إن المشهد العالمي للأعمال والاستثمار يشهد تحولاً جذرياً، مدفوعاً بوعي متزايد بتغير المناخ، والتفاوت الاجتماعي، وحوكمة الشركات. وعلى مدى العقدين الماضيين، لم يبرز إطار العمل البيئي والاجتماعي والحوكمة فحسب، بل ازدهر كأداة محورية، مما ألقى الضوء على القدرة المذهلة على تقييم وتعزيز الاستدامة والمعايير الأخلاقية والقدرة على البقاء على المدى الطويل للشركات في جميع أنحاء العالم.

ومع ذلك، ومع مواجهتنا لتعقيدات عالم اليوم، فمن الضروري ليس فقط التكيف بل وأيضاً تحسين هذا الإطار لمواجهة التحديات المتطورة. وبالتالي، فقد حان الوقت لتوسيع إطار الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة ليشمل المرونة، مما يبشر بعصر الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة والمرونة.

مقدمة حول المرونة: البعد الرابع

لقد سلطت الأحداث العالمية الأخيرة الضوء على معاناة الشركات التي تفتقر إلى المرونة. فقد جلب جائحة كوفيد-19 تحديات غير مسبوقة، من اضطرابات سلسلة التوريد إلى التحولات المفاجئة في سلوك المستهلك. كما أدت التوترات الجيوسياسية، مثل الصراع في أوكرانيا، إلى زعزعة استقرار الأسواق بشكل أكبر، مما أثر بشكل خاص على الصناعات التي تعتمد على المنطقة في الحصول على المواد الخام. وتؤكد هذه الأزمات على الحاجة إلى المرونة في عالم الشركات.

وفي حين يوفر إطار العمل البيئي والاجتماعي والحوكمة التقليدي أساسًا متينًا لتقييم المسؤولية المؤسسية، فإنه يفشل في معالجة التغيرات السريعة وعدم اليقين في عالمنا الحديث.

إن المعايير البيئية تقيم دور الشركة كوصي على الطبيعة؛ والمعايير الاجتماعية تفحص علاقاتها مع أصحاب المصلحة؛ ومعايير الحوكمة تفحص قيادتها وشفافيتها التشغيلية. ومع ذلك، يفتقر هذا الإطار إلى التركيز المخصص على المرونة - وهو عنصر حيوي للتنقل في العالم المتقلب وغير المؤكد والمعقد والغامض الذي نعيش فيه. المرونة، التي تُعرف بأنها القدرة على التكيف والتعافي والازدهار في مواجهة الشدائد، تمثل الحلقة المفقودة في إطار ESG.

ومن خلال دمج المرونة باعتبارها الركيزة الرابعة، فإننا ندرك ضرورة ليس فقط تحمل الصدمات بل وأيضاً التطور والخروج من هذه الأزمة أقوى. وهذه الإضافة ذات صلة خاصة في عصر يتسم بتحديات غير مسبوقة مثل تغير المناخ والأوبئة والاضطرابات التكنولوجية.

المكونات الرئيسية للمرونة

تعتمد المرونة في عالم الشركات على ثلاثة مكونات أساسية، يعمل كل منها كركيزة يُبنى عليها النجاح الدائم.

الامتثال للتغيرات القانونية: إن التغيرات السريعة في المتطلبات القانونية في المجالات البيئية والاجتماعية والحوكمة تتطلب من الشركات تطوير استراتيجيات تكيفية للبقاء متوافقة ومرنة. على سبيل المثال، أجبرت سياسات خفض الكربون العدوانية في الصين المصانع غير المستعدة على الإغلاق أو الانتقال، في حين تبنت الشركات المرنة على الفور ممارسات الطاقة المتجددة وخفضت انبعاثات الكربون. تطلب قانون حماية البيانات العامة للاتحاد الأوروبي في عام 2018 إصلاحات جذرية لحماية البيانات. وبينما نجحت الشركات الاستباقية في اجتياز التحول، فإن العديد منها مثل ميتا وأمازون تواجه غرامات.

ضمان الاستقرار الاقتصادي: يجب على الشركات الحفاظ على صحة مالية قوية من خلال تنويع مصادر دخلها والاستعداد للتقلبات الاقتصادية لضمان المرونة. غالبًا ما تواجه الشركات غير المستعدة للأزمات الاقتصادية عواقب وخيمة، مثل تسريح العمال أو الإغلاق. خلال الأزمة المالية العالمية عام 2008، انهارت ليمان براذرز بسبب اعتمادها المفرط على الاستثمارات عالية المخاطر، مما أدى إلى خسائر كبيرة في الوظائف وعدم استقرار السوق. وبالمثل، أجبر جائحة كوفيد-19 شركة جيه سي بيني على الإفلاس بسبب انخفاض المبيعات والديون. في المقابل، ازدهرت الشركات المرنة مثل أمازون، التي نوعت أعمالها وعززت بنيتها التحتية الرقمية.

الحفاظ على استمرارية التشغيل: تحتاج الشركات إلى إنشاء سلاسل توريد مرنة وعمليات تجارية قادرة على تحمل الاضطرابات الناجمة عن الكوارث الطبيعية أو التوترات الجيوسياسية أو الأزمات الأخرى. على سبيل المثال، خلال جائحة كوفيد-19، مكّنت إدارة سلسلة التوريد الاستباقية لشركة بروكتر جامبل ومواقع التصنيع المتنوعة من الحفاظ على توافر المنتجات على الرغم من الاضطرابات العالمية. من ناحية أخرى، واجهت شركة بيلوتون تحديات مع سلسلة التوريد الخاصة بها، مما أدى إلى تأخيرات في تسليم المنتجات والتأثير على رضا العملاء.

بناء أسس مرنة مع RIC

يشكل تقييم المخاطر والابتكار والكفاءة الأساس للمرونة، حيث تمثل العناصر الأساسية التي تعتمد عليها قدرة المنظمة على التكيف والازدهار في البيئات الديناميكية.

توصلت دراسة أجرتها شركة PwC إلى أن المنظمات التي تتبنى إدارة المخاطر الاستراتيجية تكون أكثر احتمالية بخمس مرات لكسب ثقة أصحاب المصلحة وأكثر احتمالية بمرتين لتوقع نمو أسرع في الإيرادات. وهذا يسلط الضوء على الدور الحاسم لتقييم المخاطر في تعزيز القدرة على الصمود في مواجهة تحديات العالم الحديث. يتضمن تقييم المخاطر الفعال تحديد وتحليل وتخفيف المخاطر المحتملة التي قد تعرض العمليات التجارية للخطر. لا تشمل هذه العملية فقط ضمان امتثال العمليات اليومية للوائح، بل تتضمن أيضًا توقع ومعالجة المخاطر المحتملة التي قد تتسبب في تعطيل الأعمال. من خلال عمليات تقييم المخاطر الشاملة، يمكن للمنظمات توقع الاضطرابات المحتملة وتقليل نقاط الضعف وتعزيز قدرتها على تحمل الظروف المعاكسة.

يعمل الابتكار كمحفز للمرونة من خلال دفع تطوير حلول وأساليب جديدة لمعالجة ديناميكيات السوق المتطورة. إن تعزيز ثقافة الابتكار يشجع الإبداع والقدرة على التكيف والتفكير المستقبلي، مما يمكن الشركات من البقاء في صدارة المنحنى والاستجابة بفعالية للمناظر الطبيعية التجارية المتغيرة. وجدت دراسة ماكينزي أن الشركات التي تتمتع بالتزام كبير بالابتكار تكون أكثر عرضة بنسبة 2.4 مرة لتجربة نمو الإيرادات. ومع ذلك، فإن 23٪ فقط من الشركات تعطي الأولوية للابتكار كواحد من أهم اهتماماتها. لا يعني الابتكار دائمًا إنشاء اختراعات جديدة. يمكن أن يشمل أيضًا تبني تقنيات ناشئة مثل الذكاء الاصطناعي والبلوك تشين وحلول الطاقة المتجددة.

إن تبني مجموعة من الكفاءات داخل غرفة الاجتماعات أمر ضروري لتوجيه الشركات نحو المرونة والتوسع المستدام. ومع ذلك، وفقًا لدراسة حديثة أجرتها شركة ديلويت، فإن 36% فقط من أعضاء مجلس الإدارة في جميع أنحاء العالم يمتلكون خبرة في التكنولوجيا، مما يؤكد على وجود نقص ملحوظ في مجموعات المهارات المتنوعة. ويؤكد هذا التفاوت على أهمية تعزيز بيئة مجلس الإدارة الغنية بالكفاءات المتنوعة. لا يعزز هذا التنوع التقييم الشامل للفرص والتهديدات فحسب، بل يعزز أيضًا اتخاذ القرارات الاستراتيجية المستنيرة، مما يعزز في نهاية المطاف قدرة المنظمة على التعامل بمهارة مع التحديات المتعددة الأوجه.

إنشاء معيار متقدم مع ESGR

إنني أحث أصحاب المصلحة العالميين على الاعتراف بالدور المحوري الذي تلعبه المرونة في الاستدامة. ومن خلال الانتقال من ESG إلى ESGR، يمكننا إنشاء معيار قوي وتطلعي إلى المستقبل يعالج التحديات المتعددة الأوجه في عصرنا، ويحمي الشركات والاستثمارات مع تعزيز اقتصاد عالمي أكثر استدامة ومرونة. إن دمج المرونة في إطار ESG أمر ضروري للبقاء والنمو في عالم متقلب بشكل متزايد، ويوفر هذا التطور فرصة لتشكيل مستقبل يتميز بالاستدامة والمرونة والازدهار.

المصدر: الأسواق الحافة

زخم إعادة انتخاب ترامب يغذي ارتفاع الدولار

السياسات النقدية المتباينة تدعم صعود الدولار

ديناميكيات التضخم العالمي وتأثيره على البنوك المركزية

لقد كان سهم بنك نيويورك ميلون تقليديًا مستقرًا إلى حد ما ومملًا في أغلب الأحيان. ولكن لم يكن كذلك هذا العام.

لا يعد بنك نيويورك ميلون من بين الأسهم التي تتبادر إلى الذهن عند البحث عن إضافة نمو إلى محفظتك الاستثمارية. ولكن هذا ما حققه خلال العام الماضي، حيث لم يكن أفضل أسهم البنوك أداءً خلال العام الماضي فحسب؛ بل تفوق على معظم أسهم الشركات السبع الكبرى.

وقد يمثل هذا أيضًا أحد الأخطاء النادرة التي ارتكبها وارن بافيت، الذي امتلك السهم لمدة 13 عامًا في محفظة بيركشاير هاثاواي الخاصة به حتى تخلص منه تمامًا في عام 2023.

لقد جاءت هذه الخطوة في النصف الأول من العام الماضي، عندما كان القطاع المصرفي يمر بأزمة ودائع. ولكن بنك نيويورك ميلون ليس مثل البنوك التقليدية، لذا فقد تمكن من إدارة الأزمة بشكل جيد إلى حد ما.

ومنذ ذلك الحين، تفوق أداء هذا البنك على جميع منافسيه من البنوك الكبرى، حيث حقق عائدًا بلغ 82% على مدار الأشهر الاثني عشر الماضية و45% منذ بداية العام. وإليك السبب وراء سحق سهم هذا البنك للسوق بهدوء.

في الغرفة التي حدث فيها ذلك

يعتبر بنك نيويورك ميلون من أقدم البنوك وأكثرها رسوخًا وتميزًا في سوق الأوراق المالية، حيث تعود جذوره إلى عام 1784 عندما أسس ألكسندر هاملتون بنك نيويورك.

ولكنه ليس بنكك التقليدي لأنه بنك حراسة، وهذا يعني أنه لا يحتفظ بالودائع ولا يقدم القروض مثل البنوك الأخرى. وباعتباره بنك حراسة، فإنه يحتفظ بأصول للشركات الكبرى والمؤسسات ومديري الأصول، بما في ذلك أصول صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة، للحماية والحفظ.

كما تقدم الشركة خدماتها لتلك الأصول، من خلال توفير وظائف مختلفة مثل المحاسبة، وإقراض الأوراق المالية، والمقاصة، ومعالجة التدفقات. وفي حين تقدم الشركة إدارة الثروات وإدارة الأصول للمستثمرين، فإن معظم إيراداتها، حوالي 75%، تأتي من أعمال الحراسة.

وعلى النقيض من البنوك الاستهلاكية التقليدية، تجني شركة نيويورك ميلون أغلب أموالها من الدخل غير المرتبط بالفوائد، لأن الشركة تفرض رسوماً على الاحتفاظ بالأصول وخدمتها. وهذا يعني أن 75% من إيراداتها تعتمد على الرسوم. وعادة ما تجني البنوك الاستهلاكية أغلب أموالها من الفوائد على القروض.

وهذه ميزة لصالح بنك نيويورك ميلون لأن إيرادات الرسوم عادة ما تكون أكثر قوة وأقل عرضة للتقلبات الاقتصادية الكلية. فضلاً عن ذلك، وباعتبارها أكبر جهة حراسة، حيث تبلغ أصولها تحت الحراسة نحو 52 تريليون دولار، فإن هذه الأصول لزجة، وهذا يعني أنه من غير المرجح أن تتغير ملكيتها.

وهكذا، فإن بنك نيويورك ميلون أقل خطورة، وأكثر استقرارا، من معظم منافسيه، وأقل تأثرا بتقلبات السوق في كثير من النواحي.

وفي هذه السوق على وجه الخصوص، تفوق بنك نيويورك ميلون على البنوك الأخرى لأنه لا يثقل كاهل منافسيه بتكاليف الودائع المرتفعة والمخصصات لخسائر الائتمان. فضلاً عن ذلك، استفاد من سوق الأسهم القوية، حيث يجني المزيد من الأموال في الإيرادات عندما ترتفع مستويات الأصول.

وفي الربع الثالث، شهدت إيرادات بنك نيويورك ميلون ارتفاعًا بنسبة 5% إلى 4.65 مليار دولار، بفضل زيادة بنسبة 5% في إيرادات الرسوم. وارتفع صافي الدخل بنسبة 16% إلى 1.1 مليار دولار، في حين ارتفعت الأرباح لكل سهم بنسبة 22% إلى 1.50 دولار للسهم. وتجاوزت الإيرادات والأرباح التقديرات.

لا يزال رخيصًا، لا يزال يستحق الشراء

إن بنك نيويورك ميلون هو أحد تلك الأسهم التي حققت نتائج ثابتة ومتسقة على مر السنين، وذلك بسبب نموذج أعماله وهيمنته في هذا المجال. هناك عدد قليل جدًا من بنوك الحراسة الكبيرة، وبنك نيويورك ميلون هو الأكبر من بين هذه البنوك، لذا فمن غير المرجح أن يشهد هروبًا كبيرًا للأصول.

إنه نوع الأسهم التي يحبها وارن بافيت، ولهذا السبب امتلكها لفترة طويلة، ولهذا السبب من المدهش بعض الشيء أنه باعها.

بطبيعة الحال، فإن العائدات الطويلة الأجل التي حققتها هذه الشركات ضئيلة مقارنة بـ "الشركات السبع الرائعة" وغيرها من أسهم النمو المرتفعة. ولكن هذا العام، لم تحقق العديد من أسهم التكنولوجيا المبالغ في أسعارها أداءً جيدًا، حيث أصبح المستثمرون قلقين بشأن مضاعفاتها المرتفعة.

لا يعتبر بنك نيويورك ميلون من البنوك التي تحقق نتائج عالية في العادة، ولكنه يحقق نتائج موثوقة خلال دورات السوق المختلفة. كما يتمتع بعائدات أرباح قوية زادت على مدار 14 عامًا متتالية.

تظل أسهم بنك نيويورك ميلون خيارًا جيدًا للشراء، حتى مع العائدات الرائعة التي حققتها حتى الآن، حيث أن تقييمها منخفض نسبيًا. يبلغ مضاعف السعر إلى الأرباح المستقبلية 11 فقط، ونسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو على مدى خمس سنوات 0.75 فقط، مما يضعها في منطقة أسهم القيمة.

المصدر: FXSTREET

إن القرار الذي اتخذته الحكومة الألمانية مؤخراً بإعادة فرض ضوابط الحدود مع جيرانها بولندا وجمهورية التشيك والنمسا وسويسرا يشكل انحرافاً كبيراً عن مبادئ شنغن. ويأتي هذا الإجراء الشعبوي بعد خسائر انتخابية كبيرة للائتلاف الحاكم في ألمانيا ويهدف إلى تقييد وصول طالبي اللجوء والمهاجرين غير الشرعيين وغير الحاصلين على وثائق إلى ألمانيا.

إن هذا الإجراء مثير للقلق بشكل خاص لأنه يقوض سلامة اتفاقية شنغن، التي تسهل حرية التنقل بين بلدان الاتحاد الأوروبي، وكذلك أيسلندا وليختنشتاين والنرويج وسويسرا. تم تصميم نظام شنغن للقضاء على عمليات التفتيش على الحدود الداخلية، وخلق الكفاءة الاقتصادية وتعزيز مفهوم الوحدة والتعاون بين الدول الأوروبية بشكل كبير.

لقد ظلت أزمة الهجرة تطارد أوروبا لسنوات. فقد أدخلت بروكسل وبعض الدول الأعضاء قواعد وممارسات وحصصًا مضللة للهجرة تحت ستار "التضامن" بين دول الاتحاد الأوروبي بالكامل. وقد أدى هذا إلى خلق توترات، ليس فقط مع دول أوروبا الوسطى التي رفضت المشاركة في التدابير الجديدة، ونتيجة لذلك تم وصفها بشكل غير لائق بأنها حقيرة وغير مفيدة.

الوصول إلى حلول للهجرة

في وقت سابق من هذا الربيع، أعلن الاتحاد الأوروبي عن اتفاق يهدف إلى إدارة قضية الهجرة بطريقة منضبطة. ومع ذلك، يبدو أن هذا الاتفاق يمثل استجابة تكنوقراطية أكثر منه حلاً سياسياً حقيقياً، حيث فشل في معالجة الضغوط الهجرية المستمرة. على سبيل المثال، في النصف الأول فقط من هذا العام، وصل حوالي 19 ألف شخص من غرب أفريقيا، وخاصة موريتانيا، بالقوارب إلى جزر الكناري الإسبانية.

يعكس هذا القرار قدرًا من اليأس وليس استراتيجية شاملة.

وعندما وافقت الحكومة الإيطالية مع ألبانيا على إنشاء مراكز معالجة للمهاجرين الذين يخضعون لإجراءات لجوء مطولة، أثار ذلك استياءً في مختلف أنحاء أوروبا. وفي أوائل أكتوبر/تشرين الأول، ألغت بولندا استخدام إجراءات اللجوء في الاتحاد الأوروبي رداً على قيام بيلاروسيا بتسليح الهجرة لزعزعة استقرار أوروبا ببساطة من خلال رفض دخول الناس. وقد دبرت مينسك، بدعم من موسكو، نظاماً لجذب المهاجرين من بلدان بعيدة ودفعهم عبر الحدود الشرقية لبولندا.

في الأسبوع الماضي، اجتمع زعماء الاتحاد الأوروبي لمعالجة أزمة الهجرة المستمرة. وقد حظي مفهوم "إحلال" المهاجرين محل المهاجرين، الذي اقترحته إيطاليا (والذي اقترحته المملكة المتحدة في أوروبا من قبل)، بالقبول أخيراً، وأشاد به البعض باعتباره حلاً مبتكراً. ولكن الفكرة تعكس اليأس وليس استراتيجية شاملة. وقد ظهر التحدي الأول بالفعل، عندما أوقفت محكمة في روما عملية إحلال المهاجرين محل المهاجرين.

إن المشكلة لم تُحَل، بل تم ركلها مثل علبة في وقت لاحق. وتكافح الحكومات الأوروبية باستمرار من أجل التوصل إلى إجماع ذي معنى، ولكن تعزيز حماية الحدود الخارجية للاتحاد الأوروبي أصبح ضرورياً على نحو متزايد. فضلاً عن ذلك، لا يمكن تجاهل العواقب المترتبة على أنظمة الرعاية الاجتماعية في مختلف الدول الأعضاء.

يتعين على المهاجرين أن يتعلموا أن الوصول إلى أوروبا لا يعني بالضرورة الحصول على إعانات الرعاية الاجتماعية. ولقد قال ميلتون فريدمان الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد ذات يوم: "لا يمكن أن يكون لديك هجرة حرة ودولة رعاية اجتماعية في نفس الوقت". وعلاوة على ذلك، يتعين على المهاجرين الذين يرتكبون جرائم أن يتم ترحيلهم على الفور دون الحاجة إلى عمليات استئناف مطولة.

الطريق المسدود

إن التنمية الاقتصادية في بلدان المنشأ تشكل أهمية بالغة لحل أزمة الهجرة. ولكن بصرف النظر عن الهدر الكبير في مساعدات التنمية، فإن مشاركة أوروبا في أفريقيا لم تحقق سوى القليل في دعم الشركات المحلية، وجذب الاستثمارات وتسهيل التجارة. والواقع أن سياسة الحماية الأوروبية، التي غالباً ما تتخفى تحت ستار "حماية المستهلك"، تجعل من الصعب على الشركات الأفريقية الوصول إلى سوق الاتحاد الأوروبي.

لقد كان تطبيق تشريعات سلسلة التوريد في الاتحاد الأوروبي مرهقاً بشكل خاص . ورغم أن التدابير التي يفرضها هذا التشريع قد تمنح التقدميين الأوروبيين شعوراً بالرضا الأخلاقي، وإن كان ذلك على نحو منافق إلى حد ما، فإن القانون يفرض معايير وضوابط صارمة إلى الحد الذي يجعل من المستحيل عملياً على الشركات الأوروبية أن تتاجر مع البلدان الأفريقية وغيرها من البلدان النامية أو تعمل فيها أو تستثمر فيها. ولكن هذا هو ما تحتاج إليه هذه البلدان.

وبما أنه لا يبدو أن هناك حلاً حقيقياً على مستوى الاتحاد ، فقد تبدأ الدول الأعضاء في رسم مساراتها الخاصة. وقد يؤدي سوء التعامل مع قضية الهجرة إلى إطلاق ديناميكية مؤسفة تعرض تماسك الاتحاد الأوروبي للخطر، وتشكل تهديداً حقيقياً لجوهر التكامل الأوروبي.

المصدر: نظم المعلومات الجغرافية

ماذا نشاهد في الاسبوع القادم

صدور مؤشر مديري المشتريات التصنيعي العالمي

الأمريكتان: الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث في الولايات المتحدة، تقرير سوق العمل، مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM، مؤشر الإنفاق الشخصي الأساسي، وظائف JOLTs الشاغرة، بيانات الدخل والإنفاق الشخصي

منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا: الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو، التضخم، مؤشر ثقة المستهلك الألماني GfK، قروض الرهن العقاري في المملكة المتحدة، أسعار المساكن على مستوى البلاد

منطقة آسيا والمحيط الهادئ: اجتماع بنك اليابان، مؤشر مديري المشتريات في الصين، مؤشر أسعار المستهلك في أستراليا، البطالة في اليابان، الإنتاج الصناعي، ثقة المستهلك، تايوان، الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة