بدأ الأسبوع بملاحظة حذرة في أوروبا والولايات المتحدة حيث تبدو الانتخابات الرئاسية الأمريكية اليوم متقاربة للغاية وقد تؤدي في النهاية إلى نتيجة متقاربة - وحتى متنازع عليها. وعلى هذا فإن الخطر الرئيسي اليوم ليس فوز هاريس أو ترامب، بل الواقع هو أن فوز هاريس قد يكون محل نزاع شديد من قبل السيد ترامب ويؤدي إلى العنف والفوضى والمزيد من عدم اليقين أكثر من اللازم ويؤثر على المشاعر.

ولكن بصرف النظر عن ذلك، فإن حقيقة أن ترامب وهاريس لديهما أجندات اقتصادية وسياسية مختلفة، وأولويات مختلفة، وحقيقة أن هناك قطاعات يمكن أن تشهد ارتفاعًا أفضل تحت رئاسة واحدة أو الأخرى قد لا تغير الأداء العام لسوق الأسهم على المدى الطويل، ولا حتى القطاعات المعنية.

هل تعلم أن الطاقة النظيفة تفوقت على الطاقات التقليدية بنسبة 43% في عهد رئاسة ترامب؟ وانتظر، لقد تفوقت الطاقات التقليدية على الطاقات النظيفة بنسبة 53% سنويًا في عهد رئاسة بايدن.

وبالنظر إلى الصورة بشكل أعمق، فإن نظرة سريعة على أداء مؤشر SP500 بعد عام من الانتخابات الأمريكية كانت دائما إيجابية منذ عام 1984، بغض النظر عما إذا كانت الولايات المتحدة بقيادة جمهوري أو ديمقراطي، باستثناء فقاعة التكنولوجيا في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.

إنفيديا تدخل، وإنتل تخرج، وأبل تبيع

لقد شهدنا أمس إزاحة شركة إنفيديا لفترة وجيزة عن عرش شركة أبل باعتبارها الشركة الأكثر قيمة في العالم، حيث ارتفعت أسهم شركة الذكاء الاصطناعي المفضلة في العالم احتفالًا بإدراجها في مؤشر داو جونز اعتبارًا من 8 نوفمبر - كبديل لشركة إنتل التي كانت جالسة هناك لمدة 25 عامًا. كان من الواضح أن هذا التحول كان بمثابة تقدم للذكاء الاصطناعي داخل صناعة التكنولوجيا، وموقعها المهيمن بشكل متزايد. وفقًا لشركة أبل، فإن الأخبار التي تفيد بأن شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارين بافيت تقلل من حيازتها بنسبة 25٪ أخرى لم تساعد في تعزيز الشهية. ولكن مهلاً، تظل أبل أكبر حيازة للشركة، حيث يفضل فريق بافيت الجلوس على كمية هائلة من النقد - على ما يبدو بسبب التقييمات السوقية المرتفعة في الوقت الحالي.

وبالحديث عن التقييمات، فقد بدأ مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأسبوع بملاحظة سلبية قليلاً، كما قلت، ولكن بالقرب من مستوى قياسي مرتفع، كما هو الحال بالنسبة لمؤشر ناسداك 100 وداو جونز. من ناحية أخرى، انخفضت العائدات الأمريكية وضرب الدولار موجة من الواقعية بأن الفجوة بين هاريس وترامب كانت أضيق بكثير مما كانت التوقعات والأسواق الأوسع نطاقًا تتوقعه على مدار الأسابيع القليلة الماضية. ويعطي الأخير فكرة عن نوع الارتفاع الإيجابي الذي قد نشهده في حالة فوز هاريس وقبول ترامب.

وعلى هذا النحو، فإن زوج اليورو/الدولار الأميركي ــ الذي يُنظَر إليه باعتباره أحد العملات الرئيسية الأكثر عرضة لفوز ترامب المحتمل بسبب تهديد الاتحاد الأوروبي بفرض تعريفات جمركية ــ يتماسك فوق مستوى 1.09 بقليل. وقد يؤدي فوز هاريس إلى دفع الزوج فوق المستوى النفسي 1.10، ولكن فوز ترامب أو نتيجة متنازع عليها قد يحرك رأس المال إلى الدولار الأميركي.

وفي حالة حدوث يوم انتخابات فوضوي ونتيجة متنازع عليها، فإن الذهب والفرنك السويسري سيكونان ملاذي المفضل لترك الغبار يستقر.

أستراليا والصين

أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي على أسعار الفائدة دون تغيير عند أعلى مستوى في 13 عامًا، مشيرًا إلى أن التضخم الرئيسي انخفض ولكن التضخم الأساسي - بالقرب من 3.5٪ - لا يزال مرتفعًا للغاية لاتخاذ قرار بخفض الأسعار. ارتفع زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي على خلفية التباين في توقعات السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك الاحتياطي الأسترالي.

ربما تلقى الدولار الأسترالي دفعة من بعض الأخبار الجيدة من الصين أيضًا - أكبر شريك تجاري له - حيث أظهر مؤشر مديري المشتريات التابع لشركة كايكسين انتعاشًا أقوى من المتوقع في النشاط في أكتوبر، بدعم أيضًا من انتعاش إنتاج المصانع. وللتغلب على كل هذا، ساعدت أيضًا الأخبار التي تفيد بأن الصين تدرس الآن خطة لرفع سقف ديون الحكومات المحلية وتحويل بعض ديونها المخفية إلى بياناتها المالية الرسمية لتقليل العبء المالي على الحكومات المحلية وإضفاء المزيد من الشفافية على الصورة. ارتفع مؤشر CSI 300 بأكثر من 2٪ هذا الصباح وتكتسب العقود الآجلة للنحاس زخمًا نحو الارتفاع.

هل هذه المرة هي السحر؟ ربما، لكن الحماس تجاه الصين لم يكن كافياً لتعزيز أسعار النفط هذا الصباح. انخفض برميل الخام الأمريكي قليلاً في وقت كتابة هذا التقرير، بالقرب من مستوى 71.50 دولارًا، بعد أن قفز بأكثر من 3٪ يوم الاثنين، على خلفية الأخبار التي تفيد بأن أوبك تفكر في تأجيل زيادة إنتاجها لمدة شهر - أو أكثر. كما أن الشائعات التي تفيد بأن التوترات بين إيران وإسرائيل قد ترتفع مرة أخرى من شأنها أن توفر بعض الدعم للثيران التكتيكية قصيرة الأجل فوق المتوسط المتحرك لخمسين يومًا، بالقرب من 71.30 دولارًا، وفوق المستوى الحرج 70 دولارًا للبرميل، لكن ثيران النفط يحتاجون إلى تعافٍ صيني قوي، وربما قيود إنتاج أطول من أوبك للفوز على الدببة في الأمد المتوسط. تقف المقاومة الرئيسية للاتجاه الهبوطي الفعلي، بدعم من ضعف الصين والإمدادات العالمية الوفيرة، عند 72.85 دولارًا للبرميل، وهو تصحيح فيبوناتشي الرئيسي بنسبة 38.2٪ لعمليات البيع المكثفة في الفترة من يوليو إلى سبتمبر.