(24 ديسمبر): ارتفعت إصدارات سندات الكوارث إلى مستوى قياسي هذا العام، مما أدى إلى زيادة السوق الإجمالية إلى ما يقرب من 50 مليار دولار أمريكي (224.49 مليار رينجيت ماليزي)، حيث نقلت شركات التأمين المزيد من المخاطر الناجمة عن الكوارث المناخية الباهظة الثمن إلى المستثمرين من القطاع الخاص.

وبلغ إجمالي مبيعات السندات المخصصة للتغطية التكميلية للعواصف الكبرى والزلازل وغيرها من الأحداث 17.7 مليار دولار أميركي، بزيادة 7% عن الرقم القياسي السابق المسجل قبل عام، وفقاً لشركة أرتميس، التي تتعقب سوق الأوراق المالية المرتبطة بالتأمين. وتشمل الأرقام المخاطر السيبرانية والمعاملات الخاصة.

قالت تانيا وروش، رئيسة إدارة محفظة سندات الكوارث في شركة تويلف كابيتال أيه جي ومقرها زيوريخ: "شهد سوق سندات الكوارث عامًا آخر من النمو القوي. إن الأسواق الأكبر والأكثر تنوعًا وعمقًا تشكل مفتاحًا لنجاح واستدامة حلول سندات الكوارث واستراتيجيات الاستثمار".

إن سندات الكوارث تكافئ المشترين لتحملهم مخاطر سوق التأمين المرتبطة بالكوارث الطبيعية. فإذا وقع حدث محدد مسبقًا، فقد يتكبد حاملو السندات خسائر فادحة. وإذا لم يحدث ذلك، فقد يحققون عائدات مزدوجة الرقم.

لقد أصبحت شركات التأمين وغيرها من الجهات المصدرة أكثر حرصا على إصدار سندات الكوارث، ويرجع هذا جزئيا إلى ارتفاع معدلات التضخم، الأمر الذي جعل إعادة بناء العقارات المدمرة بسبب العواصف وغيرها من الكوارث أكثر تكلفة. وفي الوقت نفسه، ارتفعت الخسائر المؤمن عليها مع تأجيج تغير المناخ لأحداث الطقس الأكثر تطرفا.

وفي هذا الشهر، أبرمت شركة أولستيت كورب ثاني أكبر صفقة سندات كوارث في تاريخها، حيث حصلت على 650 مليون دولار أميركي من الحماية من العواصف وحرائق الغابات وغيرها من المخاطر الطبيعية. وكانت الصفقة أكبر بنحو 86% من الهدف الأولي، وفقاً لشركة أرتميس.

وتستمر سندات الكوارث في دفع عوائد أعلى من العديد من أصول الدخل الثابت. وفي هذا العام، يتجه المستثمرون إلى تحقيق عوائد بنسبة 16%، مقارنة بعائد قياسي بلغ 20% في عام 2023.

يتألف العائد على سندات الكوارث من فروق المخاطر، بالإضافة إلى سعر صندوق سوق المال الحالي. وقد استفاد المستثمرون من فروق المخاطر الجذابة وعوائد سوق المال الأعلى من 4.5% إلى 5%، ارتفاعًا من 0.25% أو أقل أثناء الوباء.

لقد شهدنا تقلبات حادة في انتشار المخاطر خلال عام 2024، ويرجع ذلك جزئيًا إلى التغيرات المفاجئة في توافر رأس المال أو ندرة رأس المال. وقال وروش إن هذه ديناميكية سوقية تتزايد أهميتها مقارنة بأساسيات المخاطر الكامنة.

وتتوقع شركة تويلف كابيتال أن يتراوح الفارق بين المخاطر بين 5% و7% في العام المقبل. وكان الفارق قد وصل إلى 8.4% في عام 2024، وفقاً لبيانات من شركة أرتميس.

وقال وروش إن مستثمري سندات الكوارث "يمكنهم توقع عوائد إجمالية تتراوح بين رقم واحد مرتفع إلى رقمين منخفضين" في عام 2025. ويتوقع المحللون في شركة بلينوم إنفستمنتس إيه جي، وهي شركة أخرى مستثمرة في سندات الكوارث ومقرها زيورخ، مكاسب مماثلة.

إن سندات الكوارث مصممة لامتصاص الصدمات في حالة ما يسمى بالأحداث التي تحدث في فترة ما بعد الكوارث، وهي كوارث نادرة ولكنها شديدة الضرر مرتبطة بالطقس. والآن، يرغب شركات التأمين بشكل متزايد في استخدام الأوراق المالية لدعم الخسائر المتزايدة الناجمة عن مخاطر أقل ولكنها أكثر تكرارا مثل حرائق الغابات والعواصف الرعدية. وقد يكون لهذه الأحداث تأثير متواضع بشكل فردي، ولكنها قد تتسبب في خسائر كبيرة مؤمنة في مجموعها.

ورغم تحسن النماذج العلمية التي تدعم ما يسمى بالمخاطر الثانوية، فإنها ليست موثوقة إلى حد كبير مثل نماذج الزلازل أو الأعاصير. وهذا يجعل حساب المخاطر أكثر صعوبة. ويبقى أن نرى ما إذا كان مستثمرو سندات الكوارث على استعداد للمراهنة على السندات التي تشمل الخسائر الإجمالية، بدلاً من السندات الخاصة بالأحداث التي تحدث مرة واحدة مثل إعصار فلوريدا.

وقال وروش "ما زلنا نرى المستثمرين يظهرون تفضيلاً أقوى لهياكل الحدوث. وهذا ينطبق علينا بالتأكيد".

ورغم هذا فإن الارتفاع الحاد في الخسائر الإجمالية يشكل معضلة يتعين على صناعة التأمين أن تعالجها. ففي تقرير حديث، أشارت شركة تويلف كابيتال إلى أن أغلب الخسائر المؤمن عليها نتيجة للكوارث الطبيعية لن تكون ناجمة عن الأعاصير هذا العام، بل عن حرائق الغابات والأعاصير والفيضانات وغيرها من الكوارث غير العادية ــ وسوف تتجاوز قيمتها 50 مليار دولار أميركي.

"تظل المخاطر الثانوية نشطة للغاية مع عام آخر من الخسائر الفادحة الناجمة عن الأعاصير والبرد، في ما قد يكون" وضعًا طبيعيًا جديدًا "لهذا الخطر"، وفقًا لشركة تويلف كابيتال.

المصدر: Theedgemarkets

أغلق زوج اليورو/الدولار الأمريكي على انخفاض طفيف يوم الاثنين لكن الزوج ظل محصورًا داخل قناة ضيقة. ويتقلب الزوج بالقرب من مستوى 1.0400 في صباح أوروبا يوم الثلاثاء مع تراجع ظروف التداول عشية عيد الميلاد.

سعر اليورو خلال الأيام السبعة الماضية

يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في قيمة اليورو (EUR) مقابل العملات الرئيسية المدرجة خلال الأيام السبعة الماضية. وكان اليورو هو الأضعف مقابل الدولار الأمريكي.

تُظهر خريطة الحرارة نسب التغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت اليورو من العمود الأيسر وانتقلت على طول الخط الأفقي إلى الدولار الأمريكي، فإن النسبة المئوية للتغير المعروضة في المربع ستمثل EUR (الأساس)/USD (التسعير).

أدت البيانات الاقتصادية الكلية المختلطة الصادرة من الولايات المتحدة إلى الحد من مكاسب الدولار الأمريكي (USD) يوم الاثنين وساعدت زوج العملات EUR/USD في العثور على موطئ قدم.

أفاد مكتب الإحصاء الأمريكي أن طلبيات السلع المعمرة انخفضت بنسبة 1.1% على أساس شهري في نوفمبر، وهو ما جاء أسوأ من توقعات السوق بانخفاض بنسبة 0.4%. وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر ثقة المستهلك لمجلس المؤتمرات إلى 104.7 في ديسمبر من 112.8 (تم تعديله من 111.7) في نوفمبر. وعلى الجانب الإيجابي، ارتفعت مبيعات المساكن الجديدة بنسبة 5.9% في نوفمبر بعد الانخفاض بنسبة 14.8% المسجل في أكتوبر.

لن يتضمن التقويم الاقتصادي أي بيانات اقتصادية كلية. ستعمل أسواق السندات والأسهم في الولايات المتحدة لمدة نصف يوم الثلاثاء وتظل مغلقة في يوم عيد الميلاد يوم الأربعاء.

التحليل الفني لزوج اليورو/الدولار الأمريكي

يظل مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني لمدة 4 ساعات أقل قليلاً من 50 ولكن زوج EUR/USD يتقلب حول المتوسط ​​المتحرك البسيط (SMA) لمدة 20 فترة، مما يسلط الضوء على الافتقار إلى الزخم الاتجاهي.

قد تظهر المقاومة الأولى عند 1.0440 (مستوى ثابت) قبل 1.0490-1.0500 (متوسط ​​متحرك بسيط لفترة 100)، مستوى ثابت. وعلى الجانب السلبي، قد يُنظر إلى 1.0350 (مستوى ثابت) و1.0300 (مستوى ثابت، مستوى دائري) كمستويات دعم تالية إذا أكد زوج اليورو/الدولار الأمريكي أن 1.0400 (مستوى ثابت، مستوى دائري) هو مستوى مقاومة.

الأسئلة الشائعة حول اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو العملة المستخدمة في 19 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. في عام 2022، شكل 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط ​​حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار أمريكي في اليوم. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولاً في العالم، حيث يمثل ما يقدر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه زوج EUR/JPY (4%) وزوج EUR/GBP (3%) وزوج EUR/AUD (2%).

ما هو البنك المركزي الأوروبي وكيف يؤثر على اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. تتمثل المهمة الأساسية للبنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على استقرار الأسعار، مما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا - أو توقع أسعار فائدة أعلى - اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم على قيمة اليورو؟

إن بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها من خلال المؤشر المنسق لأسعار المستهلك، تشكل مقياساً اقتصادياً مهماً لليورو. فإذا ارتفع التضخم أكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن هذا يفرض على البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة لإعادة السيطرة عليه. وعادة ما يستفيد اليورو من أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية على قيمة اليورو؟

إن البيانات الصادرة تقيس صحة الاقتصاد وقد تؤثر على اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات والتوظيف واستطلاعات معنويات المستهلكين أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي مفيد لليورو. فهو لا يجتذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، وهو ما من شأنه أن يعزز اليورو بشكل مباشر. وإلا، فإذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض ​​اليورو. وتعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.

كيف يؤثر الميزان التجاري على اليورو؟

هناك بيانات هامة أخرى تصدر عن اليورو، وهي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. فإذا أنتجت الدولة صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها ستكتسب قيمة بحتة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون إلى شراء هذه السلع. وبالتالي، فإن الميزان التجاري الصافي الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان السلبي.

المصدر: FXSTREET

كوالالمبور (24 ديسمبر): انخفض مؤشر أسعار المنتجين في ماليزيا بنسبة 0.4% في نوفمبر 2024، وهو انخفاض أبطأ مقارنة بالانخفاض بنسبة 2.4% في أكتوبر 2024، ويرجع ذلك أساسًا إلى الانكماش المستمر في قطاع التعدين، وفقًا لدائرة الإحصاء الماليزية.

قال كبير الإحصائيين داتوك سيري الدكتور محمد عزير محي الدين إن قطاع التعدين انخفض بنسبة 8.3% في نوفمبر 2024، مقارنة بانخفاض أكثر حدة بنسبة 17.3% في أكتوبر 2024، مدفوعًا بانخفاض بنسبة 14.8% في مؤشر استخراج النفط الخام.

وسجل قطاع التصنيع انخفاضًا أصغر بنسبة 1.8% مقارنة بانخفاض بنسبة 2.6% في أكتوبر 2024.

وقال في بيان اليوم الثلاثاء "يعود ذلك بشكل كبير إلى انخفاض أسعار مؤشر تصنيع فحم الكوك والمنتجات البترولية المكررة (-16.8٪)، وتصنيع المواد الكيميائية والمنتجات الكيميائية (-5.1٪)."

وفي المقابل، أشار محمد عزير إلى أن قطاع الزراعة والغابات وصيد الأسماك ارتفع بنسبة 21.8%، مقارنة بـ 13.8% في أكتوبر، مدفوعًا بزيادة بنسبة 37.7% في مؤشر زراعة المحاصيل المعمرة.

وقال كبير الإحصائيين إن مؤشر أسعار المنتجين ارتفع بنسبة 1.4% على أساس شهري، بدعم من ارتفاع بنسبة 8.5% في الزراعة وانتعاش بنسبة 5.7% في التعدين، مع زيادات ملحوظة في استخراج الغاز الطبيعي (14.2%) والنفط الخام (2.7%).

وفي تفصيل أكثر حول مؤشر أسعار المنتجين للإنتاج المحلي حسب مرحلة المعالجة، قال محمد عزير إن مؤشر السلع النهائية ارتفع بنسبة 0.4% في نوفمبر 2024، مدفوعًا بزيادة بنسبة 1.3% في مؤشر المعدات الرأسمالية.

وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر المواد الخام للمعالجة الإضافية بنسبة 2.0%، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض بنسبة 2.4% في المواد غير الغذائية، وانخفض مؤشر المواد الوسيطة والإمدادات والمكونات بشكل طفيف بنسبة 0.2% بسبب انخفاض بنسبة 4.2% في الوقود المعالج ومواد التشحيم.

وقال محمد عزير إن مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة ارتفع بنسبة 3.0%، مدفوعاً بمؤشر الطلب النهائي، في حين عُزي ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين في اليابان بنسبة 3.7% إلى ارتفاع التكاليف في المنتجات الزراعية والغابات ومصايد الأسماك.

وأضاف أن المملكة المتحدة سجلت انخفاضا بنسبة 0.6% بسبب انخفاض تكاليف الكيماويات، في حين واصلت الصين اتجاهها الانكماشي مع انكماش بنسبة 2.5%، مسجلة بذلك شهرها السادس والعشرين على التوالي من الانكماش مع تنفيذ بكين تدابير لاستقرار الاقتصاد قبل نهاية العام.

وفيما يتعلق بأسعار السلع الأساسية المختارة في ماليزيا حالياً، أشار محمد عزير إلى أن أسعار النفط الخام العالمية شهدت تقلبات بسبب عوامل مثل قرارات العرض من قبل كبار منتجي النفط والمخاوف بشأن الطلب العالمي، كما ورد في تقرير سوق النفط الصادر عن وكالة الطاقة الدولية في نوفمبر 2024.

"بشكل عام، تراوحت أسعار النفط الخام برنت بين 71 إلى 75 دولارًا أمريكيًا للبرميل خلال الشهر. وفي حين انخفضت أسعار النفط الخام العالمية بسبب العرض المفرط والمخاوف الاقتصادية، ارتفعت أسعار ماليزيا، بدعم من قوة العملة وديناميكيات الطلب الإقليمي.

وأضاف أنه "وفقا لمجلس زيت النخيل الماليزي، فإن أسعار زيت النخيل الخام في ماليزيا تتراوح حول 5000 رنجيت ماليزي للطن هذا الشهر، بدعم من عدم اليقين في إمدادات التصدير وانخفاض الإنتاج".

المصدر: Theedgemarkets

(24 ديسمبر كانون الأول): قالت مصادر إن السلطات الصينية وافقت على إصدار سندات خزانة خاصة بقيمة ثلاثة تريليونات يوان (411 مليار دولار أمريكي أو 1.85 تريليون رينجيت ماليزي) العام المقبل، وهو أعلى مستوى على الإطلاق، مع تكثيف بكين للتحفيز المالي لإحياء الاقتصاد المتعثر.

وتخطط الصين لإصدار سندات سيادية بحلول عام 2025، وهو ما يمثل زيادة حادة عن تريليون يوان هذا العام، ويأتي في الوقت الذي تستعد فيه بكين لتخفيف الضربة الناجمة عن زيادة متوقعة في الرسوم الجمركية الأميركية على الواردات الصينية عندما يعود دونالد ترامب إلى البيت الأبيض في يناير/كانون الثاني.

وقالت المصادر إن العائدات ستوجه إلى تعزيز الاستهلاك من خلال برامج الدعم وتحديث المعدات من قبل الشركات وتمويل الاستثمارات في القطاعات المتقدمة القائمة على الابتكار، من بين مبادرات أخرى.

ورفضت المصادر المطلعة على المناقشات الكشف عن هويتها بسبب حساسية الأمر.

ولم يستجب مكتب معلومات مجلس الدولة، الذي يتعامل مع استفسارات وسائل الإعلام نيابة عن الحكومة ووزارة المالية واللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح، على الفور لطلب من رويترز للتعليق.

وارتفعت عوائد سندات الخزانة الصينية لأجل 10 سنوات و30 عاما بمقدار نقطة أساس واحدة ونقطتين أساس على التوالي بعد هذه الأنباء.

ومن المتوقع أن يكون إصدار سندات الخزانة الخاصة المخطط لها في العام المقبل هو الأكبر على الإطلاق، ويؤكد استعداد بكين للمضي قدما في الديون لمواجهة القوى الانكماشية في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

ولا تدرج الصين عادة سندات خاصة طويلة الأجل في خطط ميزانيتها السنوية، لأنها ترى في هذه الأداة إجراء استثنائيا لجمع العائدات لمشاريع محددة أو أهداف سياسية حسب الحاجة.

وفي إطار خطة العام المقبل، سيتم جمع نحو 1.3 تريليون يوان من خلال سندات الخزانة الخاصة طويلة الأجل لتمويل "برنامجين رئيسيين" و"برنامجين جديدين"، حسبما قالت المصادر المطلعة على الأمر.

وتتكون المبادرات "الجديدة" من برنامج دعم للسلع المعمرة، حيث يمكن للمستهلكين استبدال السيارات أو الأجهزة القديمة وشراء أخرى جديدة بخصم، وبرنامج منفصل يدعم تحديث المعدات على نطاق واسع للشركات.

وتشير البرامج "الكبرى" إلى المشاريع التي تنفذ استراتيجيات وطنية مثل بناء السكك الحديدية والمطارات والأراضي الزراعية وبناء القدرات الأمنية في المناطق الرئيسية، بحسب وثائق رسمية.

قالت اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح، وهي هيئة التخطيط الحكومية، في 13 ديسمبر/كانون الأول، إن بكين خصصت بالكامل جميع العائدات من سندات الخزانة الخاصة طويلة الأجل البالغة تريليون يوان هذا العام، حيث تم تمويل حوالي 70% من العائدات للمشروعين "الرئيسيين" والباقي يذهب إلى المخططين "الجديدين".

تهديد الرسوم الجمركية

وقالت المصادر إن جزءا كبيرا آخر من العائدات المخطط لها للعام المقبل سيخصص للاستثمار في "قوى إنتاجية جديدة"، وهو المصطلح الذي تستخدمه بكين للإشارة إلى التصنيع المتقدم، مثل المركبات الكهربائية والروبوتات وأشباه الموصلات والطاقة الخضراء.

وقال أحد المصادر إن المبلغ المخصص لهذه المبادرة سيتجاوز تريليون يوان.

وقالت المصادر إن العائدات المتبقية ستستخدم في إعادة تمويل البنوك الحكومية الكبرى، في الوقت الذي تكافح فيه البنوك الكبرى مع تقلص الهوامش وتعثر الأرباح وارتفاع القروض المتعثرة.

ومن المتوقع أن يعادل إصدار سندات خزانة خاصة جديدة العام المقبل 2.4% من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد في عام 2023. وكانت بكين قد جمعت 1.55 تريليون يوان عبر مثل هذه السندات في عام 2007، أو 5.7% من الناتج الاقتصادي للبلاد في ذلك الوقت.

اجتمع الرئيس شي جين بينج ومسؤولون كبار آخرون في مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي السنوي يومي 11 و12 ديسمبر لرسم المسار الاقتصادي لعام 2025.

وذكر ملخص إعلامي رسمي للاجتماع أنه "من الضروري الحفاظ على النمو الاقتصادي المطرد"، ورفع نسبة العجز المالي وإصدار المزيد من الديون الحكومية العام المقبل، لكنه لم يذكر أرقاما محددة.

وذكرت رويترز الأسبوع الماضي نقلا عن مصادر أن الصين تخطط لرفع عجز الموازنة إلى مستوى قياسي يبلغ 4% من الناتج المحلي الإجمالي العام المقبل والحفاظ على هدف النمو الاقتصادي عند نحو 5%.

في مؤتمر القمة الاقتصادي العالمي، تحدد بكين أهداف النمو الاقتصادي، وعجز الميزانية، وإصدار الديون، وأهداف أخرى للعام المقبل. ولن يتم الإعلان رسميا عن هذه الأهداف، التي يتفق عليها عادة كبار المسؤولين في الاجتماع، إلا في اجتماع برلماني سنوي في مارس/آذار، وقد تتغير قبل ذلك.

لقد عانى الاقتصاد الصيني هذا العام بسبب أزمة عقارية حادة، وارتفاع ديون الحكومات المحلية، وضعف الطلب الاستهلاكي. وقد تواجه الصادرات، وهي واحدة من النقاط المضيئة القليلة، رسوم جمركية أميركية تتجاوز 60% إذا نفذ ترامب تعهداته الانتخابية.

ورغم أن المخاطر التي تهدد الصادرات تعني أن الصين سوف تضطر إلى الاعتماد على مصادر محلية للنمو، فإن المستهلكين يشعرون بأنهم أقل ثراء بسبب انخفاض أسعار العقارات وضعف الرعاية الاجتماعية. ويشكل ضعف الطلب من جانب الأسر أيضاً خطراً رئيسياً.

وفي الأسبوع الماضي، قال مسؤولون صينيون إن بكين تخطط لتوسيع برامج التجارة في السلع الاستهلاكية والمعدات الصناعية لتشمل المزيد من المنتجات والقطاعات.

المصدر: Theedgemarkets

سجلت شركة Broadcom (NASDAQ:AVGO) أداءً مذهلاً في نهاية العام، حيث ارتفعت بنحو 42% في شهر ديسمبر وحده.

وتلقى السهم دفعة أخرى يوم الاثنين، حيث ارتفع بنحو 6% بعد أن أعطى أحد المحللين الرئيسيين في وول ستريت لشركة صناعة الرقائق الذكية ترقية كبيرة لهدف السعر.

مع الارتفاع الذي شهدته أسهم شركة Broadcom في ديسمبر، ارتفعت بنحو 107% منذ بداية العام، لتتداول عند حوالي 233 دولارًا للسهم. وقد بدأت الشركة شهر ديسمبر بتداولات عند حوالي 163 دولارًا للسهم.

Broadcom تحصل على ترقية محلل رئيسي

وقد نتجت الخطوة التي اتخذتها شركة برودكوم يوم الاثنين عن رفع كبير في السعر المستهدف من جانب المحللين في بنك يو بي إس. فقد رفع تيموثي أركوري المحلل في بنك يو بي إس السعر المستهدف لشركة برودكوم بمقدار 50 دولارا للسهم إلى 270 دولارا للسهم. وهذا يعني زيادة قدرها 16% عن السعر الحالي.

وكتب آركوري في مذكرة بحثية يوم الاثنين: "بعد مراجعة إفصاحات السوق القابلة للخدمة من Broadcom وإعادة تقييم النتائج المحتملة لأعمال الحوسبة المخصصة والشبكات الذكية، فإننا نرفع تقديراتنا لإيرادات الذكاء الاصطناعي".

رفعت شركة UBS تقديراتها لإيرادات شركة Broadcom بنسبة 20% للسنة المالية 2026 و40% للسنة المالية 2027.

يأتي هذا بعد أن رفعت شركة صناعة الرقائق الذكية توقعاتها طويلة الأجل. ففي مكالمة أرباح الربع الرابع قبل أسبوعين، استشهد الرئيس التنفيذي لشركة Broadcom هوك تان بالفرصة "الضخمة" التي يراها لشركة Broadcom لرقائق الذكاء الاصطناعي على مدى السنوات الثلاث المقبلة.

وقال تان إن الشركة تتطلع إلى تحقيق إيرادات تتراوح بين 60 مليار دولار و90 مليار دولار من رقائق الذكاء الاصطناعي وحدها في عام 2027. وسيكون هذا أكثر بستة أضعاف من 12.2 مليار دولار حققتها الشركة من رقائق الذكاء الاصطناعي في السنة المالية 2024.

إن هذا التقدير التقريبي، الذي قال تان إنه ليس إرشاديًا، يستند إلى الإيرادات من العقود مع عملاء الشركة الثلاثة الرئيسيين من شركات الأجهزة الضخمة. ولا يأخذ في الاعتبار الإيرادات المحتملة من شركتين أخريين من شركات الأجهزة الضخمة التي وقعت معها شركة Broadcom مؤخرًا، أو شركات أخرى قد تظهر في المستقبل. وقد تم الإبلاغ على نطاق واسع عن أن أحد العملاء الجدد هو شركة Apple.

وكتب آركوري في مذكرة بحثية يوم الاثنين: "حتى مع هذه التقديرات الأعلى، لا نزال نرى مجالًا للصعود نظرًا لافتراضاتنا لحصة السوق المتوسطة والاحتمال القوي للتوسع الكبير في SAM إذا/عندما تضيف Broadcom اثنين من أجهزتها الضخمة الإضافية إلى قاعدة عملاء الذكاء الاصطناعي الخاصة بها".

مزيد من الزيادات في هدف السعر

إن بنك يو بي إس هو أحدث بنك في سلسلة من الترقيات التي تمت على هدف سعر سهم برودكوم. ففي الأسبوع الماضي، رفع بنك مورجان ستانلي هدف سعر السهم بمقدار 32 دولاراً ليصل إلى 265 دولاراً، في حين رفع بنك ترويست هدف سعر السهم بمقدار 15 دولاراً ليصل إلى 260 دولاراً.

وكان ارتفاع الأسعار في ديسمبر/كانون الأول يرجع في معظمه إلى توقعاتها طويلة الأجل، ولكن شركة برودكوم حققت أيضاً نتائج قوية في الربع الرابع، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 51% وارتفعت الأرباح بنسبة 22% على أساس سنوي.

ونتيجة للارتفاع القوي في الأسعار، أصبحت شركة Broadcom مؤخرًا الشركة العاشرة التي تتجاوز تريليون دولار في القيمة السوقية.

ارتفع مؤشر سعر السهم إلى العائد لشركة Broadcom إلى أكثر من 171، ولكن استناداً إلى إمكانات أرباحها المستقبلية المرتفعة، فإن مؤشر سعر السهم إلى العائد المستقبلي هو 34 وهو أكثر منطقية.

تقدم شركة Broadcom شرائح الذكاء الاصطناعي التي تعمل على تشغيل شبكات الهاتف المحمول والنطاق العريض، وهو ما يختلف عن شركة NVIDIA، التي تعمل شرائحها في الغالب على تشغيل مراكز البيانات. تتمتع كل من أسهم الذكاء الاصطناعي بإمكانات هائلة على المدى الطويل، لكنهما تتداولان بمضاعفات عالية في الوقت الحالي.

في الواقع، تعتبر شركة NVIDIA أرخص مع نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 53 حيث ارتفع سعر السهم قليلاً خلال شهر سلبي للسهم.

المصدر: FXSTREET