المصدر: بي بي سي

المصدر: AP

شارت سعر الذهب اليوم

المصدر: tradersup

نحن على أعتاب نتائج الانتخابات الأمريكية. لقد بدأت النتائج تتوالى، مما يشير إلى نتيجة أكثر إيجابية للجمهوريين ودونالد ترامب. ونتيجة لهذا، فإن ما يسمى "صفقة ترامب" في أوجها هذا الصباح.

ارتفعت العائدات الأمريكية على خلفية توقعات بتضخم الديون بشكل أكبر في ظل رئاسة دونالد ترامب. سجلت عملة البيتكوين رقمًا قياسيًا جديدًا. في أسواق العملات التقليدية، ارتفع الدولار الأمريكي مقابل معظم العملات الرئيسية هذا الصباح. انخفض اليورو - وهو أحد العملات الرئيسية الأكثر عرضة لرئاسة ترامب بسبب تهديد التعريفات الجمركية - إلى 1.0718 مقابل الدولار الأمريكي. انخفض البيزو المكسيكي - وهو عملة أخرى معرضة بشدة لفوز ترامب - بنسبة 3٪. اليوان الصيني أضعف. انخفض الكابل إلى ما دون 1.29، ومدد زوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني مكاسبه إلى أعلى مستوياته منذ الصيف وحتى الأصول الآمنة مثل الفرنك السويسري والذهب أضعف هذا الصباح مقابل الدولار الأمريكي الأقوى على نطاق واسع.

في أسواق الأسهم، التباعد واضح. العقود الآجلة لمؤشرات الولايات المتحدة الرئيسية في المنطقة الإيجابية، مع ارتفاع العقود الآجلة لمؤشر داو جونز. العقود الآجلة لمؤشر فوتسي مستقرة، في حين أن العقود الآجلة لمؤشر داكس ويوروستوكس لا تبتسم بوضوح. حاولت بلومبرج إيكونوميكس وضع أرقام للأضرار التي قد تسببها رسوم ترامب الجمركية للعالم والأرقام مخيفة. وفقًا لهم، قد تذوب صادرات الصين إلى الولايات المتحدة بأكثر من 80٪، على افتراض فرض رسوم جمركية بنسبة 60٪ مقارنة بخط الأساس لعدم فرض رسوم جمركية جديدة. يمكن أن تذوب الصادرات الأسترالية إلى الولايات المتحدة بأكثر من 50٪، وقد تهبط صادرات بريطانيا والاتحاد الأوروبي بأكثر من 40٪. وستكون هذه الأرقام أسوأ إذا قرر الشركاء التجاريون الرد.

في مكان آخر

أظهرت بيانات أمس أن الإنتاج الصناعي الفرنسي انخفض بشكل حاد أكثر من المتوقع في سبتمبر، في حين توسع النشاط في بريطانيا بشكل أقوى من المتوقع، لكن مزاد السندات الحكومية البريطانية لأجل 10 سنوات لم يكن جيدًا. امتد عائد السندات الحكومية البريطانية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياته في عام، مع ارتفاع التحذير من أن خطط الحكومة البريطانية لتعزيز النمو من خلال زيادة الإنفاق لن تكون رخيصة. إن تدهور آفاق النمو في بريطانيا أمر سلبي للجنيه الإسترليني. لكن حقيقة أن بنك إنجلترا سيظل حذرًا عند تخفيف السياسة قد تحد من إمكانات هبوط الجنيه الإسترليني - إذا لم تتدهور آفاق النمو بشكل كبير.

الرقائق في عهد ترامب

ارتفعت أسهم شركة Palantir بأكثر من 23% إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق أمس، بعد أن أعلنت الشركة عن تحقيق ربح قياسي من الطلب على الذكاء الاصطناعي ورفعت توقعات أرباحها. وقفزت أسهم Nvidia بنسبة 3% على خلفية أنباء إيجابية بشأن الذكاء الاصطناعي، وارتفعت أسهم Invesco ETF لأشباه الموصلات بنسبة 2.80%.

والسؤال المهم هنا هو: ماذا سيحدث لأشباه الموصلات في عهد ترامب؟

إن قانون الرقائق الذي تم طرحه على الطاولة خلال إدارة بايدن هو قانون ثنائي الحزبية. لذلك، يجب أن تظل الحوافز الحالية دون تغيير في عهد ترامب. قد تكون التخفيضات الضريبية وزيادة الإنفاق الدفاعي عوامل إيجابية إضافية لصانعي الرقائق الأمريكية. ولكن من ناحية أخرى، قد يؤدي تدهور العلاقات التجارية وتصعيد حرب الرقائق مع الصين إلى تثبيط مبيعات وأرباح صانعي الرقائق.

الأرباح والنفط

أرامكو السعودية هي آخر شركة نفط عملاقة تعلن عن أرباح ضعيفة في الربع الأخير. فقد تقلصت أرباح أرامكو بنسبة 15% في الربع الثالث مقارنة بالعام الماضي ــ بسبب ضعف أسعار النفط ــ لكن الشركة أبقت على توزيعاتها الضخمة البالغة 31 مليار دولار دون تغيير، لأن الحكومة السعودية تمتلك كل أسهم أرامكو تقريبا وتحتاج إلى هذه الأموال لتمويل مشاريعها. وعلى هذا النحو، يتعين على أرامكو اقتراض المال لدفع أرباح للحكومة السعودية في الوقت الحالي. هل تفهمون ما أقصده؟

كانت أسعار النفط في اتجاه هبوطي منذ فترة. وقد أثر ضعف الاقتصاد العالمي وتباطؤ الطلب الصيني، إلى جانب التحول الأخضر، على آفاق الطلب العالمي على النفط، في حين قوبلت تخفيضات إنتاج أوبك بزيادة الإنتاج في أماكن أخرى. على سبيل المثال، تضخ الولايات المتحدة النفط كما لو لم يكن هناك غد (وتعهد ترامب بالحفاظ على هذا الوضع). وفي ظل هذه الظروف، ستميل السعودية، التي تشكل العمود الفقري لسياسة أوبك، بشكل متزايد إلى التخلي عن استراتيجية خفض الإنتاج وتبني التركيز على حصة السوق لزيادة إيراداتها من خلال بيع المزيد من النفط بأسعار رخيصة. وفي رأيي، قد يضعف هذا أيدي ثيران النفط الذين تشجعهم أوبك في الأمد المتوسط. عاد برميل الخام الأمريكي إلى ما دون المتوسط المتحرك لخمسين يومًا ويستعد لاختبار دعم 70 دولارًا للبرميل على الجانب السلبي مرة أخرى.

في التركيز اليوم

اليوم، تهيمن الانتخابات الأميركية على الأضواء، حيث ينتظر المستثمرون بفارغ الصبر النتائج النهائية. وفي وقت كتابة هذه السطور، حقق ترامب فوزا في ولايتي كارولينا الشمالية وجورجيا، مع تركيز الاهتمام على الولايات الخمس المتبقية. وقد وُصِف الجمهوريون بأنهم الفائزون بالأغلبية في مجلس الشيوخ، والآن يعتمد الفوز إلى حد كبير على انتخابات مجلس النواب.

هذا الصباح، نستضيف مؤتمرين هاتفيين حيث نقدم وجهات نظرنا الفورية بشأن نتائج الانتخابات وتداعياتها على الأسواق والاقتصاد: مؤتمر هاتفي حول تداعيات الانتخابات الأمريكية على الأسواق العالمية والإسكندنافية في الساعة 8:40 - 9:10 بتوقيت وسط أوروبا ومكالمة صباحية حول الانتخابات الأمريكية - ما يجب معرفته عن الاقتصاد الكلي في الساعة 9:15 - 9:30 بتوقيت وسط أوروبا.

في منطقة اليورو، سيتم إصدار مؤشرات مديري المشتريات النهائية لشهر أكتوبر. بالإضافة إلى ذلك، في ألمانيا، سنتلقى بيانات عن طلبات المصانع لشهر سبتمبر، مما يوفر تلميحًا لما ستظهره بيانات الإنتاج الصناعي يوم الخميس.

في السويد، يتم نشر استطلاع شهري لتوقعات التضخم السويدية. ولا نتوقع أي مفاجآت، بل تأكيد على أن الأفق الزمني الأكثر أهمية والممتد لخمس سنوات يظل مستقراً عند حوالي 2%.

الأخبار الاقتصادية والسوقية

ماذا حدث خلال الليل

في الولايات المتحدة، تم التصويت لصالح ترامب في ولايتي كارولينا الشمالية وجورجيا، مما رفع إجمالي أصواته الانتخابية إلى 246 صوتًا. ويراقب المراقبون عن كثب، بينما تستمر نتائج الولايات الست المتأرجحة المتبقية في الظهور. وفي وقت كتابة هذا التقرير، تظهر النتائج الأولية تقدم ترامب في جميع الولايات الخمس، مع تخلف هاريس بفارق ضئيل.

من المرجح أن تمتد المشاعر الحالية (الدولار الأمريكي الأقوى والعوائد المرتفعة) إلى صباح أوروبا بعد أن من المتوقع أن يفوز ترامب في جورجيا وكارولينا الشمالية بهامش أكبر من المتوقع. كما أنه يتقدم في ولاية بنسلفانيا، وهو أمر مهم للغاية لكلا المرشحين، ولكن الانتهاء من فرز الأصوات في الولاية قد يستغرق حتى بعد ظهر الأربعاء (بتوقيت أوروبا). لا يزال أمام هاريس طريق للفوز، لكنها بحاجة إلى أن يكون أداؤها أفضل من المتوقع في تصويت يوم الانتخابات في بنسلفانيا وميشيغان وويسكونسن. من المرجح أن يتحول مجلس الشيوخ إلى الأغلبية الجمهورية (كما هو متوقع)، لكن سباق مجلس النواب لا يزال غير مؤكد للغاية حيث لم يتم الإعلان عن أي من المقاعد الأكثر تنافسية.

في أسواق العملات المشفرة، ارتفعت قيمة البيتكوين إلى مستوى قياسي جديد يقترب من 75 ألف دولار أميركي مع تقدم ترامب في الانتخابات الرئاسية الأميركية. ويتوقع مستثمرو العملات المشفرة انخفاض التنظيم والدعم المالي العام المحتمل في حال فوز ترامب.

ماذا حدث بالأمس

في الولايات المتحدة، بدأت الانتخابات الرئاسية مع تجمع الناخبين في صناديق الاقتراع للإدلاء بأصواتهم في السباق المنقسم 50-50 بين ترامب وهاريس. الولايات المتأرجحة، ميشيغان وويسكونسن وبنسلفانيا، هي نقاط التحول الأكثر ترجيحًا للانتخابات. نعتقد أن اكتساح الجمهوريين من شأنه أن يوفر الدعم للدولار الأمريكي على نطاق واسع ويرفع العائدات على كلا الطرفين القصير والطويل لمنحنى الدولار الأمريكي على خلفية ارتفاع التضخم ومخاوف استدامة الديون. قد يكون لفوز هاريس و/أو الكونجرس المنقسم التأثير المعاكس إذا ظل موقف السياسة المالية أقرب إلى الوضع الراهن. قد يرفع ترامب التعريفات الجمركية حتى لو كان "بطة عرجاء"، مما يعقد التوقعات خاصة فيما يتعلق بعملات الدولار الأمريكي.

وبالتزامن مع الانتخابات، ارتفعت الأسهم الأميركية بعد أن أظهر تقرير معهد إدارة التوريدات عن القطاع غير الصناعي الأميركي أن مؤشر مديري المشتريات بلغ 56.9 في أكتوبر (السلبيات: 53.8، السابق: 54.9). وكان المؤشر الرئيسي مدفوعًا بالتعافي الحاد لمؤشر التوظيف، في حين ضعفت الأسعار والطلبات الجديدة. وبشكل عام، أظهر كل من مؤشري مديري المشتريات ومعهد إدارة التوريدات تباطؤًا تدريجيًا في نشاط الأعمال والتضخم في قطاع الخدمات في أكتوبر، وهو ما من شأنه أن يسمح لبنك الاحتياطي الفيدرالي بمواصلة خفض أسعار الفائدة بوتيرة تدريجية خلال الاجتماعات المقبلة.

الأسهم: ارتفعت العقود الآجلة الأمريكية بقيادة الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة. ارتفعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة، داو جونز، وستاندرد آند بورز 500، وناسداك، بنحو 1%. يرجى ملاحظة أن هذه ليست تحركات كبيرة. ارتفع مؤشر راسل 2000 بنسبة 2.6%. وبالاستماع إلى المعلقين، فإن تفوق الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة أمر مفاجئ نظرًا لارتفاع العائدات على المدى الطويل بمقدار 12 نقطة أساس. ومع ذلك، يتماشى هذا مع ملاحظاتنا حول أداء الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة بشكل جيد مع مكاسب ترامب في استطلاعات الرأي وزيادة العائدات؛ وبالتالي، لا ينبغي أن يكون هذا مفاجئًا.

العقود الآجلة الأوروبية مثيرة للاهتمام؛ حيث انخفض مؤشر EURO STOXX 50 بنحو 0.5%، في حين كان أعلى قليلاً في وقت سابق من هذا الصباح. كما ارتفع مؤشر FTSE 100 الآجل قليلاً. ومن المرجح أن يكون هذا الأداء الضعيف الأوروبي، وخاصة في العملة المشتركة، بسبب المخاوف المتزايدة بشأن الحروب التجارية والتعريفات الجمركية. ومع ذلك، فإن التحركات ليست كبيرة، مما يشير إلى أنه ينبغي قياس ردود الفعل على نتائج الانتخابات. ارتفعت الأسهم اليابانية بشكل ملحوظ هذا الصباح مع ضعف الين، مع وصول زوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني إلى 153، ودخول ما نسميه منطقة التدخل. كما تحقق البنوك اليابانية أداءً جيدًا بشكل استثنائي، حيث ارتفع مؤشر توبيكس للبنوك بنحو 5% وقت كتابة هذا التقرير.

ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأميركية بشكل كبير مع توقع الأسواق فوز ترامب واحتمال فوز الجمهوريين بعد فوز الجمهوريين بمجلس الشيوخ. وبالتالي، ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بنحو 12 إلى 13 نقطة أساس هذا الصباح: ومع ذلك، لم تنشر العديد من الولايات المتأرجحة الرئيسية نتائجها حتى وقت كتابة هذا التقرير، لكن يبدو أن ترامب هو الفائز. ويزداد منحنى الولايات المتحدة انحدارًا من النهاية الطويلة.

الفوركس: في صباح الانتخابات هذا، كان الدولار الأمريكي هو المتفوق بشكل واضح وسط توقعات برئاسة ترامب الجديدة وبالتالي التعريفات الجمركية وسياسة الولايات المتحدة أولاً. انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي بشكل حاد إلى ما دون 1.08 لكنه انتعش خلال الساعة الماضية وسط احتمالية اتباع سياسة مالية أقل توسعية في حال انقسام الكونجرس. تبرز الليرة التركية كفائز واضح مع تسعير الأسواق لتوقعات أكثر ودية لأردوغان بينما يعد الدولار الكندي وإلى حد ما الفرنك السويسري والجنيه الإسترليني من بين المتفوقين في مجموعة العشرة. في هذه المرحلة، حافظ اليوان الصيني على أدائه بشكل ملحوظ. ومن غير المستغرب أن يكون أداء الين الياباني ضعيفًا بشكل واضح مع ارتفاع العائدات مما أدى إلى إرسال الدولار الأمريكي/الين الياباني فوق 153.50 بينما تعرض البيزو المكسيكي أيضًا للضغوط. كان تحرك الأسعار في الدول الاسكندنافية حتى الآن خافتًا للغاية وهو ما يعكس إلى حد ما ضعف السيولة بين عشية وضحاها ومراقبة الدببة عند فتح الأسواق.