الين الياباني في منطقة إيجابية اليوم، مما يضع حدًا لانزلاق دام أربعة أيام. في الجلسة الأوروبية، يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني عند مستوى 155.54 منخفضًا بنسبة 0.45% خلال اليوم.

ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي في اليابان بنسبة 0.9%

سجل الاقتصاد الياباني نموا بنسبة 0.9% في الربع الثالث، وهو أقل من النمو المعدل بنسبة 2.2% في الربع الثاني ولكن أعلى من تقديرات السوق البالغة 0.7%. وعلى أساس ربع سنوي، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.2%، وهو أقل من النمو بنسبة 0.5% في الربع الثاني ومطابقا للتوقعات.

ولم تكن أرقام الناتج المحلي الإجمالي مبهرة، ولكنها تشير إلى تحقيق نمو في الربع الثاني على التوالي. وكان النشاط الاقتصادي في أغسطس/آب ضعيفاً بسبب تحذير من "زلزال هائل" وإعصار عنيف تسبب في دمار واسع النطاق واضطرابات.

أظهر الاستهلاك الخاص، الذي يشكل أكثر من نصف الناتج المحلي الإجمالي للبلاد، نموًا قويًا بنسبة 3.6% على أساس سنوي، على الرغم من مشاكل الطقس. هذه علامة مشجعة لبنك اليابان، الذي يريد أن يرى ارتفاع التضخم إلى الطلب والاستهلاك. كان بنك اليابان غامضًا بشأن توقيت رفع أسعار الفائدة، لكن الأسواق تنظر إلى ديسمبر أو يناير كتواريخ محتملة. كان الين متذبذبًا وانخفض بنسبة 2.3% في نوفمبر. إذا استمر انخفاض الين، فقد يقرر بنك اليابان رفع أسعار الفائدة في اجتماع 19 ديسمبر.

تختتم الولايات المتحدة الأسبوع بمبيعات التجزئة لشهر أكتوبر وتتوقع الأسواق ارتفاعًا طفيفًا. فقد تراجعت مبيعات التجزئة إلى 1.7% على أساس سنوي في سبتمبر، وهو أدنى مستوى لها في 8 أشهر. ومن المتوقع أن تسجل مبيعات أكتوبر 1.9%. ومن المتوقع أن ترتفع مبيعات التجزئة شهريًا إلى 0.4% من 0.3%. وكان إنفاق المستهلكين قويًا بشكل عام ومن المتوقع أن تتحسن ثقة المستهلك الآن بعد انتهاء حالة عدم اليقين بشأن الانتخابات الأمريكية.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى ما دون مستوى الدعم 1.5601 ويختبر مستوى 1.5560. خط الدعم التالي هو 1.5493؛

1.5668 و 1.5709 هي خطوط المقاومة التالية.

المصدر: ACTIONFOREX

الطاقة - ارتفاع أسعار الغاز في أوروبا وانخفاض أسعار الغاز في الولايات المتحدة

كان أغلب النشاط في أسواق الطاقة في أسواق الغاز الطبيعي أمس. ففي أوروبا، استقر سهم TTF عند مستوى أعلى بنحو 6% خلال اليوم، وسجل أعلى مستوى له منذ نوفمبر/تشرين الثاني من العام الماضي. وكان هذا على خلفية المخاوف من تعطل بعض تدفقات خطوط الأنابيب الروسية إلى أوروبا. وقالت شركة الطاقة النمساوية OMV إنها تعتزم التوقف عن دفع ثمن الواردات لشركة جازبروم من أجل استرداد 230 مليون يورو كتعويضات حصلت عليها في التحكيم، وهو ما يثير احتمالات أن تقلص جازبروم التدفقات إذا لم تتلق الدفع. وعادة ما تكون المدفوعات مستحقة بحلول العشرين من كل شهر، لذا فمن المرجح أن تظل السوق متوترة على الأقل حتى ذلك الحين. وقالت شركة OMV إن 5 تيراواط/ساعة شهرياً من الإمدادات معرضة للخطر، وهو ما يعادل نحو 500 مليون متر مكعب (أو أقل من 20 مليون متر مكعب/يوم). ولم تقدم توقعات الطقس الأكثر برودة الأسبوع المقبل سوى مزيد من الدعم للأسعار.

ارتفعت سوق الغاز الأوروبية أمس. وفي الولايات المتحدة، تعرض مؤشر هنري هاب للضغوط، ليغلق منخفضًا بأكثر من 67.6% خلال اليوم. جاء ذلك بعد أن أظهر تقرير إدارة معلومات الطاقة الأسبوعي لتخزين الغاز الطبيعي أن تخزين الغاز زاد بمقدار 42 مليار قدم مكعب، مقارنة بالتوقعات بزيادة قدرها 39 مليار قدم مكعب. وكان أيضًا أعلى بكثير من متوسط الزيادة على مدار خمس سنوات والذي بلغ 29 مليار قدم مكعب.

تمكنت أسعار النفط من تحقيق مكاسب صغيرة نسبيًا أمس على الرغم من التوقعات السلبية التي وردت في أحدث تقرير صادر عن وكالة الطاقة الدولية عن سوق النفط. ومن المرجح أن يوفر انخفاض كبير في مخزونات البنزين في الولايات المتحدة بعض الدعم للسوق. ومع ذلك، لا يزال خام برنت في طريقه إلى الاستقرار عند مستويات أقل خلال الأسبوع.

أظهر تقرير إدارة معلومات الطاقة الأمريكية الأسبوعي للمخزون أن مخزونات النفط الخام التجارية الأمريكية زادت بمقدار 2.09 مليون برميل خلال الأسبوع الماضي، وهو ما يختلف تمامًا عن السحب البالغ 777 ألف برميل الذي أبلغ عنه معهد البترول الأمريكي في اليوم السابق. ومع ذلك، كان السوق أكثر تركيزًا على انخفاض مخزونات البنزين بمقدار 4.41 مليون برميل، مما ترك المخزونات عند أقل بقليل من 207 مليون برميل - وهو أدنى مستوى لهذا الوقت من العام منذ عام 2014. كان السحب الكبير مدفوعًا بزيادة قدرها 555 ألف برميل يوميًا على مدار الأسبوع في الطلب الضمني على البنزين. ليس من المستغرب أن يؤدي السحب الكبير إلى ارتفاع سعر البنزين RBOB. كما انخفضت مخزونات المقطرات على مدار الأسبوع، حيث انخفضت بمقدار 1.39 مليون برميل.

ورسمت وكالة الطاقة الدولية توقعات هبوطية في أحدث تقرير شهري لها عن سوق النفط. وتتوقع الوكالة أن يشهد سوق النفط العالمي فائضًا كبيرًا يتجاوز مليون برميل يوميًا حتى لو قررت أوبك+ عدم التراجع عن تخفيضاتها الطوعية الإضافية البالغة 2.2 مليون برميل يوميًا كما هو مخطط لها حاليًا. وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أن يزيد المنتجون من خارج أوبك+ العرض بنحو 1.5 مليون برميل يوميًا في عام 2025، مما يعوض عن نمو الطلب المتوقع بنحو مليون برميل يوميًا. ويُظهر ميزاننا حاليًا أن السوق ستشهد فائضًا صغيرًا خلال عام 2025 إذا تم تمديد تخفيضات أوبك+. ومع ذلك، سيعتمد الكثير أيضًا على الامتثال، نظرًا لأن حفنة من الأعضاء أنتجت باستمرار فوق مستوياتها المستهدفة.

تظهر أحدث البيانات من Insights Global أن مخزونات المنتجات المكررة في منطقة ARA زادت بمقدار 429 ألف طن خلال الأسبوع الماضي إلى 6.35 مليون طن. وكان هذا الارتفاع مدفوعًا بشكل أساسي بالغازولين، حيث زادت المخزونات بمقدار 376 ألف طن إلى 2.42 مليون طن. مخزونات المقطرات المتوسطة في أوروبا عند مستويات مريحة مع تقدمنا في أشهر الشتاء. في سنغافورة، تُظهر بيانات Enterprise Singapore أن إجمالي مخزونات المنتجات النفطية زادت بمقدار 605 آلاف برميل خلال الأسبوع إلى 42.11 مليون برميل. زادت مخزونات المقطرات الخفيفة والمتوسطة بمقدار 207 آلاف برميل و72 ألف برميل على التوالي، بينما زادت مخزونات المخلفات بمقدار 326 ألف برميل.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي قاد فريقًا بدأ في خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر خوفًا من تدهور سوق العمل الأمريكية بسرعة وأضاف طبقة أخرى من الخفض بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي، إن "الاقتصاد لا يرسل أي إشارات تفيد بأنه بحاجة إلى التسرع في خفض الأسعار". ربما تغيرت الخطط بعد انتخاب ترامب بسبب ارتفاع مخاطر التضخم بسبب السياسات الداعمة للنمو والرسوم الجمركية.

وبعيدًا عن ترامب، لم تكن بيانات التضخم التي صدرت هذا الأسبوع مشجعة أيضًا. فقد ارتفع معدل التضخم الرئيسي في الولايات المتحدة من 2.4% إلى 2.6% بالتوازي مع توقعات السوق، في حين فاجأنا معدل التضخم الرئيسي ومؤشر أسعار المنتجين أمس، حيث سجلت البيانات الرئيسية ومؤشر أسعار المنتجين أرقامًا أعلى من توقعات السوق. وعلاوة على ذلك، جاءت طلبات البطالة الأولية أقل من المتوقع. وبشكل عام، أدرك بنك الاحتياطي الفيدرالي أن خفض أسعار الفائدة على عجل لم يكن فكرة رائعة، وأن أول شيء يجب فعله الآن هو عدم القيام بأي شيء في ديسمبر. وقد انخفض احتمال خفض أسعار الفائدة في ديسمبر من 60% إلى 80%، وعاد إلى حوالي 60% في أعقاب بيانات وتعليقات هذا الأسبوع. استقر العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل عامين عند مستوى 4.35%، وبلغ العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات مستوى 4.50%، مع ترقب المشككين في سندات الخزانة تقدماً سهلاً إلى مستوى 5%، كما حقق الدولار الأميركي مكاسب إلى أعلى مستوياته في أكثر من عام، بدعم من التحول المتشدد في توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي. ويبدو تحرك الأسعار منطقياً، لكن حقيقة أن الدولار الأميركي دخل الآن منطقة ذروة الشراء من المرجح أن تبطئ الطلب على الدولار الأميركي في الأمد القريب وقد تؤدي إلى تصحيح طفيف. لكن تراجع الأسعار من شأنه أن يظل فرصاً مثيرة للاهتمام لشراء الدولار عند الانخفاضات بالنسبة لمستثمري الدولار الذين يبحثون عن مزيد من تمديد المكاسب مقابل العملات الرئيسية.

انخفض زوج اليورو/الدولار الأميركي قليلاً عن مستوى 1.05 البارد أمس، على خلفية قوة الدولار وانخفاض الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو بنسبة 2%، لكنه ارتد إلى 1.0540، حيث لم تستوعب السوق بعد فكرة أن زوج اليورو/الدولار الأميركي - الذي كان يختبر عروض 1.10 قبل 6 أسابيع - يغوص الآن إلى ما دون مستوى 1.05. ولكن بمجرد استيعاب المعلومات، يمكن أن تتحقق هذه الخطوة. هناك دعوة أعلى لخفض 50 نقطة أساس في ديسمبر من البنك المركزي الأوروبي، وبدأ البعض يتحدث عن خفض 75 نقطة أساس - وهو ما أعتقد أنه لن يحدث بوضوح. لكن مؤشر ستوكس 600 شهد دعمًا أمس، ويرجع ذلك جزئيًا إلى توقعات خفض أسعار الفائدة الأكثر عدوانية من البنك المركزي الأوروبي والتي تدعم التقييمات وجزئيًا بفضل قفزة بنحو 3% في ASML بعد أن توقعت الشركة نموًا في المبيعات يتراوح بين 50 و100% - نعم هذا هو نطاق التنبؤ: نمو من 50 إلى 100% في المبيعات.

لا يزال النفط معروضا

ولكن المحاولة الإيجابية التي بذلها النفط الخام أمس لم تدم طويلاً، حيث انخفض سعر برميل الخام الأميركي إلى ما دون 68 دولاراً للبرميل في وقت كتابة هذا التقرير، على الرغم من بيانات مبيعات التجزئة المشجعة من الصين. ويواصل زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي مكاسبه فوق مستوى 1.40 دولار، ويعزز زوج الدولار الأميركي/الين الياباني مكاسبه فوق مستوى 156 دولاراً، مع ترقب الدببة لمزيد من الارتفاع نحو مستوى 160 دولاراً، حيث قد تقول السلطات إن التدخل المباشر ضروري لوقف النزيف.

قفزت أسهم ديزني بأكثر من 6% أمس على خلفية نتائج الربع الثالث الأفضل من المتوقع، وخاصة فيما يتعلق بأعمال البث، لكن بقية السوق لم تكن تبدو جيدة. فقد انخفضت مؤشرات SP500 وNasdaq وDow Jones وRussell 2000 أمس جميعًا بعد أن صرح باول - فجأة - أنه لا داعي للتسرع في خفض أسعار الفائدة. وانخفضت أسهم تسلا بنحو 6% على خلفية أنباء تفيد بأن ترامب سيلغي الإعفاء الضريبي للمستهلك بقيمة 7500 دولار للسيارات الكهربائية. لكن انتظر، نظرًا لأن تسلا مربحة بالفعل، فهي في وضع أفضل من بقية السيارات الكهربائية للازدهار.

سينتهي الأسبوع ببيانات الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة، وعدد قليل من أرقام التضخم من منطقة اليورو وبيانات مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي في الولايات المتحدة. قد تعطي البيانات الواردة سببًا فوريًا لشراء المزيد من الدولارات، أو السماح للدولار بالتراجع لشراء المزيد من الانخفاضات. ولكن في جميع الأحوال، تظل التوقعات للدولار الأمريكي إيجابية بشكل مريح مع اقتراب الأسبوع من نهايته.

البيانات الكلية والعناوين الرئيسية:

الأسهم :

التقلب :

الدخل الثابت :

السلع :

العملات :