تراجعت قيمة الروبية الهندية يوم الاثنين، تحت ضغط الطلب على الدولار الأمريكي من جانب المستوردين في نهاية الشهر والتدخلات المحتملة من جانب بنك الاحتياطي الهندي. ومع ذلك، قد تساعد التدفقات القوية وانخفاض أسعار النفط الخام في الحد من خسائر الروبية.

سيركز المستثمرون على خطاب محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان يوم الاثنين، والذي قد يقدم بعض الرؤى والتوقعات بشأن أسعار الفائدة الأمريكية. كما سيتم إصدار مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو ومؤشر أعمال التصنيع الفيدرالي في دالاس. وفي جدول الأعمال الهندي، من المقرر صدور العجز المالي الفيدرالي لشهر أغسطس في وقت لاحق من اليوم.

ملخص يومي لمحركات السوق: الروبية الهندية تتراجع مع تزايد الطلب على الدولار الأمريكي

ظلت الروبية الهندية مستقرة إلى حد كبير مقابل الدولار الأمريكي في السنة التقويمية الحالية (2024)، حيث انخفضت بنسبة 0.59% فقط حتى الآن.

قال المستشار الاقتصادي الرئيسي في الهند أنانثا ناجيسواران يوم الجمعة إن من المتوقع أن ينمو الاقتصاد الهندي بمعدل يتراوح بين 6.5 و7% في السنة المالية الحالية على أساس ثابت.

أظهر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي يوم الجمعة أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ارتفع بنسبة 2.2% على أساس سنوي في أغسطس/آب، مقارنة بنسبة 2.5% في يوليو/تموز. وكان هذا الرقم أقل من التقديرات البالغة 2.3%.

ارتفع مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة الأكثر تقلبًا، بنسبة 2.7% على أساس سنوي في أغسطس، مقارنة بالقراءة السابقة البالغة 2.6%، بما يتماشى مع الإجماع عند 2.7%. وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.1% في نفس الفترة المشمولة بالتقرير مقابل 0.2% في السابق.

ارتفع مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان إلى 70.1 في سبتمبر من 66.0 في أغسطس، وهو أفضل من التقديرات البالغة 69.3.

وبحسب أداة CME FedWatch، فإن عقود آجلة لأسعار الفائدة حددت احتمالات بنحو 54% لخفض بمقدار نصف نقطة في نوفمبر/تشرين الثاني، مقابل احتمالات بنسبة 46% لخفض بمقدار ربع نقطة.

التحليل الفني: زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية يختبر تراجع المستطيل، والنجاح قد يؤدي إلى استئناف الصعود

الروبية الهندية تتداول بشكل أضعف اليوم. وفقًا للرسم البياني اليومي، يستمر التحيز البناء لزوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية حيث يظل السعر فوق المتوسط المتحرك الأسي الرئيسي لمدة 100 يوم (EMA). ومع ذلك، يبدو المزيد من الهبوط مواتياً حيث يقع مؤشر القوة النسبية أسفل خط الوسط بالقرب من 46.60.

يعمل مستوى الدعم الذي تحول إلى مقاومة عند 83.75 كمستوى مقاومة فوري لزوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية. وفي الشمال، يظهر حاجز الصعود التالي عند المستوى النفسي 84.00.

يقع مستوى الدعم المحتمل عند المتوسط المتحرك الأسي لفترة 100 عند 83.62. أي بيع متواصل أسفل هذا المستوى سيؤدي إلى انخفاض إلى 83.00، والذي يمثل المستوى النفسي وأدنى مستوى ليوم 24 مايو.

المصدر: FXSTREET

يبدأ سعر الذهب (XAU/USD) الأسبوع الجديد على نغمة أكثر هدوءًا، وإن كان لا يزال محصورًا في نطاق عمره عدة أيام وعلى مسافة قريبة من أعلى مستوى على الإطلاق الذي لامسه يوم الخميس الماضي. كثفت إسرائيل الحرب على حدودها مع لبنان، مما زاد من خطر تصعيد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. وبصرف النظر عن هذا، فإن الأخبار التي تفيد بأن رئيس الوزراء الياباني الجديد شيجيرو إيشيبا يخطط لإجراء انتخابات عامة في 27 أكتوبر، جنبًا إلى جنب مع حالة عدم اليقين السياسي في الولايات المتحدة، من شأنها أن تقدم الدعم للمعدن الثمين كملاذ آمن.

علاوة على ذلك، فإن توقعات الاحتياطي الفيدرالي الحذرة تبقي على ثيران الدولار الأمريكي في موقف دفاعي، بالقرب من أدنى مستوى منذ يوليو 2023 الذي لامسه يوم الجمعة، وقد يتبين أنه عامل آخر يعمل كرياح مواتية لسعر الذهب غير العائد. ومع ذلك، يُنظر إلى بيئة المخاطرة، المدعومة بالتحفيز الإضافي الذي أعلنته الصين خلال عطلة نهاية الأسبوع، على أنها تمارس بعض الضغوط على زوج الذهب/الدولار الأمريكي لليوم الثاني على التوالي. ومع ذلك، تدعم الخلفية الأساسية احتمالات ظهور بعض عمليات الشراء عند الانخفاض.

ملخص يومي لمحركات السوق: سعر الذهب يقوضه مزاج المخاطرة، ورهانات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي والأوضاع الجيوسياسية قد تحد من الخسائر العميقة

وسّعت إسرائيل نطاق مواجهتها مع حلفاء إيران - الحوثيين في اليمن وحزب الله في لبنان - وشنت هجمات جوية عدوانية يوم الأحد، مما أثار المخاوف من اندلاع حرب شاملة في الشرق الأوسط.

وبحسب بيان للجيش الإسرائيلي، فإن عشرات الطائرات، بما في ذلك طائرات مقاتلة، ومحطات للطاقة وميناء بحري في ميناءي رأس عيسى والحديدة في اليمن، استهدفت في الغارات الجوية.

أدت الغارات الجوية الإسرائيلية في مختلف أنحاء لبنان إلى مقتل نائب رئيس المجلس المركزي لحزب الله نبيل قاووق، مما جعله سابع زعيم للحزب يُقتل في هجمات إسرائيلية خلال أسبوع واحد.

ويبدو أن المستثمرين يشعرون الآن بالقلق من أن القتال قد يخرج عن نطاق السيطرة ويجر إيران والولايات المتحدة، الحليف الرئيسي لإسرائيل، وهو ما من شأنه أن يعمل بدوره كداعم لسعر الذهب كملاذ آمن.

تشير أسعار السوق الحالية إلى احتمالات أكبر بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مرة أخرى بخفض تكاليف الاقتراض بمقدار 50 نقطة أساس للمرة الثانية على التوالي في اجتماع السياسة النقدية في نوفمبر/تشرين الثاني.

فشلت توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة في مساعدة الدولار الأمريكي على تسجيل أي انتعاش ملموس من أدنى مستوياته منذ يوليو 2023، وينبغي أن تساهم في الحد من الخسائر للمعدن الأصفر غير المدر للعائد.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو موسالم يوم الجمعة إن البنك المركزي الأميركي يجب أن يعود إلى خفض أسعار الفائدة تدريجيا بعد خفض أكبر من المعتاد بنحو نصف نقطة مئوية في اجتماع سبتمبر أيلول.

وتتلقى معنويات المخاطرة العالمية دفعة إضافية بعد أن أعلن بنك الشعب الصيني يوم الأحد أنه سيطلب من البنوك خفض أسعار الرهن العقاري على قروض الإسكان القائمة بحلول 31 أكتوبر/تشرين الأول.

ويأتي هذا في أعقاب سلسلة من التدابير لدعم النقد والمال والسيولة الأسبوع الماضي - وهي أكبر حزمة تحفيز في الصين منذ الوباء - وتظل داعمة للمزاج المتفائل.

تحسن مؤشر مديري المشتريات الصناعي الرسمي في الصين إلى 49.8 نقطة في سبتمبر/أيلول من 49.1 نقطة، متجاوزا التوقعات عند 49.5 نقطة، في حين انخفض مؤشر مديري المشتريات غير الصناعي الصادر عن المكتب الوطني للإحصاء بشكل غير متوقع إلى 50.0 نقطة من 50.3 نقطة في أغسطس/آب.

انكمش مؤشر كايكسين لمديري المشتريات في قطاع التصنيع في الصين إلى 49.3 في سبتمبر/أيلول، من 50.4 في الشهر السابق، كما انخفض مؤشر كايكسين لمديري المشتريات في قطاع الخدمات إلى 50.3 خلال الشهر المبلغ عنه من 51.6 في أغسطس/آب.

وفي الوقت نفسه، يُنظر إلى المزاج المتفائل على أنه يمارس بعض الضغوط الهبوطية على المعدن الثمين الذي يعتبر ملاذًا آمنًا، حيث يتطلع المتداولون الآن إلى خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للحصول على بعض الزخم المفيد.

التوقعات الفنية: قد يجذب سعر الذهب المشترين عند الانخفاض بالقرب من ارتداد قناة الاتجاه الصاعد

من الناحية الفنية، من المرجح أن يجد أي هبوط لاحق دعمًا جيدًا بالقرب من نقطة كسر مقاومة قناة الاتجاه الصاعد قصيرة الأجل، حول منطقة 2625 دولارًا. يتبع ذلك مستوى 2600 دولار، والذي إذا تم كسره بشكل حاسم فقد يمهد الطريق لبعض الانخفاضات المهمة في الأمد القريب. نظرًا لأن مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي لا يزال يحوم بالقرب من منطقة ذروة الشراء، فقد يتسارع سعر الذهب بعد ذلك نحو الدعم المتوسط عند 2560 دولارًا في طريقه إلى منطقة 2535-2530 دولارًا.

على الجانب الآخر، يبدو أن منطقة 2670-2671 دولارًا تعمل الآن كعائق مباشر أمام منطقة 2685-2686 دولارًا، أو أعلى مستوى قياسي تم تسجيله يوم الخميس الماضي. ويتبع ذلك عن كثب مستوى 2700 دولار، والذي إذا تم التغلب عليه فسوف يُنظر إليه على أنه محفز جديد للمتداولين الصاعدين ويمهد الطريق لتمديد الاتجاه الصعودي الذي استمر لعدة أشهر.

المصدر: FXSTREET

هل يقرر بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس متتالية؟

ورغم تراجع الدولار بعد أن قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس والإشارة إلى أنه من المقرر أن يخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أخرى خلال بقية العام، فقد تداولت العملة بشكل متماسك الأسبوع الماضي حتى مع توقع المشاركين في السوق خفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس خلال شهري نوفمبر/تشرين الثاني وديسمبر/كانون الأول. ووفقاً لعقود آجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي، فإن احتمالات خفض أسعار الفائدة مرتين متتاليتين في اجتماع نوفمبر/تشرين الثاني تبلغ حالياً 50%.

وبناء على ذلك، ومع تفضيل صانعي السياسات كريستوفر والر ونيل كاشكاري بشكل واضح لخفض الإنتاج بشكل أبطأ في المستقبل، فإن تسعير السوق الحالي يشير إلى أنه قد تكون هناك مخاطر إيجابية في حال شارك المزيد من المسؤولين وجهة نظر مماثلة، أو إذا أكدت البيانات الواردة ذلك.

هذا الأسبوع، سيكون لدى المستثمرين الفرصة لسماع عدد كبير من أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الاثنين، ولكن نظراً لأن الرسم البياني النقطي هو بالفعل دليل واضح نسبياً حول كيفية تخطيط بنك الاحتياطي الفيدرالي للمضي قدماً، فإن البيانات الواردة قد تجذب المزيد من الاهتمام، وخاصة رواتب القطاعات غير الزراعية يوم الجمعة.

من المتوقع أن يجذب تقرير مؤشر مديري المشتريات ISM وتقرير الوظائف غير الزراعية اهتمامًا خاصًا

ولكن قبل صدور بيانات الرواتب، قد تخضع مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية وغير التصنيعية الصادرة عن معهد إدارة التوريدات لشهر سبتمبر/أيلول، يومي الثلاثاء والخميس على التوالي، للتدقيق الشديد بحثا عن إشارات مبكرة لكيفية إنهاء أكبر اقتصاد في العالم للربع الثالث. وإذا اتفقت الأرقام مع وجهة نظر باول بعد قرار الأسبوع الماضي بأن الاقتصاد في حالة جيدة، فقد يرتفع الدولار مع إعادة المستثمرين النظر فيما إذا كانت هناك حاجة إلى تحرك جريء آخر.

ولكن لكي يتمكن الدولار من الحفاظ على مكاسبه، فقد يحتاج تقرير الوظائف الصادر يوم الجمعة إلى الكشف عن تحسن أيضًا. حاليًا، تشير التوقعات إلى أن أكبر اقتصاد في العالم أضاف 145 ألف وظيفة في سبتمبر، وهو ما يزيد قليلاً عن 142 ألف وظيفة في أغسطس، مع ثبات معدل البطالة عند 4.2%. ومن المتوقع أن يتباطأ متوسط الأجر بالساعة إلى حد ما، إلى 0.3% على أساس شهري من 0.4%.

بشكل عام، لا تشير التوقعات إلى تقرير يغير قواعد اللعبة، ولكن أي مفاجأة إيجابية تأتي على رأس بيانات معهد إدارة التوريدات الجيدة والتعليقات الأقل تشاؤما من صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تكون بمثابة الكريمة على الكعكة لأسبوع مشرق للدولار الأمريكي. وقد ترحب وول ستريت أيضا ببيانات قوية محتملة، حتى لو ترجمت إلى خفض أبطأ لأسعار الفائدة في المستقبل، حيث أن المزيد من الأدلة على أن الاقتصاد الأمريكي لا يتجه نحو الركود ليست سوى أخبار جيدة.

التضخم في منطقة اليورو في دائرة الضوء وسط انقسام البنك المركزي الأوروبي

في منطقة اليورو، من المرجح أن تسلط الأضواء على البيانات الأولية لمؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر/أيلول، والتي من المقرر صدورها يوم الثلاثاء. ورغم أن لاجارد وزملائها لم يقدموا إشارات صريحة بشأن خفض أسعار الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول، فإن مؤشرات مديري المشتريات المخيبة للآمال شجعت المشاركين في السوق على زيادة الرهانات على مثل هذا الإجراء. وعلى وجه التحديد، فإن احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 17 أكتوبر/تشرين الأول يبلغ حاليا نحو 75%.

ولكن مع ذلك، أشار تقرير لوكالة رويترز نقلاً عن عدة مصادر أمس إلى أن قرار أكتوبر/تشرين الأول يبدو مفتوحاً على مصراعيه. وذكر التقرير أن الحمائم سوف تقاتل من أجل خفض أسعار الفائدة في أعقاب مؤشرات مديري المشتريات الضعيفة، ولكن من المرجح أن يواجهوا مقاومة من الصقور، الذين سوف يطالبون بوقفة مؤقتة. وتتحدث بعض المصادر عن حل وسط يتم بموجبه الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة ولكن خفضها في ديسمبر/كانون الأول إذا لم تتحسن البيانات.

ومع ذلك، فإن السيناريو الأساسي للسوق هو خفض أسعار الفائدة في شهري أكتوبر/تشرين الأول وديسمبر/كانون الأول، كما أن مجموعة من أرقام مؤشر أسعار المستهلك التي تشير إلى المزيد من التباطؤ في التضخم في منطقة اليورو قد تعزز هذا الرأي.

في هذه الحالة، قد ينزلق زوج اليورو/الدولار ويمتد هبوطه إذا أكدت البيانات الأمريكية فكرة عدم وجود حاجة لاستمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة بشكل حاد. ومع ذلك، لكي يبدأ التفكير في انعكاس هبوطي، فقد يكون من الضروري انخفاض حاسم إلى ما دون المستوى الدائري 1.1000، حيث قد يؤكد هذا الكسر اكتمال تشكيل القمة المزدوجة على الرسم البياني اليومي.

ملخص آراء بنك اليابان على جدول الأعمال أيضًا

في اليابان، يصدر بنك اليابان ملخص الآراء حول القرار الأخير، حيث أبقى صناع السياسات أسعار الفائدة دون تغيير لكنهم رفعوا تقييمهم للاستهلاك بسبب ارتفاع الأجور. وقال محافظ البنك المركزي الياباني أويدا إنهم سيواصلون رفع أسعار الفائدة إذا تحرك الاقتصاد بما يتماشى مع توقعاتهم، وبالتالي، قد يبحث المستثمرون في الملخص للحصول على أدلة وتلميحات حول مدى احتمالية رفع أسعار الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام.

قد تساعد أيضًا بيانات التوظيف في اليابان لشهر أغسطس، والتي من المقرر أن تصدر خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء، ومسح تانكان يوم الخميس، في تشكيل رأي المستثمرين.

الولايات المتحدة: المستهلك في دائرة الضوء

وتشير بيانات الدخل والإنفاق الشخصي هذا الأسبوع إلى أن التضخم لا يزال تحت السيطرة، وتسلط الضوء على قدرة المستهلك على الصمود وترسم خلفية أكثر إيجابية للمالية الأسرية في المستقبل. ومن المتوقع أن يستفيد قطاع العقارات من انخفاض أسعار الفائدة مع تخفيف بنك الاحتياطي الفيدرالي لسياساته، ولكن نشاط الإسكان لا يزال بطيئا.

هذا الأسبوع: مؤشر ISM للتصنيع (الثلاثاء)، مؤشر ISM للخدمات (الخميس)، مؤشر التوظيف (الجمعة).

دوليا: اقتصاد منطقة اليورو يواجه خطر التعثر مجددا

كانت مؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات في منطقة اليورو لشهر سبتمبر مخيبة للآمال، حيث تراجع الإنتاج والطلبيات، على الرغم من أنها أشارت أيضًا إلى تراجع عام في ضغوط الأسعار. نتوقع استمرار التوسع في منطقة اليورو، ولكننا نتوقع الآن وتيرة تعافي أبطأ من ذي قبل. وفي أماكن أخرى، كان الأسبوع الماضي أسبوعًا مزدحمًا للبنوك المركزية الدولية. فقد خفضت الصين والسويد وسويسرا والمجر وجمهورية التشيك والمكسيك أسعار الفائدة، بينما أبقت أستراليا على سياستها النقدية ثابتة.

رؤى سوق الائتمان: هل بدأ اتجاه السوق العقارية التجارية في التحول؟

عندما خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، كان ذلك بمثابة بداية النهاية لأسوأ انحدار في قطاع العقارات التجارية منذ الأزمة المالية العالمية. ورغم أن العقبات التي تواجه قطاع العقارات التجارية كثيرة، فإن الفجوة بين حجم الديون المستحقة التي تحتاج إلى إعادة التمويل ورأس المال المتاح لابد وأن تتقلص مع خفض أسعار الفائدة، وبالتالي الحد من مدى تفاقم الضغوط.

موضوع الأسبوع الماضي: أسباب عدم الذعر إزاء إضرابات الموانئ الوشيكة

من المقرر أن يضرب آلاف العمال في الموانئ الواقعة على الساحل الشرقي والخليج الأمريكي هذا الأسبوع إذا لم تتمكن رابطة عمال الموانئ الدولية (ILA) والتحالف البحري للولايات المتحدة (USMX) من التوصل إلى اتفاق بشأن مفاوضات الأجور. وفي حين لا يمكن استبعاد توقف العمل في هذه الموانئ، وأن توقف العمال لفترة طويلة قد يؤدي إلى تعطيل سلاسل التوريد، فإننا نشعر بأن المخاوف بشأن انقطاع الإمدادات على نطاق واسع مبالغ فيها.

يحافظ زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي على مستوى إيجابي بالقرب من 1.3385 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. كما أن التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي والموقف الأقل تشاؤمًا لبنك إنجلترا بشأن خفض أسعار الفائدة يوفران بعض الدعم للزوج الرئيسي. ومن المقرر أن تتحدث محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان في وقت لاحق من يوم الاثنين.

تباطأ التضخم في الولايات المتحدة إلى وتيرة أقرب إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وأظهر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي يوم الجمعة أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ارتفع بنسبة 2.2% على أساس سنوي في أغسطس/آب، مقارنة بنسبة 2.5% في يوليو/تموز. وكان هذا الرقم أقل من التقديرات البالغة 2.3%. وارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 2.7% في أغسطس/آب، بما يتماشى مع الإجماع.

وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 0.1% في نفس الفترة المشمولة بالتقرير. وقد حددت عقود أسعار الفائدة الآجلة احتمالات بنحو 54% لخفض بمقدار نصف نقطة في نوفمبر/تشرين الثاني، مقابل احتمالات بنسبة 46% لخفض بمقدار ربع نقطة، وفقًا لأداة CME FedWatch.

تدعم التوقعات بأن دورة خفض أسعار الفائدة لدى بنك إنجلترا من المرجح أن تكون أبطأ من الولايات المتحدة. وهذا بدوره يعمل كدعم لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. وفي ظل غياب البيانات الاقتصادية البريطانية رفيعة المستوى التي صدرت هذا الأسبوع، سيتأثر الجنيه الإسترليني بتوقعات السوق بشأن إجراءات السياسة النقدية لدى بنك إنجلترا لبقية العام.

المصدر: FXSTREET