضراب الصناعي على الساحل الشرقي على الواردات الأمريكية.

وفي تقرير له، توقع سال جواتيري، الخبير الاقتصادي البارز في بي إم أو إيكونوميكس، أن "يواصل قطاع الخدمات الكبير في ظل الإنفاق الاستهلاكي القوي، إضافة العمود الفقري للتوسع، مما قد يرجح خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر/تشرين الثاني. لكن لا يزال هناك الكثير من البيانات القادمة، وإضراب عمال الموانئ يشكل عاملاً غير متوقع".

ومن بين المؤشرات الفرعية الأربعة التي تؤثر بشكل مباشر في مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات، ارتفع مؤشر نشاط الأعمال/الإنتاج بمقدار 6.6 نقطة إلى 59.9 نقطة بعد أن انخفض بمقدار 1.0 نقطة إلى 53.3 نقطة في أغسطس/آب. كما ارتفع مؤشر الطلبات الجديدة بمقدار 6.4 نقطة إلى 59.4 نقطة.

وانخفض مؤشر التوظيف 2.1 نقطة إلى 48.1 في سبتمبر/أيلول بعد أن هبط 0.9 نقطة إلى 50.2 في أغسطس/آب. وقال ميلر للصحفيين إن هذا يعكس انخفاضا في عدد الشركات التي توظف المزيد بعد أن وسع بعضها بالفعل قوائم الرواتب في يوليو/تموز وأغسطس/آب وبالتالي شهدت مستويات توظيف متوازنة في سبتمبر/أيلول. وأضاف أن هذا لا يظهر اتجاها انكماشيا.

بلغ مؤشر تسليمات الموردين - وهو المؤشر الوحيد لمعهد إدارة التوريد المعكوس - 52.1، بزيادة 2.5 نقطة عن 49.6 في أغسطس، مما يشير إلى تباطؤ عمليات التسليم بعد تعافي سلاسل التوريد من فترات التسليم الطويلة أثناء الوباء.

وقال ميلر إن الضغوط التضخمية بدأت في التراجع، مشيرا إلى أن ارتفاع مؤشر الأسعار المدفوعة بمقدار 2.1 نقطة إلى 59.4 في سبتمبر/أيلول ليس مثيرا للقلق نظرا لأن المتوسط المتحرك على مدى 12 شهرا بلغ 58.0، وهو أقل من 62.2 الذي سجل قبل عام و79.8 قبل عامين.

المصدر: MaceNews

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الفضة تقترب من قمة 12 عام قبيل الوظائف الأمريكية

Adam

بِضَاعَة

ارتفعت أسعار الفضة بالسوق الأوروبية يوم الجمعة لتحافظ على مكاسبها لليوم ‏الرابع على التوالي ،لتقترب من أعلى مستوى فى 12 عام ، بصدد تحقيق رابع مكسب ‏أسبوعي على التوالي ،بفضل الطلب النشاط من تجار التجزئة.‏

يترقب المتعاملون فى وقت لاحق اليوم ،صدور بيانات الوظائف الجديدة فى الولايات ‏المتحدة لشهر سبتمبر ،والتي ستوفر أدلة قوية حول تخفيضات الفائدة الأمريكية فى ‏نوفمبر المقبل.‏

نظرة سعريةأسعار الفضة اليوم:ارتفعت أسعار معدن الفضة بنسبة 0.8% إلى (32.28$) ، ‏من مستوى افتتاح التعاملات عند (32.02$)، وسجلت أدنى مستوي عند ‏‏(31.97 $).‏

عند تسوية الأسعار يوم الخميس ،حققت أسعار الفضة ارتفاع بنسبة 0.65% ، ‏فى ثالث مكسب يومي على التوالي ،مع استأنف الصعود الذي توقف أواخر ‏الأسبوع الماضي وبداية الأسبوع الحالي ضمن عمليات التصحيح وجني الأرباح ‏من أعلى مستوى فى 12 عام عند 32.72 دولارًا للأونصة.‏

التعاملات الأسبوعية

على مدار تعاملات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، ‏‏فأسعار الفضة ‏مرتفعة حتى اللحظة قرابة 3.0%، بصدد تحقيق رابع مكسب أسبوعي ‏على التوالي، بفضل الطلب النشط من تجار التجزئة.‏

جيروم باول

تبني رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" نبرة أكثر تشددًا في خطاب ألقاه ‏في مؤتمر في تينيسي يوم الاثنين، قائلاً إن الفيدرالي الأمريكي من المرجح أن يلتزم ‏بخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في المستقبل ، وأضاف باول :لجنة ‏السياسة النقدية لا تشعر بأنها في عجلة من أمرها لخفض أسعار الفائدة بسرعة.‏

بيانات قوية

أظهرت البيانات الصادرة هذا الأسبوع فى الولايات المتحدة ،ارتفاع فرص العمل ‏المتاحة على خلاف التوقعات فى أغسطس ،مع إضافة القطاع الخاص الأمريكي ‏وظائف جديدة فاقت التوقعات فى سبتمبر ،وسجل القطاع الخدمات الأمريكي فى ‏سبتمبر أفضل وتيرة نمو منذ فبراير 2023.‏

الفائدة الأمريكية

عقب تلك التعليقات والبيانات أعلاه ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎ ‎‎"‎‏CME‏‎"‎‏ : تراجع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 50 نقطة أساس ‏فى اجتماع نوفمبر من 41% إلى 33% ،وارتفع تسعير احتمالات الخفض بنحو 25 نقطة ‏من 59% إلى 67%.‏

الوظائف الأمريكية

من أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه ، تنتظر الأسواق فى وقت لاحق اليوم ،تقرير ‏‏الوظائف الشهري فى الولايات المتحدة ،والذي سيشمل بيانات مهمة عن سوق العمل ‏‏الأمريكي ،خاصة الوظائف الجديدة التي تم إضافتها بالقطاعات الغير زراعية فى ‏‏سبتمبر ، بالإضافة إلى معدل البطالة ومتوسط الأجر بالساعة.‏

تصدر بحلول الساعة 13:30 جرينتش بيانات الوظائف بالقطاع ‏الغير زراعي التوقعات ‏تشير إلي إضافة الاقتصاد الأمريكي 147 ‏ألف وظيفة جديدة فى سبتمبر من إضافة ‏‏142 ألف وظيفة في أغسطس ،مع استقرار معدل البطالة عند 4.2% ،و‏متوسط دخل ‏الفرد بالساعة المتوقع ارتفاع بنسبة 0.3% من ارتفاع بنسبة 0.4% الشهر السابق.‏

توقعات حول أداء الفضة

نتوقع هنا فى موقع "أف اكس نيوز تودي‎"‎‏: إذا جاءت بيانات الوظائف الأمريكية أسوأ ‏من توقعات السوق ،سترتفع احتمالات خفض أسعار الفائدة الفيدرالية بنحو 50 نقطة ‏أساس فى نوفمبر ،مما سيدفع أسعار الفائدة إلى تجاوز أعلى مستوى فى 12 عام.‏

المصدر: fxnewstoday

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

يقول تشارلز هوسكينسون مؤسس كاردانو إن الإيثريوم عبارة عن "دكتاتورية"

Alex

اقتصادي

قال تشارلز هوسكينسون، مؤسس كاردانو، إن إصلاح حوكمة عصر فولتير يمنعها من أن تصبح "دكتاتورية" مثل إيثريوم وتتجاوز "فوضى" بيتكوين.

في حديثه إلى Cointelegraph في Token2049 في سنغافورة، هاجم هوسكينسون نموذج حوكمة Ethereum، مدعيًا أنه يعتمد بشكل كبير على المؤسس المشارك فيتاليك بوتيرين للتوجيه.

قال هوسكينسون إن سلاسل الكتل يمكنها أن تختار إبقاء البروتوكول بسيطًا إلى الأبد، مثل البيتكوين، أو "اختيار ملك" لإدارة الأمور. ومع ذلك، فإن نموذج الحوكمة الجديد لكاردانو يحل "معضلة الحوكمة" المتمثلة في "الكفاءة والفعالية والنزاهة" من خلال استخدام الممثلين المفوضين ومنظمة قائمة على الأعضاء تسمى Intersect لتصفية مواضيع الحوكمة المعقدة للتصويت عليها.

"إذا كان لديك هذه الأشياء الثلاثة، فسيكون لديك فرصة عادلة لتجنب فوضى البيتكوين أو دكتاتورية الإيثريوم، ولديك في الواقع شيء يمكن أن يتحرك للأمام بصوت واحد، لكنه لا يزال لامركزيًا في نهاية المطاف لأنه يمثل الجميع".

وعندما سئل هوسكينسون عن تفسير تصريحاته المثيرة للجدل التي قارن فيها إيثريوم بالديكتاتورية، قال إن "الرؤية الكاملة" لإيثريوم تبدأ وتنتهي مع بوتيرين البالغ من العمر 30 عامًا.

"ينظر إليه الجميع باعتباره خارطة الطريق. ينظر إليه الجميع باعتباره مصدر إلهام، وهو أيضًا الشخص الوحيد الذي يتمتع بالقدر الكافي من القوة لحشد الناس"، كما قال. "إذا أزلناه من المعادلة الآن، فكيف سيبدو الشوكة الصعبة التالية، وما مدى السرعة التي يمكنهم بها الوصول إليها بالفعل؟" سأل.

قال هوسكينسون إن بوتيرين كان مسؤولاً بشكل أساسي عن تغيير خارطة طريق الإيثريوم بعيدًا عن التحسين القائم على التجزئة للسلسلة الأساسية ونحو التجميعات وشبكات الطبقة 2 من أجل قابلية التوسع.

في الأشهر الأخيرة، تعرضت خارطة طريق Ethereum لانتقادات شديدة لتمكينها من "استخراج L2s" مع انخفاض إيرادات الرسوم والنشاط على L1.

"من أين جاءت فكرة تبني الطبقة الثانية أو التجميعات؟ هل كان ذلك من مهندس عشوائي في مجال الإيثريوم - أم كان فيتاليك بوتيرين يكتب منشورًا على مدونته حول هذا الموضوع ويتحدث عنه ويدافع عنه؟"

على الرغم من اعتقاد هوسكينسون أن الإيثريوم متأثر بشدة برؤية بوتيرين، إلا أن بوتيرين لا يمارس سلطة أحادية الجانب في الشبكة اللامركزية.

تستخدم تقنية البلوك تشين مزيجًا من الحوكمة داخل وخارج السلسلة، بما في ذلك مؤسسة الإيثريوم ومدخلات المجتمع وأصحاب المصلحة في بروتوكولات تحسين الإيثريوم، مع اتخاذ القرارات الحاسمة في اجتماعات المطورين الأساسيين. يمكن أن تؤدي القرارات المثيرة للجدال إلى شوكة صعبة، كما حدث مع التراجع عن اختراق DAO الذي أدى إلى ظهور الإيثريوم كلاسيك.

كان هوسكينسون أحد المؤسسين الثمانية الأصليين لإيثريوم والرئيس التنفيذي لمؤسسة إيثريوم، لكن رؤيته الربحية للبروتوكول تعارضت مع رؤية بوتيرين، فطرده المبدع الشاب من المشروع في اجتماع في سويسرا عام 2014.

ورغم أن هوسكينسون أقر بأنه لعب دورًا مشابهًا إلى حد كبير في تشكيل كاردانو منذ عام 201، إلا أنه قال إن نموذج الحوكمة الجديد للشبكة مصمم لضمان "عدم أهمية تشارلز، حيًا كان أم ميتًا. وسوف يظل الابتكار مستمرًا على أساس يومي".

في أوائل سبتمبر، حولت عملية شوكة كاردانو الصلبة ( ADA ) أصولها إلى رمز حوكمة، مما مكن حامليها من انتخاب الممثلين والتصويت على مقترحات التطوير وعلى تمويل المشاريع المجتمعية. لم يعد بإمكان الكيانات المؤسسة التي وجهت المشروع حتى الآن - مؤسسة كاردانو، وإنبوت أوتبوت جلوبال وإيمورغو - تشغيل الشوكات والترقيات.

وقال هوسكينسون إن التفاعل بين المنظمة القائمة على الأعضاء من الباحثين والمهندسين - والتي يطلق عليها اسم Intersect - وممثلي المندوبين هو "نموذج تعاوني" أكثر بكثير يعمل مع أو بدون مؤسس نشط.

وقال هوسكينسون: "يمكنهم التحدث مع بعضهم البعض، والتصويت، والتوصل إلى حكومة تعتمد على تقنية البلوك تشين واستخدامها للتصديق على خريطة طريق بشكل منتظم".

لا يزال كاردانو يعمل على الانتهاء من الدستور الذي من المرجح أن يضع حدودًا صارمة لبعض القضايا الأساسية، مثل العرض وكيفية عمل الحوكمة.

المصدر: كوينتيليغراف

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

محلل يتوقع أن يتجاهل الدولار النيوزيلندي خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس

Warren Takunda

اقتصادي

إنه أسبوع مهم ينتظر الكيوي حيث يبدو أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) على استعداد لخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، وهو ما يمثل تصعيدًا في الحاجة الملحة لمعالجة الاقتصاد الراكد.

وعادةً ما يؤثر مثل هذا التسارع في دورة خفض أسعار الفائدة سلباً على العملة، لأنه يقلل من جاذبية أصول نيوزيلندا للمستثمرين الأجانب الذين يبحثون عن عوائد أعلى.

ويقول ستيفن توبليس، رئيس الأبحاث في بنك نيوزيلندا المركزي: "نعتقد أن المعلومات المتعلقة بانخفاض معدلات التضخم التي تلقيناها سوف تهيمن، وهذا من شأنه في نهاية المطاف أن يشجع بنك نيوزيلندا الاحتياطي على تسريع عملية التيسير".

على الرغم من أن الدولار النيوزيلندي قد يتعرض لبعض الضغوط في البداية، إلا أن جين فولي، كبير استراتيجيي النقد الأجنبي في رابوبانك، تعتقد أن العملة قادرة في نهاية المطاف على الصمود في وجه هذه الخطوة.

وتقول: "بينما من المرجح أن يؤدي الإعلان عن خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس الأسبوع المقبل إلى دفع الدولار النيوزيلندي إلى الانخفاض، فإننا نتوقع ظهور المشترين عند الانخفاضات إلى ما دون مستوى 0.62 دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي".

وتضيف: "في ضوء التوقعات بخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي ومختلف البنوك المركزية الأخرى في مجموعة العشرة خلال الربع الرابع، فإن تأثير تخفيف سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي على أزواج الدولار النيوزيلندي من المرجح أن يتم تعويضه".

إن خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي سيأتي في سياق خفض مماثل الحجم من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.

في غضون ذلك، أشار البنك المركزي الأوروبي إلى أنه قد يزيد من وتيرة خفض أسعار الفائدة، في حين ألمح محافظ بنك إنجلترا يوم الخميس إلى أن بنكه المركزي قد يحذو حذوه.

توقعات إجماعية من بنك الاستثمار لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار النيوزيلندي: تم إصدار دليل كورباي لنهاية عامي 2024 و2025. يتضمن هذا الدليل النقاط المتوسطة والعليا والمنخفضة التي توقعها أكثر من 30 بنك استثماري. يرجى طلب نسخة هنا.

لذا فإن السياق بالنسبة للدولار النيوزيلندي مهم: إذا كان الآخرون يزيدون من وتيرة التحرك، فإن التحرك بمقدار 50 نقطة أساس في بنك الاحتياطي النيوزيلندي سيبدو عاديا.

وقد يترك هذا الدولار النيوزيلندي حرًا في الاستجابة لإعلان محتمل عن تحفيز مالي من الصين، وهو ما قد يكون في نهاية المطاف قصة الأسبوع بالنسبة للأسواق.

ويقول فولي "إن التحفيز الصيني من شأنه أن يعزز الطلب الإقليمي على الصادرات النيوزيلندية".

على أي حال، فإن المخاطر العالمية هي التي يمكن أن تضع الدولار النيوزيلندي تحت ضغط كبير في الأمد القريب.

يقول فولي: "إن التحذير الواضح من النبرة الأفضل التي شهدها الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي مؤخراً هو التوقعات بشأن النبرة الأوسع لشهية المخاطرة. إن المزيد من التصعيد في التوترات في الشرق الأوسط من شأنه أن يدعم الدولار الأميركي ويقوض الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي".

المصدر: Poundsterlinglive

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

التحليل الفنى لسعر الذهب اليوم: الذهب يظل عند مستويات قياسية مرتفعة

Adam

بِضَاعَة

ظل سعر الذهب بالقرب من 2665 دولارًا للأوقية اليوم الجمعة، متداولًا عند مستويات قياسية، مستفيدًا من وضعه كملاذ آمن تضخم بسبب المخاطر الجيوسياسية المتزايدة. وتراقب الأسواق عن كثب التطورات في الشرق الأوسط، حيث أشتدت المخاوف بعد أن امتنع الرئيس الأمريكي بايدن يوم الخميس عن إدانة مباشرة لإمكانية استهداف إسرائيل لإيران. وعلاوة على ذلك، تعهدت تل أبيب بالرد على إيران مع زيادة نشاطها في بيروت وسط صراعها مع حزب الله. وفي غضون ذلك، خففت بيانات سوق العمل القوية التي صدرت في وقت سابق من هذا الأسبوع من الزخم الصعودي للذهب من خلال تقليل ضرورة قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى بتنفيذ سياسة نقدية أكثر تساهلاً.

كما أشارت بيانات معهد إدارة التوريدات إلى أن نشاط الخدمات في الولايات المتحدة الامريكية نما بأسرع معدل له في أكثر من عام في سبتمبر. وتقدر الأسواق المالية الآن احتمالية بنسبة 65٪ أن يختار بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة الامريكية بمقدار 25 نقطة أساس متواضع في نوفمبر. ويتطلع المستثمرون إلى بيانات الوظائف لشهر سبتمبر في وقت لاحق من اليوم لمزيد من الأفكار.

وحسب تداولات سوق الفوركس… فقد أرتفع الطلب على الدولار الامريكى بأعتباره ملاذا آمنا وذلك بعد أن شنت إيران هجوما بالصواريخ الباليستية على إسرائيل ووعدت الولايات المتحدة بعواقب وخيمة للهجوم. وعليه فقد أرتفع الطلب على الذهب والنفط الخام والدولار الامريكى وذلك بعد تقارير إخبارية تفيد بأن الولايات المتحدة حذرت إسرائيل في وقت متأخر من يوم الثلاثاء من أن إيران تستعد لتنفيذ هجوم بالصواريخ الباليستية على إسرائيل.

وعليه فقد هبطت أسواق الأسهم العالمية وسط توتر المستثمرين المتزايد. وبالنسبة للأسواق، هناك احتمالان للنظر فيهما:

1) تعكس الأسواق الخسائر ويتخلى الدولار الامريكى عن المكاسب حيث كانت التوترات في الشرق الأوسط تميل إلى عدم إحداث تأثير دائم على السوق.

2) هذه المرة مختلفة حيث أن هذا هجوم مباشر كبير من قبل إيران على حليف رئيسي للولايات المتحدة الامريكية.

وفي السيناريو الثاني، يمكن للدولار الامريكى أن يمدد انتعاشه الأخير.

وكانت قد قالت السلطات الأمريكية بإن وابل الصواريخ الإيراني كان يهدف إلى إحداث ضرر وشمل ضعف عدد الصواريخ الباليستية التي شملها الهجوم السابق على إسرائيل في أبريل. وتزداد مخاطر التصعيد مع تصريح جيك سوليفان، مستشار الأمن القومي بالبيت الأبيض: “لقد أوضحنا أنه ستكون هناك عواقب وخيمة لهذا الهجوم، وسنعمل مع إسرائيل لجعل ذلك حقيقة واقعة”.

والخوف الأساسي هو أن يتطور الصراع بين إيران وإسرائيل ويؤثر على التجارة العالمية. وفى هذا الصدد قال ديفيد لامي، وزير الخارجية البريطاني: “لا أحد منا يريد أن يرى حربًا إقليمية، وسيكون الثمن باهظًا بالنسبة للشرق الأوسط وسيكون له تأثير كبير على الاقتصاد العالمي”. ومن جانبه فقد أشار بنيامين نتنياهو، رئيس الوزراء الإسرائيلي، إلى أن إسرائيل سترد على إيران. وقال “لقد ارتكبت إيران خطأً كبيراً الليلة وستدفع ثمنه. من يهاجمنا، نهاجمه”.

ويأتي التصعيد في الشرق الأوسط في أعقاب سلسلة من الضربات المستهدفة التي شنتها إسرائيل على وكيل إيران، حزب الله، والتي بلغت ذروتها بغزو بري لجنوب لبنان يوم الاثنين. حيث وجهت إسرائيل ضربة قوية للميليشيا الإيرانية، حيث قتلت زعيم حزب الله وغيره من كبار القادة في سلسلة من الغارات الجوية التي أجريت الأسبوع الماضي.

انتعاش الدولار الامريكى

وقبل أحدث تصعيد في الشرق الأوسط، كان الدولار الامريكى في حالة جيدة بالفعل، أستجابةً لتوجيهات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأخيرة بشأن أسعار الفائدة. حيث أشار باول يوم الاثنين إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتوقع تنفيذ خفضين آخرين لأسعار الفائدة الامريكية بحلول نهاية عام 2024، وهو أقل مما تتوقعه السوق حاليًا. وعليه فقد ساعد التوجيه في ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية والدولار الامريكى، وهو رد فعل نموذجي للسوق على أي تلاشي لتوقعات خفض أسعار الفائدة. وقبل تعليقات باول، كان السوق يتوقع خفض أسعار الفائدة بما يصل إلى 70 نقطة أساس خلال بقية العام، وهو ما يستلزم خفضًا آخر بمقدار 50 نقطة أساس على الأقل وخطوة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس. ومع ذلك، فإن هذه التوجيهات الجديدة من الرئيس تشير إلى أن الأسواق ستكون في وضع أفضل في انتظار تحركين إضافيين بمقدار 25 نقطة أساس.

توقعات سعر الذهب اليوم:

حسب توقعات محللى الذهب اليوم. لا يزال مؤشر سعر الذهب فى أتجاه صعودى ولم تتغير وجهة نظرى الفنية حيث ما دامت التوترات الجيوسياسية العالمية وتخلى البنوك المركزية العالمية عن التشديد سيظل سعر الذهب فى أتجاه صعودى ولا يستبعد أختراق القمة التاريخية التالية 2700 دولار للاوقية فى حال جائت أرقام الوظائف الامريكية بأقل من التوقعات الى جانب توسيع نطاق الحروب فى منطقة الشرق الاوسط.

التحليل الفنى لسعر الذهب اليوم: الذهب يظل عند مستويات قياسية مرتفعة_1

شارت سعر الذهب اليوم

المصدر: tradersup

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الين بصدد تكبّد أكبر خسارة أسبوعية منذ 2022 بسبب تصريحات شيجيرو إيشيبا

Adam

الفوركس

ارتفع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية و ‏الثانوية ، للمرة الأولى خلال الثلاثة أيام مقابل الدولار الأمريكي ، ضمن محاولات التعافي ‏من أدنى مستوى فى ستة أسابيع ، بفضل نشاط نسبي لعمليات الشراء من مستويات ‏منخفضة.‏

رغم هذا الارتفاع غير أن العملة اليابانية بصدد تكبّد خسارة أسبوعية قد تكون الأكبر منذ ‏عام 2022 ،بسبب تصريحات رئيس الوزراء الجديد "شيجيرو إيشيبا" عن دعم ثالث أكبر ‏اقتصاد فى العالم ،مما قلص من احتمالات وجود زيادة إضافية فى أسعار الفائدة ‏اليابانية هذا العام.‏

وضغط على العملة اليابانية أيضًا ،صحوة صعود العائد على سندات الخزانة الأمريكية ‏لأجل عشر سنوات ،قبيل صدور تقرير الوظائف الشهري فى الولايات المتحدة،والذي ‏سيوفر المزيد من الأدلة حول تخفيضات الفائدة فى نوفمبر المقبل.‏

نظرة سعرية

سعر صرف الين الياباني اليوم :تراجع الدولار مقابل الين بنسبة ‏‏0.5 % إلى ( 146.14¥) ، من سعر افتتاح تعاملات اليوم عند (146.92¥)، و ‏سجل أعلى مستوى عند (146.93¥).‏

انخفض الين الياباني يوم الخميس بأكثر من 3% مقابل الدولار الأمريكي ،فى ثاني ‏خسارة يومية على التوالي ،وسجل أدنى مستوى فى ستة أسابيع عند 147.24 ‏ينات ، بفعل تمسك رئيس الوزراء الياباني الجديد بدعم ثالث أكبر اقتصاد فى ‏العالم.‏

التعاملات الأسبوعية

على مدار تعاملات هذا الأسبوع ،والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم ،فالين ‏الياباني منخفض حتى اللحظة بنسبة 2.8% مقابل الدولار الأمريكي ،على وشك تكبّد ‏ثاني خسارة أسبوعية فى غضون الثلاثة أسابيع الأخيرة ،وبأكبر خسارة أسبوعية منذ مايو ‏‏2022.‏

شيجيرو إيشيبا

‏عقب اجتماع هام مع محافظ البنك المركزي الياباني "كازو أويدا" قال رئيس الوزراء ‏الياباني الجديد "شيجيرو إيشيبا" يوم الأربعاء : أن الظروف الاقتصادية فى البلاد لا تدعم ‏حاليًا رفع أسعار الفائدة مرة أخرى.‏

وأكد شيجيرو إيشيبا مجددًا على أن البنك المركزي الياباني هو المسؤول عن تفاصيل ‏السياسة النقدية فى البلاد.‏

تعليقات أقل عدوانية

قال عضو بنك المركزي الياباني "أساهي نوغوتشي" يوم الخميس :من المهم الحفاظ ‏على الظروف التيسيرية ،وأننا بحاجة إلى المزيد من الوقت لتبني نظرية تحقيق التضخم ‏مستهدف 2%.‏

الفائدة اليابانية

التعليقات أعلاه تعزز سرد "فرصة ضعيفة" لرفع أسعار الفائدة اليابانية فى اجتماع ‏السياسة النقدية فى أكتوبر الجاري ،مع تسعير منخفض حاليًا لاحتمالات وجود زيادة ثالثة ‏فى أسعار الفائدة اليابانية فى ديسمبر القادم.‏

عائد السندات الأمريكية

يتداول العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات يوم الجمعة بالقرب من ‏أعلى مستوى فى أربعة أسابيع عند 3.855% ،الأمر الذي يصب فى صالح ارتفاع سعر ‏الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية.‏

يأتي هذا التطور فى سوق سندات الولايات المتحدة ،عقب صدور بيانات أفضل من ‏التوقعات عن أداء القطاع الخدمات الأمريكي فى سبتمبر ،والتي قلصت مخاوف الهبوط ‏الحاد لأكبر اقتصاد فى العالم.‏

عقب تلك البيانات ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎ "‎‏CME‏‎"‎‏ : تراجع تسعير ‏احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 50 نقطة أساس فى اجتماع نوفمبرمن 35% إلى 33% ،وارتفع تسعير احتمالات الخفض بنحو 25 نقطة من 65% إلي ‏‏67 %.‏

ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون فى وقت لاحق اليوم ،صدور ‏تقرير الوظائف الأمريكية لشهر سبتمبر ،والذي من المتوقع أن وفرة أدلة قوية حول ‏مدى مرونة سوق العمل الأمريكي.‏

توقعات حول أداء الين الياباني

نتوقع هنا فى موقع "أف اكس نيوز تودي" استمرار تعافي مستويات الين الياباني ‏مقابل الدولار الأمريكي ،لكن قد تعود العملة اليابانية التحرك فى المنطقة السلبية ‏إذا جاءت بيانات الوظائف الأمريكية أفضل من توقعات السوق.‏

المصدر: fxnewstoday

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Damon

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

تنويع المحفظة الاستثمارية باستخدام الصكوك

فئة الأصول ذات النمو العلماني

الصكوك والسندات التقليدية

التطورات الأخيرة

فوائد لا تعد ولا تحصى

معهد إدارة التوريدات: قطاع الخدمات الأمريكي يتوسع للشهر الثالث على التوالي في سبتمبر بفضل الإنتاج القوي والطلبات الجديدة

المصدر: MaceNews

الفضة تقترب من قمة 12 عام قبيل الوظائف الأمريكية

التعاملات الأسبوعية

جيروم باول

بيانات قوية

الفائدة الأمريكية

الوظائف الأمريكية

توقعات حول أداء الفضة

المصدر: fxnewstoday

يقول تشارلز هوسكينسون مؤسس كاردانو إن الإيثريوم عبارة عن "دكتاتورية"

المصدر: كوينتيليغراف

محلل يتوقع أن يتجاهل الدولار النيوزيلندي خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس

المصدر: Poundsterlinglive

التحليل الفنى لسعر الذهب اليوم: الذهب يظل عند مستويات قياسية مرتفعة

انتعاش الدولار الامريكى

توقعات سعر الذهب اليوم:

شارت سعر الذهب اليوم

المصدر: tradersup

الين بصدد تكبّد أكبر خسارة أسبوعية منذ 2022 بسبب تصريحات شيجيرو إيشيبا

نظرة سعرية

التعاملات الأسبوعية

شيجيرو إيشيبا

تعليقات أقل عدوانية

الفائدة اليابانية

عائد السندات الأمريكية

توقعات حول أداء الين الياباني

المصدر: fxnewstoday

الإفصاح عن المخاطر